Phân tích lợi ích và chi phí của dự án sân bay long thành

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VŨ MINH HỒNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA DỰ ÁN SÂN BAY LONG THÀNH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2011 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT VŨ MINH HỒNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ CỦA DỰ ÁN SÂN BAY LONG THÀNH Chun ngành: Chính sách cơng Mã số: LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS DAVID O DAPICE ThS NGUYỄN XUÂN THÀNH TP Hồ Chí Minh – Năm 2011 -i- LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 1/7/2011 Học viên Vũ Minh Hoàng -ii- LỜI CẢM ƠN Lời cảm ơn xin dành cho mẹ em, người thân yêu bên đời Tôi xin gửi lời cảm ơn đến thầy Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright tận tình giảng dạy cho suốt năm học vừa qua Đặc biệt, không quên hướng dẫn nhiệt tình chu đáo thầy Nguyễn Xuân Thành thầy David O Dapice Xin gửi đến hai thầy lời cảm ơn chân thành sâu sắc Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến tất người thân, bạn bè giúp đỡ, động viên bước qua quãng đời học viên tươi đẹp Xin chân thành cảm ơn Thành phố Hồ Chí Minh, tháng năm 2011 Học viên Vũ Minh Hoàng -iii- TĨM TẮT Hiện nay, nhu cầu giao thơng hàng khơng khu vực phía Nam chủ yếu sân bay Tân Sơn Nhất đảm trách Tổng công suất sân bay 16 triệu khách có kế hoạch nâng lên 25 triệu khách Năm 2009, lượng khách Tân Sơn Nhất lên đến triệu Nếu sân bay có tốc độ tăng trưởng hàng khơng vào khoảng 10%/năm năm tới lượng khách sân bay đạt 17 triệu khách vào năm 2016 25 triệu khách vào năm 2020 Như vậy, công suất sân bay đạt mức tối đa từ sau năm 2020 tương lai 10 năm khu vực phía Nam cần sân bay có cơng suất lớn để thay cho toàn hoạt động Tân Sơn Nhất Dự án sân bay Long Thành dự định xây dựng từ năm 2015 đưa vào khai thác từ sau năm 2020 Theo phương án sở đề xuất đơn vị tư vấn, dự án bao gồm bốn giai đoạn đầu tư Giai đoạn 2015-2020, công suất đầu tư sân bay Long Thành 25 triệu khách 1,2 triệu hàng Giai đoạn 2021-2030, công suất sân bay Long Thành nâng lên 50 triệu khách 1,5 triệu hàng Giai đoạn 2031-2035, sân bay Long Thành không đầu tư mà tiến hành chuyển toàn lượng khách từ Tân Sơn Nhất sang sân bay Tân Sơn Nhất đóng cửa Giai đoạn 2036-2040, tổng cơng suất sân bay Long Thành sau hồn thành đạt 100 triệu khách triệu hàng Tổng chi phí đầu tư dự án khoảng 10 tỷ USD Mục tiêu nghiên cứu luận văn tiến hành phân tích tính khả thi mặt kinh tế tài dự án sân bay Long Thành dựa khung phân tích lợi ích chi phí Trước hết, việc định thực dự án phải vào tính khả thi mặt kinh tế Câu hỏi nghiên cứu luận văn là: (1) xét lợi ích chi phí kinh tế, liệu dự án sân bay Long Thành có nên đầu tư hay khơng?; (2) đảm bảo tính khả thi mặt kinh tế, liệu dự án có khả thi mặt tài để bên liên quan đầu tư vốn cho dự án?; (3) dự án tạo ngoại tác cho nhóm đối tượng liên quan dự án này? Sau trả lời cho ba câu hỏi trên, luận văn đề xuất phương án điều chỉnh tốt cho dự án nhằm giải vấn đề mà Nhà nước chủ đầu tư quan tâm: (1) thời điểm đầu tư quy mô dự án cho phù hợp theo giai đoạn tăng trưởng hàng không; (2) ảnh hưởng tác động mặt kinh tế tài hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất Sau kết phân tích, kết luận gợi ý sách có ý nghĩa đưa luận văn -iv- Thứ nhất, phương án sở có tính khả thi mặt kinh tế Tuy nhiên, yếu tố đóng góp lớn vào hiệu dự án giá trị kinh tế đất Tân Sơn Nhất Thứ hai, phương án sở khơng khả thi mặt tài Các ngân hàng chấp nhận cho dự án vay vốn khoản vay Chính phủ Việt Nam bảo lãnh Khu vực tư nhân khơng có động đầu tư vào dự án suất sinh lợi nội vốn chủ sở hữu thấp Thứ ba, phương án sở tạo ngoại tác dương đem lại lợi ích cho nhóm đối tượng liên quan hành khách hàng không, hoạt động du lịch người lao động sân bay mới, gây thiệt hại cho người quyền sử dụng đất doanh nghiệp sở hữu sân bay Tân Sơn Nhất Ngoài ra, ngân sách nhà nước hưởng lợi từ thuế thu nhập doanh nghiệp nguồn lý Tân Sơn Nhất Thứ tư, sau phân tích, kết dự án khơng khả thi mặt tài nhóm đối tượng chịu thiệt hại phản đối phương án sở Luận văn thiết kế đánh giá số phương án thay Dựa phân tích so sánh phương án này, tác giả đề xuất phương án đầu tư mở rộng sân bay Tân Sơn Nhất xây sân bay Long Thành bao gồm giai đoạn đầu tư sau: (1) giai đoạn 2017-2020, xây dựng nhà ga hành khách với công suất 20 triệu khách nhà ga hàng hóa với cơng suất 0,9 triệu hàng sân bay Tân Sơn Nhất; (2) giai đoạn 2030-2035, xây dựng sân bay Long Thành với tổng công suất nhà ga hành khách 75 triệu khách nhà ga hàng hóa 2,5 triệu đóng cửa sân bay Tân Sơn Nhất từ năm 2036; (3) giai đoạn 2036-2040, xây dựng thêm hai nhà ga hành khách với tổng công suất 50 triệu khách nhà ga hàng hóa với cơng suất 2,5 triệu hàng sân bay Long Thành để nâng tổng công suất sân bay Long Thành lên 125 triệu khách triệu hàng Thứ năm, kế hoạch thu xếp tài cho dự án, Nhà nước phải huy động vốn chủ yếu từ nguồn ODA vốn ngân sách suất sinh lợi tài dự án sân bay Long Thành không đủ hấp dẫn khu vực tư nhân, kể phương án tốt mà tác giả đề xuất -v- MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN TÓM TẮT MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1Bối cảnh 1.2Vấn đề sách 1.3Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.4Quy mô giai đoạn đầu tư dự án 1.5Chi phí đầu tư tài trợ dự án 1.6Cấu trúc dự án CHƢƠNG 2: KHUNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH – CHI PHÍ 2.1Phân tích kinh tế 2.1.1So sánh kịch có khơng có 2.1.2Tiêu chuẩn đánh giá dự án 2.1.3Nhận dạng lợi ích chi phí kinh 2.1.4Xác định mức giá kinh tế 2.2Phân tích tài 2.2.1Phân tích dịng ngân lưu rịng 2.2.2Tiêu chuẩn đánh giá dự án 2.2.3 Lợi ích chi phí tài 2.3Phân tích phân phối CHƢƠNG 3: MÔ TẢ SỐ LIỆU 3.1Dự báo cầu giao thông hàng không 3.1.1Hành khách quốc tế nội địa 3.1.2Hàng hóa quốc tế nội địa 3.1.3Số chuyến bay -vi- 3.1.4 Phân bổ hành khách hàng hóa 3.1.5 Dự báo hàng khơng Tân Sơn 3.2 Thơng số tài 3.2.1 Lợi ích tài 3.2.2 Đơn vị tiền tệ lạm phát 3.2.3 Lịch đầu tư ngân lưu đầu tư 3.2.4 Khấu hao 3.2.5 Thuế ưu đãi 3.2.6 Huy động vốn chi phí vốn 3.2.7 Chi phí hoạt động 3.3 Lợi ích kinh tế 3.3.1 Nhu cầu đến khỏi TP HCM 3.3.2 Chi phí đến khỏi sân bay 3.3.3 Tiết kiệm thời gian chờ làm thủ t 3.3.4 Thời gian đến, khỏi sân bay 3.3.5 Giá trị thời gian 3.3.6 Ngoại tác 3.3.7 Thanh lý sân bay Tân Sơn Nhất 3.3.8 Chi phí vốn kinh tế tỷ giá hối CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ 4.1 Tăng trưởng hành khách hàng hóa hàng khơng 4.1.1 Tăng trưởng hành khách 4.1.2 Tăng trưởng hàng hóa 4.2 Phân tích kinh tế 4.2.1 Kết kinh tế 4.2.2 Phân tích rủi ro 4.3 Phân tích tài 4.3.1 Kết tài 4.3.2 Phân tích rủi ro 4.4 Phân tích phân phối 4.5 Lựa chọn phương án CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH -vii- TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 PHỤ LỤC 53 Phụ lục 1.1: Bản đồ vị trí quy hoạch sân bay Long Thành 53 Phụ lục 1.2: Quy mô đầu tư dự án .54 Phụ lục 1.3: Chi phí đầu tư dự án (triệu USD) 54 Phụ lục 1.4: Cơ cấu vốn tài trợ đầu tư dự án (triệu USD) 55 Phụ lục 1.5: Cấu trúc dự án 56 Phụ lục 2.1: Lợi ích kinh tế rịng tiết kiệm chi phí lại giá trị thời gian 57 Phụ lục 3.1: Hành khách sân bay Tân Sơn Nhất, 1995-2009 (nghìn người) 58 Phụ lục 3.2: Tăng trưởng hành khách sân bay Tân Sơn Nhất, 1995-2009 (%/năm) .58 Phụ lục 3.3: Hành khách hàng khơng nước, 1995-2008 (nghìn người) 58 Phụ lục 3.4: Tăng trưởng hành khách hàng không nước, 1995-2008 (%/năm) .58 Phụ lục 3.5: Khách quốc tế đến Việt Nam, 2000-2010 (nghìn người) 59 Phụ lục 3.6: Khách quốc tế đến nước, 1995-2009 (nghìn người) 59 Phụ lục 3.7: Tăng trưởng khách quốc tế đến nước, 1995-2009 (%/năm) .60 Phụ lục 3.8: Dự báo tăng trưởng hành khách ACI, 2010-2029 (%/năm) 60 Phụ lục 3.9: Dự báo tăng trưởng hành khách 2010-2029 (%/năm), lượng khách 2029 (triệu) 61 Phụ lục 3.10: Hàng hóa sân bay Tân Sơn Nhất, 1995-2009 (nghìn tấn) .61 Phụ lục 3.11 Tăng trưởng hàng hóa sân bay Tân Sơn Nhất, 1995-2009 (%/năm) 61 Phụ lục 3.12: Dự báo tăng trưởng hàng không Hãng Boeing, 2009-2029 (%/năm) .62 Phụ lục 3.13: Các loại máy bay chuyên dụng phổ biến 62 Phụ lục 3.14: Tổng lượng khách dự báo hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án (nghìn) 63 Phụ lục 3.15: Phân bổ lượng khách thực tế hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án (nghìn) 64 Phụ lục 3.16: Lượng khách thực tế Tân Sơn Nhất khơng có dự án (nghìn) 65 Phụ lục 3.17: Tổng khối lượng hàng hóa dự báo hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án (tấn) 66 Phụ lục 3.18: Phân bổ lượng hàng hóa thực tế hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án (tấn) 67 Phụ lục 3.19: Khối lượng hàng hóa thực tế Tân Sơn Nhất khơng có dự án (tấn) 68 -viii- Phụ lục 3.20: Tổng số chuyến bay chở khách dự báo hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án (chuyến) 69 Phụ lục 3.21: Số chuyến bay chở khách thực tế Tân Sơn Nhất khơng có dự án (chuyến) 70 Phụ lục 3.22: Tổng số chuyến bay chở hàng hóa dự báo hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án (chuyến) 71 Phụ lục 3.23: Số chuyến bay chở hàng hóa thực tế Tân Sơn Nhất khơng có dự án (chuyến) 72 Phụ lục 3.24: Hoạt động thương mại sân bay khu vực, 2009 73 Phụ lục 3.25: Lịch đầu tư dự án 73 Phụ lục 3.26: Ngân lưu đầu tư (triệu USD) 73 Phụ lục 3.27: Lịch huy động vốn (triệu USD) .74 Phụ lục 3.28: Tính chi phí vốn chủ sở hữu theo mơ hình CAPM gián tiếp 75 Phụ lục 3.29: Thu nhập bình quân đầu người, dân số, lạm phát tăng trưởng toàn cầu 76 Phụ lục 3.30: Thu nhập bình quân đầu người, lạm phát tăng trưởng Việt Nam .76 Phụ lục 3.31: Dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam 76 Phụ lục 4.1: Ngân lưu kinh tế dự án (triệu USD) 77 Phụ lục 4.2: NPV kinh tế biến đổi theo tố độ tăng trưởng hành khách .79 Phụ lục 4.3: Độ nhạy NPV kinh tế theo lượng khách đến khỏi TP HCM .79 Phụ lục 4.4: NPV kinh tế biến đổi theo phân bổ công suất hoạt động Tân Sơn Nhất 79 Phụ lục 4.5: NPV kinh tế biến đổi theo doanh thu thương mại/khách 79 Phụ lục 4.6: Độ nhạy NPV kinh tế theo dự phịng tăng chi phí đầu tư thực 80 Phụ lục 4.7: Độ nhạy NPV kinh tế theo chi phí bảo trì sân bay 80 Phụ lục 4.8: Độ nhạy NPV kinh tế theo chi phí vận hành sân bay 80 Phụ lục 4.9: Ngân lưu tài dự án (triệu USD) .81 Phụ lục 4.10: NPV tài biến đổi theo tăng trưởng hành khách 82 Phụ lục 4.11: NPV tài Long Thành biến đổi theo phân bổ công suất hoạt động Tân Sơn Nhất 82 Phụ lục 4.12: NPV tài biến đổi theo doanh thu thương mại/khách 82 Phụ lục 4.13: Độ nhạy NPV tài theo chi phí bảo trì sân bay .82 Phụ lục 4.14: Độ nhạy NPV tài theo chi phí vận hành sân bay 83 -87- Năm Ngân lƣu vào Doanh thu gia tăng có dự án Doanh thu rịng Long Thành Doanh thu rịng Tân Sơn Nhất có dự án Doanh thu ròng Tân Sơn Nhất khơng có dự án Lợi ích kinh tế rịng mang lại cho hành khách Khách không kêt nối Khách kêt nối Lợi ích rịng du lịch tăng thêm Ngoại tác tích cực người lao đơng Thanh lý sân bay Tân Sơn Nhất Ngân lƣu Chi phí hoạt động gia tăng có dự án Chi phí hoạt động Long Thành Chi phí hoạt động Tân Sơn Nhất có dự án Chi phí hoạt động Tân Sơn Nhất khơng có dự án Chi phí đầu tư Ngoại tác tiêu cực người sở hữu sử dụng đất Ngân lƣu ròng kinh tế *đã bao gồm giá trị kết thúc -88- Phụ lục 4.17: Ngân lƣu kinh tế dự án theo phƣơng án E (triệu USD) Năm Ngân lƣu vào Doanh thu gia tăng có dự án Doanh thu rịng Long Thành Doanh thu ròng Tân Sơn Nhất có dự án Doanh thu rịng Tân Sơn Nhất khơng có dự án Lợi ích kinh tế rịng mang lại cho hành khách Khách khơng kêt nối Khách kêt nối Lợi ích rịng du lịch tăng thêm Ngoại tác tích cực người lao đơng Thanh lý sân bay Tân Sơn Nhất Ngân lƣu Chi phí hoạt động gia tăng có dự án Chi phí hoạt động Long Thành Chi phí hoạt động Tân Sơn Nhất có dự án Chi phí hoạt động Tân Sơn Nhất khơng có dự án Chi phí đầu tư Ngoại tác tiêu cực người sở hữu quyền sử dụng đất Ngân lƣu ròng kinh tế -89- Năm Ngân lƣu vào Doanh thu gia tăng 2031 363 2032 366 192 192 0 443 443 -251 -251 81 85 112 116 -31 -31 87 87 3 0 1.364 1.671 50 50 có dự án Doanh thu rịng Long Thành Doanh thu rịng Tân Sơn Nhất có dự án Doanh thu ròng Tân Sơn Nhất khơng có dự án Lợi ích kinh tế rịng mang lại cho hành khách Khách không kêt nối Khách kêt nối Lợi ích rịng du lịch tăng thêm Ngoại tác tích cực người lao đơng Thanh lý sân bay Tân Sơn Nhất Ngân lƣu Chi phí hoạt động gia tăng có dự án Chi phí hoạt động Long Thành Chi phí hoạt động Tân Sơn Nhất có dự án Chi phí hoạt động Tân Sơn Nhất khơng có 0 116 116 -67 -67 -90- dự án Chi phí đầu tư Ngoại tác tiêu cực người sở hữu sử dụng đất Ngân lƣu ròng kinh tế *đã bao gồm giá trị kết thúc 1.194 1.573 120 48 -1.001 -1.305 -91- Phụ lục 4.18: Ngân lƣu tài dự án theo phƣơng án B (triệu USD) Năm Doanh thu ròng 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050* *đã bao gồm giá trị kết thúc -92- Phụ lục 4.19: Ngân lƣu tài dự án theo phƣơng án D (triệu USD) Năm Doanh thu ròng 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050* *đã bao gồm giá trị kết thúc -93- Phụ lục 4.20: Ngân lƣu tài dự án mở rộng Tân Sơn Nhất theo phƣơng án E (triệu USD) Năm Doanh thu ròng 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 -94- Phụ lục 4.21: Ngân lƣu tài dự án xây Long Thành theo phƣơng án E (triệu USD) Năm Doanh thu ròng 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 2050* *đã bao gồm giá trị kết thúc ... kinh tế rịng dự án Hình 2-1: Lợi ích kinh tế rịng dự án sân bay Long Thành Lợi ích Xây dựng sân bay Long Thành thay Tân Sơn Nhất Lợi ích rịng tăng thêm Không xây dựng sân bay Long Thành trì Tân... hai sân bay Long Thành Tân Sơn Nhất có dự án trừ chi phí hoạt động sân bay Tân Sơn Nhất dự án, bao gồm hai loại chi phí bảo trì chi phí vận hành sân bay Chi phí bảo trì sân bay bao gồm chi phí. .. thu sân bay đóng góp vào thành công dự án sân bay đại 2.2.3.2 Chi phí tài Tương tự, dự án có hai nguồn chi phí tài phân tích kinh tế Một nguồn chi phí chi phí đầu tư cho giai đoạn dự án Nguồn chi