Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của các ngân hàng thương mại việt nam

Trong khi nghiên cứu của Molyneux và Thornton 1992 về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng khu vực Châu Âu lại cho kết quả thanh khoản có tác động ngược chiều đến khả

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan rằng luận văn “Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi

ro trong hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam” là bài nghiên cứu

của chính tôi và được thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của TS Trần Phương Thảo

Luận văn này chưa từng được trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tại bất cứ một trường đại học nào Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong luận văn

TP Hồ Chí Minh, ngày 07 tháng 6 năm 2017

Phan Thị Thảo Trinh

TP Hồ Chí Minh, ngày 07 tháng 6 năm 2017

Phan Thị Thảo Trinh

TÓM TẮT

Khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của các ngân hàng là vấn đề luôn được các nhà quản trị quan tâm do đó luận văn này được thực hiện nhằm xác định mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam Trong đó khả năng sinh lời được đo lường bằng tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), rủi ro gồm rủi ro thanh khoản (tài sản thanh khoản trên tổng nợ phải trả) và rủi ro tín dụng (dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ) Ngoài ra, tác giả còn đưa vào mô hình các biến đóng vai trò là biến kiểm soát gồm: an toàn vốn, quy mô ngân hàng, hiệu quả hoạt động và lạm phát

Phương pháp nghiên cứu chính được sử dụng trong luận văn này là phương pháp phân tích định lượng với cấu trúc dữ liệu dạng bảng, mẫu nghiên cứu gồm 20 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2007-2014 Tác giả thực hiện các kiểm định giả thuyết thông qua phương pháp ước lượng hồi quy Generalized Method of Moment (GMM) nhằm kiểm soát hiện tượng phương sai thay đổi, tự tương quan và nội sinh Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều đến cả ROA và ROE Ngoài ra, ROA và ROE còn chịu tác động ngược chiều của quy mô ngân hàng, cùng chiều của hiệu quả hoạt động; biến

an toàn vốn lại có tác động cùng chiều đối với ROA nhưng ngược chiều đối với ROE Ngược lại, ROA và ROE lại có tác động ngược chiều đến cả rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng của ngân hàng Nghiên cứu cũng cho thấy khả năng sinh lời và rủi ro còn chịu tác động bởi giá trị của chúng trong kỳ trước

Kết quả nghiên cứu đã cho thấy tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời và tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro của ngân hàng Từ đó nghiên cứu đưa ra các khuyến nghị đối với các nhà quản trị ngân hàng trong việc tăng khả năng sinh lời và giảm thiểu rủi ro ở mức hợp lý

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

TÓM TẮT iii

MỤC LỤC iv

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vii

DANH MỤC CÁC BẢNG viii

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do chọn đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu 3

1.3 Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu 3

1.4 Phương pháp nghiên cứu 4

1.5 Đóng góp của đề tài 4

1.6 Kết cấu của luận văn 4

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG 6

2.1 Giới thiệu về khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng 6

2.1.1 Khả năng sinh lời 6

2.1.2 Rủi ro của ngân hàng 7

2.1.2.1 Rủi ro thanh khoản 7

2.1.2.2 Rủi ro tín dụng 8

2.2 Lý thuyết về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro 9

2.2.1 Lý thuyết nghịch lý rủi ro và lợi nhuận của Bowman (nghịch lý của Bowman) 9

2.2.2 Giả thuyết cấu trúc hiệu quả (Efficiency structure) 10

2.3 Tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu 10

2.3.1 Tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng 10

2.3.2 Tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng 15

2.4 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu 21

2.4.1 Rủi ro ảnh hưởng đến khả năng sinh lời 21

2.4.2 Khả năng sinh lời ảnh hưởng đến rủi ro 22

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24

3.1 Mô hình nghiên cứu 24

3.1.1 Mô hình nghiên cứu tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng 24

3.1.2 Mô hình nghiên cứu tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro của ngân hàng 25

3.2 Các biến nghiên cứu 27

3.2.1 Biến đo lường khả năng sinh lời 27

3.2.2 Biến đo lường rủi ro 27

3.2.3 Biến đo lường đặc thù ngân hàng 29

3.2.4 Biến vĩ mô 32

3.3 Dữ liệu nghiên cứu 33

3.3.1 Mẫu nghiên cứu 34

3.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 34

3.4 Phương pháp nghiên cứu 35

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 37

4.1 Mô tả dữ liệu 37

4.1.1 Kết quả thống kê mô tả 37

4.1.2 Phân tích sự tương quan giữa các biến 39

4.1.3 Kiểm định đa cộng tuyến và hiện tượng nội sinh của mô hình nghiên cứu 40

4.2 Kết quả nghiên cứu 40

4.2.1 Kết quả nghiên cứu tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng 40

4.2.2 Kết quả nghiên cứu tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng 45

4.2.2.1 Tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro thanh khoản của ngân

hàng 45

4.2.2.2 Tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro tín dụng của ngân hàng 48

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 52

5.1 Kết luận 52

5.2 Khuyến nghị 53

5.3 Hạn chế của luận văn và các hướng nghiên cứu tiếp theo 55

TÀI LIỆU THAM KHẢO 57 PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT

ROA Return on Asset Lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE Return on Equity Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu LIQR Liquidity Risk Rủi ro thanh khoản

CIR Operation Cost Efficiency Hiệu quả hoạt động

CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng

NIM Net Interest Margin Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

DANH MỤC CÁC BẢNG

Bảng 2.1: Tổng hợp các nghiên cứu trước về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và

rủi ro trong hoạt động của ngân hàng 18

Bảng 3.1: Bảng tóm tắt các biến của mô hình nghiên cứu 33

Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến số của các ngân hàng trong mẫu (2007-2014) 37 Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu 39

Bảng 4.3: Kết quả chạy hồi quy mô hình 1 và mô hình 2 40

Bảng 4.4: Kết quả chạy hồi quy mô hình nghiên cứu 3 46

Bảng 4.5: Kết quả chạy hồi quy mô hình nghiên cứu 4 48

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý do chọn đề tài

Ngân hàng thương mại là một định chế tài chính hoạt động vì mục tiêu tối đa hóa giá trị của cổ đông với mức rủi ro có thể chấp nhận như những doanh nghiệp khác Tuy nhiên hoạt động ngân hàng là hoạt động tiềm ẩn nhiều rủi ro xuất phát từ những nguyên nhân và mức độ tác động khác nhau, có thể gây tổn thất về tài chính như thua lỗ, làm giảm giá trị vốn của ngân hàng hoặc làm ngân hàng mất khả năng thanh toán dẫn đến đỗ vỡ… Khác với các doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực khác, ngân hàng thương mại với vai trò là trung gian tài chính cung ứng vốn cho mọi lĩnh vực kinh tế, đáp ứng nhu cầu vốn kịp thời cho hoạt động sản xuất, kinh doanh nên với một sự bất ổn trong hoạt động cũng có thể ảnh hưởng rất lớn đến nền kinh tế Quá trình hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng của Việt Nam cả trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng thì sự cạnh tranh giữa các ngân hàng ngày càng gây gắt, đặc biệt là với các ngân hàng nước ngoài Để tồn tại và phát triển bền vững vấn đề tăng khả năng sinh lời, giảm thiểu rủi ro và đảm bảo an toàn hoạt động luôn được các nhà quản trị quan tâm, chú trọng Nhưng để gia tăng khả năng sinh lời và giảm thiểu rủi ro là điều không phải dễ

Theo báo cáo thường niên của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam từ năm 2011 trở lại đây đối mặt với sự giảm sút mạnh trong khả năng sinh lời và gia tăng nhanh về rủi ro, tình hình xáo trộn thanh khoản, nợ xấu tăng cao ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động kinh doanh của ngân hàng Trước tình hình hoạt động yếu kém của một số ngân hàng thương mại Việt Nam và tình hình nợ xấu tăng cao, Đề án “Tái cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” theo Quyết định 254/QĐ-TTg ngày 01/3/2012 của Thủ tướng Chính phủ và Đề án “Xử lý nợ xấu của hệ thống các tổ chức tín dụng” theo Quyết định 843/QĐ-TTg ngày 31/5/2013 của Thủ tướng Chính phủ được ban hành và triển khai thực hiện quyết liệt Với đặc điểm sự đổ vỡ của một ngân hàng có thể gây nên hiệu ứng lan truyền tác động đến toàn hệ thống, do đó để

đảm bảo an toàn, hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam buộc phải mua lại với giá 0 đồng đối với 03 ngân hàng yếu kém và nhiều ngân hàng đã được cơ cấu lại thông qua hợp nhất, sáp nhập Như vậy, đây là tiếng còi cảnh báo về rủi ro trong hoạt động và sự an toàn của hệ thống ngân hàng Việt Nam

Sự hiểu biết về tác động của các rủi ro tài chính đến khả năng sinh lời của các ngân hàng là một vấn đề quan trọng bởi vì nó sẽ cho phép các ngân hàng quản trị các rủi ro có hiệu quả Hơn nữa, một hệ thống ngân hàng vững mạnh và có lợi nhuận sẽ thúc đẩy sự ổn định tài chính rộng hơn và tăng khả năng phục hồi của nền kinh tế trước những cú sốc kinh tế vĩ mô bất lợi Do đó, để tăng lợi nhuận, các ngân hàng nên biết rằng những yếu tố rủi ro nào có ảnh hưởng lớn đến khả năng sinh lời (Tafri và ctg, 2009) Bên cạnh đó, để biết được xu hướng chấp nhận rủi ro của ngân

có chịu tác động của khả năng sinh lời mà ngân hàng đạt được hay không cần phải nghiên cứu tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng Như vậy, việc nghiên cứu mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro sẽ giúp cho nhà quản trị xác định được sự tác động rủi ro đến khả năng sinh lời cũng như sự tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng để đưa ra các quyết định về kinh doanh và quản trị rủi ro sao cho với mức rủi ro chấp nhận sẽ làm tăng khả năng sinh lời của ngân hàng

Trên thế giới có nhiều nghiên cứu được thực hiện nhằm xác định tác động của một số loại rủi ro ngân hàng (rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng, rủi ro tỷ giá…) đến khả năng sinh lời của ngân hàng tại một quốc gia hay tại các quốc gia khác nhau vào những giai đoạn khác nhau và cho ra những kết quả không tương đồng như: Bourke (1989); Molyneux và Thornton (1992); Athanasoglous và ctg (2008), Tafri và ctg (2009), Shen và ctg (2009), Al-Khouri (2011), Ruziqa (2013)… Bên cạnh đó, còn có các nghiên cứu về tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng tại các quốc gia khác nhau như: Behr và ctg (2010); Baselga-Pascual và ctg (2015); Rahman và ctg (2015)… Tại Việt Nam, tính đến thời điểm luận văn được thực hiện có nhiều bài nghiên cứu về các yếu tố tác động đến khả

năng sinh lời của ngân hàng thương mại Việt Nam hay nhiều nghiên cứu về rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng trong hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam, tuy nhiên tác giả chưa tìm thấy các nghiên cứu đã được công bố nghiên cứu về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của hệ thống ngân hàng Việt Nam

Dựa trên tình hình thực tế của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam và các nghiên cứu trước của Tafri và ctg (2009), Ruziqa (2013) và Baselga-Pascual và ctg (2015), theo đó tác giả đã chọn đề tài “Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam” cho luận văn Thạc sỹ của mình

1.2 Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu

Luận văn được thực hiện nhằm mục tiêu xác định mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của ngân hàng, trong đó bao gồm việc xác định mức độ tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam và ngược lại là mức độ tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, luận văn đưa ra một số đề xuất, khuyến nghị giúp giảm thiểu rủi ro và tăng khả năng sinh lời của ngân hàng

Luận văn đặt ra hai câu hỏi nghiên cứu sau:

Câu hỏi 1: Rủi ro trong hoạt động của ngân hàng có tác động đến khả năng

sinh lời của ngân hàng không? Nếu có thì mức độ và chiều hướng tác động đến khả năng sinh lời của ngân hàng như thế nào?

Câu hỏi 2: Khả năng sinh lời của ngân hàng có tác động đến rủi ro trong hoạt

động của ngân hàng hay không? Nếu có thì mức độ và chiều hướng tác động của khả năng sinh lời đối với rủi ro của ngân hàng như thế nào?

1.3 Đối tƣợng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam Cụ thể

khả năng sinh lời được nghiên cứu qua 2 chỉ tiêu là Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE); rủi ro được giới hạn nghiên cứu gồm hai rủi ro chính là rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng

- Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu được thực hiện đối với 20 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2007-2014

1.4 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Trong đó phương pháp thống kê mô tả được thực hiện để khái quát về dữ liệu nghiên cứu, phương pháp phân tích để phân tích mối tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy để ước lượng các hệ số hồi quy của

mô hình nghiên cứu và sau đó thực hiện kiểm định các giải thuyết

Nguồn dữ liệu: tác giả thu thập dữ liệu liên quan đến ngân hàng từ báo cáo tài chính kiểm toán được công bố của các ngân hàng, dữ liệu vĩ mô tác giả thu thập

từ website Ngân hàng Nhà nước Việt nam

1.5 Đóng góp của đề tài

Luận văn cung cấp bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro (rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng) của các ngân hàng thương mại Việt Nam Sự hiểu biết về mức độ ảnh hưởng của các loại rủi ro này đến khả năng sinh lời cũng như sự tác động của khả năng sinh lời đến các loại rủi ro này của ngân hàng sẽ giúp nhà quản lý điều hành, nhà quản trị ngân hàng có sự chú trọng, điều chỉnh đối với công tác quản trị rủi ro để giảm tổn thất và tăng khả năng sinh lời một cách có hiệu quả Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, luận văn sẽ đưa ra những khuyến nghị phù hợp

1.6 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần phụ lục và danh mục các tài liệu tham khảo, luận văn được chia thành năm chương, gồm:

Chương 1: Giới thiệu Chương này nêu lý do nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, mục

tiêu nghiên cứu, đối tượng, phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và đóng góp của đề tài

Chương 2: Tổng quan lý thuyết về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của ngân hàng Chương trình này trình bày tổng quan về khả năng

sinh lời và rủi ro và các lý thuyết về mối quan hệ giữa chúng, các nghiên cứu trước

về tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời và tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro trong hoạt động của ngân hàng và xây dựng các giả thuyết nghiên cứu

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương này sẽ trình bày rõ mô hình nghiên

cứu, cách đo lường các biến, cách thu thập dữ liệu và chọn mẫu, phương pháp nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu Chương này sẽ trình bày các kết quả phân tích

thống kê mô tả, phân tích tương quan, phân tích hồi quy cùng với kết quả kiểm định các giải thiết của mô hình và trình bày phần thảo luận về kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và khuyến nghị Chương này nêu lên các kết luận rút ra từ quá

trình phân tích đồng thời đưa ra các khuyến nghị dựa trên các kết luận đã nêu Trong chương cũng nêu lên hạn chế của luận văn trong quá trình nghiên cứu và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG 2.1 Giới thiệu về khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng

2.1.1 Khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời của ngân hàng được phản ánh qua các chỉ tiêu chủ yếu như: Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE); lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA); tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM); tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên và một số tỷ lệ khác ROA là một thông số chủ yếu về tính hiệu quả quản lý, nó chỉ ra khả năng quản trị của ngân hàng trong quá trình chuyển tài sản của ngân hàng thành thu nhập ròng ROE là một chỉ tiêu đo lường tỉ lệ thu nhập cho các cổ đông của ngân hàng, nó thể hiện thu nhập mà cổ đông nhận được từ việc đầu tư vào ngân hàng Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên là các thước đo chỉ ra năng lực của hội đồng quản trị và nhân viên ngân hàng trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu so với mức tăng của chi phí (Rose, 1999)

Có rất nhiều nghiên cứu được thực hiện để xác định các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của hệ thống ngân hàng của một quốc gia hay một nhóm các nước trong những khoảng thời gian khác nhau Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng khả năng sinh lời của ngân hàng chịu tác động bởi các yếu tố bên trong ngân hàng và các yếu

tố bên ngoài liên quan đến tình hình kinh tế vĩ mô Yếu tố bên trong bao gồm rủi ro ngân hàng (rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất…) và các yếu tố thuộc đặc điểm ngân hàng (quy mô ngân hàng, an toàn vốn, hiệu quả hoạt động, mức độ

đa dạng hóa thu nhập…) Yếu tố bên ngoài là các yếu tố vĩ mô như lãi suất, lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế… Trong các nghiên cứu trước đây, khả năng sinh lời của ngân hàng được đo lường qua các chỉ tiêu như: ROA, ROE (Athanasoglou

và ctg, 2005; Athanasoglou và ctg, 2008; Tafri và ctg, 2009; Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành, 2015); ROA (Sufia và Chong, 2008); ROAA, ROAE (Said và Tumin, 2011); ROA, ROE, NIM (Ruziqa, 2013) Như vậy, đa số các nghiên cứu về khả năng sinh lời thường được đo lường bằng 2 chỉ tiêu chính là ROA và ROE

2.1.2 Rủi ro của ngân hàng

Rủi ro là những biến cố không mong đợi mà khi xảy ra sẽ dẫn đến sự tổn thất

về tài sản của ngân hàng, sự giảm sút lợi nhuận thực tế so với dự kiến hoặc phải bỏ

ra thêm một khoản chi phí để có thể hoàn thành được một nghiệp vụ tài chính nhất định (Trần Huy Hoàng, 2011).Với vai trò là trung gian tài chính, ngân hàng phải đối mặt với nhiều loại rủi ro như: rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi

ro tác nghiệp, rủi ro hối đoái, rủi ro vỡ nợ, rủi ro pháp lý và nhiều rủi ro khác Theo Athonasoglou (2008) sự cần thiết của việc quản lý rủi ro trong lĩnh vực ngân hàng

là điều vốn có trong bản chất của kinh doanh ngân hàng, chất lượng tài sản thấp và mức độ thanh khoản thấp là hai nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của ngân hàng Hơn thế nữa, đây cũng là hai loại rủi ro đặc thù trong hoạt động của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam Do đó, luận văn chủ yếu tập trung vào hai loại rủi ro chính

là rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng

2.1.2.1 Rủi ro thanh khoản

Theo định nghĩa của Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (1997) rủi ro thanh khoản phát sinh từ sự bất lực của một ngân hàng để ứng phó với sự sụt giảm của nợ phải trả hay để tài trợ cho sự tăng lên của tài sản Khi một ngân hàng có thanh khoản không đầy đủ thì không thể có đủ nguồn tài trợ bằng việc tăng nợ phải trả hay bằng việc chuyển đổi các tài sản một cách nhanh chóng với một chi phí hợp lý

do đó ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Theo Tafri và ctg (2009), Dimitropoulos và ctg (2010) rủi ro thanh khoản là rủi ro của việc ngân hàng không đủ tiền mặt hay không có khả năng vay mượn để đáp ứng nhu cầu rút tiền gởi hay nhu cầu vay mới của khách hàng Theo Trần Huy Hoàng (2011) rủi ro thanh khoản là rủi ro xuất hiện trong trường hợp ngân hàng thiếu khả năng chi trả do không chuyển đổi kịp các loại tài sản ra tiền mặt hoặc không thể vay mượn để đáp ứng các yêu cầu của hợp đồng thanh toán

Theo Rose (1999) các ngân hàng cũng rất quan tâm tới sự nguy hiểm của tình trạng thiếu tiền mặt và không có khả năng vay mượn để đáp ứng yêu cầu rút

tiền gửi, yêu cầu vay vốn và những yêu cầu về tiền mặt khác Đối mặt với rủi ro thanh khoản, một ngân hàng có thể buộc phải vay “nóng” với mức chi phí quá cao

để chi trả cho những yêu cầu tiền mặt cấp bách và do vậy làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Việc tăng cường sử dụng nguồn vốn vay rất có thể gây ra rủi ro thanh khoản nếu như nhu cầu rút tiền gửi tăng và chất lượng của các khoản cho vay giảm

Rủi ro thanh khoản được đo lường bằng nhiều cách và qua các chỉ tiêu khác nhau Theo Rose (1999) rủi ro thanh khoản được đo lường qua 04 chỉ tiêu sau: tỷ số giữa các khoản vay của ngân hàng so với tổng tài sản, tỷ số giữa cho vay ròng so với tổng tài sản, tỷ số giữa tiền mặt và số dư tiền gửi tại các ngân hàng khác so với tổng tài sản, tỷ lệ giữa khoản mục tiền mặt và chứng khoán chính phủ so với tổng tài sản Đặc biệt trong các nghiên cứu gần đây rủi ro thanh khoản được đo lường gián tiếp thông qua tỷ lệ thanh khoản như trong nghiên cứu của Tafri và ctg (2009)

và Ruziqa (2013) rủi ro thanh khoản được đo lường bằng tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng nợ phải trả Các nghiên cứu này cho rằng tỷ lệ tài sản thanh khoản càng

cao cho thấy rủi ro thanh khoản càng thấp

2.1.2.2 Rủi ro tín dụng

Theo Trần Huy Hoàng (2011) rủi ro tín dụng là rủi ro xảy ra khi người vay không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện nghĩa vụ của mình khi đến hạn dẫn đến tổn thất tài chính cho ngân hàng Theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/213 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng là tổn thất có khả năng xảy ra đối với nợ của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết

Đối với một ngân hàng, cho vay là hoạt động chính và đem lại lợi nhuận chủ yếu nhưng cũng là hoạt động tiềm ẩn rủi ro rất lớn Theo Dimitropoulos và ctg (2010) rủi ro tín dụng là nguyên nhân chủ yếu gây tổn thất và ảnh hưởng nghiêm trọng đến chất lượng kinh doanh ngân hàng Vì hầu hết tài sản của ngân hàng là dưới hình thức các khoản cho vay, do đó bất kể vấn đề nào phát sinh từ sự không có

khả năng thực hiện nghĩa vụ của người vay có thể là nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của ngân hàng Các dấu hiệu của các khoản vay chất lượng kém bao gồm

nợ xấu, khoản vay bị thiệt hại và khoản vay được phân loại ở nhóm cao Cụ thể là một tỷ lệ cho vay cao so với tài sản hoặc sự tăng trưởng nhanh của danh mục cho vay có thể là dấu hiệu cảnh báo về vấn đề chất lượng các khoản cho vay

Theo Rose (1999) có 4 chỉ số được sử dụng rộng rãi nhất để đo lường rủi ro tín dụng của ngân hàng, bao gồm: Tỷ số giữa giá trị các khoản nợ quá hạn so với tổng dư nợ cho vay và cho thuê, tỷ số giữa các khoản xóa nợ ròng so với tổng cho vay và cho thuê, tỷ số giữa phân bổ dự phòng tổn thất tín dụng hàng năm so với tổng cho vay và cho thuê hay với tổng vốn chủ sở hữu, tỷ số giữa dự phòng tổn thất tín dụng so với tổng cho vay và cho thuê hay với tổng vốn chủ sở hữu Khi 2 chỉ tiêu đầu tăng, rủi ro của ngân hàng cũng gia tăng, ngân hàng có thể đứng bên bờ vực phá sản Trong khi đó 2 chỉ tiêu cuối cùng lại nói lên sự chuẩn bị của ngân hàng cho các khoản tổn thất tín dụng thông qua việc trích lập quỹ dự phòng tổn thất tín dụng hàng năm từ thu nhập hiện tại Trong các nghiên cứu trước đây, rủi ro tín dụng thường được đo lường qua 02 chỉ tiêu: tỷ lệ nợ xấu (Ruziqa, 2013; Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành, 2015) và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (Shen và ctg, 2009; Tafri và ctg, 2009; Athanasoglou và ctg, 2008; Sufian và Chong, 2008; Dietrich và Wanzenried, 2014)

2.2 Lý thuyết về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro

2.2.1 Lý thuyết nghịch lý rủi ro và lợi nhuận của Bowman (nghịch lý của Bowman)

Trong khi nghiên cứu về lợi nhuận và rủi ro của các công ty trong các ngành, lĩnh vực khác nhau, Bowman (1980) đã phát hiện ra rằng rủi ro không chỉ có mối tương quan thuận với lợi nhuận như các nghiên cứu trước đây mà nó còn có mối tương quan nghịch với lợi nhuận được gọi là nghịch lý Bowman, có nghĩa là một công ty có lợi nhuận cao và rủi ro thấp và ngược lại lợi nhuận thấp nhưng rủi ro lại cao Để giải thích cho sự nghịch lý giữa lợi nhuận và rủi ro này ông đưa ra nhiều

hướng tiếp cận khác nhau trong đó có hướng tiếp cận về sự quản trị tốt (good management) Một công ty có sự quản trị tốt sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn và rủi ro thấp hơn, một sự quản trị tốt vừa làm tăng lợi nhuận vừa bảo vệ công ty trước những thay đổi bất thường của thiên nhiên, thị trường, xã hội và sự cạnh tranh Trong tất cả các ngành công nghiệp, công ty có lợi nhuận cao thì có nhiều hoạt động trên thị trường quốc tế, đây là một dạng đa dạng hóa có thể làm giảm rủi ro và có nhiều cơ hội đầu tư hơn Sự quản trị tốt cùng với một Hội đồng quản trị hoạt động hiệu quả có thể giải quyết và đối phó với những rủi ro và biến đổi cả bên trong lẫn bên ngoài của công ty

2.2.2 Giả thuyết cấu trúc hiệu quả (Efficiency structure)

Demsetz (1973) là người đầu tiên xây dựng một cách giải thích khác về mối quan hệ giữa cấu trúc thị trường và khả năng sinh lời và đề xuất các giả thuyết hiệu quả Áp dụng cho lĩnh vực ngân hàng, giả thuyết này quy định rằng một ngân hàng

mà hoạt động hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh thì đạt được lợi nhuận cao hơn

do kết quả từ chi phí hoạt động thấp hơn Berger (1995) chia giả thuyết cấu trúc hiệu quả thành giả thuyết hiệu quả X và giả thuyết hiệu quả theo quy mô Theo giả thuyết hiệu quả X, chi phí phát sinh cho việc quản lý hiệu quả hay hiện đại công nghệ thấp hơn dẫn đến mang lại khả năng sinh lời cao hơn.Một ngân hàng có hiệu quả X càng cao thì có thị phần càng rộng và sự tập trung càng cao Theo giả thuyết cấu trúc hiệu quả, sự khác biệt về hiệu quả giữa hai công ty không chỉ vì sự khác biệt về chất lượng quản lý mà còn ở sự khác biệt về mức độ hiệu quả về quy mô (Mensi và Zouari, 2010) Như vậy, việc ngân hàng tăng cường hiệu quả quản lý chi phí, rủi ro và tận dụng lợi thế quy mô có thể làm tăng khả năng sinh lời của ngân hàng

2.3 Tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu

2.3.1 Tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Bất kỳ hoạt động đầu tư, kinh doanh nào thì luôn có sự đánh đổi giữa khả năng sinh lời và rủi ro Tuy nhiên chiều hướng và mức độ tác động như thế nào còn

tùy thuộc vào đặc điểm của hoạt động đó Trong hoạt động, ngân hàng phải đối mặt với rất nhiều rủi ro, trong đó có các loại rủi ro chính: rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất Trên thế giới có nhiều nghiên cứu về tác động của từng loại rủi

ro chính này đến khả năng sinh lời của ngân hàng và cả những nghiên cứu về tác động của các loại rủi ro này đối với khả năng sinh lời của ngân hàng cho những kết quả không đồng nhất, có thể có tác động cùng chiều, ngược chiều hoặc không có ý nghĩa thống kê như sau:

Bourke (1989) nghiên cứu về sự tập trung và các yếu tố khác ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng khu vực Châu Âu, Bắc Mỹ và Châu Úc Kết quả nghiên cứu cho thấy thanh khoản có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời hay rủi ro thanh khoản có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng Trong khi nghiên cứu của Molyneux và Thornton (1992) về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng khu vực Châu Âu lại cho kết quả thanh khoản

có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời hay rủi ro thanh khoản có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Shen và ctg (2009) đã thực hiện nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến khả năng sinh lời của 12 ngân hàng thương mại tại các nước có nền kinh tế phát triển trong giai đoạn từ 1994-2006 Nghiên cứu thực hiện hồi quy dữ liệu bảng bằng phương pháp bình phương tối thiểu hai giai đoạn (2SLS) Khả năng sinh lời được

đo lường bằng ROAA, ROAE và NIM, rủi ro thanh khoản được đo lường bằng hai chỉ tiêu là Chênh lệch giữa cho vay và tiền gửi của khách hàng/Tổng tài sản và Cho vay ròng/Tổng tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn, rủi ro tín dụng được đo lường bằng

dự phòng rủi ro cho vay trên tổng dư nợ, quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn, các biến về thị trường và vĩ mô Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng rủi ro thanh khoản có thể làm giảm lợi nhuận ngân hàng (ROAA, ROAE) vì chi phí vốn cao, nhưng lại làm tăng

tỷ lệ lãi cận biên (NIM), rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến ROAA và ROAE nhưng lại tác động cùng chiều đến NIM Quy mô ngân hàng lúc đầu làm tăng khả năng sinh lời của ngân hàng nhưng sau đó sẽ làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản làm tăng khả năng sinh lời của

ngân hàng trong khi đó tỷ lệ lạm phát lại làm giảm ROAA nhưng lại làm tăng ROAE và NIM

Tafri và ctg (2009) nghiên cứu tác động của rủi ro tài chính lên khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Malaysia giai đoạn 1996-2005 Khả năng sinh lời được đo lường bằng chỉ tiêu ROA và ROE, rủi ro tài chính gồm: rủi ro tín dụng (Dự phòng rủi ro cho vay/Tổng dư nợ), rủi ro thanh khoản (Tài sản thanh khoản/Tổng

nợ phải trả) và rủi ro lãi suất ((Tài sản nhạy cảm lãi suất-Nợ nhạy cảm lãi suất)/Tổng nguồn vốn) Ngoài ra, trong mô hình nghiên cứu còn có biến quy mô ngân hàng, vốn ngân hàng, hoạt động ngoại bảng và tốc độ tăng trưởng GDP Nghiên cứu thực hiện hồi quy dữ liệu bảng với phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến ROA và ROE của cả ngân hàng thông thường và ngân hàng Hồi giáo ở Malaysia, rủi ro lãi suất có tác động cùng chiều đến ROA và ngược chiều đến ROE đối với ngân hàng thông thường, sự tác động của rủi ro thanh khoản lên ROA và ROE thì không có ý nghĩa thống kê Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến ROA nhưng không có tác động đối với ROE của các ngân hàng thương mại Malaysia, vốn ngân hàng có tác động đối với ROA và ROE của cả ngân hàng thông thường và ngân hàng Hồi giáo ở Malaysia Nghiên cứu cũng cho thấy ROA và ROE còn chịu tác động bởi giá trị của chúng trong kỳ trước

Ruziqa (2013) nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng Indonesia có tổng tài sản trên 10 nghìn tỷ Rupiah từ năm 2007-2010 Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng với mô hình tác động cố định (FEM) Biến phụ thuộc là khả năng sinh lời (ROA, ROE và NIM), biến độc lập là rủi ro thanh khoản (Tài sản thanh khoản/Tổng

nợ phải trả), rủi ro tín dụng (Nợ xấu/Tổng dư nợ), vốn ngân hàng và quy mô ngân hàng Ông chỉ ra rằng rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản có tác động ngược chiều đến cả ROA và ROE Vốn ngân hàng có tác động cùng chiều đến cả ROA, ROE và NIM nhưng quy mô ngân hàng chỉ tác động ngược chiều đến NIM

Al-Khouri (2011) nghiên cứu về rủi ro và khả năng sinh lời của 43 ngân hàng hoạt động tại 6 nước trong Hội đồng hợp tác vùng Vịnh giai đoạn 1998-2008 Nghiên cứu sử dụng mô hình tác động cố định (FEM) với biến phụ thuộc là ROA

và ROE, biến độc lập là rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro vốn và quy mô ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng, rủi ro vốn, quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều đến ROA, trong khi rủi ro thanh khoản tác động ngược chiều với ROA và cùng chiều với ROE Ngoài ra, nghiên cứu còn cho thấy các yếu

tố khác như yếu tố sở hữu nhà nước… cũng có tác động đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Athanasoglou và ctg (2008) trong nghiên cứu xác định các yếu tố thuộc đặc điểm ngân hàng, đặc điểm ngành và đặc điểm kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng Hy Lạp giai đoạn 1985-2001 Nghiên cứu sử dụng phương pháp GMM để ước lượng mô hình với khả năng sinh lời được đo lường bằng ROA, ROE, rủi ro tín dụng được đo lường bằng dự phòng rủi ro cho vay trên tổng dư nợ, ngoài ra còn có biến quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn, quản trị chi phí hoạt động, các biến thuộc đặc điểm ngành, lạm phát và các biến vĩ mô khác Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến cả ROA và ROE, trong khi tỷ lệ vốn, quản trị chi phí hoạt động và lạm phát lại có tác động cùng chiều đến ROA và ROE, đồng thời kết quả nghiên cứu còn cho thấy khả năng sinh lời còn chịu tác động cùng chiều của độ trễ bậc nhất của chúng

Sufian và Chong (2008) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng tại Philipines giai đoạn 1990-2005 Nghiên cứu sử dụng phương pháp SGMM để ước lượng các hệ số hồi quy của mô hình với biến phụ thuộc là ROA, biến độc lập gồm rủi ro tín dụng (dự phòng rủi ro cho vay/tổng dư nợ), quy

mô ngân hàng, mức độ đa dạng hoá thu nhập, quản trị chi phí, mức an toàn vốn và các biến vĩ mô Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng và chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng, trong khi thu nhập ngoài lãi và mức an toàn vốn lại có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời

Dietrich và Wanzenried (2014) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng ở các nước có thu nhập thấp, trung bình và cao với mẫu nghiên cứu gồm 10.165 ngân hàng từ 118 nước trong giai đoạn 1998-2012 Nghiên cứu sử dụng phương pháp SGMM để ước lượng các hệ số hồi quy của mô hình với biến phụ thuộc là ROAA, ROAE và NIM; biến độc lập gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, hiệu quả hoạt động (tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập), tỷ

lệ dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ, tốc độ tăng tiền gửi, quy mô ngân hàng, tỷ lệ thu nhập từ lãi trên tổng thu nhập và các biến vĩ mô khác Kết quả nghiên cứu cho thấy

tỷ lệ dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ có tác động ngược chiều đến ROAA nhưng cùng chiều đến NIM, tỷ lệ vốn có tác động ngược chiều đến ROAA và ROAE nhưng cùng chiều đến NIM, hiệu quả hoạt động có tác động cùng chiều đến cả ROAA, ROAE và NIM; đồng thời khả năng sinh lời còn chịu tác động cùng chiều bởi giá trị của chúng trong kỳ trước

Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) nghiên cứu đa dạng hóa thu nhập và các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2006-2013 Nghiên cứu sử dụng phương pháp SGMM để ước lượng các hệ số hồi quy của mô hình với biến phụ thuộc là khả năng sinh lời (ROA

và ROE), biến độc lập là độ trễ bậc một của khả năng sinh lời (ROAt-1, ROEt-1), cấu trúc tài sản (dư nợ cho vay/tổng tài sản), chất lượng tài sản (nợ xấu/tổng dư nợ), tỷ

lệ vốn chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu/tổng tài sản), cấu trúc tài trợ (tiền gửi khách hàng/tổng nợ phải trả, hiệu quả hoạt động (chi phí hoạt động/thu nhập hoạt động), quy mô (logarit tổng tài sản), đa dạng hóa thu nhập (HHIRD), GDP và lạm phát Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ nợ xấu/tổng dư nợ, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản có tương quan nghịch đến khả năng sinh lời của các ngân hàng, trong khi chỉ tiêu đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng, hiệu quả hoạt động và lạm phát đều có tương quan thuận với khả năng sinh lời của ngân hàng Nghiên cứu cũng cho thấy ROA và ROE còn chịu tác động cùng chiều bởi giá trị của chúng trong kỳ trước

Như vậy, qua các nghiên cứu trước đây có thể thấy rằng rủi ro thanh khoản

có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Molyneux và Thornton, 1992) hoặc ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Bourke, 1989; Ruziqa, 2013) hay có tác động hỗn hợp đến các chỉ tiêu đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng (Shen và ctg, 2009; Al-Khouri, 2011) Đối với rủi ro tín dụng thì đa số các nghiên cứu cho thấy nó có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Tafri và ctg, 2009; Ruziqa, 2013; Athanasoglou và ctg, 2008; Sufian và Chong, 2008; Dietrich và Wanzenried, 2014; Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành, 2015) tuy nhiên cũng có nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều đến ROA theo kết quả nghiên cứu của Al-Khouri (2011) Ngoài ra trong các nghiên cứu của Athanasoglou và ctg (2008), Tafri và ctg (2009), Dietrich và Wanzenried (2014), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) chỉ ra rằng khả năng sinh lời của ngân hàng còn chịu tác động bởi khả năng sinh lời trong kỳ trước

2.3.2 Tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro ngân hàng

Trên thế giới có các nghiên cứu về các yếu tố tác động đến rủi ro ngân hàng tại một quốc gia hay một nhóm quốc gia Trong đó, tác động của vốn lên rủi ro được nghiên cứu rất nhiều, ngoài ra còn có các biến thuộc đặc điểm ngân hàng như khả năng sinh lời, quy mô, hiệu quả hoạt động… và những biến vĩ mô như lạm phát, GDP cũng được nghiên cứu để xem xét tác động của nó lên rủi ro Các nghiên cứu trước đây về tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro hầu hết có kết quả tương đồng nhau và tạo ra sự đồng thuận rộng rãi về sự tác động ngược chiều này Cụ thể như sau:

Baselga-Pascual và ctg (2015) nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro ngân hàng Nghiên cứu sử dụng mô hình dữ liệu bảng động với phương pháp ước lượng SGMM để phân tích các yếu tố thuộc đặc điểm ngân hàng và các yếu tố vĩ

mô tác động đến rủi ro của các ngân hàng hoạt động ở khu vực Châu Âu trong giai đoạn từ 2001-2012 Trong đó, biến phụ thuộc gồm rủi ro tín dụng được đại diện

bằng tỷ lệ nợ xấu và rủi ro tổng thể được đại diện bằng chỉ số Z-core, biến độc lập gồm cấu trúc tài sản (tổng dư nợ/tổng tài sản), mức vốn yêu cầu (vốn chủ sở hữu/tổng tài sản), nguồn vốn không phải tiền gửi (nguồn vốn không phải tiền gửi/tổng dư nợ), khả năng sinh lời (ROA), hiệu quả hoạt động (chi phí/thu nhập), chỉ số đa dạng hóa thu nhập (HHIRD), quy mô ngân hàng (logarit tự nhiên của tổng tài sản), lạm phát, GDP, lãi suất… Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro ngân hàng chịu tác động của rủi ro trong kỳ trước, đồng thời nó còn chịu tác động của cấu trúc tài sản, mức vốn yêu cầu, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động, quy mô ngân hàng, lạm phát và GDP Theo đó cấu trúc tài sản chỉ có tác động cùng chiều đến tỷ lệ nợ xấu trong khi mức vốn yêu cầu, ROA, quy mô ngân hàng và GDP vừa có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng lại vừa có tác động cùng chiều đến rủi ro tổng thể, hiệu quả hoạt động chỉ có tác động ngược chiều đến rủi ro tổng thể, lạm phát lại vừa

có tác động cùng chiều đến rủi ro tín dụng lại vừa có tác động ngược chiều đến chỉ

số rủi ro tổng thể

Behr và ctg (2010) nghiên cứu tác động của mức vốn yêu cầu đến hành vi chấp nhận rủi của 421 ngân hàng thương mại tại 61 quốc gia Nghiên cứu sử dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) để ước lượng các hệ số hồi quy trong

mô hình với biến phụ thuộc là tỷ lệ nợ xấu, biến độc lập gồm mức vốn yêu cầu (vốn chủ sở hứu/tổng tài sản), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROAE), quy mô (logarit tự nhiên của tổng tài sản), tỷ lệ chi phí trên thu nhập, lạm phát, GDP và các biến đại diện cho sự phát triển của hệ thống tài chính Kết quả nghiên cứu cho thấy mức vốn yêu cầu, quy mô, tỷ lệ chi phí trên thu nhập có tác động đến tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng có mức độ tập trung tài sản thấp Cụ thể, mức vốn yêu cầu và quy mô có tác động ngược chiều còn tỷ lệ chi phí trên thu nhập có tác động cùng chiều Đối với những ngân hàng có mức độ tập trung tài sản cao thì quy mô, ROAE có tác động ngược chiều đến tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng

Rahman và ctg (2015) nghiên cứu các yếu tố tác động đến hành vi chấp nhận rủi ro của ngân hàng thương mại Bangladesh trong giai đoạn từ 2005-2013 Nghiên cứu sử dụng phương pháp GMM để ước lượng các hệ số hồi quy của mô hình

nghiên cứu với biến phụ thuộc là rủi ro được đại diện bằng rủi ro tín dụng (tỷ lệ nợ xấu, dự phòng rủi ro cho vay/tổng dư nợ) và rủi ro tổng thể (độ lệch chuẩn ROA và ROE), biến độc lập gồm mức vốn quy định (CAR), quy mô ngân hàng (logarit tự nhiên của tổng tài sản), khả năng sinh lời (ROA), thanh khoản (tổng dư nợ/tổng tiền gửi), hoạt động ngoại bảng (giá trị các hoạt động ngoại bảng/tổng nợ phải trả), GDP, lạm phát và một số biến khác Kết quả nghiên cứu cho thấy ROA và mức vốn quy định có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng, trong khi đó quy mô ngân hàng, thanh khoản và hoạt động ngoại bảng lại có tác động cùng chiều đến rủi ro tín dụng Ngoài ra, mức vốn quy định, quy mô ngân hàng và hoạt động ngoại bảng có tác động đến rủi ro tổng thể của ngân hàng

Như vậy, qua các nghiên cứu trên có thể thấy khả năng sinh lời có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng của ngân hàng Ngoài ra, các nghiên cứu cũng chỉ

ra rằng rủi ro ngân hàng còn chịu tác động của rủi ro trong kỳ trước và các biến thuộc đặc thù ngân hàng và các biến vĩ mô như: quy mô ngân hàng, hiệu quả hoạt động, mức vốn yêu cầu, lạm phát (Baselga-Pascual và ctg, 2015; Behr và ctg, 2010; Rahman và ctg, 2015)

Tóm lại, các nghiên cứu trước đây về tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng và tác động của khả năng năng sinh lời đến rủi ro của ngân hàng được tổng hợp trong Bảng 2.1 dưới đây như sau:

Bảng 2.1: Tổng hợp các nghiên cứu trước về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro trong hoạt động của ngân hàng

Tác giả

Phương pháp nghiên cứu

Biến phụ

RỦI RO TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG

Shen và ctg

(2009)

2SLS ROA,

ROAE và NIM

- Rủi ro thanh khoản: Chênh lệch giữa cho vay và tiền gửi của khách hàng/tổng tài sản, Cho vay ròng/tổng tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn

- Rủi ro tín dụng: Dự phòng rủi ro cho vay/tổng dư

Tafri và ctg

(2009)

GLS ROA và

ROE

- Lag (ROA, ROE)

- Rủi ro tín dụng: Dự phòng rủi ro cho vay/tổng dư

Ruziqa (2013) FEM ROA, - Rủi ro thanh khoản: Tài sản thanh khoản/tổng nợ Rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến cả ROA và

- Rủi ro tín dụng: Nợ xấu/tổng dư nợ

- Vốn ngân hàng, quy mô ngân hàng cả ROA, ROE và NIM, quy mô ngân hàng chỉ tác động

ngược chiều đến NIM

Rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến ROA và ROE, trong khi tỷ lệ vốn, quản trị chi phí hoạt động và lạm phát lại có tác động cùng chiều đến ROA và ROE Nghiên cứu còn cho thấy khả năng sinh lời của ngân hàng còn chịu tác động bởi độ trễ của chúng

Rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng, chi phí hoạt động có tác động ngược chiều đến ROA, trong khi thu nhập ngoài lãi và mức an toàn vốn lại có tác động cùng chiều đến ROA

- Lag (ROAA, ROAE, NIM)

- Rủi ro tín dụng: Dự phòng rủi ro cho vay/Tổng

Tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động ngược chiều trong khi HHIRD, cấu trúc tài sản, cấu trúc tài trợ, hiệu quả hoạt động và lạm phát lại có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời

KHẢ NĂNG SINH LỜI TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO CỦA NGÂN HÀNG

Z-Độ trễ bậc một của rủi ro, cấu trúc tài sản, mức vốn yêu cầu, tỷ lệ nguồn vốn không phải tiền gửi/Tổng dư nợ, ROA, hiệu quả hoạt động, HHIRD, quy mô ngân hàng, lạm phát, GDP, lãi suất…

ROA, mức vốn yêu cầu, quy mô ngân hàng và GDP có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng và cùng chiều đến rủi ro tổng thể; cấu trúc tài sản có tác động cùng chiều đến rủi ro tín dụng Ngoài ra, rủi ro còn chịu tác động của hiệu quả hoạt động, lạm phát và rủi ro trong kỳ trước

Behr và ctg

(2010)

OLS Tỷ lệ nợ

xấu

ROAE, mức vốn yêu cầu, quy mô ngân hàng, tỷ

lệ chi phí trên thu nhập, lạm phát, GDP và các biến khác

Đối với ngân hàng có mức độ tập trung tài sản thấp thì mức vốn yêu cầu và quy mô có tác động ngược chiều đến

tỷ lệ nợ xấu còn tỷ lệ chi phí trên thu nhập lại có tác động cùng chiều Đối với những ngân hàng có mức độ tập trung tài sản cao thì quy mô, ROAE có tác động ngược chiều đến tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng

Rahman và ctg

(2015)

LLPTL, SROA, SROE

Độ trễ bậc một của rủi ro, ROA, CAR, quy mô ngân hàng, thanh khoản, hoạt động ngoại bảng, GDP, lạm phát và một số biến khác

ROA, CAR có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng trong khi quy mô ngân hàng, thanh khoản và hoạt động ngoại bảng lại có tác động cùng chiều đến rủi ro tín dụng Ngoài ra, rủi ro của ngân hàng còn chịu tác động bởi rủi

ro trong kỳ trước

2.4 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu

2.4.1 Rủi ro ảnh hưởng đến khả năng sinh lời

Đối với mục tiêu nghiên cứu thứ nhất về tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng, luận văn tập trung nghiên cứu vào hai loại rủi ro là rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng để xem xét chúng có tác động như thế nào đến khả năng sinh lời của ngân hàng và thực hiện xây dựng giả thuyết nghiên cứu cụ thể như sau:

Để giảm thiểu rủi ro thanh khoản các ngân hàng buộc phải nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao, do đó ngân hàng nắm giữ càng nhiều tài sản thanh khoản thì khả năng thanh khoản của ngân hàng càng cao hay rủi ro thanh khoản càng thấp Ngân hàng có thanh khoản cao có thể giảm thiểu được sự thiếu hụt vốn tạm thời (rủi ro thanh khoản) và không phải vay vốn với chi phí cao để đáp ứng các nhu cầu tiền mặt phát sinh đột suất trong trường hợp khách hàng rút tiền hàng loạt Tuy nhiên, việc duy trì các tài sản thanh khoản cao làm phát sinh chi phí cơ hội do việc không đầu tư vào các tài sản có tỷ suất sinh lời cao hơn để tăng lợi nhuận Qua các nghiên cứu trước đây có thể thấy rằng rủi ro thanh khoản có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Molyneux và Thornton, 1992) hoặc ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Bourke, 1989; Ruziqa, 2013) hay

có tác động hỗn hợp đến các chỉ tiêu đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng (Shen và ctg, 2009; Al-Khouri, 2011) Dựa vào nghiên cứu của Tafri và ctg (2009)

và Ruziqa (2013) được thực hiện tại các nước đang phát triển ở Châu Á do đó có thể có những đặc điểm tương đồng với Việt Nam nên luận văn đo lường rủi ro thanh khoản bằng tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng nợ phải trả và kỳ vọng rủi ro thanh khoản có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng và đề xuất giả thuyết nghiên cứu như sau:

H 1 : Rủi ro thanh khoản có tác động ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng hay chỉ tiêu tài sản thanh khoản/tổng nợ phải trả có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Khi chất lượng danh mục cho vay của ngân hàng càng thấp, ngân hàng phải đối mặt với tổn thất tài chính (thâm hụt vốn) do các khoản cho vay xấu có thể không thu hồi được hoặc chỉ thu hồi được một phần Một trong những biểu hiện của chất lượng danh mục cho vay thấp ngoài tỷ lệ nợ xấu là dự phòng rủi ro tín dụng cao vì khi nợ xấu tăng cao các ngân hàng phải tiến hành trích lập dự phòng rủi ro nhiều hơn cho các khoản nợ xấu này dẫn đến làm tăng dự phòng rủi ro tín dụng và tăng chi phí dẫn đến làm giảm thu nhập của ngân hàng Theo Sinkey (1998) lập luận rằng các ngân hàng có chất lượng các khoản cho vay thấp có xu hướng tăng mức dự phòng cho các khoản vay, điều này làm tăng chi phí lớn cho ngân hàng do đó làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng Nói một cách khác, ngân hàng có khả năng sinh lời cao có xu hướng có chất lượng các danh mục cho vay cao với đặc điểm nợ xấu và khoản vay bị thiệt hại ở mức thấp so với các ngân hàng có khả năng sinh lời thấp (Dimitropoulos và ctg, 2010) Theo Athanasoglou (2005) về mặt lý thuyết sự gia tăng rủi ro tín dụng thường gắn liền với việc làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng do đó các ngân hàng sẽ cải thiện khả năng sinh lời bằng cách phát triển việc giám sát, tầm soát rủi ro tín dụng và các chính sách liên quan đến việc dự báo mức độ rủi ro trong tương lai Các nghiên cứu trước đây cũng cho thấy rủi ro tín dụng có tác động nghược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Tafri và ctg, 2009; Ruziqa, 2013; Athanasoglou và ctg, 2008; Sufian và Chong, 2008; Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành, 2015) Do đó, trong nghiên cứu này tác giả đề xuất giả thuyết nghiên cứu như sau:

H 2 : Rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

2.4.2 Khả năng sinh lời ảnh hưởng đến rủi ro

Theo Baselga-Pascual và ctg (2015) có một sự đồng thuận rộng rãi về tác động ngược chiều giữa khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng Poghosyan và Čihak (2011) chỉ ra rằng các ngân hàng ở khu vực Châu Âu có thu nhập tốt thì ít phải trải qua những nguy cơ trong năm tiếp theo Theo Louzis và ctg (2012) cho rằng khả năng sinh lời của ngân hàng thấp có thể đại diện cho chất lượng năng lực

liên quan đến hoạt động cho vay thấp, nghiên cứu của họ cung cấp bằng chứng thực nghiệm cho rằng khả năng sinh lời có thể được xem như là chỉ số hàng đầu của các khoản vay có vấn đề trong tương lai (Baselga-Pascual và ctg, 2015) Theo Behr và ctg (2010) ngân hàng càng có khả năng sinh lời càng cao thì có thể có nhiều khả năng có giá trị thương hiệu càng cao, điều này có thể ảnh hưởng đến thái độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng Các nghiên cứu trước đây cho thấy khả năng sinh lời có tác động ngược chiều đến rủi ro của ngân hàng (Baselga-Pascual và ctg, 2015; Rahman và ctg 2015; Behr và ctg, 2010) Như vậy, dựa trên các nghiên cứu trước đối với mục tiêu nghiên cứu thứ hai về tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro của ngân hàng, luận văn xây dựng hai giả thuyết nghiên cứu sau:

H 3 : Khả năng sinh lời có tác động ngược chiều đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng hay khả năng sinh lời tác động cùng chiều với tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng nợ phải trả

H 4 : Khả năng sinh lời có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng của ngân hàng

Tóm tắt chương 2

Chương 2 đã trình bày tổng quan về khả năng sinh lời và rủi ro, các lý thuyết

về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro, tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trước về tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời và tác động của khả năng sinh lời đến rủi ro Đồng thời, trên cơ sở các nghiên cứu trước tác giả xây dựng các giải thuyết nghiên cứu về mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng Từ cơ sở chương 2, tác giả sẽ xác định mô hình nghiên cứu, các biến đưa vào

mô hình nghiên cứu

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Mô hình nghiên cứu

3.1.1 Mô hình nghiên cứu tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Luận văn dựa trên mô hình nghiên cứu của Ruziqa (2013) và các nghiên cứu của Athanasoglou và ctg (2008), Tafri và ctg (2009), Shen và ctg (2009), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) để đưa ra mô hình nghiên cứu tác động của rủi ro đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Mô hình nghiên cứu có dạng: PROFITABILITY= F (RISK, BANK, MACRO)

Trong đó: Khả năng sinh lời của ngân hàng được đại diện bằng ROA và ROE, rủi ro trong hoạt động ngân hàng gồm rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng, biến về đặc điểm ngân hàng và biến vĩ mô đóng vai trò là biến kiểm soát để làm rõ hơn khả năng sinh lời và tăng sự phù hợp của mô hình gồm: an toàn vốn, quy mô ngân hàng, hiệu quả hoạt động và lạm phát

Theo Tafri và ctg (2009), Athanasoglou và ctg (2008) cho rằng trong thực tế

có một số lý do nào đó có thể khiến cho khả năng sinh lời không thể điều chỉnh tại thời điểm đó mà nó lại tác động đến kỳ sau Các kết quả nghiên cứu trước đây cũng chỉ ra rằng khả năng sinh lời của ngân hàng chịu tác động của độ trễ bậc một của chúng (Tafri và ctg, 2009; Athanasoglou và ctg, 2008; Dietrich và Wanzenried, 2014) Trong nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) đối với các ngân hàng thương mại Việt Nam cho thấy khả năng sinh lời của ngân hàng

bị tác động bởi khả năng sinh lời kỳ trước Do đó, luận văn xem xét đến tác động của khả năng sinh lời tại thời điểm t-1 đến khả năng sinh lời tại thời điểm t

Mô hình cụ thể như sau:

Mô hình 1:

ROAit= β0 + β1 ROAi,t-1+ β2 LIQRit + β3 CRRit + β4CAPit + β5SIZEit+ β6 CIRit + β7 CPIit + ɛit (3.1)

Mô hình 2:

ROEit= β0 + β1 ROEi,t-1+ β2 LIQRit + β3 CRRit + β4CAPit + β5SIZEit+ β6 CIRit + β7 CPIit + ɛit (3.2)

Trong đó:

ROAit : Lợi nhuận trên tổng tài sản của ngân hàng i năm t

ROAi,t-1 : Lợi nhuận trên tổng tài sản của ngân hàng i năm t-1

ROEit : Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i năm t

ROEi,t-1 : Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i năm t-1

LIQRit : Rủi ro thanh khoản của ngân hàng i năm t

CRRit : Rủi ro tín dụng của ngân hàng i năm t

CAPit : An toàn vốn của ngân hàng i năm t

SIZEit : Quy mô ngân hàng i năm t

CIRit : Hiệu quả hoạt động ngân hàng i năm t

CPIit : Lạmphát tại thời điểm t

Mô hình nghiên cứu có dạng: RISK = F (PROFITABILITY, BANK, MACRO)

Trong đó: Rủi ro trong hoạt động ngân hàng gồm rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng, khả năng sinh lời của ngân hàng được đại diện bằng ROA và ROE, biến

về đặc điểm ngân hàng và biến vĩ mô đóng vai trò là biến kiểm soát để làm rõ hơn

về rủi ro của ngân hàng và tăng sự phù hợp của mô hình gồm: an toàn vốn, quy mô ngân hàng, hiệu quả hoạt động và lạm phát

Trong nghiên cứu của Baselga-Pascual và ctg (2015), Rahman và ctg (2015)

về các yếu tố tác động đến rủi ro của ngân hàng cũng xét đến tác động của rủi ro trong kỳ trước đối với rủi ro trong kỳ này và kết quả cho thấy rủi ro trong kỳ này chịu tác động bởi rủi ro trong kỳ trước Do đó, luận văn xem xét đến tác động của rủi ro tại thời điểm t-1 đến rủi ro tại thời điểm t

Mô hình cụ thể nhƣ sau:

Mô hình 3:

MH3a: LIQRit= β0 + β1LIQRi,t-1+ β2ROAit + β3CAPit + β4SIZEit+ β5 CIRit + β6 CPI + ɛit (3.3)

MH3b: LIQRit= β0 + β1LIQRi,t-1+ β2ROEit + β3CAPit + β4SIZEit+ β5 CIRit + β6 CPI + ɛit (3.4)

Mô hình 4:

MH4a: CRRit= β0 + β1CRRi,t-1+ β2ROAit + β3CAPit + β4SIZEit+ β5 CIRit + β6 CPI + ɛit (3.5)

MH4b: CRRit= β0 + β1CRRi,t-1+ β2ROEit + β3CAPit + β4SIZEit+ β5 CIRit + β6 CPI + ɛit (3.5) Trong đó:

LIQRit : Rủi ro thanh khoản của ngân hàng i năm t

LIQRi,t-1 : Rủi ro thanh khoản của ngân hàng i năm t-1

CRRit : Rủi ro tín dụng của ngân hàng i năm t

CRRi,t-1 : Rủi ro tín dụng của ngân hàng i năm t-1

ROAit : Lợi nhuận trên tổng tài sản của ngân hàng i năm t

ROEit : Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i năm t

CAPit : An toàn vốn của ngân hàng i năm t

SIZEit : Quy mô ngân hàng i năm t

CIRit : Hiệu quả hoạt động ngân hàng i năm t

CPIit : Lạmphát tại thời điểm t

ɛit : sai số mô hình

3.2 Các biến nghiên cứu

3.2.1 Biến đo lường khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời của ngân hàng (Profitability) được đo lường qua hai chỉ tiêu: Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) ROA được tính bằng thu nhập sau thuế trên tổng tài sản, ROE được tính bằng thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu Đây là hai chỉ tiêu được áp dụng trong nghiên cứu của Athanasoglou và ctg (2008), Tafri và ctg (2009), Ruziqa (2013), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015)

3.2.2 Biến đo lường rủi ro

Biến rủi ro trong hoạt động của ngân hàng được đại diện bằng rủi ro thanh khoản (LIQR) và rủi ro tín dụng (CRR) Đây là hai chỉ tiêu cơ bản được áp dụng trong các nghiên cứu trước đây như: nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến khả năng sinh lời gồm nghiên cứu của Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992), Shen và ctg (2009); nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời gồm nghiên cứu của Athanasoglou và ctg (2008), Sufian và Chong (2008), Dietrich và Wanzenried (2014), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015); nghiên cứu về tác động của cả rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời gồm nghiên cứu của Tafri và ctg (2009), Al-Khouri (2011) và Ruziqa (2013)

- Rủi ro thanh khoản (Liquidity Risk):

Rủi ro thanh khoản được đo lường bằng tỷ lệ Tài sản thanh khoản/Tổng nợ phải trả (Tafri và ctg, 2009; Ruziqa, 2013), trong đó tài sản thanh khoản tác giả lấy khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm tiền mặt, vàng, đá quý, tiền gửi tại NHNN, tín phiếu chính phủ và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác đủ điều kiện chiết khấu với NHNN, tiền gửi tại các TCTD khác không kỳ hạn và đáo hạn không quá ba tháng kể từ ngày gửi; chứng khoán có thời hạn thu hồi hoặc đáo hạn không quá ba tháng kể từ ngày mua Chỉ tiêu này càng cao cho thấy khả năng thanh khoản của ngân hàng càng cao hay rủi ro thanh khoản càng thấp

- Rủi ro tín dụng (Credit Risk):

Theo các nghiên cứu trước đây, rủi ro tín dụng được do lường bằng các chỉ tiêu như: Nợ xấu/Tổng dư nợ (Ruziqa, 2013; Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành, 2015), dự phòng rủi ro tín dụng/Tổng dư nợ (Shen và ctg, 2009; Tafri và ctg, 2009; Athanasoglou và ctg, 2008; Sufian và Chong, 2008; Dietrich và Wanzenried, 2014)… Tuy nhiên, do mức độ công bố các loại báo cáo tài chính của các ngân hàng khác nhau và trong những giai đoạn lại khác nhau nên việc lấy chỉ tiêu tỷ lệ nợ xấu không đáp ứng đủ mẫu nghiên cứu nên tác giả chọn chỉ tiêu dự phòng rủi ro tín dụng/Tổng dư nợ để đo lường cho rủi ro tín dụng của ngân hàng

Các ngân hàng trung ương của các nước sẽ thiết lập một số các tiêu chuẩn cụ thể về các mức quy định trích lập dự phòng rủi ro tổn thất của các khoản cho vay áp dụng đối với hệ thống ngân hàng trong nước Theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/213 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, dự phòng rủi ro là số tiền được trích lập và hạch toán vào chi phí hoạt động để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra đối với nợ của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Dự phòng rủi ro gồm dự phòng cụ thể và dự phòng chung Dự phòng cụ thể là số tiền được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra đối với từng khoản nợ cụ thể

Dự phòng chung là số tiền được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy

ra nhưng chưa xác định được khi trích lập dự phòng cụ thể Tỷ lệ trích lập dự phòng

cụ thể đối với từng nhóm nợ, cụ thể nhóm 1: 0%; nhóm 2: 5%; nhóm 3: 20%; nhóm 4: 50%; nhóm 5: 100% Số tiền dự phòng chung phải trích được xác định bằng 0,75% tổng số dư các khoản nợ từ nhóm 1 đến nhóm 4, trừ các khoản: tiền gửi (trừ tiền gửi thanh toán) tại tổ chức tín dụng trong nước, chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam theo quy định của pháp luật và tiền gửi tại tổ chức tín dụng nước ngoài; khoản cho vay, mua có kỳ hạn giấy tờ có giá đối với tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài khác tại Việt Nam Hiện nay các ngân hàng thực hiện phân loại và trích lập dự phòng rủi ro cho các khoản vay theo quy định tại Thông tư 02/2013/TT-NHNN và Thông tư 09/2014/TT-NHNN của NHNN Việt Nam

3.2.3 Biến đo lường đặc thù ngân hàng

- CAP: An toàn vốn (Capital Adequacy) được đo lường bằng chỉ tiêu Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản

Theo Ủy Ban Basel về giám sát ngân hàng, mức vốn tối thiểu có vai trò quan trọng trong hoạt động của ngân hàng, là nguồn vốn đảm bảo khả năng chống đỡ của ngân hàng với rủi ro tốt hơn Mức vốn tối thiểu là mức vốn bù đắp cho rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường và rủi ro tác nghiệp Để đảm bảo an toàn hoạt động và nâng cao năng lực tài chính của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong quá trình hội nhập, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có quy định yêu cầu các ngân hàng thương mại phải thực hiện lộ trình tăng vốn điều lệ tối thiểu lên 3.000 tỷ vào năm

2010 Theo Tafri và ctg (2009) ngân hàng có tỷ lệ Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản cao hơn có xu hướng nhận được chi phí vốn thấp hơn do họ có nhu cầu vay vốn thấp hơn, do đó nguy cơ về rủi ro thanh khoản sẽ thấp hơn Theo Sufian và Chong (2008) ngân hàng có tỷ lệ vốn thấp hơn có nghĩa là ngân hàng đang sử dụng đòn bẩy cao hơn và rủi ro cũng cao hơn, điều này dẫn đến chi phí đi vay cao hơn Như vậy, khả năng sinh lời cao hơn đối với những ngân hàng có mức vốn cao hơn Các nghiên cứu trước đây cho thấy vốn ngân hàng có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Shen và ctg, 2010; Ruziqa, 2013; Athanasoglou và ctg,

2008, Sufian và Chong, 2008) hoặc có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (Dietrich và Wanzenried, 2014; Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành, 2015) Do đó, trong nghiên cứu này tác giả kỳ vọng tỷ lệ vốn của ngân hàng

sẽ có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Furlong và Keeley (1989, 1990) kết luận rằng việc tăng mức vốn chuẩn làm giảm rủi ro ngân hàng phải chấp nhận.Gennotte và Pyle (1991) thấy rằng tăng vốn làm giảm nguy cơ vỡ nợ của ngân hàng (Baselga-Pascual và ctg, 2015) Bên cạnh

đó, việc sử dụng đòn bẩy tài chính cao có thể làm ngân hàng đối diện với rủi ro nhiều hơn vì những tổn thất mà ngân hàng phải gánh chịu khi bị thua lỗ sẽ cao hơn Nhưng Koehn và Santomero (1980), Kim và Santomero (1988) cho rằng việc gia

tăng mức vốn yêu cầu buộc ngân hàng phải giảm sử dụng đòn bẩy tài chính do đó ngân hàng có thể có danh mục đầu tư rủi ro cao hơn để bù đắp cho những lợi ích bị mất đi do giảm tỷ lệ đòn bẩy Calem và Rob (1999) cho rằng mối quan hệ giữa vốn

và rủi ro ngân hàng có dạng hình chữ U, khi mức vốn thấp hơn mức tối thiểu yêu cầu các ngân hàng lựa chọn danh mục cho vay rất rủi ro để tối đa hóa các lợi ích, khi mức vốn tiếp tục tăng lên sẽ khuyến khích giảm các hoạt động rủi ro để bảo toàn giá trị vốn của ngân hàng, khi mức vốn cao quá mức yêu cầu thì ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro nhiều hơn (Baselga-Pascual và ctg, 2015) Dựa trên các nghiên cứu trước tác giả kỳ vọng vốn sẽ có tác động ngược chiều đến rủi ro ngân hàng

- SIZE: Quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit của tổng tài sản

Lợi thế về quy mô sẽ góp phần làm tăng lợi nhuận cho ngân hàng vì tính kinh tế về quy mô giúp ngân hàng giảm các chi phí so với ngân hàng khác Tuy nhiên, theo Athanasoglou và ctg (2008) khả năng sinh lời của ngân hàng lúc đầu sẽ tăng cùng quy mô nhưng sau đó càng tăng quy mô thì khả năng sinh lời của ngân hàng càng giảm Theo kết quả nghiên cứu của Shen và ctg (2009) thì quy mô ngân hàng lúc đầu sẽ làm tăng khả năng sinh lời của ngân hàng nhưng sau đó càng tăng quy mô thì càng làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng Theo nghiên cứu của Tafri và ctg (2009), Sufian và Chong (2008) thì quy mô ngân hàng lại có tác động ngược đến khả năng sinh lời của ngân hàng Do đó, trong nghiên cứu này tác giả kỳ vọng quy mô ngân hàng sẽ có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng

Có một lý thuyết phổ biến cho rằng các ngân hàng lớn có xu hướng rủi ro hơn

do vấn đề rủi ro đạo đức Theo lý thuyết này, các tổ chức càng lớn càng có thể thu hút nhiều hơn để khuếch đại rủi ro, giảm kỷ luật thị trường và tạo ra sự bóp méo cạnh tranh bởi vì họ biết họ sẽ được giải cứu bởi quá lớn để sụp đổ “too - big - to – fail” (De Jonghe, 2010; Uhde và Heimeshoff, 2009; Baselga-Pascual và ctg, 2015) Ngược lại, có ý kiến cho rằng ngân hàng càng lớn thường ít bị rủi ro hơn do năng lực quản lý và hiệu quả hoạt động Boyd và Prescott (1986), Salas và Saurina