LV Thạc sỹ_tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán NHNOPTNT việt nam

1 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tại đa số quốc gia phát triển giới, TTCK coi “hàn thử biểu” phản ánh diễn biến kinh tế Là phận thị trường tài chính, TTCK kênh huy động vốn phổ biến có hiệu doanh nghiệp, đồng thời kênh đầu tư hiệu nhà đầu tư tổ chức cá nhân Ở Việt Nam, sau 10 năm hoạt động, TTCK Việt Nam có bước phát triển mạnh mẽ quy mơ tính chun nghiệp Thị trường Chứng khốn Việt Nam nói chung Cơng ty CP Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam (Agriseco) nói riêng phải đối mặt với nhiều thách thức khó khăn trước mắt Nền kinh tế giới sau khủng hoảng chưa hồi phục, kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nhiều TTCK trì trệ, khoản thấp, lạm phát , lãi suất ngân hàng không ngừng tăng cao…các CTCK với cạnh tranh khốc liệt ln phải khơng ngừng tự hồn thiện, đưa chiến lược kinh doanh bối cảnh khó khăn để hoạt động kinh doanh tạo lợi nhuận Lợi nhuận rủi ro hai vấn đề song hành doanh nghiệp kinh doanh Đẩy mạnh hoạt động kinh doanh bối cảnh thị trường chứng khốn ảm đạm ln tiềm ần nhiều rủi ro Mặt khác, quản trị rủi ro tốt nguồn lợi cạnh tranh cơng cụ tạo giá trị, góp phần tạo chiến lược kinh doanh hiệu Agriseco với quy mô hoạt động tương đương với ngân hàng, tổng tài sản lớn nhất, vốn điều lệ lớn thứ CTCK, hoạt động kinh doanh ln tiềm ẩn nhiều rủi ro Chính vậy, để tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh ngày trở nên cấp thiết bối cảnh Luận văn với đề tài “Tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam” nghiên cứu nhằm đưa giải pháp hữu hiệu cho vấn đề nêu Mục tiêu nghiên cứu - Nghiên cứu hệ thống hóa vấn đề lý luận quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK; - Phân tích thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco, từ đánh giá kết quả, hạn chế nguyên nhân hạn chế công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco thời gian tới Đối tượng Phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: nghiên cứu vấn đề quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK; - Phạm vi nghiên cứu: quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco từ năm 2008 đến hết năm 2010 Phương pháp nghiên cứu Luận văn thu thập nguồn thơng tin thứ cấp qua sách, báo chí, Internet số liệu phép tiếp cận Agriseco, kết hợp với phương pháp điều tra, vấn, khảo sát, thống kê tổng hợp phân tích tình Kết cấu Luận văn Ngoài Phần mở đầu, Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo, Luận văn kết cấu thành ba Chương: Chương 1: Những vấn đề quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái qt Cơng ty Chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm CTCK tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ TTCK Hoạt động TTCK trước hết cần người mơi giới chứng khốn Những người môi giới thường tập hợp thành công ty để hoạt động TTCK, gọi CTCK Nhờ CTCK mà cổ phiếu, trái phiếu phủ, cơng ty lưu thơng bn bán TTCK Qua lượng lớn vốn đưa vào đầu tư từ nguồn vốn nhàn rỗi dân chúng Một chủ thể kinh tế muốn huy động vốn cách phát hành chứng khốn, khơng phải tự bán lấy số chứng khoán họ cần phát hành Họ khơng thể làm tốt việc khơng có nhà chun nghiệp mua bán chứng khốn cho họ Đó CTCK Với nghiệp vụ chun môn, kinh nghiệm nghề nghiệp, máy tổ chức thích hợp, CTCK hồn tồn thực vai trị trung gian mơi giới mua bán phát hành chứng khoán cho đơn vị phát hành nhà đầu tư Trên giới có loại mơ hình hoạt động CTCK: * Cơng ty chun doanh chứng khốn: Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận; ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khốn.Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển tính chuyên mơn hóa cao Mơ hình áp dụng nhiều nước Mỹ, Nhật, Canada… * Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán: Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình có ưu điểm ngân hàng đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến động TTCK cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh chứng khoán; khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình bộc lộ số hạn chế không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, có biến động TTCK ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dễ dẫn đến khủng hoảng tài Do hạn chế mà trước Mỹ nhiều nước khác áp dụng mơ hình này, sau khủng hoảng năm 1933, đa số nước chuyển sang mơ hình chun doanh chứng khốn, có Đức trì đến ngày Tại Việt Nam, quy mơ ngân hàng thương mại nói chung nhỏ bé, đặc biệt vốn dài hạn thấp, hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu lĩnh vực tín dụng thương mại ngắn hạn, hoạt động TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn, ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khốn phải tách phần vốn tự có thành lập CTCK chuyên doanh trực thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng Việt Nam áp dụng mơ hình cơng ty đa phần Theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC, CTCK tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn Các CTCK thành lập hình thức pháp lý công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn Đó tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch toán kinh tế độc lập Tùy theo vốn điều lệ đăng ký kinh doanh mà công ty thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn 1.1.1.2 Đặc điểm Cơng ty Chứng khốn * Là tổ chức tài trung gian: Hoạt động TTCK trước hết cần người mơi giới trung gian, CTCK - tổ chức tài TTCK, có nghiệp vụ chun môn, đội ngũ nhân viên lành nghề máy tổ chức phù hợp để thực vai trò trung gian mơi giới, thực giao dịch tốn người mua người bán chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư lẫn tổ chức phát hành CTCK trung gian giao dịch cung cấp chế giá cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh) Những nhà đầu tư nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thơng qua nhà trung gian CTCK Nhờ CTCK mà chứng khoán lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư có tính khoản, qua CTCK trung gian vốn đóng vai trị cầu nối nhà đầu tư tổ chức phát hành…, huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu CTCK tổ chức trung gian thực tính khoản tài sản tài Trên thị trường cấp 1, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khốn hố, CTCK tạo tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khốn qua đợt phát hành mua bán, giao dịch thị trường cấp Bên cạnh đó, thị trường cấp 2, thực giao dịch mua bán, CTCK giúp nhà đầu tư thực chuyển tiền mặt thành chứng khoán ngược lại cách dễ dàng với chi phí chuyển đổi rẻ thời gian chuyển đổi ngắn Ngồi ra, CTCK cịn tổ chức trung gian thông tin Đối với TTCK, biến động thường xuyên giá chứng khoán mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp CTCK, CTCK đóng vai trị trung gian thông tin, cung cấp thông tin hữu ích, minh bạch, chuẩn xác từ giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu * Là tổ chức kinh doanh có điều kiện: CTCK tổ chức kinh doanh có điều kiện bị kiểm sốt nghiêm ngặt quan quản lý Do tầm quan trọng sức ảnh hưởng CTCK thị trường tài lớn nên tất quốc gia giới phải đặt rào cản doanh nghiệp muốn tham gia hoạt động lĩnh vực Để cấp giấy phép thành lập, tổ chức phải đáp ứng điều kiện sau: - Điều kiện vốn:CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định Vốn pháp định thường quy định cụ thể cho loại hình nghiệp vụ Trường hợp CTCK xin cấp phép cho nhiều loại hình kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định loại hình riêng lẻ - Điều kiện nhân sự: người quản lý hay nhân viên giao dịch công ty phải đáp ứng yêu cầu kiến thức, trình độ chun mơn kinh nghiệm, mức độ tín nhiệm, tính trung thực Hầu yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề Những người giữ chức danh quản lý cịn phải địi hỏi có giấy phép đại diện - Điều kiện sở vật chất: Các tổ chức cá nhân sáng lập CTCK phải đảm bảo yêu cầu sở vật chất tối thiểu cho CTCK * Mức độ độc lập tương đối mơ hình tổ chức hoạt động: Các hoạt động CTCK Mơi giới chứng khốn, Tự doanh chứng khốn, Bảo lãnh phát hành hay Tư vấn đầu tư chứng khoán địi hỏi tính chun mơn hóa mức độ cao Do vậy, mơ hình tổ chức hoạt động CTCK có mức độ độc lập tương đối Nhân lực làm việc CTCK yêu cầu cao trình độ, khả làm việc độc lập, áp lực công việc tuân thủ quy tắc đạo đức nghề nghiệp * Có khả xảy xung đột lợi ích: Trong lĩnh vực chứng khoán, xung đột lợi ích tình trạng lợi ích cá nhân nhân viên tự doanh lợi ích CTCK có mâu thuẫn với lợi ích khách hàng mà CTCK cam kết phục vụ Nếu khơng kiểm sốt chặt chẽ, CTCK nhân viên tự doanh lợi dụng đặc thù hoạt động để trục lợi Vì vậy, quy tắc đạo đức nghề nghiệp áp dụng để ngăn chặn xung đột 1.1.1.3 Vai trò Cơng ty Chứng khốn CTCK tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển TTCK nói riêng kinh tế nói chung: * Đối với tổ chức phát hành CTCK thông qua hoạt động Tư vấn cung cấp cho doanh nghiệp giải pháp tổng hợp tài cơng ty: cấu lại doanh nghiệp, lập đánh giá dự án, quản lý tài sản định hướng đầu tư Bên cạnh đó, thơng qua hoạt động Bảo lãnh đại lý phát hành, CTCK giúp doanh nghiệp huy động vốn việc phát hành chứng khoán * Đối với nhà đầu tư CTCK đóng vai trị giúp nhà đầu tư kiểm soát rủi ro hoạt động đầu tư TTCK thị trường sản phẩm tài chính, để thẩm định chất lượng giá chúng cần phải thu thập, xử lý thơng tin Vì CTCK có vai trị giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Với hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khốn, CTCK trở thành kênh thông tin hiệu cho nhà đầu tư việc cung cấp thơng tin xác kịp thời giá loại cổ phiếu, trái phiếu, tình hình sách, mơi trường kinh tế nước, sở để nhà đầu tư thực định mua bán CTCK làm nhiệm vụ đảm bảo an tồn cho giao dịch chứng khoán nhà đầu tư Thơng qua việc lưu ký đăng ký chứng khốn, CTCK nắm thơng tin chứng khốn tỷ lệ sở hữu chứng khoán nhà đầu tư, từ kịp thời đưa định xử lý tỷ lệ vượt mức quy định pháp luật hành Cũng qua hoạt động này, CTCK cung cấp cho nhà đầu tư thông tin chứng khốn bị cắp hay khơng cịn giá trị lưu hành, đảm bảo cho chứng khoán mua bán chứng khoán thực nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Khi giao dịch chứng khoán thực hiện, CTCK tiến hành chuyển giao quyền sở hữu chứng khoán toán tiền bên tham gia giao dịch * Đối với Thị trường Chứng khốn CTCK với vai trị trung gian giao dịch người mua người bán, đồng thời, với hoạt động Tự doanh, CTCK góp phần tạo lập giá điều tiết thị trường, đưa giá chứng khoán phản ánh cung cầu thị trường CTCK dành tỷ lệ định giao dịch để thực vài trị bình ổn thị trường Trên thị trường sơ cấp, hoạt động Bảo lãnh phát hành, CTCK tham gia vào trình tạo hàng hố cho thị trường Với chun mơn uy tín mình, cổ phiếu trái phiếu CTCK bảo lãnh phát hành rút ngắn thời gian phát hành nhanh chóng giao dịch Trong q trình bảo lãnh, CTCK định giá chứng khốn cho đợt phát hành phù hợp với thực trạng tổ chức phát hành tình hình thị trường, đồng thời bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu Điều khiến chứng khốn nhà đầu tư tín nhiệm Bên cạnh đó, hoạt động Mơi giới Tư vấn CTCK thị trường thứ cấp tạo nên tính khoản cho chứng khốn, làm cho chúng hấp dẫn mắt nhà đầu tư Từ tác động trở lại, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp tục phát hành thị trường sơ cấp * Đối với quan quản lý thị trường CTCK có vai trị cung cấp thơng tin cho quan quản lý thị trường, giám sát thị trường để thực mục tiêu cơng khai hóa thơng tin, đảm bảo giao dịch an tồn kiểm sốt thị trường Thơng qua hoạt động bảo lãnh phát hành đại lý phát hành, CTCK vừa người phân phối chứng khoán phát hành, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Các thông tin mà CTCK cung cấp bao gồm thơng tin giao dịch mua bán thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư… Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK CTCK cần phải minh bạch cơng khai hoạt động Nhờ thơng tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng lũng đoạn thị trường Có thể nói, CTCK đóng vai trị quan trọng hoạt động TTCK Với việc tiết giảm chi phí giao dịch, tạo lưu thơng cho dịng chảy tài chính, CTCK khơng tạo lợi ích kinh tế cho chủ thể tham gia thị trường mà cịn tạo lợi ích kinh tế cho toàn xã hội 1.1.2 Các hoạt động kinh doanh Cơng ty Chứng khốn 1.1.2.1 Mơi giới chứng khốn Hoạt động Mơi giới chứng khốn việc CTCK làm trung gian thực mua bán chứng khoán cho khách hàng CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở Giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch đó, qua CTCK hưởng Phí (hoa hồng) tổng doanh số mà khách hàng thực mua bán Hoạt động môi giới cung cấp cho khách hàng thông tin, báo cáo nghiên cứu khuyến nghị đầu tư, qua hoạt động môi giới, CTCK chuyển đến nhà đầu tư sản phẩm dịch vụ tài chính, giúp khách hàng có nhiều chọn lựa việc đầu tư chứng khoán Chính sản phẩm dịch vụ kèm theo hoạt động môi giới làm cho TTCK hấp dẫn nhà đầu tư Đội ngũ nhân viên mơi giới địi hỏi phải có trình độ chun mơn cao để tư vấn cho khách hàng, có đạo đức nghề nghiệp, mẫn cán công việc, công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt nhất, không xúi giục khách hàng mua, bán chứng khoán để kiếm phí hoa hồng, hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng 1.1.2.2 Tự doanh chứng khoán Hoạt động Tự doanh chứng khoán việc CTCK mua bán chứng khốn cho Khi thực hoạt động tự doanh, CTCK có nhiều mục tiêu khác như: đầu tư hưởng chênh lệch giá, đầu tư nắm quyền kiểm sốt, bình ổn giá chứng khoán tạo thị trường cho chứng khoán phát hành, sửa lỗi giao dịch phục vụ hoạt động Mơi giới chứng khốn Hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho cơng ty thơng qua việc mua bán chứng khoán Hoạt động hoạt động song song với hoạt động môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng, đồng thời phục vụ cho mình, q trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích thực giao dịch cho khách hàng cho thân công ty Do đó, luật pháp nước yêu cầu tách biệt rõ ràng hoạt động môi giới tự doanh, CTCK phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh Thậm chí số nước cịn quy định có hai loại hình CTCK cơng ty mơi giới chứng khốn làm chức mơi giới cơng ty chứng khốn có chức tự doanh Khác với hoạt động môi giới, CTCK làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, hoạt động tự doanh, CTCK kinh doanh nguồn vốn cơng ty Vì vậy, CTCK địi hỏi phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn, khả phân tích đưa định đầu tư hợp lý, đặc biệt trường hợp đóng vai trị nhà tạo lập thị trường Hoạt động Tự doanh góp phần phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán khác Tự doanh hoạt động hỗ trợ trực tiếp cho hoạt động Bảo lãnh phát hành, hỗ trợ đáng kể thông tin, nhận định hay quan hệ khách hàng… cho hoạt động tư vấn, sửa lỗi giao dịch chứng khốn cho hoạt động mơi giới… Tuy nhiên, CTCK tham gia thị trường với tư cách nhà đầu tư chuyên nghiệp chịu ảnh hưởng biến động giá chứng khốn, hoạt động Tự doanh tiềm ẩn nhiều rủi ro, đòi hỏi phải có chế hoạt động quản lý chặt chẽ 1.1.2.3 Bảo lãnh phát hành đại lý phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc CTCK cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tư vấn cho đợt phát hành, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành 10 hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng Đại lý phát hành chứng khoán việc CTCK nhận bán chứng khoán cho tổ chức phát hành sở thoả thuận thơng qua tổ chức bảo lãnh phát hành Hoạt động Bảo lãnh phát hành chiếm tỷ lệ doanh thu lớn tổng doanh thu CTCK Các khoản thu từ hoạt động xuất phát từ nguồn: - Thu phí bảo lãnh phát hành, tính tỷ lệ định doanh số bảo lãnh phát hành - Chênh lệch giá trình phân phối chứng khốn - Phí quản lý, CTCK nhà bảo lãnh phát hành tổ hợp bảo lãnh phát hành Trên TTCK, tổ chức bảo lãnh phát hành khơng có CTCK mà cịn bao gồm tổ chức tài khác ngân hàng đầu tư, thông thường việc CTCK nhận bảo lãnh phát hành thường kiêm ln việc phân phối chứng khốn, cịn ngân hàng đầu tư thường đứng nhận bảo lãnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành) sau chuyển phân phối chứng khốn cho CTCK thành viên khác CTCK thực bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khốn địi hỏi phải có đầy đủ tiềm lực, chức thực hiện, trình độ chun mơn cao uy tín thị trường Đây hoạt động cao cấp nhiên lại đem lại rủi ro lớn cho CTCK Với hình thức bảo lãnh cam kết chắn triển khai thực Việt Nam nay, CTCK cam kết mua tồn số chứng khốn đợt phát hành tổ chức phát hành, sau bán cơng chúng Giá mua giá ấn định, thường thấp giá thị trường Đây hình thức mà CTCK phải chấp nhận rủi ro việc bảo lãnh phát hành đem lại mà khơng trả chứng khốn chưa bán hết cho tổ chức phát hành 1.1.2.4 Tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán việc CTCK cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khoán Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn địi hỏi CTCK có chun nghiệp, chuyên môn đạo đức nghề nghiệp cao, giúp khách hàng đưa định đầu tư 79 doanh nói chung quản trị rủi ro nói riêng - Xây dựng bầu khơng khí làm việc thân thiện, xây dựng văn hóa Agriseco lành mạnh để nhân viên đồng tâm hiệp lực phấn đấu, kích thích nhiệt tình lịng say mê nghề nghiệp đội ngũ nhân viên Khuyến khích nhân viên phịng ban đóng góp ý kiến rủi ro mà họ cho có khả tác động đến công việc họ Đưa rủi ro xác định vào quy trình làm việc ngày nhân viên nhằm đảm bảo nhân viên nhận ra, đánh giá đưa biện pháp đề phòng tránh rủi ro - Có tiêu chí cụ thể việc tuyển chọn nhân viên để Agriseco lựa chọn cá nhân có lực, trình độ chun mơn, phẩm chất đạo đức tâm huyết với nghề nhằm đáp ứng tốt u cầu cơng việc Bên cạnh đó, Agriseco cần có chế độ trả lương thỏa đáng theo mức độ công việc hiệu công việc Tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, khuyến khích chủ động, sáng tạo nhân viên để họ có hội phát huy khả 3.2.1.5 Tăng cường sở vật chất kỹ thuật công nghệ Hệ thống công nghệ thông tin ảnh hưởng lớn đến việc cung ứng dịch vụ Agriseco cho khách hàng Một hệ thống công nghệ thông tin yếu làm giảm khả cạnh tranh Agriseco, hạn chế việc mở rộng phạm vi hoạt động Agriseco mà tăng nguy cho Agriseco phải đối mặt với rủi ro, trở thành rào cản cho phát triển Agriseco thời gian dài Khi kinh tế hội nhập ngày sâu rộng hồn thiện đổi công nghệ thông tin phải thực đồng theo tiêu chuẩn quốc tế, đảm bảo đáp ứng nhu cầu hoạt động, an toàn bảo mật Cụ thể: - Hoàn thiện hệ thống phần mềm cách đồng tự động hóa tồn hoạt động: Phân quyền rạch rịi cho phận cá nhân có liên quan Thực việc tập trung hóa sở liệu Agriseco Hỗ trợ đắc lực việc định Ban Điều hành Hoàn thiện trang Web riêng Agriseco, đảm bảo cung cấp thông tin kịp thời cho khách hàng nâng cao vị cạnh tranh Agriseco Đặc biệt, hệ thống phần mềm công cụ đắc lực phục vụ cho công tác quản trị rủi ro, tính tốn số rủi ro Do cần trọng nghiên cứu đầu tư cho việc xây dựng hệ thống liệu đầu vào, dựa chuẩn mực kế toán chuẩn mực quản trị kiểm sốt hoạt động, xây dựng chương trình phần mềm để kiểm soát rủi ro hoạt động, 80 theo dõi biến động giá chứng khoán theo ngày, cập nhật biến động giá chứng khốn chuẩn theo tiêu chí UBCKNN - Nâng cấp hạ tầng mạng nhằm hỗ trợ tăng cường quản trị rủi ro cho công ty: Triển khai thiết bị mạng bảo mật tới đại lý, nhằm tăng hiệu suất tính an tồn cho hệ thống mạng WAN Agriseco Xây dựng hệ thống máy chủ trung tâm liệu dự phòng Xây dựng hệ thống kỹ thuật, cơng nghệ dự phịng, quy định dự phòng (Backup) liệu, thẩm quyền truy cập chương trình phần mềm cơng ty đảm bảo tính bảo mật cao - Nâng cấp sở liệu tồn hệ thống đảm bảo có hệ sở liệu tập trung (tại Data Center) nhằm tối ưu hóa việc xử lý liệu, giúp quản trị chặt chẽ liệu toàn hệ thống - Đào tạo chuyên sâu công nghệ thông tin cho cán cơng nghệ thơng tin: Ngồi việc cử cán tham gia lớp đào tạo chuyên sâu công nghệ thông tin, cần xây dựng kế hoạch cử cán công nghệ thông tin Agriseco tham gia tập huấn nước ngồi nơi có TTCK phát triển Điều đặc biệt quan trọng trình hội nhập kinh tế ngày sâu rộng, TTCK Việt Nam kết nối giao dịch với nhiều TTCK khu vực giới, đó, cơng nghệ thơng tin đóng vai trị sống cịn Agriseco - Áp dụng thương mại điện tử kèm với nâng cao tính bảo mật cho tiện ích giao dịch Khách hàng: + Nâng cấp phần mềm giao dịch trực tuyến qua Internet đồng thời triển khai hệ thống quản lý mật thay đổi động nhằm tăng tính bảo mật, đảo bảo yên tâm cho Khách hàng giao dịch trực tuyến, không lo mật + Nâng cấp phần mềm giao dịch qua thẻ từ Bổ sung thêm chức theo yêu cầu Khách hàng Triển khai rộng hệ thống thẻ từ tới đại lý, giúp Khách hàng vừa tự giao dịch vừa có tư vấn chỗ nhân viên môi giới, giúp Khách hàng giao dịch nhiều nơi toàn quốc với thêm cơng cụ giao dịch an tồn Nâng cấp thẻ từ lên thẻ chíp thơng minh, loại thẻ an tồn nay, chưa bị bẻ khố + Triển khai hệ thống giao dịch qua điện thoại di động Call center tăng tiện ích cho khách hàng đồng thời trang bị hệ thống ghi âm gọi để hạn chế rủi ro 81 cho nhân viên môi giới xảy tranh chấp với Khách hàng q trình giao dịch + Để đảm bảo an tồn giao dịch online, Cơng ty cần hồn thiện thủ tục pháp lý với khách hàng theo quy định Nghị định 27/2007/NĐ-CP giao dịch điện tử hoạt động tài Thơng tư số 50/2009/TT-BTC việc hướng dẫn giao dịch điện tử thị trường chứng khốn + Triển khai hệ thống Cổng thơng tin Agriseco với tính phong phú, tốc độ cao, liệu đầy đủ để điều kiện thuận lợi cho việc thiết lập củng cố mối quan hệ Agriseco khách hàng, giúp Agriseco dễ dàng thực hoạt động chăm sóc khách hàng nhận phản hồi Khách hàng dịch vụ Agriseco Từ khắc phục hạn chế, giảm thiểu rủi ro cho dịch vụ tiện ích Agriseco cách nhanh chóng hiệu 3.2.2 Nhóm giải pháp cho hoạt động kinh doanh Agriseco Dựa hạn chế nguyên nhân thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh phân tích Chương 2, Luận văn đưa số giải pháp tăng cường quản trị rủi ro số hoạt động kinh doanh Agriseco: 3.2.2.1 Đối với hoạt động Mơi giới chứng khốn Agriseco cần tập trung đồng đại hóa để mở rộng hoạt động Môi giới, tăng thị phần doanh thu đồng thời nâng cao công tác quản trị rủi ro: - Xây dựng phận chăm sóc khách hàng đầu mối thu thập xử lý triệt để thông tin phản hồi từ khách hàng, từ đưa sách khách hàng hợp lý hơn, bên cạnh đó, phận đầu mối quản lý thông tin liên quan đến khách hàng, tình hình tài chính, lực khách hàng để đề xuất biện pháp xử lý, khắc phục hậu có rủi ro phát sinh - Nâng cao tiện ích dịch vụ giao dịch trực tuyến Áp dụng quản lý giao dịch chữ ký số để tăng cường tính bảo mật, an tồn cho lệnh giao dịch trực tuyến khách hàng Tăng cường tin học hóa nhằm ngăn ngừa sai sót, gian lận - Xây dựng Cơ chế hoa hồng Môi giới cho người giới thiệu/cộng tác viên Môi giới, tạo động lực cho nhân viên Cộng tác viên công ty đồng thời xây dựng chế tài cán bộ, nhân viên vi phạm quy trình hoạt động, thiếu trách nhiệm gây rủi ro, tổn thất cho công ty 82 - Thường xuyên kiểm tra, giám sát lệnh giao dịch chứng khoán bất thường Khách hàng Thường xuyên cập nhật thông tin khách hàng, người uỷ quyền - Kiểm soát chặt chẽ Lệnh chứng khoán mua âm tiền, áp dụng số trường hợp: + Trường hợp Khách hàng chuyển khoản khác hệ thống ngân hàng, kế toán chưa kịp hạch tốn Có cho tài khoản giao dịch chứng khốn Khách hàng (có Uỷ nhiệm chi Khách hàng xác nhận kế toán viên ngân hàng); + Trường hợp lệnh đặt Lệnh giao dịch đặc biệt (giao dịch thoả thuận/khớp lệnh với khối lượng lớn, lệnh giao dịch Khách hàng truyền thống, giao dịch thường xuyên…), Khách hàng có Đơn đề nghị thực lệnh nêu rõ lý âm tiền, cam kết nộp đủ tiền ngày giao dịch cho Agriseco, giá giao dịch chứng khoán Khách hàng đề nghị mua âm tiền khơng có biến động, tượng bất thường phải Trưởng Phịng Mơi giới ký xác nhận bảo đảm Hạn mức nhập âm tiền phải giao cho Trưởng Phịng Mơi giới quản lý chịu trách nhiệm thu hồi, thường xuyên báo cáo đề xuất hướng giải quyết, khắc phục có dấu hiệu rủi ro 3.2.2.2 Đối với hoạt động Tự doanh chứng khốn - Hồn thiện Quy trình Tự doanh chứng khốn: Quy trình hoạt động tự doanh Agriseco dừng việc quy định thủ tục q trình tự doanh, khơng đưa chiến lược đầu tư quán cho Agriseco Nhưng việc xây dựng chiến lược đầu tư phần khó khăn nhất, cốt lõi hoạt động tự doanh Chiến lược đầu tư Agriseco phải bao gồm nội dung sau đây: + Xác định mục tiêu đầu tư; + Giới hạn đối tượng đầu tư; + Quy định hạn chế trình đầu tư; + Xác lập cấu danh mục đầu tư theo ngành; + Mức chấp nhận lỗ tối đa; + Quy định kiểm tra kiểm soát Nếu chiến lược đầu tư so sánh kim nam cho hoạt động tự doanh CTCK quy trình tự doanh coi cẩm nang hoạt động cho 83 cán tự doanh nhân viên phận liên quan trình thực cơng việc Quy trình tự doanh quy định rõ trình tự, thủ tục thực hiện, quyền hạn trách nhiệm cá nhân phận cơng việc Do loại hình hoạt động tự doanh có cách thức xử lý cơng việc khác nên Agriseco phải xây dựng quy trình cho hoạt động tự doanh riêng biệt - Trong việc xác lập cấu danh mục đầu tư: Tất định đầu tư cần phải cân nhắc góc độ rủi ro tỷ suất sinh lợi mong đợi tác động chúng giá chứng khốn kết tài cuối đạt định đầu tư Agriseco cần linh hoạt việc áp dụng nguyên tắc “không bỏ trứng vào rổ”, thơng qua mơ hình quản lý danh mục đầu tư hiệu kết hợp lý luận có liên quan đến rủi ro tỷ suất sinh lợi mong đợi (Mơ hình định giá tài sản vốn – CAMP) lý thuyết định giá chênh lệch (APT) để lựa chọn tập hợp chứng khoán hiệu - Phân định rõ quyền hạn, trách nhiệm phán đầu tư: + Quy định rõ chức năng, quyền hạn chế hoạt động Hội đồng đầu tư Hội đồng đầu tư phải quan có trách nhiệm cao tồn hoạt động tự doanh Agriseco Ngoài việc phê duyệt khoản đầu tư, nhiệm vụ Hội đồng đầu tư thiết lập, hoạch định sách đầu tư nói riêng định hướng phát triển kinh doanh nói chung Agriseco + Bên cạnh việc quy định rõ chức năng, nhiệm vụ Phòng Đầu tư, Agriseco phải xây dựng mức phân cấp phê duyệt trình định đầu tư nhằm tạo quyền chủ động cho cấp thực kịp thời nắm bắt hội đầu tư nâng cao trách nhiệm cá nhân cán tự doanh + Phân định quyền hạn, trách nhiệm cá nhân Phòng Đầu tư, quy định chế độ thưởng, phạt cá nhân tham gia hoạt động tự doanh - Phịng Kiểm tra kiểm tốn nội thực kiểm soát quy định tỷ lệ đầu tư tối đa vào doanh nghiệp, ngành Xây dựng danh mục đầu tư, hạn mức đầu tư cho hoạt động, loại chứng khoán Quy định tỷ lệ đầu tư Trái phiếu khơng có bảo lãnh tài sản đảm bảo Danh mục Trái phiếu công ty - Phòng Đầu tư cần tuân thủ quy định tỷ lệ đầu tư; theo dõi báo cáo thay đổi thị trường, sách luật pháp Nhà nước, Tổ chức phát hành có ảnh hưởng đến kết tự doanh Thực đa dạng hóa đối tượng đầu tư 84 loại hình đầu tư Dự báo biến động lãi suất, áp dụng phổ biến mức lãi suất thả khoản đầu tư dài hạn Cân đối tỷ lệ khoản đầu tư Quy định cở sở thống cho việc tính lãi suất đầu vào, đầu khoản đầu tư Đảm bảo cân đối kỳ hạn khoản vay khoản đầu tư - Xác lập hệ thống báo cáo phản hồi thông tin phù hợp Bằng cách thiết lập chế báo cáo khoa học, công việc quy trình tự doanh tình hình hoạt động tự doanh phản ánh thông tin đến cấp quản lý cách đầy đủ, xác kịp thời Ở chiều ngược lại, định Ban lãnh đạo, Hội đồng đầu tư phải nhanh chóng truyền đạt tới Phịng Đầu tư cán đầu tư để tuân thủ nghiêm túc Phịng Kiểm tra kiểm sốt nội Agriseco phải bổ sung thêm nhiệm vụ kiểm tra, giám sát việc định việc tuân thủ sách đầu tư mà Hội đồng đầu tư phê duyệt - Tuân thủ chế cắt lỗ thực hoá lợi nhuận 3.2.2.3 Đối với hoạt động kinh doanh khác Đối với hoạt động Rerepo: - Đơn vị tiến hành Rerepo phải xây dựng hồ sơ Khách hàng với thông tin thân nhân, tư cách, lịch sử quan hệ tín dụng Khách hàng, phân loại để xác định nhóm khách hàng: VIP, truyền thống,… Tuân thủ nghiêm ngặt quy định Hạn mức Tỷ lệ Rerepo Khi có dấu hiệu vi phạm Tỷ lệ, yêu cầu Khách hàng bổ sung chứng khoán tiền toán phần hợp đồng - Phịng Kiểm tra - Kiểm tốn nội kiểm soát, đề xuất điều chỉnh Danh mục Rerepo Hạn mức Rerepo cho loại chứng khoán, cho Khách hàng/ Nhóm khách hàng thấy cần thiết Quy định Tỷ lệ Rerepo điều chỉnh kịp thời có biến động bất lợi giá chứng khốn thị trường tiền tệ chao đảo mạnh - Tuân thủ phịng ngừa rủi ro tín dụng Thường xuyên đánh giá mức biến động giá tình hình kinh doanh tổ chức phát hành chứng khốn thực Rerepo Xây dựng chế độ trích lập dự phịng rủi ro hệ thơng tiêu chí đánh giá chất lượng chứng khoán cầm cố - Cần tiến hành phân loại khách hàng, thực giảm bớt dư nợ tiến dần đến việc tất toán hợp đồng vay lâu để giảm bớt rủi ro Bên cạnh đó, việc tìm 85 thêm khách hàng mới, cho vay tỷ lệ quy định cần thiết để tăng tính an tồn cho hoạt động rerepo Agriseco Bên cạnh đó, Agriseco cần tiếp tục đẩy mạnh quan hệ, liên kết với Ngân hàng khác NHNO&PTNT VN, tận dụng nguồn vốn nguồn truyền thống để đưa thị trường sản phẩm tài hỗ trợ linh hoạt, bán chéo sản phẩm nhằm đem lại lợi ích tối đa cho khách hàng cho Agriseco Từng bước trọng công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh chưa mạnh không ngoại trừ rủi ro phát sinh: Hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán Agriseco chưa hoạt động mạnh đem lại doanh thu chính, nhiên hoạt động ln tiềm ẩn rủi ro địi hỏi cơng tác quản trị rủi ro phải bước triển khai: Đối với hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán: + Xây dựng Quy trình Bảo lãnh phát hành chứng khoán để làm sở cho hoạt động tuân theo trình tự nội dung cơng việc Cũng tương tự Quy trình Tự doanh chứng khốn, Quy trình Bảo lãnh phát hành chứng khốn cần quy định rõ số nội dung bản: Các yêu cầu Hồ sơ trình tự thực hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán theo luật định; Giới hạn đối tượng thực Bảo lãnh phát hành chứng khốn nhấn mạnh cơng tác đánh giá doanh nghiệp, tổ chức phát hành chứng khoán thực bảo lãnh Quy định hạn mức bảo lãnh tương ứng với tiềm lực tài khả phát triển tổ chức phát hành; Quy định chi tiết cơng tác kiểm tra kiểm sốt trước, sau hoạt động Bảo lãnh phát hành chứng khoán Có chế tài xử lý đơn vị, cá nhân khơng thực quy trình nghiệp vụ + Xây dựng phương án Bảo lãnh phát hành chứng khoán cho giảm thiểu rủi ro cho hoạt động Agriseco phải thực nghĩa vụ bảo lãnh Thực đồng bảo lãnh hợp đồng bảo lãnh lớn nhằm chia sẻ hạn chế rủi ro, tận dụng nhiều nguồn thơng tin từ phía đơn vị đồng bảo lãnh q trình phân tích, đánh giá hoạt động tổ chức phát hành + Đa dạng hoá danh mục Chứng khoán thực Bảo lãnh phát hành, chuyển dần từ bảo lãnh phát hành Trái phiếu Chính phủ Trái phiếu NHNO&PTNT VN sang trái phiếu doanh nghiệp để tránh rủi ro lãi suất gặp phải Đối với hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán: 86 + Tập trung phát triển nâng cao chất lượng hoạt động phân tích bản, phân tích kỹ thuật + Xây dựng hệ thống liệu chuẩn hoá Đa dạng hoá liên kết với đơn vị, tổ chức tài chính, doanh nghiệp, quan quản lý thị trường nhằm thu thập nhiều chiều thông tin, hạn chế giảm thiểu sai lệch thông tin tư vấn cho khách hàng 3.3 KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị với quan quản lý Nhà nước Hiện nay, TTCK Việt Nam tìm lại nhịp độ phát triển ổn định hơn, thực chức kênh huy động vốn hiệu cho kinh tế Hoạt động CTCK có bước phát triển định mặt mạng lưới hoạt động, quy mô vốn, sở vật chất, nhân sự, quy mô cung cấp dịch vụ chất lượng hoạt động Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh CTCK có tính rủi ro cao, khơng có quản lý chặt chẽ quan quản lý Nhà nước dẫn đến đổ vỡ CTCK gây rủi ro cho toàn hệ thống Sau số kiến nghị với quan quản lý Nhà nước, Bộ Tài chính, UBCKNN nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh CTCK, kiểm soát rủi ro cho TTCK nói riêng cho thị trường tài nói chung: 3.3.1.1 Đẩy mạnh việc hồn thiện khung pháp lý Cùng với phát triển thị trường xu hội nhập quan chức cần có thay đổi, bổ sung, chỉnh sửa cho phù hợp với yêu cầu phát triển thị trường Đặc biệt xu tồn cầu hóa, khung pháp lý cần phải điều chỉnh để giúp TTCK CTCK phát triển bền vững, hội nhập hiệu - Luật Chứng khoán sửa đổi, cần sớm quy định phân cấp hướng dẫn thi hành văn luật, có hướng dẫn cụ thể Thơng tư ban hành - Đa dạng hóa loại hình dịch vụ mà CTCK phép thực Hiện nay, theo Luật Chứng khốn CTCK nước thực hoạt động Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Bảo lãnh phát hành chứng khoán, Tư vấn đầu tư chứng khoán Cần phải nghiên cứu cung cấp thêm loại hình dịch vụ giao dịch mua chứng khốn ký quỹ, mơi giới cơng cụ phái sinh, mua bán khống chứng khốn… theo khung pháp lý quy định việc thực 87 nghị định, thông tư hướng dẫn thực chi tiết, cụ thể - Xây dựng áp dụng tiêu chuẩn quốc tế quản trị doanh nghiệp CTCK, giúp CTCK không bị bỡ ngỡ rào cản kinh tế trình hội nhập kinh tế quốc tế thật sâu rộng Thực tế nay, chưa có chuẩn mực quản trị doanh nghiệp áp dụng cho CTCK, việc quản trị theo Luật Doanh nghiệp số quy định đặc thù ngành cịn sơ khai, chưa mang tính ngun tắc Khi xây dựng cần tham khảo khuyến nghị, tiêu chuẩn quốc tế Các tiêu chuẩn có khuyến nghị quy tắc thực quản trị doanh nghiệp, tiêu chuẩn kế toán tốt Mục tiêu quản trị kinh doanh công khai, minh bạch, giảm thiểu rủi ro hệ thống Đây giải pháp cần thiết cho CTCK Việt Nam gia nhập kinh tế quốc tế 3.3.1.2 Đẩy mạnh công tác quản lý, giám sát hoạt động thị trường - UBCKNN cần tổ chức nhiều đồn kiểm tra CTCK, rà sốt lại hoạt động hoạt động, hệ thống quy trình, quy chế nội bộ, cấu tổ chức, quản trị, sở vật chất kỹ thuật quản lý nhân sự, người hành nghề Qua công tác kiểm tra, giám sát đánh giá tình hình hoạt động CTCK, UBCKNN đưa biện pháp chấn chỉnh kịp thời, xử phạt nghiêm CTCK vi phạm quy định chứng khốn TTCK - Hiện tình hình tài CTCK lộn xộn mà để chuẩn hoá xảy nhiều vấn đề, cần có lộ trình để CTCK lý bớt tài sản rủi ro phát hành tăng vốn để đảm bảo an tồn hoạt động - Có biện pháp tăng cường công tác bảo mật thông tin trước đưa thông tin công chúng phải chọn lọc, ngăn ngừa thơng tin mang tính vụ lợi, thiếu chuẩn mực - Nâng cao lực quản lý thị trường khống chế làm giá chứng khoán, có chế tài xử lý nghiêm tổ chức, cá nhân vi phạm mang lại minh bạch cho TTCK 3.3.1.3 Tăng cường công tác thông tin tuyên truyền, đẩy mạnh hợp tác quốc tế tiếp tục cải cách sách, thủ tục hành - Tiếp tục phối hợp với quan thơng tấn, báo chí để tuyên truyền, phổ cập kiến thức chứng khoán TTCK đồng thời qua tun truyền sách quan quản lý Nhà nước 88 - Tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế đặt nhiều hội thách thức cho lĩnh vực tài nói chung TTCK nói riêng Để CTCK TTCK mở rộng phát triển, tự cạnh tranh bình đẳng với nhau, Chính phủ bộ, ngành liên quan cần có biện pháp, sách ổn định phát triển TTCK - Xây dựng lộ trình hội nhập cho CTCK Quá trình hội nhập thị trường vốn phải đặt tổng thể trình hội nhập trình cải cách thị trường tài chính, hệ thống ngân hàng cải cách kinh tế nói chung Nếu thiếu gắn kết này, TTCK khó phát triển, khó cạnh tranh với đối thủ nước Hội nhập quốc tế vừa trình cạnh tranh, vừa hợp tác đấu tranh, vừa tận dụng hội, vừa phải đối phó với thách thức Ai chủ động chiếm nhiều lợi trình cạnh tranh Vì vậy, Bộ Tài chính, UBCKNN cần xây dựng đưa phương án cam kết hội nhập để vào đó, CTCK chủ động xây dựng cho chiến lược hợp lý tham gia hội nhập 3.3.2 Kiến nghị NHNO&PTNT VN Hiện nay, với vai trị cổ đơng sáng lập nắm giữ tỷ lệ cổ phần chi phối 74,92%, NHNO&PTNT VN tổ chức có quyền định sách liên quan đến Agriseco Là tổ chức tài có uy tín tiềm lực tài mạnh, định hướng chiến lược NHNO&PTNT VN phát triển thành tập đồn tài vững mạnh, dựa ba trụ cột Ngân hàng, Chứng khốn Bảo hiểm Do đó, Agriseco có phát triển hoạt động vững mạnh tăng thêm sức mạnh cho tập đoàn Sau số kiến nghị để NHNO&PTNT VN cân nhắc, thực hỗ trợ cho phát triển vững mạnh Agriseco: 3.3.2.1 Hỗ trợ Agriseco trình thực Chiến lược kinh doanh NHNO&PTNT VN cần biểu thông qua nghị Đại hội đồng cổ đông, hỗ trợ cho Agriseco hồn thành kế hoạch, lộ trình Chiến lược kinh doanh, bao gồm: - Phê duyệt Chiến lược kinh doanh Agriseco giai đoạn 2010-2020 thực việc góp vốn để tăng Vốn điều lệ tương ứng với số lượng cổ phần sở hữu lộ trình - Tạo điều kiện cho Agriseco tích luỹ lợi nhuận để lại hàng năm làm nguồn tăng vốn điều lệ cách: Phê duyệt việc chi trả cổ tức hàng năm hình thức cổ phiếu Việc chi trả cổ tức tiền đem lại nguồn thu nhỏ so với tổng thu 89 nhập NHNO&PTNT VN để lại lợi nhuận cho Agriseco tạo động lực kinh doanh lớn cho Agriseco - Cho phép Agriseco xây dựng triển khai phương án phát hành Trái phiếu Agriseco, bảo lãnh việc phát hành Trái phiếu Agriseco đảm bảo việc phát hành thành công 3.3.2.2 Mở rộng quyền tự chủ có kiểm sốt cho Agriseco Hiện nay, NHNO&PTNT VN thực việc cử đại diện phần vốn góp cho thành viên Hội đồng quản trị, Ban Điều hành Agriseco Tuy nhiên, việc định sách Agriseco Phòng, Ban NHNO&PTNT VN đề xuất, không sát với thực trạng hoạt động kinh doanh Agriseco, đem lại thiếu tự chủ, hoạt động mang tính chất cơng ty trực thuộc khơng phải mơ hình cơng ty cổ phần NHNO&PTNT VN cần thay đổi sách quản lý không phù hợp việc mở rộng quyền hạn nghĩa vụ người đại diện phần vốn góp NHNO&PTNTN VN Agriseco, thay đổi chế báo cáo điều hành hoạt động Agriseco 3.3.2.3 Phối hợp hỗ trợ Agriseco hoạt động kinh doanh - NHNO&PTNT VN nên tạo điều kiện cho Agriseco mở Chi nhánh, Phòng Giao dịch Điểm cung cấp dịch vụ địa điểm NHNO&PTNT VN Thông qua mạnh mạng lưới uy tín NHNO&PTNT VN, Agriseco trì lợi mạng lưới hoạt động, tận dùng số lượng lớn khách hàng NHNO&PTNT VN việc phát triển hoạt động Mơi giới, Tư vấn tài Bảo lãnh phát hành Đồng thời, thông qua điểm giao dịch Agriseco, NHNO&PTNT VN kết hợp để triển khai dịch vụ tài chính, bán chéo sản phẩm, gia tăng nguồn thu, tận dụng nguồn nhân lực cho Chi nhánh NHNO&PTNT VN - Tiếp tục hỗ trợ Agriseco việc huy động vốn kinh doanh thông qua uy tín mối quan hệ với tổ chức tài ngồi nước, giúp Agriseco tiếp cận nguồn vốn rẻ, lãi suất kỳ hạn hợp lý đáp ứng nhu cầu phát triển kinh doanh Agriseco - Hỗ trợ công tác kiểm tra kiểm soát hoạt động quản lý rủi ro cho Agriseco: Hiện nay, với quy mô vốn lớn hoạt động mơ ngân hàng đầu tư, Agriseco cịn non trẻ, chưa có kinh nghiệm công tác quản lý rủi ro 90 ngân hàng lớn NHNO&PTNT VN cần có hỗ trợ hướng dẫn Agriseco thông qua Thành viên Ban kiểm soát mà NHNO&PTNT VN cử xuống KẾT LUẬN Sự đời phát triển TTCK ghi nhận bước phát triển quan trọng trình đổi kinh tế xu hội nhập quốc tế Việt Nam, đó, tổ chức tài trung gian thị trường CTCK đóng vai trị vơ quan trọng cho phát triển bền vững thị trường Tăng cường giám sát hoạt động quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK trở thành mục tiêu chiến lược hoạt động cấp quản lý thị trường, vấn đề trọng tâm song hành kế hoạch lợi nhuận CTCK nói chung Agriseco nói riêng Agriseco CTCK có tiềm lực tài mạnh, chiến lược hoạt động kinh doanh hiệu quả, nhiên cịn non trẻ cơng tác quản trị rủi ro đặc biệt chuyển sang hoạt động theo mơ hình cơng ty cổ phần Điều ảnh hưởng không 91 nhỏ đến kế hoạch phát triển, mở rộng quy mô hoạt động Agriseco bối cảnh kinh doanh ngày khó khăn cạnh tranh khốc liệt Nhận thức vấn đề trên, thông qua việc vận dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu lý luận kết hợp với thực tiễn, Luận văn “Tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam” nghiên cứu, hệ thống hóa vấn đề lý luận quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK, phân tích thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco đồng thời luận giải, đưa giải pháp kiến nghị có sở khoa học có tính khả thi nhằm tăng cường công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco bối cảnh kinh doanh Kết nghiên cứu Luận văn khơng góp phần tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco mà đề xuất, kiến nghị Luận văn cịn góp phần vào việc đổi hoàn thiện chiến lược phát triển kinh doanh CTCK Việt Nam sở tham khảo cho quan quản lý nhà nước đưa biện pháp cụ thể để điều hành hoạt động TTCK cho hiệu quả, phát triển an toàn, bền vững Luận văn đề cập đến vấn đề mới, chưa có nhiều đề tài nghiên cứu quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK, đó, tài liệu tham khảo hạn chế, chắn nhiều ý kiến khác khơng tránh khỏi thiếu sót Tác giả mong nhận thông cảm giúp đỡ thầy cô, bạn bè đồng nghiệp để hồn thiện tốt đề tài TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Bộ Tài (2007), Quyết định 27/2007/QĐ-BTC ban hành Quy chế tổ chức hoạt động CTCK Bộ Tài (2010), Thông tư 226/2010/TT-BTC, quy định tiêu an tồn tài tổ chức kinh doanh chứng khốn Cơng ty CP Chứng khốn NHNO&PTNT VN (2008, 2009, 2010), Báo cáo tổng kết 92 Cơng ty CP Chứng khốn NHNO&PTNT VN (2008, 2009, 2010), Báo cáo tài kiểm tốn Cơng ty CP Chứng khoán NHNO&PTNT VN (2008, 2009, 2010), Báo cáo Ban Kiểm sốt Agriseco Cơng ty CP Chứng khoán NHNO&PTNT VN (2010), Chiến lược hội nhập phát triển 2010 - 2020 Ngân hàng nhà nước (2007), Quyết định 03/2007/QĐ-NHNN Ngô Quang Huân (1998), Quản trị rủi ro, Nhà xuất giáo dục Nguyễn Thành Long (2011), Định hướng Chiến lược phát triển TTCK giai đoạn 2011 – 2020 10 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (2006), Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 11 Trường Đại học Kinh tế Quốc dân (2002), Giáo trình TTCK, Nhà xuất Tài 12 Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh (2005), Giáo trình TTCK, Nhà xuất Giao thơng vận tải 13 Ủy ban chứng khốn nhà nước (2002), Giáo trình vấn đề chứng khốn TTCK, Nhà xuất trị quốc gia 14 Ủy ban Chứng khoán nhà nước (2011), Báo cáo đánh giá tình hình TTCK năm 2010, giải pháp phát triển thị trường năm 2011 TRANG WEB: Website Agriseco: http://www.agriseco.com.vn Website Bộ Tài chính: http://www.mof.gov.vn Website SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh: http://www.hsx.vn Website Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước: http://www.ssc.gov.vn 93 ... quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam. .. VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái qt Cơng ty Chứng khốn 1.1.1.1... có số rủi ro khác hoạt động rủi ro vốn, rủi ro lãi suất, rủi ro khả toán… - Rủi ro hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán: Rủi ro phát sinh rủi ro thông tin xảy Rủi ro thông tin loại rủi ro CTCK