Phân tích phương pháp cho vay truyền thống

PHẦN I: CÁC TỶ SUẤT Tập trung vào 4 nhóm tỷ suất: 1. Các tỷ suất khả năng sinh lời 2. Các tỷ suất hiệu quả 3. Các tỷ suất vay nợ

Công ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006PHÂN TÍCH PHƯƠNG PHÁP CHO VAY TRUYỀN THỐNGPHẦN I: CÁC TỶ SUẤTTập trung vào 4 nhóm tỷ suất:1. Các tỷ suất khả năng sinh lời2. Các tỷ suất hiệu quả3. Các tỷ suất vay nợ4. Các tỷ suất về khả năng thanh toánNgoài ra c.n cần phải:- Nhận xét sự liên quan giữa hiệu quả sử dụng tài sản và khả năng sinh lời- Khai thác để nhận biết phương thức tài trợ mua sắm tài sản và ảnh hưởng của nguồn tàitrợ đến khả năng thanh toán nợ khi ngừng hoạt động.Về việc phân tích tập trung vào 2 mục đích chính:1. Xác định công ty có thực sự có khả năng thanh khoản không?2. Xác định xem công ty có khả năng thanh toán nợ khi giải thể không?Những l. do cơ bản để vay vốnDoanh nghiệp vay vốn khi họ thiếu tiền v. nhiều l. doL. do vay vốn:- R. ràng- Không r. ràngNhu cầu chính cần vay vốn:1. Để trang trải chi phí hoạt động đến khi thu được các khoản phải thu2. Để mua sắm hàng hoá, nguyên liệu dự trữ khi bán được và thu đượctiền.Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 53760063. Để mua thiết bị, xây nhà máy đến khi thu hồi được tiền do bán sảnphẩm.4. Để mở rộng sản xuất nhằm đẩy mạnh mức tăng trưởng5. Để cứu nguy cho công ty đến khi t.nh trạng trở lên tốt hơn.V.ng chuyển đổi của tài sảnẢnh hưởng đến nhu cầu về loại h.nh tài trợ:Bảng 1.1. Các loại h.nh doanh nghiệpTên công ty Loại h.nh kinh doanh Ngành công nghiệpMicroflowSimonEast SideSpringtimePhần mềmBán buôn nhiên liệuBán ghế văn ph.ngSản xuất hàng dệt Dịch vụDịch vụ/bán buônDịch vụ/ bán lẻSản xuất/hàng không lâu bềnBảng 1.2.Đặc trưng của tài sản tính theo tỷ lệ % của tổng tài sảnMicrofow Simon East Side SpringtimeKhoản phải thuHàng tồn khoTài sản cố định72,5%024,7%50,5%15,2%25,732%36%23,9%22,6%20%52,7%Cơ cấu tài sản phản ánh bản chất của doanh nghiệpChu kỳ biến đổi của tài sản và các nhu cầu tài trợTổng tài sản có = Tài sản nợ + Vốn sở hữuTài sản nợ:- Nợ ngắn hạnWww.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006- Nợ dài hạnBảng 13. So sánh nguồn tài trợ với tổng tải sản theo tỷ lệ %Microfow Simon East Side SpringtimeNợ ngắn hạnPhải trả thương mạiNợ dài hạnVốn chủ sở hữu3,7%13,2%-1,8%36,7%17,2%23,6%18,9%53,7% 21,5%10,5%8,7%1,6%5,9%24,8%52,4%*Nguồn thường xuyên tài trợ cho tài sản:East Side: có ít nhấtSpringtime: nhiều nguồn tài trợ thường xuyên nhấtTài sản và doanh thu:Bảng 1.4. Tỷ suất tổng tài sản/doanh thuMicrofow Simon East Side SpringtimeTổng tài sảnDoanh thuTỷ lệ tổng tài sản/ doanh thu181.172855.65821,2%1.151.1634.771.11424,1%4.344.74513.055.21032,2%132.664299.91957,7%Chuyển đổi tài sản và rủi ro- Rủi ro càng lớn với những doanh nghiệp có tỷ lệ tài sản/ doanh thu càng lớn.- Rủi ro càng lớn th. thu nhập càng cao nhưng không hoàn toàn như vậy-mà phảixem xét giá trị gia tăng của doanh nghiệp. Giá trị gia tăng ở đây là giá trị mà doanhnghiệp thêm vào vật tư để sản ra sản phẩm hay dịch vụLợi nhuận Doanh thu Lợi nhuậnWww.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006ROA = ------------- x -------------- = -------------Doanh thu Tài sản Tài sảnBảng 1.5. Tỷ lệ doanh thu/tổng tài sảnMicrofow Simon East Side SpringtimeTổng tài sảnDoanh thuTỷ lệ181.172 855.6584,721.151.1634.771.1144,144.344.74513.055.2103,00132.664299,91932,26Bảng 1.6. L.i r.ng/doanh thuLợi nhuận r.ng Doanh thu Lợi nhuận/doanhthuSpringtime(‘000)MicroflowEast SideSimon4.37413.476177.59432.219229.983855.65813.055.2104.771.1141,90%1,57%1,36%0,68%Bảng 1.7. Tỷ suất l.i r.ng/tổng tài sản (ROA)Lợi nhuận/doanhthu Doanh thu/tài sản ROAMicrofowEast SideSpringtimeSimon1,57%1,36%1,9%0,68%4,723,001,734,147,41 4,083,29%2,82%I. Tỷ suất khả năng sinh lời1. L.i hoặc lỗ:Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 53760062. D.ng tiền: So sánh yêu cầu thanh toán các khoản nợ của họ trong năm với sốtiền sẵn có để đáp ứng yêu cầu thanh toán này.D.ng tiền = thu nhập thuần + khấu hao + Hao m.n3. Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (biên lợi nhuận r.ng): xác định khả năng sinhlời trên mỗi đồng doanh thuTỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu = Lợi nhuận r.ng / Doanh thu4. Biên l.i gộp: Tỷ suất này thể hiện l.i trên mỗi đồng doanh thu sau khi trừ đi giávốn hàng bán (GVHB).Giá vốn hàng bán của một công ty thể hiện chi phí sản xuất ra sản phẩm. Những chiphí này bao gồm các yếu tố chung như sau:- Hàng hóa và nguyên vật liệu- Lao động- Chi phí khấu hao có liên quan đến sản phẩm- Các chi phí khác có liên quan đến sản phẩm L.i gộpBiên l.i gộp = (Doanh thu – Giá vốn hàng bán) / Doanh thu = L.i gộp / Doanhthu- Nếu, GVHB lại bao gồm cả phí hoạt động và khấu hao th. cần điều chỉnh giá vốnhàng bán.5. Tỷ lệ % chi phí hoạt động:Xem xét chi phí hoạt động trên mỗi đồng doanh thu có nghĩa là xác định xem trongmột đồng doanh thu có bao nhiêu tiền được sử dụng cho các chi phí hoạt động liên quanđến bán hàng. Khi tính ta loại bỏ chi phí khấu hao hoặc tiền l.i các loại được tính trongchi phí hoạt động.Tỷ lệ chi phí hoạt động = [Chi phí hoạt động (đ. điều chỉnh)] / Doanh thu6. Tỷ suất sinh lời:Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006Ta tiếp tục tiến thêm 1 bước nữa là xem xét số chênh lệch giữa biên l.i gộp và tỷ lệ% chi phí hoạt động mà chúng ta gọi là tỷ suất sinh lời.Tỷ suất sinh lời % = Biên l.i gộp % - Chi phí hoạt động %7. Biên hoạt độngNếu gộp từng yếu tố riêng lẻ lại với nhau, ta sẽ tính được biên hoạt động của côngty. Chúng ta có thể xem xét theo cách như sau:Biên l.i gộpTrừ: % chi phí hoạt động Bằng: Tỷ suất sinh lờiTrừ: % chi phí khấu haoTrừ: % chi phí trả l.iBằng: Biên hoạt độngBiên hoạt động cho biết số l.i c.n lại trên mỗi đồng doanh thu sau khi trừ đi nhữngkhoản chi phí chính trên mỗi đồng doanh thu. Đó là những chi phí trực tiếp cho sản xuấthàng hoá, chi phí hoạt động kinh doanh như chi phí bán hàng, chi phí quản l. hành chính,chi phí sử dụng tài sản cố định và chi phí tài chính.Phân biệt: biên hoạt động và biên lợi nhuận r.ng:Hai tỷ số này khác nhau r. ràng v. khi tính toán đến biên hoạt động ta chưa đề cậphết tất cả các khoản mục thu nhập và tất cả các khoản chi phí như: không xem đến thuếkhi tính biên hoạt động, nhưng chi phí thuế được xét đến khi tính biên lợi nhuận r.ng,điều này làm cho biên lợi nhuận r.ng lẽ ra phải nhỏ hơn biên hoạt động. Tuy nhiên, trênthực tế không phải lúc nào điều này cũng đúng, ví dụ khi bán tài sản cố định thu l.inhiều.8. Rủi ro kế toánWww.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006Rủi ro kế toán là rủi ro do ghi chép các giao dịch không tuân theo các nguyên tắcchung về kế toán được chấp nhận, có thể do vô t.nh hoặc cố . gây ra và làm:- Thổi phồng doanh thu- Các chi phí- Định giá các khoản chi phí cho khoản nợ khó đ.i, chi phí khấu hao thấp điQua phân tích tỷ suất sinh lời, ta thấy khả năng thanh toán nợ của công ty được coitrọng hơn khả năng sinh lời:Khả năng sinh lời cao sẽ làm tăng năng lực thực hiện trách nhiệm thanh toán khiđến hạn. Khả năng sinh lời nào cũng làm tăng tài sản chủ sở hữu hoặc giá trị thuần củalợi nhuận giữ lại để kinh doanh. Đổi lại, điều này đảm bảo rằng tài sản của công ty sẽ lớnhơn để bù đắp các khoản nợ hoặc khoản nợ chịu l.i nếu có khi doanh nghiệp bị đóng cửa.Chúng ta h.y xem xét lại hoạt động của một công ty khi việc quản l. được điềuchỉnh cho phù hợp để đảm bảo tăng khả năng sinh lời qua các năm:1. Một công ty có thể tăng khả năng sinh lời nếu có khả năng tăng biên l.i gộp hoặcngược lại nếu có thể giảm GVHB có liên quan đến doanh thu. Do đó có tăng biên l.i gộpbằng cách:- Giảm một khoản mục trong chi phí sản xuất hoặc- Tăng giá bán- Điều chỉnh cả hai, đó là giá vốn hàng bán và giá bán.Một câu hỏi rất cơ bản được đặt ra là: việc quản l. sẽ gây ảnh hưởng đến thànhphần cấu thành của các tỷ suất sinh lời như thế nào, và đến mức độ nào?2. Một công ty có thể tăng khả năng sinh lời nếu giảm được chi phí hoạt động.Việc quản l. có thể làm giảm chi phí này trên mỗi đồng doanh thu. Nếu bạn làngười điều hành công ty và nhiều khi bạn không thể tăng được biên l.i gộp th. phải t.mcách giảm chi phí hoạt động để tăng thêm khả năng sinh lời của công ty và tiếp đó là khảnăng trả nợ. Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 53760063. Công ty có thể tăng khả năng sinh lời nếu giảm được chi phí trả l.i.Mỗi công ty đều có những tài sản được tài trợ dưới h.nh thức là các khoản nợ vàvốn chủ sở hữu. Trong đó, nói chung nợ là các khoản phải trả l.i hoặc không phải trả l.inhư các khoản nợ ngân hàng, các khoản phải trả nhà cung cấp.Khuyến khích nhà cung cấp nới lỏng thời hạn trả tiền cho công ty để giảm việc vayvốn từ ngân hàng, do đó giảm được chi phí trả l.i.Tăng thêm phần vốn góp của các chủ sở hữu dưới h.nh thức tăng cường vốn đểthay thế các khoản nợ nói chung và các khoản nợ chịu l.i nói riêng.4. Cuối cùng, một công ty có thể dùng biện pháp giảm mức tăng trưởng doanh thuv. điều này làm giảm nhu cầu về tài sản. Nhu cầu về tài sản giảm có thể làm giảm chi phítrả l.i trên mỗi đồng doanh thu.II. Các tỷ suất về hiệu quảChúng ta đ. đề cập nhiều đến tài sản và nhu cầu sử dụng chúng một cách có hiệuquả trong kinh doanh. Các tỷ suất về hiệu quả thường được xem là các tỷ suất của doanhthu v. doanh thu có ảnh hưởng quan trọng đến t.nh trạng tiền tệ. Các tỷ suất về hiệu quảgồm:1. Kỳ thu tiền b.nh quânSố A/R = (Khoản phải thu / Doanh thu) x 365Tại sao các công ty không bán hàng thu tiền ngay? l. do là:- Thông thường người mua hàng không có sẵn tiền- Do phải cạnh tranh- Đây là công cụ Marketing để tăng doanh thu và thâm nhập thị trường (khuyếnm.i)Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006Để giảm bớt được thời gian của kỳ thu tiền b.nh quân, phải xác định được cácchuẩn mực chung về công cụ cạnh tranh, công cụ marketing để tăng doanh thu và thâmnhập thị trường, chính sách thu hồi các khoản phải thu.2. Số ngày dự trữ hàng tồn khoTa sẽ sử dụng số tương đối (hàng tồn kho luôn so với GVHB) dưới h.nh thức: tỷ lệ% so với doanh thu và số ngày dự trữ để đo hiệu quả quản l. của công ty đối với hàng dựtrữ.Ngày tồn kho = (Hàng tồn kho / Giá vốn hàng bán đ. điều chỉnh) x 365Quản l. và số ngày hàng tồn khoTại sao các nhà quản l. không kiểm soát được số hàng tồn kho một cách hiệu quả?Có thể có mấy l. do sau:- Điều kiện cung cấp có thể biến đổi rất lớn tuỳ theo từng ngành- Thời gian chế biến- Giá bán trong kỳ tới- Khách hàng Với bất kỳ l. do nào, chúng ta có thể kết luận rằng dự trữ cao đ.i hỏi lượng vốnlớn, điều này sẽ dẫn đến chi phí trả l.i trên mỗi đồng doanh thu lớn hơn.Trong khi đó có nhiều l. do khác nhau để giải thích mức dự trữ tương đối , số ngàydự trữ với mỗi ngành và mỗi công ty. Lượng dự trữ có thể tăng lên v. :1. Không kiểm soát được mức hàng tồn kho, do không hiểu biết đầy đủ loại nào vàkiểu mẫu nào sẽ bán nhanh nhất và số tồn kho là bao nhiêu.2. Đầu cơ hàng dự trữ ở mức quá lớn nhằm đạt được doanh thu như dự kiến nhưngkhông thực hiên được. Hoặc dự toán được mẫu hoặc các loại sản phẩm mà thị trường cónhu cầu rất lớn nhưng thực tế không xảy ra đúng như vậy.Vậy khi đánh giá lượng hàng tồn tương đối, phải xác định được:Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006- Tiêu chuẩn của ngành- Điều kiện cung cấp- Hiểu được quá tr.nh sản xuất chế biến- Thái độ của người quản l. đối với hàng dự trữ và mục đích phục vụ khách hàng.- Thêm nữa, cần xác định tính hiệu quả của việc kiểm soát hàng tồn và đánh giáxem nhà quản l.có khả năng dự tính được mức doanh thu phù hợp không, v. thế mới mualượng hàng dự trữ cho thích hợp được.3. Số ngày khoản phải trảSố ngày phải trả = [Khoản phải trả / GVHB (đ. điều chỉnh)] x 365Quản l. và số ngày khoản phải trảNhư chúng ta thấy ở trên, có một sự chênh lệch đáng kể giữa mức dự trữ hàng vàkhoản phải trả hoặc các khoản phải trả và các khoản phải thu trong trường hợp công tyMicroflow.Có một số l. do để không kéo dài ngày phải trả như sau:* Có cơ hội được hưởng chiết khấu* Muốn giữ uy tín đối với người cung cấp hiện tại và tương lai.Do đó, các nhà quản l. tự m.nh cần nhận thấy những lợi ích đối nghịch nhau về cáckhoản phải trả. Tuy nhiên, nếu không được hưởng chiết khấu, công ty quan tâm ngay đếnviệc kéo dài các khoản phải trả đến mức có thể. Về vấn đề này, nhà quản l. có một vàilựa chọn sau:* Dành thời gian làm việc với nhà cung cấp để đảm bảo với họ rằng công việc kinhdoanh đang diễn ra với một viễn cảnh tốt đẹp, làm cho nhà cung cấp bớt lo lắng và kếtquả là cho phép thời gian thanh toán lâu hơn.Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006* Khai thác một vài nguồn cung cấp khác. Trong quá tr.nh này có thể sẽ t.m thấymột nhà cung cấp cho phép thanh toán với thời hạn dài hơn v. nhà cung cấp này muốntăng thêm mối quan hệ trong kinh doanh.4. Tài sản cố định trong doanh thu.Tỷ lệ: tài sản cố định/doanh thu = Tổng tài sản cố định / Doanh thu III. Tỷ suất vay nợTỷ lệ vay nợ = Tổng số khoản nợ / Vốn chủ sở hữuVề trực giác, ta thấy một công ty tạo ra ít lợi nhuận th. có tỷ suất vay nợ lớn v. chiphí trả l.i trên mỗi đồng doanh thu có thể tăng lên. Do ít l.i, công ty sẽ giảm lợi nhuận vàtiền để đáp ứng các yêu cầu thanh toán khi đến hạn.Hơn nữa, tỷ suất vay nợ càng lớn có nghĩa là công ty có số tiền đến hạn thanh toántheo chu kỳ càng lớn.Tỷ suất vay nợ và tính thanh khoản.Về vấn đề thanh khoản, nếu tỷ suất vay vốn càng cao dẫn đến chi phí trả l.i càngcao. Chi phí trả l.i là một trong những chi phí cơ bản để giải thích khả năng sinh lời. Cócông ty giấu l.i vào chi phí chung, vào khoản phải trả cán bộ công nhân viên, giấu cả cơcấu của khoản nợ từ bên ngoài.Tăng trưởng doanh thu và tỷ lệ vay nợ.Mức tăng doanh thu gây ảnh hưởng lớn đến hệ số vay vốn của công ty. Mức tăngtrưởng doanh thu càng cao th. hệ số vay vốn cũng sẽ càng cao.Việc quản l. và tỷ suất vay nợ.- Chính sách cổ tức hoặc chính sách đền bù- Hiệu quả sử dụng tài sản- Thay đổi phần nợ chịu l.i.Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 53760062. Khả năng thanh toána. Vốn lưu động:Vốn lưu động = Tài sản lưu động - Các khoản nợ ngắn hạnNếu vốn lưu động là số dương có nghĩa là công ty đ. dùng vốn dài hạn, các khoảnnợ dài hạn và vốn chủ sở hữu mua sắm tài sản lưu động. Hoặc nói một cách khác, vốnlưu động là số dương có nghĩa là công ty có vốn dài hạn lớn hơn nhu cầu vốn dài hạn cầnthiết để việc tài trợ tài sản dài hạn. Do đó, con số vượt này được dùng để tài trợ tài sảnngăn hạn.Tỷ suất thanh toán ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn / Tài sản ngắn hạnCác khoản nợ ngắn hạnTỷ suất được chuyển từ số tuyệt đối sang số tương đối. Nếu vốn lưu động dương th.tỷ suất thanh toán ngắn hạn sẽ lớn hơn 1. Nếu vốn lưu động âm th. tỷ suất thanh toánngắn hạn sẽ nhỏ hơn 1.Khi xem xét vốn lưu động và tỷ suất thanh toán ngắn hạn, h.y nhớ rằng chúng khônggiống nhau:- Vốn hoạt động được biểu hiện bằng lương tiền, c.n tỷ suất thanh toán ngắn hạnđược hiểu như một số tương đối.- Cần phải nhắc nhở lại một lần nữa rằng nếu một công ty thật sự cố số dư vốn lưuđộng dương th. tỷ suất thanh toán ngắn hạn sẽ lớn hơn 1(>1).Tỷ suất thanh toán nhanh (tỷ suất thanh toán tức thời)Tỷ suất thanh toán nhanh = (Tiền mặt + Giấy tờ có giá + Chứng từ phải thu) / Tổngsố nợ ngắn hạnPhần II: LẬP VÀ PHÂN TÍCH D.NG TIỀN Trong bài này, bạn sẽ nghiên cứu về:Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 53760061. Lập bảng báo cáo d.ng tiền dựa trên các báo cáo luỹ kế do người đi vay cungcấp.2. Xác định xem một công ty có thu đủ tiền từ chính hoạt động của m.nh để trangtrải tất cả các chi phí, bao gồm cả việc thanh toán các món nợ cả gốc lẫn l.i, bằng việctham khảo các kết quả tại báo cáo d.ng tiền.3. Sử dụng các báo cáo d.ng tiền như là một công cụ phân tích tiêu biểu để đưa racác quyết định cho vay4. Liên hệ báo cáo d.ng tiền với các báo cáo tài chính khácNhững người quan tâm đến d.ng tiền- Chủ các doanh nghiệp- Các chủ nợ, ngân hàngCó khả năng thanh toán: có đủ lượng tiền để thanh toán được mọi nghĩa vụ liênquan; có khả năng trả nợ: có đủ tiền để trang trải cho các chủ nợ bằng việc chuyển đổicác tài sản ra tiền khi phải đóng cửa.Phần này sẽ đề cập đến t.nh h.nh tài chính của công ty SIMON và việc lập báo cáod.ng tiền của công ty.Báo cáo d.ng tiền sẽ giúp bạn kiểm tra tính trung thực của tất cả các thông tin rút ratừ việc đánh giá các tỷ suất và vốn lưu động, về t.nh trạng tiền mặt, khả năng thanh toáncủa công ty.Bây giờ, các bạn h.y tập trung vào yếu tố tiền và lập 1 bảng báo cáo thể hiện d.ngtiền vào và ra của công ty.Về các tỷ suất và các thông tin về vốn hoạt động, ta h.y kiểm tra lại những hoạtđộng của SIMON năm 1986 - 1987 bằng việc sử dụng các báo cáo tài chính năm 1987trong hồ sơ tín dụng (báo cáo tài chính của các năm).1987: $89,004 thu nhập r.ng + $48,319 chi phí khấu hao = $137,363 số tiền này đểtrang trải các món nợ đến hạn.Www.vctel.com/www.vanchung.vnCông ty TNHH Điện thoại Vân ChungĐịa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006Tuy nhiên tại điểm này, các thông tin về công ty có phần không r. ràng.Năm 1987:- Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn giảm nhẹ: từ 1,23 xuống 1,22- Hệ số thanh toán nhanh giảm từ 0,89 xuống 0,88.- Đồng thời, công ty sử dụng nguồn tài sản kém hiệu quả. Do vậy, hệ số tài sản/doanh thu tăng từ 0,24 lên 0,265.Từ những nguyên nhân trên, ta thật sự không biết được liệu từ hoạt động của m.nh,công ty có tạo đủ tiền để trang trải các khoản nợ (cả gốc lẫn l.i) hay không?.Lưu chuyển tiền tệ được phân ra làm ba loại chính.1. Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh.Bao gồm những hoạt động có liên quan đến chi phí đầu tư và cấp vốn cho doanh [...]... thêm các khoản vay ngắn hạn - Tăng thêm các khoản vay dài hạn - Tăng vốn góp chủ sở hữu và/hoặc sử dụng số dư hiện có trên tài khoản tiền mặt Để minh hoạ r hơn cái đích mà ta sẽ đến, h.y so sánh h.nh thức của một báo cáo thu nhập ghi theo phương pháp luỹ kế với một báo cáo thu nhập ghi theo hoạt động thu chi tiền mặt Bảng 4.1 sẽ chỉ r sự khác biệt giữa chúng Bảng 4.1.Báo cáo thu nhập Phương pháp luỹ kế... Nội Tel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006 H.nh thức của sự phân loại này được thể hiện như sau: Cấu trúc của báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lập bảng lưu chuyển tiền 1 Thu được bao nhiêu từ doanh thu bán hàng 2 Xác định tiêu hao bao nhiêu tiền cho hàng hoá dịch vụ 3 Xác định tiêu tốn bao nhiêu tiền tệ cho các phí hoạt động 4 Sau đó, tốn bao nhiêu tiền cho việc nộp thuế 5 Những khoản mục tiền thực chi trả các...nghiệp, được phân loại như các hoạt động kinh doanh 2 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư Bao gồm những lưu chuyển tiền tệ liên quan đến việc mua bán tài sản cho các công ty khác vay vốn 3 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính Bao gồm tất cả các lưu chuyển tiền tệ liên quan tới việc đi vay vốn và trả nợ Sự khác nhau giữa lợi nhuận và lưu chuyển tiền... tích luỹ Chi phí hoạt động bằng tiền $(456.561) (xem phần dưới) 48.319 5.415 18.520 (384.307) Có sự chênh lệch đáng kể giữa con số chi phí rút ra từ báo cáo thu nhập là $456.561 với số tiền thực tế năm1987 công ty phải thanh toán cho những chi phí hoạt động là $384.307 Cũng phải giảm chi phí hoạt động đi một khoản bằng $46.921 là chi phí nợ khó đ.i tiền mặt Sự chênh lệch giữa các báo cáo ghi theo phương. .. toán cho những chi phí hoạt động là $384.307 Cũng phải giảm chi phí hoạt động đi một khoản bằng $46.921 là chi phí nợ khó đ.i tiền mặt Sự chênh lệch giữa các báo cáo ghi theo phương pháp tiền và báo cáo ghi theo phương pháp luỹ kế không chỉ bắt nguồn từ những thay đổi trong bảng CĐKT mà nó c.n do có khoản chi phí hay thu nhập phí bằng tiền trên bảng thu nhập luỹ kế Tại bước này, ta h.y tính toán quỹ... l.i Nếu xuất phát từ quan điểm của người cho vay, một yếu tố quan trọng với họ là công ty tối thiểu phải có đủ một khoản tiền để thanh toán các khoản trả l.i và các món nợ đ đến hạn 31/12/87 Www.vctel.com/www.vanchung.vn Công ty TNHH Điện thoại Vân Chung Địa chỉ: 157 Đặng Tiến Đông, Đống Đa, Hà Nội Tel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006 Vốn lưu động đ sử dụng cho: Thanh toán các khoản nợ dài hạn Mua sắm... chi phí tài chính Tiền thuần sau hoạt động Tiền dùng để trả l.i Thu nhập thuần bằng tiền 290.787 (81.503) 209.284 Người cho vay đặc biệt quan tâm tới yếu tố thu nhập thuần bằng tiền Nếu con số này là dương (+), thể hiện công ty thu đủ lượng tiền từ hoạt động nội bộ của m.nh để đáp ứng cho các chi phí hoạt đọng sản xuất (bao gồm cả các chi phí khác và thuế) và thanh toán các khoản l.i Thanh toán nợ đến... chính Nguồn tiền này có thể là các khoản nợ dài hạn/ngắn hạn, tăng vốn chủ sở hữu hoặc sử dụng số dư hiện có trên TK tiền mặt Nguồn tài chính ngắn hạn Bảng 4.12 Vay ngắn hạn Biến động tài khoản thấu chi Biến động vay ngắn hạn Tổng biến động vay ngắn hạn (110.985) 29.217 (81.768) Khoản nợ ngắn hạn của công ty Simon đ giảm đi $81.168 và tất nhiên điều này làm giảm lượng tiền Do lượng tiền tồn của công... Thành: thu nhập r.ng Thành: thu nhập r.ng bằng tiền Trừ: các khoản nợ dài hạn Thành: tiền sau khi khấu trừ Trừ: chi phí vốn và đầu tư Thành: nhu cầu/thặng dư tài chính Tăng, giảm các khoản vay ngắn hạn Tăng, giảm các khoản vay dài hạn Tăng, giảm vốn chủ sở hữu Thành: tài trợ Tăng giảm về tiền Doanh thu bằng tiền Xác định lượng tiền công ty Simon thu được từ bán hàng năm 1987 là $4.814.874 Doanh thu thuần... chẳng có tiền ngay cả khi tôi kinh doanh có l.i?” Câu trả lời là các khoản l.i này thường được xác định bằng kế toán trên cơ sở luỹ kế Hệ thống luỹ kế có liên quan đến thời gian phát sinh của những giao dịch cơ bản, chứ không phải là thời gian diễn ra việc thanh toán cho các giao dịch đó Tuy vậy, tiền đương nhiên liên quan tới thời gian nhận và thanh toán, chứ không phải là những giao dịch thực sự Www.vctel.com/www.vanchung.vn . Tiến Đông, Đống Đa, Hà NộiTel: 04 3 5375995 Fax: 04 3 5376006PHÂN TÍCH PHƯƠNG PHÁP CHO VAY TRUYỀN THỐNGPHẦN I: CÁC TỶ SUẤTTập trung vào 4 nhóm tỷ suất:1. Các. không?Những l. do cơ bản để vay vốnDoanh nghiệp vay vốn khi họ thiếu tiền v. nhiều l. doL. do vay vốn:- R. ràng- Không r. ràngNhu cầu chính cần vay vốn:1. Để trang