LV Thạc sỹ_thống kê phân tích biến động thị trường chứng khoán việt nam

MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, HÌNH TĨM TẮT LUẬN VĂN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1 Lịch sử hình thành Thị trường chứng khoán .4 1.2 Khái niệm Thị trường chứng khoán 1.2.1 Thị trường tài chính: 1.2.2 Thị trường chứng khoán: .8 1.2.3 Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: 1.3 Chức Thị trường chứng khoán 10 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến biến động Thị trường chứng khoán: 14 CHƯƠNG 2: THỐNG KÊ TRONG HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 16 2.1 Hệ thống tiêu nghiên cứu Thị trường chứng khoán 16 2.1.1 Các tiêu phản ánh quy mô thị trường chứng khoán 16 2.1.2 Các tiêu phản ánh giá chứng khoán .20 2.1.3 Chỉ số giá chứng khoán: 22 2.1.4 Các tiêu phân tích ngành 30 2.1.5 Một số tiêu kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến biến động Thị trường chứng khoán 32 2.1.6 Một số tiêu phân tích cổ phiếu .39 2.2 Phân tích thống kê Thị trường chứng khốn 43 2.2.1 Vận dụng phương pháp phân tích thống kê truyền thống 43 2.2.2 Phân tích bản: 48 2.2.3 Phân tích kỹ thuật: .50 CHƯƠNG 3: VẬN DỤNG MỘT SỐ PHƯƠNG PHÁP THỐNG KÊ PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM THỜI KỲ 2000-2009 .56 3.1 Tổng quan phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam 56 3.2 Ứng dụng số phương pháp thống kê phân tích biến động Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000 - 2009 .62 3.2.1 Phân tích biến động Thị trường chứng khoán Việt Nam thời kỳ 2000 – 2009 62 3.2.2 Mối quan hệ tương quan số Vn_index số Dow Jone 66 3.2.3 Mối quan hệ tương quan số USD, số giá vàng giá trị giao dịch nhà đầu tư nước .68 3.2.4 Phân tích biến động thời vụ số Vn_index 70 3.3 Một số giải pháp nhằm phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam 77 KẾT LUẬN 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TTCK PNTR CPI EPS P/E FDI IPOs ODA OTC ROA ROE WTO SCIC ADB : Thị trường chứng khoán :Quy chế Quan hệ Thương mại Bình thường Vĩnh viễn : Chỉ số giá tiêu dùng : Thu nhập cổ phần : Hệ số giá thu nhập : Đầu tư trực tiếp nước : Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng : Hỗ trợ phát triển thức : Thị trường phi tập trung : Hệ số thu nhập tài sản : Hệ số thu nhập vốn cổ phần : Tổ chức thương mại quốc tế : Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước : Ngân hàng phát triển châu Á GSO : Tổng cục Thống kê DANH MỤC BẢNG, HÌNH BẢNG Bảng 3.1: Quy mơ thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2000 -2009 67 Bảng 3.2: Tốc độ phát triển tiêu giá trị vốn hóa thị trường/GDP .67 Bảng 3.3 Biến động số cơng ty niêm yết Thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2001 - 2009 68 Bảng 3.4 Số lượng chứng khoán niêm yết giá trị chứng khoán niêm yết sàn HNX từ năm 2005 69 Bảng 3.5 Kết phương pháp phân tích dãy số thời gian tiêu khối lượng niêm yết giá trị niêm yết 69 Bảng 3.6: Kết hệ số tương quan riêng biến Vn_index, Nước ngồi mua rịng, Chỉ số vàng số USD 73 Bảng 3.7 Số liệu số Vn_index từ tháng đến tháng 12 năm 2007-2008-2009 75 Bảng 3.8 Bình quân số Vn_index tháng biến động xu .76 Bảng 3.9 Chỉ số thời vụ Vn_index 76 HÌNH Hình 3.1: Biểu đồ Vn_index giai đoạn 2000 - 2009 60 Hình 3.2 Mối quan hệ Vn_index Dow Jone .71 MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Trong thời đại nay, đặc trưng kinh tế TTCK, coi phong vũ biểu kinh tế, phản ánh phát triển kinh tế quốc gia Đó đồng thời kênh thu hút vốn đầu tư cho kinh tế TTCK yếu tố kinh tế thị trường đại, Đến hầu hết quốc gia có kinh tế phát triển có TTCK TTCK trở thành định chế tài khơng thể thiếu đời sống kinh tế nước theo chế thị trường Với tư cách phương thức khơi thơng dịng vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh TTCK có vai trị quan trọng kinh tế thúc đẩy việc tích lũy tập trung vốn để đáp ứng nhu cầu xây dựng sở vật chất kỹ thuật kinh tế Nếu dựa vào nguồn vốn thân đơn vị qua đường vay truyền thống không đáp ứng thời gian lượng vốn Do đơn vị địa phương phát hành cổ phiếu, trái phiếu để thu hút vốn nhanh TTCK tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực sách mở cửa, cải cách kinh tế thơng qua việc phát hành chứng khốn nước ngồi TTCK nhậy cảm hoạt động kinh tế, thước đo hiệu hoạt động kinh tế Giá trị cổ phiếu công ty (thị giá) tỷ lệ thuận với lợi nhuận mà công ty đạt Chỉ số chung TTCK phản ánh mức tăng trưởng kinh tế quốc gia thời gian ngắn, trung dài hạn Thông qua TTCK ngân hàng điều tiết hoạt động thị trường, khống chế co giãn cung cầu tiền tệ, khống chế quy mô đầu tư, thúc đẩy phát triển kinh tế giá trị đồng tiền TTCK tạo điều kiện để sử dụng vốn có hiệu người có tiền đầu tư người vay tiền để đầu tư Thông thường lãi thu qua đầu tư chứng khoán cao lãi trái phiếu nhà nước hay lãi gửi tiết kiệm Từ nội dung cho thấy TTCK ngày phát huy vai trò trọng yếu kinh tế, ngày thu hút quan tâm nhiều người Thời gian vừa qua có lúc ồn náo nhiệt thu hút quan tâm nhiều tầng lớp Tuy nhiên, biến động Thị trường mà có khơng nhà đầu tư thu lợi nhuận lớn, đồng thời có lúc nhiều người thu lỗ Kinh nghiệm cho thấy có kiện tạo thu nhập bất ngờ đồng thời có rủi ro khó lường Vì việc đánh giá phân tích biến động thị trường chứng khốn phát huy tác dụng để cơng chúng có nhìn tổng quan hiệu Bất kỳ loại hoạt động phải trải qua thăng trầm trước ổn định phát triển, nhiên thả lỏng quản lý, ạt phong trào khơng thể có kết tốt cho kinh tế lành mạnh sống bình yên người Có thể nói, TTCK Việt Nam phát triển đem lại cho kinh tế kênh đầu tư hiệu quả, việc nghiên cứu đánh giá biến động TTCK đóng vai trị vô quan trọng kinh tế Thống kê với tư cách công cụ nhận thức quản lý, có chức thu thập, xử lý thông tin đáp ứng nhu cầu cho nhà đầu tư nhà quản lý, giám sát TTCK Mục đích nghiên cứu đề tài: - Làm rõ số khái niệm bản, chức nhân tố ảnh hưởng nghiên cứu thống kê TTCK - Xác định hệ thống tiêu làm rõ đặc thù việc sử dụng phương pháp thống kê phân tích TTCK - Sử dụng số phương pháp Thống kê phân tích biến động TTCK Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu đề tài TTCK Việt Nam Phạm vi nghiên cứu đề tài TTCK Việt Nam thời kỳ 2000 -2009 Phương pháp nghiên cứu: Đề tài kết hợp nghiên cứu lý thuyết thực tiễn, thông qua tư liệu lý thuyết lý thuyết, thống kê tài chính, thống kê TTCK, phân tích sở liệu TTCK Việt Nam thời kỳ 2000 -2009 Đồng thời sử dụng phương pháp điều tra phân tích để đánh giá làm rõ nhân tố khách quan chủ quan ảnh hưởng tới biến động TTCK Việt Nam Kết cấu Luận văn: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Trình bày lịch sử hình thành TTCK khái niệm bản, lý luận chung TTCK CHƯƠNG 2: THỐNG KÊ TRONG HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Trình bày phương pháp thống kê vận dụng phân tích TTCK CHƯƠNG 3: VẬN DỤNG MỘT SỐ PHƯƠNG PHÁP THỐNG KÊ PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM THỜI KỲ 2000 – 2009 Vận dụng phương pháp thống kê phân tích biến động TTCK thời kỳ 2000 -2009, nhân tố ảnh hưởng Ý nghĩa đề tài: Đề tài nghiên cứu thống kê nhân tố ảnh hưởng đến biến động TTCK, phân tích dự báo biến động TTCK nhằm hỗ trợ nhà đầu tư định CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1 Lịch sử hình thành Thị trường chứng khốn TTCK ban đầu phát triển cách tự phát sơ khai, xuất phát từ cần thiết đơn lẻ buổi ban đầu Vào kỷ 15 thành phố trung tâm buôn bán phương Tây, thương gia thường tụ tập quán cà phê để trao đổi việc mua bán trao đổi vật phẩm hàng hoá Lúc đầu nhóm nhỏ, sau tăng dần hình thành khu chợ riêng Cuối kỷ 15, để thuận tiện cho việc làm ăn, khu chợ trở thành “thị trường” với việc họ thống quy ước quy ước sửa đổi hồn chỉnh thành quy tắc có giá trị bắt buộc chung cho thành viên tham gia ” thị trường” Phiên chợ riêng diễn vào năm 1453 lữ điếm gia đình Vanber Bruges Bỉ, có bảng hiệu hình ba túi da với tiếng Pháp “Bourse” tức “mậu dịch thị trường” hay gọi “Sở giao dịch” Vào năm 1547, thành phố Bruges Bỉ phồn thịnh eo biển Even bị cát lấp nên mậu dịch thị trường bị sụp đổ chuyển qua thị trấn Auvers Bỉ, thị trường phát triển nhanh kỷ 16 quan chức đại thần Anh quốc đến quan sát thiết lập mậu dịch thị trường London Anh, nơi mà sau gọi Sở giao dịch chứng khoán London Các mậu dịch thị trường khác thành lập Pháp, Đức Bắc Âu Thị trường ngày phát triển lượng chất với số thành viên tham gia đông đảo với nhiều nội dung khác Vì theo tính chất tự nhiên lại phân thành nhiều thị trường khác như: Thị trường giao dịch hàng hoá, thị trường hối đoái, thị trường giao dịch hợp đồng tương lai TTCK… với đặc tính riêng thị trường thuận lợi cho giao dịch người tham gia Q trình giao dịch chứng khốn diễn hình thành cách tự phát tương tự Pháp, Hà Lan, nước Bắc Âu, nước Tây Âu Bắc Mỹ Các phương thức giao dịch ban đầu diễn sơ khai trời với ký hiệu giao dịch tay có thư ký nhận lệnh khách hàng Ở Mỹ năm 1921, khu chợ chuyển từ trời vào nhà, Sở giao dịch chứng khốn thức thành lập Ngày nay, theo phát triển công nghệ khoa học kỹ thuật, phương thức giao dịch Sở giao dịch chứng khoán cải tiến dần theo tốc độ khối lượng yêu cầu nhằm đem lại hiệu chất lượng cho giao dịch, Sở giao dịch sử dụng máy vi tính để truyền lệnh đặt hàng chuyền dần từ giao dịch thủ công kết hợp với máy vi tính sang sử dụng hồn tồn hệ thống giao dịch điện tử thay cho thủ công trước Lịch sử phát triển TTCK Thế giới phát triển thăng trầm lúc lên, lúc xuống, vào năm 1875-1913, TTCK Thế giới phát triển huy hoàng với tăng trưởng kinh tế Thế giới lúc đó, đến “ngày thứ năm đen tối ” tức ngày 29/10/1929 làm cho TTCK Tây, Bắc Âu Nhật khủng hoảng lòng tin Cho tới chiến tranh giới thứ kết thúc, TTCK hồi phục dần phát triển mạnh Đến năm 1987 lần làm cho TTCK giới điên đảo với “ngày thứ hai đen tối” hệ thống tốn cỏi khơng đảm đương yêu cầu giao dịch, sụt giá chứng khoán ghê gớm, lòng tin phản ứng dây chuyền mà hậu cịn nặng khủng hoảng năm 1929 Theo quy luật tự nhiên, sau gần hai năm lòng tin, TTCK Thế giới lại vào giai đoạn ổn định phát triển đến ngày Cứ lần khủng hoảng vậy, giá chứng khoán tất TTCK Thế giới sụt kinh khủng khu vực nước mức độ khác gây ngừng trệ cho TTCK toàn cầu ảnh hưởng trực tiếp tới kinh tế nước.Cho đến nay, Thế giới có khoảng 160 Sở giao dịch chứng khốn phân tán khắp châu lục Lịch sử hình thành phát triển TTCK Thế giới cho thấy thời gian đầu, thị trường hình thành cách tự phát, đối tượng tham gia chủ yếu nhà đầu cơ, sau có tham gia ngày đông đảo công chúng Khi thị trường bắt đầu xuất trục trặc bất ổn, phủ buộc phải can thiệp cách thành lập quan quản lý nhằm bảo vệ quyền lợi cơng chúng đầu tư sau hệ thống pháp lý bắt đầu ban hành Kinh nghiệm thị trường hình thành sau cho thấy thị trường sau thiết lập hoạt động có hiệu quả, ổn định nhanh chóng có chuẩn bị chu đáo mặt hàng hoá, luật pháp, người, máy quản lý đặc biệt giám sát quản lý nghiêm ngặt Nhà nước Song có số TTCK có trục trặc từ ban đầu TTCK Thái Lan, Inđơnêsia, hoạt động trì trệ thời gian dài thiếu hàng hố khơng quan tâm mức, TTCK Philippine hiệu thiếu đạo quản lý thống hoạt động Sở giao dịch chứng khoán Makita Manila, TTCK Balan, Hungari gặp trục trặc việc đạo giá cao thấp, … TTCK Việt Nam hình thành phát triển với việc thành lập Uỷ ban chứng khoán nhà nước (UBCKNN) ngày 28/11/1996 Từ tháng 3/2004, UBCKNN phận Bộ Tài Mất 10 năm thăm dị, thử nghiệm, TTCK Việt Nam bùng nổ vào năm 2006 song hành với kỷ lục xuất kinh tế nước nhà 1.2 Khái niệm Thị trường chứng khốn 1.2.1 Thị trường tài chính: Là phận quan trọng bậc hệ thống tài chính, chi phối tồn hoạt động kinh tế hàng hóa Thị trường tài đóng vai trò kênh dẫn vốn từ người tiết kiệm đến người kinh doanh Giúp cho việc chuyển vốn từ người khơng có hội đầu tư sinh lợi đến người có hội đầu tư sinh lợi Thị trường tài thúc đẩy việc tích lũy tập trung tiền vốn để đáp ứng nhu cầu xây dựng sở vật chất kỹ thuật, sản xuất kinh doanh Nó giúp cho việc sử dụng vốn có hiệu hơn, khơng người có tiền đầu tư mà với người vay tiền để đầu tư Người cho vay có lãi thơng qua lãi suất cho vay Thị trường tài cịn tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực sách mở cửa, cải cách kinh tế Chính phủ thơng qua hình thức phát hành trái phiếu nước ngồi, bán cổ phần, thu hút vốn đầu tư nước vào ngành sản xuất kinh doanh nước Đồng thời, nơi chứng từ có giá sử dụng, bán cổ phiếu, trái phiếu đổi tiền 76 đưa thị trường phát triển ổn định ngày trở thành kênh huy động vốn quan trọng phục vụ cho mục tiêu phát triển kinh tế 3.2.6 Phương pháp Bình quân trượt hay trung bình động (Moving Average –MA) Phương pháp trung bình trượt phương pháp thống kê biểu xu hướng phát triển tượng nghiên cứu, hay nói cách khác mơ hình hóa phát triển thực tế tượng nghiên cứu dạng dãy số bình quân di động, Dãy bình quân di động bình qn cộng nhóm định ( k) mức độ dãy số thời gian tính cách loại dần mức độ đầu, đồng thời thêm vào mức độ cho số lượng mức bình qn khơng thay đổi Đường trung bình động sử dụng để thành lập nên số phân tích kỹ thuật đa sử dụng nhiều MA phương sách cần thiết để bám sát xu hướng, mục đích để xác định tín hiệu xu hướng bắt đầu hay xu hướng cũ kết thúc đảo chiều, mục điechs theo dõi tiến triển xu hướng MA đường xu hướng cong Tuy nhiên, khơng dự đốn hành động thị trường giống mà phân tích đồ thị chuẩn thực MA người theo sau người dẫn dắt, khơng tiên đốn mà đơn phản ứng trở lại MA bám sát thị trường nói cho ta biết xu hướng bắt đầu, không đơn giản theo sau số liệu diễn MA phương sách làm san biến động việc tính tốn mức trung bình liệu giá, đường giá phẳng tạo ra, giúp quan sát dễ dàng xu hướng giá Tuy nhiên chất đường MA trở nên chậm trễ so với hành động thị trường Đường MA ngắn bám sát thị trường hơn, ví dụ đường MA 20 ngày bám sát thị trường đường MA 200 ngày Sự chậm trễ thời gian hạn chế cách sử dụng đường MA ngắn không loại bỏ hồn tồn Thơng thường sử dụng đường MA chún ta dùng mức giá đóng cửa mức giá quan trọng giao dịch ngày nhiên đường MA tính tốn số liệu giá khác như: giá đóng mở cửa, giá cao nhất, giá thấp nhất… MA tính tốn 77 cho số, kết MA tính từ số lý giải cách tương tự, số cao MA đấu hiệu cho xu hướng tăng lên số, ngược lại, số rơi thấp MA số có xu hướng giảm Vấn đề khó khăn sử dụng MA khoảng thời gian đưa vào tính tốn Thơng thường người ta tính MA 39 tuần, dù MA phải đảm bảo tính chất ghi chép đầy đủ dấu vết theo thời gian chu kỳ thị trường, có nghĩa độ dài MA phải phù hợp với chu kỳ thị trường mà nhà đầu tư theo Độ dài lý tưởng MA = Độ dài chu kỳ /2 +1 Một số nhà giao dịch sử dụng đường MA để đưa tín hiệu xu hướng, sử dụng nhiều đường MA khác nhau, ví dụ ta dùng đường MA ngắn hạn 10 ngày thấy đường MA bám sát giá tạo nhiều điểm cắt hơn, đường giá giảm đường MA tín hiệu bán mạnh hơn, MA vượt cao tín hiệu mua vào 3.3 Một số giải pháp nhằm phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam TTCK Việt Nam đời khơng tránh khỏi có hạn chế TTCK có tầm quan trọng vốn có TTCK Việt Nam cần quan tâm cách đáng kể để phát triển cách hoàn thiện TTCK phong vũ biểu kinh tế, mối quan hệ huy động luân chuyển vốn TTCK hình thành biến đổi sở phản ánh điều kiện kinh tế vĩ mơ Chính vậy, sách nhằm đảm bảo tính vững ổn định kinh tế có tầm quan trọng lớn phát triển TTCK Sự ổn định kinh tế vĩ mô quán chiến lược phát triển, vai trò hệ thống quản lý có tính chất định thành bại thị trường Vì vậy, cần sớm xem xét văn pháp quy hành để điều chỉnh cách đồng bộ, phù hợp mâu thuẫn văn pháp qui Điều thực cần thiết soạn văn pháp qui quan quản lý nên tham khảo ý kiến công ty phát hành, cơng ty chứng khốn hay chun gia lĩnh vực chứng khoán Sự phát triển TTCK chương trình cổ phần 78 hố có mối quan hệ mật thiết với Do đó, cần đẩy nhanh tốc độ cổ phần hoá để lựa chọn số doanh nghiệp phát hành cổ phiếu trái phiếu Để đẩy nhanh tốc độ cổ phần hố cần phải có văn pháp lý đủ mạnh để làm buộc doanh nghiệp phải cổ phần hố Ngồi ra, Nhà nước cịn phải tạo mơi trường kinh doanh thuận lợi, “bình đẳng”, có sách ưu đãi thuế cho cơng ty cổ phần để cơng ty phát triển Hơn nữa, Nhà nước phải có thêm giải pháp giúp đỡ người lao động vay vốn để mua cổ phần, xoá bỏ qui định hạn chế mua cổ phần, tăng cường kiểm tra tiến độ cổ phần hoá tăng cường tuyên truyền ưu điểm cổ phần hố Chúng ta khơng cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước mà nên xúc tiến việc cổ phần hố doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Tuy nhiên cần phải nâng cao tiêu chuẩn công ty niêm yết thị trường, dẫn đến có số doanh nghiệp niêm yết sàn HOSE phải chuyển sang sàn HASE, phận phải chuyển sang sàn Upcom để nâng cao chất lượng hàng hóa lưu thơng thị trường Đồng thời đẩy nhanh việc bán bớt cổ phần nhà nước nhiều doanh nghiệp niêm yết nhiều bán dần theo lộ trình, bán tồn cho nhà đầu tư chiến lược thực phương án hợp sát nhập với doanh nghiệp mạnh… Trong lĩnh vực tài ngân hàng, chứng khốn, bảo hiểm nhà nước cần có sách khơng cho phép thành lập doanh nghiệp mới, đồng thời nâng tiêu chuẩn vốn điều lệ tổ chức tài để giảm đáng kể số tổ chức tài chính, tập trung nguồn lực, giảm thiểu tình trạng cạnh tranh gay gắt khơng lành mạnh….Đề án tăng dần vốn điều lệ (vốn pháp định ) Ngân hàng thương mại Ngân hàng nhà nước đangđi hướng phù hợp với thông lệ giới Việc nâng cao chất lượng hàng hóa niêm yết nhiều giải pháp nhằm tạo hấp dẫn cho TTCK, giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư, nhà đầu tư cá nhân, đồng thời tạo nhiều điều kiện cho doanh nghiệp kinh doanh hiệu dễ dàng thu hút vốn – Đây có lẽ chiến lược mà UBCKNN quan hữu quan cần đúc kết để hoạch định sách phát triển thị trường giai đoạn 2010 – 2020 79 Thị trường tiền tệ TTCK thị trường sử dụng để thực việc huy động luân chuyển nguồn vốn, hai thị trường mang tính chất cạnh tranh bổ sung lẫn Chính vậy, muốn xây dựng TTCK lớn mạnh phải có sách tác động đến thị trường tiền tệ tận dụng sở sẵn có thị trường tiền tệ để phát triển TTCK theo số hướng điều chỉnh linh hoạt lãi suất huy động cho vay thị trường tiền tệ để tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động vốn thông qua cơng cụ chứng khốn, khuyến khích tổ chức hoạt động thị trường tiền tệ, tham gia vào TTCK sở có quản lý chặt chẽ Nhà nước việc phân định rõ chức phạm vi hoạt động Bất kỳ thị trường muốn hoạt động cần phải có cung cầu hàng hoá thị trường Do thời kỳ đầu đời TTCK, cần tập trung đẩy mạnh nguồn cung chứng khốn theo hướng khuyến khích doanh nghiệp có đủ điều kiện phát hành chứng khốn cơng chúng (cả phát hành lần đầu phát hành thêm cổ phiếu mới) Chúng ta cần thực biện pháp hỗ trợ, ưu đãi, cho doanh nghiệp huy động vốn thơng qua phát hành chứng khốn Để đẩy mạnh cầu chứng khốn, cần khuyến khích tổ chức, cá nhân tham gia mua chứng khoán sở biện pháp phát triển kinh tế nhanh, bền vững, kiểm soát lạm phát, nâng cao đời sống nhân dân nhằm tăng trưởng mức tiết kiệm dân cư Thực sách mở cửa thị trường cách thích hợp để khuyến khích đầu tư nước ngoài, việc phát triển hệ thống trung gian tài hoạt động TTCK, hệ thống giám sát có hiệu quả, tăng cường phổ biến, phổ cập kiến thức TTCK Thêm vào đó, cần phải xúc tiến nhanh việc thành lập thị trường phi thức TTCK Hà nội hay trái phiếu cần có lãi suất hẫp dẫn lãi suất tiền gửi tiết kiệm Các quan chức Nhà nước phải quản lý chặt chẽ tiêu chuẩn phát hành, đảm bảo chứng khốn phát hành phải chứng khốn có chất lượng, ban hành chế độ kế toán, kiểm toán thống để nâng cao chất lượng thông tin TTCK thị trường, tạo điều kiện cho nhà đầu tư hiểu thơng tin định đầu tư xác Thực chế độ công bố thông tin bắt buộc, xử lý nghiêm minh vi phạm phát hành 80 giao dịch chứng khốn Nhà nước cần có sách tạo nguồn nhân lực cho TTCK qua việc mở cáclớp đào tạo trường, truyền hình, đài, báo kiến thức từ đến chuyên sâu chứng khốn TTCK Trong hoạt động đó, lựa chọn người có tài thực để tạo điều kiện phát triển TTCK 81 KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán Việt Nam chập chững bước bước Với vai trò, tầm quan trọng vốn có kinh tế đất nước, thị trường chứng khốn Việt Nam góp phần đưa kinh tế tiến đến tầm cao Cho dù thị trường chứng khoán Việt Nam chưa thực phát triển mạnh mẽ lành mạnh, định hướng Đảng, quản lý Nhà nước giúp thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển hiệu quả, góp phần đảm bảo kinh tế Việt Nam phát triển theo định hướng xã hội chủ nghĩa “Nghiên cứu thống kê biến động thị trường chứng khoán Việt Nam thời kỳ 2000 – 2009” nghiên cứu nhằm tổng hợp thời kỳ phát triển TTCK Việt Nam, đồng thời dựa vào công cụ thống kê để làm rõ nét tranh TTCK Việt Nam giai đoạn 2000 – 2009 Từ việc phân tích biến động cho ta thấy TTCK Việt Nam phát triển mạnh mẽ lượng chất, ngày đóng góp phấn quan trọng vào GDP nước Thơng qua phân tích ảnh hưởng nhân tố đến biến động thị trường, từ yếu tố giá khối lượng để dự đốn biến động thị trường tương lai Nhưng từ phân tích tổng hợp cho thấy rằng, TTCK – định chế tài cao cấp – sản phẩm kinh tế thị trường phát triển cao, với kinh tế thị trường giai đoạn sơ khai Việt Nam, với hệ thống pháp lý chưa đầy đủ, sở hạ tầng chưa hoàn thiện để phát triển TTCK phục vụ đắc lực, có hiệu cho trình phát triển kinh tế, lành mạnh nhiều vấn đề cần phải hoàn thiện giải Kinh nghiệm nhiều nước cho thấy cần phải có điều kiện tiên cung cầu hệ thống tài trung gian, hệ thống luật lệ, hệ thống toán kiểm toán đội ngũ nhân lực phù hợp để TTCK hoạt động hiệu Đề tài đưa số mơ hình để phân tích mối quan hệ tương quan Vn_index số số kinh tế lớn Dow Jone (chỉ số công nghiệp Mỹ) để nghiên cứu mối quan hệ kinh tế thời đại toàn cầu hóa Đồng thời từ phân tích đề tài nêu số giải pháp để khắc phục hạn chế TTCK Việt Nam giúp cho TTCK Việt 82 Nam phát triển lành mạnh minh bạch Do hạn chế thời gian việc tổng hợp liệu đề tài dừng lại việc ứng dụng phương pháp thống kê để phân tích ảnh hưởng vài yếu tố điển hình đến biến động TTCK, nhiên thông qua số phương pháp thống kê nêu ra, đề tài phần hỗ trợ nhà đầu tư có nhìn tổng qt diễn biến TTCK qua thời kỳ, nhân tố ảnh hưởng đến biến động TTCK để định sác Lời cuối cùng, Em xin chân thành cảm ơn bảo tận tình TS… thầy cô giáo khoa Thống kê Kinh tế trường Đại học Kinh tế Quốc dân giúp đỡ em hoàn thành luận văn 83 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Phan Thị Mỹ Châu http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/giao-trinh-thi-truongchung-khoan-dh-ngan-hang-tp-hcm.288662.html Hoàng Trọng Chu, Nguyễn Mộng Ngọc Thống kê liệu nguyên cứu với SPSS Nhà xuất Hồng Đức 2008 Phan Thị Bích Nguyệt, Lê Chí Đạt Phân tích kỹ thuật đầu tư chứng khoán Nhà xuất lao động xã hội 2007 Bùi Kim Yến.2009 Phân tích chứng khốn quản lý danh mục Đầu tư, Nhà xuất Thống kê PSS TS Trần ngọc Phác TS Trần Thị Kim Thu Giáo trình lý thuyết thống kê Nhà xuất Thống kê 2006 TS Phạm Thị Kim Vân Phương pháp thống kê phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ Nhà Xuất tài 2009 http://www.hsc.com.vn/hscportal/reports/hscCustomerOnly.do? category=YK&pager.offset=432 http://www.sbsc.com.vn/news/view.do?category=DS&pager.offset=555 http://taichinh.saga.vn/chungkhoan/phantichkythuat/66.asset 10 http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/de-tai-huc-trang-va-mot-so-giai-phap-chothi-truong-chung-khoan-viet-nam-.262380.html 11 http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/lich-su-thi-truong-chung-khoan-thegioi.233236.html 12 http://www.sndc.com.vn/ 13 Quách Mạnh Hào Các báo cáo phân tích tư vấn gửi Khách hàng http://thanglongsc.com.vn 14 http://www.atpvietnam.com/vn/dulieuvaphantich/20091008170600/10/ind ex.aspx 15 16 17 18 http://www.reuters.com/finance/stocks http://priceboard.fpts.com.vn/user/stock/lich-su/ http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=228&ItemID=1915 http://www.cophieu68.com/ 84 PHỤ LỤC 85 86 87 Hình 7: Thương mại quốc tế năm 2009 Hình 8: Đầu tư trực tiếp nước ngồi năm 2009 88 Hình 9: FDI, ODA kiều hối 2000-2009 (Tỉ USD) Hình 10: Tích lũy thâm hụt thương mại tỉ giá hối đoái NHNN 89 Phụ lục 1: Kết hồi quy biến số Vn_index Dow Jone VN_ID 700 600 500 400 300 200 Observed 100 Quadratic 6000 7000 8000 9000 10000 11000 DJ MODEL: MOD_3 _ Dependent variable VN_ID Method QUADRATI Listwise Deletion of Missing Data Multiple R R Square Adjusted R Square Standard Error 86039 74027 73819 57.46270 Analysis of Variance: Regression Residuals F = DF Sum of Squares Mean Square 249 2343422.9 822188.6 1171711.5 3302.0 354.85309 Signif F = 0000 Variables in the Equation -Variable DJ DJ**2 (Constant) B SE B Beta T Sig T 450265 -2.01907260E-05 -1953.099556 060314 3.4015E-06 264.869454 4.065826 -3.232752 7.465 -5.936 -7.374 0000 0000 0000 90 Phụ lục 2: Bảng kết hồi quy vn_index, giá vàng, tỉ giá Nước ngồi mua rịng Model Summary Adjusted R Std Error of R R Square Square the Estimate 768(a) 590 436 89.66262 a Predictors: (Constant), CS_USD, NNRONG, CS_VANG Model ANOVA(b) Model Sum of Squares Regressio n Residual df 92498.486 Mean Square F Sig 3.835 057(a) 30832.829 64315.081 8039.385 156813.56 11 a Predictors: (Constant), CS_USD, NNRONG, CS_VANG b Dependent Variable: VN_INDEX Total Coefficients(a) Unstandardized Coefficients Model B (Constant ) NNRON G CS_VAN G CS_USD Std Error -4800.757 2751.213 -1.336 1.735 -2.086 52.256 a Dependent Variable: VN_INDEX Standardized Coefficients Beta t Sig -1.745 119 -.190 -.770 463 4.595 -.293 -.454 662 31.156 1.089 1.677 132 ... số phương pháp thống kê phân tích biến động Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000 - 2009 .62 3.2.1 Phân tích biến động Thị trường chứng khoán Việt Nam thời kỳ 2000 – 2009 62 3.2.2... THỐNG KÊ PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM THỜI KỲ 2000-2009 .56 3.1 Tổng quan phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam 56 3.2 Ứng dụng số phương pháp thống kê phân. .. dụng phân tích TTCK CHƯƠNG 3: VẬN DỤNG MỘT SỐ PHƯƠNG PHÁP THỐNG KÊ PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THỜI KỲ 2000 – 2009 Vận dụng phương pháp thống kê phân tích biến động TTCK