4 chỉ số tài chính cơ bản nhất trong phân tích báo cáo tài chính

Các chỉ số tài chính là những thứ căn bản giúp nhà phân tích, chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư và chủ nợ nắm bắt được tình trạng sức khỏe về tài chính của doanh nghiệp. Các chỉ số tài chính này xuất hiện trong báo cáo tài chính và giúp chủ doanh nghiệp dễ dàng quản lý hệ thống tài chính của doanh nghiệp hơn. Không những thế, dựa vào đó chủ nợ và nhà đầu tư có thể xem xét tình hình về các khả năng chi trả cổ tức, nợ ra sao trước khi quyết định đầu tư vào doanh nghiệp. Tuy nhiên, mỗi chỉ số tài chính có những công thức tính riêng biệt. Sau đây là thông tin chi tiết về các chỉ số tài chính và cách tính chúng. Mời các bạn cùng tham khảo.

4 CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CƠ BẢN NHẤT TRONG PHÂN TÍCH  BÁO CÁO TÀI CHÍNH Các chỉ số tài chính là những thứ căn bản giúp nhà phân tích, chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư và  chủ nợ nắm bắt được tình trạng sức khỏe về tài chính của doanh nghiệp Các chỉ số  tài chính này xuất hiện trong báo cáo tài chính và giúp chủ  doanh nghiệp dễ dàng  quản lý hệ thống tài chính của doanh nghiệp hơn Khơng những thế, dựa vào đó chủ nợ và nhà đầu tư có thể xem xét tình hình về các khả năng   chi trả cổ tức, nợ ra sao trước khi quyết định đầu tư vào doanh nghiệp.     Tuy nhiên, mỗi chỉ  số  tài chính có những cơng thức tính riêng biệt. Sau đây là thơng tin chi  tiết về các chỉ số tài chính và cách tính chúng Chỉ số thanh tốn Giống như  tên gọi của nó, các chỉ  số  thanh tốn cho biết khả  năng thanh tốn của doanh   nghiệp ra sao, khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn như thế nào Chỉ số thanh tốn bao gồm các chỉ số sau: 1.Chỉ số thanh tốn hiện hành Là chỉ số cho biết khả năng đáp ứng việc thanh tốn tài chính ngắn hạn. Nếu như chỉ số này  q thấp, e rằng doanh nghiệp của bạn gặp khó khăn hoặc khơng có khả năng thanh tốn Nhưng nếu nó q cao, đó cũng khơng phải là một việc tốt bởi vì điều đó cho thấy rằng tài   sản của doanh nghiệp bạn dính chặt vào tài sản lưu động q nhiều, kéo theo là việc sử  dụng tài sản của doanh nghiệp kém Cách tính: Chỉ số thanh tốn hiện hành = Tài sản lưu động / Nợ ngắn hạn 2. Chỉ số thanh tốn nhanh Là chỉ số giúp bạn đo lường mức thanh khoản cao hơn Đó cũng có nghĩa là chỉ  số  này chỉ  dùng để  tính tốn với những tài sản có tính thanh khoản   cao. Đối với những thứ có tính thanh khoản thấp như hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn thanh   lý khi cần tiền để trả nợ thì khơng cần thiết Cách tính: Chỉ số thanh tốn nhanh = (Tiền + Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn) / Nợ ngắn hạn 3. Chỉ số tiền mặt Chỉ  số  này cho biết bạn cần bao nhiêu tiền mặt và chứng khoản khả  mại để  có thể  trả  nợ  ngắn hạn Cách tính: Chỉ số tiền mặt = (Tiền mặt + Chứng khoản khả mại) / Nợ ngắn hạn 4. Chỉ số dịng tiền từ hoạt động Người sử  dụng báo cáo tài chính có thể  khơng thu hồi được nhiều thơng tin khi các khoản  phải thu ít và giới hạn vịng quay hàng tồn kho Chính vì vậy mà chỉ số dịng tiền từ hoạt động có thể cho họ thấy được việc thanh tốn nợ  ngắn hạn với số tiền mặt có được từ các hoạt động kinh doanh Cách tính: Chỉ số dịng tiền từ hoạt động = Dịng tiền hoạt động / Nợ ngắn hạn 5. Chỉ số vịng quay các khoản phải thu Đây là chỉ  số  tài chính phản ánh sự  hiệu quả  khi doanh nghiệp áp dụng các chính sách tín   dụng đối với khách hàng của họ Chỉ  số  vịng quay cao tương tự  với việc khách hàng trả  nợ  nhanh và ngược lại. Tuy nhiên  nếu q cao thì bạn nên so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành, nếu q cao so với họ thì   rất có thể  khách hàng sẽ  chuyển sang sử  dụng sản phẩm của những doanh nghiệp có thời  gian tín dụng dài hơn (tương tự với việc khách sẽ mua hàng của người cho họ thời gian trả  tiền hàng lâu hơn) Điều đó có nghĩa là gì? Đó chính là việc giảm doanh số, kéo theo từng năm sau thì có thể thấy  rằng doanh nghiệp sẽ gặp rắc rối trong việc thu hồi nợ từ khách Cách tính: Vịng quay các khoản phải thu = Doanh số thuần hàng năm / Các khoản phải thu trung bình Các khoản phải thu trung bình = (Các khoản phải thu cịn lại trong báo cáo của năm trước +  các khoản phải thu năm nay) / 2 6. Chỉ số số ngày bình qn vịng quay khoản phải thu Chỉ  số  tài chính này gắn liền với chỉ  số  thứ 5. Chỉ số này giúp chúng ta nắm được số  ngày   trung bình doanh nghiệp thu hồi được tiền từ khách hàng Số ngày bình qn vịng quay khoản phải thu = 365 / Vịng quay các khoản phải thu 7. Chỉ số vịng quay hàng tồn kho Vịng quay càng nhanh, chỉ  số  càng cao chứng tỏ  rằng hàng bán nhanh hết, hàng tồn kho  khơng q nhiều Nhưng nếu chỉ số  này q cao tương tự với việc hàng tồn kho khơng có, vậy nếu như  nhu   cầu thị  trường đột nhiên tăng cao thì sao? Bạn sẽ  lấy đâu hàng dự  trữ  để  bán cho khách?  Điều này rõ ràng có thể  khiến cho khách hàng nói lời tạm biệt với bạn và tới với đối thủ  cạnh tranh Một điều quan trọng nữa chính là nếu ngun liệu đầu vào dự  trữ  khơng đủ  cung cấp cho  sản xuất sẽ dẫn đến tình trạng đình trệ sản xuất Do vậy, chỉ số vịng quay hàng tồn kho khơng được q nhỏ cũng khơng được q lớn Cách tính: Vịng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho trung bình Hàng tồn kho trung bình = (Hàng tồn kho trong báo cáo năm trước + tồn kho năm nay) / 2 8. Chỉ số ngày bình qn vịng quay hàng tồn kho Chỉ số này phụ thuộc vào chỉ số vịng quay hàng tồn kho và phản ánh số ngày trung bình của   vịng quay hàng tồn kho Cách tính: Số ngày trung bình hàng tồn kho = 365 / Vịng quay hàng tồn kho 9. Chỉ số vịng quay các khoản phải trả Chỉ số phản ánh các chính sách tín dụng doanh nghiệp áp dụng với nhà cung cấp. Nếu chỉ số  này q thấp có thể khiến ảnh hưởng tới xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp Cách tính: Vịng quay các khoản phải trả = Doanh số mua hàng thường niên / Phải trả bình qn Doanh số mua hàng thường niên = Giá vốn hàng bán + Hàng tồn kho cuối kỳ ­ Hàng tồn kho   đầu kì Phải trả bình qn = (Phải trả trong báo cáo năm trước + Phải trả năm nay) / 2 10. Chỉ số ngày bình qn vịng quay các khoản phải trả Phụ thuộc vào chỉ số vịng quay các khoản phải trả và phản ánh số ngày Cách tính: Số ngày bình qn vịng quay các khoản phải trả = 365 / Vịng quay các khoản phải trả Chỉ số hoạt động Các chỉ số trong nhóm này cho thấy việc hoạt động của doanh nghiệp có tốt hay khơng Nhóm chỉ số này được chia thành 2 nhóm chỉ số hoạt động nhỏ  hơn bao gồm: Nhóm chỉ số  lợi nhuận hoạt động và nhóm chỉ  số  hiệu quả hoạt động. Chi tiết các nhóm chỉ số  này như  sau: A. Nhóm chỉ số lợi nhuận hoạt động Cho thấy rằng khả  năng sinh lợi của doanh nghiệp. Bao gồm  Lợi nhuận bán hàng và lợi   nhuận đầu tư 1. Lợi nhuận bán hàng a/ Biên lợi nhuận thuần (Profit Margin) Chỉ  số  phản ánh mức lợi nhuận được tăng thêm đối với mỗi đơn vị  hàng hóa được doanh   nghiệp bán ra hoặc các dịch vụ doanh nghiệp cung cấp Chỉ số  này thể  hiện độ  hiệu quả  trong kinh doanh của doanh nghiệp và có sự  khác biệt đối  với mỗi ngành Cách tính: Biên lợi nhuận thuần = Lợi nhuận rịng / Doanh thu thuần b/ Biên lợi nhuận hoạt động Cách tính: Biên lợi nhuận hoạt động = Thu nhập hoạt động / Doanh thu thuần *Thu nhập hoạt động = Thu nhập trước thuế và lãi vay từ hoạt động kinh doanh và dịch vụ  cung cấp c/ Biên EBITDA EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ­ Ch ỉ s ố thu nh ập   trước thuế, trả lãi và khấu hao Cách tính: Biên EBITDA = Lợi nhuận trước thuế và khấu hao / Doanh thu thuần d/ Biên EBIT EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) ­ Chỉ số thu nhập trước lãi vay và thuế Biên lợi nhuận trước thuế = Thu nhập trước thuế / Doanh thu e/ Biên lợi nhuận rịng Biên lợi nhuận rịng = Thu nhập rịng / Doanh thu f/ Biên lợi nhuận phân phối Chỉ số phản ánh doanh thu được phân phối đối với các chi phí cố định trong từng đơn vị hàng   được doanh nghiệp bán ra Biên lợi nhuận phân phối = Tổng doanh thu phân phối / Doanh thu Doanh thu phân phối = Doanh thu – Chi phí biến đổi 2. Lợi nhuận đầu tư Lợi nhuận đầu tư hay cịn được gọi là tỷ suất sinh lời a/ Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) Chỉ số tài chính phản ánh sự hiệu quả của hoạt động trong doanh nghiệp Cách tính: ROA = Thu nhập trước thuế và lãi vay / Tổng tài sản trung bình *Tổng tài sản trung bình = (Tổng tài sản trong báo cáo năm trước + Tổng tài sản hiện hành) /   b/ Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường ­ ROCE Chỉ số phản ánh khả năng sinh lời đối với cổ đơng Cách tính: ROCE = (Thu nhập rịng – Cổ tức ưu đãi) / Vốn cổ phần thường bình qn *Vốn cổ phần thường bình qn = (Vốn cổ phần thường trong báo cáo năm trước + Vốn cổ  phần thường hiện tại) / 2 c/ Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn cố phần – ROE Phản ánh khả năng sinh lời đối với các cổ phần chung Cách tính: ROE = Thu nhập rịng / Tổng vốn cổ phần bình qn *Vốn cổ phần bình qn = (Tổng vốn cổ phần năm trước + Tổng vốn cổ phần hiện tại) / 2 d/ Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn – ROTC Cách tính: ROTC = (Thu nhập rịng + Chi phí lãi vay) / Tổng vốn trung bình *Tổng vốn = Tổng nợ phải trả + Vốn cổ phần cổ đơng *Chi phí lãi vay = Tổng chi phí lãi vay phải trả ­ Thu nhập lãi vay (nếu có) B. Hiệu quả hoạt động a/ Vịng quay tổng tài sản Chỉ số thể hiện khả năng tạo ra doanh thu của doanh nghiệp nhờ đầu tư vào tổng tài sản Cách tính: Vịng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần / Tổng tài sản trung bình b/ Vịng quay tài sản cố định Thay vì tính tổng tài sản như vịng quay tổng tài sản thì chỉ số này chỉ tính với tài sản cố định Vịng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần / Tài sản cố định trung bình c/ Vịng quay vốn cổ phần Phản ánh khả năng tạo ra doanh thu từ việc doanh nghiệp đầu tư vào tổng vốn cổ phần Vịng quay vốn cổ phần = Doanh thu thuần / Tổng vốn cổ phần trung bình Trên đây là 2/4 chỉ  số  tài chính cơ  bản và quan trọng trong mỗi phân tích báo cáo tài chính  doanh nghiệp Chỉ số rủi ro Là chỉ  số  tài chính nói lên những rủi ro trong kinh doanh bao gồm các biến động về doanh  thu Để có thể đo lường các rủi ro trong kinh doanh, người ta thường sử dụng từ các cơng cụ cho   đến nhiều phương pháp khác nhau từ đơn giản cho tới phức tạp Rủi ro trong kinh doanh của các doanh nghiệp chính là việc kiếm được ít lợi nhuận hơn hoặc   thậm chí là lỗ vốn Tồn bộ các doanh nghiệp hiện nay đều sử dụng cả chi phí biến đổi lẫn chi phí cố định Một doanh nghiệp có xu hướng sử  dụng chi phí cố  định q lớn trong khi doanh số  đang  giảm dần thì sẽ rất dễ thua lỗ dẫn tới phá sản. Nếu như hơn một nửa chi phí được sử dụng  là chi phí biến đổi thì doanh nghiệp sẽ ít khi rơi vào tình trạng trên Khi sử dụng phương pháp đơn giản để tính tốn chỉ số rủi ro, có 4 chỉ số tài chính cần phải  ghi nhớ sau: 1. Chỉ số biên lợi nhuận phân phối Chỉ  số  cho chúng ta thấy được số  lợi nhuận tăng lên từ  sự  thay đổi của đồng tiền trong   doanh thu Ví dụ: Chỉ  số  biên lợi nhuận phân phối của doanh nghiệp = 20%, nếu như  doanh thu sụt   giảm 500.000 USD thì lợi nhuận của bạn chắc chắn giảm mất 100.000 USD Cách tính: Biên lợi nhuận phân phối = 1 – (Chi phí biến đổi / Doanh thu) 2. Mức độ ảnh hưởng từ địn bẩy kinh doanh (OLE) Chỉ số này giúp chúng ta dự đốn được với mỗi % thay đổi trong doanh thu ứng với bao nhiêu   % thay đổi trong thu nhập và tỷ suất sinh lợi trên tài sản Nếu như  doanh nghiệp của bạn có chỉ  số  này > 1 thì hãy n tâm, địn bẩy kinh doanh của   doanh nghiệp của bạn vẫn ổn Nếu như  chỉ  số  này = 1, sau đó tất cả  các chi phí đều là chi phí biến đổi, kéo theo việc cứ  10% gia tăng trong doanh thu thì ROA tăng 10% Cách tính: Chỉ số ảnh hưởng địn bẩy kinh doanh = Chỉ số Biên lợi nhuận phân phối / % thay đổi trong  ROA 3. Mức độ ảnh hưởng địn bẩy tài chính (FLE) Mức độ ảnh hưởng địn bẩy tài chính diễn ra khi doanh nghiệp phải sử dụng nợ cho các hoạt   động kinh doanh, điều này khiến tỷ suất sinh lợi cho các cổ  đơng tăng, kéo theo rủi ro trong   kinh doanh tăng lên khi doanh thu thay đổi Cách tính: Mức độ ảnh hưởng = Thu nhập hoạt động / Thu nhập thuần Ví dụ: Nếu doanh nghiệp của bạn có mức độ  ảnh hưởng = 1,33 thì khi thu nhập hoạt động  gia tăng 20% sẽ khiến thu nhập rịng tăng 27% 4. Chỉ số hiệu ứng địn bẩy tổng thể (TLE) Hiệu ứng địn bẩy tổng thể được kết hợp từ ảnh hưởng của địn bẩy kinh doanh và địn bẩy   tài chính Cách tính Hiệu ứng địn bẩy tổng thể (TLE) = OLE x FLE Các chỉ số rủi ro tài chính Các chỉ số rủi ro tài chính có liên quan đến cấu trúc tài chính của doanh nghiệp Các chỉ số giúp phân tích việc sử dụng nợ của cơng ty bao gồm: 1. Tỷ số nợ trên tổng vốn Chỉ số phản ánh tỷ lệ nợ được sử dụng trong tổng số vốn cấu trúc của cơng ty Chỉ số này càng lớn càng cho thấy rằng các cổ đơng đang thực hiện chính sách thâm dụng nợ  và từ đó khiến cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp dễ gặp rủi ro hơn Cách tính: Nợ trên tổng vốn = Tổng nợ / Tổng vốn Tổng nợ = Tổng nợ ngắn hạn và dài hạn Tổng vốn = Tổng nợ + Tổng vốn chủ sở hữu 2. Tỷ số nợ trên vốn cổ phần Cơng thức tính: Nợ trên vốn cổ phần = Tổng nợ / Tổng vốn cổ phần Các chỉ số giúp phân tích về khả năng thanh tốn vay lãi: 1. Chỉ số khả năng thanh tốn lãi vay Khả năng thanh tốn lãi vay = EBIT / Lãi vay 2. Chỉ số khả năng thanh tốn các chi phí tài sản cố định Chỉ số khả năng thanh tốn các chi phí tài chính cố định = Thu nhập trước các chi phí tài chính   cố định / Chi phí tài chính cố định 3. Khả năng tiền mặt đảm bảo chi trả lãi vay Khả  năng tiền mặt đảm bảo chi trả  lãi vay = Dịng tiền hoạt động điều chỉnh / Chi phí lãi   vay *Dịng tiền hoạt động điều chỉnh = Dịng tiền hoạt động + Chi phí tài chính cố  định + thuế  phải trả 4. Khả năng tiền mặt đảm bảo chi trả các chi phí tài chính cố định Khả năng tiền mặt đảm bảo chi trả các chi phí tài chính cố định = Dịng tiền hoạt động điều   chỉnh / Chi phí tài chính cố định 5. Chỉ số chi tiêu vốn Chỉ  số  phản ánh có bao nhiêu tiền mặt được tạo ra từ  các hoạt đọng của doanh nghiệp sẽ  được để lại sau khi thực hiện các nghĩa vụ thanh tốn và phục vụ việc trả các khoản nợ của   doanh nghiệp Nếu chỉ số chi tiêu vốn = 3, tương tự với việc cơng ty của bạn đang hoạt động gấp 3 lần so   với những gì cần thật sự để tái đầu tư cho doanh nghiệp tiếp tục hoạt động Chỉ số chi tiêu vốn = Dịng tiền hoạt động / Chi tiêu vốn 6. Chỉ số dịng tiền với nợ Chỉ  số  phản ánh rằng có bao nhiêu tiền mặt của cơng ty được tạo ra từ  hoạt động có thể  được sử dụng để trả nợ Chỉ số dịng tiền so với nợ = Dịng tiền từ hoạt động / Tổng nợ Chỉ số tăng trưởng tiềm năng Cơng thức tính chỉ số tăng trưởng tiềm năng: G = RR x ROE * Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại RR = 1 – (Cổ tức / Tổng thu nhập rịng) * ROE = Thu nhập rịng / Tổng vốn sở  hữu = (Thu nhập rịng / Doanh thu) * (Doanh thu /   Tổng tài sản) * (Tổng tài sản / Vốn cổ phần) Các chỉ số tài chính cơ bản khơng có ý nghĩa khi sử dụng đơn lẻ. Khi bạn sử dụng chúng để  phân tích tài chính thì nên lưu ý những điều sau: ­ Chỉ số trung bình ngành ­ So sánh trong bối cảnh tổng qt chung của nền kinh tế ­ So sánh với kết quả hoạt động trong q khứ của doanh nghiệp Bạn khơng nên phân tích báo cáo tài chính một cách máy móc. Như vậy chắc chắn lợi ít hại  nhiều. Hãy sử dụng những chỉ số tài chính cơ  bản trên như  những trợ  thủ  đắc lực giúp bạn  phân tích ra tình trạng sức khỏe của doanh nghiệp mình nhé  ... Vịng quay vốn cổ phần = Doanh thu thuần / Tổng vốn cổ phần trung bình Trên đây là 2 /4? ?chỉ ? ?số ? ?tài? ?chính? ?cơ ? ?bản? ?và quan trọng? ?trong? ?mỗi? ?phân? ?tích? ?báo? ?cáo? ?tài? ?chính? ? doanh nghiệp Chỉ? ?số? ?rủi ro Là? ?chỉ ? ?số ? ?tài? ?chính? ?nói lên những rủi ro? ?trong? ?kinh doanh bao gồm các biến động về doanh ... Hiệu ứng địn bẩy tổng thể (TLE) = OLE x FLE Các? ?chỉ? ?số? ?rủi ro? ?tài? ?chính Các? ?chỉ? ?số? ?rủi ro? ?tài? ?chính? ?có liên quan đến cấu trúc? ?tài? ?chính? ?của doanh nghiệp Các? ?chỉ? ?số? ?giúp? ?phân? ?tích? ?việc sử dụng nợ của cơng ty bao gồm: 1. Tỷ? ?số? ?nợ trên tổng vốn... Khi sử dụng phương pháp đơn giản để tính tốn? ?chỉ? ?số? ?rủi ro, có? ?4? ?chỉ? ?số? ?tài? ?chính? ?cần phải  ghi nhớ sau: 1.? ?Chỉ? ?số? ?biên lợi nhuận? ?phân? ?phối Chỉ ? ?số  cho chúng ta thấy được? ?số  lợi nhuận tăng lên từ  sự  thay đổi của đồng tiền trong