Ứng dụng mô hình phân tích đa biệt thức trong đo lường rủi ro tài chính của khách hàng doanh nghiệp tại ngân hàng TMCP á châu

GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN MẠNH HOẰNG ỨNG DỤNG MƠ HÌNH PHÂN TÍCH ĐAIỆT THỨC TRONG ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN MẠNH HOẰNG ỨNG DỤNG MƠ HÌNH PHÂN TÍCH ĐAIỆT THỨC TRONG ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS PHẠM VĂN NĂNG TP Hồ Chí Minh - Năm 201 Lời cam đoan Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu tơi, thực sở nghiên cứu lý thuyết thực tiễn hướng dẫn khoa học PGS.Tiến Sĩ Phạm Văn Năng Các kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố trước TP Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng 11 năm 2013 Tác giả Nguyễn Mạnh Hoằng MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục Lục Danh mục từ viết tắt Danh sách bảng biểu Danh sách biểu đồ, hình ảnh MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: Tổng quan đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp 1.1 Khái quát rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm rủi ro tài 1.1.1.1 Rủi ro tài 1.1.1.2 Các nguyên nhân gây rủi ro tài c 1.1.2 Hậu rủi ro tài 1.1.3 Đo lường rủi ro tài 1.1.4 Tầm quan trọng việc đo lường rủi ro 1.1.5 Các mơ hình đo lường rủi ro tài 1.1.5.1 Mơ hình sác xuất tuyến tính 1.1.5.2 Mơ hình đa biệt thức 1.1.5.3 1.1.5.4 1.1.5.5 Mơ hình Lân cận gần K m 1.1.5.6 Các nghiên cứu thực nghiệm đo l 1.2 Mơ hình đa biệt thức 1.2.1 Giới thiệu mô hình phân tích đa biệt thức 1.2.2 Mục tiêu mơ hình phân tích đa biệt thức 1.2.3 Ưu nhược điểm mô hình phân tích đa biệt thức 1.2.4 Nội dung mơ hình phân tích đa biệt thức 1.2.4.1 Giả thiết mơ hình đa biệt thức 1.2.4.2 Nghiên cứu thực nghiệm sử dụng mô hình MDA Kết luận chương CHƯƠNG 2: Thực trạng cảnh báo rủi ro tài KHÁCH HÀNG DOANH NGHIệP AC 2.1 2.1.1 2.1.2 Khái quát hoạt động kinh doanh Ngân hàng AC Lịch sử hình thành trình phát triển Cơ cấu tổ chức quản lý sở hữu 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh ACB giai đoạn 2010 – 2012 23 2.1.3.1 Về hoạt động huy động vốn 24 2.1.3.2 Về hoạt động tín dụng 25 2.1.3.3 Về thu nhập – chi phí 28 2.2 Thực trạng đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu 32 2.2.1 Trung tâm thơng tin tín dụng – Ngân hàng nhà nước Việt Nam 33 2.2.2 Hệ thống chấm điểm xếp hạng tín dụng ACB 36 2.2.2.1 Lịch sử hình thành 36 2.2.2.2 Quy trình xếp hạng 38 2.2.2.3 Tiêu chí phân loại nợ 39 2.2.2.4 Nhận xét hệ thống chấm điểm xếp hạng tín dụng ACB 41 Kết luận chương 42 CHƯƠNG 3: Ứng dụng mô hình phân tích đa biệt thức để đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp AC 3.1 3.2 3.3 3.3.1 3.3.2 3.3.3 3.4 3.5 3.6 3.6.1 3.6.2 3.6.3 3.6.4 3.6.5 3.6.6 3.6.7 3.7 3.8 3.9 3.9.1 Lý chọn mơ hình MDA việc nghiên cứu đo lường rủi ro tài ACB 44 Các nguyên tắc chọn lựa mơ hình nghiên cứu 45 Chọn mẫu nghiên cứu 45 Nguyên tắc chọn mẫu 46 Chọn liệu 46 Chọn biến độc lập 48 3.3.3.1 Nhóm số tài địn bẩy 49 3.3.3.2 Nhóm số tài sinh lời 50 3.3.3.3 Nhóm số tài hoạt động 51 3.3.3.4 Nhóm số tài tốn 53 Cách giảm biến độc lập 54 Quy trình thực mơ hình MDA 55 Kết nghiên cứu thực nghiệm 56 Thống kê mô tả biến độc lập 57 Xác định biến quan trọng 58 Giảm biến độc lập 59 Kiểm định phân phối chuẩn 60 Kết nghiên cứu thực nghiệm, chọn hàm biệt thức phù hợp 62 Kiểm định mơ hình nghiên cứu 64 Tính giá trị số Z 65 Kết nghiên cứu số liệu lớn 68 Kết đo lường số khách hàng doanh nghiệp AC 68 Nhận xét đánh giá 70 Những kết đạt 70 3.9.2 Những mặt tồn hạn chế 71 3.9.3 Nguyên nhân 72 Kết luận chương 72 CHƯƠNG 4: Giải pháp nâng cao khả đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp AC 4.1 Các giải pháp nâng cao khả ứng dụng mơ hình đa biệt thức việc đo lường rủi ro tín dụng AC 74 4.1.1 Nâng cao chất lượng báo cáo tài khách hàng doanh nghiệp cho vay 74 4.1.2 Xây dựng số tài trung bình ngành 77 4.1.3 Hồn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng 78 4.1.4 Phổ biến kiến thức rủi ro tài cơng bố cơng ty thuộc điện cảnh báo rủi ro tài đến nhân viên tín dụng 80 4.2 Nhóm giải pháp nâng cao chất lượng cảnh báo rủi ro tín dụng AC 82 4.2.1 Hồn thiện quy trình, quy định nghiệp vụ việc cảnh báo rủi ro tín dụng 82 4.2.2 Xây dựng hệ thống thông tin cảnh báo sớm nguy rủi ro tín dụng 83 4.2.3 Các giải pháp khác 84 4.2.3.1 Nghiên cứu khách hàng 84 4.2.3.2 San sẻ rủi ro 85 4.2.3.3 Thực đảm bảo tín dụng 86 4.2.3.4 Hạn chế tín dụng 87 4.2.3.5 Đa dạng hóa đầu tư 87 4.3 Một số kiến nghị với ngân hàng nhà nước Việt Nam 88 4.3.1 Hoàn thiện thống quy định chấm điểm phân loại nợ trích lập dự phịng 88 4.3.2 Phát huy tối đa hiệu cung cấp thông tin Trung tâm thơng tin tín dụng (CIC) 88 4.3.3 T ăng cường tra giám sát hệ thống ngân hàng 89 Kết luận chương 89 Kết Luận 90 Tài liệu tham khảo Phụ lục Phụ lục Danh mục từ viết tắt: ACB : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu ANN : Artifical neural network (Mơ hình mạng nơtron) BCTC : Báo cáo tài Cty : Cơng ty DN : Doanh nghiệp HCM : Hồ Chí Minh KHDN : Khách hàng Doanh nghiệp LPM tính : Linear probability model (Mơ hình xác suất tuyến : Multiple Dirciminant Analysis (Mơ hình phân biệt MDA đa thức – mơ hình đa biệt thức) NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phẩn NHNN : Ngân hàng Nhà Nước NVTD : Nhân viên tín dụng OLS nhỏ nhất) : Ordinary least squares (Phương pháp bình phương QĐ : Quyết định SCB : Ngân hàng Standard Chartered TCTD : Tổ chức tín dụng UBCKNN : Ủy Ban Chứng khoán nhà nước XHTD : Xếp hạng tín dụng Danh sách bảng biểu Bảng 1.1 : Bảng mơ tả mơ hình MDA Bảng 2.1 : Bảng tóm tắt thành tích đạt đựợc ACB giai đoạn 2009 Bảng 2.2 : Bảng cấu huy động vốn theo kỳ hạn Bảng 2.3 : Bảng cấu huy động vốn theo thành phần kinh tế Bảng 2.4 : Bảng cấu tín dụng theo thời hạn cho vay Bảng 2.5 : Bảng cấu tín dụng theo thành phần kinh tế Bảng 2.6 : Phân loại nhóm nợ tín dụng ACB Bảng 2.7 : Bảng cấu tín dụng theo khu vực Bảng 2.8 : Cơ cấu tín dụng theo ngành kinh tế Bảng 2.9 : Bảng cấu thu nhập – chi phí từ đầu tư – kinh doanh chứng khoán Bảng 2.10 : Bảng điểm tiêu tài chính, trọng số chấm điểm tín dụng CIC Bảng 2.11 : Bảng chuẩn xếp hạng tín dụng DN theo CIC Bảng 2.12 : Bảng nhóm nợ KHDN phân loại theo điều điều Quyết định 493 Bảng 2.13: Thống kê tiêu đánh giá hệ thống XHTD áp dụng KHDN ACB Bảng 2.14 : Bảng tiêu chí phân loại nợ ACB Bảng 3.01 : Bảng phân loại theo ngành nghề mẫu đánh giá Bảng 3.02 : Bảng nhóm số địn bẩy tài Bảng 3.03 : Bảng nhóm số tài sinh lời Bảng 3.04 : Bảng nhóm số tài hoạt động Bảng 3.05 : Bảng nhóm số tài tốn Bảng 3.06: Bảng thống kê mơ tả biến độc lập Bảng 3.07 : Bảng thống kê biến giải thích Bảng 3.08: Bảng thống kê biến độc lập có hệ số tương quan cao Bảng 3.09 : Bảng kiểm định phân phối chuẩn biến độc lập Bảng 3.10: Bảng kết thực nghiệm Bảng 3.11: Bảng kết phân tích bước Bảng 3.12: Bảng hệ số biệt tải biến độc lập Bảng 3.13: Bảng hệ số chuẩn hóa chưa chuẩn hóa Bảng 3.14: Bảng phân loại mơ hình sở mẫu phân tích Bảng 3.15: Bảng kiểm định Wilks’Lambda Bảng 3.16: Bảng trọng tâm nhóm Bảng 3.17: Bảng biến thiên nhóm trung gian Bảng 3.18: Bảng đánh giá kết với số liệu biến lớn Bảng 3.19: Bảng kết đo lường số KHDN cụ thể ACB Danh sách biểu đồ, hình ảnh Biểu đồ 2.1 : Biểu đồ thề tiêu hoạt động ACB Biều đồ 2.2 : Biểu đồ thu nhập- Chi phí hoạt động tín dụng Biểu đồ 2.3 : Lãi ròng từ hoạt động kinh doanh ngoại hối đầu tư vàng Biều đồ 2.4 : Biểu đồ Thu nhập – Chi phí từ hoạt động dịch vụ Hình 3.1 : Mơ hình phân phối số Zscore 90 Kết luận Luận văn thống kê số tiêu tài có tác dụng việc phân biệt đánh giá rủi ro tài KHDN ACB Tuy nhiên giới hạn nghiên cứu nên có nhiều phương pháp đo lường rủi ro tài tốt bị bỏ qua Luận văn sở nghiên cứu đánh giá 150 KHDN (với 100 KH thuộc mẫu phân tích 50 KH thuộc mẫu kiểm tra) ACB với số liệu tài năm 2011 dưa số tài KHDN Các số đưa vào mơ hình phân tích đa biệt thức (MDA) kết hàm tuyến tính : Zscore = 9.436*ROA+ 0.478*Ln INCORATIO – 1.175 Kết kiểm định so sánh với số liệu KHDN lớn năm 2009 đến năm 2012 với việc cảnh báo rủi ro trước năm cho kết xác 64.78% Mặc dù kết nghiên cứu đánh giá mơ hình chưa cao, với tình hình số Zscore đóng vị trí vơ quan trọng việc cảnh báo rủi ro tài KHDN sau cho vay Với kết nghiên cứu mà tác giả đưa số giải pháp kiến nghị, luận văn giúp nhà quản trị rủi ro tổ chức tín dụng sớm xây dựng cho ngân hàng xây dựng hệ thống cảnh báo rủi ro tín dụng giúp hạn chế nợ xấu cách tốt Bên cạnh kết nghiên cứu luận văn có tác dụng hỗ trợ giúp nhà quản trị TCTD tham khảo việc xếp hạng tín dụng phê duyệt cho vay TCTD.Ngoài nhà quản trị DN tham khảo thêm để đánh giá thực trạng rủi ro tài DN hay khơng? Tài liệu tham khảo A Tiếng Việt Lê Văn Luyện, Vũ Thị Hậu , 2011 - Rủi ro tài DN cơng nghiệp dịch vụ - Nguy tiềm tàng khủng hoàng tài Trần Thị Thúy Hà, 2011 – Luận Văn nghiên cứu hệ thống xếp hạng tín dụng nội Ngân Hàng TMCP Nhà Hà Nội Trương Đông Lộc, Trần Trường Giang– Các nhân tố ảnh hưởng đến định cho thuê tài DN nhỏ vừa đồng song Cửu Long, Tạp chí Ngân Hàng số tháng 2, 2011 Hồng Giang, 2012 - Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức để đo lường nguy tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Luận văn thạc sĩ Đại học kinh tế TP Hồ Chí Minh Đào Minh Phúc, 2012 – Giới thiệu mơ hình xếp hạng tín dụng khách hàng giải pháp giảm thiểu nợ xấu Huỳnh Cát Tường, 2008 – Khánh kiệt tài ứng dụng mơ hình Z-score dự báo khánh kiệt tài Luận văn Thạc Sĩ Đại học kinh tế TP Hồ Chí Minh Báo cáo thường niên năm 2009,2010,2011,2012 ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu Hoàng Trọng Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2008 Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS TPHCM: Nhà xuất Hồng Đức B Tiếng Anh Altman, 1968 “Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy.” The Journal of Finance Vol 23, no 4, pp 589-609 Barbro Back, Teija Laitinen, Kaisa Sere, Michiel van Wezel,1996 - “Choosing Bankruptcy Predictors: Using Discriminant Analysis, LogitAnalysis, and Genetic Algorithms” Leksrisakul, Pranee and Evans, Michael (2005) "A Model of Corporate Bankruptcy in Thailand Using Multiple Discriminant Analysis,"Journal of Economic and Social Policy: Vol 10: Iss 1, Article Ohlson, 1980 Financial ratios and probabilistic prediction of bankruptcy Journal of Accounting Research Vol.18, no 1, pp 109-131 C Website tham khảo www.cafef.vn www.creditinfo.org.vn www.acb.com.vn http://archive.saga.vn/dictview.aspx?id=4758 truy cập ngày 03/09/2013, hệ số nguy phát sản http://vtc.vn/1-392463/kinh-te/ong-lon-dau-phong-tan-tan-vi-sao-bien- mat.htm truy cập ngày 27/09/2013 Phụ lục 1: Các số tài mơ hình phân tích MDA tiêu biểu giới Việt Nam Chỉ số tài Chỉ số lợi nhuận Dịng tiền/ Tổng tài sản Dòng phải trả Dòng Tiền/(Tổng nợ+ Cổ phiếu ưu đãi) EBIT/ Tổng Tài sản ROA Kinh phí Tổng nợ phải trả Lỗ lũy kế năm Chỉ số khoản Vốn Lưu động/ Tổng Tài sản Tiền mặt/ Nợ mặt/ Tổng hạn Tiền sản Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn Tài Tổng tài sản sản ngắn Chỉ số tài Nợ ngắn hạn/ Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn/ Vốn chủ sở hữu Tài sản lưu động/ Nợ ngắn hạn Tài Tổng tài sản Chỉ số đòn bẩy Tổng nợ/ Tổng tài sản (Tổng nợ + Cổ phiếu)/ Tổng tài sản Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu/ Tổng giá trị vốn hóa thị trường Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu/ Tổng nợ Thu Tổng nợ Chỉ số hoạt động Doanh thu/ sản Vốn lưu động/ Doanh nhập thu Tiền mặt /doanh thu Chỉ số tài Tài sản hạn/Doanh thu Tài sản lưu Doanh thu Tồn kho /Doanh thu Vốn chủ sở Doanh Thu Quy Mô Ln(Tổng Tài Sản) Log(Tổng sản/GNP) Khác Ln( lãi suất +15) Ln(Ebit/ Tổng khoản trả lãi) Độ lệch chuẩn EBIT/ Tổng tài sản (Tiền mặt + Trái phiếu kho Tài Sản Lãi phải trả khoản tiền gởi/ Doanh thu bạc Mỹ)/ Doanh thu từ cho vay/ Doanh thu Nợ Chỉ số tài dự trữ) Nợ vay/ Tổng tài sản Chi phí Lợi nhuận động kinh doanh Chi phí doanh thu Dự phịng rủi ro/ chi phí hoạt động Thuế phải nộp/ Tổng doanh thu Trái phiếu Mỹ/ Tổng doanh thu Tổng cộng (Nguồn : A model of Corporate Bankrupt in Thailand using MDA) Phụ lục 2: Danh sách mẫu KHDN sử dụng mơ hình STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 Tên Khách Hàng CTY TNHH SX VA DV THUONG MAI BIN CONG TY TNHH MTV NGAN HUONG CTY TNHH MTV CHI TAM CTY TNHH KD KT&CB VLXD THUY TU CTY TNHH MTV SX-TM HOANG THIEN CTY CP TICH HOP HE THONG VA GIAI PH CTY TNHH TM VIET HUONG THAI CTY TNHH XD VA TM THAI VIET CTY TNHH XAY DUNG VINH LOC CTY TNHH AN TAM CTY TNHH HON ME CTY TNHH TMDV HOA MINH THANH CTY TNHH TMDV HUNG HANH CTY TNHH TB DIEN DAI PHU GIA CTY TNHH ICH MINH PHAT CTY CP TAP DOAN TV DT XD AN CU CTY TNHH HONG DUC DNTN HONG MA CTY TNHH TM VA DV DONG TAY DNTN KHACH SAN TY MON CTY CP TAN TAN CTY TNHH XD-TM HOANG HAO CTY TNHH TM DV VAN TAI CUU HO THA CTY TNHH TM XD HONG MINH CTY CP QUANG THINH CTY CP DABACO TIEN GIANG CTY TNHH THIET BI BINH BANG CTY TNHH KIM HUNG VIET NAM CTY TNHH MTV SX TM DV MINH THU DNTN TMXD QUOC KHANH CTY TNHH QUOC MINH E.C.M CTY TNHH TM DV THAO HUYEN CTY TNHH MTV TMDV XE MAY QUANG CTY CP TMDV ANH QUANG CONG TY CP DUOC PHAM HONG SAM CTY CP TM XUAT NHAP KHAU HA TIEN CTY TNHH THIEN PHUC CTY CP KD KIM KHI HP CTY CP KHL VA DVTM SAI GON MAI CTY TNHH SX TMDV TIN NGHIA CTY TNHH MOT THANH VIEN TRAN GIA CTY TNHH TM DV XNK HOAI PHAT DAT CTY CP THIET BI DIEN THACH ANH STT 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 Tên Khách Hàng CONG TY TNHH TMDV LE LAI CTY TNHH TH & TM CHAN CHINH CTY TNHH TM-DV VINH LOI DNTN NGHIA PHAT CTY TNHH TM LIEN THANH CTY TNHH TM & VT HOANG PHAT CTY TNHH MTV HOA CHAT THAO DNTN TM-DV-XNK HANG THINH CONG TY CP TV XD TM NAM SON CTY TNHH TAP DOAN KTCN HOAN CONG TY CO PHAN CAT DAI LOI CTY TNHH TM DV XNK PHUONG L CTY TNHH TM KT VA XD HOA ANH CTY TNHH VT DV GN XNK VAN LA CTY CP XAY LAP CONG NGHIEP VI CTY CP XNK NONG SAN THUC PHA CTY TNHH DVTMSX VIET SIN CTY TNHH THIEN BICH DNTN NHA HANG DIN KY CTY TNHH TM DV HOANG NHAT M CTY CP DU LICH CAN THO DNTN NAM HUONG CTY TNHH THIET BI NHIET DONG CTY TNHH TM DV XD HA TA CTY TNHH SONG PHU CTY CP TM,XD&VT GIAO THONG M CTY TNHH CN DAU NHOT HC NGU CTY TNHH TM HUNG SINH CTY TNHH TM DV TAI PHAT CTY TNHH MTV TM VA XNK KIM T CTY CP ALPHA CTY CP VIEN THONG VAN LANG CTY CP DP KHANG MINH CTY TNHH XD & TM NGUYEN SON CTY CP CK VT TM DAI HUNG CTY TNHH CO KHI GIA DINH CTY TNHH VINKEMS DNTN SAN XUAT BOT MAU MINH CTY CO PHAN GO DANG CTY TNHH QC KHANH LINH CTY CP C/NGHE&G/DUC NGUYEN CTY TNHH KT TM HUY THY CTY TNHH XD TM DV CO KHI TAN CTY TNHH CHI NAM STT 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 Tên Khách Hàng CTY CP TV DAU TU THIET KE XD H CTY CP DT & PT CANG DINH VU CTY CO PHAN TPL VIET NAM CTY CP VIEN THONG TIN HOC NAM CTY TNHH ANH DUNG CTY CP XAY DUNG HAI LINH CTY TNHH TM DV HUNG THINH D CONG TY TNHH TAN PHAT TCT KHOANG SAN-VINACOMIN-C CTY TNHH NGUYEN HOANG NGOC CTY CP TMDV VAN HOA SU KIEN V CTY TNHH XUAT NHAP KHAU AN CONG TY TNHH MINH PHU CTY TNHH XAY DUNG THUONG M CTY TNHH TM DV PHUONG VAN CTY TNHH TKXD LAC TAN CTY TNHH TM DV QUANG ANH CTY TNHH KTXD VA TTNT A.C.S CTY CP DICH VU HOANG LINH CTY TNHH SX - TM - XD TON A CH CTY TNHH CO DIEN NHAT NGHE T CTY TNHH SX THUC AN CHAN NU CTY TNHH DONG NAM A LAO CAI CTY TNHH TMDV VAN TAI KHANG CTY TNHH XD - TM NAM DO CTY CP DTTMTH KIM NGOC CTY CP XD VA TM LOC PHAT CTY TNHH TKTM-IN BAO BI THIEN CONG TY TNHH THUAN MY CTY TNHH TM-VAN CHUYEN TRUN CTY CP SX DV TM XD THANH TAI CTY TNHH TU VAN KIEM DINH XA CTY TNHH MTV SX TM THAO NHU CTY TNHH XAY DUNG TMDV MAN CTY TNHH SAN XUAT TM MO TO V DNTN SUA CHUA OTO HUNG NAN CTY CP DU LICH BAI CHAY DNTN XANG DAU VINH LONG CTY TNHH TM TRUONG THI CTY TNHH DV DU LICH PHUONG H DNTN TM BANG HONG CTY TNHH TM - DV - XD NGAN TH CTY TNHH TB AN PHU DNTN QUANG CHUC STT 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 Tên Khách Hàng CTY TNHH MTV BI NA TIN CTY CP TM XNK LINH LONG DNTN THUONG MAI KIM LONG GI CTY TNHH CHIN HAI DOANH NGHIEP TU NHAN GIO BIE CONG TY TNHH TM TAN QUOC DA XI NGHIEP TU NHAN CO KHI HONG CTY TNHH THANH HUU CTY CP VT & TM CPN VIET NAM DNTN KIM HUYNH CTY TNHH TM DV KHAI HOAN CONG TY TNHH TIN LOC CTY CP KY THUAT NEN MONG-XD CTY TNHH TM VIET DUC CTY TNHH TM DV DL MM KHANH CTY CP DTPT CN GLOETECH CTY TNHH 1TV TM&DV DUC TAI CONG TY CO PHAN KIM CAT VIET CTY TNHH THIEN HONG MINH (Nguồn:Tác giả thu thập tính tốn từ hệ thống xếp hạng tín dụng nội ACB) ... dụng mơ hình phân tích đa biệt thức CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VIỆC ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm rủi ro tài 1.1.1.1 Rủi ro tài chính: ... KHDN ảnh hưởng rủi ro tài khách hàng ngân hàng - Làm rõ sở lý luận mơ hình đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp - Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức tính tốn đưa mơ hình riêng phù... tín dụng nội 2 - Từ vấn đề nêu đưa giải pháp ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức để đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp hoạt động tín dụng quản lý tín dụng Ngân hàng TMCP Á Châu