Phân tích rủi ro hiệu quả tài chính quá trình vận hành nhà máy thủy điện kroong hnăng dựa trên mô phỏng monte carlo

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG BÙI THỊ THU VĨ PHÂN TÍCH RỦI RO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TRONG Q TRÌNH VẬN HÀNH NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN KROONG HNĂNG DỰA TRÊN MÔ PHỎNG MONTE CARLO Chuyên ngành: Kỹ thuật xây dựng cơng trình thuỷ Mã số: 60.58.02.02 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT Đà Nẵng, 8/2016 Cơng trình hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Phạm Anh Đức Phản biện 1: …………………………………… Phản biện 2: …………………………………… Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ kỹ thuật họp Đại học Đà Nẵng vào ngày … tháng … năm ……… Có thể tìm hiểu luận văn tại:  Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng  Trung tâm Học liệu, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Hầu hết thay đổi tốt xấu tiềm ẩn rủi ro Khi không chắn rủi ro tăng lên, việc định trở nên khó khăn ảnh hưởng đến kỳ vọng tương lai Cũng vậy, rủi ro tài biểu phương sai lợi nhuận từ hoạt động bỏ vốn đầu tư, cụ thể chênh lệch khoản lợi nhuận biểu thị tiêu tài q trình tính tốn dự kiến vận hành thực tế Vì vậy, để đưa định đạt kỳ vọng mong muốn, cần phải xác định yếu tố ảnh hưởng đề xuất mơ hình phù hợp giúp định lượng kết cần thiết Trong đó, q trình vận hành dự án xây dựng vốn tiềm ẩn nhiều rủi ro điển hình nhà máy thủy điện có chi phí đầu tư ban đầu lớn, thời gian xây dựng dài, tuổi thọ nhà máy từ 40 năm, có đến 100 năm phụ thuộc chủ yếu vào dòng chảy tự nhiên [38] Tuy nhiên, từ bước lập dự án tiền khả thi khả, liệu đầu vào nghiên cứu số liệu thu thập thường dựa khứ (như dòng chảy thủy văn, dự báo nhu cầu thị trường, tác động môi trường kinh tế xã hội, khoa học công nghệ, thay nguồn lượng khác giai đoạn vận hành) khơng đầy đủ hay xác để tính tốn xác điều xảy cho khoảng thời gian dài tương lai (theo nghiên cứu tác giả Jenssen, L et al (2000) [33] mức độ khơng thu thập mẫu liệu (40%), vấn đề tính tốn khả thi (30%) ) yếu tố ngẫu nhiên theo thời gian, phụ thuộc vào tự nhiên (dòng chảy) chịu ảnh hưởng mạnh mẽ biến đổi khí hậu Vì vậy, dự kiến dòng tiền khó tránh khỏi sai sót tác động đến kỳ vọng tài tương lai năm vận hành Ngồi ra, hiệu tài giai đoạn vận hành phụ thuộc vào yếu tố khác (năng lực quản trị, chiến lược vận hành tối ưu, vận hành liên hồ) Do đó, cần có nhu cầu đo lường độ tin cậy kết phân tích tài giai đoạn vận hành nh m giúp nhận dạng rủi ro để tập trung quan tâm có biện pháp xử lý Mặt khác, White, J et al (1997) cho r ng phương pháp thống kê, điển hình sử dụng mơ Monte Carlo (MCS) giải hạn chế phương pháp (phân tích độ nhạy, trực quan) đồng thời có sử dụng phân bố xác suất giả định không chắn nên gần giống với điều kiện “thế giới thực”, tức hàm ý điều kiện chắn khơng tồn Vì vậy, ứng dựng kỹ thuật phân tích Mơ Monte Carlo, coi kỹ thuật mô phổ biến [22] Cũng vậy, thủy điện Krông Hnăng không ngoại lệ với vấn đề nêu trên, vận hành nhà máy thực vận hành theo quy trình vận hành liên hồ lưu vực Sơng Ba: đảm bảo an tồn mùa lũ, chống hạn cho vùng hạ du, vấn đề phát điện đạt hiệu cao lợi nhuận chủ đầu tư quan tâm [11] Đặc biệt tham gia vận hành theo thị trường điện cạnh tranh năm 2012, tiến đến lộ trình thị trường bn bán điện cạnh tranh thí điểm năm 2017(QĐ 63/TTg/2013) thức năm 2019 (QĐ 8266/BCT/2015) Hơn nữa, tình trạng thiếu nước vào mùa khô xảy tỉnh n m khu vực sông Ba tuyên bố diễn biến hạn hán lịch sử vào tháng đầu năm 2016, việc mực nước hồ sụt giảm mực nước chết nhanh làm ảnh hưởng tới tuổi thọ thiết bị vận hành với cột nước thấp hàng loạt yếu tố khác tác động đến chưa xác định Với tất lý trên, tơi lựa chọn đề tài: “Phân tích rủi ro hiệu tài giai đoạn vận hành khai thác nhà máy thủy điện Krông Hnăng dựa ứng dụng mơ Monte- Carlo” Mục đích nghiên cứu Mục tiêu luận văn phân tích rủi ro hiệu tài giai đoạn vận hành khai thác nhà máy thủy điện dựa ứng dụng mô Monte- Carlo, với Thủy điện Krông Hnăng nghiên cứu điển hình Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu Thủy điện Krông Hnăng - Phạm vi nghiên cứu là: Đề xuất mô hình yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài giai đoạn vận hành nhà máy thủy điện Phƣơng pháp nghiên cứu Kết hợp hai phương pháp: Phương pháp định tính (thu thập số liệu, tham khảo tài liệu liên quan) Phương pháp định lượng (phương pháp phân tích nhân tố dựa ứng dụng SPSS, phương pháp Mô Monte Carlo) Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài - Ý nghĩa khoa học Với mơ hình nghiên cứu yếu tố rủi ro ảnh hưởng hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành đề xuất đóng góp vào hệ thống tư liệu tham khảo quản lý rủi ro nhà máy thủy điện khu vực Miền Trung Tây Nguyên - Ý nghĩa thực tiễn đề tài (1) Làm tư liệu tham khảo cho nhà quản lý vận hành khai thác thủy điện chủ động đề chiến lược kế hoạch cụ thể nh m giảm thiểu thiệt hại ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh tối đa hóa lợi nhuận, tham gia thức vào thị trường bn bán điện cạnh tranh, thực nhiệm vụ phát triển kinh tế xã hội (2) Làm tư liệu tham khảo cho Cơ quan quản lý Nhà nước, Ban ngành có liên quan đến tài nguyên nước có giải pháp sách kịp thời, phù hợp với điều kiện thực tế nh m đảm bảo nguồn lượng cân b ng nhu cầu sử dụng tài nguyên nước cho phát triển kinh tế xã hội tạo điều kiện cho nhà đầu tư hoạt động lĩnh vực lượng (3) Làm tư liệu tham khảo cho nhà đầu tư tương lai liên quan đến nguồn lượng từ tài nguyên nước nguồn lượng khác Cấu trúc luận văn Luận văn gồm chương Chương Tổng quan Chương Nghiên cứu đề xuất mơ hình nghiên cứu rủi ro đến hiệu tài nhà máy thủy điện vận hành Chương Áp dụng mô hình nghiên cứu yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến nhà máy thủy điện Krông Hnăng vận hành Kết luận chung CHƢƠNG TỔNG QUAN 1.1 TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU TRÊN THẾ GIỚI VÀ TRONG NƢỚC 1.1.1 Tình hình nghiên cứu giới Dựa phân tích tổng quan tình hình nghiên cứu ngồi nước ta nhận thấy r ng, vấn đề liên quan đến hiệu tài hay yếu tố ảnh hưởng đến dự án thủy điện nghiên cứu nhiều nơi, nhiên với đặc thù nhà máy, quốc gia, phương pháp nghiên cứu lựa chọn tác giả, cho thấy ảnh hưởng chung biến đổi khí hậu tồn cầu yếu tố ảnh hưởng lại khác mức độ ảnh hưởng không giống Do vậy, nghiên cứu quốc gia khác tham khảo nghiên cứu để thực 1.1.2 Tình hình nghiên cứu Việt Nam Các nghiên cứu đánh giá bước lập dự án khả thi để dự án phê duyệt thực giai đoạn chưa kể đến tác động yếu tố khác mà thủy điện giai đoạn vận hành chịu ảnh hưởng điều tiết quản lý Nhà nước, độc quyền EVN (Hợp đồng mua bán điện) quy trình vận hành liên hồ đảm bảo phát triển kinh tế xã hội hạ lưu, ảnh hưởng biến đổi khí hậu thị trường bán điện cạnh tranh thực Việt Nam số yếu tố khác bối cảnh Như vậy, với nghiên cứu liên quan đến dự án thủy điện Việt Nam đề cập, nghiên cứu tham khảo nhìn nhận từ bối cảnh thực tiễn để làm sở xác định vấn đề cần thực 1.2 NHỮNG VẤN ĐỀ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN VĂN Có vấn đề thực luận văn này: (1) Nhận dạng (đề xuất mô hình nghiên cứu sơ bộ) yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành Việt Nam thơng qua mơ hình nghiên cứu trước bối cảnh thực tế (2) Kiểm định mơ hình nghiên cứu sơ xây dựng mơ hình thức yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành Việt Nam thông qua khảo sát thực tế sử dụng phần mềm SPSS để phân tích (3) Thiết lập mơ hình bảng tính mơ Monte Carlo để phân tích rủi ro tác động đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krơng Hnăng giai đoạn vận hành (4) Xây dựng mô hình yếu tố rủi ro rủi ro gián tiếp ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy Thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành thông qua kết mô Monte Carlo, SPSS đặc điểm nhà máy thủy điện (5) Hạn chế đề xuất hướng nghiên cứu 1.3 GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TRÌNH THỦY ĐIỆN KRƠNG HNĂNG 1.3.1 Vị trí cơng trình Nhà máy Thủy điện Krơng Hnăng khởi công xây dựng vào ngày 19/5/2005 xã EaSô - huyện Ea Kar; xã Cư Prao - huyện M’Đrăk thuộc tỉnh Đăk Lăk xã Ea Ly - huyện Sơng Hinh thuộc tỉnh Phú n, có tổ máy với tổng công suất phát điện 64MW, sản lượng điện thương phẩm h ng năm 249.78 triệu kWh, tổng mức đầu tư tốn 1,477 tỷ đồng, hòa vào lưới điện quốc gia ngày 25/6/2010 ngày 1/7/2012 bắt đầu tham gia vận hành thị trường điện cạnh trạnh Việt Nam 1.3.2 Nhiệm vụ cơng trình Thủy điện Krơng Hnăng - Tham gia vận hành với hồ chứa thủy điện khác hệ thống sông Ba - Mùa lũ phải đảm bảo an tồn tuyệt đối cho cơng trình thủy điện góp phần giảm lũ cho hạ du - Đảm bảo hiệu phát điện đảm bảo nhu cầu sử dụng nước tối thiểu hạ du mùa khô (QĐ1077/TTg/2013) 1.3.3 Các thơng số cơng trình Thủy điện Krơng Hnăng 1.3.4 Ƣớc tính sản lƣợng điện nhà máy thủy điện Krông Hnăng Trong giới hạn luận văn, tác giả cập nhật chuỗi liệu dòng chảy đến tuyến cơng trình sản lượng điện ước tính dựa chuỗi liệu cung cấp Công ty Cổ phần Sông Ba 1.4 CẤU TRÚC CÁC NỘI DUNG CỦA MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 1.5 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chương tác giả trình bày tổng quan tình hình nghiên cứu nước liên quan đến hiệu dự án thủy điện nghiên cứu nhiều nơi có Việt Nam Tuy nhiên, với đặc thù nhà máy thủy điện, quốc gia, phương pháp nghiên cứu lựa chọn ta thấy r ng ảnh hưởng chung biến đổi khí hậu tồn cầu yếu tố ảnh hưởng lại khác mức độ ảnh hưởng không giống Hơn nữa, nghiên cứu tập trung đánh giá chủ yếu giai đoạn đầu dự án để giúp cho nhà đầu tư, nhà quản lý có nhìn tổng qt cho định Do vậy, nghiên cứu quốc gia khác tham khảo nghiên cứu để thực Đồng thời, thân tác giả từ kế thừa nghiên cứu có kết hợp với bối cảnh thực tiễn thời điểm từ xác định vấn đề cần thực nghiên cứu lựa chọn phương pháp tiếp cận giải vấn đề luận văn Ngồi ra, cơng trình thủy điện lựa chọn nghiên cứu (thủy điện Krông Hnăng) giới thiệu sơ lược để làm sở cho chương CHƢƠNG NGHIÊN CỨU VÀ ĐỀ XUẤT MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU RỦI RO ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN TRONG VẬN HÀNH 2.1 NGHIÊN CỨU CÁC BIẾN ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VẬN HÀNH NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN 2.1.1 Mơ tả q trình xác định biến ảnh hƣởng Cung cấp trình tự tổng quan công việc thực hiện, cách thức tiếp cận để giải vấn đề chương cụ thể đề xuất mơ hình nghiên cứu rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành từ kế thừa nghiên cứu có đề cập chương 2.1.2 Các mơ hình nghiên cứu trƣớc liên quan đến rủi ro tài thủy điện Hiệu tài kết lợi nhuận có từ hoạt động bỏ vốn đầu tư Khi chênh lệch khoản lợi nhuận kỳ vọng vận hành thực tế xảy tức có rủi ro Chính vậy, cần phải xác định yếu tố ảnh hưởng mơ hình phù hợp để giúp định lượng kết cần thiết Do đó, để có sở lý thuyết cho việc lựa chọn mơ hình nghiên cứu, tác giả trình bày số mơ hình chung có từ kế thừa ngồi nước 2.2 THIẾT KẾ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.2.1 Nghiên cứu định tính Với kế thừa nghiên cứu có, thơng qua việc thảo luận, tham khảo ý kiến chuyên gia nh m thiết lập thang đo giả thiết nghiên cứu tác giả tổng hợp biến ảnh hưởng tác động đến hiệu tài thủy điện vận hành Việt Nam đưa mô hình lý thuyết sơ 10 đại học chiếm đa số b Đánh giá thang đo hệ số Cronbach’s Alpha cho khái niệm nghiên cứu - Sản lượng điện gồm biến (A5-A10) quan sát: A5, A6, A7, A8, A9, A10 + Hệ số Cronbach’s Alpha khái niệm cao: “Sản lượng điện” có hệ số Cronbach’s Alpha = 0.873 Hệ số từ 0.76 trở lên chứng tỏ thang đo lường tốt (Hair et al 2006 [28]) + Hệ số tương quan biến – tổng biến quan sát bảng >0.3, có biến (A5 = 0.45, A9 = 0.43) có hệ số tương quan biến tổng thấp so với biến khác (phụ lục 2.5) Do đó, bị loại trước đưa vào phân tích nhân tố EFA - Thị trường, thương mại sách gồm biến (A11-A16) biến quan sát: A11, A12, A13, A14, A15, A16 + Hệ số Cronbach’s Alpha khái niệm cao: “ Thị trường, thương mại, sách” có hệ số Cronbach’s Alpha = 0.764 Hệ số từ 0.76 trở lên chứng tỏ thang đo lường tốt (Hair et al 2006 [28]) + Hệ số tương quan biến – tổng biến quan sát bảng >0.3, có biến A13, A15 có hệ số tương quan biến tổng thấp so với biến khác Do đó, bị loại trước đưa vào phân tích nhân tố EFA - Chi phí vận hành gồm biến (A17-A19) quan sát: A17, A18, A19 + Hệ số Cronbach’s Alpha khái niệm cao: “Chi phí sản xuất vận hành” = 0.867 Hệ số từ 0.76 trở lên chứng tỏ thang đo lường tốt (Hair et al 2006 [28]) + Hệ số tương quan biến – tổng biến quan sát bảng 11 >0.3 Do đó, biến đưa vào phân tích nhân tố EFA c Đánh giá thang đo phân tích EFA cho khái niệm nghiên cứu + KMO= 0.657> 0.5: Phân tích nhân tố thích hợp với liệu nghiên cứu (Hair et al (2006) [28]) + Bartlett = 573.239 có mức ý nghĩa thống kê (Sig 0.000< 0.05): Dữ liệu dùng để phân tích nhân tố hồn tồn thích hợp, biến quan sát có mối tương quan với tổng thể (Hair et al (2006) [28]) + nhóm nhân tố rút với hệ số Eigenvalue 1.475> có tổng phương sai trích Cumulative = 81.841% > 50% đạt yêu cầu, nói r ng nhân tố giải thích 81.841% biến thiên liệu (Hair et al (2006) [28]) Dựa đặc điểm nguyên nhân nhóm, đặt tên nhóm ngun nhân sau đưa mơ hình nghiên cứu + Nhóm 1: Các yếu tố rủi ro liên quan đến sản lượng điện + Nhóm 2: Các yếu tố rủi ro liên quan đến Chi phí sản xuất vận hành + Nhóm 3: Các yêu tố rủi ro liên quan đến thị trường, thương mại 2.2.4 Xác định xác suất ảnh hƣởng yếu tố mơ hình đề nghị Thơng qua khảo sát thực tế cho thấy yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài mơ hình nghiên cứu sơ kiểm định có xác suất xuất xảy hầu hết mức thang đo Trong mức độ “có thể xảy ra” yếu tố giá điện chiếm tỷ lệ cao (62.9%), hợp đồng mua bán điện/vấn đề độc quyền EVN (64.3%) Thang đo mức độ “thường xuyên xảy ra” yếu tố chi phí vận hành bảo dưỡng cho xảy cao (32.9%) Mức độ “chắc chắn xảy ra” yếu tố lượng nước dòng chảy giảm mạnh vào mùa khơ (14.3%), khơng có quy trình vận hành tốt/ vận hành liên 12 hồ (14.0%) nhận định cao Trong đó, thang đo mức độ “ không xảy ra”và “hiếm xảy ra” rủi ro trầm tích bị mắc kẹt phía sau hồ chiếm tỷ lệ cao (35.7%) Điều cho thấy, rủi ro vận hành thực tế có xảy thích hợp với tình hình thị trường điện ảnh hưởng biến đổi khí hậu xảy gay gắt Tây Nguyên Miền Trung tháng đầu năm 2016 Qua kết phân tích từ nhận định thực tế cho thấy r ng mức độ tác động yếu tố rủi ro đến hiệu tài nhà máy thủy điện vận hành mức thấp “Trung bình”, “Lớn Rất lớn” (thang đo Li Trong đó, yếu tố tác động trầm tích bị mắc kẹt sau đập, hồ (mean=2.8) Tác động lớn yếu tố biến động giá điện (mean=4.1), lượng nước dòng chảy giảm mạnh vào mùa khô làm giảm sản lượng điện (mean=3.99) yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu nhà máy thủy điện vận hành 2.3 XÂY DỰNG MƠ HÌNH CÁC YẾU TỐ RỦI RO ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN TRONG VẬN HÀNH Sau phân tích, kiểm định mơ hình nghiên cứu sơ với 15 yếu tố ảnh hưởng, tác giả đề xuất mơ hình nghiên cứu thức yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài thủy điện giai đoạn vận hành với nhân tố ảnh hưởng Hình 2.16 13 Chi phí khấu hao TSCĐ Chi phí thay đổi thiết bị Hợp đồng mua bán điện/Vấn đề độc quyền EVN Sự biến động giá điện Hiệu tài vận hành nhà máy thủy điện Chi phí vận hành, bảo dưỡng Khơng có quy trình vận hành tốt/ Vận hành liên hồ Trầm tích sau đập, hồ Gia tăng nhu cầu dùng nước hạ lưu Lượng nước dòng chảy giảm mạnh vào mùa khơ Hình 2.16 Mơ hình yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài thủy điện giai đoạn vận hành 2.4 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chương tác giả trình bày sở lý thuyết quy trình để xây dụng mơ hình nghiên cứu yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện vận hành Việt Nam dựa mơ hình nghiên cứu trước ngồi nước có trước Mơ hình nghiên cứu sơ đề xuất gồm 15 yếu tố ảnh hưởng (A5 –A19) thể Sơ đồ 2.6 Với kết nghiên cứu nhà quản lý khai thác vận hành làm tư liệu tham khảo với đặc điểm riêng nhà máy thủy điện từ đề xuất biện pháp để giảm thiểu rủi ro nhà đầu tư có nhìn tổng thể để đưa định đầu tư lĩnh vực lượng quan quản lý nhà nước chiến lược đảm bảo nguồn lượng cho phát triển kinh tế xã hội đất nước 14 Mặt khác, với mơ hình nghiên cứu thức đề nghị từ thực tiễn, tác giả dùng để tham khảo đồng thời kết hợp với đặc điểm nhà máy thủy điện Krơng Hnăng từ xây dựng mơ hình yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài vận hành nhà máy thủy điện nghiên cứu chương CHƢƠNG ÁP DỤNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ RỦI RO ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN KRÔNG HNĂNG TRONG VẬN HÀNH 3.1 GIỚI THIỆU PHƢƠNG PHÁP MÔ PHỎNG MONTE CARLO 3.1.1 Cơ sở lý thuyết phƣơng pháp mô Monte Carlo Monte carlo phương pháp mô ngẫu nhiên sử dụng để đánh giá lặp lại chất lượng mơ hình xác định sử dụng tập biến đầu vào ngẫu nhiên [7] 3.1.2 Ƣu nhƣợc điểm phƣơng pháp mô Monte Carlo 3.1.2.1 Ưu điểm Là phương pháp trung thực, khách quan, đơn giản linh hoạt, áp dụng để phân tích tình phức tạp 3.1.2.2 Nhược điểm Mơ khơng đưa lời giải tối ưu cụ thể phương pháp khác 3.1.3 Giới thiệu Crystal ball Trong thích hợp hóa phân phối, Crystal Ball tự động gắn – lập liệu với phân phối xác suất liên tục 3.2 QUY TRÌNH THỰC HIỆN CÁC BƢỚC MƠ PHỎNG MONTE CARLO 15 Cung cấp trình tự thực mô Monte Carlo thể mối quan hệ việc sử dụng kết có từ chương để giải vấn đề chương 3, cụ thể đề xuất mơ hình rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành 3.3 XÁC ĐỊNH HÀM PHÂN PHỐI XÁC SUẤT CÁC BIẾN ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VẬN HÀNH 3.3.1 Phân tích hiệu tài Nhà máy thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành 3.3.1.1 Thông số phân tích thủy điện Krơng Hnăng giai đoạn vận hành 3.3.1.2 Phân tích hiệu tài nhà máy thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành Hiệu kinh doanh nhạy với suất chiết khấu tính tốn, cụ thể lãi vay (Bảng 3.4) Vì thế, lãi vay yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu nhà máy giai đoạn vận hành biến đầu vào mô Monte Carlo 3.3.1.3 Mơ hình bảng tính mơ hiệu kinh doanh vận hành Tác giả xây dựng mô hình bảng tính dựa sở tham khảo báo cáo kiểm toán thực tế h ng năm nhà máy [14] Mơ hình bảng tính sử dụng phân tích hiệu tài dự án so sánh với mơ hình bảng tính báo cáo kiểm tốn thấy r ng kết tính tốn hai mơ hình bảng tính (năm 2013-2015) có gần tương đồng kết chênh lệch nhỏ Điều chứng tỏ mơ hình bảng tính đề cập tác giả xây dựng phù hợp sử dụng biến rủi ro mơ bảng tính để mơ Monte Carlo 16 3.3.2 Nhận dạng hàm phân phối khoảng giá trị biến đổi biến ảnh hƣởng phần mềm Crystal ball Bảng 3.7 Dạng hàm phân phối biến mô rủi ro nhà máy thủy điện Krông Hnăng Assumption: Chi phí vận hành, bảo dƣỡng Lognormal distribution with parameters: Location 8.66 Mean 35.68 Std Dev 3.91 Assumption: Giá bán (đồng) Beta distribution with parameters: Minimum 189.74475 Maximum 1401.5552 Alpha 3.29753 Beta 2.63984 Assumption: Lãi vay phải trả Logistic distribution with parameters: Mean 47.73 Scale 9.01 Assumption: Sản lƣợng điện bình quân BetaPERT distribution with parameters: 91,107,18 Minimum 9.72 160,598,2 Likeliest 43.28 350,148,7 Maximum 40.52 3.4 KẾT QUẢ MÔ PHỎNG MONTE CARLO Sau thực 1.000.000 lần phép thử Monte Carlo, với giả định dạng hàm phân phối xác suất biến đầu vào Bảng 3.7, kết mơ Hình 3.2 Ta thấy r ng, lợi nhuận sau thuế nhà máy thủy điện Krơng Hnăng vận hành có giá trị >0, 17 mức độ tin cậy 48.64%, năm 2016 dự kiến lợi nhuận sau thuế đạt 66.78 tỷ đồng với sản lượng dự kiến theo kế hoạch công ty 150 triệu Kw, giá điện 1,286 đồng/kw (xem phụ lục chương 3) có mức độ tin cậy 31.53% mức độ tác động biến rủi ro với hiệu tài thể Hình 3.3 Biều đồ phân tán qua hệ số tương quan (Correclation) Hình 3.4 Trong rủi ro giá ảnh hưởng lớn (71.8%) có tương quan nhiều (Correlation=0.8233), rủi ro sản lượng điện (22.2%, Correlation=0.4584), sau lãi vay (5.7%, Correlation=0.2314 ), cuối chi phí vận hành bảo dưỡng (0.3%, Correlation=0.0555) Hình 3.3 Mức độ tác động rủi ro đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krơng Hnăng vận hành Hình 3.2 Dự kiến lợi nhuận sau thuế nhà máy thủy điện Krơng Hăng vận hành Hình 3.4 Mức độ tương quan rủi ro đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krơng Hnăng vận hành 18 3.5 MƠ HÌNH YẾU TỐ RỦI RO ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH NHÀ MÁY KHI KẾT HỢP MÔ PHỎNG MONTE CARLO Với kết có từ mơ Monte Carlo, tác giả đề xuất mơ hình nghiên cứu yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành thể Hình 3.5 Như vậy, nhà máy thủy điện Krơng Hnăng giai đoạn vận hành ngồi yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài (Hình 3.5) chịu tác động gián tiếp yếu tố khác, cụ thể hợp đồng mua bán điện/vấn đề độc quyền EVN, thị trường buôn bán điện cạnh tranh ảnh hưởng đến yếu tố giá điện, lượng nước dòng chảy giảm mạnh, nhu cầu dùng nước hạ lưu vận hành liên hồ lưu vực Sông Ba ảnh hưởng đến vấn đề phát điện cụ thể sản lượng điện Do đó, mơ hình yếu tố gián tiếp thể Hình 3.6 Lượng mước dòng chảy giảm mạnh vào mùa khơ Giá bán điện Chi phí vận hành, bảo dưỡng Hiệu tài nhà máy thủy điện Krông HNăng vận hành Sản lượng điện Lãi vay Hình 3.5 Mơ hình yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krông Hnăng vận hành Thị trường bn bán điện canh tranh Hiệu tài nhà máy thủy điện Krông HNăng vận hành Hợp đồng mua bán điện/Vấn đề độc quyền EVN Gia tăng nhu cầu nước hạ lưu Khơng có quy trình vận hành tốt/Vận hành liên hồ Hình 3.5 Mơ hình yếu tố rủi ro gián tiếp ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krơng Hnăng vận hành 19 3.6 KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN Với việc phân tích hiệu tài nhà máy thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành dựa phương pháp xác suất Monte Carlo, đồng thời kết hợp khảo sát thực tế kiểm định b ng phần mềm SPSS từ có nhiều tham số để lựa chọn, đánh giá thiết kế mô hình yếu tố rủi ro phù hợp 3.7 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chương chương tác giả giải mục tiêu toán cần thực hiện, đề xuất mơ hình yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành Việt Nam (Hình 2.16), mơ hình yếu tố rủi ro mơ hình yếu tố rủi ro gián tiếp ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krơng Hnăng kết hợp với mơ Monte Carlo (Hình 3.5 3.6) Hơn nữa, với kết nghiên cứu tác giả làm tư liệu tham khảo cho nhà quản lý khai thác vận hành dự án, quan quản lý Nhà nước, nhà đầu tư lĩnh vực lượng có nhìn tổng quan rủi ro xảy từ chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh đưa định đắn Đồng thời sở nghiên cứu này, nghiên cứu làm tư liệu tham khảo học thuật, nhiên vấn đề quan trọng tùy nhà máy thủy điện khác nhau, không gian, thời gian khác mà yếu tố ảnh hưởng không giống 20 KẾT LUẬN CHUNG KẾT QUẢ ĐẠT ĐƢỢC Với mục tiêu luận văn phân tích rủi ro hiệu tài giai đoạn vận hành khai thác nhà máy thủy điện dựa ứng dụng mô Monte Carlo, với Thủy điện Krơng Hnăng nghiên cứu điển hình, luận văn giải vấn đề cần thực đề ra: (1) Nhận dạng (đề xuất mơ hình nghiên cứu sơ bộ) yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành Việt Nam thông qua mơ hình nghiên cứu trước bối cảnh thực tế (2) Kiểm định mơ hình nghiên cứu sơ đề xuất mơ hình thức yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành Việt Nam thông qua khảo sát thực tế phần mềm SPSS (3) Thiết lập mơ hình bảng tính mơ Monte Carlo để phân tích rủi ro tác động đến hiệu tài nhà máy thủy điện Krông Hnăng giai đoạn vận hành (4) Đề xuất mơ hình yếu tố rủi ro rủi ro gián tiếp ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy Thủy điện Krơng Hnăng giai đoạn vận hành thông qua kết mô Monte Carlo, SPSS đặc điểm nhà máy Thủy điện Krơng Hnăng NHỮNG ĐĨNG GĨP TRONG LUẬN VĂN Trong luận văn này, tác giả thừa kế có chọn lọc phát triển phương pháp luận nghiên cứu đánh giá hiệu tài dự án xem xét giai đoạn vận hành thông qua kết hợp định tính định lượng bối cảnh Việt Nam, cụ thể: (1) Thông qua kế thừa nghiên cứu nước tác giả 21 đề xuất mơ hình yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu tài nhà máy thủy điện giai đoạn vận hành b ng việc khảo sát thực tế (định tính) kết hợp với định lượng (nhận dạng yếu tố phù hợp b ng phần mềm SPSS kết hợp mô Monte Carlo) (2) Làm tư liệu tham khảo giúp cho nhà quản lý vận hành nhà máy thủy điện chủ động đề chiến lược lâu dài kế hoạch cụ thể nh m quản lý rủi ro giảm nhẹ thiệt hại khơng tối đa hóa lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh tham gia thức vào thị trường điện cạnh tranh mà thực nhiệm vụ chung cơng trình phát triển kinh tế xã hội (3) Làm tư liệu tham khảo cho Cơ quan quản lý Nhà nước, Ban ngành có liên quan đến tài nguyên nước có giải pháp sách kịp thời, phù hợp với điều kiện thực tế nh m đảm bảo nguồn lượng cân b ng nhu cầu sử dụng tài nguyên nước cho phát triển kinh tế xã hội tạo điều kiện cho nhà đầu tư hoạt động lĩnh vực lượng (4) Làm tư liệu tham khảo cho nhà đầu tư tương lai liên quan đến nguồn lượng từ tài nguyên nước nguồn lượng khác để đưa định đắn (6) Làm tư liệu tham khảo cho nghiên cứu liên quan đến nguồn lượng, tài nguyên nước Tóm lại, tác giả hy vọng r ng với kết nghiên cứu sử dụng để tham khảo đánh giá hiệu tài dự án thủy điện đối thoại nhà quản lý, nhà đầu tư tổ chức tài lĩnh vực phát triển lượng 22 HẠN CHẾ CỦA LUẬN VĂN Trong giới hạn luận văn, có nhiều cố gắng hạn chế định ảnh hưởng đến mục tiêu nghiên cứu luận văn: (1) Chuỗi số liệu khứ để xác định dạng hàm phân phối xác suất yếu tố đầu vào mơ hình mơ Monte Carlo q ngắn chưa so sánh cho nhiều nhà máy thủy điện (2) Khó khăn việc tiếp cận liệu hoạt động thực tế doanh nghiệp, tài liệu nước lĩnh vực nghiên cứu đối tượng khảo sát vấn không phổ biến đa dạng, giai đoạn vận hành nhà máy thủy điện (3) Trong thực tế tham gia thị trường điện cạnh tranh hoạt động nhà máy thủy điện theo mùa (mùa khơ, mùa mưa) để xác tốn hiệu tài cần xét xét theo tháng theo mùa (4) Nghiên cứu tác giả dừng lại khía cạnh hẹp lượng thủy điện sử dụng liệu cho nhà máy thủy điện điển hình Do đó, ngành liên quan đến nguồn nước khơng nên phân tích độc lập mà nên nghiên cứu với toán tổng hợp phạm vi lớn mối quan hệ lĩnh vực lương thực, tưới tiêu, môi trường hay nhu cầu nước hạ lưu lượng thủy ngành lượng nói chung để có góc nhìn tồn diện ĐỀ XUẤT HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO Dựa vào hạn chế tồn luận văn, số kiến nghị hướng nghiên cứu tiếp tục cần giải sau: (1) Tiến hành thực thu thập liệu cho nhiều nhà máy thủy điện hệ thống Sông Ba, nhiều đối tượng khảo sát thực tế để có 23 liệu đầu vào đầy đủ, xác từ so sánh đánh giá kết (2) Tiếp tục tốn mơ Monte Carlo để đánh giá cho nhiều nhà máy thủy điện khác giai đoạn vận hành với bối cảnh Việt Nam cụ thể theo tháng, mùa để xây dựng mơ hình tổng qt (3) Kết hợp với toán vận hành tối ưu, nghiên cứu vấn đề quản lý rủi ro nhà máy thủy điện hệ thống Sông Ba giai đoạn vận hành (4) Nghiên cứu toán tài nguyên nước với tối đa hóa lợi nhuận cân b ng nhu cầu nước phát triển kinh tế xã hội (5) Nghiên cứu toán tổng hợp ngành liên quan đến nguồn nước phạm vi lớn như mối quan hệ lĩnh vực lương thực, tưới tiêu, môi trường hay nhu cầu nước hạ lưu lượng thủy ngành lượng nói chung để có góc nhìn tồn diện TÀI LIỆU THAM KHẢO [7] Cao Hào Thi, Võ Văn Huy, Huỳnh Trung Lương (2014), Mô kinh doanh, Nhà xuất ĐHQG HCM [14] Sông Ba, Báo cáo tài năm (2010-2016), http://www.songba.vn/Default.aspx?tabid=7422d087-94a94fa0-ac1e- cbf45b02323b&mid=d9c35122-32c2-4bf7-8757e509212fad18&itemid=1637&page=detail [22] White, J et al (1997), Principles of engineering economic analysis, Wiley [28] Hair, J et al (2006), Multivatiate data analysis The United states of America [33] Jenssen, L et al (2000), “Economic Risk and Sensivity Analysis 24 for small scale hydropower Agreement”, Hydropower in the New Millennium, Proceedings of 4th Confrence on Hydropower Development Hydropower, 01 Bergen, Norway A.A BalKema, pp.23-29, ISBN: 950859 1953 [38] Mark, R (2008), “What are the geological and hydrological risk and issues affecting hyropower financing?”, Petroleum and Mineral Law and Policy Gateway, CAR (CEPMLP Annual Review), The Centre for Energy ... NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN KRƠNG HNĂNG TRONG VẬN HÀNH 3.1 GIỚI THIỆU PHƢƠNG PHÁP MÔ PHỎNG MONTE CARLO 3.1.1 Cơ sở lý thuyết phƣơng pháp mô Monte Carlo Monte carlo phương pháp mô ngẫu nhiên sử dụng để... tất lý trên, lựa chọn đề tài: Phân tích rủi ro hiệu tài giai đoạn vận hành khai thác nhà máy thủy điện Krông Hnăng dựa ứng dụng mô Monte- Carlo Mục đích nghiên cứu Mục tiêu luận văn phân tích... ball Trong thích hợp hóa phân phối, Crystal Ball tự động gắn – lập liệu với phân phối xác suất liên tục 3.2 QUY TRÌNH THỰC HIỆN CÁC BƢỚC MƠ PHỎNG MONTE CARLO 15 Cung cấp trình tự thực mơ Monte Carlo