Luận văn tốt nghiệp : Tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt

Được thành lập năm 2000, trải qua hơn 1 thập kỉ hình thành và phát triển, TTCK Việt Nam dù không có lịch sử phát triển quá dài như các TTCK phát triển trên thế giới tuy nhiên cũng bước đầu chứng minh là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, thu hút được đông đảo nhà đầu tư tham gia cũng như sự quan tâm chú ý của công chúng. Sự tăng trưởng của TTCK với tốc độ phát triển nhanh hơn, mạnh mẽ hơn đã làm xuất hiện hàng loạt các tổ chức trung gian tài chính hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, trong đó có các công ty chứng khoán. Sự trưởng thành của các công ty chứng khoán Việt Nam không chỉ thể hiện về sự tăng trưởng số lượng và quy mô vốn mà còn thể hiện rõ nét qua phương thức và chất lượng cung cấp dịch vụ cho khách hàng, mô hình hoạt động… Các CTCK hoạt động với mục tiêu mang lại hiệu quả hoạt động kinh doanh chứng khoán cao, nhằm tối đa hóa lợi nhuận và giúp cho TTCK hoạt động công bằng, minh bạch và hiệu quả. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán hầu như có lãi lớn và ngày càng mở rộng hoạt động kinh doanh trong khi không lường trước được những rủi ro của thị trường. Cho đến khi thị trường bước sang thời kì suy thoái thì hầu hết các công ty chứng khoán trong tình trạng mới thành lập, chưa có một quy trình với những nguyên tắc quản lí rủi ro hiệu quả. Hậu quả là nhiều công ty rơi vào tình trạng thua lỗ liên tục, phải giải thể, phá sản và đóng cửa. Đây cũng là lí do khiến tâm lí nhà đầu tư trở nên e ngại và bi quan khi tham gia vào thị trường. Với mong muốn góp phần cải thiện hiệu quả của công tác quản trị rủi ro ở công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt nói riêng và các công ty chứng khoán khác nói chung em đã lựa chọn đề tài tốt nghiệp của mình là: “Tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt”. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là dựa trên cơ sở lý thuyết và thực tiễn để đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty, từ đó đưa ra một số giải pháp Tăng cường quản trị rủi ro tại công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt trong thời gian tới. Phạm vi nghiên cứu đề tài là những kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán, hoạt động của công ty chứng khoán mà cụ thể là hoạt động kinh doanh của VDS.

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC HÌNH 4 1.1.NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 7 1.2.Quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán 23 2.1.KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT .44 2.2.Thực trạng hoạt động kinh doanh và quản trị rủi ro tại Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt trong những năm vừa qua 52 2.2.2.Thực trạng quản trị rủi ro tại Công ty chứng khoán Rồng Việt 56 3.1.ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CÔNG TY CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT .70 3.2.Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro trong kinh doanh chứng khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán RỒNG VIỆT 74 Giải pháp điều kiện và hỗ trợ 76 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài chính BCTN Báo cáo thường niên CTCK Công ty chứng khoán CTCP Công ty cổ phần TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước VDS Viet Dragon Securities Corporation QTRR Quản trị rủi ro HĐQT Hội đồng quản trị SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 1 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính TCBL Tổ chức bảo lãnh TCPH Tổ chức phát hành HĐKD Hoạt động kinh doanh SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 2 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính DANH MỤC CÁC BẢNG SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 3 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính DANH MỤC CÁC HÌNH SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 4 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính LỜI MỞ ĐẦU Được thành lập năm 2000, trải qua hơn 1 thập kỉ hình thành và phát triển, TTCK Việt Nam dù không có lịch sử phát triển quá dài như các TTCK phát triển trên thế giới tuy nhiên cũng bước đầu chứng minh là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, thu hút được đông đảo nhà đầu tư tham gia cũng như sự quan tâm chú ý của công chúng Sự tăng trưởng của TTCK với tốc độ phát triển nhanh hơn, mạnh mẽ hơn đã làm xuất hiện hàng loạt các tổ chức trung gian tài chính hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, trong đó có các công ty chứng khoán Sự trưởng thành của các công ty chứng khoán Việt Nam không chỉ thể hiện về sự tăng trưởng số lượng và quy mô vốn mà còn thể hiện rõ nét qua phương thức và chất lượng cung cấp dịch vụ cho khách hàng, mô hình hoạt động… Các CTCK hoạt động với mục tiêu mang lại hiệu quả hoạt động kinh doanh chứng khoán cao, nhằm tối đa hóa lợi nhuận và giúp cho TTCK hoạt động công bằng, minh bạch và hiệu quả Tuy nhiên, các công ty chứng khoán hầu như có lãi lớn và ngày càng mở rộng hoạt động kinh doanh trong khi không lường trước được những rủi ro của thị trường Cho đến khi thị trường bước sang thời kì suy thoái thì hầu hết các công ty chứng khoán trong tình trạng mới thành lập, chưa có một quy trình với những nguyên tắc quản lí rủi ro hiệu quả Hậu quả là nhiều công ty rơi vào tình trạng thua lỗ liên tục, phải giải thể, phá sản và đóng cửa Đây cũng là lí do khiến tâm lí nhà đầu tư trở nên e ngại và bi quan khi tham gia vào thị trường Với mong muốn góp phần cải thiện hiệu quả của công tác quản trị rủi ro ở công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt nói riêng và các công ty chứng khoán khác nói chung em đã lựa chọn đề tài tốt nghiệp của mình là: “Tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt” SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 5 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là dựa trên cơ sở lý thuyết và thực tiễn để đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty, từ đó đưa ra một số giải pháp Tăng cường quản trị rủi ro tại công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt trong thời gian tới Phạm vi nghiên cứu đề tài là những kiến thức cơ bản về thị trường chứng khoán, hoạt động của công ty chứng khoán mà cụ thể là hoạt động kinh doanh của VDS Đề tài được kết cấu thành 3 chương: Chương 1: Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán và quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Chương 2: thực trạng quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt Chương 3: giải pháp tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt Do kiến thức của bản thân còn nhiều hạn chế và thời gian thực tập có hạn nên bài viết chắc sẽ không tránh khỏi một vài thiếu sót Em rất mong nhận được sự đóng góp của quý thầy cô và các anh chị làm việc tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt để bài viết của em được hoàn thiện hơn Em xin cảm ơn! SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 6 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm và mô hình tổ chức CTCK 1.1.1.1 Khái niệm Các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng Thông qua các công ty chứng khoán hoạt động mua bán các loại chứng khoán được diễn ra một cách thuận lợi và nhanh chóng, giúp cho dòng vốn trong nền kinh tế được luân chuyển từ nơi dư thừa vốn đến nơi thiếu vốn Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán thông qua việc thực hiện một hoặc một số dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Ở Việt Nam, Công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp Ủy Ban Chứng Khoán nhà nước cấp giấy phép thành lập và hoạt động cho công ty chứng khoán Giấy phép này đồng thời cũng là giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Tùy theo quy mô vốn điều lệ và đăng kí kinh doanh mà công ty được thực hiện một, một số hay toàn bộ các hoạt động: môi giới, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán… 1.1.1.2 Mô hình tổ chức Hiện nay trên thế giới tồn tại hai mô hình tổ chức công ty chứng khoán: là mô hình công ty chứng khoán đa năng và mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 7 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính  Mô hình công ty đa năng: theo mô hình này các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ Ngân hàng thương mại là những công ty có số vốn lớn và sẵn sàng tham gia những ngành có lợi nhuận cao Với lợi thế về kinh nghiệm, vốn và chuyên môn trên thị trường tài chính các ngân hàng thương mại sẽ dễ dàng trong kinh doanh, cung ứng dịch vụ tài chính đa dạng phong phú liên quan tới tài chính tiền tệ, kinh doanh chứng khoán và các hoạt động khác trong lĩnh vực tài chính Mô hình CTCK đa năng chia thành 2 loại: - Loại đa năng một phần: các ngân hàng thương mại muốn kinh doanh phải thành lập công ty độc lập hoạt động tách rời - Loại đa năng toàn phần: các ngân hàng được kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ Mô hình công ty chứng khoán đa năng có ưu điểm là kết hợp được nhiều lĩnh vực kinh doanh nên sẽ giảm thiểu bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, tận dụng được các lợi thế về vốn, kinh nghiệm và chuyên môn trong KDCK Tuy nhiên, với mô hình này thì các ngân hàng có thể sẽ lợi dụng những ưu thế của mình để lũng đoạn thị trường  Mô hình công ty chuyên doanh: Theo mô hình này, hoạt động chuyên doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán Mô hình này khắc phục được hạn chế của mô hình công ty chứng khoán đa năng, giảm rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho chuyên môn hóa, thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 8 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Hình 1: Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh HĐQT BAN KIỂM SOÁT BAN LÃNH ĐẠO PHÒNG MÔI GIỚI PHÒNG BLPH PHÒNG QUẢN LÝ TÀI SẢN PHÒNG TỰ DOANH PHONG TƯ VẤN Ngày nay với sự phát triển của thị trường chứng khoán, để tận dụng thế mạnh của lĩnh vực tiền tệ và lĩnh vực chứng khoán, các quốc gia có xu hướng nới lỏng ngăn cách giữa hoạt động tiền tệ và chứng khoán, bằng cách cho phép hình thành mô hình công ty đa năng 1 phần, các NHTM thành lập công ty con để chuyên kinh doanh chứng khoán 1.1.2 Các nguyên tắc hoạt động của công ty chứng khoán Hoạt động kinh doanh chứng khoán của các CTCK dựa trên 2 nhóm nguyên tắc cơ bản là nguyên tắc tài chính và nguyên tắc đạo đức SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 9 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính 1.1.2.1 Nguyên tắc tài chính Ở hầu hết các quốc gia trên thế giới quy định rất chặt chẽ về vấn đề tài chính đối với các CTCK Thông thường các CTCK phải đảm bảo các tiêu chí sau: - Mức vốn hoạt động: Vốn của CTCK nhiều hay ít phụ thuộc vào loại tài sản cần tài trợ, loại tài sản này lại được quyết định bởi loại hình nghiệp vụ thực hiện Ở Việt Nam, theo Nghị định số 14/2007/NĐ-CP quy định chi tiết về việc thi hành 1 số điều Luật chứng khoán năm 2006, vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh CTCK nước ngoài tại Việt Nam Cụ thể: Bảng 1: Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của CTCK Môi giới chứng khoán 25 tỷ VNĐ Tự doanh chứng khoán 100 tỷ VNĐ Bảo lãnh phát hành chứng khoán 165 tỷ VNĐ Tư vấn đầu tư chứng khoán 10 tỷ VNĐ Nguồn: Luật chứng khoán năm 2006 Trường hợp công ty chứng khoán muốn thực hiện nhiều nghiệp vụ kinh doanh, thì vốn pháp định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng nghiệp vụ - Cơ cấu vốn: Cũng như các tổ chức kinh doanh khác việc huy động vốn của CTCK được thực hiện qua việc nhận vốn góp từ các cổ đông (trường hợp công ty cổ phần) hoặc huy động từ bên ngoài tùy theo mô hình và tính chất của nó CTCK là công ty trách nhiệm hữu hạn phải dựa vào vốn của các thành viên, vào khoản vay ngân hàng hoặc thỏa thuận cho thuê khác Việc huy động vốn và cơ cấu vốn của CTCK có 1 số đặc điểm: SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 10 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Với những quan điểm trên thì mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán trong giai đoạn tới cũng đã được cụ thể hóa như sau:  Mục tiêu tổng quát: Một là, phát triển TTCK ổn định, vững chắc, cấu trúc hoàn chỉnh với nhiều cấp độ, đồng bộ về yếu tố cung cầu; tăng quy mô, chất lượng hoạt động, đa dạng hóa sản phẩm, nghiệp vụ; đảm bảo thị trường hoạt động hiệu quả, trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế Hai là, đảm bảo công khai, minh bạch, các tiêu chuẩn và thông lệ quản trị công ty, tăng cường năng lực quản lý, giám sát, cưỡng chế thực thi, bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư và lòng tin của thị trường Ba là, chủ động hội nhập thị trường tài chính quốc tế, từng bước tiếp cận với chuẩn mực chung và thông lệ quốc tế  Mục tiêu cụ thể: Thứ nhất, tăng quy mô, độ sâu và tính thanh khoản của thị trường chứng khoán, phấn đấu đưa tổng giá trị vốn hóa của thị trường cổ phiếu vào năm 2020 đạt khoảng 80% - 110% GDP; đưa thị trường trái phiếu trở thành kênh huy động và phân bổ vốn quan trọng cho phát triển kinh tế Chú trọng đặc biệt tới phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ để huy động vốn cho ngân sách Nhà nước và thực hiện đầu tư xây dựng cơ bản Củng cố căn bản về cầu đầu tư chứng khoán; phát triển và đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư, phát triển hệ thống NĐT tổ chức; khuyến khích NĐT nước ngoài dài hạn, đào tạo NĐT cá nhân Ngoài ra, một thị trường dựa trên nền tảng vững chắc tạo ra bởi hệ thống nhà đầu tư có tổ chức trong nước chắc chắn sẽ trở nên linh hoạt hơn trước những cú sốc về kinh tế, tài chính Thứ hai, tăng tính hiệu quả của thị trường chứng khoán dựa trên tái cấu trúc mô hình tổ chức TTCK theo hướng cả nước chỉ có 1 Sở giao dịch chứng khoán và từng bước cổ phần hóa Sở giao dịch chứng khoán Tái cấu trúc SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 71 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính TTCK trong đó quan trọng nhất là thực hiện tốt việc tái cấu trúc các CTCK Hiện đại hóa cơ sở hạ tầng, đa dạng hóa phương thức giao dịch và sản phẩm nghiệp vụ của Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán và từng bước kết nối với Sở giao dịch chứng khoán và Trung tâm lưu ký chứng khoán trong khu vực ASEAN Việc tái cấu trúc TTCK phải có bước đi thích hợp nhằm phát huy tối đa vai trò của 2 SGDCK đối với sự phát triển của thị trường trong giai đoạn tới, tiến tới thống nhất thị trường trong hạn Kiện toàn và phát triển hệ thống lưu ký, đăng ký, thanh toán, bù trừ theo chuẩn mực quốc tế; hiện đại hóa hạ tầng công nghệ thông tin tại SGDCK, trung tâm lưu ký chứng khoán, cũng như các công ty chứng khoán và các tổ chức có liên quan, nhằm đảm bảo hạ tầng công nghệ thông tin đồng nhất, thống nhất, tương thích và an toàn Thứ ba, nâng cao sức cạnh tranh của các định chế trung gian thị trường và các tổ chức phụ trợ trên cơ sở sắp xếp lại các CTCK, từng bước tăng quy mô, tiềm lực tài chính của CTCK, đa dạng hóa hoạt động nghiệp vụ theo thông lệ và chuẩn mực quốc tế, mở cửa thị trường cho các trung gian tài chính nước ngoài theo đúng lộ trình Hệ thống các tổ chức trung gian chứng khoán phải được củng cố chuyên nghiệp hơn, có đủ năng lực tài chính, công nghệ, nguồn lực để cạnh tranh với tổ chức KDCK trong khu vực và phù hợp với xu hướng chung trên thế giới là mô hình đa năng củng cố hệ thống quản trị rủi ro cho các định chế Thứ tư, tăng cường năng lực quản lý, giám sát, thanh tra và cưỡng chế thực thi của cơ quan quản lý Nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán trên cơ sở phân định rõ chức năng giám sát giữa Bộ Tài Chính/Ủy ban chứng khoán nhà nước với các bộ ngành, giữa các cấp giám sát khác nhau theo hướng chuyên biệt hóa; tăng cường vai trò giám sát của các tổ chức tự quản và tổ chức Hiệp hội; thiết lập cơ chế chính thức phối kết hợp giữa các cơ quan quản lý Nhà SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 72 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính nước trong và ngoài nước trong lĩnh vực chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm, nhằm đảm bảo hiệu quả hoạt động giám sát, cưỡng chế thực thi, đảm bảo an toán cho hoạt động chứng khoán trên TTCK Việt Nam Thứ năm, liên kết thị trường khu vực ASEAN và thế giới theo lộ trình phát triển; đáp ứng yêu cầu về an ninh tài chính, nâng cao khả năng cạnh tranh, khả năng hạn chế rủi ro, từng bước thu hẹp khoảng cách phát triển giữa TTCK Việt Nam và các TTCK trong khu vực và trên thế giới Tham gia hợp tác quốc tế đa phương giữa Ủy ban chứng khoán các nước trong khuôn khổ Biên bản ghi nhớ đa phương của Tổ chức quốc tế các Ủy ban chứng khoán Để có được lợi ích lớn nhất từ hội nhập quốc tế và giảm thiểu rủi ro khi tham gia vào quá trình này, cơ quan quản lý cần chủ động xây dựng một chính sách hội nhập lộ trình hội nhập có tính đến yếu tố trình độ phát triển của TTCK và nền kinh tế Việt Nam 3.1.2 Định hướng phát triển của Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt trong giai đoạn 2015-2020 Mục tiêu chính của Công ty - Tối đa hóa giá trị cổ đông - Sự hài lòng của khách hàng - Niềm tự hào của nhân viên - Đóng góp vào sự phát triển của cộng đồng Xác định giai đoạn 2015 – 2017 là giai đoạn thị trường có nhiều thuận lợi để phát triển, năm 2015 là năm khởi đầu cho giai đoạn này Đồng thời với những kết quả đạt được trong năm 2014, Rồng Việt xác định các mảng hoạt động tạo doanh thu chính là: Dịch vụ tài chính – Môi giới – Đầu tư Bên cạnh đó Công ty sẽ hoàn thiện mô hình hoạt động theo 3 mảng: Kinh doanh - Hỗ trợ - Giám sát nhằm phù hợp tình hình và chuẩn bị cho giai đoạn phát triển 2018 – 2020 SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 73 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính - Về năng lực tài chính: Năm 2015, tiếp tục tìm các phương án huy động thêm khoảng 200 tỷ đồng thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược - Về lợi nhuận: Phấn đấu đến hết năm 2015 sẽ hết lỗ lũy kế và đưa vốn chủ sở hữu bằng vốn điều lệ Từ 2016, phấn đấu đạt mức lợi nhuận sau thuế/vốn điều lệ ở mức 15-20% - Về chỉ tiêu an toàn tài chính: luôn duy trì các tỉ lệ an toàn ở trên mức quy định - Về mạng lưới hoạt động: Trong năm 2015, tiếp tục củng cố và tăng cường hiệu quả hoạt động của các chi nhánh hiện có Từ năm 2016 trở đi, căn cứ vào tình hình thị trường chứng khoán để quyết định về việc mở thêm chi nhánh/phòng giao dịch - Các hoạt động kinh doanh chính: Phấn đấu nằm trong nhóm 10 công ty chứng khoán dẫn đầu thị trường về thị phần môi giới; có hoạt động ngân hàng đầu tư năng động, hiệu quả; các dịch vụ tài trợ tài chính đa đạng, cạnh tranh và an toàn; dịch vụ cung cấp thông tin phân tích có sản phẩm đa dạng, có chiều sâu và kịp thời 3.2 GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT VDS đặt quản trị rủi ro vào đúng vai trò của nó, tách biệt độc lập với các bộ phận tác nghiệp, thực hiện trên nguyên tắc độc lập, khách quan, trung thực, thống nhất trên toàn hệ thống VDS đã xác định những rủi ro tiềm ẩn để xây dựng các chốt chặn, tuân thủ nghiêm ngặt quy định của pháp luật trong các hoạt động SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 74 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Phòng quản trị rủi ro là bộ phận vừa tham vấn chính sách, giám sát rủi ro và vừa kiểm tra thực tế, đảm bảo mọi chính sách thực thi phải tuân thủ nghiêm túc, đúng pháp luật và trong giới hạn rủi ro cho phép của công ty 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị với Ủy Ban Chứng Khoán Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động của công ty chứng khoán nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng Xem xét sửa đổi bổ sung luật, pháp lệnh và các văn bản ở các ngành, lĩnh vực liên quan khác nhằm tạo nên sự thống nhất cao và ổn định trong hệ thống pháp luật, tạo cơ sở pháp lý thuận lợi cho sự vận hành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam Xây dựng và ban hành các quy định đối với từng ngành, lĩnh vực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của các công ty chứng khoán, nhằm tạo ra một hành lang pháp lý điều chỉnh riêng rẽ, cụ thể hoạt động của công ty đi vào ổn định từ đó góp phần xây dựng ổn định chung của toàn thị trường Thực hiện quản lý, giám sát thị trường một cách khoa học và nghiêm minh Công ty chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới nói riêng chịu sự quản lý giám sát của UBCKNN nên để công bằng và hiệu quả thì UBCKNN phải có sự phân cấp, phân định rõ ràng nhiệm vụ, trách nhiệm của từng bộ phận Đồng thời cần có quy định hình thức kỷ luật nghiêm đối với các đơn vị, cá nhân vi phạm chế độ công bố thông tin, giao dịch nội gián… Tuyên truyền và đào tạo kiến thức chứng khoán và thị trường chứng khoán UBCKNN đã tổ chức các khoá đào tạo cơ bản về chứng khoán, đào tạo phân tích và đầu tư chứng khoán, đào tạo về khung pháp lý cho hoạt động kinh doanh chứng khoán và các kiến thức nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 75 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Tuy nhiên, phương pháp đào tạo của UBCK còn mang đậm tính lý thuyết, cụ thể: Quá trình học tập của học viên còn thụ động, khả năng tiếp cận với thực tế về chứng khoán và thị trường chứng khoán còn hạn chế Trên thị trường hiện nay có rất nhiều tài liệu về chứng khoán và thị trường chứng khoán song tài liệu chưa được biên dịch và in ấn rộng rãi cho công chúng, đặc biệt là trên thị trường vẫn còn những tài liệu lạc hậu, sao chụp một cách máy móc, thiếu hướng dẫn người đọc Vì vậy, trong thời gian tới, đề xuất với UBCKNN cụ thể là Trung tâm đào tạo của UBCKNN một số vấn đề: Tăng cường cơ sở vật chất nhằm nâng cao chất lượng đào tạo Đẩy mạnh phổ cập kiến thức cho công chúng thông qua các phương tiện thông tin đại chúng như: báo chí, truyền thanh, truyền hình, các khoá đào tạo miễn phí… làm cho người dân nắm được những kiến thức cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán UBCKNN cần có những biện pháp tuyên truyền đặc biệt cho công chúng đầu tư, các doanh nghiệp tham gia thị trường… để có thể huy động tối đa nguồn tiền nhàn rỗi vào sản xuất kinh doanh UBCKNN và TTGDCK cần hợp tác, tranh thủ sự giúp đỡ từ các Sở giao dịch trên thế giới, các tổ chức, học viện tài chính quốc tế để đưa cán bộ đi đào tạo ngắn hạn, dài hạn và tham quan học tập kinh nghiệm thực tế ở những nước có thị trường chứng khoán phát triển Đa dạng hoá nội dung đào tạo nhằm đáp ứng các nhu cầu khác nhau của công chúng Khuyến khích các cán bộ, học viên, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán đề xuất các chủ đề nghiên cứu về chứng khoán và thị trường chứng khoán theo từng lĩnh vực cụ thể Giải pháp điều kiện và hỗ trợ SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 76 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Xây dựng và hoàn thiện khung pháp lý Các đối tượng hoạt động trong nền kinh tế đều chịu sự chi phối và điều chỉnh của pháp luật và các công ty chứng khoán cũng vậy Cùng với sự phát triển của TTCK, xu thế hội nhập kinh tế quốc tế thì các cơ quan chức năng cần có sự thay đổi, bổ sung, chỉnh sửa khung pháp lý cho phù hợp với yêu cầu phát triển của thị trường Đặc biệt trong xu thế toàn cầu hóa, khung pháp lý cần được điều chỉnh để giúp TTCK và CTCK phát triển bền vững và hội nhập hiệu quả Hoàn thiện định hướng phát triển thị trường chứng khoán trong thời gian tới(2012-2020), các nghị định hướng dẫn Luật chứng khoán và Luật chứng khoán bổ sung Hoàn thiện và ban hành các Thông tư hướng dẫn Nghị định (Thông tư hướng dẫn đăng ký chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng, Thông tư hướng dẫn mua lại cổ phiếu và phát hành thêm, Thông tư về niêm yết chứng khoán…) Xây dựng tiêu chuẩn phân loại công ty chứng khoán, phục vụ cho tiến trình tái cấu trúc TTCK Việt Nam Xây dựng bộ hệ thống chỉ số chứng khoán mới; nghiên cứu đưa tín phiếu kho bạc vào giao dịch trên thị trường chứng khoán và xây dựng đề án lập thành tổ chức xếp hạng định mức tín nhiệm cần được triển khai Nghiên cứu và hoàn thiện khung pháp lý cho sự ra đời và hoạt động của thị trường chứng khoán phái sinh trong thời gian tới Đẩy mạnh công tác tạo hàng hóa có chất lượng cao cho TTCK bằng cách đẩy mạnh công tác cổ phần hóa các Tổng công ty, các doanh nghiệp Nhà nước, các tập đoàn … Một số sản phẩm mới như: quỹ mở, quỹ đầu tư bất động sản, quỹ hưu trí tự nguyện nhằm phát triển nhà đầu tư có tổ chức và tạo cầu cho thị trường chứng khoán … Phải gắn lộ trình cổ phần hóa SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 77 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính với hoạt động niêm yết chứng khoán Trong đó các CTCK phải thể hiện thật rõ vai trò của mình trong hoạt động tư vấn cổ phần hóa Công việc này phải được tiến hành đồng đều ở tất cả các công ty trong nhiều lĩnh vực và luôn phải có sự hỗ trợ từ phía các trung gian tài chính Có như vậy TTCK Việt Nam mới có được những hàng hóa chất lượng cao Tuyên truyền kiến thức chứng khoán và nâng cao hiểu biết về chứng khoán cho mọi tầng lớp nhân dân Phần lớn các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ còn thiếu hiểu biết về TTCK và chứng khoán nên dễ đầu tư theo yếu tố tâm lý Còn có khá nhiều doanh nghiệp chưa hiểu rõ về lợi ích mà TTCK mang lại do dó còn ngần ngại và chưa muốn tham gia và TTCK Vì vậy cần mở rộng hệ thống đào tạo ở các trường đại học, tăng cường phổ cập kiến thức cho doanh nghiệp, công chúng đầu tư qua các lớp đào tạo ngắn hạn Mặt khác, nên tăng cường phổ biến kiến thức chứng khoán qua các phương tiện thông tin đại chúng như báo chí, phát thanh, truyền hình, internet … Đẩy mạnh công tác giám sát thị trường đối với các thành viên tham gia TTCK - Đối với CTCK: Tập trung giám sát việc tuân thủ pháp luật trong hoạt động tự doanh, cung cấp dịch vụ chứng khoán, chấp hành chế độ báo cáo, giám sát, quy trình kiểm tra mở tài khoản, đặt lệnh và giao dịch tại các CTCK nhằm tăng cường giám sát, phát triển TTCK ổn định và bền vững Xử lý nghiêm các CTCK có hành vi vi phạm - Đối với tổ chức niêm yết: Giám sát việc tuân thủ các quy định pháp luật trong việc chấp hành các điều kiện niêm yết, chế độ báo cáo cung cấp thông tin của các tổ chức niêm yết Giám sát các hoạt động giao dịch trên thị trường tập trung với mục tiêu là phát hiện và xử lý các giao dịch có dấu hiệu thao túng, lũng đoạn thị trường, các giao dịch giả tạo khác Đẩy mạnh công tác công bố thông tin trên TTCK SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 78 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính Thông tin là căn cứ để các CTCK và nhà đầu tư ra quyết định nên việc quy định về công bố thông tin trên TTCK là rất cần thiết Tuy nhiên trên thực tế những quy định công bố thông tin của doanh nghiệp còn nhiều bất cập nên dẫn đến thông tin thiếu chính xác gây ảnh hưởng tới chất lượng dịch vụ cung ứng TTCK Việt Nam còn nhỏ chưa có các trung gian cung cấp thông tin, dữ liệu giúp các CTCK có cơ sở để thực hiện các nghiệp vụ, đây là một điểm yếu của thị trường chứng khoán Việt Nam Vì vậy, cần hoàn thiện văn bản pháp lý quy định về công bố thông tin trên TTCK và xây dựng trung tâm lưu ký và xử lý số liệu cho thị trường tài chính Việt Nam 3.3.2 Kiến nghị với công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt 3.3.2.1 Cơ cấu lại tổ chức các phòng ban theo hướng tăng cường hỗ trợ hệ thống quản trị rủi ro Muốn nâng cao năng lực quản trị của ĐHĐCĐ, HĐQT, Ban giám đốc thì trước hết hệ thống quản trị rủi ro của công ty phải hoạt động thực sự có hiệu quả Việc làm cần thiết đầu tiên là cơ cấu lại tổ chức theo hướng mở rộng các phòng chuyên môn phục vụ trực tiếp cho hệ thống quản trị rủi ro Dựa vào nhu cầu thực tế của công ty, có thể thành lập thêm 1 đến 2 phòng chức năng trên cơ sở cơ cấu lại hoặc tách từ bộ phận hành chính Đó là các phòng chuyên môn cho vấn đề tuyển dụng, đào tạo, hệ thống kiểm toán nội bộ cũng như phát triển quan hệ với khách hàng Khi các nghiệp vụ đã được chuyên môn hóa thì mới có thể dễ dàng thực hiện các chiến lược chính sách tiếp theo của công ty Cơ cấu lại các phòng ban cũng gắn liền với việc nâng cao vai trò của Ban kiểm soát Thực tế, mặc dù đã có khái niệm được đưa ra trong Luật Doanh nghiệp 2005 nhưng vai trò của ban kiểm soát trong các doanh nghiệp Việt Nam nói chung và Công ty CPCK Rồng Việt nói riêng còn rất mơ hồ Hoạt động của ban kiểm soát nhìn chung vẫn là mang tính chất đột xuất, theo SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 79 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính yêu cầu chứ không phải hoạt động thường xuyên Hơn nữa, Ban kiểm soát được coi như là một bộ phận trực thuộc ban lãnh đạo, điều này làm giảm tính khách quan và độc lập của Ban kiểm soát trong công ty Đã đến lúc cần đưa vị trí của ban kiểm soát về đúng vị trí và nhiệm vụ của nó, là bộ phận do ĐHĐCĐ bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra, thanh tra giám sát thường xuyên hoạt động của công ty từ đó phát hiện ra những sai sót, hạn chế để ban lãnh đạo có biện pháp khắc phục kịp thời 3.3.2.2 Tăng cường quản lý nhân sự, có chính sách lương thưởng hợp lý và chính sách thu hút nhân tài Đây là những vấn đề thực sự cần thiết vì nhân lực luôn là vấn đề đau đầu trong quản trị các CTCK Sự cạnh tranh nhân tài giữa các công ty, vấn đề trình độ đào tạo cũng như những hạn chế về lương thưởng là những tồn tại bấy lâu nay Khi có bộ phận chuyên môn phụ trách vấn đề nhân sự, công ty có điều kiện phát triển hơn nữa về quy mô nhưng vẫn đảm bảo chất lượng nguồn nhân lực Thực tế một vài CTCK lớn trên TTCK Việt Nam đều có riêng bộ phận quản lý đào tạo nguồn nhân sự, do vậy mà mặc dù bị các công ty khác thu hút không ít chất xám, họ vẫn đáp ứng đủ nhu cầu và tiếp tục phát triển Đi kèm với việc thành lập phòng chuyên môn cho vấn đề đào tạo tuyển dụng, là việc đào tạo các chuyên viên HR( Human Resources) phụ trách lên chiến lược quản trị nhân sự cho công ty Đây là vấn đề quản lý được áp dụng rộng rãi trên thế giới, tại Việt Nam tuy mới manh nha hình thành nhưng chắc chắn sẽ trở nên cần thiết trong thời gian tới Khi công ty đã có chiến lược phát triển nguồn nhân lực thì từ đó mới đề ra đối sách để thu hút nhân tài, cũng như có chế độ lương thưởng hợp lý để giữ nhân viên của mình Theo kinh nghiệm của các CTCK hàng đầu thế giới, lương nhân viên nhận được ngoài phần lương cứng còn có chế độ thưởng theo khối lượng công việc mà nhân viên đó đã làm được một cách thường xuyên và hợp lý Điều SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 80 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính này khuyến khích nhân viên đóng góp tích cực hơn vào hoạt động của công ty Nó khác với cách làm hiện nay của các CTCK Việt Nam là thực hiện thưởng theo quý, theo năm và theo đầu người Một cách làm khác là có thể cho phép nhân viên hưởng hoa hồng theo số hợp đồng đã ký được Công ty cũng cần có những chính sách phù hợp thu hút nhân tài về làm việc cho mình, đặc biệt là đội ngũ nhân sự cao cấp được đào tạo ở nước ngoài về Mặc dù thị trường nhân sự cao cấp đang gặp phải những cạnh tranh lớn từ nhiều phía, nhưng nếu tạo được hình ảnh và môi trường làm việc thân thiện, chắc chắn CTCK Rồng Việt sẽ ngày càng trở thành nơi thu hút nguồn chất xám có trình độ cao đến làm việc cho mình 3.3.2.3 Xây dựng văn hóa công ty Văn hóa công ty bao gồm những quy tắc ứng xử, phong cách làm việc, những quy định trong quan hệ trong và ngoài công ty, đồng thời là những nguyên tắc kinh doanh mà công ty đang hướng tới Xây dựng văn hóa công ty là vấn đề lâu dài, cần nhiều kinh nghiệm và phải phù hợp với thực trạng của doanh nghiệp Nên chăng, công ty có thể thuê tư vấn của nước ngoài về vấn đề này, từ đó xây dựng nên một bộ quy chuẩn các quy tắc cơ bản nhất, hợp lý nhất, xây dựng nên thương hiệu và tạo nên sự khác biệt của CTCK Rồng Việt so với các công ty khác Văn hóa công ty sẽ kích thích động lực làm việc của các nhân viên trong công ty, khiến họ cùng đóng góp vào sự phát triển chung của Rồng Việt mà không phải là đi làm cho xong việc Xây dựng văn hóa công ty trong đó nêu bật vai trò làm gương đi đầu của ban lãnh đạo, chính họ là tấm gương cho nhân viên soi vào, là động lực cho nhân viên phấn đấu, hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ Văn hóa công ty cũng phải gắn với việc giải quyết mối quan hệ giữa các nhân viên với nhau, làm sao để họ có thể giúp đỡ nhau cùng làm việc vì mục đích chung, chứ không phải kiềm chân nhau, hủy hoại lẫn nhau SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 81 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính 3.3.2.4 Nâng cao vai trò của kiểm toán nội bộ Kiểm toán nội bộ cũng là vấn đề cần được coi trọng Trước đây, mọi hoạt động tài chính của công ty đều thông qua phòng kế toán, sau đó bộ phận này báo cáo trực tiếp cho Ban giám đốc công ty Nếu có thêm bộ phận kiểm toán nội bộ, thì mọi hoạt động báo cáo lên Ban giám đốc sẽ không còn bị bó hẹp trong phạm vi các báo cáo tài chính nữa mà sẽ mở rộng không bị giới hạn trong bất cứ phạm vi nào, nghiệp vụ, phòng ban nào Đây là yếu tố tối cần thiết, nhất là với một loại hình doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nhạy cảm như CTCK Kiểm toán nội bộ sẽ không chỉ giúp việc cho Ban giám đốc, mà có thẩm quyền báo cáo lên ĐHĐCĐ, HĐQT tăng tính công khai minh bạch, tạo sự tin tưởng cho các cổ đông trong công ty Kiểm toán nội bộ cũng giúp cho ban lãnh đạo nhìn nhận ra những yếu kém, sai sót trong hệ thống của mình để từ đó kịp thời khắc phục, hạn chế những sai sót đó Muốn nâng cao hệ thống kiểm toán nội bộ thì phải có đội ngũ kiểm toán viên nội bộ có trình độ Kiểm toán nội bộ khác với kiểm toán báo cáo tài chính nên cần thiết phải có nhân viên chuyên thực hiện việc làm này Xây dựng được đội ngũ kiểm toán viên nội bộ chuyên nghiệp sẽ giúp ích rất nhiều cho Ban giám đốc trong việc hỗ trợ ra quyết định, đảm bảo tính chính xác của thông tin tài chính, kịp thời phát hiện những rủi ro và tư vấn việc sử dụng các nguồn lực hiệu quả và hợp lý SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 82 Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài chính KẾT LUẬN Qua ba chương, bài viết đã làm rõ được một số lý luận về quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh, cũng như thực trạng quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt Từ đó đề xuất một số giải pháp nhằm tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh tại công ty Trong điều kiện nền kinh tế thị trường theo xu hướng hội nhập và toàn cầu hóa, cạnh tranh trong nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng diễn ra ngày càng gay gắt, khốc liệt Là một công ty chứng khoán vừa trải qua thời kì rất khó khăn khi nền kinh tế gặp khó khăn; tuy nhiên nhờ những chính sách phát triển hợp lý cũng như nỗ lực của toàn thể cán bộ công nhân viên, VDS thực sự đã chứng tỏ được bản lĩnh của mình trên thị trường chứng khoán Việt Nam Mặc dù thị trường chứng khoán hiện nay có nhiều biến động nhưng công ty cổ phần chứng khoán VDS đã cố gắng đạt được kết quả hoạt động kinh doanh có lãi, tình hình tài chính ổn định, và từng bước xây dựng được thương hiệu của mình Điều này cho thấy chiến lược đầu tư đúng đắn cũng như các giải pháp tăng cường quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty đã có hiệu quả Bên cạnh những điểm tích cực VDS vẫn còn tồn tại nhiều mặt hạn chế Để có thế đạt được mục tiêu trở thành một ngân hàng đầu tư hàng đầu trên thị trường chứng khoán Việt Nam, lãnh đạo và toàn bộ nhân viên VDS vẫn còn một chặng đường dài cần nỗ lực và cố gắng tối đa ở phía trước Qua bài viết này và thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt, em đã học hỏi và tích lũy thêm được một số kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán cũng như các hoạt động tại công ty chứng khoán Em xin chân thành cảm ơn ! SV: ĐÔNG THỊ QUẾ 83 Lớp: CQ48/17.02 ... 2: thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Rồng Việt Chương 3: giải pháp tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt. .. Lớp: CQ48/17.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Học viện Tài CHƯƠNG II THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG... rủi ro toán, rủi ro khoản, rủi ro hoạt động rủi ro pháp lý  Sự cần thiết tăng cường quản trị rủi ro KDCK Trong hoạt động kinh doanh nói chung kinh doanh chứng khốn nói riêng hội ln kèm với rủi