Hoạch định tài chính ở các doanh nghiệp FDI tại việt nam và xu hướng mời trong quản trị tài chính công ty

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - NGUYỄN THÀNH TÂN HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH Ở CÁC DOANH NGHIỆP FDI TẠI VIỆT NAM VÀ XU HƯỚNG MỚI TRONG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CƠNG TY Chun ngành Mã số : Kinh tế Tài – Ngân hàng : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN TẤN HOÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2009 i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Kết luận văn số liệu trung thực chưa công bố luận văn TÁC GIẢ LUẬN VĂN NGUYỄN THÀNH TÂN Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình vẽ, biểu đồ MỞ ĐẦU Tính cấ Mục đí Đối tượ Phương Những Bố cục CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Chiến lược cơng ty chiến lược tài (corporate strategy and financial strategy) 1.1.1 Chiến l 1.1.1.1 1.1.1.2 1.1.2 Chiến l ii 1.1.2.1 Quản trị tài chiến lược (strategy financial management) 10 1.1.2.2 Quyết định quản trị tài (financial management decisions) 10 1.2 Hoạch định tài 10 1.2.1 Nguyên tắc hoạch định tài 11 1.2.2 Phương pháp lập hoạch định tài 11 1.2.2.1 Hoạch định tài quy trình liên tục 11 1.2.2.2 Hoạch định tài ngắn hạn 13 a) Lập ngân sách tiền mặt 13 b) Dự báo dòng tiền trực tiếp 14 c) Phương pháp lập dòng tiền gián tiếp 15 d) Kế hoạch Báo cáo tài ngắn hạn 16 1.2.2.3 Hoạch định tài dài hạn 16 a) Phương pháp bảng cân đối (balance sheet-based forecasting) 16 b) Phương pháp tiếp cận doanh thu (Percent of Sales Approach) 19 c) Tỷ lệ tăng trưởng nội (Internal Growth Rate – IGR) 20 d) Một số điểm đáng lưu ý hoạch định dòng tiền dài hạn 20 1.2.3 Tỉ số tài 23 1.2.3.1 Phân tích tỉ số tài (ratio analysis) 23 1.2.3.2 Một số tỉ số tài thường dùng doanh nghiệp FDI 24 1.2.4 Một số vấn đề khác hoạch định tài cơng ty 27 1.2.4.1 So sánh số liệu kế toán 27 1.2.4.2 So sánh kết hoạt động qua kỳ kế toán 27 1.2.4.3 So sánh hoạt động với doanh nghiệp ngành 28 ii 1.2.4.4 So sánh hoạt động doanh nghiệp khác ngành 29 1.2.4.5 Dự đoán thất bại kinh doanh 29 Kết luận chương 31 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH Ở CÁC DOANH NGHIỆP FDI TẠI VIỆT NAM 32 2.1 Thực trạng tình hình tài số doanh nghiệp FDI Việt Nam 32 2.1.1 Những tồn nguyên nhân 32 2.1.1.1 Những tác động từ bên 34 2.1.1.2 Những tác động từ bên 40 2.1.2 Thơng tin tài chính: Q nhiều chi tiết phức tạp 41 2.1.3 Các doanh nghiệp FDI Việt Nam bị “áp đặt” cấu trúc vốn .47 2.2 Tình hình hoạch định tài số doanh nghiệp FDI Việt Nam 49 2.2.1 Tình hình lập cập nhật ngân sách công ty FDI 49 2.2.2 Thực tế công tác kế hoạch dòng tiền doanh nghiệp FDI 52 2.2.2.1 Dòng tiền khoẻ mạnh doanh nghiệp FDI 52 2.2.2.2 Hoạch định dòng tiền trực tiếp 54 2.2.2.3 Hoạch định dòng tiền gián tiếp 54 2.2.3 Phương pháp hoạch định tài áp dụng 59 2.2.3.1 Hoạch định tài ngắn hạn (Phương pháp tổng hợp) 59 2.2.3.2 Phương pháp hoạch định tài dài hạn 63 a) Phương pháp trọng số chung (common-size) 63 b) Cơng thức tính nhu cầu vốn dài hạn (External Financing Needed – EFN) 66 2.2.3.3 Tỉ số tài thường áp dụng doanh nghiệp FDI 67 2.3 Xu hướng hoạch định tài số doanh nghiệp FDI 74 ii 2.3.1 Quản trị tài khơng đơn giản quản trị số 74 2.3.2 Quản trị tài quản trị hiệu suất hoạt động tổ chức .75 2.3.3 Phương cách quản lý tài 75 2.3.4 Xu hướng sẵn sàng đổi 77 Kết luận chương 79 CHƯƠNG III: NHỮNG GIẢI PHÁP CẢI THIỆN VÀ QUAN ĐIỂM CỦA TÁC GIẢ NHẰM GIA TĂNG GIÁ TRỊ TRONG CƠNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH CƠNG TY 80 3.1 Về phía Ban Lãnh đạo doanh nghiệp FDI 80 3.1.1 Phải xem trọng cơng tác tài doanh nghiệp 80 3.1.2 Thiết lập báo cáo tiêu (KPI) hàng tuần, hàng ngày 80 3.1.3 Thử thách nhân viên 81 3.1.4 Cần thiết phải xây dựng phận kiểm toán nội 81 3.2 Về cơng tác tài kế toán doanh nghiệp 82 3.2.1 Thường xuyên đánh giá sức khỏe tài cơng ty 82 3.2.2 Thường xuyên cập nhật kế hoạch ngân sách 82 3.2.3 Phải chuẩn hoá tiêu, mẫu hoá biểu mẫu 83 3.2.4 Về công tác triển khai cụ thể cơng việc hoạch định tài 83 3.2.4.1 Trong ngắn hạn 83 3.2.4.2 Trong dài hạn 83 3.2.5 Tiến hành hoạch định tài tồn diện 86 3.2.6 Lưu ý phân tích tỉ số tài 88 3.2.7 Về khâu tuyển chọn nhân tài kế tốn 90 3.3 Về phía Nhà nước 91 3.3.1 Tiếp tục cải cách thủ tục hành 91 3.3.2 Liên tục cải tiến chuẩn mực kế toán Việt Nam cho phù hợp với chuẩn mực kế toán quốc tế 92 ii 3.3.3 Đào tạo nâng cao lực cán quản lý Nhà nước 92 KẾT LUẬN 95 Danh mục tài liệu tham khảo vi Danh sách phụ lục vii BCTC : Báo cáo tài CFO : Chief Financial Offic CNTT : EBIT : EFN : EM : ERP : FDI : IAS : IGR : LNTT : NI : NPM : PM : ROA : ROCE : ROE : SOX : TA : TAT : TE : VAS : iv DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Báo cáo lãi lỗ công ty United Pharma tháng 6/2007 Bảng 2.2: Trích báo cáo quản trị công ty United Pharma tháng 6/2007 Bảng 2.3: Trích báo cáo cập nhật ngân sách công ty ECS Electronics VN năm 2008 Bảng 2.4: Mô Báo cáo quản trị công ty United Pharma Bảng 2.5: Nhận định kết dòng tiền kết hoạt động Bảng 2.6: Mơ cách thiết lập dịng tiền gián tiếp Bảng 2.7: Công thức mô mối quan hệ bảng cân đối tài sản dòng tiền Bảng 2.8: Trích hoạch định dịng tiền theo phương pháp gián tiếp công ty ECS - Electronics VN Bảng 2.9: Trích Ngân sách công ty ECS VN năm 2008 Bảng 2.10: Trích lập ngân sách cơng ty ECS – Electronics VN năm 2008 (Phương pháp trọng số chung) Bảng 2.11: So sánh 02 xu hướng quản lý tài v DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ Hình 1.1: Mơ hình luận lý Hình 1.2: Quy trình hoạch định tài cơng ty 13 Hình 2.1: Mức độ áp lực cơng việc tăng số làm công tác tài 33 Hình 2.2: Nhận xét thời gian dành cho cơng việc thuế hành khác cơng ty FDI 37 Hình 2.3: Khảo sát nhận định chung BCTC doanh nghiệp FDI 42 Hình 2.4: Cấu trúc nguồn vốn qua khảo sát doanh nghiệp FDI 47 Hình 2.5: Sơ đồ ảnh hưởng định 48 Hình 2.6: Sơ đồ thiết lập ngân sách công ty ECS VN 60 Hình 2.7: Cấu trúc tài sản công ty ECS VN 68 Hình 2.8: Cấu trúc nguồn vốn công ty ECS VN 69 11/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Manufacturing Volume Forecast for the Year 2008 Unit: 1000 VND Month Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Total of Year 12/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Direct Material Forecast for the year of 2008 Unit: 1000 VND Month Jan-08 486,25 Feb-08 486,25 Mar-08 486,25 Apr-08 486,25 May-08 486,25 Jun-08 486,25 Jul-08 486,25 Aug-08 486,25 Sep-08 486,25 Oct-08 486,25 Nov-08 486,25 Dec-08 Total of Year ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Direct Labor Schedule for the year of 2008 Unit: 1000 VND 486,25 5,835,0 13/19 Direct labor salary 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 306,450 117,473 3,677,400 14/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Factory overhead Forecast for the year of 2008 Unit: 1000 VND No Description Variable Factory expense Consumables for production Fuel oil Factory supplies Spareparts expense Repair & Maintenance Logistic costs Electricity Water Drinking water Transportation of garbage Employee welfare - Plant Uniforms-Plant Other expense - Plant S.total of FOH variance Fixed Factory expense Depreciation for - Factory Rental Total of FOH Other expense None-Cash Other expense by Cash S.total 15/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Container delivery Expense Forecast for the year of 2008 Unit: 1000 VND No Description Variable Selling expense - Volume of Products - Expense for Container delivery S.total Fixed Selling expense - Salary - Depreciation - Advertise S.total Total of Selling expense Other expense not cash Advertising Selling expense by cash 16/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD General & Adminitration Expense Forecast for the year of 2008 Unit: 1000 VND No Description Variable Admin expense - Telephone, Fax - Internet Subscription - Parcel & Postage - Professional fees - Stationeries - Bank charges - Other administrative expenses S.total - Fixed Admin expense Factory, Land rental expenses S.total Total of Admin expense Other expense None-Cash Fixed assets maintenance exp Admin expense by cash 17/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Profit & Loss ( In the line with Variable Costs) Unit: 1000 VND No Items ** Container load: Revenue Variable Operating Costs - Total of Variable Manufacturing expense - Total of Variable Selling expense - Total of Variable Admin expense Variance Costs Margin: Total of fixed Operating expense - Total of Fixed Manufacturing expense - Total of Fixed Selling expense - Total of Fixed Admin expense Net profit ( -2 ) Loan interest Profit before Tax CIT Rate Profit after Tax + SALE VALUE AVE: + VARIANCE COST/1 CONT.: + BREAK-EVEN POINT: 18/19 ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Profit & Loss ( In the line with total Operating Expense) Unit: 1000 VND No Revenue Cost of Goods Sold Gross Profit Total of Selling expense Total of Admin expense Net profit ( - - 5) Loan interest Profit before Tax CIT Rate 10 Ratios: + % COGs vs Revenue + % Operating exp vs Revenue + % Profit vs Revenue + % Sales incr/decr Items Profit after Tax 19/19 FORM FOR FILLING ECS-ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD Budget Scheduled for the coming periods Period: Budget Category: Cost center Code: Department leader Deadline Unit: 1000 VND No Variable Costs Fixed expense Cost direct by Cash Non-Cash Cost NOTE: - Variance Costs mentioned as the Costs incures monthly, the volume vary depends on the volume usage periodically - Fixed Costs which are not vary during a definate period as machinery purchase or depreciation - Payment method is definited by Finance Department for each items Prepared by: Description S.total S.total Grand Total 1/3 Phụ lục 5: TRÍCH BÁO CÁO DỊNG TIỀN CTY JONATHAN FINE FURNITE NĂM 2007 CASH OUT FLOW Payment on Finished Goods Purchases Payment on Raw/Packaging Materials Payment on Salary of Direct labor Payment on FOH '- Salary of Indirect labor '- Consumable for Production '- Factory rental '- Other Factory Expenses Payment on Selling & Marketing Expenses Payment on General & Adminitrative Expenses '- Salary of Staff/officers '- Payment on Electric/power Expenses '- Payment on Telephone/Internet Expenses '- Payment on Stationery Expenses '- Payment on Car Rental/Gasoline Expenses 2/3 '- Other General Expenses Payment on Buying Fixed Assets Payment on Buying Furnitures & Fitting Payment on Computer & Software Taxes / Input VAT Others Total Outflow CASH OUT- Summary Breakdown: 1.- Material % vs Total expense: 2.- Salary All monthly '- Salary of Direct labor '- Salary of Indirect labor '- Salary of Staff/officers % Salary total vs Total expense: % Direct Salary vs Total expense: 3.- FOH % vs Total expense: 3/3 4.- General & Selling expense % vs Total expense: 5.- Capital Expenditure % vs Total expense: 6.- ST/Merchandise paid % vs Total expense: To 1/1 Phụ lục 6: Trích Báo cáo quản trị dòng tiền cty United Pharma tháng 6/2007 ... 2.2.3.3 Tỉ số tài thường áp dụng doanh nghiệp FDI 67 2.3 Xu hướng hoạch định tài số doanh nghiệp FDI 74 ii 2.3.1 Quản trị tài không đơn giản quản trị số 74 2.3.2 Quản trị tài quản trị hiệu suất... nhất, thực tiễn để tự hoạch định sử dụng linh hoạt cho doanh nghiệp mình, mà tơi chọn đề tài ? ?Hoạch định tài doanh nghiệp FDI Việt Nam xu hướng quản trị tài cơng ty? ?? làm đề tài nghiên cứu Mục đích... sở lý luận hoạch định tài doanh nghiệp đồng thời tác giả mong muốn đưa hệ thống yếu tố chung việc hoạch định tài cơng ty thực tiễn áp dụng hoạch định tài loại hình doanh nghiệp FDI Việt Nam công