Khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008

Khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008

Khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008

Năm 2008, hệ thống tài chính ngân hàng của mỹ lâm vào một trong những cuộc khủng hoảng chưa từng có làm thiệt hại hàng trăm tỷ USD Sự lây lan vẫn chưa chấm dứt, hậu quả vẫn chưa lường hế được.

1.Diễn biến và hậu quả cuộc khủng hoảng

Dâu hiệu của sự khủng hoảng là sự sụp đổ của nhiều ngân hàng hàng đầu của mỹ Tháng 6/2007: Hai quỹ phòng hộ (hedge fund - một loại quỹ có tính đại chúng thấp và không bị quản chế quá chặt) của Bear Stearns - ngân hàng đầu tư lớn thứ 5 của Mỹ - quỵ ngã sau khi đánh cược vào các chứngkhoán được đảm bảo bằng các khoản cho vay bất động sản dưới chuẩn ở Mỹ, Ngày 15/10/2007: Citigroup - Tập đoàn ngân hàng hàng đầu nước Mỹ - công bố lợi nhuận Quý 3 bất ngờ giảm 57% do các khoản thua lỗ và trích lập dự phòng lên tới 6,5 tỷ USD Giám đốc điều hành Citigroup Charles Prince từ

chức vào ngày 4/11, Ngày 11/1/2008: Bank of America - ngân hàng lớn nhất nước Mỹ về tiền gửi và vốn

hoá thị trường - đã bỏ ra 4 tỉ USD để mua lại Countrywide Financial sau khi ngân hàng cho vay thế chấp địa ốc này thông báo phá sản do các khoản cho vay khó đòi quá lớn 16-17/3/2008: Bear Stearns được bán cho Ngân hàng Đầu tư Mỹ JP Morgan Chase với giá 2 đôla một cổ phiếu 11/7/2008: Chính quyền liên bang Mỹ đoạt quyền kiểm soát Ngân hàng IndyMac Bancorp Đây là một trong những vụ đóng cửa ngân hàng lớn nhất từ trước tới nay sau khi những người gửi tiền đã rút ra hơn 1,3 tỷ USD trong vòng 11ngày 7/9: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Bộ Tài chính Mỹ đoạt quyền kiểm soát hai tập đoàn chuyên chovay thế chấp Fannie Mae và Freddie Mac nhằm hỗ trợ thị trường nhà đất Mỹ 11/9/2008: Lehman Brothers tuyên bố đang nỗ lực tìm kiếm đối tác để bán lại chính mình Cổ phiếu của ngân hàng đầu tư này tụt giảm 45% 15/9: Đây là ngày tồi tệ nhất tại Phố Wall kể từ khi thị trường này mở cửa trở lại sau vụ khủng bố 2 toà tháp đôi tại Mỹ vào Tháng 9 năm 2001 Lehman Brothers sụp đổ đánh dấu vụ phá sản lớn nhất tại Mỹ; Merrill Lynch bị Bank of America Corp thâu tóm; American International Group - tập đoàn bảo hiểm lớn nhất thế giới mất khả năng thanh toán do những khoản thua lỗ liên quan tới nợ cầm cố 20-21/9: Công bố các chi tiết bản kế hoạch giải cứu 700 tỷ USD Hai ngân hàng Goldman Sachs và Morgan Stanley được chuyển đổi thành tập đoàn ngân hàng đa năng, đánh dấu sự kết thúc mô hình ngân hàng đầu tư tại Phố Wall 25/9: Washington Mutual Inc (WaMu), một trong những ngân hàng lớn nhất Mỹ đã sụp đổ cũng do đã đánh cược rất lớn vào thị trường cho vay thế chấp Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi liên bang Mỹ (FDIC) đã đoạt quyền kiểm soát WaMu và sau đó bán các tài sản của ngân hàng tiết kiệm lớn nhất Mỹ cho JPMorgan Chase & Co với giá 1,9 tỷ USD Với 307 tỷ USD tổng tài sản, WaMu đã trở thànhngân hàng bị phá sản lớn nhất trong lịch sử Mỹ 29/9: Hạ viện bất ngờ không thông qua kế hoạch giải cứu thị trường tài chính Mỹ Phản ứng ngay lập tức với quyết định trên, chỉ số công nghiệp Dow Jones tụt giảm gần 780 điểm - mức giảm trong một ngày mạnh nhất từ trước tới nay 1/10: Thượng viện Mỹ thông qua bản kế hoạch giải cứu 700 tỷ USD (tỷ lệ 74-25) với một số điểm đã được thay đổi, bao gồm: gia hạn đạo luật cắt giảm thuế thu nhập cho doanh nghiệp và cá nhân (tính sẽ làm ngân sách thất thu 149 tỷ USD); tăng hạn mức bảo hiểm tiền gửi tại Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi Liên bang từ 100.000 USD lên 250.000 USD…

Cuộc khủng hoảng này là nguyên nhân chính làm cho kinh tế Hoa Kỳ rơi vào suy thoái , Bình quân mỗi tháng từ tháng 1 tới tháng 9 năm 2008, có 84 nghìn lượtngười lao động Hoa Kỳ bị mất việc làm, Nhiều doanh nghiệp bị phá sản hoặc có nguy cơ bị phá sản,

2.Nguyên nhân cuộc khủng hoảng

Không ai có thể ngờ một tượng đài, một đầu tầu kinh tế thế giới lại có thể suy sụp nhanh đến nhưvậy Tuy nhiên theo đánh giá của các chuyên gia kinh tế ngay trong nội bộ nước Mỹ thì cuộc khủng

hoảng này có nguyên nhân sâu xa từ chính cơ cấu và động lực tăng trưởng bất hợp lý của nước Mỹtrong thời gian qua nhưng nó đã được bỏ qua bởi các nhà hoạch định chính sách tự mãn và sự lạc quanthái quá của người dân Mỹ Trong khi hầu hết các quốc gia trên thế giới thúc đẩy tăng trưởng kinh tếthông qua đầu tư và đẩy mạnh xuất khẩu thì nước Mỹ đã chọn cho mình một con đường riêng để duy trìđà tăng trưởng kinh tế đó là khuyến khích và đẩy mạnh tiêu dùng nội địa Trong nhưng năm qua tiêudùng của người dân luôn chiếm tỷ trọng ngày càng cao trong cơ cấu GDP của nước này và hiện đang tỷtrọng lớn đến 70% GDP Chiến lược này trong một thời gian đã tỏ ra rất hiệu quả khi lòng tin của ngườitiêu dùng vào triển vọng của nền kinh tế đang ở mức cao nhưng nó đã tạo nên một lỗ hổng to lớn trongnền kinh tế đó chính là làm cho nền kinh tế trở nên mất cân bằng.

Tiêu dùng của người dân Mỹ đã dần dần trở nên quá mức bởi tư tưởng lạc quan thái và được khuyếnkhích bởi sự dễ dãi của các tổ chức tín dụng trong cho vay tiêu dùng Chính điều đó đã tạo khoản thâmhụt thương mại cực lớn và có dấu hiệu ngày càng tăng, đồng thời hệ thống kinh tế trở nên dễ bị tổnthương hơn bao giờ hết bởi các mối quan hệ vay nợ dễ dãi và chồng chéo

Để tài trợ cho khoản thâm hụt thương mại cực lớn của mình nước Mỹ đã sử dụng biện pháp vay nợnước ngoài bằng cách phát hành trái phiếu ra toàn thế giới và các nước đã hăng hái mua các trái phiếunày đặc biệt là Trung Quốc và các nước Châu Á Tính chung cho 5 năm trở lại đây trung bình mỗi ngàynước Mỹ vay nợ thêm 2 tỷ USD Và các nhà kinh tế theo chủ nghĩa hoài nghi đã cảnh báo nguy cơ khủnghoảng nhưng các cảnh báo này đã bị bỏ qua Thậm chí có nhiều nhà kinh tế cho rằng thâm hụt thươngmại của Mỹ sẽ được bù đắp bởi các khoản đầu tư của các nước trên thế giới quay ngược trở lại nướcMỹ và cán cân thanh toán vẫn cân bằng Họ lập luận rằng hệ thống kinh tế bao giờ cũng có khả năng tựđiều chỉnh về mức cân bằng do đó không có vấn đề gì đáng lo ngại.

Tuy nhiên các nhà kinh tế lạc quan đã vô tình bỏ qua một yếu tố hết sức quan trọng trong nhận định củamình Bởi lẽ khi thâm hụt thương mại của một quốc gia tăng lên liên tục trong nhiều năm thi nghiễmnhiên đồng tiền của quốc gia đó nhiều khả năng sẽ phải giảm giá do ngân hàng trung ương có thể phảiin thêm tiền nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt này Ngoài ra nếu nước Mỹ tiếp tục sử dụng các khoản nợnước ngoài nhằm tài trợ cho tiêu dùng thì khi các khoản nợ này đáo hạn đồng USD sẽ được in ra để trảnợ với khối lượng lớn do đó không còn hấp dẫn giới đầu tư Xu hướng này nếu xảy ra sẽ tiếp tục kíchthích giới đầu cơ thực hiện một cuộc tấn công tiền tệ chống lại đồng USD và do đó trong hoàn cảnh xấunhất có thể gây ra khủng hoảng nghiêm trọng Đồng USD mất giá, lòng tin của công chúng vào triển vọngkinh tế xấu đi lập tức sẽ dẫn tới người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu và nước Mỹ mất đi động lực chính củamình cho tăng trưởng và chìm vào suy thoái toàn diện

Các tổ chức tín dụng phải gánh chịu hậu quả đầu tiên bởi các khoản cho vay dễ dãi của họ không có khảnăng thu hồi Các khoản vay này lại được chứng khoán hóa và bán cho giới đầu tư khiến cho tình hìnhcàng trở nên tồi tệ hơn khi giới đầu tư bị thiệt hại nặng nề Đến lượt mình giới đầu tư lại bán tháo cáckhoản đầu tư đang nắm trong tay khiến chúng rớt giá thảm hại gây thiệt hại nặng cho các ngân hàng đầutư Các ngân hàng đầu tư sụp đổ khiến các khoản ủy thác đầu tư của công chúng bốc hơi và đẩy hàngtrăm ngàn người vào cảnh khánh kiệt Bên cạnh đó các tổ chức kinh tế lớn phá sản sẽ khiến hàng triệungười khác lâm vào cảnh mất việc và đến lượt họ lại cắt giảm chi tiêu tối đa hoặc không thanh toán đượccác khoản nợ của mình

3.Bài học kinh nghiệm cho việt Nam

- kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, thực hiện tốt các chính sách về an sinh xãhội.

- Cải tổ nền kinh tế, đổi mới cơ cấu kinh tế; phát triển nền kinh tế theo định hướngxuất khẩu; giảm dần nhập siêu, tiến tới cân bằng thương mại và xuất siêu.

- Đổi mới nền tài chính – tiền tệ quốc gia; áp dụng chính sách tiền tệ phù hợp (có lúcthắt chặt và có lúc nới lỏng chính sách tiền tệ tùy theo tình hình thực tiễn); áp dụngtỷ giá ngoại hối linh hoạt; tăng dự trữ ngoại tệ mạnh.

- Đa dạng hóa thị trường xuất – nhập khẩu, không nên tập trung nguồn lực quá lớnvào một vài thị trường để đề phòng sự biến động bất trắc có thể xẩy ra.