Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của các ngân hàng thương mại việt nam

i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “Mối quan hệ khả sinh lời rủi ro hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” nghiên cứu tơi thực hướng dẫn khoa học TS Trần Phương Thảo Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn TP Hồ Chí Minh, ngày 07 tháng Phan Thị Thảo Trinh năm 2017 ii LỜI CẢM ƠN Trước hết, chân thành cảm ơn tất quý thầy cô hướng dẫn, truyền đạt cho kiến thức thời gian học trường Những kiến thức tảng để tơi hồn thành luận văn giúp ích nhiều cho cơng việc sau Tôi xin đặc biệt cảm ơn TS Trần Phương Thảo, giảng viên hướng dẫn thực luận văn Cô người định hướng hướng dẫn nhiệt tình cho tơi q trình thực luận văn TP Hồ Chí Minh, ngày 07 tháng Phan Thị Thảo Trinh năm 2017 iii TÓM TẮT Khả sinh lời rủi ro hoạt động ngân hàng vấn đề ln nhà quản trị quan tâm luận văn thực nhằm xác định mối quan hệ khả sinh lời rủi ro hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Trong khả sinh lời đo lường tỷ lệ lợi nhuận tổng tài sản (ROA) tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE), rủi ro gồm rủi ro khoản (tài sản khoản tổng nợ phải trả) rủi ro tín dụng (dự phịng rủi ro tổng dư nợ) Ngồi ra, tác giả cịn đưa vào mơ hình biến đóng vai trị biến kiểm sốt gồm: an tồn vốn, quy mơ ngân hàng, hiệu hoạt động lạm phát Phương pháp nghiên cứu sử dụng luận văn phương pháp phân tích định lượng với cấu trúc liệu dạng bảng, mẫu nghiên cứu gồm 20 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn từ năm 2007-2014 Tác giả thực kiểm định giả thuyết thông qua phương pháp ước lượng hồi quy Generalized Method of Moment (GMM) nhằm kiểm soát tượng phương sai thay đổi, tự tương quan nội sinh Kết nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng có tác động chiều đến ROA ROE Ngồi ra, ROA ROE cịn chịu tác động ngược chiều quy mô ngân hàng, chiều hiệu hoạt động; biến an toàn vốn lại có tác động chiều ROA ngược chiều ROE Ngược lại, ROA ROE lại có tác động ngược chiều đến rủi ro khoản rủi ro tín dụng ngân hàng Nghiên cứu cho thấy khả sinh lời rủi ro chịu tác động giá trị chúng kỳ trước Kết nghiên cứu cho thấy tác động rủi ro đến khả sinh lời tác động khả sinh lời đến rủi ro ngân hàng Từ nghiên cứu đưa khuyến nghị nhà quản trị ngân hàng việc tăng khả sinh lời giảm thiểu rủi ro mức hợp lý iv MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vii DANH MỤC CÁC BẢNG viii CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp đề tài 1.6 Kết cấu luận văn CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG 2.1 Giới thiệu khả sinh lời rủi ro ngân hàng 2.1.1 Khả sinh lời 2.1.2 Rủi ro ngân hàng 2.1.2.1 Rủi ro khoản 2.1.2.2 Rủi ro tín dụng 2.2 Lý thuyết mối quan hệ khả sinh lời rủi ro 2.2.1 Lý thuyết nghịch lý rủi ro lợi nhuận Bowman (nghịch lý Bowman) 2.2.2 Giả thuyết cấu trúc hiệu (Efficiency structure) 10 2.3 Tổng quan lĩnh vực nghiên cứu 10 2.3.1 Tác động rủi ro đến khả sinh lời ngân hàng 10 2.3.2 Tác động khả sinh lời đến rủi ro ngân hàng 15 2.4 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu 21 v 2.4.1 Rủi ro ảnh hưởng đến khả sinh lời 21 2.4.2 Khả sinh lời ảnh hưởng đến rủi ro 22 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.1 Mơ hình nghiên cứu 24 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu tác động rủi ro đến khả sinh lời ngân hàng 24 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu tác động khả sinh lời đến rủi ro ngân hàng 25 3.2 Các biến nghiên cứu 27 3.2.1 Biến đo lường khả sinh lời 27 3.2.2 Biến đo lường rủi ro 27 3.2.3 Biến đo lường đặc thù ngân hàng 29 3.2.4 Biến vĩ mô 32 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 33 3.3.1 Mẫu nghiên cứu 34 3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 34 3.4 Phương pháp nghiên cứu 35 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 37 4.1 Mô tả liệu 37 4.1.1 Kết thống kê mô tả 37 4.1.2 Phân tích tương quan biến 39 4.1.3 Kiểm định đa cộng tuyến tượng nội sinh mơ hình nghiên cứu 40 4.2 Kết nghiên cứu 40 4.2.1 Kết nghiên cứu tác động rủi ro đến khả sinh lời ngân hàng 40 4.2.2 Kết nghiên cứu tác động khả sinh lời đến rủi ro ngân hàng 45 vi 4.2.2.1 Tác động khả sinh lời đến rủi ro khoản ngân hàng 45 4.2.2.2 Tác động khả sinh lời đến rủi ro tín dụng ngân hàng 48 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN 52 5.1 Kết luận 52 5.2 Khuyến nghị 53 5.3 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu 55 TÀI LIỆU THAM KHẢO 57 PHỤ LỤC vii TIẾNG VIỆT TỪ VIẾT TẮT NHNN ctg TCTD NHTM TMCP TIẾNG ANH TỪ VIẾT TẮT GMM ROA ROE LIQR CRR CAP SIZE CIR CPI NIM 60 Rose, P S (1999) Quản trị ngân hàng thương mại, 4th, NXB Tài chính, Hà Nội Ruziqa, A (2013) The Impact of Credit and Liquidity Risk on Bank Financial Performance: The Case of Indonesian Conventional Bank with Total Asset Above 10 Trillion Rupiah, International Journal of Economic Policy In Emerging Economies, Vol (2), pp 93-106 Sufian, F and Chong, R R (2008) Determinants of bank profitability in a developing economy: Empirical evidence from the Philippines, Asian Academy of Management Journal Of Accounting And Finance, Vol (2), pp 91-112 Available from: [5 March 2016] Shen, C H., Chen, Y K., Kao, L F and Yeh, C Y (2009) Bank Liquidity Risk and Performance Available from: [20 March 2016] Tabachnick, B G., & Fidell, L S (2007) Using multivariate statistics, 5th Boston, Massachusetts: Allyn and Bacon Tafri, F H., Hamid, Z., Meera, A K and Omar, M A (2009) The Impact of Financial Risks on Profitability of Malaysia Commercial Banks: 1996-2005, International Journal of Social, Human Science and Engineering, Vol 3(6), pp 268-282 Available from: [5 March 2016] Trần Huy Hoàng (2011), Quản trị ngân hàng thương mại, NXB Lao động – Xã hội, Hà Nội 61 PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 62 PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN Mơ hình 1: Mơ hình 2: Mơ hình 3a: 63 Mơ hình 3b: Mơ hình 4a: Mơ hình 4b: 64 PHỤ LỤC 3: KIỂM ĐỊNH HIỆN TƢỢNG NỘI SINH CỦA CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU Mơ hình 1: - Tests of endogeneity of: SIZE H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 12.04212 F(1,131) P-value = 0.00070 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 11.78602 Chi-sq(1) P-value = 0.00060 - Tests of endogeneity of: CIR H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 4.61076 F(1,131) P-value = 0.03361 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 4.76000 Chi-sq(1) P-value = 0.02913 Mơ hình 2: - Tests of endogeneity of: SIZE H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 38.39051 F(1,131) P-value = 0.00000 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 31.72947 Chi-sq(1) P-value = 0.00000 - Tests of endogeneity of: CAP H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 9.68111 F(1,131) P-value = 0.00229 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 9.63424 Chi-sq(1) P-value = 0.00191 - Tests of endogeneity of: CIR H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 4.96417 F(1,131) P-value = 0.02758 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 5.11152 Chi-sq(1) P-value = 0.02377 Mơ hình 3a: - Tests of endogeneity of: SIZE H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 20.55939 F(1,132) P-value = 0.00001 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 18.86684 Chi-sq(1) P-value = 0.00001 65 - Tests of endogeneity of: CAP H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 4.10426 F(1,132) P-value = 0.04479 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 4.22174 Chi-sq(1) P-value = 0.03991 Mô hình 3b: - Tests of endogeneity of: SIZE H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 23.76992 F(1,132) P-value = 0.00000 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 21.36349 Chi-sq(1) P-value = 0.00000 - Tests of endogeneity of: CAP H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 4.41225 F(1,132) P-value = 0.03758 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 4.52830 Chi-sq(1) P-value = 0.03334 Mơ hình 4a: - Tests of endogeneity of: CIR H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: Mơ hình 4b: - Tests of endogeneity of: CIR H0: Regressor is exogenous Wu-Hausman F test: 3.73608 F(1,132) P-value = 0.05539 Durbin-Wu-Hausman chi-sq test: 3.85344 Chi-sq(1) P-value = 0.04964 66 PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI THEO PHƢƠNG PHÁP GMM 4.1 Kết hồi quy mơ với biến độc lập ROA (Mơ hình 1) Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 21 F(7, 20) Prob > F ROA ROA L1 LIQ CRR SIZ CAP CIR CPI Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(LIQR CRR CAP CPI) GMM-type (missing=0, separate instruments for L2.(L.ROA SIZE CIR) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(14) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(14) (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(LIQR CRR CAP CPI) Hansen test excluding group: Difference (null H = exogenous): chi2(4) 67 4.2 Kết hồi quy mô với biến độc lập ROE (Mơ hình 2) Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 26 F(7, 20) Prob > F Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(LIQR CRR CPI) GMM-type (missing=0, L2.(L.ROE SIZE CAP Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of overid (Not robust, but not Hansen test of overid restrictions: chi2(19) (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(LIQR CRR CPI) Hansen test excluding group: Difference (null H 68 PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH TÁC ĐỘNG CỦA KHẢ NĂNG SINH LỜI ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN THEO PHƢƠNG PHÁP GMM 5.1 Kết hồi quy mơ với biến khả sinh lời ROA (Mơ hình 3a) Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 20 F(6, 20) Prob > F Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(ROA CIR GMM-type (missing=0, L2.(L.LIQR Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(ROA CIR CPI) Hansen test excluding group: Difference 69 5.2 Kết hồi quy mơ với biến khả sinh lời ROE (Mơ hình 3b) Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 20 F(6, 20) Prob > F Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(ROE CIR GMM-type (missing=0, L2.(L.LIQR Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(ROE CIR CPI) Hansen test excluding group: Difference 70 PHỤ LỤC 6: KẾT QUẢ HỒI QUY MÔ HÌNH TÁC ĐỘNG CỦA KHẢ NĂNG SINH LỜI ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG THEO PHƢƠNG PHÁP GMM 6.1 Kết hồi quy mơ với biến khả sinh lời ROA (Mơ hình 4a) Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 15 F(6, 20) Prob > F Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(ROA SIZE CAP CPI) GMM-type (missing=0, L2.(L.CRR CIR) Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of overid (Not robust, but not Hansen test of overid restrictions: chi2(9) (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(ROA SIZE CAP CPI) Hansen test excluding group: Difference (null H 71 6.2 Kết hồi quy mơ với biến khả sinh lời ROE (Mơ hình 4b) Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 15 F(6, 20) Prob > F Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(ROE SIZE CAP CPI) GMM-type (missing=0, L2.(L.CRR CIR) Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of overid (Not robust, but not Hansen test of overid restrictions: chi2(9) (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(ROE SIZE CAP CPI) Hansen test excluding group: Difference (null H ... TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG 2.1 Giới thiệu khả sinh lời rủi ro ngân hàng 2.1.1 Khả sinh lời 2.1.2 Rủi ro ngân. .. TẮT Khả sinh lời rủi ro hoạt động ngân hàng vấn đề nhà quản trị quan tâm luận văn thực nhằm xác định mối quan hệ khả sinh lời rủi ro hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Trong khả sinh lời. .. khả sinh lời rủi ro hoạt động ngân hàng, bao gồm việc xác định mức độ tác động rủi ro đến khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam ngược lại mức độ tác động khả sinh lời đến rủi ro ngân hàng Trên