những yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro trong hệ thống ngân hàng tmcp việt nam

ೀ⧰ ೀ  ⧰ ⧰ ೀ ೀ ೀ  - ⧰ Ữ ⧰ YẾU Ị LUẬ Ả Ế Ệ Â Ệ LUẬ ೀ 鄀೫ ೀ A ೀ ೀ ೀ L  Ủ ⧰ Â ೀ⧰ ೀ⧰ ೀ  ⧰ ⧰ ೀ ೀ ೀ  - ⧰ Ữ YẾU ⧰ Ị LUẬ Ả Ế Ệ Â Ệ ೀhuyên ngành Ủ ⧰ ೀ A : ài – gân hàng ã số chuyên ngành : 60 34 02 01 LUẬ ೀ ೀ ೀ Â gườL ướ g dẫ koa ọc: LÊ 鄀೫ ೀ L  ೀ⧰ Ị K ⧰A UYÊ L L  ೀA ôL ca đoa rằ g luậ v gâ à g tươ g ⧰A “ ữ g yếu tố ả  ưở g đế rủL ro tro g ệ tố g ạL cổ pầ VLệt a ” bàL gLê cứu tôL dướL ướ g dẫ S೫ Lê ị Koa guyê ೫ goạL trừ tàL lLệu ta kảo trೀc dẫ tro g luậ v rằ g pầ ay từ g pầ ỏ luậ v ày tôL ca đoa ày cưa từ g sử dụ g để ậ bằ g cấp ữ g ơL kác೫ Kơ g có sả pẩ / gLê cứu gườL kác sử dụ g tro g luậ v ày kô g trೀc dẫ teo đú g quy đị ೫ Luậ v ày cưa bao gLờ ộp để ậ bằ g cấp tạL trườ g đạL ọc ay sở kác೫ à  pố ೀ L  ác gLả Đào ị Luậ ೀ⧰ LL L  ೀẢ Ơ rước ết vớL tất lò g kೀ  trọ g bLết tôL câ tà  gửL lờL gườL cô đá g kೀ  – S೫ Lê ị Koa guyê ೫ ả đế l tậ tì  cỉ bảo góp ý tạo độ g lực co tơL tro g suốt q trì  tực Lệ luậ v ೫ ôL cũ g xL đế quý tầy cô trườ g ĐạL ọc truyề đạt ữ g kLế tức quý báo cũ g ư tạo tro g suốt trì  ọc tập tực Lệ luậ v Sau cù g tôL xL gửL lờL ọc tập vừa qua೫ ೀ L  ọL đLều kLệ tuậ lợL co tôL ày೫ sâu sắc đế gLa đì  gườL bạ tâ tLết l bê cạ  độ g vLê tà  pố ữ g gườL a  gườL cị ỗ trợ tôL tro g suốt cặ g đườ g LLL Ó Ắ BàL gLê cứu sử dụ g lLệu gâ à g tươ g VLệt a Lê yết trê sà gLao dịc cứ g koá gLaL đoạ ục đೀc gLê cứu ày xe à g tạL VLệt a Luậ v ạL đa g oạt độ g tạL ⧰- ೀ7೫ xét yếu tố ả  ưở g đế rủL ro gâ bằ g cỉ số Z-score 鄀L೫ sử dụ g ì  gLê cứu dựa teo qua đLể Baselga ctg ( ೀ5) đưa ೀ3 bLế độc lập ả  ưở g đế rủL ro gâ à g೫ ro g có tá bLế tuộc ó yếu tố đặc tù gâ à g g vố pL tLề gửL kả a vố : ấu trúc tàL sả vố óa g sL  lờL Lệu đa g óa tu ập quy bLế tuộc ó t g trưở g kL  tế lạ yếu tố kL  tế vĩ ô tỷ lệ là: tập tru g gà  pát tất gLệp lãL suất೫ ô g tL tu tập từ báo cáo tàL cೀ  ợp ất kLể tườ g Lê gu toá bả cáo bạc cô g bố trê websLte gâ à g báo cáo afeF೫v VLetstock೫v ೫ Kết  L quy lLệu bả g (data pa el) kết ợp pươ g páp ước lượ g G gu bàL gLê cứu tì vố pL tLề gửL lợL uậ tấy pát Lệ cೀ : tỷ lệ co vay đa g óa tu ập tỷ lệ a vố tốL tLểu lãL suất tất gLệp có tác độ g dươ g vớL rủL ro gâ à g೫ ráL lạL cỉ số ư vố óa Lệu cL pೀ quy pát có tác độ g â ĐLể ô tập tru g gà  t g trưở g kL  tế lạ vớL rủL ro gâ à g೫ ớL ổL bật bàL gLê cứu ày pát Lệ yếu tố vĩ độ g đế rủL ro gâ à g bàL gLê cứu trước VLệt a được೫ Đặc bLệt có 3 bLế : quy lạ có tác cưa tì pát lãL suất lạL có kết tráL lạL gLả tuyết đL gược lạL vớL gLê cứu trê tế gLớL trước đây೫ Lv ೀ Lೀ L  ೀA ⧰A …….………………………………………………….…….… i L  ೀẢ Ơ ……….………………………………………………….…… ….ii Ó Ắ ……… ….………………………………………………….…….… iii ೀ Lೀ………… ….………………………………………………….… ….iv A ೀ Ả A ೀ Ừ Ế ೀ Ơ 1: …………….…………………………….… … …… vi Ớ Ắ ….……….……………………… … …….vii ỆU Ổ QUA Ề Ề  .1 ೀ೫ೀ೫ Lý gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ ೀ೫ ೫ Vấ đề gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ೫3೫ âu ỏL ục tLêu gLê cứu:೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ೫3೫ೀ೫ âu ỏL gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫3 ೀ೫3೫ ೫ ục tLêu gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫3 ೀ೫4೫ 鄀ạ vL đốL tượ g gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫3 ೀ೫5೫ 鄀ươ g páp gLê cứu:೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ೫6೫ Bố cục luậ v ೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ೫7೫ Ý gĩa gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ Ơ 2: ೀƠ ೫ೀ೫ KáL Lệ LÝ UYẾ loạL rủL ro tro g oạt độ g gâ à g೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೫ ೫ Ả  ưở g yếu tố ộL tạL yếu tố kL  tế vĩ ô đế rủL ro gâ à g೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೫ ೫ೀ೫ ó yếu tố ộL tạL ả  ưở g đế rủL ro gâ à g೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೫ ೫ ೫ ó yếu tố vĩ ೫3೫ ổ g qua gLê cứu trước đây೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ೀ8 ೫4೫ ĐLể ೀ ô ả  ưở g đế rủL ro gâ à g೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ೀ4 Ơ kác bLệt vớL gLê cứu trước rủL ro gâ à g೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 3: Ơ ೀ Ê ೀỨU Ơ Ì Ê ೀỨU 26 v 3೫ೀ೫ Dữ lLệu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 3೫ ೫ 鄀ươ g páp gLê cứu trì  tự gLê cứu ೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 3೫3೫ ì  gLê cứu tó 3೫3೫ೀ೫ tắt bLế kLể sốt೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ì  gLê cứu೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ ⧰ 3೫3೫ ೫ BLế pụ tuộc: RủL ro gâ à g೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫3 3೫3೫3೫ BLế kLể ೀ Ơ 4: Â 4೫ೀ೫ ố g kê sốt೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 3 ೀೀ tả KẾ QUẢ Ê ೀỨU 32 a trậ tươ g qua ೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫3 4೫ೀ೫ೀ೫ ố g kê ô tả bLế ೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 4೫ೀ೫ ೫ 鄀â tೀc a trậ tươ g qua gLữa bLế ೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫35 4೫ ೫ Kết  L quy೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫37 4೫3೫ So sá  kết gLê cứu vớL tì  ì  tực tế ệ tố g gâ à g tượ g ೀ Ơ ạL cổ pầ VLệt a 5: KẾ LUẬ KẾ Lệ ay೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫4 Ị .48 5೫ೀ೫ Kết luậ ೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 48 5೫ ೫ KLế gị೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫5 5೫3೫ cế luậ v  LỆU A ướ g gLê cứu tLếp teo೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫ 5 K Ả⧰ .52  Lೀ………………… ………………………………………………… 60 vL A ೀ Ả rang Bả g 3೫ೀ೫ Da  sác gâ à g Bả g 3೫ ೫ Bả g tó Bả g 4೫ೀ೫ ố g kê Bả g 4೫ ೫ tắt bLế kLể 鄀…………………………೫೫…………೫೫ sốt………………೫೫೫……………೫…೫೫೫೫…೫೫3 tả bLế tro g ì  gLê cứu…………………೫೫೫3 a trậ tươ g qua gLữa bLế độc lập bLế pụ tuộc đạL dLệ co rủL ro tro g ì  gLê cứu…………೫…೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫೫……………೫…೫೫…36 Bả g 4೫3೫ Kết ước lượ g yếu tố tác độ g đế rủL ro gâ à g ೫………೫೫೫38 Bả g 4೫4೫ ó tắt kết …೫…………………………………೫೫೫…೫೫………೫…೫೫೫೫4 Bả g 5೫ೀ೫ Kết luậ ………………………………೫೫……೫೫೫……………೫೫…………4⧰ vLL A ೀ Ừ Ế Ký Lệu Ắ ê tLế g A  ê tLế g VLệt Eff Effects : Lệu FE FLxed Effects GD鄀 Gross Do estLc 鄀roduct : ổ g sả pẩ GD鄀gr Gross Do estLc 鄀roduct Growt : G Ge erralLzed o e ts : 鄀ươ g páp ước lượ g o e t tổ g quát odel etod of Ls : ì  tác độ g cố đị  quốc ộL g trưở g kL  tế : LãL suất I f I flatLo 鄀L : Lạ o -perfor L g loa pát : ỷ lệ ợ xấu : gâ à g à ước : gâ à g tươ g OLS OrdL ary Least Square RE Ra Effects odel : 鄀ươ g páp ước lượ g bì  pươ g ỏ ất : ì  tác độ g gẫu gLê 鄀 : ươ g D : ổ cức tೀ dụ g U e p U e ploy e t ạL ạL cổ pầ : ất gLệp ೀ Ớ Ơ ỆU Ổ QUA Ề Ề  1.1 Lý nghiên cứu Lịc sử tàL cೀ  gâ à g trảL qua oả g tàL cೀ  tLề tệ೫ o đế cu g VLệt a ữ g ệ lụy kô g ột tế kỷ cứ g kLế gày ô ay ệ tố g gâ à g trê tế gLớL óL óL rLê g Lệ vẫ cò Lều bất cập guy gây o g đợL đốL vớL ề kL  tế - xã ộL೫ ề kL  tế oạt độ g Lệu tì trước ết ệ tố g gâ à g pảL  tì cà g pảL t g cườ g “ta  lọc” uố  Lệu quả; ết sức tậ trọ g kL xử lý đốL vớL ệ tố g gâ à g೫ tuộc dLệ pảL xếp lạL gâ à g quy cೀ ức độ cò trầ cú g ta cầ pảL o dù gâ à g đa g ô ỏ ay lớ tì ậu ư trọ g ơ ೫ BởL tực tế ầu ết ướ g vào pâ kúc tị trườ g doa  gLệp lớ pầ ầu ết lớ tị pầ tro g kL pâ kúc tị ỏ đốL tượ g kác à g cá â doa  gLệp ỏ cೀ  tế ức kuếc đạL dư cấ lớ ơ Lều೫ ೀ  à lý cầ pảL có ữ g cLế lược gLảL páp cụ tể ằ rủL ro dẫ đế ạ cế tốL đa gâ à g bị đổ vỡ೫ gâ à g tươ g ạL VLệt a đa g có Lều bLế độ g doa  tu “kủ g” cưa ẳ lợL uậ cao೫ KốL gà  gâ à g xếp vào gà  có rủL ro cao೫ LLê tục lầ lượt gâ à g pảL đốL ất kả g ta  koả tỷ lệ ợ xấu cao doa  tu ảo … Do đề tàL gLê am” kô g pảL tLết vấ đề Lệ ức độ ặt vớL Lều bLế cố lớ : cứu: “ hững yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro hệ thống ngân hàng iệt uố gâ à g yếu tì buộc pảL co pá sả để trá  rủL ro đạo đức đa g có xu ướ g gLa t g೫ uy Lê au tậ Lều kủ g ột đề tàL oà ớL ư g ó ೀ a g tೀ  cấp ay đa g có Lều à gLê cứu qua tâ ೫ Bê cạ  ữ g yếu tố pát sL  ộL tạL dẫ đế rủL ro tro g gâ à g ư: tỷ lệ co vay gu vố pL tLề gửL lợL uậ Lệu cL pೀ… cò ột số yếu tố 57 LouzLs D೫ VouldLs A೫ ೫ & etaxas V೫ ( ೀ ) “ acroeco o Lc a d ba k- speEFFLc deter L a ts of o -perfor L g loa s L Greece: A co paratLve ortgage busL ess a d co su er loa portfolLos” Journal of Banking study of and Finance 36 ೀೀ –ೀ 7೫ Lopez-EspL osa asy ä ore o RubLa Valderra a ( ೀ5) “Syste Lc rLsk a d etrLc respo ses L te fL a cLal L dustry” 47ೀ-485೫ asoo K೫ & ayes D೫ G೫ ( ⧰) “ExplaL L g ba k dLstress L Easter Europea tra sLtLo eco o Les” Journal of Banking and Finance 33 44– 53೫ arcuccL J೫ & QuaglLarLello EvLde ce fro ೫ ( 8) “Is ba k portfolLo rLskL ess procyclLcal? Italy usL g a vector autoregressLo ” Journal of International Financial Markets, Institutions and Money ೀ8 46–63೫ Lcael Koe A to y ೫ Sa to ero (ೀ⧰8) “RegulatLo of Ba k apLtal a d 鄀ortfolLo RLsk” Journal of Banking and Finance, ೀ⧰ ೀೀ3-ೀ5ೀ೫ 鄀ogosya ೫ & EvLde ce fro Lak ˇ ೫ ( ೀೀ) “Deter L a ts of ba k dLstress L Europe: a ew data set” Journal of Financial Services Research 4 ೀ63–ೀ84೫ 鄀ark & 鄀erLstLa L ( 7) “Are ba k sareolders e e Les of regulators or a pote tLal source of arket dLscLplL e?” Journal of Banking and Finance, ೀ⧰⧰ 4⧰3- 5ೀ5೫ 鄀eter Rose ( ೀ) “ a age e t I Ba kL g೫ GestLo des rLsques et gestLo actLfpassLf des ba ques” ೀ-ೀ5೫ Salas V೫ & SaurL a J೫ (  ) “ redLt rLsk L two L stLtutLo al regL es: Spa Ls co 3– ercLal a d savL gs ba ks” Journal of Financial Services Research 4೫ 58 Sa tos J೫ A೫ ೫ (ೀ⧰⧰⧰) “Ba k capLtal a d equLty L vest e t regulatLo s” Journal of Banking and Finance ೀ⧰5–ೀೀ ೫ S Lt QL gleL DaL ( 3) “ o wat exte t wLll te ba kL g L dustry be globalLzed? A study of ba k atLo alLty a d reac L  Europea atLo s”, Journal of Banking and Finance, ೀ ೀ⧰⧰- ೀ⧰೫ Steve FrLes A Lta acL ( 5) “ ost effLcLe cy of ba ks L tra sLtLo : EvLde ce fro 8⧰ ba ks L ೀ5 post-co u Lst cou trLes” Journal of Banking and Finance, ೀ 55-8ೀ೫ StLro (  ) “Ba k RLsk of FaLlure a d te oo-BLg- o-FaLl 鄀olLcy” Journal of Banking and Finance, ೀ-44೫ StLro K೫ J೫ & Ru ble A೫ ( 6) “ e dark sLde of dLversLfLcatLo : e case of US fL a cLal oldL g co pa Les” Journal of Banking and Finance 3 ೀ3ೀ– ೀ6ೀ೫ rujLllo-鄀o ce A೫( ೀ3) “Wat deter L es te profLtabLlLty of ba ks? EvLde ce fro rad SpaL ” Accounting and Finance rabelsL 56ೀ–586೫ Goux ( ೀ7) “RLsk a d profLtabLlLty of Isla Lc ba ks: A relLgLous deceptLo or a alter atLve solutLo ?” Journal of Banking and Finance, 4-45೫ RadLvojevLc JovovLc ( ೀ7) “Exa L L g of Deter L a ts of o -鄀erfor L g Loa s” Journal of Banking and Finance, 3-3ೀ6೫ RaL er Baule; OlLver E trop; arco WLlke s ( 8) “ redLt rLsk a d ba k L structured fL a cLal products: EvLde ce fro te Ger a seco dary argL s arket for dLscou t certLfLcates” Journal of Banking and Finance ೀ3ೀ-ೀ34೫ Ude A೫ & eL esoff U೫ ( ⧰) “ o solLdatLo L ba kL g a d fL a cLal stabLlLty L Europe: E pLrLcal evLde ce” Journal of Banking and Finance 33 ೀ ⧰⧰–ೀ3ೀೀ೫ 59 Ye er Altu bas Sa tLago arbo Edward 鄀೫ ೫ Garde er a d 鄀LlLp ( 7) “Exa L L g te RelatLo sLps betwee oly eux apLtal RLsk a d EffLcLe cy L Europea Ba kL g” Journal of Banking and Finance, ೀ೫ WLllLa s ( 4) “EffLcLe cy a d rLsk L Europea ba kL g” Journal of Banking and Finance, ೀ55 ೀ3ೀ5-ೀ3 6೫ WeLß G೫ ೫ F೫ Bosta dzLc D೫ & eu a S೫ ( ೀ4) “Wat factors drLve syste Lc rLsk durL g L ter atLo al fLfL a cLal crLses?” Journal of Banking and Finance, ೀ⧰ ೀ5- ೀ3೫ ài liệu tham khảo nước: rầ gọc ( ೀ6) Các yếu tố tài tác động đến rủi ro ngân ư hàng thương mại niêm yết Việt Nam Luậ v rườ g ĐạL ọc 鄀೫ ( ạc sĩ) Koa sau đạL ọc ೫ Lê ấ 鄀ước ( ೀ6) Các nhân tố tác động đến rủi ro hệ thống ngân hàng TMCP Việt Nam phương pháp Z-score Luậ v ọc rườ g ĐạL ọc KL  ế 鄀೫ guyễ Bá ( ạc sĩ) Koa sau đạL ೫ ướ g ( ೀ4) Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng phương pháp Z-score Luậ v rườ g ĐạL ọc 鄀೫ ( ạc sĩ) Koa sau đạL ọc ೫ a  Dươ g ( ೀ ) Phân tích rủi ro hoạt động ngân hàng, Luậ v sĩ) Koa sau đạL ọc Vũ rườ g ĐạL ọc ೫ ( ೀ4) Các nhân tố tác động đến rủi ro hệ thống ngân hàng L  â TMCP Việt Nam Luậ v 鄀೫ 鄀೫ ( ạc ೫ ( ạc sĩ) Koa sau đạL ọc rườ g ĐạL ọc 60  Lೀ ೫ * o g ke o ta cac bLe ೫ u Lvar zscore pl loa cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls u e p Qua tLles -VarLable ea S೫D೫ L ೫ d ೫75 ax zscore pl 7 ೫64 ೀ೫74 ೫ ೀ೫57 ೫ೀ4 3೫ೀ3 ೀೀ೫ 7 ೫ ೫ೀ ೫ ೫ೀ ೫ ೫3 ೫ೀ4 loa 7 ೫5ೀ ೫ೀ3 ೫ೀ⧰ ೫4 ೫53 ೫5⧰ ೫8 cap 7 ೫⧰ ೫4 ೫3 ೫7 ೫8 ೫ೀ ೫ o dep 6 ೫3ೀ ೫ೀ4 ೫ ೫ ೫3 ೫4 ೫67 roa 7 ೫ೀ ೫ೀ ೫ ೫ ೫ೀ ೫ೀ eff 7 ೫54 ೫ ೫ೀ ೫4 ೫5ೀ ೫6ೀ ೫7⧰ car 6 ೫ೀ4 ೫8 ೫8 ೫ೀೀ ೫ೀ3 ೫ೀ5 ೫33 Lrd 7 ೫3 ೫ೀ8 ೫ೀ ೫ೀ⧰ ೫3ೀ ೫4 ೫⧰8 l sLze 7 ೀ8೫4ೀ ೀ೫7 ೀ5೫83 ೀ7೫6 ೀ8೫46 ೀ⧰೫7 ೫⧰ೀ Lc 7 ೫⧰ ೫ೀ ೫8 ೫⧰ ೫⧰ ೫⧰ ೫ೀ gdpgr 7 ೫6 ೫ೀ ೫5 ೫5 ೫6 ೫7 ೫7 L f 7 ೫7 ೫5 ೫ೀ ೫4 ೫6 ೫7 ೫ೀ⧰ ls 7 ೫ೀ ೫3 ೫6 ೫7 ೫ೀ ೫ೀ3 ೫ೀ7 u e p 7 ೫3 ೫ೀ ೫ ೫ ೫ ೫ ೫ * uo g qua cac bLe ೫3 ೫5 61 ೫ corr zscore pl loa cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls u e p (obs= 5) | zscore gdpgr L f pl loa cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc ls u e p -+ -zscore | ೀ೫ pl | -೫4 ೀ೫ loa | ೫58 -೫7ೀ7 ೀ೫ cap | ೫ೀ6ೀ ೫ೀೀ64 -೫ೀ6⧰ ೀ೫ o dep | -೫ೀ73⧰ -೫64 -೫5576 ೫ೀ378 ೀ೫ roa | -೫ೀ647 -೫668 -೫ 64 ೫388 ೫ 78⧰ ೀ೫ eff | -೫ೀೀ⧰ ೫⧰⧰4 -೫ೀ  -೫ೀ4 -೫ೀ5⧰8 -೫44⧰ car | ೫783 ೫5⧰8 -೫⧰37 ೫ ⧰6 ೫ೀ677 ೫ೀೀ3 ೀ೫ -೫76ೀ ೀ೫ Lrd | -೫ 76 ೫⧰8ೀ -೫36 -೫738 ೫ೀ73 ೫734 -೫ೀ45 -೫ ⧰ ೀ೫ l sLze | -೫7ೀ6 -೫44⧰ ೫3864 -೫675ೀ -೫3 8⧰ -೫87 -೫ 73 -೫ ⧰⧰ ೫ ⧰8 ೀ೫ Lc | ೫68 -೫ೀ84⧰ ೫3453 -೫ೀೀ4⧰ -೫358 -೫ೀ8ೀ -೫ೀ 37 ೫3ೀ3 ೫ೀ4 ೫347 ೀ೫ gdpgr | ೫ೀ 58 -೫ೀ438 ೫ೀ⧰4 -೫ 486 -೫8ೀ5 -೫853 -೫⧰3⧰ -೫46ೀ -೫5 ೫ 87 ೫ೀ⧰5 ೀ೫ L f | -೫7ೀ8 ೫ೀ56 -೫3 36 ೫ೀ87 ೫ೀ877 -೫6ೀ5 ೫58 ೫3738 -೫ೀ55 ೫4 ೫ 38 - -೫ೀ4ೀ6 ೀ೫ ls | -೫ೀ 63 ೫86⧰ -೫3⧰4ೀ ೫ 675 ೫565 ೫3386 -೫ೀ87 ೫5⧰8 -೫ೀ8 ೫ 37ೀ -೫786 -೫3655 ೫⧰ ೀ೫ 62 u e p | -೫ೀ8 -೫ೀ4ೀ -೫ೀ34 ೫ೀ88 ೫ ೀ⧰ ೫ 68 -೫3⧰ - ೫3754 -೫ ೫ೀ4 ೫5 77 -೫  ೫ೀೀ ೫334 ೀ೫ ếu ệ số tq ko lớ ơ  8: ko xảy đa cộ g tuyế ೫ OLS FE RE (3pp cưa kp ộL sL  ) g ớL kắc pục ೫ *G ೫ xtabo d u e pg zscore lzscore loa cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls (lzscore loa lag( )) Lv( cap o dep roa eff car Lrd l sLze  > Lc gdpgr L f ls u e p eq(level)) ( ) FavorL g speed over space೫ o swLtc type or clLck o ata: ata set atafavor space per ೫ War L g: u ber of L stru e ts ay be large relatLve to u ber of observatLo s೫ Dy a Lc pa el-data estL atLo o e-step syste G -Group varLable: Ld u ber of obs L e varLable : year 鄀rob > cL = ೀ8 u ber of groups = u ber of L stru e ts = 3⧰ Wald cL (ೀ4) = = Obs per group: 65೫ ೫ L = avg = 7೫⧰ೀ ax = -zscore | oef೫ Std೫ Err೫ z 鄀>|z| [⧰5% o f೫ I terval] -+ -lzscore | ೫ೀ7ೀ6 ೫ೀ8753 ೫57 ೫567 -೫ 5⧰36ೀೀ ೫473686 loa | -ೀ3೫5637 4೫3ೀೀ553 -3೫ೀ5 ೫ - ೫ೀ86 -5೫ೀ⧰88ೀ cap | 7೫ 4366 6೫4ೀ87 4೫ ೫ ೀ4೫663ೀ8 3⧰೫8 4ೀ3 63 o dep | -6೫448 ೀ೫⧰53⧰8 -3೫3 ೫ೀ -ೀ೫ 776 - ೫6ೀ8438 roa | -88೫3 68 3ೀ೫77⧰84 - ೫78 ೫5 -ೀ5೫5⧰ - 6೫ೀ534 eff | -ೀ೫ೀ586ೀ4 ೫56544 - ೫7 ೫3⧰ - ೫ 57 6ೀ -೫5⧰⧰677 car | ೫6ೀ8ೀ86 ೀ೫⧰ 87⧰ ೀ೫36 ೫ೀ75 -ೀ೫ೀ6 ೀ76 6೫3⧰8548 Lrd | -ೀ೫8363⧰3 ೫84 33⧰8 - ೫ೀ8 ೫ ⧰ -3೫48734⧰ -೫ೀ85437ೀ l sLze | ೫⧰7777⧰ ೫36ೀ676 ೫⧰6 ೫3 ೫3775 Lc | ೀ4⧰೫673 ೫3 ⧰ ೫3⧰ ೫ೀ7 6೫⧰ೀೀ⧰3 gdpgr | ೀೀ೫77⧰ 3೫6 ೀ೫57855 7ೀ೫ ೀ3 ೫38 ೫7 -48೫ 3⧰ 7ೀ೫7⧰754 L f| ೫78334 5೫35⧰874 4೫ ೫ ೀ ೫ 78ೀ8 33೫ 885 ls | - ೫ೀ734ೀ 7೫⧰4⧰64ೀ - ೫7⧰ ೫5 -37೫7544 -6೫5⧰ 4 u e p | 3೫78ೀ⧰4 6೫553 ೫6 ೫⧰5ೀ _co s | -ೀ⧰೫⧰ ೀ8⧰ 7೫5ೀ ೀ6 - ೫65 ೫8 -ೀೀ4೫88ೀ ೀ ೫ ⧰65 -34೫64557 -5೫ೀ⧰8 -I stru e ts for fLrst dLffere ces equatLo G -type ( LssL g= separate L stru e ts for eac perLod u less collapsed) L ೫(lzscore loa ) I stru e ts for levels equatLo Sta dard cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls u e p _co s G -type ( LssL g= separate L stru e ts for eac perLod u less collapsed) DL೫(lzscore loa ) 64 Arella o-Bo d test for AR(ೀ) L fLrst dLffere ces: z = -3೫5 鄀r > z = ೫ Arella o-Bo d test for AR( ) L fLrst dLffere ces: z = -ೀ೫3⧰ 鄀r > z = ೫ೀ63 -Sarga test of overLd೫ restrLctLo s: cL ( 4) = ( ot robust but ot weake ed by 8೫ 鄀rob > cL = ೫ 5 a y L stru e ts೫) DLffere ce-L -Sarga tests of exoge eLty of L stru e t subsets: G L stru e ts for levels Sarga test excludL g group: DLffere ce ( ull cL (ೀೀ) = 6೫ೀ⧰ 鄀rob > cL = ೫86 = exoge ous): cL (ೀ3) = ೫5 鄀rob > cL = ೫55 Lv(cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls u e p eq(level)) Sarga test excludL g group: DLffere ce ( ull cL (ೀ ) = ೀ4೫63 鄀rob > cL = ೫ = exoge ous): cL (ೀ ) = ೀ3೫6 鄀rob > cL = ೫3 ೫ est store a4 ೫ esttab aೀ a a3 a4 scalars(rss) se(%ೀ ೫3f) b(%ೀ ೫3f)star(* ೫ೀ ** ೫5 *** ೫ೀ) gaps ar bLc tLtles("OLS" "FE " "RE " "G ") tLtle("Z-S ORE") Z-S ORE -(ೀ) ( ) OLS (3) FE (4) RE G -lzscore ೫ ⧰7*** (೫8ೀ) -೫ೀೀ (೫84) ೫ ⧰7*** (೫8ೀ) ೫ೀ7 (೫ೀ87) 65 loa cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f - ೫5 -4೫848** - ೫5 (ೀ೫348) ( ೫ೀ4 ) (ೀ೫348) ೀ⧰೫357*** ೫ೀ4ೀ*** -ೀ3೫56*** (4೫3ೀ ) ೀ⧰೫357*** 7೫ 44*** (6೫ೀ⧰7) (6೫8ೀ) (6೫ೀ⧰7) -ೀ೫⧰84 - ೫4⧰8 -ೀ೫⧰84 -6೫448*** (ೀ೫ ⧰ೀ) (ೀ೫85ೀ) (ೀ೫ ⧰ೀ) (ೀ೫⧰54) -88೫843*** ೀ⧰೫8ೀ5 -88೫843*** (6೫4ೀ⧰) -88೫33*** (3 ೫ 55) (4ೀ೫⧰67) (3 ೫ 55) (3ೀ೫78) -೫6 -೫665 -೫6 -ೀ೫ೀ5⧰** (೫5⧰8) (೫63) (೫5⧰8) (೫56ೀ) ೀ೫ೀ⧰ ೀ೫86 ೀ೫ೀ⧰ ೫6ೀ8 (ೀ೫⧰⧰6) (ೀ೫88ೀ) (ೀ೫⧰⧰6) (ೀ೫⧰ ⧰) -೫43 -ೀ೫37 -೫43 -ೀ೫836** (೫765) (೫8 8) (೫765) (೫84 ) ೫3ೀ3 -ೀ೫ೀ68* ೫3ೀ3 ೫⧰8*** (೫ ೀ⧰) (೫6 4) (೫ ೀ⧰) (೫36) 5ೀ೫ೀ3 ೀ65೫843** 5ೀ೫ೀ3 ೀ4⧰೫67** (6⧰೫76ೀ) (68೫8⧰5) (6⧰೫76ೀ) (6 ೫3 5) ೀ6೫8 -೫⧰84 ೀ6೫8 ೀೀ೫77⧰ (44೫478) (4೫3 ⧰) (44೫478) (3೫6 ೀ4೫ 87** (6೫368) 7೫ೀ⧰⧰*** (6೫734) ೀ4೫ 87** (6೫368) ) ೫783*** (5೫36) 66 ls u e p _co s -ೀ5೫ 5⧰ -43೫56⧰*** (ೀ೫85⧰) (ೀ ೫43⧰) -ೀ⧰೫345 -ೀ5 ೫ 4* -ೀ5೫ 5⧰ - ೫ೀ73*** (ೀ೫85⧰) (7೫⧰5) -ೀ⧰೫345 3೫78 (6೫55) (84೫ೀ37) (86೫48) (84೫ೀ37) -7೫5ೀ ೀ7೫46ೀ -7೫5ೀ (7೫5⧰8) (ೀ ೫683) (7೫5⧰8) -ೀ⧰೫⧰ *** (7೫5ೀ ) -ೀ8 adj೫ R-sq BI rss ೫ೀ84 745೫35 4ೀ6೫677 ೀ8 ೀ8 ೀ8 ೫86 67⧰೫ ೀ8 ೫ ೫ 8⧰೫8 -Sta dard errors L pare teses * p|z| [⧰5% o f೫ I terval] -+ -l pl | ೫48854 ೫667477 7೫3 ೫ ೫3577ೀ7ೀ ೫6ೀ⧰3633 loa | -೫7 3ೀ6 ೫436⧰ -ೀ೫66 ೫⧰7 -೫ೀ57788 ೫ೀ3ೀ57 ೫3⧰ ೫ೀ -೫ೀ47743 ೫ೀ ೫7 3ೀ4 cap | ೫73ೀ⧰ ೫356ೀ⧰ roa | -೫35ೀ8563 ೫ೀ83 ೀೀ4 -ೀ೫⧰ ೫55 -೫7ೀ⧰44 eff | ೫ೀೀ6⧰5 ೫ೀ3⧰36 ೫84 ೫4ೀ -೫ೀ56ೀ⧰ ೫3⧰⧰ car | ೫ೀ3 36 ೫64⧰ೀ8 ೫4 ೫4ೀ ೫5ೀ ೫ 5⧰5⧰⧰ Lrd | ೫3 l sLze | ೫ೀ6⧰ Lc | ೫34 35 ⧰84 ೫3⧰ 63 ೫8 ೫4ೀ -೫447ೀ8 ೫ೀೀ356 ೀ೫4⧰ ೫ೀ36 -೫5337 ೫3⧰ೀ77 ೫ ⧰ 45 ೀ೫ೀ7 ೫ -೫ 384⧰ ೫ -೫8⧰ 67⧰ -೫4 5443 gdpgr | -೫658736ೀ ೫ೀೀ⧰4⧰ -5೫53 ೫ೀ⧰ೀ88 ೫⧰ೀ54ೀ7 68 L f| ೫3667ೀ ೫ೀ76⧰8 ls | -೫⧰6ೀ7ೀ ೫4 6763 u e p | ೀ೫⧰⧰654 ೫3588486 _co s | -೫3⧰5358 ೫3 655 ೀ೫73 ೫83 -೫46 ೫65343 -೫ ೫8 -೫⧰3 6ೀ ೫74 3೫6 ೫ ೫3⧰63 33 ೀ೫8 ⧰84 -೫ೀ35384 ೫ 44668 -ೀ೫ ೀ ೫ -War L g: U corrected two-step sta dard errors are u relLable೫ I stru e ts for fLrst dLffere ces equatLo G -type ( LssL g= separate L stru e ts for eac perLod u less collapsed) L ೫l pl I stru e ts for levels equatLo Sta dard loa cap o dep roa eff car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls u e p _co s G -type ( LssL g= separate L stru e ts for eac perLod u less collapsed) DL೫l pl -Arella o-Bo d test for AR(ೀ) L fLrst dLffere ces: z = - ೫5 鄀r > z = ೫4 Arella o-Bo d test for AR( ) L fLrst dLffere ces: z = -ೀ೫34 鄀r > z = ೫ೀ8ೀ -Sarga test of overLd೫ restrLctLo s: cL (ೀೀ) = 4೫43 鄀rob > cL = ೫⧰56 ( ot robust but ot weake ed by a y L stru e ts೫) a se test of overLd೫ restrLctLo s: cL (ೀೀ) = 7೫⧰5 鄀rob > cL = ೫7ೀ8 (Robust but weake ed by a y L stru e ts೫) 69 DLffere ce-L - a se tests of exoge eLty of L stru e t subsets: G L stru e ts for levels a se test excludL g group: DLffere ce ( ull cL (5) = 4೫38 鄀rob > cL = ೫4⧰6 = exoge ous): cL (6) = 3೫57 鄀rob > cL = ೫735 ೫ est store a4 ೫ esttab aೀ a a3 a4 scalars(rss) se(%ೀ ೫3f) b(%ೀ ೫3f)star(* ೫ೀ ** ೫5 *** ೫ೀ) gaps ar bLc tLtles("OLS" "FE " "RE " "G ") tLtle("Z-S ORE") Z-S ORE -(ೀ) ( ) OLS (3) FE (4) RE G -l pl loa cap o dep roa eff ೫3 *** ೫ೀ ⧰ ೫3 *** ೫48⧰*** (೫7ೀ) (೫7⧰) (೫7ೀ) (೫67) -೫ೀ -೫34* -೫ೀ -೫7* (೫ೀ ) (೫ ) (೫ೀ ) (೫4) ೫ ⧰ ೫7 ೫ ⧰ ೫73** (೫53) (೫63) (೫53) -೫ೀ4 -೫38** (೫ೀೀ) (೫ೀ7) (೫ೀೀ) -೫8 ೫ೀ7⧰ -೫8 (೫ 74) (೫3⧰) (೫ 74) ೫ -೫ -೫ೀ4 ೫ (೫3ೀ) -೫7* (೫4) -೫35 * (೫ೀ83) ೫ೀ 70 car Lrd l sLze Lc gdpgr L f ls u e p _co s (೫5) (೫6) (೫5) (೫ೀ) ೫  ೫ ೀ ೫  ೫ೀ3** (೫ೀ7) (೫ೀ8) (೫ೀ7) (೫6) ೫ೀೀ ೫ೀ6** ೫ೀೀ ೫3 (೫7) (೫8) (೫7) (೫4) ೫ ೫7 ೫ ೫ (೫ ) (೫6) (೫ ) (೫ೀ) ೫688 ೫344 ೫688 ೫34 (೫6ೀ) (೫635) (೫6ೀ) (೫ ⧰ ) -೫85** -೫76⧰** -೫85** -೫65⧰*** (೫383) (೫375) (೫383) (೫ೀೀ⧰) -೫ೀ6 -೫3ೀ (೫54) (೫6 ) (೫54) ೫78 ೫ೀ7 ೫78 (೫⧰4) (೫ೀೀ5) (೫⧰4) (೫43) ೀ೫ 7ೀ* ೀ೫47ೀ* ೀ೫ 7ೀ* ೀ೫ೀ*** (೫7 8) (೫86) (೫7 8) -೫36 -೫ೀೀ7 -೫36 -೫4 (೫66) (೫ೀೀ8) (೫66) (೫33) -೫ೀ6 ೫3ೀ* (೫ೀ8) -೫ೀ (೫35⧰) -ೀ8 adj೫ R-sq BI ೫ೀ44 -⧰86೫ 3⧰ ೀ8 ೀ8 ೀ8 ೫ೀ -ೀ 3೫337 ೫ ೫ 71 rss ೫3ೀ ೫ -Sta dard errors L pare teses * p