Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần chứng khoán VnDirect

MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Trong năm 2013, mặc dù yếu tố kinh tế vĩ mô đã có chuyển biến tích cực hơn song tình hình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp còn có nhiều khó khăn, thị trường chứng khoán vẫn duy trì được tăng trưởng. Giá trị giao dịch tăng 31%, chỉ số chứng khoán VN-Index tăng 22% so với năm 2012. Đặc biệt, trong năm 2013, lượng trái phiếu chính phủ huy động trên thị trường tăng rất cao, góp phần thực hiện nhiệm vụ tài chính ngân sách nhà nước đề ra. Đối với nhóm công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, năm 2013 tiếp tục là một năm khó khăn và quyết liệt thực hiện thanh lọc. Số công ty chứng khoán lỗ trong năm 2013 là 63% (58/94 công ty chứng khoán có lỗ lũy kế với số lỗ là (-5.267) tỷ đồng, giảm so với con số hơn 70% công ty lỗ năm 2012. Đối với các công ty quản lý quỹ, số đơn vị hoạt động cầm chừng, thua lỗ ít hơn. Tính đến hết quý 3/2013, có 41/47 công ty quản lý quỹ còn hoạt động, trong đó chỉ có 22 công ty hoạt động có lãi. 6 công ty đã được xử lý bằng nhiều giải pháp, rút khỏi thị trường, trong đó: giải thể 1 công ty, tạm ngừng hoạt động 2 công ty để tự tái cơ cấu; đình chỉ hoạt động 1 công ty do không duy trì điều kiện cấp phép và đặt 2 công ty vào tình trạng kiểm soát đặc biệt do không duy trì được tỷ lệ an toàn tài chính theo quy định. Trong bối cảnh Thị trường chứng khoán Việt Nam có nhiều biến động, gặp nhiều khó khăn. Để có thể đứng vững trước sự cạnh tranh khắc nghiệt đó đòi hỏi công ty VnDirect luôn phải vận động, tìm tòi một hướng đi cho phù hợp.Việc đứng vững này chỉ có thể khẳng định bằng cách hoạt động kinh doanh có hiệu quả.Mặc dù giai đoạn hiện nay là giai đoạn hết sức khó khăn đối với các CTCK nhưng đồng thời cũng sẽ tiềm ẩn nhiều cơ hội lớn. Xuất phát từ thực tế tìm hiểu hoạt động kinh doanh của VND tôi đã chọn đề tài “Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần chứng khoán VnDirect” nhằm phân tích thực trạng và tìm ra một số biện pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty trong thời gian tới. 2. Đối tượng và mục đích nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là các nghiệp vụ, hoạt động cơ bản của công ty cổ phần chứng khoán VnDirect . Đề tài nghiên cứu những lý luận cơ bản về hiệu quả kinh doanh và công ty chứng khoán nhằm tìm ra một số biện pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh tại công ty cổ phân chứng khoán VnDirect trong thời gian tới 3. Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu gồm các hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán VnDirect trong giai đoạn 2011-2013. 4. Phương pháp nghiên cứu 5. Kết cấu của luận văn Nội dung luận văn tốt nghiệp ngoài phần mở đầu và kết luận gồm ba chương : Chương 1 :Công ty chứng khoán và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Chương 2 : Thực trạng hoạt động kinh doanh và hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần chứng khoán VnDirect. Chương 3 : Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT

1 ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng NGƯỜI HƯỚNG DẪN: PGS.TS Hoàng Văn Quỳnh MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Trong năm 2013, yếu tố kinh tế vĩ mô có chuyển biến tích cực song tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cịn có nhiều khó khăn, thị trường chứng khốn trì tăng trưởng Giá trị giao dịch tăng 31%, số chứng khoán VN-Index tăng 22% so với năm 2012 Đặc biệt, năm 2013, lượng trái phiếu phủ huy động thị trường tăng cao, góp phần thực nhiệm vụ tài ngân sách nhà nước đề Đối với nhóm cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, năm 2013 tiếp tục năm khó khăn liệt thực lọc Số cơng ty chứng khốn lỗ năm 2013 63% (58/94 cơng ty chứng khốn có lỗ lũy kế với số lỗ (-5.267) tỷ đồng, giảm so với số 70% công ty lỗ năm 2012 Đối với công ty quản lý quỹ, số đơn vị hoạt động cầm chừng, thua lỗ Tính đến hết q 3/2013, có 41/47 cơng ty quản lý quỹ cịn hoạt động, có 22 cơng ty hoạt động có lãi cơng ty xử lý nhiều giải pháp, rút khỏi thị trường, đó: giải thể công ty, tạm ngừng hoạt động cơng ty để tự tái cấu; đình hoạt động cơng ty khơng trì điều kiện cấp phép đặt cơng ty vào tình trạng kiểm sốt đặc biệt khơng trì tỷ lệ an tồn tài theo quy định Trong bối cảnh Thị trường chứng khốn Việt Nam có nhiều biến động, gặp nhiều khó khăn Để đứng vững trước cạnh tranh khắc nghiệt địi hỏi cơng ty VnDirect ln phải vận động, tìm tịi hướng cho phù hợp.Việc đứng vững khẳng định cách hoạt động kinh doanh có hiệu quả.Mặc dù giai đoạn giai đoạn khó khăn CTCK đồng thời tiềm ẩn nhiều hội lớn Xuất phát từ thực tế tìm hiểu hoạt động kinh doanh VND chọn đề tài “Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khốn VnDirect” nhằm phân tích thực trạng tìm số biện pháp nâng cao hiệu kinh doanh công ty thời gian tới Đối tượng mục đích nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu nghiệp vụ, hoạt động cơng ty cổ phần chứng khốn VnDirect Đề tài nghiên cứu lý luận hiệu kinh doanh cơng ty chứng khốn nhằm tìm số biện pháp nâng cao hiệu kinh doanh cơng ty cổ phân chứng khốn VnDirect thời gian tới Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu gồm hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán VnDirect giai đoạn 2011-2013 Phương pháp nghiên cứu Kết cấu luận văn Nội dung luận văn tốt nghiệp phần mở đầu kết luận gồm ba chương : Chương :Cơng ty chứng khốn hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn Chương : Thực trạng hoạt động kinh doanh hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn VnDirect Chương : Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn VNDIRECT CHƯƠNG CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Những vấn đề công ty chứng khốn 1.1.1 Cơ sở hình thành cơng ty chứng khốn Chứng khoán cách truyền thống mà Doanh nghiệp huy động nguồn vốn mới.Đây khoản thay hấp dẫn cho khoản vay ngân hàng mà phụ thuộc vào giá nhu cầu thị trường trường hợp cụ thể Thông qua chứng khoán, vốn cung cấp nhà đầu tư mua chứng khốn cơng ty phát hành cơng chúng với mục đích nhận thu nhập tăng vốn Cũng tương tự phủ phát hành chứng khốn phải tăng nợ phủ Do để đáp ứng nhu cầu huy động vốn cơng ty chứng khốn đời với vai trò trung gian làm cầu nối đồng thời kênh dẫn vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn ( vốn nhàn rỗi) đến phận khác kinh tế thiếu vốn( cần huy động vốn) thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn Trong q trình hoạt động thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn cung cấp dịch vụ cần thiết để đảm bảo ổn định thị trường Thực tư vấn đầu tư, cung cấp chế xác định giáthông qua Sở Giao Dịch thị trường OTC giúp nhà đầu tư có đánh giá xác giá trị khoản đầu tư giảm tối đa thời gian, chi phí giao dịch Cơng ty chứng khốn giúp cho chứng khoán khoản cách cung cấp chế chuyển đổi từ chứng khoán sang tiền mặt ngược lại cách dễ dàng môi trường đầu tư ổn định 1.1.2 Mơ hình tổ chức điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn Do cơng ty chứng khốn định c hế tài đặc biệt mà hoạt động cơng ty chứng khốn lại thường đa dạng phức tạp việc xác định mô hình tổ chức cơng ty chứng khốn nước khác Tuy nhiên ta khái qt lên hai mơ hình là: Mơ hình cơng ty chun doanh chứng khốn mơ hình cơng ty chứng khốn đa  Cơng ty chun doanh chứng khoán - Hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn độc lập chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhiệm, ngân hàng không trực tiếp tham gia vào kinh doanh chứng khốn - Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng tạo điều kiện cho TTCK phát triển chun mơn hóa cao - Hạn chế mơ hình san rủi ro thấp, nước áp dụng giảm dần NHTM chứng khốn  Cơng ty chứngkhốn đa : Theo mơ hình cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình biểu qua hai hình thức: - Loại đa phần : Theo mơ hình ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm phải thành lập cơng ty hạch tốn độc lập tách rời với hoạt động kinh doanh tiền tệ - Loại đa hoàn toàn: Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác 1.1.2.2 Điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn có trụ sở làm việc, sở vật chất phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán theo hướng dẫn Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sau Bộ Tài chấp thuận Cơng ty chứng khốn phải có vốn điều lệ vốn thực góp, tối thiểu mức vốn pháp định theo quy định pháp luật Giám đốc (Tổng Giám đốc) cơng ty chứng khốn phải đáp ứng quy định sau: - Không phải người bị truy cứu trách nhiệm hình sự, bị phạt tù bị tòa án tước quyền hành nghề theo quy định pháp luật - Có năm kinh nghiệm chun mơn lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khốn có kinh nghiệm điều hành tối thiểu năm - Có Chứng hành nghề phân tích tài Chứng hành nghề quản lý quỹ - Khơng bị Ủy ban Chứng khốn Nhà nước xử phạt theo pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn vịng hai (02) năm gần Có tối thiểu ba (03) người hành nghề chứng khốn cho nghiệp vụ kinh doanh đề nghị cấp phép hoạt động Trường hợp cổ đông sáng lập thành viên sáng lập cá nhân phải có lực hành vi dân đầy đủ, không thuộc trường hợp phải chấp hành hình phạt tù bị Toà án cấm hành nghề kinh doanh; trường hợp pháp nhân phải hoạt động hợp pháp có đủ lực tài để tham gia góp vốn Các cổ đông sáng lập thành viên sáng lập phải sử dụng nguồn vốn để góp vốn thành lập cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khốn có vai trị đặc biệt thị trường chứng khốn, chủ thể khác thị trường cơng ty chứng khốn lại giữ vai trị riêng :  Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia vào thị trường chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thơng qua việc phát hành chứng khốn Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu tưvà nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thơng qua trung gian mua bán Các cơng tychứng khốn thực vai trị trung gian cho người đầu tưvà nhà phát hành Và thực cơng việc này, cơng ty chứng khốn tạo chế huy động vốn cho kinh tế thơng qua thị trường chứng khốn  Đối với nhà đầu tư Thông qua hoạt động nhưmôi giới, tưvấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, cơng ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hố thơng thường, mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên, thị trường chứng khoán, sựbiến động thường xuyên giá chứng khoán nhưmức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tưtốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng thông qua cơng ty chứng khốn, với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tưmột cách hiệu  Đối với thị trường chứng khốn : Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thơng qua cơng ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán Các cơng ty chứng khốn thành viên thị trường, họ góp phần tạo lập giá thị trường thơng qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, công ty chứng khoán với nhà phát hành đưa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khốn giao dịch có tham gia định giá cơng ty chứng khốn Các cơng ty chứng khốn cịn thể vai trị lớn tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tưcủa khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều cơng ty chứng khốn giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trị bình ổn thị trường Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài chính.Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng cơng ty chứng khốn người thực tốt vai trị cơng ty chứng khoán tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường cấp sơ cấp, thực hoạt động nhưbảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá, cơng ty chứng khốn khơng huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà cịn làm tăng tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khoán qua đợt phát hành mua bán giao dịch thị trường thứ cấp Điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư Trên thị trường thứ cấp, thực giao dịch mua bán công ty chứng khoán giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Những hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài  Đối với quản lý thị trường Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin thị trường chứng khốn cho quan quản lý thị trường để thực mục tiêu Các cơng ty chứng khốn thực vai trị họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Một yêu cầu thị trường chứng khốn thơng tin cần phải cơng khai hố giám sát quan quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thơng tin cơng ty chứng khốn cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua, bán thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư .Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường 1.2 Hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán thị trường chứng khoán 1.2.1 Những quy định pháp lý hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn phải ban hành quy trình nghiệp vụ, quy trình kiểm soát nội quản trị rủi ro áp dụng cho nghiệp vụ cấp phép hoạt động Công ty chứng khoán phải ban hành quy tắc đạo đức hành nghề phù hợp với nghiệp vụ kinh doanh cơng ty Cơng ty chứng khốn phải đảm bảo tách biệt văn phòng làm việc, nhân sự, hệ thống liệu, báo cáo phận nghiệp vụ để đảm bảo tránh xung đột lợi ích cơng ty chứng khốn với khách hàng khách hàng với Cơng ty chứng khốn phải cơng bố cho khách hàng biết trước xung đột lợi ích phát sinh cơng ty chứng khốn, người hành nghề chứng khốn khách hàng Cơng ty chứng khốn phải bố trí người hành nghề chứng khốn có chứng 10 hành nghề chứng khốn phù hợp với nghiệp vụ hoạt động Người hành nghề chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khoán không đồng thời thực nghiệp vụ môi giới chứng khốn Cơng ty chứng khốn khơng đưa nhận định bảo đảm với khách hàng mức thu nhập lợi nhuận đạt khoản đầu tư bảo đảm khách hàng khơng bị thua lỗ, trừ trường hợp đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định Cơng ty chứng khốn khơng tiết lộ thông tin khách hàng, trừ trường hợp khách hàng đồng ý theo yêu cầu quan quản lý nhà nước có thẩm quyền Cơng ty chứng khốn khơng thực hành vi làm cho khách hàng nhà đầu tư hiểu nhầm giá chứng khốn Cơng ty chứng khốn đưa dự báo giá khuyến nghị giao dịch liên quan đến loại chứng khoán cụ thể phương tiện truyền thông phải ghi rõ sở phân tích nguồn trích dẫn thơng tin 1.2.2 Các hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn 1.2.2.1 Hoạt động mơi giới chứng khốn •Khái niệm Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch mình.Người mơi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng để hưởng phí dịch vụ, họ chịu rủi ro từ hoạt động giao dịch Nghiệp vụmơi giới cịn hiểu làm đại diện - ủy quyền thay mặt khách hàng mua bán loại 48 2.3.3 Nguyên nhân Thời gian vừa qua trước biến động mạnh thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn cẩn trọng với định Có cơng ty định tăng vốn để bổ sung nguồn vốn kinh doanh VNDS có định giữ nguyên vốn điều lệ có Điều cẩn trọng công ty điều kiện diễn biến thị trường cịn nhiều khó khăn Bên cạnh lượng tiền mặt VNDS gửi Ngân hàng nhiều nên việc tăng vốn không cần thiết chưa có mục đích sử dụng nguồn vốn cách hiệu Chi phí kinh doanh chứng khoán VNDS hầu hết việc cấu trúc lại danh mục đầu tư ngắn hạn Chi phí dự phịng cho khoản phải thu khó địi chiếm tỷ trọng cao hoạt động cho vay mua chứng khốn Sự nóng lên thị trường chứng khốn năm 2009 2010 khiến VNDS cho vay mua chứng khoán nhiều Khoản mục đầu tư tiềm ẩn nhiều rủi ro ghi nhận thêm chi phí dự phòng giảm giá đầu tư khoản mục đầu tư liên quan đến công ty Cổ phần đầu tư Phát triển Hạ Tầng Hoàng Thành (HT_OTC) Điều kiện thị trường chứng khốn khó khăn nhiều rủi ro buộc VNDS phải thu hẹp khoản mục đầu tư, chuyển dịch cấu danh mục đầu tư sang kênh đầu tư an tồn Vì danh mục đầu tư VNDS thời điểm không đa dạng Nguồn nhân lực yếu tố quan trọng định phát triển nghiệp vụ hoạt động cơng ty chứng khốn Nguồn nhân lực công ty nguồn nhân lực có trình độ cao, trẻ trung, động cịn thiếu nhiều kinh nghiệm Vì thời gian tới vấn đề đào tạo chuyên môn kỹ nghiệp vụ cho đội ngũ cán quan trọng 49 CHƯƠNG ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN VÀ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CƠNG TY CP CHỨNG KHỐN VNDIRECT 3.1 Định hướng phát triển cơng ty CP chứng khốn VnDirect 3.1.1 Bối cảnh hoạt động cơng ty Ngành chứng khốn ngành có mức độ tập trung cao Việt Nam Mười cơng ty có thị phần cao thị trường chiếm 75% toàn thị phần thị trường, để lại khoảng 25% cho 92 cơng ty chứng khốn cịn lại Hịa với sức nóng thị trường chứng khoán giai đoạn 2006 – 2007, số lượng cơng ty chứng khốn tăng với tốc độ chóng mặt Nếu trước năm 2006, số lượng công ty chứng khốn tầm 14 cơng ty thời cuối năm 2007, số tăng lên năm lần, dừng lại mức 78 công ty Và đến thời điểm kết thúc quý 3/2013, số công ty chứng khốn 102 cơng ty Tuy nhiên xét đến cơng ty chứng khốn thực hoạt động nghĩa, số cịn thấp cao so với phát triển thị trường Mặc dù nhiều hạn chế lĩnh vực quản trị rủi ro, nhìn chung cơng ty chứng khốn có nhiều cố gắng để đa dạng hóa sản phẩm nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp cho khách hàng Số lượng cơng ty chứng khốn Việt Nam lớn so với quy mơ thị trường có mức vốn hóa nhỏ Việt Nam – 102 cơng ty chứng khốn với 43 tỷ la vốn hóa tồn thị trường so với mức 89 cơng ty chứng khốn Singapore mức vốn hóa gần gấp 20 lần Việt Nam Trong cấu doanh thu ngành chứng khoán Việt Nam, doanh thu hoạt động tự doanh chiếm tỷ lệ cao (32%), lãi suất tiền 50 gửi ngân hàng (22%) hoạt động môi giới (19%) theo kết tháng đầu năm 2013 Mặc dù lãi tiền gửi ngân hàng nguồn thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi cơng ty chứng khốn, loại hình doanh thu chiếm tỷ trọng cao cấu toàn ngành lãi suất tiền gửi ngân hàng mặt cao năm qua Về số phân tích tính hiệu hoạt động kinh doanh 102 cơng ty chứng khốn thị trường, số biến động theo xu hướng thị trường Vòng quay tổng tài sản giảm với vòng quay vốn chủ sở hữu, thể việc hiệu hoạt động kinh doanh công ty thời gian gần 3.1.2 Định hướng phát triển công ty cổ phần chứng khốn VnDirect 3.1.2.1 Tập trung vào mảng hoạt động mơi giới chứng khoán Triết lý kinh doanh VNDS tăng giá trị tài sản khách hàng cách bền vững xác định môi giới VNDS môi giới tư vấn đầu tư với kiến thức kinh nghiệm đầy đủ Số lượng môi giới tăng mạnh theo thời gian, từ mức 58 môi giới năm 2011 lên 200 môi giới vào năm 2013 Việc tập trung phát triển vào mảng hoạt động môi giới giúp VNDS tăng thị phần thêm qua năm 3.1.2.2 Tập trung xây dựng giải pháp hạ tầng công nghệ thông tin (CNTT) Với mục tiêu trở thành cơng ty tiên phong ngành chứng khốn Việt Nam việc cung cấp dịch vụ CNTT, VNDS đầu tư đáng kể vào giải pháp CNTT thời gian qua Một số dự án đáng ý triển khai dự án ảo hóa phần mềm đặt lệnh, giúp đơn giản hóa q trình cài đặt cho người dùng giúp nhân viên môi giới dễ dàng kết nối với hệ thống 51 di chuyển, hay dự án Microsoft Dynamics CRM Microsoft Dynamics CRM (Customer Relationship Management - Quản lý quan hệ khách hàng) tập hợp giải pháp quản lý doanh nghiệp hỗ trợ việc quản lý tài chính, quản lý quan hệ khách hàng quản lý chuỗi cung ứng Các giải pháp cho phép doanh nghiệp tiết kiệm thời gian, chi phí, tối đa hóa lợi ích việc đầu tư công nghệ để nâng cao hiệu hoạt động Lợi ích lớn mà dự án Microsoft Dynamic CRM mang lại nâng cao việc sử dụng để tăng nâng suất, tối ưu hóa quy trình hoạt động để tăng hiệu quả, độ xác trình định thực lệnh đồng thời bảo mật thông tin mức cao Đầu tư sở hạ tầng CNTT phần tăng uy tín VNDS mắt nhà đầu tư, phản ánh thông qua gia tăng thị phần môi giới VNDS qua năm Dựa tảng sở hạ tầng CNTT vững chắc, VNDS muốn sử dụng thương mại điện tử kinh doanh đường phát triển lâu dài Bằng cách sử dụng thương mại điện tử, VNDS dần hồn thiện, quảng bá hình ảnh thơng qua điều tra định kỳ với khách hàng để cải thiện dịch vụ cách kịp thời 3.1.2.3 Đa dạng hóa sản phẩm cung cấp cho khách hàng VNDS đầu tư nhiều công sức việc phát triển sản phẩm để bắt kịp thị hiếu nhà đầu tư Hiện tại, VNDS có bốn sản phẩm dịch vụ cung cấp cho khách hàng bao gồm: Direct account, Prime account, PM@Direct, Special account Phụ thuộc vào nhu cầu nhà đầu tư, khách hàng chọn từ gói đơn giản nhất, Direct account, phù hợp với nhà đầu tư độc lập, góp sản phẩm cao cấp hơn, Special account, dành cho nhà đầu tư kinh doanh chứng khốn chun nghiệp Phí dịch vụ cho gói sản phẩm đặt mức cạnh tranh so với mặt bẳng chung thị trường 52 Ngồi ra, VNDS có bốn sản phẩm hỗ trợ tài chủ yếu bao gồm: ứng trước tiền bán, cho vay giao dịch ký quỹ, hỗ trợ lãi suất, Ngân hàng cho vay toán tiền mua chứng khoán Ngân hàng cho vay toán tiền mua chứng khoán sản phẩm hỗ trợ vốn mà VNDIRECT cung cấp cho khách hàng để thực giao dịch mua chứng khoán với tỷ lệ cao danh mục đa dạng dựa hợp tác tổ chức tài thứ ba 3.1.2.4 Hợp tác chiến lược với tổ chức tài chính quốc tế khu vực VNDS đạt thỏa thuận hợp tác chiến lược với CIMB Securities International (Xin-ga-po) Pte Ltd (Chứng khốn CIMB), ngân hàng đầu tư mơi gới chứng khoán, thành viên ngân hàng hàng đầu khu vực ASEAN, CIMB Group Thỏa thuận hợp tác chiến lược mang lại lợi ích cho hai bên Một mặt, việc hợp tác giúp gia tăng tính đa dạng sản phẩm mà CIMB cung cấp cho khách hàng giúp khách hàng có thêm hiểu biết thị trường Việt Nam Việt Nam thị trường tiềm tích cực thu hút đầu tư nước Hợp tác với VNDS, CIMB cung cấp thơng tin có chiều sâu hữu ích cho khách hàng Mặt khác, qua việc hợp tác với CIMB, VNDS có hội gia tăng lượng khách hàng nước giao dịch Việt Nam, quảng bá để tăng tính hấp dẫn cho thị trường chứng khoán Việt Nam phục vụ tốt nhu cầu tìm hiểu thị trường quốc tế khách hàng nước Dấu ấn hợp tác VNDS CIMB thể thơng qua việc thành lập đội phân tích, nghiên cứu thành phố Hồ Chí Minh để cung cấp báo cáo phân tích chuyên nghiệp cho khách hàng từ kinh nghiệm kiến thức 110 chuyên viên, chuyên gia ngành kinh tế khu vực Châu Á – Thái Bình Dương 53 3.2 Biện pháp nâng cao hiệu kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán VnDirect 3.2.1 Biện pháp giảm chi phí kinh doanh cơng ty Trong điều kiện thị trường khó khăn cơng ty hạn chế hoạt động tự doanh, khoản đầu tư ngắn hạn để giảm thiểu rủi ro thua lỗ chi phí dự phịng giảm giá Đây khoản chi phí lớn cơng ty ghi nhận hầu hết chi phí dự phòng cho khác khoản đầu tư ngắn hạn Chi phí hoạt động kinh doanh ngày dần ổn định cách hạn chế trích lập khoản dự phịng, tối ưu hóa máy quản lý, nâng cao chất lượng nhân Trong thời gian tới mức chi phí VNDS dần đạt mức chi phí tối thiểu để đạt hiệu cao cách áp dụng hình thức quản trị đại, chuyên nghiệp 3.2.2 Tăng cường huy động vốn sử dụng vốn có hiệu Cơng ty tìm hiểu kỹ tình hình biến động thị trường thơng qua xác định nhu cầu thị trường thấy rõ lượng vốn cần cho hoạt động kinh doanh Bằng cách nắm rõ nhu cầu vốn cơng ty đa dạng hóa hình thức huy động từ trái phiếu, cổ phiếu, khoản vay tài chính…Bên cạnh cơng ty tăng cường cơng tác kế hoạch tài để chủ động có thời gian lựa chọn hình thức huy động vốn hiệu Công ty kết hợp huy động vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn làm quan trọng đặt lên hàng đầu Vì cơng ty sử dụng hiệu vốn cao cơng ty tiết kiệm lượng vốn cần phải huy động Theo lập kế hoạch chi tiết khoản vốn để sử dụng tiết kiệm hiệu 3.2.3 Tăng cường chế độ đãi ngộ thu hút nhân tài Phát huy mạnh mẽ lực ban lãnh đạo, ban lãnh đạo cần thường 54 xuyên theo dõi sát biến động thị trường thay đổi khách hàng để đưa đinh kịp thời Bên cạnh ban lãnh đạo cần đưa sách khen thuưởng kỷ luật thích hợp kể vật chất lẫn tinh thần, để khuyến khích động viên kịp thời tạo động lực phấn đấu cho thành viên công ty Thường xuyên đào tạo bồi dưỡng đội ngũ cán bộ, yêu cầu cán lĩnh vực phải có trình độ chun mơn định thường xuyên học hỏi trau dồi kinh nghiệm Có chế độ khen thưởng cá nhân có trình độ vượt mức yêu cầu; ưu tiên cá nhân phấn đấu học vị thạc sỹ tiến sỹ… 3.2.4 Triển khai áp dụng chuẩn mực tốt quản trị quản lý doanh nghiệp Quản trị công ty tốt góp phần vào phát triển bền vững công ty cải thiện hoạt động công ty nâng cao khả tiếp cận nguồn vốn bên ngồi cơng ty Quản trị cơng ty tốt giúp giảm thiểu ảnh hưởng xấu từ khủng hoảng tài chính, củng cố quyền sở hữu, giảm chi phí giao dịch chi phí vốn tăng thu hút vốn từ nhà đầu tư Trong thực tế quản trị công ty tốt dẫn đến tăng trưởng mạnh công ty, gia tăng giá trị kinh tế, suất lao động giảm rủi ro tài hệ thống cho cơng ty 3.2.5 Đầu tư phát triển hệ thống công nghệ thông tin dịch vụ đại Đặc điểm hoạt động đặc thù công ty chứng khoán phải đảm bảo điều kiện máy móc thiết bị, hệ thống thơng tin kỹ thuật đại…cung cấp thông tin cho nhà môi giới nhanh, xác Bên cạnh việc đại hóa sở vật chất phải thực bước phù hợp với phát triển thị trường Với mơ hình quản trị tập trung đại, dịch vụ tài 55 cung cấp cho khách hàng quản lý chặt chẽ theo thời gian thực, việc thực giao dịch quản lý giám sát chặt chẽ nhằm hạn chế tối đa rủi ro xảy Đảm bảo cung cấp đầy đủ dịch vụ cho khách hàng cách xác Hiện công ty cần nâng cao hệ thống thông tin nội bộ, phát triển hệ thống phần mềm tin học phục vụ cho hoạt động quản lý tài khoản, tốn khách hàng, quản lý tồn hoạt động môi giới… 3.2.6 Mở rộng mạng lưới, quy mô hoạt động Trước nhu cầu ngày tăng nhà đầu tư tổ chức cá nhân muốn tham gia vào thị trường chứng khoán tương lai ngày có thêm nhiều nhà đầu tư nên việc mở rộng mạng lưới chi nhánh phòng giao dịch giúp quảng bá hình ảnh cơng ty, chiếm giữ địa bàn thu hút khách hàng Công ty xây dựng mạng lưới chi nhánh nhiều tỉnh thành phố lớn : Nghệ An, Quảng Ninh, Đà Nẵng, Cần Thơ, Hồ Chí Minh Những nơi thực tư vấn cho khách hàng giúp nhận lệnh cho khách hàng cung cấp dịch vụ cho khách hàng chất lượng hội sở 3.2.7 Phát triển hoạt động nghiệp vụ Hoạt động môi giới mảng hoạt động đem lại lợi nhuận ổn định qua năm VNDS Với hệ thống giao dịch tiện lợi sử dụng công nghệ đại, nhiều nhà đầu tư ưa thích sử dụng phần mềm giao dịch VNDS công ty khác.Sản phẩm giới thiệu cho nhà đầu tư đa dạng thu hút quan tâm nhiều nhà đầu tư truyền thống nhà đầu tư Bên cạnh VNDS cịn trọng xây dựng đội ngũ cộng tác viên trẻ tuổi động giúp công ty mở rộng mạng lưới khách hàng, thu hút khách hàng khách hàng từ đối thủ cạnh tranh Đối với hoạt động tư vấn, để đảm bảo khả cạnh tranh chất lượng dịch vụ, VNDIRECT tập trung khai thác lượng khách hàng cơng ty có 56 quan hệ thơng qua hoạt động khác, tập trung cung cấp dịch vụ như: tư vấn phát hành, tổ chức đại hội cổ đông, lập báo cáo thường niên, tư vấn công bố thông tin, tư vấn niêm yết,… Đây hội giúp VNDIRECT dễ dàng tiếp cận khách hàng khách hàng thường xuyên giới thiệu Đối với hoạt động tự doanh, định hướng HĐQT VNDIRECT tập trung vào hoạt động thu phí hoạt động mơi giới, giảm tỷ trọng vốn cho hoạt động đầu tư tài Cơng ty giảm tối đa danh mục đầu tư tài giữ lại danh mục góp vốn đầu tư mang tính chiến lược hợp tác dài hạn để hỗ trợ hoạt động Công ty tương lai Trong năm 2013, nhìn nhận hội thị trường chứng khốn, Cơng ty dành hạn mức 100 tỷ đồng cho hoạt động đầu tư sở nguyên tắc kiểm soát chặt chẽ danh mục cổ phiếu giao dịch tận dụng hội thị trường Trong năm 2013, doanh thu từ hoạt động đầu tư ngắn hạn đạt 20 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động đầu tư dài hạn đạt 30 tỷ đồng Tổng doanh thu từ hoạt động tự doanh đạt 62,1 tỷ đồng vượt 250% kế hoạch đề 3.2.8 Xây dựng chiến lược phát triển khách hàng Nhằm hỗ trợ tốt cho khách hàng, VNDIRECT nghiên cứu cung cấp gói sản phẩm, dịch vụ phù hợp với đối tượng khách hàng khác Thông tin khách hàng lưu trữ để đánh giá qua hiểu rõ khách hàng cần gì, sử dụng dịch vụ Đối với nhóm khách hàng khác cơng ty có sách đãi ngộ khác nâng hiệu chăm sóc khách hàng mức cao 3.2.9 Nghiên cứu phát triển, triển khai sản phẩm dịch vụ VNDIRECT liên tục mắt, cập nhật sản phẩm tài mới, đa dạng, nhiều ưu đãi hỗ trợ khách hàng đối phó với biến động thị 57 trường Trong năm 2013 VNDIRECT tung sản phẩm cho vay ký quỹ linh hoạt lãi suất, đa dạng kỳ hạn cho vay giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận vốn vay để đầu tư chứng khoán Các sản phẩm cho vay giao dịch ký quỹ VNDIRECT xây dựng quản lý tự động hồn tồn nhằm đảm bảo tính cơng antoàn cho tất khách hàng, đồng thời cung cấp nhiều tiện ích vượt trội: Nguồn lực vốn VNDIRECT đáp ứng yêu cầu khoản vay lớn, nhỏ, hạn mức linh hoạt phù hợp với khả chi trả khách hàng Lãi suất cạnh tranh, với lần hạ lãi suất năm 2013, VNDIRECT ln thuộc nhóm top cơng ty có lãi suất cạnh tranh thị trường Đồng thời VNDIRECT đưa sách Smart T+, Smart I phù hợp với nhà đầu tư giao dịch động có chiến lược đầu tư ngắn hạn để hưởng mức lãi suất vay ưu đãi thấp thị trường Rổ chứng khoán giao dịch cho vay ký quỹ đa dạng phong phú, phù hợp với quy định VNDIRECT mở rộng hợp tác với ngân hàng để đa dạng hóa sản phẩm tài với mục tiêu mang lại lựa chọn linh hoạt cho Nhà đầu tư với dịch vụ: Cho vay cổ phiếu niêm yết: Ngân hàng cho vay toán tiền mua chứng khoán với tỷ lệ cho vay linh hoạt danh mục cho vay đa dạng lên tới 150 mã chứng khoán; Cho vay cổ phiếu OTC 3.3 Kiến nghị đề xuất 3.3.1 Đối với phủ 3.3.1.1 Tập trung hoàn thiện khung pháp lý, chính sách thu hút nhà đầu tư nước Hiện Luật Chứng khoán văn hướng dẫn tạo lập khuôn khổ pháp lý cao, đồng thống cho hoạt động TTCK, bước loại bỏ mâu thuẫn, xung đột với văn pháp luật khác có 58 liên quan Khung pháp lý TTCK góp phần tăng cường tính cơng khai minh bạch thị trường, góp phần nâng cao hiệu quản lý, giám sát cưỡng chế thực thi quan quản lý; bước phù hợp với hệ thống luật pháp thông lệ quốc tế, tạo tảng cho TTCK Việt Nam có khả hội nhập với thị trường vốn quốc tế khu vực Tuy nhiên, bên cạnh kết đạt Luật Chứng khốn cịn hẹp phạm vi điều chỉnh, bao hàm nội dung chưa bao quát hoạt động TTCK theo thông lệ quốc tế; số quy định văn hướng dẫn Luật Chứng khốn cịn chồng chéo, chưa thống với văn pháp luật khác; việc ban hành quy định pháp lý nhìn chung có độ trễ so với mục tiêu đề ra, đồng thời, nhiều quy định Luật Chứng khốn chưa hướng dẫn thực Vì vậy, cần xây dựng ban hành quy định ngành, lĩnh vực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn, nhằm tạo hành lang pháp lý điều chỉnh riêng rẽ, cụ thể hoạt động cơng ty vào ổn định từ góp phần xây dựng ổn định chung tồn thị trường Thêm cần sửa đổi bổ sung luật, pháp lệnh văn ngành, lĩnh vực liên quan khác nhằm tạo nên thống cao ổn định hệ thống pháp luật, tạo sở pháp lý thuận lợi cho vận hành phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Hồn thiện khung pháp lý để hỗ trợ cho nhà đầu tư nước ngồi giúp họ thoải mái đầu tư vào TTCK Việt Nam Sắp tới mở room bên cạnh cần có sách thuế, phí, giảm bớt thủ tục cho NĐT nước ngồi để khuyến khích việc thu hút vốn ngoại 59 3.3.1.2 Ưu đãi thuế, giảm loại phí cho hoạt động kinh doanh chứng khoán Năm 2014 tình hình kinh tế vĩ mơ dần ổn định trở lại thị trường vàng, ngoại tệ, lãi suất có điều chỉnh định Vì để có tác động mạnh mẽ tới TTCK cần tiếp tục kiến nghị Chính Phủ Quốc hội việc tạm thời ngừng chưa thu thuế với hoạt động kinh doanh chứng khoán để tạo tiền đề ổn định cách lâu dài Trong bối cảnh thị trường cịn nhiều khó khăn Chính phủ nên nghiên cứu tiếp tục giảm loại phí thành viên thị trường kể nhà đầu tư để sở giải phóng tạo tảng cho nhà đầu tư vững tâm 3.3.2 Đối với Ủy ban chứng khốn nhà nước Trong năm 2014 thấy, tỷ giá lãi suất tiếp tục ổn định, lạm phát giữ mức khống chế cho phép Tuy nhiên, TTCK gặp nhiều thách thức, từ thực trạng đó, cần có giải pháp cụ thể điều hành sách có hỗ trợ đắc lực cho TTCK phát triển Hoạt động hợp nhất, sát nhập tập đồn (cơng ty mẹ, cơng ty con) doanh nghiệp niêm yết, cơng ty chứng khốn đẩy mạnh, UBCKNN Bộ Tài nên có hướng dẫn cụ thể có lộ trình thích hợp để thuận lợi cho việc triển khai Hỗ trợ biện pháp, giải pháp mở cửa thị trường, tháo gỡ khó khăn cho DN vấn đề mở room, giảm bớt sở hữu Nhà nước, gắn kết cổ phần hóa DN đại chúng với niêm yết Ưu đãi thuế loại hình quỹ đầu tư mới, cơng ty đầu tư chứng khốn, quỹ hưu trí tự nguyện NĐT tham gia vào quỹ Thiết lập chế giám sát TTCK chuyên sâu, chuyên nghiệp theo thông lệ quốc tế Công tác tra, giám sát UBCKNN tập trung vào: giám sát 60 tuân thủ tổ chức trung gian thị trường; giám sát tuân thủ tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết; giám sát tuân thủ SGDCK, TTLKCK; bên cạnh đó, giám sát giao dịch TTCK nhằm phát hành vi lạm dụng thị trường; tra thực chức cưỡng chế thực thi 61 KẾT LUẬN Hiện với môi trường kinh tế vĩ mô ổn định hơn, Việt Nam nhiều nhà đầu tư tổ chức cá nhân nước ý Ngoài ra, doanh nghiệp bước đầu vượt qua khó khăn giai đoạn khủng hoảng kinh tế, lãi suất biến động vừa qua Đây động lực để thị trường tăng trưởng năm 2014 năm Trong năm 2013, VNDS vinh danh CTCK tiêu biểu HNX thể chất lượng uy tín thị trường chứng khoán, đánh dấu phát triển vượt bậc mảng Môi giới với việc lần đứng Top CTCK có thị phần lớn HOSE giữ vững vị trí thứ HNX Trong năm tới để hoạt động kinh doanh ngày đạt kết cao góp phần thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển, VNDS cần phấn đấu nâng cao chất lượng dịch vụ, nâng cao lực đội ngũ cán công nhân viên với kỹ thuật công nghệ sẵn sang phục vụ khách hàng với tiện ích thiết thực Trên sở mục đích nghiên cứu đặt ra, viết đạt số kết sau: Một là, làm rõ vấn đề lý luận xung quanh hiệu hoạt động công ty chứng khốn nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Hai là, phân tích rõ thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh , kết đạt được, mặt hạn chế nguyên nhân q trình hoạt động kinh doanh Ba là, sở phân tích đánh giá viết đưa giải pháp hoàn thiện phát triển nghiệp vụ nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh VNDS Bên cạnh viết đề xuất số kiến nghị với Chính phủ Ủy ban chứng khốn để có sách hỗ trợ cần thiết cho cơng ty chứng khốn nói chung VNDS nói riêng 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1, Tài liệu - Báo cáo tài VNDS năm 2011 - Báo cáo tài VNDS năm 2012 - Báo cáo tài VNDS năm 2013 - Bản cáo bạch CTCP chứng khoán VND - Báo cáo thường niên năm 2013 2, Văn pháp luật - Nghị định 144/2003/NĐ-CP - Luật chứng khoán năm 2007 - Nghị định 14/2007/NĐ-CP 3, Website: - www.CafeF.vn - www.Stox.vn - www.NDHMoney.vn - www.hastc.com.vn - www.vse.org.vn - www.vnds.com.vn - www.bsc.com.vn ... trạng hoạt động kinh doanh hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán VnDirect Chương : Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khốn VNDIRECT CHƯƠNG CƠNG TY CHỨNG... hiểu hoạt động kinh doanh VND chọn đề tài ? ?Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn VnDirect? ?? nhằm phân tích thực trạng tìm số biện pháp nâng cao hiệu kinh doanh công. .. tìm số biện pháp nâng cao hiệu kinh doanh công ty cổ phân chứng khoán VnDirect thời gian tới Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu gồm hoạt động kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn VnDirect giai