Các nguyên tắc về quyền của cổ đông và thực hiện đại hội cổ đông

CÁC NGUYÊN TẮC VỀ QUYỀN CỦA CỔ ĐÔNG VÀ THỰC HIỆN ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐƠNG TS Tạ Thanh Bình Phó Vụ trưởng Vụ PTTT-UBCKNN Khái niệm QTCT  QTCT biện pháp nội để điều hành kiểm soát CT, liên quan tới mối quan hệ BGĐ, HĐQT CĐ CT với bên có quyền lợi liên quan QTCT tạo cấu để đề mục tiêu CT xác định phương tiện để đạt mục tiêu đó, để giám sát kết hoạt động CT QTCT cho có hiệu khích lệ BGĐ HĐQT theo đuổi mục tiêu lợi ích CT CĐ, phải taọ điều kiện thuận lợi cho việc giám sát hoạt động CT cách hiệu quả, từ khuyến khích CT sử dụng nguồn lực cách tốt hơn" (Các Nguyên tắc QTCT OECD) Khái niệm QTCT  “Quản trị công ty” hệ thống quy tắc để đảm bảo cho công ty định hướng điều hành kiểm sốt cách có hiệu quyền lợi cổ đông người liên quan đến công ty (QĐ số 12 ngày 13/3/2007) Tại phải thực quản trị CT?  “Tính bền vững kinh tế khả mà CT, thời điểm định khai thác số lượng doanh thu vượt chi phí hoạt động kinh doanh đồng thời đảm bảo tương lai mình.” (Cardiff Busisness School)  Phát triển hài hịa gắn kết lợi ích dài hạn ngun tắc cộng sinh Kết đánh giá QTCT qua năm 2009 % 2010 % 2011 % 43.9 44.7 42.5 Lĩnh vực A – Quyền cổ đông 46.8 48.5 47.0 Lĩnh vực B – Đối xử bình đẳng với cổ đông 65.1 61.0 57.8 Lĩnh vực C – Vai trò bên liên quan 29.2 29.4 22.7 Lĩnh vực D – Minh bạch công bố thông tin 39.4 43.2 40.1 Lĩnh vực E – Trách nhiệm HĐQT 35.3 36.1 35.9 Kết chung QTCT Kết chung lĩnh vực QTCT năm 2011 Thực tiễn QTCT hiệu hoạt động (tính theo ROE ROA) So sánh 10 Cty có điểm số QTCT cao thấp Nhóm Cty Điểm Hệ số ROA Hệ số ROE QTCT trung bình trung bình trung bình % % % Sở GDCK 10 cty điểm QTCT cao 52.5 10.3 16.2 HOSE – HNX – 10 Cty điểm QTCT thấp 29.4 -0.3 -6.2 HOSE – HNX - Mối quan hệ QTCT quy mơ cơng ty Tình hình thực QTCT theo cấu sở hữu NT2: Trong giới hạn hợp lý, CĐ có quyền trao đổi vấn đề có liên quan, đối thoại tìm kiếm thơng tin từ HĐQT, Ban Kiểm sốt bên ngồi ĐHCĐ thường niên Việt Nam: Luật Doanh nghiệp Thông tư 121  Điều TT 121: Quyền cổ đông: Quyền thông báo đầy đủ thông tin định kỳ thông tin bất thường hoạt động công ty  Điều 11 (Điều lệ mẫu): cổ đơng phổ thơng có quyền xem xét, tra cứu, trích lục chụp Điều lệ công ty, sổ biên họp ĐHĐCĐ NQ ĐHĐCĐ CĐ nhóm CĐ nắm giữ …% tổng số cổ phần phổ thông thời hạn liên tục tháng trở lên có quyền: (LDN: 10%)  Kiểm tra nhận trích dẫn danh sách CĐ có quyền tham dự bỏ phiếu ĐHĐCĐ  Yêu cầu BKS kiểm tra vấn đề cụ thể liên quan đến quản lý, điều hành hoạt động CT xét thấy cần thiết Quan hệ nhà đầu tư cung cấp thơng tin B.18 Cơng ty có sách, chương trình quan hệ/thơng tin đầu tư hiệu khơng? NT3: Cần hạn chế hình thức sở hữu cổ phiếu, cấu vốn, cấu tổ chức, cấu kiểm sốt CT mà cho phép một nhóm CĐ có mức độ kiểm sốt lợi ích tài khơng tương xứng với phần vốn mà họ sở hữu Quốc tế:  Cơ cấu sở hữu hình chóp (CT mẹ nắm giữ cổ phần CT khác nhằm mục đích giành quyền kiểm sốt chiến lược) sở hữu chéo (hai CT nắm giữ cổ phần nhau), làm phương hại tới hoạt động quản trị CT tốt vì:     cho phép số CĐ có lợi ích tài quyền kiểm sốt khơng tương đương với phần vốn cổ phần mà thực tế họ nắm giữ; làm giảm tính minh bạch hoạt động cơng bố thơng tin cấu vốn, thơng tin tài chính, hay giao dịch với người có liên quan cản trở vai trị thị trường việc kiểm sốt CT dựa ngun tắc tài cho phép số CĐ có đặc quyền, đặc lợi cách không công tước quyền lợi đáng CĐ khác NT3: Cần hạn chế hình thức sở hữu cổ phiếu, cấu vốn, cấu tổ chức, cấu kiểm sốt CT mà cho phép một nhóm CĐ có mức độ kiểm sốt lợi ích tài khơng tương xứng với phần vốn mà họ sở hữu Việt Nam  Luật DN: Bầu dồn phiếu  Điều lệ mẫu (TT121) NT3: Cần hạn chế hình thức sở hữu cổ phiếu, cấu vốn, cấu tổ chức, cấu kiểm soát CT mà cho phép một nhóm CĐ có mức độ kiểm sốt lợi ích tài khơng tương xứng với phần vốn mà họ sở hữu  Để bảo vệ quyền lợi CĐ thiểu số CĐ bên cho phép đại diện thay mặt họ, chấp thuận biểu tích lũy định bầu thành viên HĐQT Ban Kiểm sóat vấn đề ảnh hưởng đến quyền lợi ích CĐ thiểu số CĐ bên ngoài, Đ104 Luật Doanh nghiệp quy định "việc biểu bầu thành viên HĐQT Ban Kiểm soát phải thực theo phương thức bầu dồn phiếu, theo CĐ có tổng số phiếu biểu tương ứng với tổng số cổ phần sở hữu nhân với số thành viên bầu HĐQT Ban Kiểm sốt CĐ có quyền dồn hết tổng số cổ phiếu bầu cho ứng cử viên" NT3: Cần hạn chế hình thức sở hữu cổ phiếu, cấu vốn, cấu tổ chức, cấu kiểm soát CT mà cho phép một nhóm CĐ có mức độ kiểm sốt lợi ích tài khơng tương xứng với phần vốn mà họ sở hữu  Điều 24 khoản ĐLM: CĐ nắm giữ cổ phần có quyền biểu thời hạn liên tục sáu tháng có quyền gộp số quyền biểu người lại với để đề cử ứng viên HĐQT Tỷ lệ CP có quyền bquyết Số lượng ứng viên đề cử Từ 5% đến 10% Từ 10% đến 30% Từ 30% đến 40% Từ 40% đến 50% Từ 50% đến 60% Từ 60% đến 70% Từ 70% đến 80% Từ 80% đến 90% Cơ cấu Cty quyền khiếu nại cổ đơng B.6 Cấu trúc tập đồn Cty có mô tả cách rõ ràng minh bạch khơng? B.7 Có thấy chứng việc cấu trúc/cơ chế có khả xâm phạm tới quyền cổ đơng thiểu số khơng? B.8 Có chế cho phép giải hiệu khiếu nại cổ đông không? Nguyên tắc thứ tư: Mọi CĐ phổ thông quyền tham dự ĐHCĐ thường niên (và ĐHCĐ khác) tham gia cách tích cực vào hoạt động quản trị CT Quốc tế:  Quyền tham dự ĐHĐCĐ thường niên CĐ xâm phạm cần tôn trọng Trong CT phải cố gắng tổ chức ĐHĐCĐ thường niên với chi phí hợp lý chi phí cần trang trải Ngồi ra, số CĐ thu xếp chỗ riêng có máy truyền hình nối mạng với nơi diễn Đại hội, với chỗ ngồi phòng rộng bố trí sở đến trước phục vụ trước Nguyên tắc thứ tư: Mọi CĐ phổ thông quyền tham dự ĐHCĐ thường niên (và ĐHCĐ khác) tham gia cách tích cực vào hoạt động quản trị CT Việt Nam:  Có xu hướng không cung cấp cung cấp vào thời điểm muộn BCTC, báo cáo thường niên hoạt động CT thông tin quan trọng khác trước tiến hành ĐHĐ CĐ thường niên  Hạn chế việc tham dự ĐHĐCĐ thường niên CĐ nắm giữ số lượng cổ phiếu tối thiểu cách thức khác Nguyên tắc thứ tư: Mọi CĐ phổ thông quyền tham dự ĐHCĐ thường niên (và ĐHCĐ khác) tham gia cách tích cực vào hoạt động quản trị CT  Điểm TT121 quyền tham dự ĐHĐCĐ  CT phải cơng khai quy trình tổ chức họp ĐHĐCĐ (K1 Đ6)  Tạo điều kiện cho CĐ tham dự ĐHĐCĐ nhiều hình thức khác (k4Đ6)  Cụ thể hóa quy trình lấy ý kiến CĐ văn (K6Đ6) Cổ đông ĐHCĐ thường niên B.9 Các cổ đơng có quyền thơng qua thay đổi quan trọng Cty không? B.10 ĐHĐCĐ thông báo trước ngày? B.11 Cổ đông thiểu số đưa vấn đề vào chương trình nghị ĐHCĐ không? NT5: Các vấn đề cấu tổ chức, chiến lược kinh doanh, quyền kiểm soát hoạt động CT phải CĐ định ĐHCĐ thường niên Quốc tế:  ĐHĐCĐ tổ chức năm có kiện bất thường, nơi định cao CT ĐHĐCĐ thường niên chế quan trọng thông qua CĐ thực quyền họ hoạt động quản trị CT ĐHĐCĐ thường niên diễn đàn hội quan trọng cho đối thoại bên CĐ bên thành viên HĐQT cán quản lý CT Do đó, Đại hội dịp để thành viên HĐQT cán quản lý cấp cao CT thể trách nhiệm họ CĐ thông qua việc cơng bố thơng tin giải thích cho họ biết CT hoạt động sao, đồng thời nêu khuyến nghị với CĐ vấn đề quan trọng như: việc chấp thuận BCTC báo cáo hoạt động CT; phân chia lợi nhuận; thay đổi vốn cấu tổ chức CT việc ấn định mức thù lao cho thành viên HĐQT bổ nhiệm Tổng Giám đốc điều hành  ĐHĐCĐ thường niên công cụ CĐ việc tham gia vào HĐQT Tổng Giám đốc điều hành CĐ Do đó, hiệu lực Đại hội tùy thuộc vào khả CĐ việc tham gia Đại hội, có thơng tin xác, kịp thời vấn đề đưa bàn bạc, nêu vấn đề có liên quan yêu cầu giải thích, việc cân nhắc biểu tán thành hay phản đối nghị Đại hội NT5: Các vấn đề cấu tổ chức, chiến lược kinh doanh, quyền kiểm soát hoạt động CT phải CĐ định ĐHCĐ thường niên  ĐHĐCĐ thường niên không nên kiện nhằm đóng dấu lên BCTC hoạt động sản xuất - kinh doanh CT Đại hội không nhằm bổ nhiệm quy định chế độ lương, thưởng cho thành viên HĐQT Tổng giám đốc điều hành Thay vào đó, ĐHĐCĐ thường niên cần phải diễn đàn cho hoạt động mang tính trách nhiệm tính xây dựng CĐ mà vấn đề giải pháp quan trọng bàn bạc cân nhắc trước biểu Cơ chế trách nhiệm mang tính xây dựng CĐ cơng cụ có hiệu lực nhằm đảm bảo thành viên HĐQT nhà quản lý cấp cao CT nỗ lực việc điều hành CT thay mặt CĐ Xử lý VPHC vi phạm quy định QTCT đại chúng Cảnh cáo hành vi không xây dựng quy chế nội QTCT theo quy định pháp luật Phạt tiền từ 30tr-50tr thành viên HĐQT, BKS, GĐ TGĐ, người ủy quyền CBTT vi phạm quy định việc cung cấp thông tin cho CĐ BKS Phạt tiền từ 50tr-70tr thành viên HĐQT, BKS, GĐ TGĐ cán quản lý khác không tuân thủ đầy đủ trách nhiệm nghĩa vụ QTCT theo quy định PL, vi phạm quy định ngăn ngừa xung đột lợi ích giao dịch với bên có quyền lợi liên quan đến CT Xử lý VPHC vi phạm quy định QTCT đại chúng Phạt tiền từ 70tr-100tr hành vi VP QTCT quyền CĐ, bầu, bãi nhiệm, miễn nhiệm thành viên HĐQT, thành viên BKS, triệu tập, tổ chức họp thông qua định ĐHĐCĐ, HĐQT, BKS Biện pháp khắc phục hậu quả: buộc nộp lại số lợi bất hợp pháp cho CTĐC thực hành vi VP Khoản (Nghị định 108/2013/NĐ-CP, có hiệu lực từ ngày 15/11/2013) ... họ sở hữu  Nguyên tắc thứ tư: Mọi CĐ phổ thông quyền tham dự Đại hội CĐ thường niên (và tất đại hội CĐ khác) tham gia cách tích cực vào hoạt động quản trị CT  Nguyên tắc thứ năm: Các vấn đề... cổ tức, ưu đãi hoàn lại  TT121 quyền cổ đông: nhấn mạnh cụ thể quyền nghĩa vụ cổ đông (Đ3):       Quyền Quyền Quyền Quyền Quyền Quyền tự chuyển nhượng cổ phần đối xử công thông báo đầy... giải hiệu khiếu nại cổ đông không? Nguyên tắc thứ tư: Mọi CĐ phổ thông quyền tham dự ĐHCĐ thường niên (và ĐHCĐ khác) tham gia cách tích cực vào hoạt động quản trị CT Quốc tế:  Quyền tham dự ĐHĐCĐ