CÁC ĐỊNH CHẾ tài CHÍNH PHI NGÂN HÀNG

I.Phân loại và đặc điểm định chế tài chính phi ngân hàng:1.Khái niệm quỹ đầu tư:Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tê, hay các loại tài sản khác. Tất cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ bởi công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và cơ quan thẩm quyền khác.2.Các bên tham gia vào quỹ đầu tư:Công ty quản lý quỹ: Vốn pháp định tối thiểu là 25 tỷ đồng.Ngân hàng giám sát: Bảo quản tài sản của quỹ đầu tư chứng khoán và giám sát công ty quản lý quỹ.Người đầu tư: Là người góp vốn vào quỹ thông qua việc mua chứng chỉ quỹ đầu tư.3.Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường quyết định đầu tư thông qua quỹ đầu tư bởi 5 yếu tố:Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư.Tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đạt các yêu cầu về lợi nhuận.Được quản lý chuyên nghiệp.Giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan thẩm quyền.Tính năng động của quỹ đầu tư: Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sẽ sở hữu một phần trong tổng danh mục đầu tư của quỹ. Việc nắm giữ này được thể hiện thông qua việc sở hữu các chứng chỉ quỹ đầu tư.4.Ưu điểm và nhược điểm của quỹ đầu tư:a)Ưu điểm:Đa dạng hóa danh mục đầu tư mà không cần có một lượng vốn lớn.Tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đạt các yêu cầu về lợi nhuận.Tham gia các Đại hội các nhà đầu tư và Ban đại diện Quỹ.Quyền lợi của nhà đầu tư luôn được bảo vệ.Rất thuận tiện khi giao dịch.Có nhiều chọn lựa cho đầu tư từ đó có thể giảm rủi ro.Hưởng các dịch vụ của nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp.Nắm tình trạng đầu tư của mình với tính minh bạch rất cao.b)Nhược điểm:Chi phí giao dịch do khớp lệnh nhiều lần trên sàn giao dịch.Thuế thu nhập cá nhân cao.5.Phân loại:5.1 Theo nguồn vốn huy động:a)Quỹ đầu tư tư nhân: Một số tổ chức và cá nhân góp vốn và thuê Công ty quản lý qũy nhằm mục đích đầu tư vốn của mình một cách có lợi nhất và đảm bảo quản lý chặt chẽ vốn đầu tư. Do việc huy động vốn của Quỹ chỉ hạn chế trong một số tổ chức và cá nhân nên họ có thể đầu tư vào những dự án dài hạn, có tiềm năng phát triển cao nhưng mức độ rủi ro lớn. Các quỹ này thường đầu tư vào chứng khoán của những công ty chưa niêm yết. Khi những công ty này phát triển đến mức độ nhất định, họ bán lại những chứng khoán nắm giữ để thu hồi vốn. Quỹ đầu tư tư nhân thường mang hình thái của quỹ đầu tư vốn mạo hiểm.b)Quỹ đầu tư tập thể: Chứng chỉ góp vốn của Quỹ đầu tư tập thể được phép mua bán rộng rãi trên thị trường. Do số lượng người góp vốn rất nhiều và phần lớn là các cá nhân – những nhà đầu tư không chuyên nên hầu hết các nước đều có những quy định hết sức chặt chẽ nhằm bảo vệ quyền lợi của những người đầu tư.

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐÀ NẴNG - - CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG Đà nẵng, tháng 11 năm 2018 Nhóm 42K18.1 CLC Mục lục I Phân loại đặc điểm định chế tài phi ngân hàng: .4 Khái niệm quỹ đầu tư: Các bên tham gia vào quỹ đầu tư: .4 Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường định đầu tư thông qua quỹ đầu tư yếu tố: 4 Ưu điểm nhược điểm quỹ đầu tư: .4 Phân loại: 5.1 Theo nguồn vốn huy động: 5.2 Theo cấu trúc vận động vốn: 5.3 Theo cấu tổ chức hoạt động quỹ: II Cơng ty tài chính: Khái niệm: Đặc điểm: III 2.1 Bản chất phạm vi hoạt động: 2.2 Vai trò: 2.3 Phân loại: 2.4 Hoạt động công ty tài chính: Quỹ tương hỗ: .9 Khái quát quỹ tương hỗ (mutual fund): Cấu trúc quỹ tương hỗ: 10 Ưu nhược điểm quỹ tương hỗ: 10 Phân loại: 10 IV Công ty bảo hiểm quỹ trợ cấp hưu trí: 11 Công ty bảo hiểm: .11 1.1 Khái niệm: 11 1.2 Vai trò: 11 1.3 Phân loại: 12 1.4 Hoạt động công ty bảo hiểm: .12 Nhóm 42K18.1 CLC Quỹ trợ cấp hưu trí: 12 2.1 Khái niệm: 12 2.2 Phân loại: 12 2.3 Hoạt động: 13 V Nghiên cứu định chế tài phi ngân hàng Việt Nam: 13 Công ty bảo hiểm: .13 Cơng ty tài chính: 15 Quỹ hưu trí: 15 Quỹ đầu tư: .16 Các công ty cho thuê tài chính: 17 Các tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán: 17 Nhóm I 42K18.1 CLC Phân loại đặc điểm định chế tài phi ngân hàng: Khái niệm quỹ đầu tư: Quỹ đầu tư định chế tài trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tê, hay loại tài sản khác Tất khoản đầu tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát quan thẩm quyền khác - - Các bên tham gia vào quỹ đầu tư: Công ty quản lý quỹ: Vốn pháp định tối thiểu 25 tỷ đồng Ngân hàng giám sát: Bảo quản tài sản quỹ đầu tư chứng khoán giám sát công ty quản lý quỹ Người đầu tư: Là người góp vốn vào quỹ thơng qua việc mua chứng quỹ đầu tư Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường định đầu tư thông qua quỹ đầu tư yếu tố: Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư Tiết kiệm chi phí đạt yêu cầu lợi nhuận Được quản lý chuyên nghiệp Giám sát chặt chẽ quan thẩm quyền Tính động quỹ đầu tư: Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sở hữu phần tổng danh mục đầu tư quỹ Việc nắm giữ thể thông qua việc sở hữu chứng quỹ đầu tư Ưu điểm nhược điểm quỹ đầu tư: a) Ưu điểm: - Đa dạng hóa danh mục đầu tư mà khơng cần có lượng vốn lớn - Tiết kiệm chi phí đạt yêu cầu lợi nhuận - Tham gia Đại hội nhà đầu tư Ban đại diện Quỹ - Quyền lợi nhà đầu tư bảo vệ - Rất thuận tiện giao dịch - Có nhiều chọn lựa cho đầu tư từ giảm rủi ro - Hưởng dịch vụ nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp - Nắm tình trạng đầu tư với tính minh bạch cao b) Nhược điểm: - Chi phí giao dịch khớp lệnh nhiều lần sàn giao dịch - Thuế thu nhập cá nhân cao Nhóm 42K18.1 CLC Phân loại: 5.1 Theo nguồn vốn huy động: a) Quỹ đầu tư tư nhân: - Một số tổ chức cá nhân góp vốn th Cơng ty quản lý qũy nhằm mục đích đầu tư vốn cách có lợi đảm bảo quản lý chặt chẽ vốn đầu tư - Do việc huy động vốn Quỹ hạn chế số tổ chức cá nhân nên họ đầu tư vào dự án dài hạn, có tiềm phát triển cao mức độ rủi ro lớn - Các quỹ thường đầu tư vào chứng khoán công ty chưa niêm yết Khi công ty phát triển đến mức độ định, họ bán lại chứng khoán nắm giữ để thu hồi vốn Quỹ đầu tư tư nhân thường mang hình thái quỹ đầu tư vốn mạo hiểm b) Quỹ đầu tư tập thể: - Chứng góp vốn Quỹ đầu tư tập thể phép mua bán rộng rãi thị trường - Do số lượng người góp vốn nhiều phần lớn cá nhân – nhà đầu tư không chuyên nên hầu có quy định chặt chẽ nhằm bảo vệ quyền lợi người đầu tư 5.2 Theo cấu trúc vận động vốn: a) Quỹ đầu tư dạng đóng (closed-end fund): - Khơng mua lại chứng mà quỹ phát hành, quỹ đóng huy động vốn thông qua phát hành chứng lần - Nhà đầu tư không mua chứng quỹ lần phát hành tập trung mua lại thị trường chứng khốn thứ cấp từ cổ đông giống giao dịch cổ phiếu Quỹ khơng có liên quan tới giao dịch Vì vậy, quỹ đóng có tên quỹ giao dịch cơng cộng (publicly-traded fund) Chứng quỹ đóng niêm yết Sở giao dịch chứng khoán giao dịch thị trường chứng khoán phi tập trung OTC (Over The Counter) giao dịch giống cổ phiếu thường - Quỹ đóng có cấu vốn ổn định nên có lợi việc đầu tư vào dự án dài hạn chứng khốn có tính khoản thấp Tuy vậy, chứng qũy đóng khơng có tính khoản cao nên thị giá thường thấp thời gian thu hồi vốn lâu b) Quỹ đầu tư dạng mở (open-end fund): - Phát hành chứng liên tục để huy động vốn sẵn sàng mua lại chứng mà quỹ phát hành theo giá trị tài sản ròng - Việc mua bán chứng Quỹ thực trực tiếp người đầu tư công ty quản lý quỹ, thông qua thị trường chứng khoán với giá mua = giá trị tài sản ròng quỹ + phí bán - Do cấu vốn khơng ổn định người đầu tư rút vốn lúc nên quỹ mở phải đầu tư vào nhiều loại chứng khốn khác Vì vậy, góp vốn vào quỹ mở, người đầu tư nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng Người đầu tư nhận cổ tức tái đầu tư vào quỹ cách yêu cầu mua thêm chứng Quỹ mở thường gọi phổ biến Quỹ tương hỗ (mutual fund) c) Ngồi có số dạng khác xuất phát từ hai hình thái trên: Nhóm - 42K18.1 CLC Quỹ bán mở: có hạn chế so với quỹ đầu tư dạng mở Nhà quản lý quỹ đồng ý mua cổ phiếu từ cổ đơng mức giá trị tài sản ròng cổ phiếu thời gian định trước Quỹ tín thác đơn vị UIT (unit investment trust): thành lập theo chứng thư uỷ thác hay cơng cụ tương đương tính pháp lý Vốn đóng góp đầu tư vốn đóng góp cá nhân tổ chức uỷ thác giữ Ban đầu, thành lập Quỹ, nhà tư vấn đầu tư thu xếp gộp vào danh mục đầu tư phân thành đơn vị (giống cổ phần thường) để bán cho người đầu tư qua môi giới Các đơn vị thường bán theo giá trị tròn số (Mỹ: 1.000USD) lần phát hành Các nhà môi giới, bảo lãnh phát hành đồng thời người trì hoạt động mua bán đơn vị Giá đơn vị tuỳ thuộc vào giá chứng khoán danh mục đầu tư Quỹ Người mua đơn vị đầu tư phải trả khoản phí ban đầu cho người mơi giới bán, thường 4% Chính khoản phí cao mà nhà đầu tư ngắn hạn thấy khơng có lợi đầu tư vào loại quỹ 5.3 Theo cấu tổ chức hoạt động quỹ: a) Mơ hình cơng ty: - Quỹ đầu tư có tư cách pháp nhân đầy đủ, thành lập hình thức cơng ty đầu tư cổ phần, có điều lệ hoạt động, vốn huy động từ nhà đầu tư cách phát hành cổ phiếu Cổ phiếu quỹ giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC - Những người góp vốn vào quỹ trở thành cổ đông quyền hưởng cổ tức biểu bầu Hội đồng quản trị vấn đề Quỹ cổ đông công ty cổ phần truyền thống - Điểm đặc trưng công ty đầu tư Hội đồng quản trị đại diện cho cổ đông đứng thuê công ty quản lý Quỹ Ngân hàng bảo quản; đề sách giám sát tổ chức Công ty quản lý Quỹ thực đầu tư Ngân hàng bảo quản nắm giữ tài sản - Việc phân quyền nhằm đảm bảo việc tài sản khơng thuộc quyền định đoạt hồn tồn Cơng ty quản lý Quỹ, với vai trò nhà đầu tư chuyên nghiệp, tối ưu hoá hiệu đầu tư Bên cạnh đó, việc bảo đảm an toàn lưu giữ tài sản, đặc biệt chứng khoán, cách khoa học việc tiến hành thu – chi, tốn khơng khác ngồi ngân hàng đảm đương Bên cạnh đó, việc phân quyền nhằm đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư Quỹ đầu tư số “0” khối lượng vốn huy động không hạn chế ngân hàng hay loại hình cơng ty khác ln phải có mức vốn tự có tối thiểu để hoạt động - Tuy công ty cổ phần công ty đầu tư không chịu điều chỉnh Luật cơng ty mà phải chịu điều chỉnh phức tạp luật liên quan tới tín thác đầu tư chứng khốn b) Mơ hình tín thác: - Quỹ đầu tư khơng có tư cách pháp nhân Với mơ hình này, Quỹ đầu tư coi khối lượng tiền nhà đầu tư góp vốn để sử dụng dịch vụ quản lý đầu tư chuyên nghiệp nhằm thu lợi nhuận - Quỹ khơng có Hội đồng quản trị, hoạt động sở Chứng thư tín thác (trust deed) ký kết công ty quản lý Quỹ Ngân hàng giám sát bảo quản Chứng thư tín thác, Nhóm - - 42K18.1 CLC phê chuẩn Bộ tài quan chức năng, quy định vấn đề hoạt động Quỹ nhằm đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư Người đầu tư vào Quỹ đầu tư theo mơ hình tín thác khơng gọi cổ đơng họ có quyền nhận lợi tức từ số vốn góp mà khơng có quyền bầu cử quyền khác mơ hình cơng ty Vì thế, người đầu tư lúc gọi người thụ hưởng (beneficiary) chứng Quỹ đầu tư gọi chứng hưởng lợi Do khơng có Hội đồng quản trị, chức giám sát đề sách san sẻ cho Công ty quản lý Quỹ Ngân hàng giám sát bảo quản Cụ thể Công ty quản lý Quỹ nắm quyền quản lý đề sách Ngân hàng nắm quyền giám sát bảo quản tài sản II Công ty tài chính: Khái niệm: Các cơng ty tài loại hình tổ chức tín dụng phi ngân hàng với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn vốn khác vay, đầu tư; cung ứng dịch vụ khác tuân thủ pháp luật, khơng làm dịch vụ than tốn, nhận tiền gửi năm - Đặc điểm: 2.1 Bản chất phạm vi hoạt động: Là tổ chức tài phi ngân hàng Khơng làm dịch vụ tốn Khơng nhận tiền gửi năm Được mở chi nhánh, văn phòng đại diện nước Cung ứng dịch vụ tư vấn tài tiền tệ Phần vốn pháp định phải gửi vào tài khoản phong tỏa không hưởng lãi Ngân hàng sau 30 ngày giải tỏa Mức vốn pháp định 500 tỷ đồng Thời gian hoạt động: Tối đa không 50 năm Được phép hạn thời gian hoạt động theo cho phép NHNN lần hạn không 50 năm - 2.2 Vai trò: Góp phần giảm bớt chi phí thơng tin giao dịch lớn cho cá nhân tổ chức toàn kinh tế Do chun mơn hóa thành thạo nghề nghiệp, Cơng ty tài đáp ứng đầy đủ, xác kịp thời yêu cầu người cần vốn người có vốn Do cạnh tranh đan xen đa dạng hóa hoạt động, Cơng ty tài thường xuyên thay đổi lãi xuất cách hợp lý, làm cho nguồn vốn thực tế tài trợ cho đầu tư tăng lên mức cao Nhóm - Thực có hiệu dịch vụ tư vấn, mơi giới, tài trợ, trợ cấp phòng ngừa rủi ro 2.3 - - - - - - - - - 42K18.1 CLC Phân loại: 2.3.1 Cơng ty tài bán hàng: Do công ty sản xuất bán hàng làm chủ sở hữu thực khoản vay tài trợ cho khách hàng mua sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ cơng ty Cơng ty tài bán hàng cạnh tranh trực tiếp với ngân hàng khoản cho vay tiêu dùng có nhiều khách hàng khoản vay thường thực nhanh tiện lợi địa điểm mua hàng Các công ty tài gián tiếp cấp tín dụng cho người tiêu dùng để mua hàng từ nhà bán lẻ từ nhà sản xuất Tín dụng cấp hình thức doanh nghiệp bán trả góp cho khách hàng theo hợp đồng mua cơng ty tài loại cung cấp, sau hợp đồng bán lại cho cơng ty tài Như vậy, khoản nợ khách hàng với nhà sản xuất nhà bán lẻ chuyển thành khoản nợ khách hàng với cơng ty tài Các cơng ty tài loại thường cơng ty sản cuất hay nhà phân phối bán lẻ thành lập nên nhằm hỗ trợ cho hoạt động tiêu thụ hàng hóa 2.3.2 Cơng ty tài tiêu dùng: Thực khoản cho vay cho khách hàng mua loại hàng hóa cụ thể hay giúp đỡ chi trả khoản nợ nhỏ Các công ty tài tiêu dùng doanh nghiệp riêng biệt hay cho ngân hàng chủ sở hữu Cơng ty tài tiêu dùng cung ứng phần lớn nguồn vốn hay cấp tín dụng cho khách hàng để họ mua sắm cho hệ thống cửa hàng bán lẻ Hầu hết khoản cho vay trả góp định kỳ Do khoản vay loại cơng ty tài khà rủi ro nên công ty thường cho vay khoản tiền nhỏ với lãi xuất cao lãi xuất thị trường Khách hàng cơng ty tài tiêu dùng thường người khơng tìm khoản tín dụng từ nguồn khác họ thường phải chịu lãi xuất cao thơng thường Các cơng ty tài tiêu dùng ngân hàng thành lập hoạt động độc lập hình thức cơng ty cổ phần 2.3.3 Cơng ty tài doanh nghiệp: Cung cấp hình thức ứng dụng chuyên biệt cho doanh nghiệp cách thực khoản cho vay tài khoản mua bán với chiết khấu Ngoài ra, cơng ty tài doanh nghiệp chun mơn hóa vào cho thuê trang thiết bị, máy móc mà họ mua cho doanh nghiệp vay khoảng thời gian Cơng ty tài doanh nghiệp cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp hính thức như: bao tốn, tức cơng ty cấp tín dụng hình thức chiết khấu khoản phải Nhóm 42K18.1 CLC thu doanh nghiệp; cho th tài chính, tức cơng ty cấp tín dụng hình thức mua máy móc thiết bị mà khách hàng yêu cầu cho khách hàng thuê… 2.4 - - - 2.4.1 Huy động vốn: Nhận tiền gửi có kì hạn năm trở lên tổ chức, cá nhân theo quy định ngân hàng nhà nước Phát hành kì phiếu, trái phiếu, chứng tiền gửi loại giấy tờ có giá khác để huy động vốn tổ chức, cá nhân nước theo quy định pháp luật hành Vay tổ chức tài chính, tín dụng ngồi nước tổ chức tài quốc tế Tiếp nhận vốn úy thác phủ, tổ chức, cá nhân nước 2.4.2 Huy động tín dụng: Cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn theo quy định ngân hàng nhà nước Cho vay theo ủy thác Chính phủ, tổ chức, cá nhân nước theo quy định hành Luật tổ chức tín dụng hợp đồng ủy thác Cho vay tiêu dùng hình thức cho vay mua trả góp Chiết khấu, tài chiết khấu, cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá khác Bảo lãnh: Cơng ty tài bảo lãnh uy tín khả tài người nhận bảo lãnh 2.4.3 Mở tài khoản ngân quỹ: Mở tài khoản: Công ty tài có nhận tiền gửi phải mở tài khoản Ngân hàng nhà nước trì số dư bình qn khơng thấp mức quy định Ngân hàng nhà nước Dịch vụ ngân quỹ: Công ty tài thực dịch vụ thu phát tiền mặt cho khách hàng 2.4.4 Các hoạt động khác: Góp vốn, mua cổ phần doanh nghiệp tổ chức tín dụng khác Đầu tư cho dự án theo hợp đồng Làm đại lý phát hành trái phiếu, cổ phiếu giấy tờ có giá cho doanh nghiệp Cung ứng dịch vụ tư vấn ngân hàng, tài chính, tiền tệ, đầu tư cho khách hàng; dịch vụ bảo quản vật quý, giấy tờ có giá, cho thuê tủ két, cầm đồ dịch vụ khác Các nghiệp vụ quan Nhà nước có thẩm quyền cho phép III - Hoạt động cơng ty tài chính: Quỹ tương hỗ: Khái quát quỹ tương hỗ (mutual fund): Khái niệm: loại phương tiện đầu tư tập thể quản lý chuyên nghiệp mà hồ tiền từ nhiều nhà đầu tư để mua chứng khoán Trong khơng có định nghĩa pháp lý thuật ngữ "quỹ tương hỗ", thường áp dụng cho phương tiện đầu tư tập thể Nhóm - - 42K18.1 CLC quy định bán cho công chúng Chúng gọi "công ty đầu tư" "cơng ty đầu tư có đăng ký" Phần lớn quỹ tương hỗ "mở", có nghĩa nhà đầu tư mua bán cổ phần quỹ thời điểm Các quỹ phòng hộ khơng coi loại quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ phục vụ kênh trung gian tài chủ yếu Các nhà đầu tư quỹ tương hỗ chi trả chi phí quỹ, làm giảm lợi nhuận/hiệu quỹ Có tranh cãi mức độ chi phí Một quỹ tương hỗ cung cấp cho nhà đầu tư lựa chọn kết hợp khác chi phí (có thể bao gồm hoa hồng gánh nặng bán hàng) cách cung cấp vài loại tầng lớp cổ phần khác Quỹ tương hỗ phát triển với tốc độ cao Cấu trúc quỹ tương hỗ: Tại Mỹ, quỹ tương hỗ đăng ký với Ủy ban chứng khoán hối đoái (SEC) giám sát ban giám đốc (nếu tổ chức công ty) hội đồng quản trị (nếu tổ chức tín thác) Người quản lý quỹ, gọi nhà hỗ trợ quỹ công ty quản lý quỹ Họ thực trao đổi (mua bán) khoản đầu tư quỹ phù hợp với mục tiêu đầu tư quỹ Một nhà quản lý quỹ phải nhà tư vấn đầu tư có đăng ký Các quỹ tương hỗ đầu tư vào nhiều loại chứng khoán Danh mục đầu tư quỹ tương hỗ liên tục theo dõi người quản lý danh mục đầu tư người quản lý quỹ Ưu nhược điểm quỹ tương hỗ: a) Ưu điểm: - Tăng cường đa dạng hóa - Thanh khoản hàng ngày - Quản lý đầu tư chuyên nghiệp - Khả tham gia đầu tư mà dành cho nhà đầu tư lớn - Dịch vụ tiện lợi - Giám sát Chính phủ - Dễ so sánh b) Nhược điểm: - Tốn phí - Ít kiểm sốt thời gian cơng nhận lợi ích - Thu nhập dự đốn - Khơng có hội để tùy chỉnh Phân loại: a) Dựa vòa lực trả nợ cổ đơng: - Quỹ mở: thành viên mua bán cổ phần với Quỹ loại phổ biến Quỹ tương hỗ - Quỹ đóng: thành viên khơng mua lại cổ phần bán b) Dựa vào việc phát hành cổ phiếu: 10 Nhóm - Quỹ thu phí bán Quỹ khơng thu phí bán c)        -     -       42K18.1 CLC Dựa loại quỹ tương hỗ: Phân loại theo chứng khoán (stock mutual funds categories): Các quỹ cổ phiếu đầu tư vào cổ phiếu phổ thông mà đại diện cho cổ phần sở hữu (hoặc vốn cổ phần) cơng ty Họ tập trung vào ngành cơng nghiệp lĩnh vực cụ thể Gồm có: Quỹ đầu tư tăng trưởng Quỹ đầu tư đánh giá nguồn vốn Quỹ đầu tư tăng trưởng thu nhập Quỹ đầu tư toàn cầu quốc tế Quỹ đầu tư sản phẩm đặc biệt Quỹ đầu tư theo số Quỹ hỗn hợp Phân loại theo trái phiếu: Các quỹ trái phiếu đầu tư vào chứng khoán thu nhập cố định chứng khoán nợ Các quỹ trái phiếu phân tiểu loại theo loại hình cụ thể trái phiếu nắm giữ (chẳng hạn lợi suất cao trái phiếu rác, trái phiếu cơng ty cấp đầu tư, trái phiếu phủ, trái phiếu đô thị) trưởng thành trái phiếu tổ chức Gồm có: Quỹ đầu tư thu nhập Quỹ đầu tư miễn thuế Quỹ đầu tư trái phiếu lợi suất cao Quỹ đầu tư trái phếu toàn cầu quốc tế Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ: Các quỹ thị trường tiền tệ đầu tư vào công cụ thị trường tiền tệ, chứng khoán thu nhập cố định với thời gian ngắn để trưởng thành chất lượng tín dụng cao Các nhà đầu tư thường sử dụng quỹ thị trường tiền tệ thay cho tài khoản tiết kiệm ngân hàng Các loại quỹ khác: Quỹ đầu tư ETF: thường cấu trúc công ty đầu tư mở, ETF cấu trúc tín thác đầu tư đơn vị, quan hệ đối tác, tín thác đầu tư, tín thác hay trái phiếu định (như giấy tờ giao dịch trao đổi) Các ETF kết hợp đặc điểm quỹ đóng quỹ mở Giống quỹ đóng, quỹ ETF trao đổi ngày sàn giao dịch chứng khoán mức giá xác định thị trường Tuy nhiên, với quỹ mở, nhà đầu tư thường nhận mức giá gần với giá trị tài sản ròng Để giữ giá thị trường gần với giá trị tài sản ròng, ETF phát hành mua lại khối lớn cổ phần với nhà đầu tư tổ chức Quỹ đầu tư mạo hiểm Quỹ đầu tư PE ( quỹ cổ phần riêng) Quỹ trục lợi (quỹ kền kền) Quỹ đầu tư khoản Quỹ tín thác bất động sản 11 Nhóm 42K18.1 CLC IV Công ty bảo hiểm quỹ trợ cấp hưu trí: Cơng ty bảo hiểm: 1.1 Khái niệm: Cơng ty bảo hiểm trung gian tài thực nhiệm vụ chi trả cho kiện không mong đợi xảy Là tổ chức huy động vốn cách bán chứng nhận bảo hiểm cho công chúng sử dụng nguồn vốn huy động để đầu tư thị trường tài - 1.2 Vai trò: Đảm bảo ổn định thơng qua việc tập trung phân tán rủi ro Tăng cường ổn định tài hộ gia đình doanh nghiệp Huy động vốn dài hạn đầu tư dài hạn Hạ thấp áp lực ngân hàng nhà nước 1.3 Phân loại: a) Công ty bảo hiểm nhân thọ: Phát hành bảo hiểm chủ yếu liên quan đến sinh mạng, sống tuổi thọ người b) Công ty bảo hiểm tài sản tai nạn: Bảo hiểm cho loạt kiện không định trước khác liên quan đến tài sản như: - Mất mát, hư hỏng tài sản - Mất hay thiệt hại khả tạo thu nhập tài sản - Thiệt hại hay thương tật gây cho chủ thể thứ ba - Thiệt hại hay thương tật tai nạn nghề nghiệp Trong thực tế, phần lớn công ty bảo hiểm lớn thường bán hai loại sản phẩm dịch vụ bảo hiểm nhân thọ bảo hiểm tài sản 1.4 Hoạt động công ty bảo hiểm: Công ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm để thành lập nên quỹ bảo hiểm phục vụ cho mục địch bồi thường Do hầu hết khoản phí bảo hiểm thu hết trước bồi thường nên công ty bảo hiểm có khoảng thời gian từ năm hàng chục năm để sử dụng quỹ bảo hiểm Tiền quỹ bảo hiểm chưa dùng để bồi thường đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản thực hoạt động đầu tư tài khác góp vốn liên doanh, thành lập cơng ty chứng khốn, cung cấp khoản tín dụng trực tiếp… 12 Nhóm 2.1 42K18.1 CLC Quỹ trợ cấp hưu trí: Khái niệm: Các quỹ trợ cấp hưu trí thành lập với mục đích giúp cho người lao động hưu có khoản thu nhập ổn định thông qua cung cấp chương trình lương hưu (pension plans) Các chương trình lương hưu khơng đóng góp người lao động mà chủ thuê lao động chí phủ Các khoản tiền quỹ trợ cấp hưu trí thu dùng để đầu tư nhằm đạt mức sinh lời định đảm bảo an toàn cho khoản vốn Do số tiền mà quỹ trả hàng năm dự đốn với độ xác cao nên quỹ thường đầu tư số tiền nhàn rỗi vào cơng cụ đầu tư dài hạn cổ phiếu, trái phiếu, khoản vay mua trả góp bất động sản Ngồi ra, quỹ đầu tư vào tài sản tài có độ rủi ro thấp tiền gửi ngân hàng, loại kỳ phiếu ngân hàng phát hành Như hoạt động quỹ hưu trí khơng đảm bảo khoản thu nhập thường xuyên ổn định cho người hưu mà góp phần lưu chuyển vốn nhàn rỗi đến nơi có nhu cầu vốn 2.1 Phân loại: Các chương trình lương hưu chia làm hai loại: a) Loại vào mức độ đóng góp (a defined-contribution plan): chương trình lương hưu số tiền nhận người tham gia phụ thuộc vào số tiền đóng góp khoản tiền lời từ việc đầu tư khoản đóng góp b) Loại vào mức độ trợ cấp (a defined-benefit plan): chương trình lương hưu số tiền người tham gia hưởng hưu xác định không vào mức độ đóng góp mà vào thời gian làm việc mức lương người Loại chương trình có hạn chế xảy trường hợp số tiền mà người tham gia đóng góp khơng đủ để trả cho số tiền mà họ nhận sau hưu 2.2 Hoạt động: Các quỹ trợ cấp hưu trí hoạt động hai hình thức sau: a) Các chương trình trợ cấp hưu trí tư nhân (Private Pension Plans): Các chương trình cơng ty thành lập nhằm mục đích hỗ trợ cho người lao động công ty Các chương trình ban quản lý quỹ chịu trách nhiệm điều hành bao gồm hoạt động thu tiền đóng góp, chi trả lương hưu thực việc đầu tư nguồn vốn quỹ Các chương trình uỷ thác cho ngân hàng công ty bảo hiểm nhân thọ quản lý b) Các chương trình trợ cấp hưu trí cơng cộng (Public Pension Plans): Các chương trình có tên gọi khác Bảo hiểm xã hội (Social Security) Hầu hết tất người lao động chủ thuê lao động bị bắt buộc phải tham gia chương trình Phần đóng góp xác định sở mức lương người lao động Người lao động chủ thuê lao động chia đóng góp Bảo hiểm xã hội không chi trả lương hưu mà chi phí khám chữa bệnh trợ cấp sức lao động Do khoản chi trả bảo hiểm khơng hồn tồn phụ 13 Nhóm 42K18.1 CLC thuộc vào mức độ đóng góp trước người hưởng lợi tỷ lệ người già tăng nhanh xã hội nên chương trình trợ cấp cơng phải đối mặt với nguy hụt tiền để chi trả Thực tế đòi hỏi nhiều nước phải cải cách chương trình bảo hiểm xã hội theo hướng tư nhân hóa đa dạng hóa hình thức đầu tư vào lĩnh vực rủi ro nhung sinh lời cao V Nghiên cứu định chế tài phi ngân hàng Việt Nam: Công ty bảo hiểm: Công ty bảo hiểm Việt Nam phép sử dụng nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi để tham gia vào hoạt động đầu tư Để đảm bảo quyền lợi cho người bảo hiểm, công ty bảo hiểm đầu tư phải thực cam kết tài sản Có thể bảng tổng kết tài sản Khi sử dụng quỹ người bảo hiểm, công ty bảo hiểm bắt buộc phải tuân theo nguyên tắc định để đảm bảo an tồn, sinh lời tính khoản khoản vốn đầu tư: - An tồn mặt tài để thực chắn cam kết công ty bảo hiểm người bảo hiểm - Sinh lời nhằm bảo đảm nguyên tắc hạch toán hoạt động kinh doanh bảo hiểm công ty bảo hiểm tạo điều kiện giảm phí bảo hiểm người tham gia bảo hiểm - Khả tốn để cơng ty bảo hiểm tốn khoản bồi thường tổn thất cho chủ nợ vào thời điểm - Chính lý mà Nhà nước quy định danh mục hoạt động mà cơng ty bảo hiểm đầu tư tỷ lệ đầu tư cho loại: - Các lĩnh vực đầu tư chủ yếu:  Các giá trị bất động sản: nhà cửa, đất đai, Hình thức đầu tư chắn sinh lời tính khoản lại thấp  Các giá trị động sản: chủ yếu trái phiếu cổ phiếu  Các khoản cho vay tiền gửi: khoản cho vay thơng qua việc cấp tín dụng, hay mua trực tiếp trái phiếu, tín phiếu kho bạc Nhà nước, cấp quyền Nhà nước, doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, khoản tiền gửi ngân hàng, tổ chức tín dụng Kho bạc nhà nước để thu lãi Đây hình thức có tính khoản cao chắn, nhiên độ sinh lời thấp - Nguyên tắc đầu tư công ty bảo hiểm: Chỉ đầu tư nguồn vốn từ khoản dự phòng nghiệp vụ theo danh mục Nhà nước quy định - Nguyên tắc phân chia rủi ro đầu tư: khoản đầu tư từ phần vốn nhàn rỗi công ty bảo hiểm không vượt mức trần Nhà nước quy định số loại hình đầu tư Tỷ lệ bắt buộc theo quy định xác định vào số tiền cam kết người bảo hiểm công ty bảo hiểm ( dự phòng nghiệp vụ) thể tài sản Có bảng tổng kết tài sản - Nguyên tắc phân tán rủi ro: công ty bảo hiểm phải phân tán rủi ro đầu tư họ Việc đầu tư công ty bảo hiểm hình thức động sản hay bất động sản vào doanh nghiệp, tổ chức kinh tế không vượt tỷ lệ phần trăm định tổng giá trị tài sản Có 14 Nhóm - 42K18.1 CLC Ngồi theo quy định nhà nước, q trình hoạt động, cơng ty bảo hiểm phải trích lập quỹ dự phòng nghiệp vụ, quỹ dự trữ bắt buộc, nộp thuế… Ngoài ra, cơng ty bảo hiểm phải nộp loại thu khác phạm vi hoạt động cho NSNN lệ phí mơn bài, thuế nhà đất, thu sử dụng vốn NSNN ( có) Các cơng ty bảo hiểm Việt Nam: Hiện có khoảng 24 công ty bảo hiểm hoạt động Việt Nam với tổng vốn điều lệ gần 5.000 tỷ đồng Trong có doanh nghiệp nhà nước, cơng ty bảo hiểm cổ phần, công ty bảo hiểm liên doanh doanh nghiệp 100% vốn nước Trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam (Bảo Việt) chiếm thị phần chủ yếu có doanh nghiệp có thị phần lớn Bảo Việt, Prudential AIA Các công ty bảo hiểm hoạt động theo Luật bảo hiểm chịu quản lý Bộ Tài chính: - - Cơng ty Bảo Hiểm Nhân Thọ Prudential Việt Nam thành viên Tập Đoàn Bảo Hiểm Prudential (Anh Quốc) hàng đầu giới Với nguồn lực tài lớn mạnh, chiến lược kinh doanh hiệu quả, am hiểu thực tế lực lượng nhân viên có đội ngũ tư vấn viên chuyên nghiệp, Prudential Việt Nam năm qua liên tục khẳng định vị dẫn đầu thị trường bảo hiểm nhân thọ Việt Nam Tổng công ty Bảo Việt Nhân thọ trực thuộc Tập đoàn Tài - Bảo hiểm Bảo Việt Là doanh nghiệp phát hành hợp đồng bảo hiểm nhân thọ thị trường Việt Nam từ năm 1996, Bảo Việt Nhân thọ số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam có lịch hoạt động lâu năm ngày khẳng định vị top dẫn đầu thị trường bảo hiểm - AIA Việt Nam thành viên Tập đoàn AIA - tập đồn bảo hiểm nhân thọ độc lập, có nguồn gốc châu Á lớn giới niêm yết Chính thức hoạt động Việt Nam từ tháng 2/2000, AIA Việt Nam nỗ lực xây dựng tảng vững cho phát triển bền vững thị trường bảo hiểm thông qua việc đào tạo phát triển nguồn nhân lực với đội ngũ 500 nhân viên 24.300 đại lý tính đến cuối tháng 12 năm 2014 - Ngồi ra, có nhiều công ty bảo hiểm hoạt động mạnh mẽ dần chiếm thị phần công ty như: Công ty TNHH Manulife Việt Nam, Công ty bảo hiểm nhân thọ Dai-ichi Việt Nam, Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ FWD Việt Nam,… Quy mô thị trường: - Tổng số thu phí bảo hiểm năm 2004 gần 12.500 tỷ đồng, doanh thu từ bảo hiểm nhân thọ chiếm khoảng 2/3 tổng số doanh thu bảo hiểm Doanh thu doanh nghiệp bảo hiểm chủ yếu tập trung đầu tư vào trái phiếu gửi ngân hàng thương mại - Số liệu tháng đầu năm 2017 số lượng hợp đồng bảo hiểm nhân thọ khai thác đạt 817.616 hợp đồng (sản phẩm chính), tăng 26% so với kỳ năm ngối, đó, có 816.915 hợp đồng cá nhân (tăng 26,6%) 701 hợp đồng nhóm (giảm 84%) với chủ yếu sản phẩm bảo hiểm hưu trí Về cấu số lượng hợp đồng theo sản phẩm, sản phẩm ưa chuộng chiếm tỉ trọng cao gồm sản phẩm bảo hiểm hỗn hợp (56,3%), sản phẩm bảo hiểm đầu tư (36%) sản phẩm bảo hiểm tử kỳ (6%) Số lượng đại lý tuyển 15 Nhóm 42K18.1 CLC dụng tháng đầu năm 2017 141.305 đại lý, tăng 25,3% so với kỳ năm ngối, doanh nghiệp bảo hiểm có số lượng đại lý tuyển dụng nhiều thị trường theo thứ tự là: Bảo Việt Nhân thọ 31.057 đại lý, Prudential 24.498 đại lý, Dai-ichi 19.489 đại lý, AIA 15.392 đại lý Hanwha Life 13.946 đại lý Tính đến hết tháng năm 2017, tổng số lượng đại lý có mặt thị trường 525.150 đại lý, tăng 20% so với kỳ năm trước Các doanh nghiệp có số lượng đại lý cao Prudential 163.755 đại lý, Bảo Việt Nhân thọ 142.382 đại lý, Dai-ichi life 66.738 đại lý, Hanwha Life 35.710 đại lý AIA 34.025 đại lý Cơng ty tài chính: Các cơng ty tài Việt nam - Các cơng ty tài trực thuộc tổng cơng ty: dầu khí, bưu điện, cao su,tàu thuỷ Cơng ty tài Sài Gòn (SFC) Cơng ty tài Seaprodex Tính đến năm 2006, có cơng ty tài trực thuộc tổng công ty lớn Các công ty tài chủ yếu dàn xếp tài cho tổng cơng ty mà trực thuộc Ngồi trước năm 2003 có Cơng ty tài Sài Gòn đơn vị độc lập khơng thuộc tổng công ty Nhưng hạn chế mơ hình chuyển thành Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Á Hiện Việt Nam có khoảng 17 cơng ty tài hình thức tài mẻ cơng ty thuộc tổ chức tín dụng phi ngân hàng nên công ty chưa phát triển quy mô ngân hàng thương mại Tuy nhiên hình thưc mẻ nên hệ thống CTTC chắn nhanh chóng bành trướng thị trường Việt Ta biết Việt Nam vào thời điểm này, thị trường chung tổ chức tín dụng phi ngân hàng giai đoạn "tự phát" Số lượng ít, quy mơ nhỏ, cộng thêm khơng rắc rối thủ tục hành tất ngăn cản cơng ty tài nhỏ lẻ vượt qua ngân hàng dịch vụ bán lẻ Thực tế, thị trường nước ta, công ty tài thường "quen" làm việc với doanh nghiệp lớn nhiều Vơ hình trung,đó lại rào cản cho họ Quỹ hưu trí: Quỹ hưu trí Việt Nam tổ chức Nhà nước Để trì hoạt động quỹ ngưới lao động đóng góp phần phần doanh nghiệp đóng góp Tổng số dư tính đến năm 2006 quỹ hưu trí Việt Nam vào khoảng 55% GDP, Hoa Kì vào năm 2002,con số 100% GDP Từ kinh nghiệm tạo dựng Quỹ Hưu trí quốc gia giới cho thấy, Việt Nam đẩy mạnh khởi tạo Quỹ Hưu trí thơng qua kênh đầu tư vào thị trường chứng khoán Sự đời Quỹ Hưu trí Việt Nam thể Đề án hình thành phát triển Chương trình hưu trí tự nguyện Việt Nam, Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Quyết định 144/2014/QĐ-TTg ngày 20/1/2014 Một bước ngoặc cụ thể hóa hành lang pháp lý cho đời hoạt động Quỹ Hưu trí ngày 1/7/2016, Chính phủ ban hành 16 Nhóm 42K18.1 CLC Nghị định 88/2016/NĐ-CP chương trình hưu trí bổ sung tự nguyện, với nhiều quy định chi tiết đường hướng phát triển hệ thống Quỹ Hưu trí theo thơng lệ quốc tế phù hợp với bối cảnh Việt Nam Quỹ đầu tư: Một số quỹ đầu tư Việt Nam: Dragon Capital, VietFun, Vina Capital, Mekong Capital, Pudential Fund, IFC, IDG Quỹ đầu tư mang lại lợi nhà đầu tư lớn việc quản lý quỹ chuyên nghiệp giúp nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân quản lý rủi ro cách tốt hơn, thực đầu tư cách có hiệu Với xu phát triển kinh tế vững mạnh ổn định đất nước nay, với tốc độ tăng trưởng GDP bình quân 7%/ năm mười năm qua đứng sau Trung Quốc, Việt Nam nước giới đánh giá nước phát triển vững mạnh đáng ý Bên cạnh đó, thành lập hoạt động gần 75.000 doanh nghiệp sau Luật Doanh nghiệp đời góp phần tăng trưởng kinh tế cách đáng kể Chính phát triển kinh tế ổn định vậy, nguồn tiền nước tăng mạnh, xuất quay trở lại định chế tài khác quỹ đầu tư nước ngồi vào Việt Nam đầu tư ngày nhiều Vì vậy, việc đầu tư theo hình thức quỹ đầu tư hội mà nhà đầu tư Việt Nam cần nên nắm bắt Đó quyền lợi dành riêng cho người Việt Nam Khởi đầu năm 2003 với công ty quản lý quỹ năm 2004 hình thành quỹ đầu tư sau 13 năm, số lượng quỹ loại quỹ Việt Nam tăng lên nhanh chóng, đáp ứng nhu cầu đầu tư từ thị trường Nếu tháng 3/2013, thị trường có quỹ mở đến nay, sau 12 năm hình thành phát triển, thị trường có 30 quỹ đầu tư chứng khốn (số lượng quỹ đại chúng chiếm 73%), bao gồm quỹ đóng, quỹ thành viên, 18 quỹ mở, quỹ ETF quỹ bất động sản Tính đến 30/9/2016, tổng giá trị tài sản quản lý lên tới 7,171 tỷ đồng Hầu hết quỹ có mức tăng trưởng NAV (giá trị tài sản ròng) ổn định Trong tháng đầu năm 2016, tổng NAV quỹ tăng khoảng 2.6 tỷ đồng 17 Nhóm 42K18.1 CLC Các cơng ty cho th tài chính: Các cơng ty cho th tài cung cấp tín dụng trung dài hạn thông qua hợp đồng cho thuê tài sản với khách hàng thuê Khi kết thúc thời hạn thuê, khách hàng mua lại với giá ưu đãi tiếp tục thuê tài sản theo điều kiện thoả thuận hợp đồng cho th Hiện có cơng ty cho th tài chính, có liên doanh Sáu cơng ty lại trực thuộc ngân hàng thương mại quốc doanh Trong đó, Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thơn Việt Nam có cơng ty Nhìn chung hoạt động th mua tài nhiều hạn chế Tổng số cho th cơng ty có phần không nhỏ tài sản ngân hàng mẹ thuê Năm 2006, Thống đốc NHNN cấp giấy phép hoạt động cho công ty cho thuê tài Chailease cơng ty tài Prudential, đưa tổng số lên 04 cơng ty cho th tài hoạt động Việt Nam, bao gồm 01 công ty liên doanh 03 cơng ty 100% vốn nước ngồi Khác với số nước, công ty cho thuê tài Việt Nam phép huy động tiền gửi, phát hành giấy tờ có giá kỳ hạn từ 01 năm trở lên không cung cấp dịch vụ tốn Tuy nhiên, nguồn vốn cơng ty cho thuê tài chủ yếu tiền gửi vay tổ chức tín dụng khác, khơng sử dụng hình thức phát hành giấy tờ có giá Các tổ chức hoạt động thị trường chứng khốn: Hiện có 13 cơng ty chứng khốn hoạt động với chức tổ chức môi giới thị trường chứng khoán lập thủ tục phát hành, bảo lãnh phát hành chứng khoán Trên thị trường có ngân hàng định tốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam có ngân hàng lưu ký chứng khốn Về cơng ty quản lý quỹ đầu tư có công ty quản lý quỹ đầu tư quản lý quỹ VF1 Hiện có 26 cơng ty niêm yết thị trường Các công ty chủ yếu doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá Tổng số vốn giao dịch thị trường chứng khoán Việt Nam gần 27.000 tỷ đồng, 4% GDP Trong đó, giá trị cổ phiếu 3.195 tỷ đồng, chiếm 12% tổng giá trị thị trường, 0,5% GDP Ngoài có số quỹ đầu tư đóng vài trò đáng kể thị trường chứng khốn nói riêng, thị trường tài nói chung Dragon Capital, Mekong Capital, Vina Capital, Indochina Capital, Quỹ đầu tư mạo hiểm tập đoàn liệu quốc tế (IDG) số công ty quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ đầu tư Việt Nam, Công ty quản lý quỹ Thành Việt, Công ty quản lý quỹ Manulife Công ty quản lý quỹ Frudential, Finansa 18 Nhóm 42K18.1 CLC Tài liệu tham khảo https://prezi.com/hq2s0jobjbbt/chu-e-cac-inh-che-tai-chinh-phi-ngan-hang/ https://text.123doc.org/document/258091-cac-to-chuc-tai-chinh-phi-ngan-hang.htm http://luanvan.net.vn/luan-van/chuyen-de-cac-dinh-che-tai-chinh-phi-ngan-hang16073/ 19 ... thuê tài chính: 17 Các tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán: 17 Nhóm I 42K18.1 CLC Phân loại đặc điểm định chế tài phi ngân hàng: Khái niệm quỹ đầu tư: Quỹ đầu tư định chế tài. .. gửi phải mở tài khoản Ngân hàng nhà nước trì số dư bình qn khơng thấp mức quy định Ngân hàng nhà nước Dịch vụ ngân quỹ: Công ty tài thực dịch vụ thu phát tiền mặt cho khách hàng 2.4.4 Các hoạt động... quản lý Quỹ Ngân hàng giám sát bảo quản Cụ thể Công ty quản lý Quỹ nắm quyền quản lý đề sách Ngân hàng nắm quyền giám sát bảo quản tài sản II Công ty tài chính: Khái niệm: Các cơng ty tài loại hình