chính sách lãi suất của việt nam qua các năm giai đoạn từ năm 2009 đến nay

LỜI MỞ ĐẦU Như biết lãi suất biến số theo dõi chặt chẽ kinh tế Diễn biến đưa tin hàng ngày phương tiện thông tin đại chúng Sự dao dộng lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến định cá nhân, doanh nghiệp hoạt động tổ chức tín dụng tồn kinh tế Bài tiểu luận trình bày sở lí luận sách lãi suất Việt Nam qua năm từ 2009 đến nay.Từ cho thấy thay đổi sách qua năm gần Chính sách lãi suất cơng cụ quan trọng điều hành sách tiền tệ quốc gia nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát Lãi suất sử dụng linh hoạt có tác động tích cực đến kinh tế Tuy nhiên, lãi suất giữ cách cố định kích thích tăng trưởng thời kì sang thời kì khác lại vật cản cho phát triển kinh tế 1 Cơ sở lý luận 1.1 Khái niệm lãi suất Lãi suất giá quyền sử dụng vốn thời gian định mà người sử dụng trả cho người sở hữu Lãi suất sinh nên người vay sử dụng vốn để phục vụ nhu cầu sinh lời ( hoạt động sản xuất kinh doanh tiêu dùng) người cho vay hi sinh quyền 1.2 Đặc điểm chung sách lãi suất Mục tiêu quan trọng phần lớn Ngân hàng Trung ương (NHTƯ) nước giới NHNN Việt Nam ổn định giá trị đồng tiền quốc gia - thơng qua việc kiểm sốt lạm phát Trong đó, lãi suất cơng cụ điều hành sách tiền tệ (CSTT) NHTƯ để đạt mục tiêu tơn 1.2.1 Lãi suất cơng cụ khuyến khích tiết kiệm đầu tư Lãi suất cơng cụ khuyến khích lợi ích vật chất để thu hút khoản tiết kiệm chủ thể kinh tế, tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu kinh tế Theo lý thuyết tài đưa phương trình thu nhập sau: Thu nhập = tiêu dùng + tiết kiệm Phương trình khơng với đặc điểm tài hộ gia đình, doanh nghiệp mà cịn với kinh tế quốc gia Giả sử điều kiện kinh tế bình thường, tỷ lệ tiêu dùng tiết kiệm hợp lý để tăng tỷ lệ tiết kiệm cho toàn kinh tế quốc dân, biện pháp hiệu tăng lãi suất huy động vốn Khi lãi suất vốn tăng lên, trước hết hộ gia đình phải xem xét khoản chi cho tiêu dùng thường xuyên giảm chi hoãn số khoản chi để tăng thêm khoản tiết kiệm tổng thu nhập Sau từ khoản tiết kiệm họ hướng đầu tư gửi vào Ngân hàng, vào quỹ bảo hiểm hay đầu tư vào chứng khốn thấy có lợi Như vậy, lãi suất cơng cụ có hiệu lực để phân chia tỷ lệ người tiêu dùng tiết kiệm 1.2.2 Lãi suất ảnh hưởng đến doanh nghiệp Chính sách lãi suất phận tiền tệ nhà nước nhằm điều tiết lưu thông tiền tệ kích thích điều tiết hướng hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị kinh tế Lãi suất phải trả cho khoản vay khoản chi phí doanh nghiệp Do vậy, lãi suất khuyến khích doanh nghiệp vay vốn đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh Ngược lại lãi suất cho vay cao thu hẹp đầu tư doanh nghiệp Lãi suất công cụ buộc doanh nghiệp phải sử dụng hiệu ưu đãi lãi suất, điều kiện cung cấp tín dụng tốn, cơng cụ Nhà nước khuyến khích doanh nghiệp đầu tư vào nghành, sản phẩm cần ưu tiên chiến lược phát triển kinh tế 1.2.3 Lãi suất công cụ điều tiết vĩ mô: Lãi suất tạo chi phí người vay biến động lãi suất có tác động đến đầu tư, đến tiêu dùng qua tác động đến mục tiêu kinh tế vĩ mô biểu trường hợp: - Lãi suất thấp → kích thích đầu tư, kích thich tiêu dùng → tăng tổng cầu → sản lượng tăng, giá tăng, thất nghiệp giảm → nội tệ có xu hướng giảm giá so với ngoại tệ - Lãi suất cao -> hạn chế dầu tư, hạn chế tiêu dùng → giảm tỏng cầu → sản lượng giảm→giảm giá → thất nghiệp tăng →nội tệ có xu hướng tăng giá so với ngoại tệ Như vậy, cách giảm lãi suất, NHNN tạo điều kiện cho hoạt động kinh tế phát triển Tương tự, ngân hàng tăng lãi suất muốn thực sách thắt chặt tiền tệ, giảm bớt lương, khối lượng tiền cần thiết cho việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh chi tiêu người tiêu dùng d Lãi suất công cụ phân phối có hiệu nhằm khai thác sử dụng triệt để Chính lợi ích lãi suất đặc điểm vừa có lợi có hại cho kinh tế, việc sử dụng sách lãi suất cách thông minh cần thiết quan trọng, có ý nghĩa to lớn kinh tế quốc gia Bối cảnh lịch sử giai đoạn 2009-nay ảnh hưởng đến sách lãi suất Việt Nam Giai đoạn 2009 - 2019 giai đoạn mà tình hình kinh tế - trị khu vực giới có nhiều biến động mạnh mẽ Trong bối cảnh đó, Việt Nam trì tăng trưởng phát triển ổn định, gặp nhiều trở ngại coi thành tựu đáng khích lệ Trong bối cảnh khủng hoảng tài số kinh tế lớn năm 2008 đẩy kinh tế giới, có Việt Nam vào tình trạng suy thối, làm thu hẹp đáng kể thị trường xuất khẩu, thị trường vốn, thị trường lao động tác động tiêu cực tới nhiều lĩnh vực kinh tế-xã hội khác.Về bản, lãi suất tăng mạnh giai đoạn 2009-2011 lạm phát tăng cao khiến NHNN phải áp dụng sách thắt chặt tiền tệ Điều dẫn tới tượng khan tiền đồng toàn hệ thống, thúc đẩy ngân hàng bước vào chạy đua lãi suất NHNN đưa nhiều sách để hạn chế tình trạng tăng lãi suất Năm 2012, vượt qua nhiều khó khăn, kinh tế Việt Nam đạt kết đáng ghi nhận Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế giới tăng trưởng chậm, kinh tế nước tiếp tục chịu ảnh hưởng sách kiềm chế lạm phát từ năm 2011 nên năm 2013, kinh tế vĩ mô dự báo phải đối mặt với khơng khó khăn, thách thức Trong giai đoạn nay, mặt lãi suất liên tục giảm dần theo định hướng NHNN Cùng với đó, số kinh tế vĩ mơ GDP lạm phát khởi sắc hơn, tạo đà cho ngân hàng tiếp tục giảm lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh, qua thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Nếu so với tình hình kinh tế-xã hội năm trước, năm 2015 tranh kinh tế nước ta diễn biến tích cực, mở nhiều hội phát triển bền vững năm tới, kinh tế vĩ mô ổn định, thể chế kinh tế cải thiện Các báo kinh tế vĩ mô tăng trưởng, kiểm soát lạm phát, tỷ giá, khoản ngân hàng thương mại; xuất-nhập khẩu… tiếp tục cải thiện so với năm trước.Từ năm 2015 đến nay, mặt lãi suất trì tương đối ổn định theo chiều hướng giảm nhẹ lãi suất VNĐ (tuy nhiên gần lãi suất huy động trung dài hạn có chiều hướng tăng ngân hàng cần huy động nguồn vốn TDH để đáp ứng Thông tư 06), giữ nguyên lãi suất huy động USD mức 0% tiếp tục giảm lãi suất cho vay USD để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế chống đô la hóa Các loại sách lãi suất thời kì 2009 đến Trong thời kì này, đất nước ta áp dụng sách lãi suất sau: Chính sách lã suất trần, sách lãi suất cố định, sách lãi suất từ sách lãi suất ưu đãi 3.1 Chính sách lãi suất trần Chính sách lãi suất trần sách ấn định lãi suất cho vay tối đa Chính sách khuyến khích việc huy động vốn tăng khả kiểm sốt phủ Chính phủ đưa mức lãi suất định áp đặt chung cho toàn hệ thống Ngân hàng cho toàn kinh tế Ưu điểm: khuyến khích huy động vốn, tăng khả kiểm sốt Chính phủ tốt Nhược điểm: Trong trường hợp lãi suất biến động giảm so với thời điểm khách hàng vay vốn khách hàng phải toán lãi cho Ngân hàng theo lãi suất cũ (cố định hợp đồng), cao lãi suất thị trường 3.2 Chính suất lãi suất cố định (từ năm 1989- tháng 5/1992) Lãi suất cố định lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước khống chế Ngân hàng Thương mại lãi suất huy động lãi suất cho vay Theo sách khơng có cạnh tranh lãi suất thị trường tài tính dụng khơng có ự thúc đẩu phát kinh tế Ngun tắc: bảo tồn vốn có lãi, áp dụng doanh nghiệp củ thành phần kinh tế Cơ chế lãi suất điều chỉnh theo biến động số giá, đặc biệt lãi suất ngoại tệ áp dụng theo mức lãi suất thị trường tiền tệ quốc tế Ưu điểm: Chính phủ hồn tồn kiểm sốt lãi suất, bảo vệ nhiều doanh nghiệp Nhà nước Nhược điểm: Khơng có cạnh tranh Ngân hàng nên không thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 3.3 Chính sách lãi suất tự Là sách mà Chính phủ can thiệp mức lãi suất vượt mức lãi suất chung Lãi suất tăng giảm hoàn toàn biến đổi cung cầu vơn vay thị trường Tuy nhiên, thực mơi trường cạnh tranh hồn hảo Như Việt Nam sử dụng sách lãi suất thỏa thuận Khi nói lãi suất thảo thuận nghĩa lãi suất xác định sở trí người vay người cho vay thỏa thuận hợp đồng vay mượn Nếu mức lãi suất thỏa thuận khơng bị khống chế biên độ quản lí mức lãi suất thỏa thuận quan hệ vay mượn song phương khơng nằm ngồi mức lãi suất thị trường hình thành quan hệ cung – cầu Theo cách hiểu vậy, cho vay theo sách thỏa thuận, chừng mực khơng bị khống chế biên độ quản lí Nhà nước nói sách “lãi suất thỏa thuận” đồng nghĩa với “tự hóa lãi suất” Ưu điểm: Phù hợp điều kiện kinh tế thị trường có nhiều biến động Thúc đẩy cạnh tranh ngân hàng thương mị, tổ chức tín dụng Đối với khách hàng, họ chủ đông tiếp cận với nguồn vốn phù hợp với hoạt động kinh doanh mình, đồng thời được quyền lựa chọn NHTM, tổ chức tính dụng để giao dịch Nhược điểm: Khó khăn cho Ngân hàng Nhà nước việc quản lí thị trường tiền tệ 3.4 Chính sách lãi suất ưu đãi Chính sách lãi suất ưu đãi sách dành cho số đối tượng đặc biệt với người nghèo, gia đình sách… với lãi suất thấp Việc thực sách làm người vay khơng ý đến hiệu dẫn đến việc dùng vốn đổ vào dự án khơng hiệu Điều khơng giúp tăng trưởng vốn phần lớn sách lấy từ Ngân sách Nhà nước Các đối tượng vay vốn với lãi suất ưu đãi thường hộ nghèo, khu vực vùng sâu vùng xa, hải đảo, miền núi… Việc vay vốn với lãi suất ưu đãi tạo điều kiện cho người vay, lại hạn chế phát triển thị trường vốn vay Ưu điểm: Tạo điều kiện cho người vay tiếp cận nguồn vốn giá rẻ Nhược điểm: Hạn chế phát triển thị trường vốn vay Cách thức thực sách lãi suất từ năm 2009 đến nay: Nước ta chịu ảnh hưởng mạnh từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008, nên từ tháng 5/2008 đến nay, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam áp dụng chế điều hành lãi suất kinh tế Theo đó, NHTW ấn định lãi suất cho vay tối đa 150% lãi suất NHNN công bố thời kỳ Đây cơng cụ trực tiếp để kiểm sốt lãi suất kinh doanh NHTM Đồng thời, NHNN tiếp tục điều hành linh hoạt mức lãi suất nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất tái cấp vốn tái chiết khấu để điều tiết lãi suất thị trường tiền tệ Thiết lập hành lang lãi suất thị trường liên ngân hàng với biên độ chênh lệch khoảng 2% để điều tiết lãi suất thị trường Chính sách lãi suất cơng cụ sách tiền tệ, tùy thuộc vào mục tiêu sách tiền tệ mà NHNN áp dụng chế điều hành lãi suất phù hợp Cơ chế điều hành lãi suất NHNN áp dụng sau: 4.1 Năm 2009 Lãi suất huy động VNĐ điều chỉnh tăng mạnh tất kỳ hạn, đặc biệt kỳ hạn ngắn Lãi suất cho vay VNĐ điều chỉnh tăng, tiến tới mức trần cho phép Áp lực từ khủng hoảng tài tồn cầu, lo ngại rủi ro biến động tỷ giá, với hoạt động nhập phục vụ sản xuất kinh doanh khiến cho nhu cầu vay vốn ngoại tệ tâm lý nắm giữ ngoại tệ doanh nghiệp gia tăng Điều khiến cho lãi suất huy động USD điều chỉnh tăng cao 4.2 Năm 2010 Lãi suất huy động ổn định quý đầu năm tăng cao trở lại vào cuối năm nhằm kiềm chế lạm phát Lãi suất huy động tăng cao đẩy mặt lãi suất cho vay tăng cao điều kiện áp dụng chế lãi suất thỏa thuận Lãi suất huy động USD không kỳ hạn phổ biến từ 0,2-0,5%/năm, 12 tháng từ 3,5-5,2%/năm, 12 tháng từ 4,2-5,6% Lãi suất cho vay USD phổ biến mức 5,5-6,5%/năm ngắn hạn, 6-8%/năm trung dài hạn 4.3 Năm 2011 Lãi suất huy động tăng mạnh, NHNN quy định trần lãi suất huy động Lãi suất cho vay VNĐ phổ biến lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, xuất mức 14,5-17%/năm, thấp 13,5%/năm; cho vay sản xuất - kinh doanh khác 17-20%/năm, thấp 15%/năm, cho vay lĩnh vực phi sản xuất 22-25%/năm Lãi suất huy động USD mức 3-3,5%/năm, cao mức quy định 2% Lãi suất cho vay phổ biến mức 6-7,5%/năm ngắn hạn; 7,5-9%/năm trung dài hạn 4.4 Năm 2012 Lãi suất huy động cho vay VNĐ giảm mạnh theo định hướng NHNN Lãi suất cho vay VND điều chỉnh giảm từ 1-3%/năm lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa, sản xuất – kinh doanh Lãi suất huy động USD phổ biến 1,9-2%/năm tiền gửi dân cư 0,5%/năm tiền gửi tổ chức kinh tế Lãi suất cho vay USD mức cao, phổ biến mức 6-7,5%/năm ngắn hạn, 7,5-9%/năm trung dài hạn 4.5 Năm 2013 Lãi suất huy động cho vay VNĐ trì xu hướng giảm tốc độ chậm lại so với năm 2012 Lãi suất cho vay VND điều chỉnh giảm thêm 3-4%/năm để hỗ trợ khách hàng Lãi suất huy động USD bám sát trần cho phép, ngang mức 2%/năm dân cư 0,5%/năm TCKT phần lớn thời gian trước giảm xuống 1,25%/năm 0,25%/năm từ ngày 28/6 với định NHNN Thông tư 14/2013/TT-NHNN Lãi suất cho vay USD giảm nhẹ khoảng 1% so với cuối năm 2012, ngắn hạn quanh 4-6%/năm trung dài hạn khoảng 67,5%/năm 4.6 Năm 2014 Lãi suất huy động cho vay VNĐ tiếp tục giảm để thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh, hỗ trợ tăng trưởng tín dụng So với năm 2013, lãi suất cho vay VNĐ giảm từ 2,5% kỳ hạn ngắn, từ 2-3% trung dài hạn Mặt lãi suất huy động USD giảm nhẹ Huy động USD từ dân cư giảm 0,5% xuống mức 0,75%/năm, huy động USD từ tổ chức giữ mức thấp 0,25%/năm 4.7 Năm 2015 Lãi suất huy động cho vay VNĐ giảm nhẹ, tạo điều kiện thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mặt lãi suất cho vay tiếp tục giảm nhẹ so với năm 2014 Lãi suất huy động USD điều chỉnh xuống mức 0%, lãi suất cho vay USD giữ nguyên so với năm 2014 Lãi suất cho vay USD tương đối ổn định so với năm 2014, phổ biến mức 3-6,7%/năm 4.8 Năm 2016 Lãi suất huy động VNĐ tăng nhẹ kỳ hạn dài để đáp ứng yêu cầu tỷ lệ VNH cho vay TDH, lãi suất cho vay VNĐ ổn định biến động Trong đó, mặt lãi suất cho vay VNĐ ổn định biến động Lãi suất cho vay lĩnh vực ưu tiên giữ nguyên so năm 2014 Lãi suất cho vay lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường giảm nhẹ khoảng 0,2%/năm Lãi suất huy động USD tiếp tục giữ nguyên mức 0%, lãi suất cho vay USD tiếp diễn xu hướng giảm nhẹ 4.9 Quý I/2017 Lãi suất huy động VNĐ có phân hóa theo nhóm NHTM, lãi suất cho vay tương đối ổn định Mặc dù vậy, lãi suất cho vay Quý I ổn định so với thời điểm cuối năm 2016 Mặt lãi suất USD tiếp diễn xu năm trước: lãi suất huy động tiếp tục giữ nguyên mức 0%, lãi suất cho vay USD tiếp tục giảm nhẹ Đối với nhóm NHTM, áp lực việc điều chỉnh lãi suất tỷ lệ nghịch với quy mô ngân hàng 5 Đánh giá Mặc dù NHNH Việt Nam áp dụng linh hoạt bốn loại lãi suất giai đoạn 1999- Nhưng lãi suất vân chưa phát huy hết tính tích cực việc việc điều hành sách lãi suất NHTW tồn số vấn đề sau đây: Từ trước đến nay, NHNN xem lãi suất công cụ sách tiền tệ Do đó, NHNN điều hành sách lãi suất theo chế trực tiếp Đây hạn chế lơn việc điều hành sách lãi suất từ trước đến Việc điều hành lãi suất chưa phù hợp với công cụ khác sách tiền tệ thị trường mở, tái chiết khấu công cụ thị trường tiền tệ hoạt động yếu ớt tổ chức tín dụng tham gia khơng nhiều Mức độ 10 phù hợp lĩa suất tỷ lệ lạm phát vậy.Trong nhiều năm qua, lãi suất có xu hướng hạ thấp diễn biến lạm phát thay đổi bất thường khiến lãi suất thực thiếu ổn định Mặt khác, việc diều hành sách lãi suất không tác động nhiều đến mục tiêu kiềm chế lạm phát ngăn chặn lạm phát So với loại lãi suất thị trường tiền tệ quốc tế SIBOR, LIBOR lãi suất Fed lãi suất NHNN cơng bố có lúc khơng phù hợp Ví dụ từ tháng 12/2001 đến tháng 6/2003, lãi suất Fed, LIBOR NVAF SIBOrR có xu hướng hạ dần lãi suất Việt Nam có xu hướng tăng lên Từ thangs 6/2006 lãi suất Feb, LBOR SIBOR có xu hướng tăng lên, đó, lãi suất xơ cứng, không thay đổi Qua thơng tin trên, cần có giải pháp thời gian tới: Hồn thiện mơi trường tự hóa lãi suất VNĐ Nhà nước cần nghiên cứu sửa đổi quy định chế tài tổ chức tín dụng đồng thời tiến hành đồng số biện pháp tầm vĩ mơ Ở tầm vĩ mơ NH phải tìm cáh tăng cường khả cạnh tranh Nâng cao hiệu công cụ lãi suất: NHNN cần xây dựng đề án lãi suất sở lãi suất liên ngân hàng tỷ lệ lãi suất khác Các loại lãi suất cần phải sứa đổi, bổ sung cho phù hợi với xu phát triển hội nhập thời giah tới nhắm nâng cao hiệu công cụ lãi suất 11 KẾT LUẬN Như vậy, thấy lãi suất biến số theo dõi chặt chẽ kinh tế Diễn biến nón đưa tin hàng ngày báo chí, ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống hàng ngaỳ có hệ qủa quan trọng nên kinh tế.Nó tác động đến định cá nahanm như: chi tiêu hay để dành,mua nhà hay gửi gửi tiết kiệm…Lãi suất tác động đến định kinh tế doanh nghiệp hộ gia đình ; dùng vốn để đầu tư mua thiệt bị cho nhà máy để gửi tiết kiệm nhân hàng.Nền kinh tế việt Nam trình chuyển đổi sang kinh tế thị trường, hội nhập với khu vực giới, đất nước có cải cách hoạt động tồn hệ thống NH tài chính.Trong điều kiện vậy, việc nhận thức lại vấn đề lãi suất, việc học tập kinh nghiệm quản lí điều hành sách lãi suất nước phát triển cẩn thiết Điều khơng quan trọng q trình xây dựng điều hành sách lãi suất phù hợp với chế quản lí kinh tế nay, maf cịn quan trọng q trình hình thành hoạt động có hiệu hệ thống thị trường tài Việt Nam, góp phần giải khóa khăn vốn đại hóa đất nước 12 TÀI LIỆU THAM KHẢO GS.TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình Tiền tệ - Ngân hàng http://www.mof.gov.vn/ http://vneconomy.vn/tai-chinh/chinh-sach-lai-suat-ty-gia-duoi-gocnhin-thong-doc-20100208020940992.htm http://research.lienvietpostbank.com.vn/dien-bien-lai-suat-tu-nam2009-den-nay https://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&c d=2&ved=2ahUKEwj4vMCSzvbgAhVCE4gKHcqWAvoQFjABegQI BRAC&url=https%3A%2F%2Fwww.sbv.gov.vn%2Fwebcenter%2Fc ontentattachfile%2Fidcplg%3FdDocName%3DSBV281362%26filena me%3D283130.doc&usg=AOvVaw2IRoqtdW8blM8kWMCgrWqt https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/apph/tcnh/tcnh_ chitiet?leftWidth=20%25&showFooter=false&showHeader=false&dD ocName=SBV306371&rightWidth=0%25¢erWidth=80%25&_afr Loop=6806564624498407#%40%3F_afrLoop%3D680656462449840 7%26centerWidth%3D80%2525%26dDocName%3DSBV306371%26 leftWidth%3D20%2525%26rightWidth%3D0%2525%26showFooter %3Dfalse%26showHeader%3Dfalse%26_adf.ctrl-state %3D18nt3rc68a_9 16 ... dụng sách lãi suất sau: Chính sách lã suất trần, sách lãi suất cố định, sách lãi suất từ sách lãi suất ưu đãi 3.1 Chính sách lãi suất trần Chính sách lãi suất trần sách ấn định lãi suất cho vay... trường vốn vay Cách thức thực sách lãi suất từ năm 2009 đến nay: Nước ta chịu ảnh hưởng mạnh từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008, nên từ tháng 5/2008 đến nay, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam áp dụng... Chính sách lãi suất ưu đãi Chính sách lãi suất ưu đãi sách dành cho số đối tượng đặc biệt với người nghèo, gia đình sách? ?? với lãi suất thấp Việc thực sách làm người vay khơng ý đến hiệu dẫn đến