LV Thạc sỹ_một số giải pháp nâng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu tại công ty TNHH đầu tư và xây dựng thành long

LỜI CẢM ƠN Trong thời gian học tập nghiên cứu Viện Quản trị kinh doanh Đại học Kinh tế Quốc dân, tơi có hội tham gia nhiều đề tài nghiên cứu môn học Mỗi luận, đề tài giúp tơi có thêm kiến thức nhận biết sâu sắc vấn đề Quản trị Kinh doanh Luận văn tốt nghiệp đề tài nghiên cứu độc lập cá nhân sở vận dụng tổng hợp kiến thức học để giải vấn đề đặt thực tiễn Để hoàn thành luận văn này, nhận sự giúp đỡ, bảo tận tình thầy giáo, động viên, ủng hộ nhiệt tình bạn bè, đồng nghiệp người thân gia đình suốt năm học vừa qua Tơi xin trân trọng cảm ơn tập thể cán bộ, công nhân viên công ty TNHH Đầu tư & Xây dựng Thành Long tạo điều kiện giúp đỡ thời gian, công việc, cung cấp cho liệu cần thiết để tơi hồn thành luận văn thời hạn, đồng thời đưa gợi ý, đóng góp xác đáng giúp cho kiến nghị tơi sát với thực tế có giá trị hữu ích Tôi xin trân thành cảm ơn TS thầy cô Viện Quản trị Kinh doanh tận tình hướng dẫn, bảo giảng giải cho kiến thức sâu sắc quản trị kinh doanh để tơi hồn thành luận văn Tôi xin cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình cán quản lý chương trình VMBA, ủng hộ động viên gia đình bè bạn để tơi thực đề tài luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ quản trị kinh doanh cách tốt MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT TRONG LUẬN VĂN DANH MỤC BẢNG TRONG LUẬN VĂN DANH MỤC HÌNH VẼ TRONG LUẬN VĂN TĨM TẮT LUẬN VĂN THỰC TRẠNG XE MÁY THIẾT BỊ .126 CỦA CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG THÀNH LONG .126 DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT TRONG LUẬN VĂN TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Viết tắt CBCN CBKT CSH CSHT CTGT CP DT ĐTXD GTVT LNST LLSX QLDA QTKD P.KH-KT P.TC-KT ROA ROE SXKD TNDN TNHH TSCĐ Thành Long VND VCSH VLXD WACC XDGT XLHT XMTB Viết đầy đủ Cán công nhân Cán kỹ thuật Chủ sở hữu Cơ sở hạ tầng Công trình giao thơng Cổ phần Doanh thu Đầu tư xây dựng Giao thông vận tải Lợi nhuận sau thuế Lực lượng sản xuất Quản lý Dự án Quản trị kinh doanh Phịng Kế hoạch - Kỹ thuật Phịng Kế tốn - Tài Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tài sản Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu Sản xuất kinh doanh Thu nhập doanh nghiệp Trách nhiệm hữu hạn Tài sản cố định Công ty TNHH Đầu tư Xây dựng Thành Long Đồng Việt Nam Vốn chủ sở hữu Vật liệu xây dựng Chi phí vốn bình qn trọng số Xây dựng giao thơng Xây lắp hồn thành Xe máy thiết bị DANH MỤC CÁC BẢNG TRONG LUẬN VĂN THỰC TRẠNG XE MÁY THIẾT BỊ .126 CỦA CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG THÀNH LONG .126 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ TRONG LUẬN VĂN THỰC TRẠNG XE MÁY THIẾT BỊ .126 CỦA CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG THÀNH LONG .126 i PHẦN MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Mục tiêu hầu hết cơng ty tồn giới tối đa hóa lợi ích cho CSH Thế hiệu VCSH Thành Long chưa tương xứng với tiềm mong đợi Làm để nâng cao hiệu VCSH Thành Long ?! trăn trở Ban lãnh đạo cơng ty, câu hỏi lớn cần có câu trả lời Vì lý học viên định chọn đề tài: “Một số giải pháp nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Đầu Tư Xây Dựng Thành Long” để làm đề tài luận văn tốt nghiệp thạc sỹ QTKD đồng thời tìm câu trả lời cho câu hỏi nói góp phần nâng cao hiệu VCSH cơng ty Mục tiêu nghiên cứu: + Lựa chọn khung lý thuyết phù hợp để phân tích hiệu VCSH yếu tố ảnh hưởng đến hiệu VCSH + Phân tích, đánh giá thực trạng hiệu VCSH yếu tố ảnh hưởng đến hiệu VCSH công ty TNHH Đầu tư & Xây dựng Thành Long + Đề xuất số giải pháp có tính khả thi nhằm nâng cao hiệu VCSH cho công ty TNHH Đầu tư & Xây dựng Thành Long Phạm vi đối tượng nghiên cứu: − Đối tượng nghiên cứu: hiệu VCSH yếu tố ảnh hưởng đến hiệu VCSH − Về mặt nội dung: tập trung nghiên cứu phân tích hiệu VCSH Thành Long thông qua số ROE sở tiếp cận Dupont yếu tố ảnh hưởng đến hiệu VCSH, từ đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu VCSH Trong khuôn khổ luận văn thạc sỹ QTKD học viên tham vọng đề xuất biện pháp chi tiết, kế hoạch lịch trình cụ thể, mà đề xuất giải pháp nâng cao hiệu VCSH có tính định hướng Trên sở kiến nghị lãnh đạo công ty làm sở xem xét thực bước ii − Về mặt thời gian: phân tích số liệu thứ cấp năm gần đây, 2005-:-2009; phân tích số liệu sơ cấp năm 2009 -:- 2010 môi trường kinh doanh công ty đến năm 2015 − Về mặt không gian: nghiên cứu phạm vi công ty Thành Long, bên liên quan yếu tố có liên quan đến môi trường kinh doanh công ty Phương pháp nghiên cứu: − Luận văn sử dụng tổng hợp phương pháp, chủ yếu phương pháp sau: vật biện chứng, vật lịch sử, phân tích, so sánh, tổng hợp − Phương pháp tiếp cận Sau xem xét sơ thực trạng SXKD Thành Long, kiến thức học QTKD, khuôn khổ thời gian yêu cầu luận văn thạc sỹ QTKD học viên chọn cách tiếp cận theo khía cạnh quản trị Tiếp theo, loại hình cơng ty TNHH luận văn chọn tiêu ROE tiếp cận theo mơ hình Dupont để nghiên cứu giải vấn đề Phương pháp thu thập xử lý số liệu - Số liệu sơ cấp: Điều tra nội mẫu n = 30 trình độ cán quản lý; trình quản lý; văn hóa doanh nghiệp Điều tra khách hàng Sở GTVT Nghệ An với mẫu m = 30, bao gồm lãnh đạo, trưởng phòng - Số liệu thứ cấp: tài liệu, hồ sơ, báo cáo hàng năm Thành Long, Bộ ngành, trang web công ty ngành… - Xử lý số liệu: Sau thu thập số liệu, luận văn sử dụng phần mềm Excel, bảng biểu, sơ đồ… để xử lý số liệu, qua làm để phân tích, so sánh, đánh giá đưa kết luận cụ thể Nội dung Kết cấu luận văn: Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục, tài liệu tham khảo, tóm tắt, luận văn gồm có chương: Chương 1: Lý luận chung hiệu vốn chủ sở hữu yếu tố ảnh hưởng đến hiệu vốn chủ sở hữu iii Chương 2: Thực trạng hiệu vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Đầu tư Xây Dựng Thành Long Chương 3: Đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Đầu tư Xây Dựng Thành Long CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.1 VỐN CHỦ SƠ HỮU VÀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.1.1 Khái niệm vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu: nguồn vốn hình thành cổ đơng đầu tư, thành viên góp vốn, doanh nghiệp khơng phải cam kết tốn, khơng phải khoản nợ VCSH = Tổng tài sản - Nợ phải trả Trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản, CSH vốn nhận giá trị cịn lại sau tốn khoản nợ phải trả 1.1.2 Cấu thành vốn chủ sở hữu Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam nay, VCSH bao gồm khoản sau: a) Vốn chủ sở hữu: vốn đầu tư CSH; thặng dư vốn cổ phần; vốn khác CSH; cổ phiếu quỹ; chênh lệch đánh giá lại tài sản; chênh lệch tỷ giá; quỹ đầu tư phát triển; quỹ dự phịng tài chính; LNST chưa phân phối; vốn ĐTXD b) Nguồn kinh phí quỹ khác: quỹ khen thưởng phúc lợi; nguồn kinh phí hình thành TSCĐ 1.1.3 Hiệu vốn chủ sở hữu 1.1.3.1 Khái niệm ROE ROE tỷ số đo lường lợi nhuận vốn cổ phần thường, tính cách lấy lãi rịng chia cho vốn cổ phần thường [14] Lợi nhuận vốn cổ phần thường(ROE) = Lãi ròng Vốn cổ phần thường iv 1.1.3.2 Các vấn đề ROE Thứ nhất: ROE không xét đến rủi ro Thứ hai: ROE không xét đến lượng vốn đầu tư Thứ ba: Nếu lấy ROE thước đo để xét thưởng cản trở phát triển 1.1.3.3 Cách tính ROE giá trị kế tốn giá trị thị trường ROE theo giá thị kế toán tỷ suất Lợi nhuận rịng VCSH tính theo sổ sách kế toán ROE theo giá thị trường tỷ suất Lợi nhuận rịng VCSH tính cách lấy tổng số lượng cổ phiếu lưu hành thị trường nhân với thị giá cổ phiếu doanh nghiệp 1.1.3.4 Ý nghĩa ROE ROE cho biết hiệu đầu tư cổ đông; tiêu quan trọng định đầu tư; ROE tài sản cổ đơng có mối tương quan đồng biến cao điều ngược lại xảy cơng ty chấp nhận dự án có rủi ro cao 1.2 CÁC YẾU TỐ CẤU THÀNH VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.2.1 Hiệu kinh doanh Hiệu kinh doanh đo lường tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tính cách chia lãi ròng doanh thu, cho biết lợi nhuận đồng doanh thu [14, tr216] Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (%) = Lãi ròng Doanh thu 1.2.2 Hiệu tài sản Hiệu sử dụng tài sản đo lường nhiều tỷ số khác như: vòng quay tài sản, vòng quay tài sản cố định, vòng quay tài sản lưu động, vòng quay hàng tồn kho, ngày thu tiền bình quân tỷ số lợi nhuận tổng tài sản * Tỷ số vòng quay tổng tài sản Tỷ số vòng quay tổng tài sản đo lường doanh số tổng tài sản, tính cách chia doanh thu cho tổng tài sản Tỷ số vòng quay tổng tài sản = Doanh thu Tổng tài sản v 1.2.3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu - Địn bẩy tài * Số nhân vốn chủ sở hữu Số nhân VCSH tính cách lấy tổng tài sản chia cho VCSH Tổng tài sản Số nhân vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu 1.2.4 Tổng quát - ROE theo mơ hình Dupont Cách tiếp cận DUPONT: Số Vịng nhân Lãi vốn quay chủ ROE = ròng ( Tổng sở doanh hữu tài sản thu ROE = ROE = ) Lãi rịng Doanh thu (1-T)(1- x x Chi phí Doanh thu ( ) Doanh thu Tổng tài sản )x( Doanh thu Tổng tài sản x ( x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu )x( ) Tổng tài sản ) Vốn chủ sở hữu Với cách tiếp cận cho thấy muốn nâng cao tỷ số ROE, nâng cao hiệu VCSH phải: (1) nâng cao lợi nhuận ròng biên, và/hoặc (2) nâng cao vòng quay tài sản, và/hoặc (3) nâng cao địn bẩy tài (số nhân vốn chủ sở hữu) Và tăng lên lợi nhuận rịng giới hạn khơng làm tổn thương hay hy sinh tiềm tăng trưởng; tăng lên vịng quay tài sản cơng ty trì tài sản mức hợp lý để tối ưu hoá hiệu hoạt động; gia tăng đòn bẩy tài đem lại hiệu tích cực giới hạn cơng ty khơng tích luỹ q nhiều nợ để mua tài sản đến mức mà họ gặp rủi ro phá sản [14] 130 Tổng giá trị 44,475 (Tổng hợp học viên, 2009) PHỤ LỤC SỐ PHIẾU ĐIỀU TRA VỀ VỊ THẾ CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY TNHH ĐT & XD THÀNH LONG SO VỚI CÁC ĐỐI THỦ Thanh Long Company.Ltd Để góp phần xây dựng định hướng chiến lược công ty từ đến năm 2015 tốt hơn, xin đề nghị quý ông/bà cho biết đánh giá việc thực hợp đồng xây lắp Thành Long so với số công ty khác kê cách trả lời câu hỏi, câu hỏi, ông/bà đánh dấu X vào vị trí mà ơng/bà cho thích hợp Xin ông/bà cho đánh giá quan hệ lãnh đạo công ty sau với Chủ đầu tư bên liên quan khác trình thực hợp đồng: Điểm số Cơng ty (Rất kém) C.ty Thành Long C.ty Hòa Hiệp C.ty Phú Nguyên Hải C.ty CPXDCTGT 208 C.ty đường 471 C.ty đường 479 (Kém) (Trung bình) (Tốt) (Rất tốt) 131 Xin ông/bà cho đánh giá quan tâm, hỗ trợ Nhà thầu cho cán Chủ đầu tư, Kỹ sư giám sát q trình thực hợp đồng cơng ty sau: Điểm số Công ty (Rất kém) (Kém) (Trung bình) (Tốt) (Rất tốt) C.ty Thành Long C.ty Hòa Hiệp C.ty Phú Nguyên Hải C.ty CPXDCTGT 208 C.ty đường 471 C.ty đường 479 Xin ông/bà cho đánh giá chất lượng xây dựng cơng trình cơng ty sau: Điểm số Cơng ty (Rất thấp) (Thấp) (Trung bình) (Cao) (Rất cao) C.ty Thành Long C.ty Hòa Hiệp C.ty Phú Nguyên Hải C.ty CPXDCTGT 208 C.ty đường 471 C.ty đường 479 Xin ông/bà cho đánh giá tiến độ xây dựng cơng trình công ty sau: Điểm số Công ty C.ty Thành Long C.ty Hòa Hiệp C.ty Phú Nguyên Hải C.ty CPXDCTGT 208 C.ty đường 471 C.ty đường 479 (Rất chậm) (Chậm) (Trung bình) (Nhanh) (Rất nhanh) 132 Xin ông/bà cho đánh giá cơng tác đảm bảo an tồn vệ sinh mơi trường q trình xây dựng cơng ty sau: Điểm số Công ty (Rất kém) (Kém) (Trung bình) (Tốt) (Rất tốt) C.ty Thành Long C.ty Hòa Hiệp C.ty Phú Nguyên Hải C.ty CPXDCTGT 208 C.ty đường 471 C.ty đường 479 Nếu có thể, xin ơng/bà cho biết: Họ tên: , chức vụ: Chúng xin trân trọng cảm ơn giúp đỡ quý ông/bà 133 PHỤ LỤC SỐ DANH SÁCH CÁC HỢP ĐỒNG ĐÃ VÀ ĐANG THI CÔNG CỦA CÔNG TY TNHH ĐT VÀ XD THÀNH LONG TRONG NĂM GẦN ĐÂY, 2005 - 2009 Tên hợp đồng Tính chất cơng trình Đường cấp II đô thị, Vtk = Nâng cấp, mở rộng QL 55 gói 60Km/h Mặt BTN, chiếu thầu (Km91- Km 95A+754) sáng, xanh Cải tạo nâng cấp QL 1B Đường cấp III miền núi, Vtk gói thầu Km 25 - Km 40 = 60Km/h Mặt BTN Tổng giá trị gói thầu 23,589,835,552 Giá trị Thành Long thực Khởi cơng Hồn thành Khách hàng Ban QLDA Giao 21,784,000,000 10/2001 12/2005 thông Bà Rịa _ Vũng Tàu 34,767,636,000 24,140,000,000 11/2001 12/2005 Ban QLDA Đường cấp III miền núi, Vtk = 40Km/h Mặt láng nhựa 32,283,073,800 21,283,073,000 06/2003 12/2005 Đường cấp III miền núi, Vtk = 40Km/h Mặt láng nhựa Đường cấp II đô thị, Vtk = Đường Vành đai thị xã Bà Rịa 60Km/h Mặt BTN, chiếu Gói 2: Km1+500 - Km2+667 sáng, xanh Đường cấp II, Vtk = Đường Ven Sơng Lam gói Đ6 60Km/h Mặt BTN, gia cố Km17 - Km18 + 500 đê, tơn lợn sóng Đường nối QL7 - QL48 gói Đường cấp III miền núi, Vtk thầu Đ4 Km18 - Km23 = 40Km/h Mặt láng nhựa 42,000,000,000 28,100,000,000 08/2003 09/2005 Ban QLDA Cải tạo nâng cấp QL 32 gói thầu Km308 - Km 320 Cải tạo nâng cấp QL 32 gói thầu Km386 - Km 404 22,221,324,685 12,356,539,243 12,451,893,000 Ban QLDA CTGT Yên Bái Ban QLCDA TTHC 21,554,684,944 12/2003 02/2005 CT Bà Rịa - Vũng Tàu Ban QLDA giao 12,356,539,243 11/2004 04/2007 thông Nghệ An Ban QLDA giao 12,451,893,000 12/2003 06/2007 thông Nghệ An 134 Gói TNA4A Tuyến nối huyện Tây Nghệ An Km18 – Km20 Đường cấp III miền núi, Vtk = 40Km/h Mặt láng nhựa 12,451,893,000 Đường cấp III miền núi, Vtk = 40Km/h Mặt CPĐD láng 10,861,915,254 nhựa Đường dẫn Cầu Bang, gói số Đường cấp II, Vtk = 11,682,025,088 60Km/h Mặt BTN Gói 13 Km147 Đường cấp III miền núi, Vtk -:-Km157+3795 QL279 = 40Km/h Mặt ĐD láng 56,688,792,000 Tuyên Quang nhựa Gói 03: Nâng cấp đoạn Đường cấp III đồng bằng, Km36+543 - Km47+334 Vtk=80Km/h Mặt đường 36,346,615,000 QL50 Tiền Giang láng nhựa Gói thầu R3.2 Km29+809.82 - Đường cấp III miền núi, Vtk Km38+700 dự án tuyến nối = 15Km/h Mặt ĐD láng 45,851,882,000 huyện Tây Thanh Hoá nhựa Đường đầu cầu + 10m sau mố Đường cấp II, Vtk = 56,760,414,000 + tứ nón chân khay 60Km/h Mặt BTN Gói số nâng cấp cải tạo Đường cấp III, Vtk = QL27 Km212 - Km219 Ninh 56,766,111,000 60Km/h Mặt BTN Thuận Gói số Dự án cải tạo QL34 Đường cấp III, Vtk = 56,760,414,000 Km307 - Km 315 Cao Bằng 60Km/h Mặt BTN Gói số 29 Dự án nâng cấp QL Đường cấp III, Vtk = 3B Km66 - Km69+300 Bắc 116,502,164,477 60Km/h Mặt BTN Kạn Nâng cấp TL 326 Quảng ninh gói thầu Km 26 -Km 34 12,451,893,000 12/2007 06/2010 Ban QLDA giao thông Nghệ An 10,861,915,254 07/2005 07/2007 Ban QLDA vốn nước Quảng Ninh 11,682,025,088 07/2007 01/2008 Ban QLDA I Quảng Ninh 25,111,000,000 12/2007 11/2009 Ban QLDA 36,346,615,000 07/2008 05/2010 Ban QLDA 45,851,882,000 12/2007 10/2009 Ban QLDA Giao thơng I Thanh Hố 11,872,229,292 05/2008 11/2009 Ban QLDA 25,544,750,000 02/2010 10/2011 Ban QLDA 11,872,229,292 11/2009 10/2011 Ban QLDA Cao Bằng 64,070,478,858 05/2010 03/2013 Ban QLDA Bắc Kạn (Nguồn: Hồ sơ kinh doanh Thành Long, năm 2005 - 2009) 135 PHỤ LỤC SỐ 10 BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG THÀNH LONG NĂM GẦN ĐÂY, 2005 - 2009 I BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN CỦA CƠNG TY THÀNH LONG Tài sản Mã số A TÀI SẢN LU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN 100 I Tiền khoản tương đương tiền 110 1.Tiền mặt 111 Các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 120 III Các khoản phải thu 130 Phải thu khách hàng 131 Trả trước cho người bán 132 Phải thu nội 133 Phải thu theo tiến độ HDXD 137 Các khoản phải thu khác 138 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009 25,345,507,82 2,145,598,90 2,145,598,90 26,265,297,83 1,756,655,16 1,756,655,16 3,474,005,20 994,905,73 456,641,13 523,649,57 5,022,309,59 1,113,052,24 534,752,24 578,300,00 30,553,622,48 6,905,107,97 5,336,452,80 1,568,655,16 4,895,021,28 3,426,427,84 1,215,471,63 555,956,20 41,004,944,20 9,527,311,04 4,017,028,36 5,510,282,68 406,630,85 4,116,468,95 1,724,652,00 878,516,94 50,980,088,40 12,537,418,33 4,506,709,16 8,030,709,16 277,279,92 4,644,615,94 3,867,238,23 777,377,71 14,615,022 - 1,655,000,000 1,513,300,000 112 Bình quân năm 34,829,89 2,151 6,574,41 8,284 3,552,488 ,882 5,036,549 ,004 2,815,04 9,372 2,859,09 4,143 1,559,751 ,051 662,760 ,088 795,728, 756 136 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi (*) 139 IV Hàng tồn kho 140 17,206,246,678 16,697,933,276 14,212,314,033 26,016,800,089 33,520,774,199 Hàng tồn kho 141 17,206,246,678 16,697,933,276 14,212,314,033 26,016,800,089 33,520,774,199 150 1,524,751,314 1,675,347,562 1,114,751,352 937,733,255 - Chi phí trả trước ngắn hạn 151 393,089,806 412,533,244 Thuế GTGT khấu trừ 152 403,254,111 450,358,744 Các khoản thuế phải thu 154 - - - - - Tài sản ngắn hạn khác 158 728,407,397 8,615,467,05 812,455,574 7,555,091,10 1,114,751,352 8,896,427,50 937,733,255 9,907,170,22 12,551,500,66 - - - V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN 200 I Các khoản phải thu dài hạn 210 II Tài sản cố định 220 Tài sản cố định hữu hình 221 - Nguyên giá 222 - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 223 Chi phí XDCB dở dang 230 3,615,467,050 3,615,467,05 2,555,091,109 2,555,091,10 3,896,427,501 3,896,427,50 4,907,170,221 4,907,170,22 5,551,500,666 5,551,500,66 7,835,517,231 (4,220,050,18 1) 7,785,517,231 (5,230,426,12 2) 10,903,711,417 (7,007,283,91 6) 12,811,386,478 (7,904,216,25 7) 14,384,649,264 (8,833,148,59 8) - - - 21,530,81 3,655 21,530,813, 655 1,050,51 6,697 402,811, 525 426,806, 428 898,336, 895 9,505,13 1,309 4,105,13 1,309 4,105,131 ,309 10,744,156, 324 (6,639,025 ,015) 137 III Bất động sản đầu tư - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) IV Các khoản đầu tư tài dài hạn 240 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 7,000,000,000 241 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 7,000,000,000 5,400,00 0,000 5,400,000, 000 242 250 - - - - - - Đầu tư dài hạn khác 258 - - - - - - V Tài sản dài hạn khác 260 - - - - - Chi phí trả trước dài hạn 261 TỔNG CỘNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) 270 33,960,974,87 39,450,049,98 50,912,114,42 63,531,589,07 33,820,388,94 Mã số 31/12/2005 31/12/2006 Vay nợ ngắn hạn 311 24,194,270,25 21,194,270,25 11,646,268,31 Phải trả người bán 312 1,784,844,228 1,534,122,500 Người mua trả tiền trước 313 5,197,645,253 2,345,771,000 A NỢ PHẢI TRẢ (300 = 310 + 320) 300 I Nợ ngn hn 310 44,335,02 3,460 Bình quân (tip theo) Ngun vốn - 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009 24,690,757,45 16,690,757,45 8,575,635,00 31,091,204,26 3,241,204,26 1,457,500,00 39,841,675,32 6,902,665,05 5,014,518,80 48,632,691,79 23,632,691,79 8,094,795,99 1,200,215,268 953,899,616 1,611,053,289 12,450,000,000 năm 33,690,11 9,818 14,332,31 7,764 6,957,743 ,621 1,416,826, 980 6,664,472, 084 138 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 314 (6,976,54 3) 93,987,53 Phải trả công nhân viên 315 1,571,500,000 2,563,000,000 Chi phí phải trả 316 Phải trả nội Phải trả theo tiến độ kế hoạch HDXD Các khoản phải trả, phải nộp khác 317 10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 320 II Nợ dài hạn 1,000,000,000 1,500,000,000 396,728,880 240,000,000 989,00 78,241,42 330,139 ,138 1,024,587, 776 1,250,000, 000 318 319 3,000,000,000 8,000,000,000 Vay nợ dài hạn 334 3,000,000,000 8,000,000,000 Phải trả dài hạn khác 333 I Nguồn vốn chủ sở hữu 1,050,342,50 - 320 B VỐN CHỦ SỞ HỮU (400 = 410 + 420) 351,710,000 183,203,04 400 410 9,766,704,62 9,766,704,62 5,000,000,00 9,129,631,48 9,129,631,48 5,000,000,00 231,779,00 27,850,000,000 354,314,70 32,939,010,269 186,500,00 25,000,000,000 10,000,000,000 27,850,000,000 8,358,845,72 8,028,353,72 5,000,000,00 32,939,010,269 11,070,439,09 10,611,378,09 5,000,000,00 15,000,000,000 14,898,897,28 14,359,836,28 5,000,000,00 Vốn đầu tư chủ sở hữu 411 Quỹ đầu tư phát triển 419 231,779,000 477,353,000 871,123,000 Quỹ dự phịng tài 418 231,779,000 476,753,000 870,523,000 170,364 ,826 19,357,80 2,054 7,000,000, 000 25,263,003, 423 10,644,90 3,642 10,379,18 0,842 5,000,000 ,000 526,751, 667 526,351, 667 139 Quỹ khác thuộc VCSH Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 419 II Nguồn kinh phí quỹ khác 2,564,795,72 4,657,272,09 7,618,190,28 430 330,492,000 459,061,000 539,061,000 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 431 330,492,000 459,061,000 539,061,000 4,747,318 ,842 442,87 1,333 442,871, 333 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN (430 = 300 + 400) 430 39,450,049,988 50,912,114,421 63,531,589,073 44,335,023,460 420 4,766,704,62 33,960,974,874 4,129,631,48 33,820,388,947 (Nguồn: Báo cáo tài Thành Long, 2005 - 2009) II KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA THÀNH LONG NĂM GẦN ĐÂY, 2005 - 2009 CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Mã số Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Bình quân năm 24,243,233,520 15,632,422,100 10,273,157,829 30,537,131,503 69,486,824,300 30,034,553,850 10 24,243,233,520 15,632,422,100 10,273,157,829 30,537,131,503 69,486,824,300 30,034,553,850 Giá vốn bán hàng Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 11 20,606,748,492 13,287,558,785 8,732,184,155 22,902,848,627 61,148,405,384 25,335,549,089 20 3,636,485,028 2,344,863,315 1,540,973,674 7,634,282,876 8,338,418,916 4,699,004,762 Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài (lãi vay) 21 22 1,980,000,000 2,040,000,000 2,160,000,000 2,240,000,000 2,250,000,000 2,134,000,000 140 Chi phí bán hàng 24 Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 25 1,267,965,094 1,206,754,511 1,506,272,610 2,277,213,501 2,477,335,940 1,747,108,331 30 31 388,519,934 76,190,476 (901,891,196) 315,422,511 (2,125,298,936) 47,619,048 3,117,069,375 40,476,191 3,611,082,976 326,324,056 817,896,431 161,206,456 12 Chi phí khác 32 162,458,893 298,355,111 95,703,125 110,058,593 141,218,763 161,558,897 13 Lợi nhuận khác (40=31-32) 14 Lợi nhuận/(Lỗ) trước thuế (50=30+40) 40 (86,268,417) (48,084,077) (69,582,402) 185,105,293 (352,441) 50 302,251,517 17,067,400 (884,823,796 ) 15 Thuế thu nhập doanh nghiệp 16 Lợi nhuận sau thuế TNDN (60 = 50 - 51) 51 84,630,425 60 217,621,092 (247,750,663) (637,073,133 ) (2,173,383,013) 3,047,486,973 3,796,188,269 817,543,990 (608,547,244) 955,010,595 835,270,084 203,722,639 (1,564,835,769) 2,092,476,378 2,960,918,185 613,821,351 (Nguồn: Báo cáo tài Thành Long, 2005 - 2009) 141 PHỤ LỤC SỐ 11 CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH ĐẦU TƯ & XÂY DỰNG THÀNH LONG VÀ NGÀNH XÂY DỰNG NĂM GẦN ĐÂY, 2005 - 2009 Chỉ tiêu 2005 Các tỷ số khoản Hệ số toán ngắn Thành Long hạn (lần) TB ngành Hệ số toán nhanh Thành Long (lần) TB ngành Các tỷ số khả sinh lời 1.20 1.12 0.38 0.69 2006 1.57 1.22 0.57 0.76 2007 9.43 1.43 5.04 0.93 2008 2009 Bình quân 5.94 1.28 2.17 0.75 2.157 4.0588 1.27 1.263 0.739 1.7818 0.78 0.782 6.9% 5.0% 4.1% 4.0% 4.3% 6.0% 4.7% 5.0% 2.0% 5.2% 0.7% 4.4% Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất sinh lời tài sản Thành Long TB ngành Thành Long TB ngành 0.9% 4.0% 0.6% 4.0% -4.1% 4.0% -1.9% 4.0% Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE EBIT (triệu đồng) Tỷ số sức sinh lời BEP Các tỷ số quản lý tài sản Vòng quay tổng tài sản (lần) Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tài sản lưu động Thành Long TB ngành 2.2% 21.0% 2,368 -7.0% 20.0% 1,138 15.2% 7.0% -4.0% 5.0% 18.7% 17.0% 34 18.9% 15.0% 5,357 19.9% 18.0% 5,861 5.8% 18.2% 2,952 7.00% 3.40% 0.10% 10.50% 9.20% 6.04% Thành Long TB ngành Thành Long TB ngành Thành Long TB ngành Thành Long TB ngành Thành Long TB ngành 0.71 0.54 6.71 2.13 0.96 0.89 1.41 2.33 24.37 1.78 6.88 24.24 0.46 0.34 6.12 1.38 0.60 0.83 0.94 2.40 14.04 1.62 12.49 15.63 0.26 0.26 2.64 0.82 0.34 0.75 0.72 2.24 3.00 1.87 43.19 10.27 0.6 0.25 6.22 1.00 0.74 0.83 1.17 1.98 7.42 2.14 20.61 30.53 Thành Long 3.48 3.70 4.72 4.60 Vòng quay hàng tồn kho (lần) Vòng quay khoản phải thu (lần) Ngày thu tiền bình quân Doanh thu (Tỷ đồng) Các tỷ số quản trị nợ Số nhân vốn chủ sở hữu 1.09 68 0.23 0.32 12.52 6.84 0.49 1.17 1.36 0.80 0.39 0.74 2.07 1.39 1.02 1.99 14.96 12.76 1.09 1.70 20.31 20.696 69.48 30.03 4.26 4.15 142 Tổng nợ tổng tài sản (%) TB ngành Thành Long TB ngành 2.48 6.35 2.7 5.51 3.72 2.88 3.6 3.26 3.26 3.87 5.38 0.756 0.724 Bình quân 3.152 4.374 1.2 0.56 0.02 2.39 2.6 1.354 1.033 0.824 1.952 3.189 Thành Long 8.9% 11.2% 67.2% 31.2% 18.0% 21.9% TB ngành Thành Long 10.8% 14.3% 11.0% 32.1% 22.8% 47.6% 13.7% 1.3% 42.5% 0.4% 20.4% 9.4% TB ngành 1.1% 2.0% 3.8% 3.5% 7.0% 3.7% Chỉ tiêu Nợ vốn chủ sở hữu (%) Tỷ số toán lãi vay (lần) Tỷ số khả trả nợ (lần) Các tỷ số khác Tỷ lệ tiền cá khoản tương đương tiền/Doanh thu hàng năm Tỷ lệ đầu tư tài ngắn hạn/Doanh thu hàng năm 6.57 0.71 0.77 2005 Thành Long TB ngành 5.74 0.73 0.78 2006 3.45 0.79 0.66 2007 5.80 0.78 0.69 2008 5.36 0.77 0.72 2009 2.625 1.9246 (Nguồn: Tổng hợp học viên từ Báo cáo tài Thành Long ngành xây dựng, 2005 - 2009) PHỤ LỤC SỐ 12 SỰ PHÂN BỐ TÀI SẢN VÀ CHI PHÍ VẬN HÀNH TẠI CƠNG TY TNHH ĐẦU TƯ & XÂY DỰNG THÀNH LONG 143 Hình PL12.1 Sự phân bố chi phí vận hành Thành Long (Nguồn: Tổng hợp học viên từ sở liệu tài Thành Long) Hình PL12.2 Sự phân bố tài sản Thành Long 144 (Nguồn: Tổng hợp học viên từ sở liệu tài Thành Long) ... vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Đầu tư Xây Dựng Thành Long CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.1 VỐN CHỦ SƠ HỮU VÀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ... vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Đầu tư Xây Dựng Thành Long 5 CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.2 VỐN CHỦ SƠ HỮU VÀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ... chung hiệu vốn chủ sở hữu yếu tố ảnh hưởng đến hiệu vốn chủ sở hữu Chương 2: Thực trạng hiệu vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Đầu tư Xây Dựng Thành Long Chương 3: Đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu vốn