Phân tích những biểu hiện gian lận báo cáo tài chính thông qua sự kết hợp chỉ số Z và chỉ số P của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam : luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH INH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN NGỌC TRÂM NGUYỄN ĐÌN H HÙNG PHÂN TÍCH NHỮNG BIỂU HIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH THƠNG QUA SỰ KẾT HỢP CHỈ SỐ Z VÀ CHỈ SỐ P CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ PGS.TS VÕ VĂN NHỊ Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN NGỌC TRÂM NGUYỄN ĐÌN HÙNG PHÂN TÍCH NHỮNG BIỂU HIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH THƠNG QUA SỰ KẾT HỢP CHỈ SỐ Z VÀ CHỈ SỐ P CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN ĐÌNH HÙNG PGS.TS VÕ VĂN NHỊ Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập với hướng dẫn Người hướng dẫn khoa học Tất nguồn tài liệu tham khảo công bố đầy đủ Nội dung luận văn trung thực Tác giả luận văn Trần Ngọc Trâm Đình Hù I Mục lục Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu đồ hình vẽ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ VAI TRỊ CỦA CHỈ SỐ Z TRONG PHÁT HIỆN GIAN LẬN BCTC 1.1 Khái niệm 1.1.1 Gian lận 1.1.2 Gian lận báo cáo tài 1.2 Các nghiên cứu trước gian lận gian lận báo cáo tài 1.2.1 Về học thuật 1.2.2 Nghiên cứu tổ chức nghề nghiệp 11 1.2.3 Các trường hợp gian lận báo cáo tài điển hình Hoa Kỳ ………………………………………………………………….14 1.3 Các hình thức gian lận báo cáo tài 19 1.3.1 Che giấu nợ phải trả chi phí 19 1.3.2 Ghi nhận doanh thu khơng có thật 20 1.3.3 Định giá sai tài sản 20 1.3.4 Ghi nhận sai niên độ 20 1.3.5 Không công bố thông tin quan trọng 20 1.4 Z’Score vai trò phát gian lận báo cáo tài 21 1.4.1 Tác giả 21 1.4.2 Cơng thức tính 21 1.4.3 Các nghiên cứu trước Edward I.Altman 22 1.4.4 Tính xác 22 II 1.4.5 Z’Score dự báo gian lận báo cáo tài 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 26 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH NHỮNG BIỂU HIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH THƠNG QUA SỰ KẾT HỢP CHỈ SỐ Z VÀ CHỈ SỐ P CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 27 2.1 Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2000 - 2010 27 2.1.1 Các giai đoạn phát triển 27 2.1.2 Quy mơ đóng góp cho kinh tế 28 2.2 Khảo sát gian lận BCTC thông qua số Z kết hợp số P công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 29 2.2.1 Tổng quan đối tượng khảo sát 29 2.2.2 Phân tích số 32 2.2.3 Kết luận kết khảo sát 49 KẾT LUẬN CHƯƠNG 50 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG MƠ HÌNH NHẬN DIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH THƠNG QUA BIẾN ĐỘNG VÀ TƯƠNG QUAN CỦA CHỈ SỐ Z KẾT HỢP CHỈ SỐ P 51 3.1 Quan điểm đề xuất 51 3.1.1 Dựa thực tiễn Việt Nam 51 3.1.2 Tôn trọng xu hướng hội nhập 52 3.2 Mơ hình 53 3.2.1 Mơ hình 53 3.2.2 Các khuyến nghị áp dụng 55 KẾT LUẬN CHƯƠNG 60 KẾT LUẬN 61 Danh mục tài liệu tham khảo Phụ Lục III Danh mục chữ viết tắt ACFE : Hiệp hội nhà điều tra gian lận Hoa Kỳ BBC : Công ty Cổ phần Bibica BBT : Công ty Cổ phần Bông Bạch Tuyết BCTC : Báo cáo tài CEO : Giám đốc điều hành CFO : Giám đốc tài COSO : Ủy ban quốc gia chống gian lận báo cáo tài Hoa Kỳ DVD : Cơng ty Cổ phần Dược phẩm Viễn Đông FBI : Cục Điều tra Liên Bang Hoa Kỳ SEC : Ủy ban Chứng khốn hối đối Hoa Kỳ TRI : Cơng ty Cổ phần nước giải khát Sài Gòn - Tribeco TP.HCM : Thành phố Hồ Chí Minh IV Danh mục bảng, biểu đồ hình vẽ Danh mục bảng Bảng 1.1: Thống kê trường hợp gian lận báo cáo tài Hoa kỳ 15 Bảng 2.1: Thông tin chung đối tượng khảo sát 30 Bảng 2.2: Quy mô vốn đối tượng khảo sát 31 Bảng 2.3: Chỉ số Z công ty khảo sát 33 Bảng 2.4: Thống kê mô tả số Z 34 Bảng 2.5: Chỉ số Z qua năm quan sát 34 Bảng 2.6: Tổng hợp xu hướng số Z qua năm quan sát 36 Bảng 2.7: Tổng hợp so sánh số Z với ngưỡng khả phá sản 37 Bảng 2.8: Tổng hợp xu hướng (Z – 1,81) qua năm quan sát 38 Bảng 2.9: Chỉ số P công ty khảo sát 39 Bảng 2.10: Thống kê mô tả số P 40 Bảng 2.11: Chỉ số P qua năm quan sát 40 Bảng 2.12: Tổng hợp xu hướng số P qua năm quan sát 42 Bảng 2.13: Hiệu số (∆P - ∆Z) công ty khảo sát 43 Bảng 2.14: Thống kê mô tả (∆P - ∆Z) 44 Bảng 2.15: Hiệu số (∆P - ∆Z) qua năm quan sát 44 Bảng 2.16: Tổng hợp xu hướng (∆P - ∆Z) qua năm quan sát 46 Bảng 2.17: So sánh hiệu số (∆P - ∆Z) với ngưỡng 0,37 47 Bảng 2.18: Tổng hợp xu hướng ((∆P - ∆Z) – 0,37) qua năm quan sát 48 Bảng 3.1 Các dấu hiệu nhận diện khả gian lận BCTC 55 Danh mục biểu đồ Biểu đồ 2.1: Xu hướng biến động số Z 35 Biểu đồ 2.2: Xu hướng biến động số Z so với ngưỡng 1,81 37 Biểu đồ 2.3: Xu hướng biến động số P 41 V Biểu đồ 2.4: Xu hướng biến động hiệu số (∆P - ∆Z) 45 Biểu đồ 2.5: Xu hướng biến động hiệu số (∆P - ∆Z) so với ngưỡng 0,37 47 Danh mục hình vẽ Hình 3.1: Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài chính…………………….53 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Gian lận báo cáo tài giới ngày gia tăng trở thành vấn đề nghiêm trọng doanh nghiệp, phủ, nhà đầu tư Đặc biệt quốc gia có thị trường vốn, gian lận báo cáo tài đe dọa đến niềm tin công chúng vào thông tin thị trường Tại Hoa kỳ, chi phí tổ chức doanh nghiệp bị tổn hại liên quan đến gian lận hàng năm ước tính 400 tỷ đơla, với gian lận lỗ trung bình doanh nghiệp khoảng 6% tổng số doanh thu Trường hợp điển hình, gian lận báo cáo tài cơng ty Enron gây khoản lỗ 80 tỷ đôla thị trường vốn hóa nhà đầu tư bao gồm tổ chức tài nhân viên nắm giữ cổ phiếu công ty Với số liệu trên, thấy gian lận báo cáo tài gây ảnh hưởng nghiêm trọng thị trường vốn nói chung cơng ty niêm yết nói riêng (bao gồm phá sản, thay đổi quan trọng quyền sở hữu, bị hủy niêm yết thị trường chứng khốn) Do đó, nghiên cứu gian lận báo cáo tài có giá trị lớn tính hiệu sức khỏe thị trường vốn phụ thuộc vào chất lượng, tính trung thực, tính hữu ích, tính đáng tin cậy báo cáo tài cung cấp thị trường Việc ngăn chặn phát gian lận báo cáo tài mang tính định phát triển kinh tế hưng thịnh quốc gia Tại Việt Nam, gian lận báo cáo tài gần thơng qua tập đồn kinh tế lớn, công ty niêm yết phát hậu gây cho thị trường niềm tin cơng chúng khơng nhỏ Vì vậy, việc phân tích biểu gian lận báo cáo tài để có biện pháp ngăn chặn trước gian lận xảy gây hậu nghiêm trọng cần thiết đặc biệt đối tượng cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Chính vậy, tác giả chọn đề tài “Phân tích biểu gian lận báo cáo tài thơng qua kết hợp số Z số P công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu để đáp ứng cấp thiết xu hội nhập Tổng quan nghiên cứu trước Theo khảo sát tác giả đề tài liên quan đến gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thông qua sở liệu thư viện Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, nghiên cứu trước cho thấy: - Có đề tài luận văn thạc sĩ nghiên cứu gian lận báo cáo tài từ năm 2001 đến năm 2013 - Nội dung đề tài gian lận báo cáo tài liên quan đến khía cạnh lĩnh vực kiểm toán, cụ thể thủ tục kiểm tốn vai trị kiểm tốn viên Cấu trúc tương tự gồm Chương Chương đề cập đến nội dung khái niệm gian lận, gian lận báo cáo tài chính, học rút từ gian lận báo cáo tài điển hình giới Việt Nam, phương pháp thực gian lận báo cáo tài - Các nghiên cứu trước tập trung vào việc hồn thiện thủ tục kiểm tốn nâng cao trách nhiệm kiểm toán viên để phát gian lận báo cáo tài kiểm tốn báo cáo tài chính, chưa vào việc quan sát biến động tương quan số tài năm trước năm phát gian lận báo cáo tài để từ xây dựng mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài Mục đích phạm vi nghiên cứu 3.1 Mục đích nghiên cứu Nghiên cứu tìm hiểu mối quan hệ gian lận báo cáo tài số Z, số P để nhận dạng tín hiệu biểu gian lận báo cáo tài thơng qua số 52 liên quan dấu xác nhận quan, đơn vị, đồng thời thông tin phải đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư mong muốn - Tính đầy đủ kịp thời: Các thơng tin báo cáo tài cần phải đầy đủ cơng bố kịp thời công chúng Như vậy, nhà đầu tư phân tích phản ánh tình hình cơng ty mà họ muốn đầu tư chứng khoán Các tiêu phản ánh báo cáo tài phải thống số liệu tiêu, thống cách trình bày để đảm bảo tính so sánh Nội dung, phương pháp tính tốn, hình thức trình bày thơng tin báo cáo tài quy định thống cho loại hình doanh nghiệp 3.1.2 Tơn trọng xu hướng hội nhập Trong xu tồn cầu hóa hội nhập kinh tế quốc tế, thị trường chứng khoán kênh huy động vốn lớn, góp phần thúc đẩy kinh tế phát triển Trong xu đó, việc phát triển bền vững thị trường chứng khốn Việt Nam quan trọng Do đó, việc phát gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết góp phần minh bạch hóa thơng tin báo cáo tài tạo niềm tin bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư Như vậy, vai trị cơng ty kiểm tốn quan trọng Với việc kiểm báo cáo tài cơng ty niêm yết, kiểm tốn viên đưa kết luận báo cáo tài có trung thực, hợp lý khơng, có ý kiến ngoại trừ hay kiện cần lưu ý khơng Vì vậy, việc đẩy nhanh phát triển, nâng cao trình độ nghề nghiệp đảm bảo chất lượng dịch vụ kiểm toán tiếp cận ngang tầm với nước khu vực giới nhiệm vụ quan trọng quốc gia phát triển Việt Nam Bên cạnh đó, cần có hỗ trợ hệ thống pháp lý việc ban hành, sửa đổi chuẩn mực kiểm toán liên tục để phù hợp với thay đổi không ngừng kinh tế - xã hội thông lệ quốc tế phủ hội nghề nghiệp 53 3.2 Mơ hình 3.2.1 Mơ hình Với việc sử dụng số Z kết hợp với số P cho tranh tình hình tài doanh nghiệp Cụ thể, kế thừa từ nghiên cứu trước số Z số P, tác giả đề nghị mơ hình sau để nhận diện gian lận BCTC sau: Hình 3.1 Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài xây dựng dựa kết hợp số Z, số P độ lệch ∆P - ∆Z tính toán khoảng thời gian năm 3.2.1.1 Nhận định tình hình tài cơng ty thơng qua số Z: - Nếu: Z < 1,8: nguy phá sản cao - Nếu: 1,81 < Z < 2,99: vùng cảnh báo có nguy phá sản - Nếu: Z > 3: vùng an toàn 54 3.2.1.2 Nhận định cơng ty có dấu hiệu gian lận BCTC: Thông qua xu biến động số Z, số P độ lệch ∆P - ∆Z năm với quy đổi mốc thời gian sau: - Năm 5: năm trước năm bị phát gian lận báo cáo tài năm - Năm 4: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm - Năm 3: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm - Năm 2: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm - Năm 1: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm - Riêng (∆P - ∆Z) thời gian quy đổi năm với năm năm gốc để tính ∆Z, ∆P cách tính hiệu số năm sau trừ năm trước Phân chia thành 02 nhóm đối tượng: - Nhóm 1: cho đối tượng cơng ty có khả xảy gian lận BCTC sau khơng cịn khả hoạt động liên tục - Nhóm 2: cho đối tượng cơng ty có khả xảy gian lận BCTC sau cịn khả hoạt động liên tục Tín hiệu nhận diện gian lận BCTC tóm tắt qua bảng sau: 55 Bảng 3.1 Các dấu hiệu nhận diện khả gian lận BCTC Dấu hiệu - Chỉ số Z - Chênh lệch số Z 1,81 - Chỉ số P Đối Năm Năm Năm Năm Năm tượng Chung - ↓ ↓ ↑ - Nhóm - ↓ - - ↓ Nhóm - ↓ ↓ ↑ ↑ Trung bình chênh lệch Z Giá trị trung bình: -0.47 1,81 ∆P - ∆Z Chênh lệch ∆P - ∆Z 0,37 Chung - - - - ↑ Nhóm - - ↓ ↑ ↑ Nhóm - - ↑ ↓ ↑ Chung - - - ↑ ↑ Nhóm - - ↓ ↑ ↑ Nhóm - - ↑ - - Trung bình chênh lệch ∆P - ∆Z 0,37 Giá trị trung bình: -0.4 3.2.2 Các khuyến nghị áp dụng 3.2.2.1 Dành cho cơng ty kiểm tốn Theo Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 240, thực kiểm toán theo chuẩn mực kiểm toán Việt Nam, kiểm toán viên chịu trách nhiệm đạt đảm bảo hợp lý báo cáo tài xét phương diện tổng thể khơng cịn sai sót trọng yếu gian lận hay nhầm lẫn 56 Kiểm tốn viên phải trì thái độ hồi nghi nghề nghiệp suốt q trình kiểm tốn, phải cân nhắc khả Ban giám đốc khống chế hệ thống kiểm soát phải nhận thức thực tế thủ tục kiểm toán nhằm phát nhầm lẫn cách hiệu khơng hiệu việc phát gian lận Kiểm toán viên phải coi rủi ro có sai sót trọng yếu gian lận đánh giá rủi ro trọng yếu, kiểm tốn viên phải tìm hiểu hệ thống kiểm soát nội bộ, kể hoạt động liên quan đến kiểm sốt rủi ro Mục tiêu kiểm tốn viên cơng ty kiểm tốn thực kiểm toán gồm mục tiêu sau: + Xác định đánh giá rủi ro có sai sót trọng yếu báo cáo tài gian lận + Thu thập đầy đủ chứng kiểm toán thích hợp rủi ro có sai sót trọng yếu gian lận mà kiểm toán viên tiến hành đánh giá, thông qua việc thiết lập triển khai biện pháp xử lý + Có biện pháp xử lý thích hợp gian lận xác định có nghi vấn Để đạt mục tiêu trên, kiểm toán BCTC, giai đoạn lập kế hoạch kiểm toán, kiểm toán viên nên tính tốn thêm số Z với số P độ lệch ∆P - ∆Z thời gian năm trước năm kiểm toán Kết thu so với mơ hình số Z kết hợp số P giúp kiểm toán viên xác định mức độ rủi ro khả BCTC doanh nghiệp kiểm tốn có hàm chứa gian lận hay khơng Từ đó, kiểm tốn viên dựa mối quan hệ rủi ro, trọng yếu chứng để xác định mức độ trọng yếu, xác định cỡ mẫu, tiến hành phân tích chi tiết thêm số khoản mục cần thiết phù hợp với mức độ rủi ro xác định 57 3.2.2.2 Dành cho công ty niêm yết Các công ty niêm yết có trách nhiệm chủ yếu việc phát ngăn chặn gian lận Công cụ giúp công ty niêm yết thực trách nhiệm hệ thống kiểm soát nội Theo Báo cáo COSO (1992), hệ thống kiểm sốt nội bao gồm năm phận có mối liên hệ chặt chẽ với nhau: + Mơi trường kiểm sốt: tảng ý thức, văn hóa tổ chức tác động đến ý thức kiểm sốt tồn thành viên tổ chức Nó thể thơng qua tính kỷ luật, cấu tổ chức, giá trị đạo đức, tính trung thực, triết lý quản lý, phong cách điều hành, … + Đánh giá rủi ro: việc nhận dạng, phân tích quản lý rủi ro đe dọa đến việc đạt mục tiêu tổ chức + Hoạt động kiểm soát: sách thủ tục kiểm sốt để đảm bảo cho thị nhà quản lý thực nhằm đạt mục tiêu + Thông tin truyền thông: thông tin cần thiết phải nhận dạng, thu thập trao đổi tổ chức hình thức thời gian thích hợp, cho giúp thành viên tổ chức thực nhiệm vụ Thơng tin truyền thông tạo báo cáo, cung cấp thông tin cần thiết cho việc quản lý kiểm soát tổ chức + Giám sát: trình đánh giá chất lượng hệ thống kiểm soát nội theo thời gian Những khiếm khuyết hệ thống kiểm soát nội cần phát kịp thời để có biện pháp khắc phục sớm tốt Để đánh giá hệ thống kiểm soát nội hoạt động hữu hiệu phải dựa tiêu chí sau: + Các nhà quản lý hiểu rõ mục tiêu hoạt động tổ chức đạt mức độ + Báo cáo tài lập trình bày cách đáng tin cậy 58 + Pháp luật quy định tuân thủ + Năm phận cấu thành hệ thống kiểm soát nội có hữu khơng? + Nếu có, chúng có hoạt động hữu hiệu khơng? Nếu tiêu chí thỏa mãn kiểm soát nội việc lập báo cáo tài kết luận kiểm soát nội việc lập báo cáo tài hữu hiệu Điều có nghĩa gian lận báo cáo tài ngăn chặn Như vậy, để ngăn chặn gian lận báo cáo tài chính, cơng ty niêm yết nên xây dựng thêm số tài số Z, số P, độ lệch ∆P ∆Z hệ thống đánh giá thành thực doanh nghiệp phân tích báo cáo tài Bộ phận kiểm sốt nội phải đưa số thành số theo dõi định kỳ hàng năm mở rộng cho định kỳ nhỏ tháng, hàng quý Đặc biệt tập đoàn bao gồm nhiều cơng ty con, để kiểm sốt cơng ty khả tài khả gian lận BCTC, số cần theo dõi chặt chẽ so với chuẩn định tùy theo chất kinh doanh, số liệu khứ, cơng ty đặt chuẩn khác phù hợp với đặc thù doanh nghiệp 3.2.2.3 Dành cho quan quản lý thị trường chứng khốn Cơ quan quản lý thị trường chứng khốn có vai trò quan trọng việc giúp thị trường chứng khoán phát triển ổn định, bền vững Với số lượng công ty niêm yết giao dịch chứng khoán ngày tăng, việc quản lý để thị trường chứng khoán phát triển bền vững giữ niềm tin nhà đầu tư yêu cầu cấp thiết Muốn làm điều quan quản lý thị trường phải nỗ lực việc kiểm sốt thơng tin cơng bố minh bạch nhanh chóng kịp thời, phát cơng ty có dấu hiệu gian lận BCTC để bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư 59 Do đó, tương lai, Việt Nam nên xây dựng quan giám sát theo dõi gian lận BCTC giống Hiệp hội nhà điều tra gian lận Hoa Kỳ (ACFE) Ủy ban giám sát BCTC công ty niêm yết PCAOB Hoa Kỳ Nhiệm vụ quan tính tốn theo dõi số Z, P độ lệch ∆P-∆Z báo cáo tài cuối năm cập nhật kết thường xuyên hàng năm Định kỳ hàng năm, quan giám sát thống kê kết dựa mô hình số Z kết hợp số P để đánh giá tình hình tài cơng ty khả có gian lận báo cáo tài xảy không Nếu dấu hiệu nhận biết xuất hiện, quan giám sát phải yêu cầu doanh nghiệp giải trình mở điều tra chuyên sâu để xác minh, đánh giá lại khả có gian lận BCTC, khả hoạt động liên tục doanh nghiệp công bố kết đến công chúng 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương 3, tác giả đề xuất mơ hình nhận diện khả gian lận BCTC quan điểm dựa đặc thù môi trường hoạt động Việt Nam có tiếp cận với xu hướng chung giới Với mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài dựa số Z, P hiệu số (∆P - ∆Z) bước đầu đặt sở cho việc hình thành cơng cụ giúp cho đối tượng sử dụng BCTC nhận diện khả xảy gian lận BCTC công ty niêm yết để từ có cách thức kiểm tra, yêu cầu giải trình đánh giá thận trọng tình hình tài cơng ty niêm yết trước định đầu tư 61 KẾT LUẬN Gian lận báo cáo tài xảy nhiều năm gần giới thị trường chứng khoán Việt Nam Hậu gian lận báo cáo tài gây nhà đầu tư bị thua lỗ, niềm tin nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam bị đánh mất, thị trường chứng khoán Việt Nam rơi vào tình trạng trì trệ, khơng thu hút nguồn vốn đầu tư Nghiên cứu tác giả áp dụng phương pháp khảo sát thực nghiệm trường hợp xảy gian lận BCTC Việt Nam kết hợp với lý thuyết số sử dụng phát nguy phá sản, khả xảy gian lận BCTC nghiên cứu trước để từ đúc kết nên đặc điểm số đề mơ hình nhận diện khả xảy gian lận BCTC cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Tuy nhiên, đối tượng khảo sát công ty niêm yết bị phát gian lận thị trường chứng khoán Việt Nam năm gần nên tính tổng qt mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết chưa cao Đây hạn chế đề tài nghiên cứu sau mở rộng đối tượng khảo sát vận dụng nhiều mơ hình khác để đối chiếu thấy tín hiệu nhận diện gian lận báo cáo tài với mức độ xác 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tiếng Việt: Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, Khoa Kế tốn – Kiểm tốn, Bộ mơn Kiểm tóan, 2012 , Kiểm sóat nội bộ, Nhà xuất Phương Đơng Thơng tư số 214/2012/TT-BTC, chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 240 “Trách nhiệm kiểm toán viên liên quan đến gian lận q trình kiểm tốn báo cáo tài chính” Báo cáo tài cơng ty BBT, DVD, BBC, TRI lấy website: http://ezsearch.fpts.com.vn Nguyễn Sơn, Tháng 06/2010, Mười năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam định hướng chiến lược giai đoạn 2010-2020, Tạp chí Kinh tế dự báo, chuyên san “Tổng quan Kinh tế - Xã hội Việt Nam”, số II Tiếng Anh: Barry Elliott and Jamie Elliot, 2006, Financial Accounting, Reporting and Analysis: International Edition David Coderre, 2009, Computer - Aided Fraud Prevention and Detection Martin Fridson & Fernando Alvarez, 2002, Financial Statement Analysis Mary Jane Lenard and Pervaiz Alam, 2007, An Historical Perspective on Fraud Detection: From Bankruptcy Models To Most Effective Indicators of Fraud in Recent Incidents, Journal of Forensic & Investigating Accounting, Vol 1, Issue 63 Howard Silverstone & Michael Sheetz, 2007, Forensic Accounting and Fraud Investigation for Non - Experts 10 Igor Pustylnick, 2011, Empirical Algorithm of Detection of Manipulation with Financial Statements, Journal of Accounting, Finance and Economics Vol 1.No.2 December 2011 Pp 54 – 67 11 Tommie Singleton & Aaron Singleton & Jack Bologna & Robert Lindquist, 2006, Fraud Auditing & Forensic Accounting 12 Zabihollah Rezaee, 2002, Financial Statement Fraud Prevention & Detection – part 1: Financial Statement Fraud Defined – Fraud Studies 13 Altman - Z’Score, available at: 14 COSO Fraud Study 2010, available at: 15 ACFE Report 2012, available at: 64 PHỤ LỤC SỐ 1: Z’SCORE 2000 2001 2002 2003 2004 1.2 x (working capital / total assets) 0,12 0,26 0,01 0,06 0,14 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,10 0,16 0,01 0,09 0,11 3.3 x (EBIT / total assets) 0,29 0,12 (0,03) 0,30 0,32 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,20 0,64 0,54 0,62 0,64 1.0 x (sales / total assets) 1,75 1,12 1,20 1,54 1,53 Z Score 2,46 2,30 1,73 2,61 2,74 Công ty DVD 2006 2007 2008 2009 2010 1.2 x (working capital / total assets) 0,90 0,46 0,47 0,47 0,20 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,05 0,19 0,23 0,19 0,21 3.3 x (EBIT / total assets) 0,11 0,63 0,60 0,66 0,46 0.6 x (market value equity / b.v debt) 2,22 0,74 0,64 0,70 0,21 1.0 x (sales / total assets) 2,88 3,60 2,56 1,27 0,66 Z Score 6,16 5,62 4,50 3,29 1,74 Công ty BBT 2003 2004 2005 2006 2007 1.2 x (working capital / total assets) 0,15 0,11 0,04 0,03 0,04 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,16 0,12 0,10 0,12 0,09 3.3 x (EBIT / total assets) 0,34 0,02 0,10 0,15 0,04 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,00 0,00 0,97 1,10 0,87 1.0 x (sales / total assets) 0,50 0,50 0,48 0,56 0,12 Z Score 1,15 0,75 1,69 1,96 1,16 Công ty TRI 2006 2007 2008 2009 2010 1.2 x (working capital / total assets) 0,01 0,07 (0,24) (0,22) (0,34) 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,11 0,09 (0,54) (0,78) (1,51) 3.3 x (EBIT / total assets) 0,25 0,15 (1,20) (0,62) 0,39 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,19 0,16 0,24 0,54 1,27 1.0 x (sales / total assets) 1,39 0,57 1,78 1,51 3,41 Z Score 1,95 1,04 0,04 0,43 3,22 Công ty BBC Z Score Component: Z Score Component: Z Score Component: Z Score Component: 65 PHỤ LỤC SỐ 2: P’SCORE 2000 2001 2002 2003 2004 1.2 x (shareholders equity / total assets) 0,37 0,61 0,51 0,59 0,61 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,10 0,16 0,02 0,09 0,11 3.3 x (EBIT / total assets) 0,29 0,12 (0,03) 0,30 0,32 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,20 0,64 0,54 0,62 0,64 1.0 x (revenue / total assets) 1,76 1,14 1,20 1,56 1,54 P Score 2,72 2,67 2,24 3,16 3,22 Công ty DVD 2006 2007 2008 2009 2010 1.2 x (shareholders equity / total assets) 0,95 0,73 0,71 0,72 0,43 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,05 0,19 0,22 0,19 0,21 3.3 x (EBIT / total assets) 0,12 0,63 0,60 0,66 0,47 0.6 x (market value equity / b.v debt) 2,22 0,74 0,64 0,70 0,21 1.0 x (revenue / total assets) 2,88 3,61 2,56 1,27 0,68 P Score 6,22 5,90 4,73 3,54 2,00 Công ty BBT 2003 2004 2005 2006 2007 1.2 x (shareholders equity / total assets) 0,81 0,79 0,77 0,81 0,74 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,16 0,13 0,10 0,12 0,09 3.3 x (EBIT / total assets) 0,33 0,02 0,10 0,15 0,04 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,00 0,00 0,97 1,11 0,88 1.0 x (revenue / total assets) 0,52 0,50 0,49 0,56 0,12 P Score 1,82 1,44 2,43 2,75 1,87 Công ty TRI 2006 2007 2008 2009 2010 1.2 x (shareholders equity / total assets) 0,35 0,31 0,01 0,21 0,40 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,11 0,09 (0,54) (0,78) (1,51) 3.3 x (EBIT / total assets) 0,26 0,16 (1,21) (0,62) 0,39 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,19 0,15 0,25 0,54 1,27 1.0 x (revenue / total assets) 1,39 0,64 1,81 1,51 3,84 P Score 2,30 1,35 0,32 0,86 4,39 Công ty BBC P Score Component: P Score Component: P Score Component: P Score Component: 66 PHỤ LỤC SỐ 3: ∆P - ∆Z Công ty BBC 2000 2001 2002 2003 2004 ∆P - (0,02) (0,16) 0,41 0,02 ∆Z - (0,07) (0,25) 0,51 0,05 ∆P - ∆Z - 0,05 0,09 (0,10) (0,03) Công ty DVD 2006 2007 2008 2009 2010 ∆P - (0,05) (0,20) (0,25) (0,44) ∆Z - (0,09) (0,20) (0,27) (0,47) ∆P - ∆Z - 0,04 0,00 0,02 0,03 Công ty BBT 2003 2004 2005 2006 2007 ∆P - (0,21) 0,67 0,13 (0,32) ∆Z - (0,35) 1,23 0,16 (0,41) ∆P - ∆Z - 0,14 (0,56) (0,03) 0,09 Công ty TRI 2006 2007 2008 2009 2010 ∆P - (0,41) (0,77) 1,73 4,09 ∆Z - (0,46) (0,97) 11,25 6,46 ∆P - ∆Z - 0,05 0,20 (9,52) (2,37)