tiểu luận quản lý rủi ro TD QTRR của DN việt nam vào thị trường mỹ trong bối cảnh chiến tranh thương mại mỹ trung

A GIỚI THIỆU CHUNG I Tổng quan rủi ro quản trị rủi ro Rủi ro kinh doanh 1.1 Định nghĩa Theo PGS.TS Nguyễn Thị Quy, Quản trị rủi ro doanh nghiệp, NXB Khoa học xã hội, 2008: - Rủi ro tình giới khách quan tồn khả xảy sai lệch bất lợi so với kết dự tính mong chờ - Rủi ro kinh doanh dạng rủi ro mang đầy đủ đặc điểm loại rủi ro Rủi ro kinh doanh thường dễ nhận thấy người quan tâm nhiều Bởi kinh doanh hoạt động mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp, cho cá nhân lợi nhuận động lực thúc đẩy doanh nghiệp không ngừng phát triển hoạt động 1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro Các nhân tố mang tính vật chất: Đây nhân tố phản ánh tình trạng mặt vật chất kết cấu khu nhà , kho xưởng, vị trí chúng, số người làm việc, tình trạng máy móc,… Các nhân tố có tính đạo đức: Đây nhóm nhân tố liên quan đến thái độ khơng trung thực người Các nhân tố thuộc tinh thần: Đây nhân tố liên quan đến thái độ, hành vi người thái độ vơ trách nhiệm, tính cẩu thả, nóng vội, chủ quan,… Các nhân tố có tính mơi trường hay pháp lý: Nhóm nhân tố liên quan đến mơi trường hoạt động doanh nghiệp, hệ thống luật pháp chi phối hoạt động 1.3 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro 1.3.1 Nhóm nguyên nhân từ nội doanh nghiệp - Thiếu thông tin kinh doanh dẫn đến định sai lầm: Trong kinh tế thị trường, thông tin có vai trị quan trọng việc quản trị doanh nghiệp Lãnh đạo doanh nghiệp định đắn, đem lại hiệu cao cho doanh nghiệp sở nguồn thơng tin xác, đầy đủ kịp thời - Sai lầm lãnh đạo doanh nghiệp: Việc xác định đắn chiến lược kinh doanh có tác dụng thúc đẩy đảm bảo phát triển thuận lợi doanh nghiệp; nâng cao tính mục đích sản xuất kinh doanh, tăng khả thích nghi doanh nghiệp điều kiện Ngược lại, việc lựa chọn chiến lược kinh doanh sai lầm lãnh đạo doanh nghiệp gây hậu nghiêm trọng - Yếu trình độ quản lý: Sự yếu trình độ nhà quản trị doanh nghiệp thể thiếu kiến thức kinh doanh, trình độ, lực chưa đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ giao,… - Yếu lực cạnh tranh: Sự yếu lực cạnh tranh doanh nghiệp dẫn đến hậu chất lượng hàng kém, giá thành cao gây thiếu tin tưởng khách hàng, 1.3.2 Nhóm ngun nhân từ mơi trường kinh doanh - Nguyên nhân từ môi trường tự nhiên: Là thảm họa tự nhiên như: gió bão, sóng thần, động đất,… gây tổn thất to lớn người tài sản - Nguyên nhân từ sách kinh tế môi trường pháp lý thiếu ổn định: Sự thay đổi tính khơng ổn định sách kinh tế hệ thống văn pháp lý nguyên nhân dẫn đến rủi ro kinh doanh quốc tế - Nguyên nhân từ môi trường trị phức tạp bất ổn: Nguyên nhân chủ yếu xảy xung đột trị giới xuất phát từ mâu thuẫn trị, lợi ích kinh tế, biên giới lãnh thổ,… - Nguyên nhân từ thiếu hiểu biết môi trường văn hóa - xã hội: Rủi ro mơi trường văn hóa – xã hội rủi ro xảy cho doanh nghiệp thiếu hiểu biết phong tục, tập quán, tín ngưỡng, lối sống,… quốc gia, dân tộc kinh doanh 1.4 Phân loại rủi ro mối quan hệ rủi ro lợi nhuận 1.4.1 Phân loại rủi ro - Nhóm rủi ro từ nội doanh nghiệp: rủi ro thông tin, rủi ro quản trị, rủi ro lực cạnh tranh - Nhóm rủi ro mang tính ngành nghề kinh doanh: rủi ro đàm phán hợp đồng, rủi ro soạn thảo ký kết hợp đồng, rủi ro thực hợp đồng, rủi ro quy định pháp luật - Nhóm rủi ro từ môi trường kinh doanh: rủi ro từ môi trường tự nhiên, rủi ro kinh tế, rủi ro trị, rủi ro văn hóa, rủi ro pháp lý 1.4.2 Mối quan hệ rủi ro lợi nhuận Về mặt lý thuyết, rủi ro cao lợi nhuận kỳ vọng, yêu cầu cao nhà đầu tư tham gia vào dự án rủi ro mức độ lợi nhuận dự tính từ dự án tương xứng với mức độ rủi ro mà nhà đầu tư chấp nhận gánh chịu Tuy nhiên mặt dài hạn, rủi ro nhân tố làm xói mịn lợi nhuận khơng kiểm soát Để làm rõ tác động bất lợi rủi ro lợi nhuận, phần liệt kê chi phí phát sinh xảy rủi ro Các chi phí chia thành nhóm sau: - Chi phí phát sinh trực tiếp từ hậu bất lợi rủi ro mang lại + Những thiệt hại giá trị tài sản bị mát hư hỏng hay giảm sút lợi nhuận, chí thua lỗ + Nguồn thu nhập khơng có hội nhận + Các chi phí phải bồi thường: chi phí trả cam kết doanh nghiệp hay thuộc trách nhiệm pháp lý doanh nghiệp người thứ ba rủi ro xảy - Chi phí phát sinh trình khắc phục tổn thất rủi ro mang lại: + Chi phí khoanh lại tổn thất: nhằm làm cho tổn thất không trầm trọng hơn, không trở thành nguyên nhân cho tổn thất khác hay làm tăng nguy cho rủi ro có liên quan + Chi phí khắc phục rủi ro: tồn chi phí liên quan đến phục hồi sức khỏe người, phục hồi lại giá trị sử dụng tài sản, phục hồi lại hoạt động sản xuất kinh doanh, thị phần, uy tín, - Chi phí phịng ngừa rủi ro: tồn chi phí liên quan đến việc tập huấn, tuyên bố, tuyên truyền, trang bị thiết bị kỹ thuật, mua bảo hiểm… liên quan đến hoạt động quản trị rủi ro để nhằm ngăn chặn, phòng ngừa, giảm thiểu rủi ro - Chi phí xã hội tinh thần: chi phí mang tính chất gián tiếp, xem xét khía cạnh vĩ mô tinh thần Xét mặt vĩ mô, môi trường kinh doanh nhiều rủi ro làm giảm hiệu việc sử dụng vốn gây thiệt hại cho kinh tế nói chung Quản trị rủi ro kinh doanh 2.1 Định nghĩa quản trị rủi ro Theo PGS, TS Nguyễn Thị Quy - Giáo trình Quản trị rủi ro doanh nghiệp: Quản trị rủi ro trình xử lý rủi ro túy cách có hệ thống, khoa học, tồn diện, thông qua hoạt động nhận diện đánh giá rủi ro, xây dựng thực thi kế hoạch phòng ngừa, ngăn ngừa rủi ro xảy ra, thực việc kiểm soát, giảm thiểu tổn thất gây cho doanh nghiệp xảy rủi ro dự phịng tài để bù đắp cho tổn thất 2.2 Mục đích Quản trị rủi ro - Né tránh tổn thất từ rủi ro: Là việc né tránh hoạt động, người, tài sản làm phát sinh tổn thất từ đầu loại bỏ nguyên nhân dẫn tới tổn thất thừa nhận Để né tránh rủi ro, sử dụng phương thức + Chủ động né tránh trước rủi ro xảy + Loại bỏ nguyên nhân gây rủi ro - Hạn chế + Né tránh rủi ro phương pháp loại bỏ ngun nhân rủi ro khơng hồn toàn phổ biến chủ động né tránh rủi ro trước xảy rủi ro + Né tránh rủi ro làm hội Vì thế, né tránh rủi ro thực cách tuyệt đối - Tối thiểu hóa tổn thất xuất tối thiểu hóa hậu tổn thất Các biện pháp nhằm tối thiểu hóa tổn thất biện pháp nhằm mục đích giảm bớt giá trị hư hại tổn thất xảy ra( tức giảm nhẹ nghiêm trọng tổn thất) Tối thiểu hóa hậu tổn thất biện pháp nhà quản trị đưa nhằm giảm thiểu sau tổn thất xảy - Ngăn ngừa tổn thất Các biện pháp sử dụng với mục đích giảm bớt số lượng tổn thất xảy cách giảm bớt mức thiệt hại tổn thất xảy Ngăn ngừa tổn thất chủ yếu thiệp vào mắt xích rủi ro + Thay đổi sửa đổi mối hiểm họa + Thay sửa đổi môi trường nơi mối hiểm nguy tồn + Can thiệp vào quy trình tác động lẫn nguy hiểm mơi trường 2.3 Vai trị Quản trị rủi ro kinh doanh - Quản trị rủi ro giúp doanh nghiệp tránh khỏi nguy bị phá sản: với quỹ phòng ngừa rủi ro, mua bảo hiểm chia sẻ rủi ro với bên khác, doanh nghiệp hồn tồn giảm mức tổn thất gánh chịu, qua làm giảm nguy vỡ nợ phải phá sản - Quản trị rủi ro đóng góp trực tiếp vào lợi nhuận doanh nghiệp: doanh nghiệp kiểm soát rủi ro tốt hạn chế tổn thất xảy với người tài sản doanh nghiệp, qua góp phần giảm bớt chi phí hoạt động kinh doanh chung tham gia dự án có mức sinh lời cao với rủi ro thấp, qua làm gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp - Quản trị rủi ro giúp doanh nghiệp tránh giảm sút thu nhập thiệt hại tài sản nhờ kết hợp mạnh sách tối ưu nhà quản lý, doanh nghiệp đặt môi trường kinh doanh thuận lợi, nâng cao hiệu kinh doanh, qua nâng cao vị doanh nghiệp giảm tổn thất hay suy giảm thu nhập hay thiệt hại tài sản - Quản trị rủi ro giúp doanh nghiệp tham gia vào dự án có khả sinh lời cao: Doanh nghiệp phải chủ động tiếp cận xử lý tình nên đảo ngược tình Nhờ vào kinh nghiệm lĩnh nhà quản lý, dự án biến đổi từ rủi ro thành hội kinh doanh 2.4 Nội dung Quản trị rủi ro kinh doanh Bước 1: Nhận dạng phân tích rủi ro kinh doanh - Định nghĩa: Nhận dạng rủi ro trình xác định liên tục có hệ thống rủi ro nảy sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Phương pháp nhận dạng rủi ro có cách + Phương pháp nhận dạng dựa rủi ro xảy khứ + Phương pháp hệ thống an tồn: xây dựng mơ hình mơ rủi ro sở phân tích quy trình hoạt động mơi trường hoạt động, qua phát rủi ro nảy sinh môi trường giả lập - Cơng cụ phát rủi ro + Bảng câu hỏi phân tích rủi ro: Các câu hỏi xếp theo nguồn gốc rủi ro theo môi trường tác động xoay quanh vấn đề mà doanh nghiệp gặp phải, mức độ tổn thất, số lần xuất rủi ro khoảng thời gian định, biện pháp phòng ngừa sử dụng hiệu chúng + Danh mục nguy cơ: Liệt kê rủi ro thường gặp + Danh mục rủi ro bảo hiểm: Xác định rủi ro di chuyển hay chia sẻ hợp đồng bảo hiểm + Hệ thống chuyên gia: Là kết hợp công cụ nói cho lĩnh vực - Quy trình phát rủi ro + Định hướng: mục đích hiểu quát, tổng thể doanh nghiệp hoạt động doanh nghiệp để định hướng việc phát rủi ro + Phân tích tài liệu: việc phân tích tài liệu liên quan đến doanh nghiệp bao gồm tài liệu lưu hành nội doanh nghiệp tài liệu doanh nghiệp bên cung cấp + Phỏng vấn: nhằm làm rõ thông tin tài liệu bổ sung thơng tin cịn thiếu + Khảo sát, điều tra trực tiếp:điều tra trực tiếp trường, điều tra thơng tin có giá trị Bước 2: Đo lường rủi ro Để đánh giá mức độ nghiêm trọng hay quy mô tổn thất rủi ro, nhà quản trị thường sử dụng hai tiêu chí là: mức độ nghiêm trọng rủi ro khả xảy tổn thất - Phân loại mức độ nghiêm trọng rủi ro (1) Nhóm nguy hiểm (2) Nhóm quan trọng (3) Nhóm khơng quan trọng - Phân loại theo mức độ nghiêm trọng rủi ro (1) Chỉ tiêu mức độ tổn thất tối đa (2) Chỉ tiêu khả xảy tổn thất - Các phương pháp đo lường rủi ro (1) Phương pháp đo lường định lượng: Đánh giá khả xảy tổn thất thông qua phân tích lượng hóa sở xác suất thống kê (2) Phương pháp đo lường định tính: Đánh giá dựa ý kiến chuyên gia để xếp hạng RR đưa báo cáo tổng hợp Bước 3: Kiểm soát rủi ro kinh doanh - Định nghĩa: Kiểm soát rủi ro việc sử dụng chiến lược, chương trình hành động, cơng cụ, kỹ thuật nhằm ngăn ngừa, né tránh giảm thiểu tổn thất, ảnh hưởng không mong đợi rủi ro doanh nghiệp - Các biện pháp kiểm soát rủi ro + Né tránh rủi ro: Đây biện pháp nhà quản trị tìm cách phát dự án kinh doanh có nguy xảy rủi ro cao để tránh cho doanh nghiệp không tham gia vào, nhờ khơng phải chịu rủi ro + Ngăn ngừa giảm thiểu rủi ro Ngăn ngừa rủi ro: biện pháp nhằm vào nguyên nhân gây rủi ro, khiến cho rủi ro xảy Giảm thiểu rủi ro: Khi tránh rủi ro, nhà quản trị phải tìm cách giảm thiểu số lần xảy rủi ro Giảm thiểu tổn thất rủi ro gây ra: biện pháp nhằm kiểm soát, giảm thiểu thiệt hại rủi ro xảy Bước 4: Tài trợ rủi ro kinh doanh - Định nghĩa: Tài trợ rủi ro nội dung Quản trị rủi ro nhằm mục đích chuẩn bị cho doanh nghiệp trước tổn thất xảy Tài trợ rủi ro bao gồm hoạt động nhằm dự phịng nguồn tài cho thiệt hại rủi ro xảy - Các biện pháp tài trợ rủi ro + Chấp nhận rủi ro lập quỹ dự phòng để bù đắp tổn thất rủi ro xảy Chấp nhận rủi ro biện pháp không tránh khỏi để không bỏ lỡ hội kiếm lời + Chuyển giao chia sẻ rủi ro Để chia sẻ rủi ro, doanh nghiệp phải ký kết hợp đồng với điều khoản đặc biệt hợp đồng ngoại tệ kỳ hạn để tránh rủi ro tỷ giá, hay ký hợp đồng bảo hiểm để chia sẻ với người tham gia bảo hiểm Để chuyển giao rủi ro, doanh nghiệp tham gia vào hợp đồng đặc biệt nhằm chuyển giao phần rủi ro khơng muốn gánh chịu sang chủ thể sẵn sàng nhận thêm rủi ro để đổi lấy khoản thu nhập mua hợp đồng quyền chọn mua ngoại tệ, doanh nghiệp chuyển giao rủi ro tỷ giá tăng cần mua ngoại tệ sang ngân hàng để đổi lấy việc nhận tiền bán quyền chọn II Chiến tranh thương mại Mỹ Trung Tổng quan chiến tranh thương mại Mỹ Trung Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung Quốc thức nổ từ ngày 22/3/2018, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đánh thuế 50 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc xuất vào Mỹ, để ngăn chặn họ cho hành vi thương mại khơng cơng hành vi trộm cắp tài sản trí tuệ Với hành động đó, Bộ Thương mại Trung Quốc cáo buộc, Mỹ châm ngòi cho chiến thương mại Trung Quốc đáp trả với mức thuế tương tự hàng nhập Mỹ, ngày 6/7/2018 Trong năm 2019, Mỹ Trung Quốc tổ chức nhiều hội đàm để giải bất đồng Một số kiện tiêu biểu như: - Ngày 21-24/02/2019, Mỹ Trung Quốc tiến hành hội đàm Washington Tổng thống Trump thông báo gia hạn đình chiến thương mại Mỹ- Trung nỗ lực đạt đàm phán - Ngày 31/03/2019, Trung Quốc định tiếp tục hoãn đánh thuế bổ sung lên ô tô phụ tùng ô tô Mỹ - Ngày 10/5/2019, Mỹ thức áp thuế 25% lên hàng hóa từ Trung Quốc trị giá 200 tỷ USD theo Danh sách công bố - Ngày 13/5/2019, Trung Quốc tuyên bố áp thuế bổ sung 10-25% lên hàng hóa từ Mỹ trị giá 60 tỷ USD, thức có hiệu lực từ 1/6/2019 - Ngày 15/05/2019, Bộ thương mại Mỹ đưa Huawei khoảng 68 chi nhánh vào danh sách bên bị cấm mua phận linh kiện từ cơng ty Mỹ, khơng có chấp thuận phủ Mỹ, Google ngừng cấp phép sử dụng Android với Huawei Và tình hình cho thấy, căng thẳng thương mại tiếp diễn, ngày gay gắt chưa có dấu hiệu dừng lại Nguyên nhân dẫn đến chiến tranh thương mại Mỹ Trung 2.1 Nguyên nhân sâu xa Cuộc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung mâu thuẫn ngày gay gắt cường quốc kinh tế lớn giới Những năm gần đây, cạnh tranh siêu cường trở nên gay gắt bối cảnh sức mạnh Mỹ có dấu hiệu suy giảm Trung Quốc bộc lộ tham vọng thay Mỹ vị trí thống lĩnh bàn cờ địa trị giới 2.2 Nguyên nhân cụ thể Thứ sách bảo hộ mậu dịch quyền Tổng thống Trump “ làm nước Mỹ vĩ đại trở lại” Chính sách dẫn đến xung đột thương mại với Trung Quốc Thứ hai thâm hụt cán cân thương mại Mỹ với Trung Quốc Thâm hụt thương mại Mỹ Trung Quốc liên tục tăng từ Trung Quốc gia nhập (từ 100 tỷ USD năm 2001 lên 375 tỷ USD năm 2017) Thứ ba, tham vọng Trung Quốc trở thành quốc gia công nghệ hàng đầu giới Tham vọng Trung Quốc lớn, trình độ cơng nghệ lại cịn nhiều hạn chế Để thực thi chiến lược sản xuất Trung Quốc, công ty Trung Quốc phải dựa vào công nghệ cốt lõi từ Mỹ Mỹ cáo buộc Trung Quốc tìm cách lấy công nghệ Mỹ thông qua phương thức nhập cơng nghệ hay chí ăn cắp quyền cơng nghệ Thứ tư, tình trạng vi phạm quyền nghiêm trọng Trung Quốc Mỹ nhiều lần cáo buộc tình trạng xâm phạm quyền sở hữu trí tuệ nghiêm trọng Trung Quốc Chính quyền Mỹ cho rằng, công ty Mỹ nhiều tỷ USD năm việc ăn cắp bí mật thương mại Trung Quốc Điều xuất phát từ khả bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ yếu hệ thống pháp luật Trung Quốc Thứ năm, biện pháp hạn chế đầu tư Trung Quốc Mỹ có phản ứng mạnh mẽ trước việc Trung Quốc khơng trao cho cơng ty nước ngồi quyền tiếp cận thị trường nước cách tương xứng Tác động chiến tranh thương mại Mỹ trung đến kinh tế toàn cầu 3.1 Tác động tích cực Đây hội tốt để số thị trường phát triển có mối quan hệ lâu dài với hai kinh tế lớn giới Theo Tổ chức Thương mại Thế giới, thương mại khu vực châu Á tăng lên khu vực có tốc độ tăng trưởng khối lượng thương mại nhanh giới năm 2018 cho xuất nhập 6,7% 9,6% Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung ngày leo thang, nhiều doanh nghiệp Trung Quốc dịch chuyển nguồn vốn sang quốc gia khác, tập trung vào nước châu Á, Việt Nam Điều khiến dịng vốn FDI chảy vào quốc gia châu Á ngày lớn Bên cạnh nước khu vực châu Á Việt Nam, Hàn Quốc, có hội tiếp cận chiếm lĩnh thị phần mặt hàng bị đánh thuế cao thị trường Mỹ Việc xuất nông nghiệp châu Âu sang Trung Quốc gia tăng ví dụ, họ thay sản phẩm có nguồn gốc từ Mỹ Các công ty châu Âu sản xuất hàng tiêu dùng hưởng lợi từ hội xuất tăng Mỹ 3.2 Tác động tiêu cực Tăng trưởng kinh tế Mỹ Trung Quốc giảm mạnh ảnh hưởng đến tăng trưởng toàn cầu Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung thay đổi chuỗi cung ứng toàn cầu.Trung Quốc nước xuất hàng hóa sản xuất lớn giới phần quan trọng chuỗi cung ứng tồn cầu Vì vậy, Chiến tranh thương mại Mỹ Trung Quốc gây vấn đề cho chuỗi cung ứng toàn cầu Cuộc chiến tranh thương mại khơng có dấu hiệu hạ nhiệt, thị trường tài tiền tệ quốc tế chìm lo ngại Đối với Trung Quốc, việc giá đồng nhân dân tệ đẩy mạnh dân Trung Quốc chuyến tiền ngoại quốc Việc đồng đô la mạnh hơn, dẫn đến sụt giảm nhiều loại tiền tệ peso Argentina, đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ Sự bất ổn thương mại khiến ngân hàng lo ngại tham gia ngành bị ảnh hưởng, từ ảnh hưởng đến giá dịng chảy tín dụng Nó khiến cơng ty ngần ngại đầu tư 10 trước, thay đầu tư khoản tiền đáng kể vào thị trường Mỹ để thu lại lợi nhuận, với xu hướng tăng giá VND/ USD nay, đồng VND dần giá trị, gây quan ngại cho nhà đầu tư chứa đựng rủi ro tiềm ẩn tỷ giá biến động, gây giảm giá trị khoản đầu tư ban đầu, thất thoát ngân sách, quyền thắng kiện dự án đầu tư gây lãng phí dự án không chấp nhận đầu tư, làm giảm trừ doanh thu lợi nhuận công ty Rủi ro quản trị nguồn nhân lực - Rủi ro quản trị nhân lực môi trường làm việc chưa hợp lý Vấn đề đãi ngộ chế độ lương thưởng người lao động đặt ưu tiên lên hàng đầu tác động trực tiếp đến lợi ích họ Sự quản lý yếu dẫn đến sa sút hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, theo họp triền miên, lãnh đạo nhân viên phải tham gia vào họp “ bất khả kháng” lại không liên quan đến mảng mà họ phụ trách, điều tốn nhiều thời gian công ty người lao động Điều đặc biệt quan trọng nước Mỹ nơi tuyệt vời để làm việc, công ty tỷ có chế độ ưu đãi tuyệt vời cho nhân viên Đặc biệt chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, với châm ngôn “Make America great again”, tổng thống Mỹ Donald Trump có sách tuyệt vời để thu hút vốn đầu tư quan tâm nhiều đến người lao động Mỹ, sách đãi ngộ nhân viên trọng nhiều tạo khơng rào cản rủi ro cho doanh nghiệp Việt muốn đầu tư Mỹ - Rủi ro quản trị nhân lực quản lý yếu Khơng doanh nghiệp quản trị nguồn nhân lực chưa thực tốt, không quy định rõ người chịu trách nhiệm quản lý rủi ro cấp độ tồn doanh nghiệp chưa có biện pháp đánh giá rủi ro theo hệ thống thống mà thực manh mún, nhỏ lẻ không đồng phận doanh nghiệp Đặc biệt, nhiều doanh nghiệp thiếu trao đổi thông tin rủi ro doanh nghiệp nên chưa có biện pháp thích hợp để ngăn chặn chống đỡ rủi ro Muốn bắt tay với Mỹ, nhân lực Việt Nam phải đủ tài đủ lực tận dụng triệt để thuận lợi bối cảnh phức tạp chiến tranh thương mại Mỹ Trung - Rủi ro quản trị nhân lực việc đào tạo tuyển dụng nhân viên nhiều bất cập 24 Hàng năm, việc nhân viên cũ đến tuổi nghỉ hưu, thuyên chuyển công tác, dời bỏ công ty hay mở rộng phạm vi kinh doanh cần tuyển thêm nhân viên vơ hình chung tạo khơng áp lực đến phận nhân Nhân tuyển dụng vào chưa đáp ứng yêu cầu môi trường làm việc mới, khối lượng áp lực lớn tạo rào cản cho nhân viên lãnh đạo Việc tuyển dụng ạt, thiếu tính hiệu quả, đào tạo nhân viên hời hợt không gây tốn cho cơng ty mà cịn tạo ấn tượng xấu cho nhân viên Kiểm soát rủi ro quỹ đầu tư doanh nghiệp Việt Nam vào thị trường Mỹ bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ Trung Nhóm nghiên cứu dã nhận dạng nhiều rủi ro liên quan đến vấn đề quỹ đầu tư doanh nghiệp Việt Nam vào thị trường Mỹ bối xảnh chiến tranh thương mại Mỹ Trung Tuy nhiên kinh nghiệm thời gian nghiên cứu có hạn nên nhóm tập trung kiểm sốt rủi ro thơng tin, rủi ro sách – pháp lý, rủi ro tỷ giá rủi ro quản trị nhân lực Đây rủi ro có tần suất xảy cao, gây tổn thất nghiêm trọng cho doanh nghiệp 3.1 Rủi ro thông tin Số lượng thông tin thị trường thường có nhiều khơng phải thơng tin có giá trị nên doanh nghiệp phải thu thập nguồn thơng tin thích hợp, xác, tin cậy thoả mãn nhu cầu cho mục tiêu đặt Không doanh nghiệp cần phải cẩn trọng luồng thơng tin bên ngồi mà bên nhiều vấn đề nội Rủi ro bên doanh nghiệp hoạt động phía quỹ đầu tư địi hỏi phải có thơng tin tới cổ đơng, nhân viên phải thống chung mục đích Để làm điều trên, quỹ đầu tư cần phải có hệ thống, quy trình thơng tin rõ ràng để tránh hiểu sai nắm bắt nguồn thông tin thống cách kịp thời Ngồi ra, cần có kiểm định thông báo thông tin thường xuyên đến phận quỹ đầu tư Có hai phương pháp thu thập thông tin mà doanh nghiệp hay dùng thu thập bàn điều tra thị trường Thu thập bàn hình thức thu thập thơng tin từ nguồn có sẵn, cịn gọi nguồn thơng tin thứ cấp Vì thị trường nước ngồi nên trước hết cần phải khai thác tốt nguồn thông tin thứ cấp thị trường mà doanh nghiệp tiếp cận Những thơng tin đến từ Internet Hiện với phát triển mạnh mẽ thông tin, có nhiều website thị trường nước khác với số lượng thông tin đa dạng Các trang thơng tin phủ, nhà tài trợ đa phương (Ngân hàng giới, Ngân hàng phát triển châu Á, Liên Hiệp quốc), nhà tài trợ song phương thường có nhiều thơng tin có ích, dễ dàng để 25 sử dụng Trang thơng tin tổ chức phi phủ quốc tế liên quan đến phát triển kinh doanh có tài liệu có ích Bằng kênh này, có nhìn khái quát thị trường nghiên cứu Ngoài tiếp cận thơng tin thị trường nước ngồi thơng qua cơng ty kinh doanh liệu thị trường Tuy nhiên cách thường tốn thông tin chưa thực hữu ích Điều tra trường tức quỹ đầu tư thu thập thông tin từ nguồn thực tế khảo sát thị trường, dự hội chợ, chào hàng, bán hàng trực tiếp thu thập thông tin từ nguồn thực tế này, người nghiên cứu phải xử lý thơng tin từ A->Z Vì vậy, việc thu thập thơng tin từ nguồn xác, cập nhật tốn gấp nhiều lần so với thu thập thông tin bàn đặc biệt việc nghiên cứu thị trường xuất Phương pháp nghiên cứu trường dùng với thị trường có thơng tin hạn hẹp thị trường nhiều biến động Đối với doanh nghiệp xuất nhập Việt Nam thị trường phải nghiên cứu phương pháp trường như: Thị trường EU, Bắc Mỹ Nghiên cứu thị trường nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng: Từ nhân tố liên quan đến môi trường kinh doanh, đối thủ cạnh tranh, nhu cầu thị trường,… Do cần phải có đội ngũ nghiên cứu thị trường chuyên nghiệp 3.2 Rủi ro sách, pháp lý Chiến tranh thương mại Mỹ Trung nổ kéo theo lỗ hổng pháp lý, quỹ đầu tư Việt Nam cần đối mặt với vấn đề để đưa cách kiểm soát hành động lách luật phi pháp doanh nghiệp nước tham gia hoạt động đầu tư nhà lãnh đạo quỹ đầu tư cần sử dụng cơng cụ kiểm sốt để triệt tiêu ngun nhân rủi ro pháp lý Một nguyên tắc quan trọng thường nhắc đến kiểm soát rủi ro cần phải ghi nhớ “bệnh thuốc đó” hay “rủi ro sử dụng cơng cụ tương ứng” Thứ nhất, rủi ro không tuân thủ quy định pháp luật quy định nội bên, để kiểm soát rủi ro này, quỹ đầu tư cần xây dựng bảng quy định pháp luật cần tuân thủ theo giai đoạn giao dịch (compliance checklists), lập nhóm cơng tác cho giao dịch này, để đảm bảo cá nhân có chun mơn pháp luật, tài nhân thực giao dịch (segregate), việc chia tách nhiệm vụ khơng giúp nhà đầu tư có nhóm chun nghiệp mà cịn giúp giao dịch tránh lạm quyền gian lận Thứ hai, rủi ro q trình hồn tất hồ sơ giao dịch, quỹ đầu tư cần triển khai công cụ: sử dụng công cụ giới hạn, định mức (limit) để kiểm tra quyền định giao dịch theo giá trị tải sản bên; sử dụng công cụ quy trình thủ tục (procedure) để kiểm tra bước thực hành vi pháp lý giao dịch tuân thủ chưa; sử dụng công cụ tiêu chuẩn (standard) để kiểm soát rủi ro điều khoản mẫu; sử dụng cơng cụ ghi chép kế tốn (accounting) để kiểm sốt rủi 26 ro sai sót số liệu giao dịch; sử dụng công cụ xác nhận (confirm) để kiểm soát rủi ro liên quan đến điều kiện tiên giao dịch; sử dụng cơng cụ nhận diện (identify) để kiểm sốt rủi ro sử dụng chữ ký, dấu giao dịch Ngồi ra, quỹ đầu tư triển khai công cụ khác như: công cụ giám sát (observe); công cụ kiểm tra mẫu (sample); công cụ rà sốt (scan); cơng cụ cảnh bảo (prompt) Thứ 3, rủi ro trình thực điều khoản giao dịch, nhà lãnh đạo quỹ đầu tư cần triển khai: sử dụng công cụ kịch (stimulate) để kiểm soát rủi ro việc đối tác không thực đầy đủ nghĩa vụ, trường lý khách quan bên cịn lại khơng thực nghĩa vụ mình; sử dụng cơng cụ phản hồi (feedback) để kiểm sốt rủi ro không phản hồi kịp thời thay đổi kiện phát sinh nằm dự liệu bên; sử dụng công cụ thẩm tra ( verify) để kiểm soát rủi ro đánh giá sai, đánh giá không đầy đủ vụ việc 3.3 Rủi ro tỷ giá Đối diện trước rủi ro tỷ giá ảnh hưởng chiến tranh thương mại Mỹ Trung, việc Trung Quốc phá giá đồng nội tệ, khiến tỉ giá đồng Nhân dân tệ (NDT) so với đồng đô la Mỹ rơi xuống mức thấp 10 năm qua, nhà lãnh đạo quỹ đầu tư cần bình tĩnh đánh giá kỹ tác động chiến tranh thương mại rủi ro thương mại khác tác động đối ngành nghề kinh doanh để có giải pháp cụ thể, cần trọng công cụ quản lý rủi ro, có rủi ro tài chính, tỷ giá, lãi suất Do đó, cần phối hợp ngân hàng thương mại với quỹ đầu tư để kiểm soát rủi ro lãi suất với tỷ giá tốt Các quỹ đầu tư nên mua hợp đồng tương lai (HĐTL) ngân hàng Theo đó, quỹ đầu tư cam kết với ngân hàng bán cho quỹ đầu tư lượng ngoại tệ tương lai với tỷ giá định sẵn Việc đảm bảo cho quỹ đầu tư có lượng ngoại tệ tương lai, mà khơng lo biến động tỷ giá USD Tuy nhiên, mua HĐTL, quỹ đầu tư phải chịu tỷ giá cao thời điểm mua Bởi tỷ giá kỳ hạn tính tốn sở tỷ giá giao ngay, chênh lệch lãi suất đồng USD VND kỳ hạn HĐTL Ngoài ra, nhà lãnh đạo quỹ đầu tư sử dụng hợp đồng hốn đổi quyền chọn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, bên cạnh can thiệp phủ biện pháp giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro Chính phủ thực sách tiền tệ, sách tài khóa nới lỏng hay thắt chặt, nhà đầu tư nắm bắt hội để từ định hướng đắn cho định Các ngân hàng đóng vai trị quan trọng việc giúp doanh nghiệp thực nguyện vọng quản lý rủi ro hiệu thông qua việc cung cấp giải pháp quản lý rủi ro tích hợp; phát triển công cụ kỹ thuật số mới; cung cấp thông tin chiến lược chuyên sâu hỗ trợ thơng tin kiến thức sẵn có toàn cầu thị trường nước Ngân hàng Nhà nước phát thông điệp sẵn sàng 27 bán ngoại tệ can thiệp thị trường Nếu cần thiết, bán ngoại tệ với tỷ giá thấp tỷ giá bán niêm yết để bình ổn thị trường, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ Nhờ đó, nhà đầu tư 3.4 Rủi ro quản trị nguồn nhân lực Theo số liệu Ngân hàng Thế Giới, chất lượng nguồn nhân lực Việt Nam đạt 3,39/10 điểm, Thái Lan 4,94 điểm, Malaysia 5,59 điểm Nhân Việt Nam cần cải thiện tiếng anh kỹ mềm để nâng cao khả cạnh tranh so với nước khu vực Tất nhiên, cách khách quan mà nói, nhân Việt có mạnh định, thông minh khả tiếp thu nhanh nhạy khả thích nghi nhanh chóng với thay đổi mơi trường làm việc Cần có chương trình đào tạo chất lượng tay nghề, kỹ quản lý, kỹ chuyên môn để cải thiện điểm yếu trên, nhân Việt làm chủ hội trở thành điểm sáng thị trường lao động khu vực Hơn nữa, tham gia vào việc đầu tư vào thị trường Mỹ bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ - Trung doanh nghiệp Việt Nam cần tuyển chọn nhà quản lý có trình độ nhân cơng phi quản lý có kỹ kinh nghiệm phù hợp công việc đảm nhiệm, doanh nghiệp cần định hướng nhu cầu tuyển, nguồn tuyển tiêu chuẩn tuyển chọn Khi có nguồn nhân viên cấp quản lý có trình độ quy trình quản lý hoạt động trơn tru, có hiệu Doanh nghiệp cần dự kiến nhu cầu nhân lực doanh nghiệp mức cung nguồn nhân lực, sau cân đối dự kiến thời điểm cách thức tuyển chọn Nếu nguồn nhân lực Việt Nam đủ đáp ứng số lượng trình độ khơng cần thiết phải tuyển thêm lao động nước ngồi Hơn sách pháp luật nước hướng đến việc thắt chặt việc quản lý quỹ đầu tư nước bối cảnh chiến tranh thương mại nhạy cảm, doanh nghiệp cần phải trọng đến việc đào tạo cho nhân viên kiến thức pháp luật vững vàng để bước vào môi trường ngoại nhập Ngoài để giữ chân nguồn nhân lực trình độ cao phận hành - nhân cần đưa đãi ngộ, lương thưởng hợp lý nhằm hoan nghênh người có tài Tài trợ rủi ro quỹ đầu tư doanh nghiệp Việt Nam vào thị trường Mỹ bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ Trung Trong hầu hết trường hợp, hoạt động kiểm soát rủi ro ngăn ngừa, giảm thiểu phần khả xảy rủi ro hậu Điều đặc biệt với thực trạng quỹ đầu tư Việt Nam bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ - Trung ngày căng thẳng 28 Vì vậy, phạm vi tiểu luận này, chúng em lên phương án tài trợ cho rủi ro xảy với quỹ đầu tư, dựa hai sở chính: - Tài trợ rủi ro trước tổn thất - Tài trợ rủi ro sau tổn thất Những phương án tài trợ cần có linh hoạt tính chất khác quỹ đầu tư lĩnh vực khác 4.1 Tài trợ rủi ro trước tổn thất Các quỹ đầu tư nhận thức rủi ro xảy chấp nhận tham gia vào hoạt động, mơi trường gặp rủi ro cần có kế hoạch khắc phục hậu tổn thất xảy - Các rủi ro có khả xảy cao nhất: + + + + Rủi ro thông tin: làm giảm khả cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam Rủi ro quản trị nguồn nhân lực Rủi ro tỷ giá Rủi ro sách, pháp lý - Các biện pháp dự phòng: + Lập quỹ dự phòng tổn thất để đề phòng cho tổn thất không chuẩn bị trước, lập công ty bảo hiểm nội bộ, tự bảo hiểm lập hội chung để gánh chịu rủi ro Việc trích lập dự phịng trước hết phải dựa theo nguyên tắc quy định Thơng tư số 48/2019/TT-BTC Bộ Tài chính: Được trích trước vào chi phí hoạt động kinh doanh năm báo cáo doanh nghiệp, nhằm bù đắp tổn thất xảy năm kế hoạch Thời điểm lập hồn nhập khoản dự phịng thời điểm cuối kỳ kế toán năm Doanh nghiệp phải lập Hội đồng thẩm định mức trích lập dự phịng (trừ trường hợp trích lập dự phịng chi phí bảo hành sản phẩm, hàng hóa, cơng trình xây lắp) + Mua bảo hiểm: công ty bảo hiểm, ngân hàng Công ty bảo hiểm: Kênh truyền thống phổ biến Theo định nghĩa điều 84 Luật kinh doanh bảo hiểm “Đại lý bảo hiểm tổ chức, cá nhân doanh nghiệp bảo hiểm ủy quyền sở hợp đồng đại lý bảo hiểm để thực hoạt động đại lý bảo hiểm theo quy định Luật luật khác liên quan 29 Kênh liên kết ngân hàng (Bancassurance): Thị trường cho bảo hiểm Để mở rộng thị phần khả tiếp cận doanh nghiệp có nhu cầu bảo hiểm, cơng ty bảo hiểm bắt tay hợp tác với ngân hàng thương mại nước để triển khai sản phẩm bảo hiểm ưu việt tới tay khách hàng Ngân hàng Lợi Bancassurance tận dụng uy tín tín nhiệm ngân hàng để đưa giải pháp bảo hiểm tới với khách hàng Ngoài ra, khách hàng ký hợp đồng thông qua Bancassurance hưởng tồn quy trình chăm sóc khách hàng khách hàng thông thường Doanh nghiệp nên cân nhắc đối tượng cần mua bảo hiểm để chọn kênh mua bảo hiểm phù hợp + Thế chấp bất động sản cho ngân hàng để nhanh chóng giải tổn thất xảy lúc Về phía ngân hàng: Thứ đặc tính cố định BĐS nên BĐS di dời động sản, nhận BĐS làm tài sản chấp, ngân hàng dễ dàng thực trình xác định, định giá, giám sát sau cho vay; Thứ hai, BĐS có tính khan phát triển thị trường BĐS nên tính khoản hàng hóa BĐS ln mức tốt so với loại hàng hóa thơng thường, vậy, ngân hàng dễ dàng thu hồi nợ từ việc xử lý tài sản chấp BĐS Giá chuyển nhượng BĐS thực tế chứng minh tăng dài hạn đặc tính khan hiếm, mặc dù, ngắn hạn tác động khủng hoảng nhà đất, chu kỳ kinh tế, quy định quyền nguyên nhân khác sụt giảm số khu vực, số phân khúc thị trường Do vậy, ngân hàng nhanh chóng giải khoản vay cho doanh nghiệp + Tìm kiếm thêm nhà đầu tư để chia sẻ rủi ro có thêm vốn + Tham gia vào hợp đồng đặc biệt nhằm chia sẻ, chuyển giao rủi ro sang chủ thể sẵn sàng nhận rủi ro để đổi lấy thêm khoản thu nhập, có Hợp đồng Quyền Chọn Theo quy định hành pháp luật chứng khoán, quyền chọn coi loại chứng khoán phái sinh.Hợp đồng quyền chọn thỏa thuận cam kết bên mua bên bán giao dịch tài sản sở với giá xác định tương lai, bên mua hợp đồng có quyền lựa chọn thực giao dịch hay không (trong tương lai) việc trả khoản phí định cho bên bán 30 Về bản, hợp đồng quyền chọn có hai loại chính: hợp đồng quyền chọn mua hợp đồng quyền chọn bán Hợp đồng quyền chọn mua (call option) cho phép bên mua hợp đồng có quyền mua tài sản sở với giá xác định Hợp đồng quyền chọn bán (put option) cho phép bên mua hợp đồng có quyền bán tài sản sở với giá xác định Hợp đồng quyền chọn phân loại theo cách thức thực quyền thành hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ hợp đồng quyền chọn kiểu Châu Âu Bên cạnh cách phân loại này, hợp đồng quyền chọn phân loại vào tài sản sở Theo đó, thị trường hợp đồng quyền chọn có sản phẩm sau: Hợp đồng quyền chọn cổ phiếu, Hợp đồng quyền chọn số cổ phiếu, Hợp đồng quyền chọn lãi suất, Hợp đồng quyền chọn tiền tệ, Hợp đồng quyền chọn hợp đồng tương lai Ngoài ra, Hợp đồng quyền chọn thể ưu điểm tính linh hoạt, bên cạnh việc sử dụng quyền chọn bán, chọn mua đơn lẻ, nhà đầu tư kết hợp quyền chọn với cách linh hoạt để hình thành chiến lược giao dịch đa dạng như: Mua quyền chọn bán, bán quyền chọn mua, nắm quyền chọn mua có bảo đảm, nắm quyền chọn bán phòng vệ Cuối cùng, Hợp đồng quyền chọn địn bẩy, có tác động làm tăng tỷ suất sinh lời nhà đầu tư thực chiến lược sử dụng quyền chọn so với việc đầu tư vào tài sản sở cách túy Hoặc, khả mở hội cho nhà đầu tư tham gia (và hưởng lợi) từ biến động giá tài sản sở thị trường dù dựa số vốn ban đầu khiêm tốn (do giá trị quyền chọn thấp nhiều giá trị đơn vị tài sản sở) Tuy nhiên, sử dụng biện pháp này, nguồn vốn bị coi không sử dụng cách tối ưu; quỹ tự lập khơng đảm bảo đủ để bù đắp thiệt hại phải gánh chịu 4.2 Tài trợ rủi ro sau tổn thất Môi trường kinh doanh tiềm ẩn rủi ro đặc biệt bối cảnh chiến tranh thương mại cường quốc Mỹ - Trung bùng nổ Trong trường hợp có tổn thất xảy ra, mà quỹ dự phòng hay biện pháp tài trợ rủi ro trước tổn thất không đủ để bù đắp tổn thất, nhà đầu tư Việt Nam cần có giải pháp để giải kịp thời, nhanh chóng hiệu 4.2.1.Vay vốn Để hỗ trợ nhà đầu tư Việt Nam, Chính phủ Việt Nam đưa sách vay vốn doanh nghiệp: Doanh nghiệp nhỏ vừa vay vốn lãi suất thấp 31 Lãi suất cho vay trực tiếp doanh nghiệp nhỏ vừa 80% mức thấp lãi suất cho vay thương mại Mức cho vay dự án, phương án sản xuất, kinh doanh tối đa không 80% tổng mức vốn đầu tư dự án, phương án Thời hạn cho vay xác định phù hợp với khả thu hồi vốn, khả trả nợ doanh nghiệp điều kiện cụ thể dự án, phương án sản xuất, kinh doanh tối đa không năm Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư 39/2016/TT-NHNN với nhiều điểm bổ sung, thêm nhiều phương pháp cho vay để đáp ứng nhu cầu thực tế sửa đổi nội hàm phương thức cho vay nhằm đảm bảo tách biệt phương thức Bao gồm phương thức cho vay: - Vay lần Đây phương thức cho vay mà ngân hàng vào kế hoạch, phương án kinh doanh, khâu loại vật tư cụ thể vay Trường hợp này, người vay ngân hàng thực thủ tục cho vay ký kết thỏa thuận cho vay - Vay hợp vốn Hình thức cho vay áp dụng có hai tổ chức tín dụng thực cho khách hàng vay để thực phương án dự án vay vốn - Vay lưu vụ Hình thức cho vay việc tổ chức tài cho người vay với mục đích ni trồng, chăm sóc trồng, vật ni có tính chất theo mùa vụ, theo chu kỳ sản xuất liền kề năm loại trồng có lưu gốc, cơng nghiệp có thu hoạch hàng năm Như vậy, tổ chức tín dụng khách hàng thỏa thuận số dư nợ gốc chu kỳ trước tiếp tục sử dụng cho chu kỳ sản xuất không vượt thời gian chu kỳ sản xuất liên tiếp - Vay theo hạn mức 32 Các tổ chức tín dụng xác định thỏa thuận với người vay mức nợ tối đa Mức nợ trì khoảng thời gian định Với hạn mức quy định, ngân hàng thương mại cho khách hàng vay lần Ít năm lần, ngân hàng xem xét lại mức dư nợ cho vay tối đa thời gian mức dư nợ - Vay theo hạn mức cho vay dự phòng Ngân hàng thương mại cam kết đảm bảo cho khách hàng vay vốn hạn mức dự phòng thỏa thuận trước Hạn mức bên thỏa thuận với thời gian không vượt năm - Vay theo hạn mức thấu chi tài khoản tốn Hình thức vay việc tổ chức tín dụng chấp nhận cho khách hàng chi vượt số tiền phép tài khoản toán để thực toán giao dịch cần thiết Mức thấu chi tối đa trì cho hình thức khoảng năm - Vay quay vòng Trường hợp vay ngân hàng thương mại khách hàng thỏa thuận để áp dụng cho khoản vay với nhu cầu vốn có chu kỳ hoạt động kinh doanh khơng tháng Người vay sử dụng dư nợ gốc chu kỳ hoạt động kinh doanh trước cho chu kỳ kinh doanh thời hạn cho vay không vượt tháng - Vay tuần hoàn Khách hàng ngân hàng thương mại thỏa thuận cho vay ngắn hạn với điều kiện Đến kỳ tốn, khách hàng có quyền trả nợ kéo dài thời hạn thêm khoảng thời gian định với toàn phần số dư nợ gốc khoản vay Thời gian vay vốn không vượt năm kể từ ngày giải ngân ban đầu không vượt chu kỳ hoạt động kinh doanh Tại thời điểm xem xét khoản vay, người vay khơng có khoản nợ xấu khác Nếu có phát sinh nợ xấu vay người vay khơng hưởng quyền kéo dài thời hạn trả nợ theo thỏa thuận - Vay kết hợp Đây khoản vay cuối cùng, kết hợp tất cách vay nói doanh nghiệp phù hợp với điều kiện hoạt động kinh doanh theo quy định, phù hợp với đặc điểm khoản vay 33 4.2.2 Phát hành trái phiếu Khái niệm: Là loại chứng khoán quy định nghĩa vụ công ty phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ trái phiếu (người cho vay) khoản tiền xác định; - Có xác định khoảng thời gian cụ thể; - Công ty phát hành phải hồn trả khoản cho vay ban đầu đáo hạn Doanh nghiệp lựa chọn phát hành trái phiếu để tài trợ rủi ro không vay vốn ngân hàng ưu điểm: - Giải ngân nhanh: Doanh nghiệp giải ngân toàn thay việc giải ngân có lộ trình đợt Như vậy, doanh nghiệp huy động tiền từ trái phiếu chủ động nguồn vốn doanh nghiệp vay ngân hàng muốn giải ngân phải giải trình cụ thể, chờ đợi ngân hàng phê duyệt khơng trường hợp, tín dụng giải ngân hội kinh doanh qua - Chi phí thấp hơn: Với số trường hợp, đặc biệt lãi suất thấp, doanh nghiệp phát hành trái phiếu kỳ hạn dài với lãi suất cố định để tận dụng nguồn vốn với chi phí thấp Trong hình thức vay ngân hàng thông thường, lãi suất thường thả rà soát thay đổi định kỳ III Đánh giá đề xuất Rủi ro ngành nghề hay môi trường có, doanh nghiệp phải nhận diện, đánh giá, kiểm soát tốt rủi ro lên phương án tài trợ cho dự án đầu tư Đồng thời dám đối mặt với khó khăn, thất bại gặp phải trình thực hiện, rút học cho doanh nghiệp, từ khơng ngừng đổi mới, làm tư duy, cách quản lý, vận hành công việc Theo nhiều chuyên gia kinh tế, bên cạnh thuận lợi, độ mở lớn kinh tế Việt Nam đặt nhiều thách thức, kinh tế toàn cầu bước vào thời kỳ suy giảm chiến thương mại Mỹ - Trung Quốc Bất ổn thương mại quốc tế dẫn đến bất ổn thị trường quốc tế, kéo dài ảnh hưởng bất lợi đến tăng trưởng, lạm phát, công ăn việc làm nhiều khía cạnh khác kinh tế vĩ mơ từ gây nhiều rủi ro nhà đầu tư bối cảnh chiến tranh thương mại Trước tình hình kinh tế gặp nhiều biến động khơn lường, nhà đầu tư định tham gia vào thị trường Mỹ cần lên phương án hành động cụ thể Chú trọng công tác quản lý rủi ro, có rủi ro tài chính, tỷ giá, lãi suất, cần phối 34 hợp ngân hàng thương mại để doanh nghiệp kiểm soát rủi ro lãi suất với tỷ giá tốt Thời gian tới, ngồi khó khăn gặp phải trình đầu tư, doanh nghiệp cần phải tận dụng hội từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, ví dụ liên hệ với hiệp hội doanh nghiệp ngành nghề, tham gia chương trình xúc tiến thương mại Hoa Kỳ- Việt Nam ban ngành liên hợp tổ chức để có hội thơng tin có lợi 35 PHẦN KẾT LUẬN Tóm lại, rủi ro quỹ đầu tư Việt Nam tiến trình hội nhập kinh tế trường quốc tế bị phụ thuộc nhiều vào mức độ leo thang xung đột thương mại Mỹ Trung Quốc Ở đó, có tác động mặt trực tiếp lẫn gián tiếp, tồn ảnh hưởng tiêu cực lẫn tích cực Với nguồn lực hạn chế, quỹ đầu tư Việt Nam ln cần phân tích cách thận trọng, kỹ lưỡng bước thương trường Hay nói cách khác, tiến hành hoạt động quản trị rủi ro trước định thực hoạt động đầu tư Bên cạnh rủi ro thuộc nhóm mơi trường bên ngồi doanh nghiệp mà ta thấy rõ như: rủi ro tỷ giá,về sách pháp lý rủi ro từ bên doanh nghiệp, thông qua yếu tố : thông tin, khả quản trị, hay vấn đề tài dự báo gây tổn thất nghiêm trọng đến quỹ đầu tư Chính thế, u cầu có chun mơn nghiệp vụ, việc quản trị rủi ro cần quan tâm Đứng trước tình vậy, ngồi yếu tố khó khăn, có hội đánh giá thuận lợi, để có hội xúc tiến thương mại với nước khu vực, tổ chức quốc tế Nhưng điều quan trọng làm để nắm bắt hội Thành bại hoạt động có đóng góp khơng nhỏ từ q trình quản trị rủi ro Bài tiểu luận tránh khỏi sai sót, chúng em mong nhận ý kiến đóng góp từ phía q thầy/cơ để hồn thiện nội dung nghiên cứu Nhóm nghiên cứu xin gửi lời trân trọng cảm ơn đến PGS.TS Trần Sỹ Lâm hướng dẫn để nhóm hồn thành tiểu luận ! 36 PHỤ LỤC ST T Loại rủi ro 4.5 4 Điểm trung bình 4.2 4 3 3.3 3.5 4.5 2.5 3.2 4 3.5 4.5 3.9 2 2.5 1.5 1.6 4.5 4.1 Điểm thành phần Rủi ro thông tin Rủi ro quản trị nguồn nhân lực Rủi ro vốn đầu tư Rủi ro tỷ giá 3.5 2.5 2.5 2.5 3 3.5 4.5 2.5 5 Rủi ro khoản 0.5 1 Rủi ro sách, pháp lý 4.5 5 4.5 3.5 Bảng 1: Bảng đo lường rủi ro theo tiêu chí tần suất xảy rủi ro Rủi ro thông tin Rủi ro quản trị nguồn nhân lực 3.5 2.5 3 3.5 Điểm trung bình 3.63 3.5 3.5 3.5 2.5 2.5 3 Rủi ro vốn đầu tư 1.5 1.5 3.5 2.5 0.5 1 1.83 Rủi ro tỷ giá 5 3.5 4.5 5 4.5 4.57 Rủi ro khoản 2.5 1.5 2.5 4.5 2 2.33 Rủi ro sách, pháp lý 4.5 4.25 ST T Loại rủi ro Điểm thành phần 4.5 5 37 Bảng 2: Bảng đo lường rủi ro theo tiêu chí mức độ nghiêm trọng xảy rủi ro DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TÀI LIỆU TIẾNG ANH B.W Setser, “US-China Trade War: How We Got Here?” (Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung: Chúng ta tiến đến nào?), Hội đồng Quan hệ đối ngoại S Rossman, “What is a Trade War? And Why is Trump Targeting China?” (Chiến tranh thương mại gì? Vì Trump nhắm vào Trung Quốc?) USA Today, 6/4/2018 TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT Nguyễn Quang Thu (2008), Quản trị rủi ro bảo hiểm doanh nghiệp, NXB Thống kê Nguyễn Văn Tiến(2010), Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng, NXB Thống kê Nguyễn Thị Quy (2008), Quản trị rủi ro doanh nghiệp, NXB Khoa học xã hội Phương Anh (2018), “Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung: Việt Nam cần có đối sách kịp thời phù hợp”, Tạp chí Tygiadola.com Lê Hồi Ân ( 2019), “Chọn kênh đầu tư bối cảnh chiến tranh thương mại”, Báo SAIGONONLINE Trần Thị Thanh Hương (2019), “Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung số tác động đến Việt Nam”, Tạp chí Tài kỳ tháng 5/2019 38 ... NGHIỆP VIỆT NAM VÀO THỊ TRƯỜNG MỸ TRONG BỐI CẢNH CHIẾN TRANH THƯƠNG MẠI MỸ TRUNG I Tổng quan case study Trong bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ- Trung, việc lựa chọn kênh đầu tư hiệu quả, rủi ro. .. biệt bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ Trung leo thang II Quản trị rủi ro quỹ đầu tư doanh nghiệp Việt Nam thị trường Mỹ Nhận dạng phân tích rủi ro quỹ đầu tư doanh nghiệp Việt Nam vào thị trường. .. qua hào rào để đầu tư vào thị trường Mỹ Đo lường mức độ rủi ro quỹ đầu tư doanh nghiệp Việt Nam vào thị trường Mỹ bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ Trung Nhóm đánh giá rủi ro nêu dựa tiêu chí: