Tình hình thực trạng của thị trường chứng khoán, nguyên nhân những yếu kém khuyết điểm của thị trường chứng khoán việt nam

Tình hình thực trạng của thị trường chứng khoán, nguyên nhân những yếu kém khuyết điểm của thị trường chứng khoán việt nam

Lời tựa

Thị trờng chứng khoán Việt Nam là một thị trờng mới, không chỉ mới với lịch sửchứng khoán thế giới( gần 400 năm) mà còn mới với ngời dân Việt Nam Vì vậy có nhiều cách hiểu khác nhau: có ý kiến cho rằng đây là canh bạc lớn là trò chơi mạo hiểm nhng theo các chuyên gia chứng khoán đây là một trò chơi trí tụê và phải đầu t rất nhiều thời gian và thị trờng này rất có tiêm năng ở Việt Nam, nhng để phát triển nó ở Việt Nam là một vấn đề rất khó khăn Đây cũng là bài toán đựơc đặt ra với rất nhiều chuyên gia.

Đề tài này cũng không nằm ngoài câu hỏi trên.

Mục lục

Lời tựa 2

Chơng I: Những vấn đề chung của thị trờng chứng khoán việt nam 2

1 Sơ lợc về lịch sử hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán 3

2 Bản chất và chức năng của thị trờng chứng khoán 4

2.1 Bản chất của thị trờng chứng khoán 4

2.2 Chức năng của thị trờng chứng khoán 4

3 Các chủ thể tham gia thị trờng chứng khoán 5

3.1 Nhà phát hành 5

3.2 Nhà đầu t 5

3.3 Các tổ chức có liên quan đến thị trờng chứng khoán 5

4 Các nguyên tắc hoạt động của thị trờng chứng khoán 6

4.1 Nguyên tắc công khai 6

4.2 Nguyên tắc trung gian 7

5 Cấu trúc và phân loại cơ bản của thị trờng chứng khoán 7

5.1 Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn, thị trờng chứng khoán đợc chia thành thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp 8

Thị trờng sơ cấp 8

Thị trờng thứ cấp 8

5.2 Căn cứ vào phơng thức hoạt động của thị trờng, thị trờng chứng khoánđợc phân thành thị trờng tập trung (sở giao dịch chứng khoán) và phi tập trung (thị trờng OTC) 8

5.3 Căn cứ vào hàng hoá trên thị trờng, thị trờng chứng khoán cũng có thểđợc phân thành các thị trờng: thị trờng cổ phiếu, thị trờng trái phiếu, thị tr-ờng các công cụ chứng khoán phái sinh 9

6 Cơ chế điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán 10

6.1 Khái niệm và sự cần thiết phải điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán 106.2 Cơ chế điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán 10

Chơng 2: tình hình thực trạng của thị trờng chứng khoán, nguyên nhânnhững yếu kém khuyết điểm 12

1.1 Phỏc họa một bức tranh toàn cảnh! 12

1.2 Tăng trưởng về số lượng và quy mụ của cỏc CtyCK 14

1.3 Nõng cao chất lượng hoạt động 15

1.4 Năm 2006 thị trường chứng khoỏn Việt Nam bắt đầu khởi sắc: 22

1.5 Đến năm nay thị trường chứng khoỏn Việt Nam sụt giảm nghiờm trọng và rơi vào tỡnh trạng ảm đạm: 23

2.1 Những nhà đầu tư chưa cú kiến thức về thị trường chứng khoỏn: 23

2.2 Do chớnh sỏch kinh tế vĩ mụ: 23

2.3 Những cụng ty chưa cú bỏo cỏo trung thực: 23

2.4 Tỡnh trạng đầu cơ cổ phiếu diễn ra mạnh: 24

2.5 Nguyờn nhõn thị trường chưa là kờnh huy động vốn: 24

Chơng III Phát triển thị trờng chứng khoán 25

1 Kinh tế vĩ mô 25

1.1 Chính trị 25

1.2 Uỷ ban chứng khoán 262 Các công ty chứng khoán 263 Tâm lý và kiến thức của nhà đầu t 28

Chơng I: NHữNG VấN đề CHUNG của thị trờngchứng khoán việt nam

1 Sơ lợc về lịch sử hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán

Thị trờng chứng khoáng ban đầu phát triển một cách rất tự phát và sơ khai,xuất phát từ một nhu cầu đơn lẻ từ buổi ban đầu Giữa thế kỷ XV ở tại nhữngthành phố trung tâm buôn bán ở phơng Tây, các thơng gia thờng tụ tập tại cácquán cà phê để trao đổi mua bán các vật phẩm hàng hoá lúc đầu chỉ một nhómnhỏ, sau đó tăng dần và hình thành một khu chợ riêng Cuối thế kỷ XV, để thuậntiện hơn cho việc làm ăn, khu chợ trở thành thị trờng với việc thống nhất các quyớc và dần dần các quy ớc này đợc sửa đổi hoàn chỉnh thành những quy ớc có giátrị bắt buộc chung cho mọi thành viên tham gia “thị trờng”.

Phiên chợ riêng đầu tiên đợc diễn ra vào năm 1453 tại một lữ điếm của gia đìnhVanber ở Bruges Bỉ gọi là “Sở giao dịch”.

Giữa thế kỷ XVI một quan chức đại thần của Anh quốc đã đến quan sát và thiếtlập một mậu dịch thị trờng tại London( Anh), nơi mà sau này đợc gọi là Sở GiaoDịch chứng khoán London Các mậu dịch thị trờng khác cũng lần lợt đợc thànhlập tại Pháp, Đức, và Bắc Âu.

Quá trình các giao dịch chứng khoán diễn ra và hình thành nh vậy một cách tựphát cũng tơng tự ở Pháp, Hà Lan, các nớc Băc Âu, các nớc Tây Âu khác và BắcMỹ.

Các phơng thức giao dịch ban đầu đợc diến ra ngoài trời với những ký hiệu giaodịch bằng tay và có th ký nhận lệnh của khách hàng Cho đến năm 1921, ở Mỹkhu chợ ngoài trời đợc chuyển vào trong nhà, Sở giao dịch chứng khoán chínhthức đợc thành lập.

Cho đến nay, các nớc trên thế giới đã có khoảng trên 160 sở giao dịch chứngkhoán phân tán trên khắp các châu lục, bao gồm cả các nớc phát triển trong khuvự Đông Nam á vào những năm 1960-1970 và những nớc nh Ba Lan, Hungary,Sec, Nga, Trung Quốc vào những năm 1990

Quá trình hình thành và phát triển của thị trờng chứng khoán thế giới cho thấygiai đoạn đầu thị trờng phát triển một cách tự phát với sự tham gia của các côngchúng đầu t Khi phát truển đến một mức độ nhất định thị trờng bắt đầu phát sinhnhững trục trặc dẫn đến phải thành lập cơ quan quản lý nhà nớc và hònh thànhhệ thống pháp lý điều chỉnh hoạt động của thị trờng

2 Bản chất và chức năng của thị trờng chứng khoán2.1Bản chất của thị trờng chứng khoán

Thị trờng chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại, đợc quan niệmlà nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán trung và dàihạn

- Thị trờng chứng khoán là nơi tập trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm - Thị trờng chứng khoán thực chất là quá trình vận động cỉa t bản tiền tệ

Có thể nói thị trờng chứng khoán là nơi mua bán các quyền sở hữu về t bản,là hình thức phát triển cao của nền sản xuất hàng hoá.

2.2Chức năng của thị trờng chứng khoán

a) Huy động vốn đầu t cho ngành kinh tế

Khi các nhà đầu t mua chứng khoán do các công ty phát hành, số tiền nhàn rỗicủa họ đợc đa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộngsản xuất xã hội

b) Cung cấp môi trờng cho nhà đầu t

Thị trờng chng khoán cung cấp cho công chúng một môi trờng đầu t lành mạnhvới các cơ hội lựa chọn phong phú

c) Tạo tính thanh toán cho các chứng khoán

Khả năng thanh khoản( khả năng chuyển đổi thành tiền mặt) là một trong nhữngđặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với ngời đầu t.

d) Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp:

Thông qua giá chứng khoán, hoạt động của các doanh nghiệp đợc phản ánh mộtcách tổng quát và so sánh hoạt động của các doanh nghiệp đợc nhanh chóng vàthuận tiện

e) Tạo môi trờng giúp cho chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩmô.

Các chỉ báo của thị trờng chứng khoán phản ánh động thái của nền kinh tế mộtcách nhạy bén và chính xác

3 Các chủ thể tham gia thị trờng chứng khoán

Các tổ chức và cá nhân tham gia thị trờng chứngkhoán có thể đợc chia thành 3nhóm sau:

 Nhà phát hành Nhà đầu t

 Các tổ chức có liên quan đến chứng khoán

3.3 Các tổ chức có liên quan đến thị trờng chứng khoán

Cơ quan quản lý nhà nớc:

Đầu tiên thị trờng chứng khoán hình thành một cách tự phát khi có sự xuất hiệncủa cổ phiếu và trái phiếu và hầu nh cha có sự quản lý.Để bảo vệ lợi ích cho cácnhà đầu t và đảm bảo sự hoạt động bình thờng, ổn định của thị trờng chứngkhoán, nên cần có sự quản lý và giám sát về hoạt động phát hành và kinh doanhchứng khoán Chính vì vậy, cơ quan quản lý giám sát thị trờng chứng khoán rađời.

Sở giao dich chứng khoán:

Sở giao dịch thị trờng chứng khoán thực hiện vận hành thị trờng thông qua bộmáy tổ chức bao gồm nhiều bộ phận khác nhau phục vụ hoạt động trên cơ sởgiao dich

Tổ chức lu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán:

Là tổ chức nhận lu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toánbù trừ cho các giao dịch chứng khoán.

Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán:

Là tổ chức phụ trợ, phục vụ cho các giao dịch chứng khoán

Các tổ chức tài trợ chứng khoán:

Là các tổ chức đợc thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng trởngcủa thị trờng chứng khoán thông qua các hoạt động cho vay tiền để mua cổphiếu, cho vay chứng khoán để bán trong các giao dịch bảo chứng

Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm:

Là công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá năng lực thanh toán các khoản vốngốc và lãi đúng thời hạn và theo những điều khoản đã cam kết của công ty pháthành đối với một đợt phát hành cụ thể

4 Các nguyên tắc hoạt động của thị trờng chứng khoán

4.1 Nguyên tắc công khai

Chứng khoán là các hàng hoá trừu tợng, ngời đầu t không thể kiểm tra trực tiếpđợc các chứng khoán nh các hàng hoá thông thờng mà phải dựa trên cơ sở cácthông tin liên quan Việc công bố thông tin về thị trờng chứng khoán phải thoảmãn các yêu cầu:

 Chính xác Kịp thời Dễ tiếp cận

4.2 Nguyên tắc trung gian

Theo nguyên tắc này, trên thị trờng chứng khoán các giao dịch đợc thực hiệnthông qua tổ chức trung là các công ty chứng khoán

Nguyên tắc đấu giá:

Mọi việc mua bán chứng khoán trên thị trờng chứng khoán đều hoạt động trênnguyên tắc đấu giá

 Đấu giá trực tiếp Đấu giá gián tiếp Đấu giá tự động Đấu giá định kỳ Đấu giá liên tục

5 Cấu trúc và phân loại cơ bản của thị trờng chứng khoán

Thị trờng chứng khoán là nơi diễn ra các giao dịch, mua bán những sản phẩm tàichính (cổ phiếu, trái phiếu, các khoản vay ngân hàng có kỳ hạn trên 1 năm).

5.1.Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn, thị trờng chứng khoán đợc chia thành thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp

Thị trờng sơ cấp

Thị trớng sơ cấp là thị trờng mua bán các chứng khoán mới phát hành

A Vai trò của thị trờng sơ cấp:

- Vốn của công ty đợc huy động qua việc phát hành chứng khoán.

- Trực tiếp đa các khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dân chúng vào đầu t

B Đặc điểm của thị trờng sơ cấp:

- Thị trờng sơ cấp là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại vốn cho ngờiphát hành.

- Những ngời bán trên thị trờng sơ cấp đợc xác định thờng là kho bạc, ngânhàng nhà nớc, công ty phát hành, tập đoàn bảo lãnh phát hành

- Giá chứng khoán trên thị trờng sơ cấp do tổ chức phát hành quyết định và ờng đợc in ngay trên chứng khoán.

th-Thị trờng thứ cấp

Thị trờng thứ cấp là nơi giao dịch các chứng khoán đã đợc phát hành trên thị ờng sơ cấp Thị trờng thứ cấp đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán đãphát hành

tr-Đặc điểm của thị trờng thứ cấp:

Trên thị trờng thứ cấp, các khoản tiền thu đợc từ việc bán chứng khoán thuộc vềcác nhà đầu t và các nhà kinh doanh chứng khoán chứ không thuộc về nhà pháthành

Giao dịch trên thị trờng thứ cấp phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự do.Thị trờng thứ cấp là thị trờng hoạt động liên tục.

5.2.Căn cứ vào phơng thức hoạt động của thị trờng, thị trờng chứng khoán đợc phân thành thị trờng tập trung (sở giao dịch chứng khoán) và phi tập trung (thị trờng OTC)

- Trong thị trờng đấu giá, các nhà tạo thị trờng đa ra giá đặt mua và giá chàobán loại chứng khoán đợc ấn định của họ.

- Trong thị trờng đấu lệnh, lệnh của các nhà đầu t đợc ghép với nhau không cósự tham gia của các nhà tạo thị trờng

- Là một tổ chức do chính phủ sở hữu.

5.3.Căn cứ vào hàng hoá trên thị trờng, thị trờng chứng khoán cũng có thể đợc phân thành các thị trờng: thị trờng cổ phiếu, thị trờng trái phiếu, thị trờng các công cụ chứng khoán phái sinh

Thị trờng cổ phiếu: thị trờng cổ phiếu là thị trờng giao dịch và mua bán các loại

cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thờng và cổ phiếu u đãi.

Thị trờng trái phiếu: là thị trờng giao dịch mua và bán các trái phiếu đã đợc phát

hành, các trái phiếu này bao gồm các trái phiếu công ty, trái phiếu đô thị và tráiphiếu chính phủ.

Thị trờng các công cụ chứng khoán phát sinh:

Bên cạnh các giao dịch truyền thống về cổ phiếu và trái phiếu, các giao dịchmua bán chứng từ tài chính khác nh: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợpđồng quyền chọn đã xuất hiện gốc chứng khoán, hay chứng khoán phát sinh.

6 Cơ chế điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán

6.1 Khái niệm và sự cần thiết phải điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán

Điều hành thị trờng chứng khoán là hoạt động đợc tiến hành nhằm duy trì sự vậnhành bình thờng của thị trờng, hoạt động này thờng đợc tiến hành bởi các chủthể có quyền lực nhất định

6.2 Cơ chế điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán

Tại mỗi nớc, việc điều hành và giám sát thị trờng chứng khoán đợc tổ chức ởnhiều cấp độ khác nhau Nhìn chung các tổ chức tham gia quản lý và giám sátthị trờng chứng khoán gồm 2 nhóm: Các cơ quan quản lý của chính phủ và cáctổ chức tự quản.

- Các cơ quan quản lý của chính phủ.

Đây là các cơ quan thực hiện chức năng quản lý nhà nớc đối với hoạt động củathị trờng chứng khoán.

- Các tổ chức tự quản

Các tổ chức tự quản là các tổ chức hình thành cùng với sự phát triển của thị ờng chứng khoán, thực hiện chức năng điều hành và giám sát thị trờng chứngkhoán nhằm bảo vệ lợi ích chung của toàn thị trờng Các tổ chức tự quản thựchiện quản lý và giám sát thị trờng trên cơ sở tuân thủ các quy định của các tổchức quản lý và giám sát thị trờng của chính phủ.

tr-Một tổ chức tự quản hoạt động dựa trên 2 nguyên tắc:

- Các quyết định điều hành đa ra phải đúng đắn, phù hợp với hoàn cảnhthực tế, hoạt động giám sát thị trờng phải có hiệu quả.

- Chi phí điều hành, giám sát thị trờng phải thu đợc từ các hoạt động trênthị trờng chứ không phải do ngân sách cấp.

Các tổ chức tự quản gồm có: sở giao dịch và hiệp hội các nhà kinh doanh chứngkhoán.

Sở giao dịch là tổ chức tự quản bao gồm các công ty chứng khoán thành viên,

trực tiếp điều hành và giám sát các hoạt động giao dịch chứng khoán thựchiện trên sở Sở giao dịch thực hiện một số chức năng sau:

- Điều hành các hoạt động giao dịch

- Giám sát, theo dõi các giao dịch giữa các công ty thành viên và cáckhách hàng của họ

- Hoạt động điều hành và giám sát của sở giao dịch

Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức của các công ty chứng

khoán đợc thành lập với mục đích tạo ra tiếng nói chung cho toàn ngànhkinh doanh chứng khoán và đảm bảo các lợi ích chung của thị trờng chứngkhoán

Ch¬ng 2: t×nh h×nh thùc tr¹ng cña thÞ trêngchøng kho¸n, nguyªn nh©n nh÷ng yÕu kÐm

khuyÕt ®iÓm

1 Tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam

1.1 Phác họa một bức tranh toàn cảnh!

Đến nay đã có 21 loại cổ phiếu được niêm yết với tổng vốn lên l.086 tỷ đồng,hai loại trái phiếu Công ty (đều là của Ngân hàng Đầu tư và phát triển ViệtNam) với số vốn 157 tỷ đồng và 50 loại trái phiếu Chính phủ với 5.400 tỷ đồng,đã có tổng cộng 73 loại chửng khoán với tổng mức vốn hóa khoảng 6.6oo tỷđồng, gần l,6% GDP.

Tính đến 30/6/2003 đã có 570 phiên giao dịch được tố chức với tổng trị giá giaodịch đạt gần 3.700 tỷ đồng, trong đó giao dịch cổ phiếu chiếm khoảng 88% vàgiao dịch trái phiếu gần 12%, Có 12 Công ty chứng khoán với tổng vốn điều lệlà 465 tỷ đồng, thực hiện tất cả các nghiệp vụ chửng khoán, có 7 tố chức kiểmtoán độc lập được UBCKNN chấp thuận trong đó có 01 đơn vị nước ngoài, có 5ngân hàng lưu ký, 3 trong nước và 02 nước ngoài, và có 01 ngân hàng chỉ địnhthanh toán là Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việc Nam.

Hơn 14.000 tài khoan giao dịch được mở tại các Công ty chửng khoán, trong đócó hơn 90 nhà đầu tư tổ chức, chiếm 0,6%, và 35 nhà đầu tư nước ngoài Cùng

với sự phát triển của thị trường chứng khoán, khung pháp lý cho hoạt động củathị trường này đã hình thành tương đối đầy đủ

Diễn biến chính của giá cổ phiếu và chỉ số Vn-lndex trong ba năm qua được thểhiện qua đồ thị sau:

Trong thời gian đầu, các nhà đầu tư còn đang mong chờ có nhưng điều kỳ diệuxảy ra như những gì họ dã được học, được biết đến Tâm lý này làm cho sốlượng nhà đầu tư rất cao và nhu cầu mua cổ phiếu rất lớn, chỉ số Vn-lndex tăngmạnh từ 150 điểm tới 260 điểm, giá các loại cố phiếu như HAP, REE, TMS,SAM tăng liên tục trong nhiều tháng liền, giá cố phiếu HAP đã từng lên đếnmức khoảng 150.000đ/cổ phiếu.

Tuy nhiên, thời gian này, lượng cố phiếu bán ra thị trường lại rất ít cho có 2loại, sau đó là 4 loại Giá cổ phiếu tăng và vượt quá xa giá trị thực của nó Hiệntượng "bong bóng tài chính" đã xuất hiện Vì vậy để bảo vệ các nhà đầu tư,UBCKNN đã dưa ra một loạt các biện pháp, trong đó đáng kế nhất là tăng cungchứng khoán, giảm biên độ giao dịch, quy định khối lượng giao dịch tối đa chomột loại chứng khoán

Như một đứa bé bị uống thuốc quá liều lượng, những tác động đó đã làm chogiá cổ phiếu giảm dần, sau đó giảm mạnh UBCKNN và nhiều bộ, ngành có liênquan đã đưa ngay ra nhiều biện pháp, chính sách ưu đãi nhưng kể từ đó, thịtrường không thể hồi sinh Giá cổ phiếu đã giam xuống mức thấp nhất vào giữanăm 2003 chỉ số VN- lndex dao động dưới mức 150.

Chưa thực sự là một kênh huy động vốn TTCK bao gồm thị trường sơ cấp vàthị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp đảm bảo nguồn vốn được huy động thôngqua phát hành chứng khoán ra công chúng (POs - Public Oferrings hoặc lPOs -Initial Public Oferring) Thị trường sơ cấp thực sự là kênh huy động vốn trungvà dài hạn cho nên kinh tế Thị trường thứ cấp là nơi thu hút các nhà đầu tư muađi bán lại chứng khoán, từ đó nâng cao tính thanh khoản cho các loại chứngkhoán được giao dịch Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp có mối quan hệrất chặt chẽ và tác động qua lại với nhau Đến ngày 30/6/2003 nếu tính cả vốn

huy động ngân sách Nhà nước thông qua dấu thầu và bảo lãnh phát hành, đã có5.400 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Quỹ hỗ trợ phát triển niêm yếttrên thị trường Có 5 Công ty niêm yết phát hành thêm cố phiếu mới để mở rộngsản xuất kinh doanh, tăng vốn điều lệ với tổng vốn tăng thêm 155,4 tỷ đồng Như vậy, thị trường chứng khoán chưa thực sự trở thành kênh huy động vốntrung và dài hạn cho nền kinh tế.

1.2 Tăng trưởng về số lượng và quy mô của các CtyCK

Tính đến 30/8/2007, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã cấp phéphoạt động kinh doanh chứng khoán cho 61 công ty, với tổng số vốn điều lệ đạt5.735 tỷ đồng Trong đó, có 43 công ty được cấp phép 4 nghiệp vụ môi giớichứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán và bảo lãnhphát hành chứng khoán.

Mặc dù số lượng CtyCK đi vào hoạt động từ năm 2007 tăng gấp 3-4 lần so vớinăm 2006, nhưng kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2007 của nhiều CtyCKvẫn khá tốt, điển hình là các CtyCK đã có thời gian hoạt động lâu như CtyCKSài Gòn (SSI) - lợi nhuận sau thuế đạt 668,5 tỷ đồng, CtyCK ACB (ACBS) - lợinhuận sau thuế đạt 141 tỷ đồng, CtyCK Bảo Việt (BVSC) - lợi nhuận sau thuếđạt 156,8 tỷ đồng và một số CtyCK tuy mới triển khai hoạt động nhưng khôngchịu lép vế trước các CtyCK đàn anh như: CtyCK Ngân hàng Sài Gòn Thươngtín (SBS) - lợi nhuận sau thuế đạt 125,2 tỷ đồng, CtyCK Đại Việt - lợi nhuận sauthuế đạt 39,4 tỷ đồng, CtyCK Quốc Tế Việt Nam - lợi nhuận sau thuế đạt 23,7 tỷđồng.

Trong quá trình hoạt động, các CtyCK luôn đẩy mạnh việc phát triển mạnglưới, tính đến hết ngày 30/6/2007, ngoài 56 trụ sở chính, mạng lưới hoạt độngcủa các công ty gồm 25 chi nhánh, 14 phòng giao dịch, 24 đại lý nhận lệnh (sovới mạng lưới gồm 12 chi nhánh, 9 phòng giao dịch và 13 đại lý nhận lệnh tạithời điểm 31/12/2006) Cùng với việc mở rộng chi nhánh, hoàn thiện bộ máy tổ