Đang tải... (xem toàn văn)
Mở cửa, hội nhập, hợp tác trong phạm vi toàn cầu là một yêu cầu tất yếu, khách quan đối với Việt Nam. Trong bối cảnh đó, muốn cạnh tranh được trên thị trường trong và ngoài nước, các doanh nghiệp cần phải hình thành các chuỗi liên kết cũng như phải có sự linh hoạt trong hợp tác, liên doanh để tạo ra những Tập đoàn kinh tế lớn. Bên cạnh đó, quá trình công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước, xây dựng nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa cùng với sự phát triển của khoa học công nghệ đòi hỏi Việt Nam phải không ngừng nâng cao tốc độ tăng trưởng, mở rộng hoạt động kinh tế đối ngoại, phát huy lợi thế so sánh để đi tắt, đón đầu, tạo ra những bước phát triển đột phá về kinh tế, không những tránh nguy cơ tụt hậu mà còn đuổi kịp các nước khác trong khu vực và trên thế giới
Lời nói đầu Lý lựa chọn đề tài Trong trình hội nhập kinh tế quốc tế, với vận hội lớn để phát triển đất nước phải đối mặt với nhiều rủi ro Một nguy vấn đề an ninh tiền tệ An ninh tiền tệ có mối liên hệ chặt chẽ tới an ninh quốc gia Một quốc gia hùng mạnh thiết phải quốc gia có thị trường tài tiền tệ lành mạnh Có nhiều yếu tố định vấn đề an ninh tiền tệ quốc gia khơng thể khơng kể đến vai trò thị trường vàng Là kim loại quý, vàng loại tài sản tích lũy thơng dụng Cùng với giá trị tiền tệ, vàng ngày có vai trò quan trọng đời sống kinh tế - trị văn hóa quốc gia Việt Nam lại quốc gia có văn hóa gắn chặt với vàng, cầu vàng người dân không ngừng tăng với tăng trưởng kinh tế Nước ta có số mỏ quặng vàng mỏ vàng trữ lượng không lớn, đáp ứng khoảng 5% nhu cầu thị trường, 95% lại phải nhập Quy mô số lượng vàng nhập liên tục tăng năm gần Là loại hàng hóa có giá trị cao, giá trị nhập vàng chiếm phần khơng nhỏ giá trị nhập siêu quốc gia Câu hỏi đặt nhập vàng có liên quan tới vấn đề an ninh tiền tệ quốc gia mà cụ thể tình hình an ninh tiền tệ Việt Nam? Đây vấn đề mẻ chưa nghiên cứu cách đầy đủ, hệ thống Với đề tài khóa luận: “Nhập vàng Việt Nam năm 2008 ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ”, tơi mong phần lý giải mối quan hệ nêu số khuyến nghị để nhập vàng nói riêng thị trường vàng nói chung đảm bảo tính minh bạch, hiệu quả, góp phần ổn định an ninh tiền tệ quốc gia Đối tượng phạm vi nghiên cứu Bài khóa luận nghiên cứu thực trạng nhập vàng Việt Nam năm 2008 ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ quốc gia Số liệu trích dẫn từ báo cáo tổng kết theo quý Hiệp hội Vàng giới, NHNN Việt Nam số báo tạp chí ngồi nước Mục đích nghiên cứu Trong phạm vi khóa luận này, tơi xin phép khơng sâu vào đánh giá hiệu việc nhập hay kinh doanh vàng mà nội dung khóa luận nghiêng phân tích đánh giá hiệu sách nhà nước cơng tác quản lý việc nhập vàng ảnh hưởng vĩ mô tới kinh tế cụ thể tới vấn đề an ninh tiền tệ Từ rút số khuyến nghị công tác quản lý nhập vàng công tác điều hành thị trường vàng để vàng trở thành kênh đầu tư an toàn, hiệu cao Tình hình nghiên cứu Nhập vàng ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ vấn đề nghiên cứu có tính khoa học vấn đề hạn chế Trên thực tế có khóa luận, luận án thạc sỹ kinh tế, luận án tiến sỹ kinh tế vấn đề kinh doanh vàng hay vấn đề quản lý ngoại hối Việt Nam nhập vàng nội dung đề cập đến sơ sài Còn vấn đề an ninh tiền tệ chủ yếu nghiên cứu nhỏ, chưa thành hệ thống Tuy vậy, cơng trình nghiên cứu hữu ích cho tơi q trình nghiên cứu đề tài : “Nhập vàng Việt Nam năm 2008 ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ” Phương pháp nghiên cứu Ngoài phương pháp nghiên cứu truyền thống khoa học kinh tế trị, khóa luận sử dụng phương pháp xử lý số liệu, phân tích đối chiếu, so sánh, kết hợp lý luận với thực tiễn … nhằn rút vấn đề có tính khái qt phổ biến Kết cấu đề tài Ngoài lời nói đầu kết luận, khóa luận có kết cấu ba chương: Chương 1: Tổng quan thị trường vàng lý luận chung vấn đề an ninh tiền tệ Chương Tình hình nhập vàng Việt Nam năm 2008 ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ Chương Đề xuất giải pháp xử lý mối quan hệ nhập vàng vấn đề an ninh tiền tệ CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ VÀNG, THỊ TRƯỜNG VÀNG VÀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VẤN ĐỀ AN NINH TIỀN TỆ 1.1.Giới thiệu chung vàng thị trường vàng 1.1.1 Đặc điểm giá trị vàng Từ xa xưa, kim loại phục vụ người cách tận tụy trung thành Kim loại có vai trò quan trọng sống góp phần tạo nên động lực phát triển cho người Vì mà George Agrieola, nhà tư tưởng người Đức kỉ XVI, tác giả nhiều cơng trình luyện kim khẳng định: “Con người khơng làm khơng có kim loại” Thế giới kim loại thật đa dạng, phong phú, hấp dẫn chắn tương lai, kim loại giữ vị trí hàng đầu ln sở văn hóa vật chất nhân loại Trong kim loại vàng từ xa xưa người tôn vinh là: “Vua kim loại”, “Kim loại vua” Lịch sử vàng gắn liền với lịch sử nhiều văn minh nhân loại Qua trình phát triển, người đưa vàng từ vị trí loại vật chất quý lên ngơi báu vật, có sức mạnh huyền bí Vàng coi thước đo giá trị cho tất loại hàng hóa khác Vậy vàng gì? Sức mạnh đâu? Để hiểu rõ vàng, trước hết cần nghiên cứu dạng loại vật chất túy 1.1.1.1 Vàng kim loại quý Xét phương diện khoa học, vàng ngun tố hố học có kí hiệu Au (tên Latinh Aurum), xếp thứ 79 bảng tuần hoàn Mendeleep Vàng kim loại chuyển tiếp (hoá trị 1) mềm, dễ uốn, dễ dát mỏng, màu vàng chiếu sáng, vàng không phản ứng với hầu hết hoá chất Kim loại có dạng quặng hạt đá mỏ bồi tích Trong đời sống, từ xa xưa, vàng kim loại cao giá, nhiều người hâm mộ, ước mơ Nguyên nhân chủ yếu, có lẽ vàng kim loại khan hiếm, lại có nhiều thuộc tính lý hóa ngày có nhiều công dụng phát Ai biết từ xa xưa, vàng sử dụng để chế tạo loại vật dụng, đồ trang sức, trang trí sang trọng Màu vàng tượng trưng cho phồn thịnh, cao sang Các nước châu Á Trung Quốc, Ấn Độ Việt Nam, vàng lại ưa chuộng 1.1.1.2 Vàng kim loại q nhiều khơng q Lồi người biết đến vàng khai thác từ chưa biết đích xác, hầu hết dân tộc biết đến vàng có mặt khắp giới Cho tới nay, quốc gia cố gắng thăm dò, tìm kiế m khai thác thứ tài nguyên kim loại quý Những tài liệu thống kê Tạp chí vàng giới năm 2000 cho thấy lục địa có vàng, mức độ tập trung phân tán có khác nhau, trữ lượng có cách biệt lớn Trong thiên nhiên, vàng tồn thành phần vỏ trái đất, phân bổ khắp nơi, mặt đất, lòng đất nước biển Do việc tìm mỏ vàng với nhà địa chất giàu kinh nghiệm khơng khó, khó để tìm mỏ vàng có trữ lượng lớn 100 vàng Các nhà kinh tế Mỹ tính rằng, 1000 mỏ vàng tìm thấy có mỏ vàng có trữ lượng lớn Nói tìm vàng vừa dễ lại vừa khó Hiện nay, mỏ vàng có quy mô khai thác, trữ lượng, hàm lượng vàng lớn mỏ Eezsteling Nam Phi, trữ lượng ước tính khoảng 3,3 triệu tấn, hàm lượng vàng 5,7gr/tấn quặng Còn vàng khai thác độ sâu lòng đất mỏ vàng Gold Strike, nằm bang Nevada, miền tây Hoa Kỳ Người ta gọi mạch vàng kỷ, chứa 900 vàng, nằm sâu 400m lòng đất.-1 Trong nước biển, nhà địa chất cho biết chứa vàng, hàm lượng vàng ít, 1m nước biển chứa khoảng 0,05mgr vàng Trữ lượng vàng đại dương ước tính khoảng tỷ cơng nghệ chưa đáp ứng việc khai thác, chi phí “đãi nước tìm vàng” rõ ràng cao Trong lịch sử nhân loại, ước tính khoảng 116,746 vàng khai thác Các khu vực khai thác Nam Phi 43.989 tấn, Liên bang Nga khoảng 16.679 tấn, Mỹ khoảng 5.570 tấn, Australia 7.169 tấn, Brazil 2482 Colombia 2.086 tấn.2 1.1.1.3 Giá trị vàng Từ thuộc tính vốn có, vàng sớm có ích cho người nhiều mặt Nó thỏa mãn nhu cầu từ đơn giản đến phức tạp đời sống người với tư cách vật phẩm tiêu dùng, tư liệu sinh hoạt vật biểu thị cho ước lệ chung: tiền tệ Đầu tiên, với phát vàng, người thông qua lao động làm cho vàng trở thành hữu ích dạng trang sức cho thân Ngoài ra, vàng sử dụng rộng rãi làm đồ tế tự, đúc tượng thần linh Dần dần, nghề thủ cơng mỹ nghệ kim hồn hình thành phát triển, phục vụ cho nhu cầu làm đẹp, tôn giáo biểu thị quyền lực người đồ dùng hàng ngày, đồ trang sức, cơng trình mỹ thuật, điêu khắc, kiến trúc Dùng vàng làm đồ trang sức, trang trí mục đích sử dụng sử dụng vàng người Đồng tiền vàng Người điều khiển giá vàng – Tạp chí Thị trường Tài Tiền tệ số 2/2006 trang Nguồn: WGC đời vào kỷ thứ IX trước công nguyên triều đại vua Gyges Lydie (Ai Cập) Cung điện Babylon tiếng lịch sử trang hoàng rực rỡ: lối lát cẩm thạch, cánh cửa dát vàng, bọc đồng nạm kim cương Chùa Vàng tiếng gần Bangkok (Thái Lan) có tượng đúc vàng khối, nặng 5,5 Bên cạnh giá trị truyền thống, ngày có nhiều công dụng vàng phát ứng dụng ngành công nghiệp Vàng nguyên chất mềm dùng cho việc thông thường nên chúng thường làm cứng cách tạo hợp kim với bạc, đồng kim loại khác Vàng hợp kim thường dùng nhiều ngành trang sức, tiền kim loại chuẩn cho trao đổi tiền tệ nhiều nước Vì tính dẫn điện tuyệt vời, tính kháng ăn mòn kết hợp lí tính hóa tính mong muốn khác, vàng trở nên bật từ cuối kỉ 20 kim loại công nghiệp thiết yếu Một số ứng dụng vàng: Vàng làm thành sợi dùng ngành thêu Vàng thực chức quan trọng máy tính, thiết bị thơng tin liên lạc, đầu máy máy bay phản lực, tàu không gian nhiều sản phẩm khác Tính dẫn điện cao đề kháng với ơxi hố vàng khiến sử dụng rộng rãi để mạ bề mặt đầu nối điện, bảo đảm tiếp xúc tốt trở kháng thấp Vàng dùng nha khoa phục hồi, đặc biệt phục hồi thân cầu giả Vàng keo (hạt nano vàng) dung dịch đậm màu nghiên cứu nhiều phòng thí nghiệm y học, sinh học… Nó dạng dùng làm nước sơn vàng lên đồ gốm trước nung Axít clorauric dùng chụp ảnh để xử lí ảnh bạc Aurothiomalat dinatri dùng để điều trị viêm khớp dạng thấp Đồng vị vàng Au198, (chu kỳ bán rã: 2,7 ngày) dùng điều trị số dạng ung thư số bệnh khác Vàng dùng để tạo lớp áo phủ, giúp cho vật chất sinh học xem kính hiển vi điện tử qt Ngồi giá trị sử dụng kể trên, với tính chất quý mình, vàng có giá trị tiền tệ Trước trở thành tiền tệ, vàng loại hàng hóa quý Vàng thật có vai trò quan trọng đời sống người vàng mang hình thái tiền tệ Vì lúc đó, vàng trực tiếp chuyển đổi thành hàng hóa Đây động lực thúc đẩy người khơng ngừng tìm kiếm, khai thác, chế tác tích trữ vàng nhằm sử dụng vàng khía cạnh tiền tệ nhiều khía cạnh giá trị sử dụng Vàng sử dụng loại tài sản tài chính, mức độ sử dụng đạt kỷ lục vào kỉ thứ 19 Khi khoản toán quốc tế sở vàng thực mà khơng gặp trở ngại Nhưng Đại chiến giới lần thứ Nhất, Đại chiến giới Hai tình hình giới làm thay đổi tình hình Khả chuyển đổi bên vàng bị hủy bỏ Mọi nỗ lực quay lại ổn định trước thất bại Ngày nay, vàng khơng giá trị tiền tệ trực tiếp, vật đảm bảo giá trị số giới, “vịnh tránh bão” điều kiện lạm phát, khủng hoảng hay suy thoái kinh tế Thị trường vàng với thị trường dầu mỏ, thị trường chứng khoán thị trường ngoại hối thị trường quan trọng góp phần ổn định vấn đề an ninh, tài chính, tiền tệ quốc gia 1.1.2 Sơ lược thị trường vàng giới Trong kinh tế, vàng loại hàng hóa đặc biệt nên thị trường vàng thị trường đặc biệt Nó mang sắc thái riêng biệt, chịu nhiều nhân tố tác động ngược lại, tác động sâu rộng tới nhiều lĩnh vực hoạt động kinh tế khác Giá vàng giới giá vàng nước thường xem loại phong vũ biểu kinh tế Những vấn đề phức tạp xung quanh giá vàng luôn ẩn số người bận tâm Vì thế, nhận thức đắn vàng cần thiết thực hành vi kinh tế 1.1.2.1 Sự hình thành thị trường vàng giới Bản vị vàng Nói đến hình thành thị trường vàng chế độ vị vàng Chế độ vị vàng chế độ tiền tệ ổn định TBCN, dùng kim loại vàng làm sở vật ngang giá, xuất năm 1870 Anh nhanh chóng lan nước phương Tây Một quốc gia theo chế độ vị vàng Tuyên bố đơn vị tiền tệ nước tương đương với trọng lượng vàng quy định Sẵn sàng nhận mua bán vàng tự do, không hạn chế với theo giá công bố, chênh lệch giá mua giá bán (tức nhà nước chấp nhận tự chuyển đổi tiền giấy vàng) Không hạn chế việc nhập xuất vàng Khi hai quốc gia theo chế độ vị vàng lúc chế độ định “đồng giá vàng” hối suất cố định hai nước Người ta gọi Hối suất cố định chế độ vị vàng (Gold standard) Ví dụ: Vào thời điểm đó, đơla Mỹ tương đương 1/35 ounce vàng, bảng Anh tương đương 3/35 ounce vàng Lúc đó, bảng Anh “nặng” gấp ba lần đôla Mỹ Hối suất quy đổi USD đổi GBP Thế ổn định giữ tương đối vững năm 1914 chiến tranh giới thứ Nhất bùng nổ Trong thời kỳ chiến tranh nước tham chiến nhiều vàng dự trữ để trang trải chi phí Tình buộc phủ nước phải ban hành lệnh cưỡng bách ban hành tiền giấy, tức không cho đổi tiền giấy vàng Kể từ sau chế độ vị vàng sụp đổ, giới bắt đầu bước sang giai đoạn mới: đồng tiền không mang giá trị thực chất vật liệu làm Bản vị vàng thoi hay Bản vị vàng hối đoái (Gold Bar Standard) Còn gọi chế độ Bản vị Sterling lấy đồng Bảng Anh làm tiêu chuẩn Không cho đổi trực tiếp tiền giấy sang vàng nên người ta gọi hình thức Bản vị vàng gián tiếp Chỉ có đồng Bảng Anh đồng Dollar Mỹ đổi trực tiếp sang vàng phải đổi với số lượng lớn Theo nhà nghiên cứu bước lùi hệ thống tiền tệ TBCN: liên kết vàng tiền giấy trở nên lỏng lẻo, chế độ vị vàng gián tiếp người ta thấy xuất hiện tượng lạm phát Năm 1931 chế độ vị vàng thoi sụp đổ đồng Bảng Anh bị phá giá Cuộc khủng hoảng kinh tế giới 1929-1933 làm cho hệ thống vị vàng hình thức Châu Âu Mỹ sụp đổ Bản vị Dollar Mỹ (Dollar Standard) Được thiết lập sau Chiến tranh giới lần thứ II Bretton Wood Tại hội nghị Bretton Wood diễn vào tháng 7/1944 với 44 nước tham dự (có Liên Xơ cũ) thống thơng qua hệ thống tiền tệ Bretton Wood dùng đồng Dollar Mỹ làm tiêu chuẩn tiền tệ giới Cũng hội nghị tổ chức IMF (Quỹ tiền tệ quốc tế) WB (Ngân hàng giới) thành lập Kể từ đồng USD coi cầu nối vàng toàn hệ thống tiền tệ giới Bản vị Dollar Mỹ thực chất vị vàng gián tiếp: có NHTW nước có quyền đổi trực tiếp từ tiền giấy sang vàng, cho phép đổi tiền thuộc lĩnh vực ngoại thương 10 Hiện nay, Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam chuẩn bị trình Chính phủ Chiến lược phát triển thị trường vàng năm tới Căn vào chiến lược này, định hướng cho người dân nhà đầu tư, kể tổ chức kinh doanh, huy động vàng để tránh hạn chế thấp rủi ro biến động giá vàng Thứ hai chiến lược để nhà đầu tư đưa nhận định dài hạn cho họ để có định hướng mua sắm kinh doanh 3.1.2 Đề xuất sách tỷ giá Sự ổn định thị trường tiền tệ vô quan trọng Như thấy biến động tỷ giá vào thời điểm tháng năm 2008, USD bị hút mạnh làm tỷ giá USD/VND thị trường tự chí thị trường liên ngân hàng biến động hốn loạn Giá USD ngày 19/06 thị trường tự lên đến 19.500 đồng khiến giá vàng nước cao giới gần 800.000 đồng/lượng, giới đầu nhân hội đồn thổi tin tức tiêu cực để trục lợi Khi tỷ giá điều chỉnh giá vàng biến động theo chiều hướng ngược lại (thấp giá quy đổi gần 700.000 đồng/lượng) giá giới lại lên Đa số người mua vàng nhỏ lẻ sợ tâm lý vàng lên mua vàng vào lỗ nặng sau NHNN điều chỉnh lại tỷ giá có biện pháp khống chế Điều gây tổn thất nhiều, NHNN Vụ Quản lý ngoại hối quản lý tỷ giá sở thả có điều chỉnh lại không khống chế thị trường tự đẩy giá lên ngày cao thị trường vào thời điểm Ngày 11/06, NHNN niêm yết tỷ giá USD/VND 16.461 bên ngồi tỷ lệ bị đẩy lên 17.500 đồng/USD Ngày 19/06, NHNN niêm yết tỷ giá USD/VND 16.454 thị trường bên 19.500 đồng/USD Nhận thấy biến động lớn gây thiệt hại không khu vực ngoại tệ mà ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh nhiều doanh nghiệp khơng thể có USD để nhập hàng không dám nhận dự án tái 73 xuất, NHNN lúc điều chỉnh tỷ giá Ngày 10/06, NHNN niêm yết 1USD = 16.139 đồng, ngày 11/06, NHNN nâng lên mức 16.461 đồng/USD, tăng 322 đồng/USD – mức tăng chưa có Với biên độ 2%, giá USD quy đổi tối đa thành 16.790 đồng/USD, dễ dàng nhận thấy VND neo giữ mức ổn định nhằm thu hút đầu tư vượt qua nhu cầu thị trường sức mạnh thật đồng tiền USD dần sau ổn định xoay quanh mức trung bình 16.500 đồng/USD Một điều cần lưu ý nhiều sàn giao dịch vàng sử dụng tỷ giá niêm yết NHNN với mức biên độ cao tối đa 2% để quy đổi giá giao dịch quốc tế VND Tuy nhiên, nhiều sàn giao dịch vàng đời, sàn lại sử dụng mức tỷ giá khác chí giai đoạn đầu sai lệch nhiều so với giá niêm yết NHNN khiến nhà đầu tư tránh khỏi rủi ro tỷ giá giá vàng biến động mạnh bất ngờ đầu ngày tỷ giá không hợp lý Tuy nhiên, điều thiết nghĩ NHNN nên kịp thời điều chỉnh tỷ giá USD/VND hợp lý, tránh tình trạng tỷ giá niêm yết ngày 11/06 Website NHNN 16.461 quy đổi theo giá chéo ngân hàng thơng qua EUR GBP tỷ giá thực USD/VND lên đến khoảng 17.500 đồng/USD Kinh doanh vàng tài khoản NHNN cho phép, hoạt động dần kéo giá vàng Việt Nam biến động sát với giới, NHNN cần quan tâm đến ảnh hưởng tỷ giá giá vàng để giá vàng khơng bị méo mó bất ổn, tránh tình trạng đầu cơ, làm giá 3.2 Các đề xuất liên quan đến quản lý thị trường vàng nội địa 3.2.1 Đối với quan quản lý nhà nước 3.2.1.1 Phát triển vàng tiền tệ sản xuất vàng theo tiêu chuẩn quốc tế 74 Hiện nay, vàng miếng Việt Nam chưa chấp nhận lưu thông thị trường , có hai điểm cần lưu ý: - Quy định lượng = 1,20556 ounce khiến việc quy đổi chậm khơng thích ứng với việc kinh doanh vàng tài khoản quốc tế sử dụng đơn vị đo lường ounce - Uy tín lực sản xuất nhà sản xuất Việt Nam Việc sản xuất nên đảm bảo từ ngân hàng đặc biệt ngân hàng thuộc quản lý nhà nước không nên thuộc trách nhiệm riêng doanh nghiệp (nhà sản xuất) (như SJC, Bảo Tín Minh Châu…) hay ngân hàng thương mại đảm trách ACB, AAA NHNN$PTNT…) để đảm bảo chất lượng uy tín thị trường nước ngoài, tạo niềm tin mà Việt Nam thị trường kinh doanh vàng truyền thống lâu đời Do vậy, đợi thời gian để chấp nhận chất lượng lưu thông thị trường quốc tế Nhà nước nên có biện pháp khuyến khích đẩy mạnh lưu thông vàng tiêu chuẩn quốc tế Việt Nam để sớm có hội gắn kết việc kinh doanh thị trường nước thị trường quốc tế, giúp việc xuất nhập dễ dàng 3.2.1.2 Quản lý hoạt động kinh doanh vàng - Hoạt động kinh doanh vàng quy định liên quan đến giao dịch vàng chưa hồn thiện, theo nhu cầu thị trường với ràng buộc chưa mang tính khách quan Mơi trường kinh doanh vàng bị ảnh hưởng khơng Hiện việc kinh doanh vàng tài khoản phép phát triển quy chế quản lý chung cho việc bỏ ngỏ, ngân hàng hay tổ chức kinh doanh tự đưa ràng buộc áp đặt mang tính chủ quan chí gây nên tình trạng cạnh tranh không lành mạnh nhà đầu tư nhà sáng lập sàn giao dịch vàng Bởi nhu cầu kinh doanh ngày mạnh mẽ, việc lưu thông vàng cần phát triển lên tầm cao mới, giúp nhà đầu tư ngày tiếp cận với sản phẩm kinh doanh đại, NHNN nên phối hợp Vụ quản lý ngoại hối Hiệp hội kinh doanh vàng ngồi lại soạn thảo quy định quy chế riêng để áp dụng cho trung tâm giao dịch vàng tố chức kinh doanh vàng tài khoản để tránh rủi ro thiệt hại cho nhà đầu tư - Tập trung phát triển nguồn nhân lực cho ngân hàng để phát triển sản phẩm phái sinh với chi phí thấp để phục vụ nhu cầu nước khỏi phải thơng qua tổ chức nước ngồi (Option, Future,…) - NHNN nên tổ chức tập trung cho đời Trung tâm giao dịch dành cho vàng để ngân hàng ký gửi giao dịch, tránh phải vận chuyển tới lui, trung tâm giao dịch hoạt động công khai, minh bạch hỗ trợ ngân hàng hay phủ gặp khó khăn khoản Quy định tách riêng hoạt động quản lý kinh doanh để tránh mâu thuẫn với quyền lợi nhà đầu tư - NHNN nên xem xét lại việc dự trữ vàng để đa dạng hóa danh mục dự trữ nhằm can thiệp bình ổn tỷ giá, giá vàng cần thiết tránh rủi ro biến động đồng Đơla đồng tiền có nguy giá thị trường - NHNN quan tham mưu cần nghiên cứu sớm cho đời sàn giao dịch vàng quốc gia Hiện Việt Nam trở thành quốc gia có số người tham gia đầu tư vàng đứng đầu giới Do vậy, đến lúc cần phải có sàn giao dịch vàng mang tầm quốc gia để đáp ứng nhu cầu thị trường Còn tiếp tục để thị trường giao dịch tự chắn nhà đầu tư thị trường vàng nước gặp nhiều rủi ro Hoạt động sàn giao dịch vàng quốc gia độc lập, không phụ thuộc hoạt động lợi ích riêng doanh nghiệp mà chủ yếu 76 làm dịch vụ, hoàn toàn khơng có cạnh tranh kinh doanh hội viên, doanh nghiệp Sàn giao dịch vàng quốc gia Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam đứng thành lập chịu trách nhiệm điều hành quản lý, đó, việc khớp giá sàn giao dịch vàng quốc gia, tỷ giá hình thành thị trường vàng Việt Nam, giá mua giá bán minh bạch khách quan Sàn giao dịch có dịch vụ mua bán có kỳ hạn thực cơng cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro thị trường vàng giới biến động bất thường Trường hợp cần thiết, sàn giao dịch cấp tín dụng đáp ứng nhu cầu vàng vật chất cho nhà đầu tư Nhà đầu tư tính giá mua, giá bán sở khớp giá hàng ngày nhiều người mua, nhiều người bán, lượng khách giao dịch lớn phản ánh giá mua giá bán khách quan Lợi ích quan quản lý Nhà nướccũng lớn Nếu hình thành sàn giao dịch vàng quốc gia hạn chế lượng giao dịch khơng thức, tránh rủi ro khơng đáng có Thơng qua đó, quan quản lý nắm lượng cung, cầu thị trường vàng, cung cầu ngoại tệ liên quan đến vàng lượng tiền giao dịch thị trường vàng cách xác, chủ động hơn, để có điều tiết kịp thời biến động xảy Ngoài ra, qua sàn giao dịch này, Ngân hàng Nhà nước có sở để ban hành quy chế cần thiết cho việc quản lý thị trường vàng Tôi cho rằng, để giúp cho hoạt động sàn giao dịch vàng linh hoạt hơn, bảo đảm lợi ích cho nhà đầu tư, Ngân hàng Nhà nước nên ban hành quy chế kinh doanh vàng tài khoản Đây coi điều kiện tiền đề quy định hướng dẫn cụ thể nghiệp vụ phái sinh 77 hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai,… để hạn chế rủi ro khơng thực Chính vậy, vào hoạt động, sàn giao dịch vàng quốc gia cần phải hưởng sách thỏa đáng để tạo điều kiện cho thị trường phát triển ổn định với nghĩa thị trường dịch vụ bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư quan quản lý Và sàn hoạt động tốt góp phần kiểm sốt thị trường tiền tệ 3.2.2 Đối với ngân hàng thương mại Thị trường tài Việt Nam phát triển sau nên việc tham gia sản phẩm phái sinh việc đầu tư nhà đầu tư có nhiều khó khăn so với thị trường phát triển Giao dịch thị trường quốc tế ngồi đa dạng hàng hóa (tiền tệ, vàng, kim loại quý, dầu, sản phẩm nông nghiệp ), có tất sản phẩm phục vụ tối đa u cầu đầu tư Ngồi ra, hoạt động lâu đời nên tính chất kinh tế thị trường tức cung cầu định giá hàng hóa khn khổ pháp lý rõ ràng giúp nhà đầu tư yên tâm đầu tư Ngược lại, thị trường tài Việt Nam mẻ, thấy số khó khăn cho việc kinh doanh như: Chưa có khn khổ pháp lý nhằm bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro phòng tránh, thiếu sản phẩm phái sinh hay có chi phí q cao khiến cho việc đầu tư sử dụng sản phẩm phát huy tác dụng ít, chưa nói đến việc giá số hàng hóa tỷ giá nhà nước giám sát chặt chẽ (giá dầu, tỷ giá…) khiến cho việc sử dụng công cụ phái sinh khó phát huy tác dụng 3.2.2.1 Kinh doanh vàng trạng thái Nếu có đủ nguồn lực kinh nghiệm, việc kinh doanh vàng trạng thái ngân hàng đem đến nhiều lợi nhuận cho ngân hàng không tránh khỏi rủi ro 78 - Thay trì số dư ngoại tệ tài khoản số ngân hàng nước nên chuyển phần số dư qua vàng để tăng thu nhập có biến động giá - Mua vàng giá thấp vay đầu tư bán vàng giá cao bán nguồn vàng huy động khách hàng với giá cao mua vào trả lại lúc giá thấp – kinh doanh trạng thái chứa đựng nhiều rủi ro đem đến lợi nhuận vô hấp dẫn 3.2.2.2 Kinh doanh phối hợp không tồn trạng thái - Ngân hàng vay vàng lấy vàng huy động đẻ bán kết hợp với việc mua quyền chọn mua (call option) tương lai mua vàng kết hợp với mua quyền chọn bán (put option) thời điểm phù hợp Việc kinh doanh không tồn trạng thái Ít rủi ro so với hoạt động mua bán vàng trạng thái thời gian dài để kiếm lời - Phát huy nghiệp vụ Option cần thiết để giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng nhà đầu tư có nhu cầu tham gia hoạt động tín dụng vàng, tránh trường hợp nhà đầu tư khơng có đủ khả trả nợ giá vàng biến động lớn 3.3 Các giải pháp hỗ trợ khác phủ đảm bảo an ninh tiền tệ có thay đổi thị trường nhập vàng 3.3.1 Tăng cường tính minh bạch trách nhiệm giải trình - Các quan chủ chốt hạch toán cần phải tăng cường hướng dẫn để đánh giá loại chứng khốn, đồng thời tính đến việc đánh giá sản phẩm phức tạp có tính khoản thấp, đặc biệt vào thời điểm khó khăn - Những quan đề chuẩn mực hạch toán cần phải thúc đẩy mạnh mẽ cơng việc nhằm khắc phục điểm yếu 79 chuẩn mực hạch tốn cơng bố thông tin khoản mục ngoại bảng - Những quan điều tiết quan đề chuẩn mực hạch toán cần tăng cường yêu cầu công bố thông tin công cụ tài phức tạp doanh nghiệp cho đối tượng thị trường - Để thúc đẩy ổn định tài chính, cơng tác quản trị điều hành quan đề chuẩn mực hạch toán quốc gia cần phải tăng cường, kể việc rà soát lại thành phần quan này, đặc biệt nhằm đảm bảo tính minh bạch rõ ràng, trách nhiệm giải trình mối quan hệ hợp lý quan quan thẩm quyền hữu quan - Các tổ chức thuộc khu vực tư nhân xây dựng thông lệ tốt cho cơng cụ vốn và/hoặc quỹ bảo tồn tỷ giá cần phải đưa đề nghị cho nhóm thống thơng lệ tốt Chính phủ cần phải đánh giá tính hồn chỉnh đầy đủ đề nghị này, dựa phân tích quan quản lý điều tiết, Diễn đàn ổn định tài mở rộng (FSF) quan hữu quan khác - Các quan chủ chốt đề chuẩn mực hạch toán quốc gia cần phải phấn đấu cho mục tiêu tạo chuẩn mực hạch toán chất lượng cao - Các quan quản lý điều tiết, quan tra giám sát quan đề chuẩn mực hạch toán, thấy phù hợp, cần phải hợp tác với với khu vực tư nhân để thường xuyên đảm bảo cho việc ứng dụng thực thi chuẩn mực hạch toán chất lượng cao - Các định chế tài phải cung cấp thơng tin tổng hợp rủi ro báo cáo cơng bố tất khoản thua lỗ cách thường xuyên phù hợp với thông lệ quốc tế tốt thấy phù hợp Các quan quản lý cần phải đảm bảo kê tài 80 định chế tài phải tranh mơ tả tổng thể, xác kịp thời hoạt động doanh nghiệp (kể hoạt động ngoại bảng) phải báo cáo thường xuyên quán 3.3.2 Tăng cường quy chế lành mạnh an toàn Các quy định quy chế - Chính phủ quan quản lý điều tiết khác cần đưa kiến nghị để giảm thiểu tình trạng thiên tính chu kỳ, bao gồm việc rà soát xem việc đánh giá khuyến khích, vốn ngân hàng, khoản bù đắp hoạt động trích lập dự phòng làm trầm trọng thêm xu chu kỳ - Tùy mức độ quốc gia khu vực, quốc gia khu vực cam kết rà soát thông báo cấu nguyên tắc hệ thống quản lý điều tiết để đảm bảo cho tương thích với hệ thống tài đại ngày tồn cầu hóa - Các quan thích hợp cần phải rà sốt chất khác biệt quy chế hệ thống ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm cung cấp báo cáo nêu lên vấn đề khuyến nghị cần phải cải tiến Cũng cần phải tiến hành việc rà sốt lại quy mơ quy chế tài chính, đặc biệt nhấn mạnh đến định chế, cơng cụ thị trường chưa có quy chế rõ ràng, với việc đảm bảo tất định chế quan trọng nằm hệ thống có quy chế đầy đủ hồn chỉnh - Các quan thẩm quyền quốc gia khu vực cần phải rà soát lại chế độ nghị luật phá sản sở kinh nghiệm gần để đảm bảo luật lệ cho phép cắt giảm cách trật tự định chế tài liên quốc gia lớn phức tạp - Các định nghĩa vốn cần phải hài hòa hóa để đạt biện pháp quán vốn an toàn vốn 81 Giám sát an toàn - Các quan quản lý điều tiết cần phải thực biện pháp để đảm bảo cho tổ chức xếp hạng tín nhiệm đáp ứng chuẩn mực cao mặt tổ chức quốc tế quan quản lý điều tiết chứng khốn tránh tình trạng xung đột quyền lợi, tăng cường cung cấp thông tin cho nhà đầu tư nhà phát hành phân biệt xếp hạng cho sản phẩm phức tạp Công việc giúp đảm bảo tổ chức xếp hạng tín nhiệm có động đắn có giám sát thích đáng để tạo điều kiện cho họ đóng vai trò quan trọng việc cung cấp thông tin đánh giá khách quan cho thị trường - Các quan quản lý điều tiết chứng khoán cần phải rà soát việc ứng dụng chuẩn mực chế tổ chức xếp hạng tín nhiệm cho việc tuân thủ giám sát - Các quan thẩm quyền cần đảm bảo định chế tài trì đầy đủ vốn mức cần thiết nhằm củng cố lòng tin Những quan đề chuẩn mực quốc tế cần phải đưa yêu cầu tăng cường vốn hoạt động chứng khốn hóa tín dụng cấu ngân hàng - Các quan tra điều tiết quản lý cần phải thúc đẩy nỗ lực cắt giảm rủi ro hệ thống giao dịch CDS công cụ phái sinh thị trường OTC; cần phải khẳng định đối tượng tham gia thị trường hỗ trợ việc kinh doanh ngoại hối sàn giao dịch điện tử hợp đồng CDS; tăng cường tính minh bạch thị trường phái sinh OTC; đảm bảo sở hạ tầng cho công cụ phái sinh OTC đủ khả hỗ trợ cho khối lượng ngày tăng lên - Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm thực xếp hạng cơng khai cần phải thực đăng ký - Các quan tra giám sát ngân hàng thương mại cần phải xây dựng phương pháp tiếp cận mạnh mẽ quán trường quốc tế để giám sát vốn khả dụng của, kinh doanh vốn khả dụng ngân hàng trung ương cho ngân hàng xuyên quốc gia Quản lý rủi ro - Các quan quản lý điều tiết cần phải xây dựng quy chế hướng dẫn để tăng cường công tác quản lý rủi ro ngân hàng phù hợp với thông lệ quốc tế tốt nhất, phải khuyến khích định chế tài đánh giá lại cơng tác kiểm sốt nội thực sách tăng cường cho việc quản lý rủi ro lành mạnh - Các quan quản lý điều tiết phải xây dựng thực quy trình để đảm bảo định chế tài thực thi sách nhằm tăng cường quản lý rủi ro khoản, bao gồm việc tạo công cụ bảo vệ khoản chắn - Các quan tra giám sát cần phải đảm bảo định chế tài đề quy trình nhằm tính tốn kịp thời đầy đủ việc tích tụ rủi ro vị rủi ro đối ứng lớn qua sản phẩm vùng địa lý - Các định chế cần phải đánh giá mô hình quản lý rủi ro để đói phó với khó khăn thách thức báo cáo nỗ lực lên quan tra giám sát - Ủy ban Basel cần phải nghiên cứu nhu cầu giúp đỡ định chế xây dựng mơ hình thử nghiệm việc giải tình trạng khó khăn, thấy phù hợp - Các định chế tài cần phải đề sách khuyến khích rõ ràng nội để trì tính ổn định hành động cần phải thực hiện, thông qua nỗ lực tự nguyện hành động bắt buộc theo quy định, để tránh khỏi chương trình bồi hồn có khả tạo lợi nhuận ngắn hạn mức phải chấp nhận rủi ro 83 - Các ngân hàng cần phải quản lý rủi ro cách có hiệu kiên trì sản phẩm cấu nghiệp vụ chứng khốn hóa - Các quan đề chuẩn mực quốc gia việc hợp tác với quốc gia quan hữu quan khác, phải đảm bảo nhà hoạch định sách quy chế quản lý phải ý thức có khả ứng phó nhanh chóng với diễn biến đổi sản phẩm thị trường tài - Các quan thẩm quyền cần phải giám sát thay đổi lớn giá tài sản ý nghĩa thay đổi kinh tế vĩ mơ hệ thống tài 3.3.3 Tăng cường tính thống thị trường tài - Các quan thẩm quyền quốc gia khu vực cần hợp tác với lĩnh vực quy chế điều tiết quan pháp luật cấp độ khu vực quốc tế - Các quan thẩm quyền quốc gia khu vực cần hợp tác việc thúc đẩy chia sẻ thông tin mối đe doạ nước xuyên quốc gia ổn định thị trường đảm bảo điều khoản pháp lý quốc gia (hoặc khu vực thích hợp) đủ mạnh để đối phó với mối đe doạ - Các quan thẩm quyền quốc gia khu vực cần phải rà soát lại quy chuẩn đạo đức nghề nghiệp để bảo vệ thị trường nhà đầu tư, đặc biệt chống lại tình trạng thao túng thị trường gian lận, tăng cường hợp tác quốc gia để bảo vệ hệ thống tài quốc tế chống lại đối tượng bất Trong trường hợp xảy vi phạm, cần phải có chế tài thích đáng Các hành động trung hạn 84 - Các quan thẩm quyền quốc gia khu vực cần phải thực biện pháp quốc tế quốc gia để bảo vệ hệ thống tài tồn cầu tránh khỏi quy định pháp lý bất hợp tác khơng minh bạch gây hiểm họa hoạt động tài bất - Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài cần phải tiếp tục vai trò quan trọng chống lại hoạt động rửa tiền tài trợ khủng bố, ủng hộ nỗ lực Sáng kiến thu hồi tài sản bị đánh cắp Ngân hàng giới Liên hợp quốc đề xướng - Trên sở công tác quan hữu quan Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế (OECD), quan thuế cần tiếp tục nỗ lực nhằm tăng cường trao đổi thông tin thuế Cần phải giải mạnh mẽ tình trạng thiếu minh bạch trao đổi thơng tin 3.3.4 Tăng cường hợp tác quốc tế - Các quan tra giám sát cần hợp tác để xây dựng đơn vị tra giám sát cho tất định chế tài lớn xuyên quốc gia phần nỗ lực tăng cường giám sát định chế xuyên quốc gia Các ngân hàng lớn toàn cầu cần phải gặp gỡ thường xuyên với tổ chức tra giám sát để thảo luận tổng thể hoạt động định chế đánh giá rủi ro mà định chế vấp phải - Các quan quản lý điều tiết cần phải thực tất biện pháp cần thiết để tăng cường công tác quản lý khủng hoảng xuyên quốc gia, kể hợp tác thông tin với với quan hữu quan, lập danh sách giao dịch toàn diện tiến hành hoạt động diễn tập thấy phù hợp - Đặc biệt sở công tác quan quản lý điều tiết, quan thẩm quyền cần thu thập thông tin lĩnh vực nơi mà cần phải tổng hợp thống hoạt động quản lý điều tiết chuẩn mực 85 hạch toán, kiểm toán, bảo đảm tiền gửi cần phải thúc đẩy nhanh chóng có tiềm tiến triển - Các quan thẩm quyền cần đảm bảo biện pháp tạm thời để phục hồi ổn định lòng tin giới đầu tư người dân thực cách kịp thời, trình tự hợp tác chặt chẽ 86 Kết luận Hội nhập quốc tế ngày sâu rộng xu tất yếu, hội nhập vào thị trường tài - tiền tệ giới khơng thể thiếu Khi đất nước ta ngày mở cửa ảnh hưởng từ thị trường tiền tệ bên ngồi khơng nhỏ An ninh kinh tế nói chung an ninh tiền tệ nói riêng trở nên ngày quan trọng quốc gia Tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ Việt Nam thông qua thực trạng nhập vàng vấn đề đáng quan tâm, từ trước tới nay, dù có trải qua thăng trầm vàng chưa khỏi chức tiền tệ Nghiên cứu thực trạng nhập vàng, ảnh hưởng việc nhập vàng tới vấn đề an ninh tiền tệ quốc gia không đáp ứng kiến thức thị trường vàng, kinh doanh vàng mà để nhận thấy tầm bao quát ảnh hưởng vàng, việc nhập vàng đến vấn đề thuộc an ninh quốc gia, để từ có thể: - Dự đốn giá vàng biến động theo xu hướng thời gian tới để đầu tư vào vàng chuyển thành vốn để kinh doanh - Có nhìn nhận khách quan tồn mơi trường kinh doanh vàng Việt Nam, từ giúp nhà đầu tư giảm bới rủi ro gợi ý quan hữu trách cải thiện thêm quy định cho ngày phù hợp với điều kiện thị trường - Có nhận thức đắn vai trò vàng nhập vàng với vấn đề an ninh tiền tệ quốc gia, từ phát huy tính tích cực, hạn chế tiêu cực để Việt Nam phát triển bền vững ... hình nhập vàng Việt Nam năm 2008 ảnh hưởng tới vấn đề an ninh tiền tệ Chương Đề xuất giải pháp xử lý mối quan hệ nhập vàng vấn đề an ninh tiền tệ CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ VÀNG, THỊ TRƯỜNG VÀNG VÀ... biệt quan trọng vấn đề liên quan đến vàng Thị trường tư vai trò doanh nghiệp tư nhân kinh doanh vàng ngày trở nên quan trọng 1.2 Tổng quan vấn đề an ninh tiền tệ 1.2.1 Khái niệm an ninh tiền tệ 25... vấn đề rủi ro tiền tệ, vấn đề an ninh tiền tệ chiến lược an ninh quốc gia, đồng thời đưa hàng loạt biện pháp sách chế nhằm phòng ngừa rủi ro tiền tệ An ninh tiền tệ tảng quan trọng hệ thống an