Tác động của đầu tư trực tiếp nước ngoài và chính sách điều hành của chính phủ đến đầu tư nội địa tại các nước đang phát triển

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu riêng tôi, không chép Nội dung luận văn có sử dụng tham khảo tài liệu, thông tin đƣợc đăng tải ấn phẩm, tác phẩm, tạp chí trang web đƣợc trình bày phần Tài liệu tham khảo luận văn Tác giả luận văn Nguyễn Hàn Thiên Lý DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Mô tả biến nguồn liệu Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến mô hình nghiên cứu Bảng 4.2: Kết ước lượng từ phương pháp Pooled OLS Bảng 4.3: Kết từ phương pháp ước lượng FEM không xem xét tương tác FDI WGI Bảng 4.4: Kết từ phương pháp ước lượng FEM có xem xét tương tác FDI WGI Bảng 4.5: Kiểm định phương sai thay đổi Bảng 4.6: Kết hồi quy từ phương pháp REM không xem xét tương tác FDI WGI Bảng 4.7: Kết hồi quy từ phương pháp REM có xem xét tương tác FDI WGI Bảng 4.8: Kiểm định Hausman cho FEM REM Bảng 4.9: Kiểm định nội sinh Bảng 4.10: Kết tác động FDI sách điều hành lên đầu tư nội địa không xem xét tương tác FDI WGI với DPI làm biến phụ thuộc Bảng 4.11: Kết tác động FDI sách điều hành lên đầu tư nội địa xem xét tương tác FDI WGI với DPI làm biến phụ thuộc Bảng 4.12: Tổng hợp kết phân tích từ phương pháp Bảng 4.13: Kết tác động FDI sách điều hành Chính phủ lên đầu tư nội địa quốc gia phát triển Châu Á Bảng 4.14: So sánh kết hồi quy cho toàn mẫu quốc gia phát triển mẫu quốc gia Châu Á Bảng 4.15: Tổng hợp kết tác động FDI sách điều hành Chính phủ đến đầu tư nội địa sử dụng biến phụ thuộc PI GFCF MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Danh mục bảng biểu Mục lục Tóm tắt CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Kết cấu đề tài CHƢƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 2.1 Tổng quan tình hình FDI giới 2.2 Lý thuyết tác động FDI lên đầu tƣ nội địa 2.2.1 Lý thuyết tác động lan tỏa tích cực 2.2.2 Lý thuyết tác động cản trở tiêu cực 13 2.2.3 Lý thuyết vai trị sách điều hành đầu tƣ nội địa 19 2.3 Các nghiên cứu trƣớc 22 2.3.1 Nghiên cứu tác động hỗ trợ tích cực FDI lên đầu tƣ nội địa 22 2.3.2 Nghiên cứu tác động cản trở tiêu cực FDI lên đầu tƣ nội địa 24 2.3.3 Nghiên cứu tác động sách điều hành đầu tƣ nội địa 31 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Lựa chọn mơ hình nghiên cứu 34 3.2 Mô tả biến nguồn liệu 36 3.3 Phƣơng pháp kỹ thuật 41 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 44 4.1 Thống kê mô tả biến 44 4.2 Tác động FDI sách điều hành Chính phủ đến đầu tƣ nội địa nƣớc phát triển phân tích mơ hình Pooled OLS 46 4.3 Tác động FDI sách điều hành Chính phủ đến đầu tƣ nội địa nƣớc phát triển phân tích FEM REM 47 4.4 Tác động FDI sách điều hành Chính phủ đến đầu tƣ nội địa nƣớc phát triển phân tích GMM 54 4.4.1 Phân tích tác động FDI sách điều hành Chính phủ lên đầu tƣ nội địa nƣớc phát triển sử dụng biến phụ thuộc DPI phƣơng pháp GMM 54 4.4.2 Phân tích tác động FDI sách điều hành Chính phủ lên đầu tƣ sử dụng biến phụ thuộc luân phiên phƣơng pháp GMM 63 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN 66 5.1 Kết luận 66 5.2 Hạn chế đề tài 67 Tài liệu tham khảo Phụ lục TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGỒI VÀ CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH CỦA CHÍNH PHỦ ĐẾN ĐẦU TƢ NỘI ĐỊA TẠI CÁC NƢỚC ĐANG PHÁT TRIỂN Tóm tắt Các quốc gia phát triển phát triển mong đợi thu hút nhiều FDI lợi mà dòng vốn nước mang lại cho tăng trưởng phát triển kinh tế Tuy vậy, khơng phải dịng FDI vào quốc gia mang đến tác động tích cực Các nghiên cứu mối quan hệ FDI đầu tư nước đạt kết trái ngược nhau, sách điều hành Chính phủ cho có ảnh hưởng định đến đầu tư nội địa Bài nghiên cứu xem xét lại tác động tích cực hay tiêu cực FDI sách điều hành đầu tư nội địa nước phát triển giới, sử dụng liệu mẫu 39 quốc gia phát triển thuộc khu vực Châu Á, Châu Phi, Châu Mỹ Latinh Châu Âu giai đoạn từ năm 2002 đến 2013 Bằng phương pháp phân tích GMM, nghiên cứu tìm thấy FDI có tác động tiêu cực đến đầu tư nội địa Đồng thời, tìm thấy chứng khơng rõ ràng sách điều hành tốt, đại diện việc sử dụng WGI (Worldwide Governance Indicators), không hỗ trợ cho đầu tư Tuy nhiên, tác động gián tiếp sách điều hành tốt lại tìm thấy mang kết khả quan Từ khóa: FDI, sách điều hành, đầu tư nội địa, hỗ trợ, tích cực, cản trở, tiêu cực, quốc gia phát triển CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Đối với dòng vốn đầu tư từ nước ngoài, đặc biệt FDI, đóng vai trị quan trọng quốc gia phát triển phát triển Tuy nhiên, vấn đề đặt liệu dịng vốn có mang lại tác động hỗ trợ tích cực cho quốc gia tiếp nhận đầu tư hay không Đây chủ đề tranh luận cách mạnh mẽ nhiều nghiên cứu kinh tế Rất nhiều nhà nghiên cứu tin rằng, ảnh hưởng FDI tích cực Có nhiều nhận định khía cạnh này, FDI tạo lan tỏa tích cực đến cho quốc gia tiếp nhận Các lan tỏa bao gồm tiến mặt công nghệ kỹ thuật, tri thức, chuyển giao cho công ty nội địa, cho nhà kỹ thuật, kỹ sư máy móc, mở rộng cách thức tiếp cận với thị trường… thông qua việc thuê mướn chuyên gia kỹ thuật từ thị trường nước Lợi ích mang lại cho nước chủ nhà lớn, thông qua FDI, công nghệ chuyển giao, thiếu hụt vốn cải thiện, đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng cao, hội tiếp cận thêm nhiều thị trường… Tuy nhiên, mặt khác quốc gia tiếp nhận đầu tư chưa đạt đến trình độ tri thức cơng nghệ đủ để tận dụng lợi ích FDI mang lại, cơng ty từ thị trường nội địa khó lịng cạnh tranh với luồng đầu tư từ nước Thêm vấn đề nữa, quốc gia tiếp nhận có sách điều hành không phát triển tốt, cho gây khó khăn cho việc hấp thụ lợi ích từ dịng FDI vào Từ dẫn đến việc công ty nước dần bị đào thải bị thay nhà đầu tư nước ngồi Hơn nữa, liên quan đến vấn đề sách đầu tư, quốc gia có sách hướng việc hỗ trợ cho lượng vốn đầu tư từ nước ngoài, nhiều khả quốc gia có khả tận dụng hội lợi mà dòng vốn FDI mang lại nhiều hơn, ngược lại Như vậy, liệu dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi mang đến ảnh hưởng cho đầu tư nước, sách điều hành tốt quốc gia có đem lại lượng vốn đầu tư cao cho kinh tế hay khơng Đây lý nghiên cứu thực nhằm xem xét tác động có FDI sách điều hành Chính phủ đầu tư nội địa nước phát triển 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu thực nhằm mục đích đánh giá kiểm định lại tác động dòng vốn FDI vào quốc gia phát triển đầu tư nội địa quốc gia đó, xem xét ảnh hưởng yếu tố thể chế điều hành lên đầu tư nội địa FDI cho có hai loại tác động tới đầu tư nội địa, tác động thúc đẩy làm gia tăng đầu tư nước quốc gia chủ nhà, hai tác động cản trở đầu tư nội địa Lợi ích mà FDI mang lại có khác biệt lớn quốc gia khác nhau, tùy thuộc vào số yếu tố định Bài nghiên cứu thử giải thích cách tốt tác động FDI sách điều hành quốc gia đến đầu tư nội địa, thơng qua cách thức tính đến ảnh hưởng khả hấp thụ vốn nước quốc gia chủ nhà tận dụng nguồn lực để thúc đẩy phát triển kinh tế Như vậy, nội dung nghiên cứu trả lời cho hai câu hỏi: - Đầu tư trực tiếp nước ngồi FDI có tác động chiều (thúc đẩy, gia tăng) hay ngược chiều (cản trở, kìm hãm) Đầu tư tư nhân nội địa? - Tác động Đầu tư trực tiếp nước FDI tương tác với Chính sách điều hành Chính phủ tác động chiều hay ngược chiều lên Đầu tư tư nhân nội địa? 1.3 Phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu thực phạm vi quốc gia phát triển giai đoạn từ năm 2002 đến năm 2013, bao gồm quốc gia đạt liệu đầy đủ cân cho phân tích bảng, kể Việt Nam 113 PER PHL 114 PRY ROM 115 SDN SEN 116 SLV TCD 117 THA TUR 118 UGA VNM 119 (Nguồn: Dữ liệu từ Ngân hàng Thế giới) 120 Bảng 4: Kết tác động FDI sách điều hành lên đầu tư tư nhân không xem xét tương tác FDI WGI với PI làm biến phụ thuộc Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: dum Time variable : year Number of instruments = 22 F(5, 38) Prob > F pi pi L1 fdi pub gro wgi _cons Instruments for first differences equation Standard D.(L2.pub L2.gro wgi) GMM-type (missing=0, separate instruments for L2.L.fdi Instruments for levels equation Standard L2.pub L2.gro wgi _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for DL.L.fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(16) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) (Robust, but weakened by many instruments.) (Nguồn: tính tốn tác giả theo liệu từ Phụ lục Stata11) 121 Bảng 5: Kết tác động FDI sách điều hành lên đầu tư tư nhân có xem xét tương tác FDI WGI với PI làm biến phụ thuộc Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: dum Time variable : year Number of instruments = 22 F(6, 38) Prob > F pi pi L1 fdi pub gro wgi fw _cons Instruments for first differences equation Standard D.(L2.pub L2.gro wgi) GMM-type (missing=0, separate instruments for L2.L.fdi Instruments for levels equation Standard L2.pub L2.gro wgi _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for DL.L.fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(15) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(15) (Robust, but weakened by many instruments.) (Nguồn: tính toán tác giả theo liệu từ Phụ lục Stata11) 122 Bảng 6: Kết tác động FDI sách điều hành lên đầu tư khơng xem xét tương tác FDI WGI với GFCF làm biến phụ thuộc Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: dum Time variable : year Number of instruments = 22 F(5, 38) Prob > F gfcf gfcf L1 fdi pub gro wgi _cons Instruments for first differences equation Standard D.(L2.pub L2.gro wgi) GMM-type (missing=0, separate instruments for L2.L.fdi Instruments for levels equation Standard L2.pub L2.gro wgi _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for DL.L.fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(16) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) (Robust, but weakened by many instruments.) (Nguồn: tính tốn tác giả theo liệu từ Phụ lục Stata11) 123 Bảng 7: Kết tác động FDI sách điều hành lên đầu tư có xem xét tương tác FDI WGI với GFCF làm biến phụ thuộc Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: dum Time variable : year Number of instruments = 22 F(6, 38) Prob > F gfcf gfcf L1 fdi pub gro wgi fw _cons Instruments for first differences equation Standard D.(L2.pub L2.gro wgi) GMM-type (missing=0, separate instruments for L2.L.fdi Instruments for levels equation Standard L2.pub L2.gro wgi _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for DL.L.fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(15) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(15) (Robust, but weakened by many instruments.) (Nguồn: tính tốn tác giả theo liệu từ Phụ lục Stata11) ... tham khảo Phụ lục TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGỒI VÀ CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH CỦA CHÍNH PHỦ ĐẾN ĐẦU TƢ NỘI ĐỊA TẠI CÁC NƢỚC ĐANG PHÁT TRIỂN Tóm tắt Các quốc gia phát triển phát triển mong đợi... hành Chính phủ đến đầu tƣ nội địa nƣớc phát triển phân tích FEM REM 47 4.4 Tác động FDI sách điều hành Chính phủ đến đầu tƣ nội địa nƣớc phát triển phân tích GMM 54 4.4.1 Phân tích tác động. .. Chính phủ tác động FDI lên đầu tư tư nhân nội địa Kỳ vọng 38 dấu biến chiều với đầu tư nội địa, tức tư? ?ng tác FDI sách điều hành Chính phủ kỳ vọng có tác động chiều (hàm ý cho tác động gián tiếp