Bài viết này trình bày cơ sở lý luận và thực tiễn nghiên cứu về cơ chế và chính sách tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông kết nối các địa phương nhằm mục tiêu phát triển kinh tế vùng. Phương pháp nghiên cứu sử dụng trong bài viết này là phương pháp nghiên cứu định tính áp dụng trong phân tích chính sách.
24 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 TÀI TRỢ ĐẦU TƯ HẠ TẦNG GIAO THÔNG KẾT NỐI VÙNG KINH TẾ TRỌNG ĐIỂM PHÍA NAM NGUYỄN MINH KIỀU1,*, PHẠM HÀ1, NGUYỄN KIM PHƯỚC1 Trường Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh *Email: kieu.nm@ou.edu.vn (Ngày nhận: 03/05/2019; Ngày nhận lại: 09/05/2019; Ngày duyệt đăng: 20/06/2019) TÓM TẮT Bài báo trình bày sở lý luận thực tiễn nghiên cứu chế sách tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông kết nối địa phương nhằm mục tiêu phát triển kinh tế vùng Phương pháp nghiên cứu sử dụng báo phương pháp nghiên cứu định tính áp dụng phân tích sách Qua khảo sát lý thuyết kinh nghiệm nước, chế, sách loại nguồn vốn hệ thống hóa làm tảng lý luận cho tài trợ đầu tư hạ tầng giao thông Qua khảo sát ý kiến chuyên gia người làm thực tiễn, chế, sách nguồn vốn sử dụng Việt Nam phân tích, đánh giá So sánh khác biệt lý luận thực tiễn, lỗ hổng nghiên cứu xác định Từ lý luận hệ thống hóa kết hợp với thực tiễn đánh giá, kết luận đề xuất chế, sách nguồn vốn đầu tư hạ tầng giao thông đề xuất giới thiệu báo nhằm bổ sung cắt giảm lỗ hổng nghiên cứu xác định Từ khóa: Cơ chế tài trợ vốn; Hạ tầng giao thông; Nguồn vốn mới; Nguồn vốn truyền thống Funding investments in transportation infrastructure to connect Vietnam's southern key economic region ABSTRACT The article presents a systematical literature review and practice of mechanisms and policies for capital generation to invest in transportation infrastructures to connect and boost economic growth in localities in the southern key economic region The article uses qualitative research methods to analyze policy-related data Firstly, mechanisms, policies and capital sources are summarized to lay the foundation of transportation infrastructure funding based on studying literature reviews and experiences of developed and emerging countries Then, mechanisms, policies and capital sources for transportation infrastructure investments are analyzed and evaluated based on a survey of experts and practitioners to indicate the gap between literature reviews and practices Lastly, some conclusions and recommendations of mechanisms, policies and capital sources are proposed to reduce the gap between theory and practice Keywords: Funding mechanism; Innovative capital sources; Traditional capital sources; Transportation infrastructures Giới thiệu Vùng Kinh tế trọng điểm phía Nam bao gồm tám địa phương TP.HCM, Bình Dương, Bình Phước, Đồng Nai, Bà Rịa-Vũng Tàu, Long An, Tiền Giang Tây Ninh Đầu tư hạ tầng giao thơng kết nối địa phương đóng Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 vai trò quan trọng cho phát triển tăng trưởng kinh tế địa phương Vùng Một sở hạ tầng giao thông tốt giúp kết nối vận chuyển hàng hóa hành khách thơng suốt, nhanh chóng hiệu từ thúc đẩy sản xuất kinh doanh nhờ khả tiếp cận thị trường hàng hóa thị trường lao động Để có hạ tầng giao thông kết nối tốt, trước hết cần có quy hoạch hệ thống giao thơng tốt đánh giá phê duyệt kỹ Kế đến cần có nguồn vốn đầu tư thỏa đáng hiệu Kinh nghiệm nước phát triển nước nhiều loại nguồn vốn chế sách tiếp cận nguồn vốn để tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông Mỗi loại nguồn vốn, loại chế loại sách có điểm mạnh mặt hạn chế nó, đó, thích hợp sử dụng hoàn cảnh điều kiện định Do vậy, việc khảo sát sở lý luận hệ thống hóa chế, sách nguồn vốn sử dụng đầu tư hạ tầng giao thông cần thiết Mặt khác, thời gian qua Việt Nam, có nhiều chế, sách nguồn vốn sử dụng để đầu tư hạ tầng giao thơng Nhờ đó, nước nói chung, vùng, địa phương nói riêng có hệ thống giao thông đầu tư xây dựng ngày tốt Tuy nhiên, thực tế cho thấy chế, sách nguồn vốn sử dụng thời gian qua bộc lộ khơng bất cập hạn chế Hơn nữa, nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông phục vụ cho tăng trưởng kinh tế ngày tăng, nguồn vốn khai thác ngày cạn kiệt Điều cảnh báo khó khăn lớn tương lai phải đối mặt việc tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông Do vậy, việc khảo sát đánh giá ưu, nhược điểm liên quan đến chế, sách nguồn vốn sử dụng đầu tư hạ tầng giao thông thực tế thời gian qua đáng quan tâm Trước đòi hỏi lý luận thực tế, nhóm nghiên cứu chúng tơi thực nghiên cứu chế, sách tạo vốn cho đầu 25 tư hạ tầng giao thông kết nối Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam Qua đó, nguồn vốn sử dụng để đầu tư hạ tầng giao thông tương lai Nhìn chung, chế, sách nguồn vốn lý luận sử dụng thực tế Việt Nam thời gian qua Tuy nhiên, trình sử dụng phát sinh nhiều vấn đề cần xem xét điều chỉnh Ngoài ra, số nguồn vốn tiềm chưa khai thác cần xem xét khai thác bổ sung Phương pháp nghiên cứu Đây dạng nghiên cứu sách, phương pháp nghiên cứu phù hợp sử dụng yếu phương pháp nghiên cứu định tính dựa khung phân tích so sánh thực tiễn lý luận thơng qua tình cụ thể Thực phương pháp nghiên cứu này, trước tiên sở lý luận liên quan đến chế, sách nguồn vốn sử dụng đầu tư hạ tầng giao thông khảo sát, tổng kết hệ thống hóa từ nghiên cứu quốc gia phát triển Kế đến, khung phân tích sách xây dựng làm tảng cho việc phân tích đánh giá (Hình 1) Ngồi ra, khảo sát thông qua phiếu điều tra chuyên gia người làm thực tiễn thực để thu thập liệu cần thiết cho việc đánh giá thực trạng tài trợ đầu tư hạ tầng giao thông địa phương thời gian qua Cuối so sánh lý luận thực tiễn theo khung phân tích ra, nhiều kết luận bổ ích rút cơng bố nhằm thu hẹp khác biệt thực tiễn lý luận góp phần nâng cao hiệu thực hành nhận thức Với vấn đề xác định rõ ràng, phương pháp nghiên cứu phù hợp kết nghiên cứu thu nhận được, hy vọng báo mang lại ý nghĩa thiết thực cho nhà nghiên cứu thực hành Cơ sở lý luận Hạ tầng giao thông quy hoạch hạ tầng giao thông Cơ sở hạ tầng khái niệm rộng thông thường gắn với hệ thống giao thông 26 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 liên lạc Các nhà kinh tế học Rosenstein-Rodan (1943), Nurkse (1953) Hirschman (1958) xem sở hạ tầng bao gồm hai cấu phần: Hạ tầng kinh tế bao gồm loại đường giao thông, hệ thống truyền dẫn lượng, hệ thống thông tin liên lạc phục vụ cho hoạt động liên quan đến kinh tế hạ tầng xã hội bao gồm hạ tầng phục vụ cho hoạt động giáo dục, y tế, an ninh quốc phòng, phòng cháy Phạm vi báo bàn đến hạ tầng giao thông bao gồm đường bộ, đường sắt, đường thủy, đường hàng không sở hạ tầng phục vụ cho hoạt động giao thông bến cảng, nhà ga bến bãi Cơ sở lý luận Khảo sát thực tiễn Thu hẹp khác biệt Các loại nguồn vốn: - Các nguồn vốn tài trợ nguồn vốn huy động - Các nguồn vốn truyền thống nguồn vốn - Các nguồn vốn từ ngân sách nguồn vốn ngân sách - Các nguồn vốn từ người sử dụng nguồn vốn từ người liên quan Các chế huy động nguồn vốn: - Cơ chế tập quyền (centralized) Cơ chế phân quyền (decentralized) - Cơ chế tài trợ (funding) Cơ chế huy động (financing) - Cơ chế truyền thống (traditional) Cơ chế (innovative) Các loại nguồn vốn: Sự khác biệt - Nguồn vốn từ ngân sách Nguồn vốn từ Quỹ phát triển địa phương Nguồn vốn từ đổi đất lấy hạ tầng Các nguồn vốn từ khu vực tư PPP Các nguồn vốn từ ODA Các nguồn vốn khác Các chế huy động nguồn vốn: Đề xuất bổ sung điều chỉnh Các sách huy động nguồn vốn: - Chính sách tập trung phân bổ vốn thông qua ngân sách/chính phủ - Chính sách thu hút vốn từ khu vực tư nhân - Chính sách thu hút vốn từ giá trị tạo thông qua đầu tư hạ tầng giao thơng - Chính sách thu hút vốn từ nước - Cơ chế phân quyền cho địa phương - Cơ chế phối hợp địa phương - Cơ chế huy động vốn qua Quỹ phát triển địa phương Các sách huy động nguồn vốn: - Chính sách giải phóng mặt Chính sách thu hút vốn tư nhân Chính sách hình thức BT BOT Chính sách ưu tiên vốn cho Vùng KTTĐ Hình Khung phân tích nghiên cứu Để có hạ tầng giao thông bảo đảm chất lượng số lượng theo nhu cầu xã hội thì, trước hết, công tác liên quan đến quy hoạch hạ tầng giao thơng đóng vai trò tiên nhằm hạn chế bất cập như: sử dụng hạ tầng giao thông không hiệu quả, không đáp ứng nhu cầu xã hội, làm tăng chi phí người sử dụng, phá vỡ quy hoạch tổng thể làm tổn thất chi phí đầu tư vào hạ tầng Theo Tạp chí Economic Times, quy hoạch hạ tầng giao thông hoạt động quy hoạch liên quan đến vận hành, cung cấp quản lý tiện ích dịch vụ cho loại hình giao thơng cho hoạt động vận chuyển người hàng hóa với mục đích an tồn, tiện lợi, nhanh chóng, thoải mái, kinh tế thân thiện với môi trường Đây hoạt động dự báo nhu cầu sử dụng việc di chuyển tương lai bảo đảm tất phương tiện dịch vụ cần thiết đáp ứng nhu cầu Quy hoạch hạ tầng giao thơng tảng giúp định hình khu thị/thành phố, tạo điều kiện cho hoạt động kinh tế phát triển, thúc đẩy tương tác cộng đồng nâng cao chất lượng sống Đồng thời, quy hoạch hạ tầng giao thông tảng cho việc phát triển bền vững bảo đảm khả tiếp cận đến thành phần khác xã hội Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Kế đến, việc thu xếp sử dụng nguồn vốn khả thi đầu tư hạ tầng giao thông quan trọng Mục bàn đến nguồn vốn chế, sách khai thác nguồn vốn Tài trợ vốn (funding) huy động vốn (financing) đầu tư hạ tầng giao thông Đối với hoạt động đầu tư hạ tầng giao thông, vốn đầu tư yêu cầu quan trọng nhằm bảo đảm cho dự án đầu tư trì tình trạng hoạt động tốt sau đưa vào sử dụng Quyết định nguồn vốn phục vụ cho nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thơng ln định khó khăn với nhà quản lý tính chất phức tạp nhiều rủi ro dự án đầu tư vào hạ tầng giao thơng Để phân biệt rõ tính chất vốn đầu tư phát triển hạ tầng giao thơng, có hai khái niệm liên quan đến vốn đầu tư xây dựng hạ tầng giao thông cần làm rõ tài trợ vốn (funding) huy động vốn (financing) Theo định nghĩa huy động vốn tài trợ vốn Cơ quan quản lý giao thông Bang Texas (2007), Deloitte (2013) hay OECD (2014), tài trợ vốn hay phân bổ vốn (funding) khoản tiền cung cấp tổ chức phủ dựa thỏa thuận Tài trợ vốn thông thường lãi suất Với loại hình hợp đồng huy động vốn có số yêu cầu cụ thể liên quan đến dự án, không tồn thỏa thuận việc hoàn trả lại vốn đầu tư ban đầu Những đối tượng tham gia tài trợ vốn đa phần phủ nhà hảo tâm Các nguồn tài trợ vốn sử dụng bao gồm: Tài trợ phủ: Các nguồn vốn rót thơng qua đại diện quan phủ doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp cơng ích để thực dự án đầu tư hạ tầng giao thơng Các khoản phí thu từ lệ phí giao thơng, lệ phí cầu đường, thuế loại phí khác từ người sử dụng hạ tầng giao thơng (phí thu từ người sử dụng hạ tầng giao thông) Các loại doanh thu khác từ thu gia tăng giá trị sử dụng đất hưởng lợi từ dự 27 án hạ tầng giao thông, hoạt động thương mại (cho thuê, quảng cáo liên quan đến hạ tầng giao thông) Khác với tài trợ vốn, huy động vốn (financing) thường cung cấp tổ chức với mức lãi suất định có thời hạn để hồn trả lại vốn huy động Đối tượng liên quan chủ yếu khu vực cơng khu vực tư theo hai hình thức huy động vốn phổ biến sau đây: Huy động vốn từ khu vực công bao gồm nguồn vốn từ ngân sách nhà nước, quỹ đầu tư công, nợ công, khoản tài trợ quốc tế Huy động từ khu vực tư nhân bao gồm nguồn vốn từ doanh nghiệp xây dựng sở hạ tầng, từ ngân hàng từ nhà đầu tư tổ chức Tương tự, Hiệp hội Đường sắt Úc (ARA, 2014) phân biệt tài trợ vốn (funding) huy động vốn (financing) sau: “The term funding … refers to how infrastucture is paid for Ultimately, there are only two sources of funding for infrastucture, government investment or direct user charges This is opposed to financing which refers to the way in which debt and/or equity is raised for the delivery and operation of an infrastructure project” ARA (2014) rõ tài trợ vốn cho dự án đầu tư hạ tầng giao thơng khơng đòi hỏi phải hồn trả vốn, huy động vốn đầu tư cho dự án hạ tầng giao thông cung cấp khoản vốn ứng trước suy cho phải hoàn trả gốc lãi Giải pháp huy động vốn không dừng lại khu vực cơng mà mở rộng cho khu vực tư giới hạn phạm vi hình thức hợp tác cơng tư (PPP) Thơng qua hai hình thức tài trợ huy động, loại nguồn vốn sử dụng đầu tư hạ tầng giao thông khai thác thành công nước phát triển nước chuyển đổi Các nguồn vốn thường phân chia cách có hệ thống để dễ dàng khai thác Các nguồn vốn truyền thống nguồn vốn 28 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Các nguồn vốn truyền thống nguồn vốn có từ lâu thường xuyên sử dụng hầu từ xưa đến nay, kể nước phát triển lẫn nước phát triển Nguồn vốn chủ yếu bao gồm nguồn vốn từ ngân sách hình thành từ nguồn thu thuế nguồn vốn hình thành từ nguồn thu liên quan đến sử dụng hạ tầng giao thông Thứ chiếm tỷ trọng lớn nguồn vốn truyền thống phải kể đến nguồn vốn đến từ thu thuế nộp vào ngân sách ngân sách hàng năm phân bổ cho đầu tư vào hạ tầng giao thông Nguồn vốn xem nguồn vốn tài trợ với đặc điểm khơng phải hồn trả, thường hạn chế ngân sách phải trang trải nhiều loại nhu cầu đầu tư khác, khơng phải có nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông Thứ hai nguồn vốn từ thuế nhiên liệu Nguồn phụ thuộc vào lượng nhiên liệu tiêu thụ tiền thuế đơn vị nhiên liệu tiêu thụ Những điểm yếu thuế nhiên liệu làm xói mòn sức mua góp phần gia tăng lạm phát chi phí sản xuất Điểm yếu thứ hai thuế nhiên liệu phí để tài trợ cho dịch vụ cụ thể hay thu từ người sử dụng trả cho dịch vụ sử dụng, điều khác với phí giao thơng, thu nhằm để bảo trì, vận hành, hay nâng cấp đường hay phương tiện phục vụ giao thông Điểm yếu thứ ba thuế nhiên liệu khơng tính phí người sử dụng khơng dựa số số đường mà tài xế sử dụng, thuế nhiên liệu thu sở số nhiên liệu tiêu thụ nên xe tiêu thụ nhiều nhiên liệu phải trả thuế nhiều hơn, mặt khác tắt đường người sử dụng sử dụng đường phải trả thuế nhiều Thứ ba nguồn vốn từ thu phí giao thơng Nguồn phụ thuộc vào mức độ người sử dụng phương tiện sử dụng hạ tầng giao thơng Cách tính phí gắn trực tiếp với việc sử dụng hạ tầng giao thơng theo kiểu có dùng có trả tiền Thu phí giao thơng để huy động vốn tài trợ cho đầu tư hạ tầng giao thơng hình thức huy động vốn có từ lâu Cùng với có thêm loại phí kèm phí dừng đổ phương tiện, phí đậu xe, phí thu đầu xe lệ phí đăng ký Tuy nhiên, thu phí giao thơng thường thích hợp áp dụng khu vực có mật độ dân cư xe cộ đông đúc Các nguồn vốn truyền thống từ ngân sách, từ thuế nhiên liệu tiêu thụ phí giao thơng sử dụng có ưu điểm gắn trực tiếp với việc sử dụng hạ tầng giao thơng khơng đòi hỏi tài trợ từ nợ việc trả nợ vay Tuy nhiên, nhu cầu vận chuyển ngày tăng, chi phí xây dựng vật liệu tăng với nhu cầu đòi hỏi nhiều dự án đầu tư hạ tầng giao thông khiến cho nhu cầu vốn ứng trước lớn nguồn vốn đầu tư cạn kiệt Khi ấy, cần thiết phải sử dụng đến việc huy động vốn từ nợ vay, theo kiểu sử dụng nợ vay để đầu tư trước, dự án vào hoạt động có nguồn thu trả nợ sau Cách có tạo cạnh tranh dự án tiết kiệm chi phí Những năm gần phủ có cách để huy động vốn nhằm đa dạng hóa tránh phụ thuộc vào hệ thống thu thơng qua phí giao thơng thuế nhiên liệu Các giải pháp huy động vốn bao gồm: Phát hành trái phiếu: Ưu điểm có tiền trước để đầu tư thúc đẩy nhanh tiến độ dự án điều góp phần giảm nhiều loại chi phí tránh gia tăng chi phí xây dựng lạm phát, lãng phí thời gian, tiêu hao nhiên liệu ùn tắt, tránh chậm trễ vận chuyển hàng hóa quan trọng giảm tác động tiêu cực đến phát triển kinh tế Thành lập ngân hàng hạ tầng giao thông: Ngân hàng sở hạ tầng giao thông xem chế thiết yếu để tạo nguồn vốn tài trợ cho dự án đầu hạ tầng giao thông Ngân hàng hạ tầng giao thơng huy động vốn nhàn rỗi dài hạn từ dân cư, cộng đồng doanh nghiệp, quỹ đầu tư thông qua tài khoản tiền gửi đầu tư phát hành trái phiếu với lãi suất phù hợp vay đầu tư dự án đầu tư hạ tầng giao thông Khi dự án hoàn thành vào hoạt động tạo nguồn thu trả nợ lại ngân hàng Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Hợp tác công tư (PPP): Theo định nghĩa FHWA, hợp tác công tư (Public and Private Partnership - PPP) hợp đồng thỏa thuận đại diện phủ (tổ chức công) với tổ chức tư nhân cho phép tổ chức tư nhân tham gia thực dự án hạ tầng giao thông Về bản, PPP liên quan đến hai bên trọng đến mục tiêu hai bên PPP sử dụng thành công nhiều nơi giới, đặc biệt châu Âu Australia Đối với phủ hay tổ chức cơng, lợi ích PPP bao gồm: khả tiếp cận sử dụng nguồn vốn tư nhân, tiềm cắt giảm chi phí đẩy nhanh tiến độ dự án, chia sẻ rủi ro hội quản lý dự án hiệu Ngược lại, thách thức PPP tổ chức công chấp nhận công chúng, việc định lợi nhuận thỏa đáng vốn đầu tư, đảm bảo công tỷ lệ lợi nhuận hai bên khía cạnh chuyên sâu pháp lý tài Thu hồi giá trị (Value capture): Thu hồi giá trị hình thức tài trợ theo người khơng sử dụng hạ tầng giao thơng có lợi ích từ việc đầu tư hạ tầng giao thơng phải đóng góp cho chi phí đầu tư dự án hạ tầng giao thơng Lợi ích có từ dự án giao thơng đầu tư thể phần giá trị gia tăng tài sản hữu sau có dự án phần tăng doanh thu thuế đánh vào tài sản giá trị tài sản gia tăng Chẳng hạn, đầu tư tuyến metro cần có nhà ga việc đầu tư nhà ga làm tăng giá trị bất động sản xung quanh nhà ga, đầu tư tuyến đường làm gia tăng giá trị bất động sản chạy dọc theo tuyến đường Phần giá trị gia tăng dưng có phủ cần thu sử dụng để hồn lại chi phí đầu tư, khơng thể chủ tài sản hưởng lợi toàn Việc nắm bắt phần giá trị tăng thêm thực thơng qua hình thức đánh thuế tài sản đánh vào phần giá trị tăng thêm tài sản Theo Langley (2015) phủ đứng trước thử thách không thiếu đầu tư hạ tầng giao thơng mà đầu tư sai Việc 29 thiếu đầu tư đầu tư sai đưa đến hệ lụy giảm sức cạnh tranh hội cho phát triển kinh tế Thu hồi giá trị khơng hình thức để tài trợ cho đầu tư hạ tầng giao thông mà cơng cụ giúp đánh giá định đầu tư đắn (Langley, 2015) Một dự án xem đầu tư lợi ích mà tạo lớn chi phí đầu tư Theo báo cáo Ủy ban suất hạ tầng sở Úc (Productivity Commission and Insfrasture Australia) cần thiết phải cải tổ thay đổi cách thức đánh giá, tài trợ thực dự án hạ tầng Úc Thu hồi giá trị (value capture) góp phần hỗ trợ cho việc định đầu tư dự án cách thông minh hơn, theo dự án đáng xem xét đầu tư nào: Dự án đầu tư tạo giá trị gia tăng đủ để thu hút quan tâm đơn vị công tư đầu tư qua mang lại lợi ích cho người có liên quan cộng đồng Lợi ích mà dự án mang lại đủ để tự bù đắp cho chi phí đầu tư giá trị mà dự án tạo phải thu lại để tài trợ cho dự án (value capture) Những lợi ích gián tiếp có từ dự án đầu tư hạ tầng giao thơng, xem ngoại tác tích cực (positive externalities), bao gồm gia tăng nguồn thu thuế nhận tổ chức đại diện quyền, lợi ích trời cho chủ sở hữu tài sản doanh nghiệp nằm gần dự án đầu tư Ví dụ dự án mở rộng tuyến đường sắt Mandurah thành phố Pert làm gia tăng giá trị tài sản doanh thu thuế đem lại nguồn thu thuế 30 năm chiếm đến 40% chi phí đầu tư dự án Theo Mclntosh (2014) dự án đầu tư phát triển phân tích đánh giá tốt doanh thu thuế gia tăng có lẽ chiếm 60% chi phí đầu tư dự án Nếu quyền biết thu hồi giá trị tăng thêm từ dự án đầu tư hạ tầng giao thơng tạo nguồn tài trợ cho dự án đầu tư hạ tầng giao thơng, góp phần giảm gánh nặng từ nguồn chi đầu tư cơng hay nguồn phí thu trực tiếp từ người sử dụng hạ tầng giao thơng Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 30 Phương pháp huy động vốn thơng qua hình thức thu hồi giá trị xác định thu phần giá trị tạo từ đầu tư khu dân cư cải tạo khu dân cư hữu chia sẻ phần giá trị tạo cách công cho cộng đồng bên có liên quan Một dự án đầu tư có liên quan lợi ích đến cộng đồng, nhà đầu tư người phát triển nên dự án Nói tóm lại, có nhiều loại nguồn vốn sử dụng để đầu tư hạ tầng giao thông nước, kể nước phát triển lẫn Về tên gọi khác tương tự nhau, nhìn chung nguồn vốn hệ thống hóa thành nguồn vốn vừa nêu Bảng trình bày tóm tắt cách có hệ thống loại nguồn vốn Bảng Tổng hợp nguồn vốn khả dụng cho đầu tư hạ tầng giao thơng STT Nguồn vốn Cơ sở hình thành Tài trợ (funding): Là nguồn từ ngân sách trung ương địa phương phân bổ cho hạ tầng giao thơng Bao gồm nguồn từ thu thuế nói chung, từ thu loại phí phí tiêu thụ nhiên liệu, phí giao thơng, phí đăng ký xe, phí cấp giấy phép lái xe, phí đậu xe, phí bến bãi… Huy động (financing): Là nguồn bổ sung cho thiếu hụt nguồn từ ngân sách, huy động từ tổ chức cá nhân nước Bao gồm Quy mơ dồi Có giới hạn thời nguồn từ chế có chế thu gian, cần hồn trả sách hợp hút hấp dẫn gốc lãi tác công tư (PPP), Gắn đầu tư với Chi phí khơng thấp từ tài cơng hiệu dự án Hợp đồng huy đồng ty lớn, từ tài Thu hút khu vực vốn phức tạp đảm dự án, từ quỹ tư tham gia giảm bảo lợi ích đầu tư, từ ngân gánh nặng cho khu bên bao gồm cộng hàng quỹ vực cơng đồng, phủ đầu tư hạ tầng… nhà đầu tư Truyền thống (Traditional): Nguồn vốn đến từ phủ trung ương địa phương hình thức thu thuế phí giao thơng Bao gồm nguồn Có sẵn dễ kế Hạn chế quy mô phân bổ từ ngân hoạch hóa theo kế phải cạnh tranh sách phủ hoạch ngân sách với mục tiêu chi trung ương (liên hàng năm ngân sách khác bang), ngân sách Khơng phải hồn Khơng gắn liền đầu tỉnh (bang) lại gốc lãi tư với hiệu hoạt ngân sách địa động dự án phương (local) Ưu điểm Nhược điểm Có sẵn khơng phải Có hạn chế ngân huy động sách nhiều mục tiêu đầu tư khác Tương đối ổn định hàng năm Giải ngân phức tạp, chậm so với tiến độ Khơng phải hồn trả gốc lãi Kém hiệu quả, dễ thất lãng phí Chi phí thấp Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 STT Nguồn vốn Mới phát triển (Innovative): Nguồn vốn phát triển đến từ tư nhân (PPP) đến từ thu hồi giá trị tạo từ hạ tầng giao thông (value capture) nhằm bổ sung cho nguồn vốn truyền thống Cơ sở hình thành Ưu điểm Bao gồm nguồn Huy động huy động từ khu khu vực tư tham vực tư nguồn gia từ thu hồi giá trị Tạo giá trị phân tạo từ dự án hạ chia giá trị công tầng giao thông đầu tư đối tượng hưởng lợi Gần không hạn chế quy mơ có chế sách phù hợp Các chế huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thông Cơ chế huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thông cách thức theo dự án đầu tư hạ tầng giao thơng có nguồn vốn để thực Cơ chế cách thức hay phương pháp làm có nguồn vốn đầu tư Do đặc điểm dự án đầu tư hạ tầng giao thông cần quy mô vốn lớn, thời gian đầu tư dài hạn, liên quan đến nhiều khía cạnh kinh tế xã hội nên việc tìm kiếm chế huy động vốn phù hợp để có vốn đầu tư dự án quan trọng Trước tiên Cơ chế tập quyền (centralized) Cơ chế phân quyền (decentralized) Dựa vào quyền lực (jurisdiction power) chế huy động vốn chia thành chế tập quyền chế phân quyền (Guhnemann ctg, 2006) Cơ chế tập quyền chế tập trung quyền hạn trách nhiệm huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thông vào tay phủ trung ương Nền tảng lý luận chế nằm chỗ cho hạ tầng giao thơng loại hàng hóa cơng (public goods) nên phải phủ đảm nhận sản xuất phân phối Mặt khác, mạng lưới giao thông trải rộng qua nhiều bang nhiều địa phương nên cần tập trung vào quyền trung ương hay phủ liên bang để thực cách tập trung 31 Nhược điểm Giới hạn thời gian Phải hoàn trả gốc lãi Khơng phải tồn giá trị tạo kết từ đầu tư hạ tầng giao thông Việc đánh giá thu hồi giá trị thường phức tạp thống Cơ chế phân quyền chế cho phép trao quyền hạn trách nhiệm huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thơng cho quyền địa phương hay phủ tiểu bang Nền tảng lý luận cho chế dựa đặc thù địa phương hay tiểu bang đặc biệt nhằm giảm gánh nặng cho ngân sách trung ương phát huy tính chủ động tích cực sáng tạo địa phương Kế đến Cơ chế tài trợ (funding) Cơ chế huy động (financing) Dựa vào tính chất có hồn trả hay khơng hồn trả, chế huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thơng chia thành chế tài trợ chế huy động (ARA, 2014) Cơ chế tài trợ chế phân bổ vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông từ nguồn có sẵn khơng phải hồn trả vốn gốc Đây nói chế chi tiêu vốn vào mục đích phát triển hạ tầng giao thơng Cơ chế tài trợ tập trung vào quyền trung ương phân quyền cho quyền địa phương, thường phủ hay khu vực công đảm nhận Nền tảng lý luận chế dựa quan điểm cho hạ tầng giao thơng hàng hóa cơng nên phải phủ đảm nhận Đặc điểm bật chế thể chỗ nguồn vốn có sẵn khơng phải hồn trả Nguồn vốn chủ yếu Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 32 từ thu thuế loại, từ thu phí hạ tầng giao thông loại từ nguồn viện trợ không hồn lại nước tổ chức tài quốc tế Cơ chế huy động vốn chế thu hút kêu gọi vốn đầu tư từ nhiều nguồn khác nhằm bổ sung cho nguồn vốn phủ hay ngân sách Cơ chế nhằm bổ sung cho khiếm khuyết hay hạn chế chế tài trợ vốn từ phủ Mặc dù đầu tư hạ tầng giao thông, theo truyền thống, trách nhiệm quyền hạn phủ, nhu cầu vốn lớn đa dạng nên với chế tài trợ khó lòng đáp ứng nỗi Nền tảng lý luận chế huy động vốn nằm chỗ cần thiết có bổ sung giảm gánh nặng cho ngân sách phát huy tính động, lực đóng góp khu vực tư vào việc đầu tư hạ tầng giao thông (OECD, 2014) Cuối Cơ chế truyền thống (traditional) Cơ chế (innovative) Dựa vào tính chất đổi mới, chế huy động vốn chia thành chế truyền thống chế Cơ chế truyền thống, tên gọi nó, chế trọng khai thác nguồn vốn nguồn từ ngân sách, từ nguồn thu thuế, phí lệ phí thông qua giải pháp gia tăng nguồn thu phân bổ hiệu cho dự án đầu tư hạ tầng giao thông Tuy nhiên, ngân sách nhà nước thường không đủ đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư hạ tầng lớn, việc phân bổ vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông lại phải cạnh tranh với nhu cầu vốn đầu tư cho hạ tầng khác giáo dục y tế nên với chế truyền thống khai thác đủ nguồn vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông Cơ chế mới, tên gọi nó, chế trọng khai thác nguồn mới, phi truyền thống mà trước chưa khai thác để bổ sung cho nguồn vốn truyền thống Cơ chế sinh từ thực tiễn khó khăn thiếu hụt nguồn vốn đầu tư hạ tầng giao thông Nhờ chế mà hai nguồn vốn quan trọng huy động nguồn vốn từ khu vực tư nhân (không phải khu vực công) huy động thông qua hình thức hợp tác cơng tư (PPP) nguồn vốn từ người liên quan (không phải người sử dụng hạ tầng giao thơng) huy động thơng qua hình thức thu hồi giá trị (value capture) Bảng Tổng hợp chế huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thông STT Cơ chế Ưu điểm Nhược điểm Tập quyền (centralized) - Kết hợp đạo - Khó phù hợp với đặc thù địa phương thống từ trung ương phương diện quy hoạch, xuống địa phương quy định đầu tư, phân bổ huy động hoạch, định đầu tư, vốn phân bổ vốn, huy động vốn - Kém linh hoạt thường phản ứng - Tập trung giám sát kiểm chậm chạp với thay đổi tình hình sốt thực dự án Phân quyền (decentralized) - Phát huy tính chủ động - Thiếu tính đồng thống đặc thù địa địa phương phương - Dễ dẫn đến tình trạng phân tán, thiếu - Giám sát kiểm soát thực kết nối chặt chẽ địa dự án sát thực phương Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 STT Cơ chế Ưu điểm 33 Nhược điểm Tài trợ (funding) - Có tính ổn định cao, dễ kế hoạch hóa, áp dụng lâu dài - Chi phí sử dụng vốn thấp - Sử dụng nguồn vốn có thời gian sử dụng vốn khơng giới hạn, khơng phải hồn trả gốc lãi - Không phù hợp với ngân sách thiếu hụt, gánh nặng nợ công cao - Phải cạnh tranh với nhu cầu đầu tư hạ tầng xã hội giáo dục, y tế… - Thường sử dụng hiệu - Việc quản lý giám sát khó khăn Huy động (financing) - Gắn chặt việc huy động vốn - Huy động nguồn vốn có thời gian sử với hiệu tài dự dụng giới hạn, phải hồn trả gốc án lãi chi phí sử dụng vốn thường - Phát huy khả đóng cao góp khu vực tư nhân - Khó chấp thuận cộng đồng - Huy động nguồn vốn linh - Dễ dẫn đến xung đột lợi ích hoạt gần không giới bên thỏa thuận khơng chặt chẽ hạn quy mơ nguồn vốn có sách thu hút phù hợp Truyền thống (traditional) - Phát huy tối đa vai trò - Quá phụ thuộc vào thu ngân sách phủ kể trung ương doanh thu thuế lẫn địa phương - Huy động nguồn vốn có sẵn có thời gian sử dụng không giới hạn Mới phát triển (innovative) - Bổ sung cho hạn chế - Khó thuyết phục chấp nhận khó khăn ngân sách cộng đồng - Giảm phụ thuộc vào doanh - Khó xác định thu hồi giá trị để bù thu thuế giảm gánh đắp cho nguồn vốn đầu tư nợ công - Cơ chế vận hành thường phức - Phát huy sáng tạo tạp liên quan đến nhiều vấn đề việc huy động nguồn vốn tiềm Các sách huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thơng Chính sách huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thông sách theo nguồn vốn thu hút để thực dự án đầu tư hạ tầng giao thông Cơ sở lý luận thực tiễn sách huy động vốn nằm chỗ cho nguồn vốn tiền từ nội lực, tức tiền nước, tiền từ ngoại lực, tức tiền từ ngồi nước, có sẵn tiềm Vấn đề thông qua sách phù hợp để khai thác huy động đáp ứng cho nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thơng Mặt khác, cần thơng qua sách phù hợp để tái tạo nuôi dưỡng nguồn thu nhằm mục tiêu phát triển bền vững Nhìn chung loại nguồn vốn có ưu điểm nhược điểm Vì lẽ đó, cần có sách phù hợp thu hút loại nguồn vốn cho chúng bổ sung cho tạo nguồn vốn đủ đáp ứng cho nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thơng lớn Trước tiên Chính sách tập trung phân 34 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 bổ vốn thơng qua ngân sách/chính phủ Chính sách vận dụng nhằm thu hút loại nguồn vốn truyền thống từ khu vực công phân bổ cho đầu tư hạ tầng giao thông theo chế tài trợ vốn (funding) Theo Guhnemann (2015), nhìn chung dự án đầu tư hạ tầng thường tài trợ người sử dụng người đóng thuế Người dân đóng thuế loại cho phủ, nguồn thu thuế tập trung vào ngân sách, sau sử dụng để phân bổ cho đầu tư dự án hạ tầng gao thông Tương tự, người sử dụng hạ tầng giao thông bao gồm đường bộ, đường thủy đường hàng khơng, phải trả phí giao thơng loại, gọi chung phí người sử dụng (user charges), hình thành nên nguồn thu tập trung vào ngân sách Hàng năm nguồn vốn sử dụng phân bổ cho đầu tư hạ tầng giao thông Để sử dụng hiệu nguồn vốn này, cần có sách hợp lý thu hút phân bổ vốn thông qua hệ thống ngân sách từ trung ương xuống địa phương Như vậy, sách cần ý sách tập trung thuế phí giao thông vào ngân sách phân bổ ngân sách cho nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông Vấn đề thường gặp phải sách xảy hai khâu thu hút phân bổ vốn Để thành cơng, sách thu hút nguồn vốn thơng qua thuế phí từ người sử dụng cần có đồng thuận ủng hộ từ người đóng thuế Muốn vậy, cần làm cho họ hài lòng thấy việc đầu tư hạ tầng giao thông thực cải thiện môi trường điều kiện sống họ Về phân bổ, sách phân bổ vốn cho hạ tầng giao thơng thường xung đột với sách phân bổ vốn cho mục tiêu đầu tư khác, đặc biệt phân bổ vốn cho đầu tư hạ tầng xã hội giáo dục y tế khơng phần quan trọng Khi có xung đột phân bổ vốn cho hạ tầng giao thông phân bổ vốn cho mục tiêu khác cần có sách thu hút thêm nguồn vốn ngồi nguồn vốn từ ngân sách Khi đó, sách thu hút vốn từ khu vực tư nhân đáng xem xét Chính sách thu hút vốn từ khu vực tư nhân sử dụng nhằm thu hút loại nguồn vốn từ khu vực tư vào đầu tư hạ tầng giao thông theo chế huy động vốn (financing) Theo Guhnemann (2015) sách góp phần bổ sung cho sách thu hút vốn từ khu vực công nhằm tạo chế hỗn hợp (funding mix) để tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thơng Nền tảng lý luận thực tiễn sách nằm chỗ cho sách thu hút phân bổ vốn qua ngân sách hay thông qua kênh truyền thống thường không đủ đáp ứng cho nhu cầu lớn vốn đầu tư hạ tầng giao thông Mặt khác, sau này, nhiều quốc gia nhận quan điểm truyền thống cho phủ nên đảm nhận đầu tư hạ tầng giao thông chưa hẵn Hạ tầng giao thơng xem tài sản tư thu hút khu vực tư tham gia đầu tư cung cấp Hơn nữa, đầu tư quản lý khai thác từ khu vực tư có hiệu tiết kiệm khu vực công Ở hầu hết nước, kể nước phát triển nước nổi, hợp tác công tư (PPP) xem điển hình sách thu hút vốn đầu tư hạ tầng giao thông từ khu vực tư nhân (ARA, 2014; OECD, 2015; Guhnemann, 2015) Ngoài PPP, theo kinh nghiệm nước châu Âu Mỹ, sách thu hút vốn từ khu vực tư nhân thực thành cơng thơng qua hình thành tham gia quỹ đầu tư ngân hàng đầu tư sở hạ tầng Kinh nghiệm nước cho thấy sách thu hút vốn đầu tư hạ tầng giao thơng từ khu vực tư nhân sách quan trọng Ở nước nổi, ngân sách phủ thường eo hẹp sách quan trọng Chính sách thu hút vốn từ khu vực tư nhân huy tụ sức mạnh tài tổng hợp từ nguồn ngồi ngân sách để tạo nguồn vốn ứng trước cho đầu tư hạ tầng giao thông Sau hạ tầng giao thông hoàn thành đưa vào sử dụng, nhà đầu tư thu hồi vốn dần thơng qua nhiều hình thức thu phí người sử dụng thu hồi giá trị tạo từ kết đầu tư hạ tầng giao thơng để hồn lại vốn đầu tư Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Cuối sách thu hút vốn từ giá trị tạo thơng qua đầu tư hạ tầng giao thơng Chính sách vận dụng nhằm thu hút loại nguồn vốn từ giá trị tạo kết đầu tư hạ tầng giao thông để tài trợ hoàn trả vốn huy động cho đầu tư hạ tầng giao thông theo chế thu hồi giá trị (value capture) Chính sách đề xuất nhằm khắc phục khó khăn thách thức sách truyền thống thu hút vốn thơng qua thuế phí người sử dụng Nó nhanh chóng thu hút quan tâm sử dụng nhiều quốc gia nhiều nhà nghiên cứu Tomalty (2007); ARA (2014); Petretta (2015); Clark-Jones ctg (2016); Litman (2017) Cơ sở lý luận thực tiễn sách nằm chỗ cho việc đầu tư hạ tầng giao thông tạo nhiều giá trị cho nhiều người có liên quan, khơng có tạo giá trị cho người trực tiếp sử dụng hạ tầng giao thông Các giá trị cần xác định thu hồi để bù đắp lại cho chi phí đầu tư hạ tầng giao thơng Thực tiễn tài trợ hạ tầng giao thông kết nối Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam Mơ tả liệu nghiên cứu Dữ liệu sử dụng báo liệu thứ cấp trích xuất từ liệu sơ cấp thu thập thông qua Phiếu điều tra thu từ 913 người trả lời Đề án nghiên cứu chế sách tạo vốn đầu tư hạ tầng giao thông kết nối Vùng Kinh tế trọng điểm phía Nam Đối tượng khảo sát chuyên viên lãnh đạo làm việc tổ chức có liên quan đến hoạt động đầu tư, xây dựng, giao thông vận tải, ngân sách ủy ban nhân dân 35 đóng địa bàn tỉnh, thành phố Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam Về nội dung, Phiếu điều tra thiết kế dựa tảng sở lý luận tài trợ đầu tư hạ tầng giao thông, nội dung trao đổi với chuyên gia nhà quản lý thực tiễn xoay quanh ba nội dung nguồn vốn, chế sách tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông Dữ liệu thu thập sau mã hóa, nhập liệu xử lý thơng qua SPSS phân tích để có thơng tin bổ ích minh chứng cho kết nghiên cứu thực tiễn tài trợ đầu tư hạ tầng giao thông thời gian qua Vùng Kinh tế trọng điểm phía Nam Phân tích liệu kết nghiên cứu thực tiễn Qua vấn sâu người làm thực tiễn từ kết phân tích liệu sơ cấp thu thập được, nhóm nhận kết nghiên cứu thực tiễn tài trợ đầu tư hạ tầng giao thông Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam sau: Thứ nguồn vốn Thực tiễn cho thấy chưa có hệ thống hóa cách chi tiết nguồn vốn khả dụng đầu tư hạ tầng giao thông Phần lớn người hỏi cho nguồn vốn sử dụng đầu tư hạ tầng giao thông vốn ngân sách, vốn OAD, vốn tư nhân nguồn vốn khác (khơng chi tiết được), sâu vào chi tiết loại nguồn vốn nhỏ loại nguồn vốn biết đến Khi hỏi vai trò nguồn vốn biết đến, có đến 68% người trả lời cho nguồn vốn ngân sách đóng vai trò quan trọng, 70% cho vốn ngồi ngân sách đóng vai trò quan trọng (Bảng 3) Bảng Vai trò nguồn vốn ngân sách ngồi ngân sách Vai trò quan trọng Rất không Không Không Đồng ý Rất Tổng đồng ý đồng ý ý kiến đồng ý (%) Nguồn vốn ngân sách đóng vai trò quan trọng 0.80 6.60 20.30 44.00 28.30 100 Nguồn vốn ngồi ngân sách đóng vai trò quan trọng 1.00 8.10 19.70 45.90 25.30 100 36 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Bảng cho thấy có lẽ tương lai nguồn vốn sử dụng đầu tư hạ tầng giao thông chủ yếu vốn từ ngân sách Tuy nhiên, vốn ngồi ngân sách đóng vai trò quan trọng khơng nguồn vốn từ ngân sách ngày khó khăn Những người làm thực tiễn, thường quan tâm đến nguồn vốn phổ biến mang tính truyền thống hỏi có đến 47% cho nguồn vốn ngân sách đóng vai trò định hàng đầu Bảng cho thấy xếp hạng vai trò định nguồn vốn theo thứ tự nguồn vốn ngân sách, nguốn vốn ODA nguồn vốn tư nhân Bảng Vai trò định nguồn vốn Xếp hạng vai trò định Nhất Nhì Ba Tư Tổng (%) Nguồn vốn ngân sách có tính định 46.7 32.9 18.4 100 Nguồn vốn ODA có tính định 11 75.8 12.2 100 Nguồn vốn tư nhân có tính định 9.5 10 74.3 6.2 100 Nguồn vốn khác 0.8 2.3 5.4 91.5 100 Tương tự, xét khả sử dụng cho đầu tư hạ tầng giao thơng đa số người trả lời cho thời gian qua khả sử dụng nhiều nguồn vốn ngân sách, ODA nguồn vốn tư nhân Điều thú vị biết quan tâm đến nguồn vốn khác Điều cho thấy Việt Nam cần có chế sách khai thác nguồn vốn chưa biết đến bên cạnh nguồn vốn truyền thống (Bảng 5) Bảng Khả huy động nguồn vốn Khả huy động nhiều Số người trả lời Tỷ lệ Nguồn vốn ngân sách 326 35.71% Nguồn vốn ODA 269 29.46% Nguồn vốn tư nhân 308 33.73% Nguồn vốn khác 10 1.10% Tổng cộng 913 100.00% Thứ hai chế tạo vốn Các câu hỏi liên quan đến chế tạo vốn đặt kết trả lời trình bày Bảng 6, Phân tích liệu trình bày bảng thấy người làm thực tế chưa hiểu rõ khái niệm chế tạo vốn Đa số họ hình dung đồng ý chế tạo vốn có phân quyền cho địa phương quy hoạch, xác định nhu cầu phê duyệt dự án đầu tư, việc phối hợp địa phương mang nặng tính hành thủ tục Ngồi ra, đa số họ đồng ý Quỹ phát triển địa phương chế huy động vốn sử dụng rộng rãi (Bảng 6) Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 37 Bảng Cơ chế huy động vốn Rất Không Không Đồng Rất không đồng ý ý kiến ý đồng ý đồng ý Phân quyền thực quy hoạch 2.5 6.9 21.8 45.7 23.1 Phân quyền xác định nhu cầu nguồn vốn 1.2 4.8 22.3 48.5 23.2 Phân quyền phê duyệt đầu tư 4.4 17.7 53.6 23.3 4.8 19.4 46.7 27.9 Phối hợp địa phương mang tính hành 1.2 Cho địa phương huy động vốn qua Quỹ đầu tư 2.1 8.4 25.1 45.2 19.2 Cơ chế huy động vốn Khi hỏi chế tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông tương lai đa số (khoảng 70%) cho nên có phối hợp địa phương tiếp tục chế huy động vốn qua Quỹ đầu tư phát triển (Bảng 7) Điểm bật hỏi chế tạo vốn Tổng (%) 100 100 100 100 100 biết đến quan tâm đến chế tạo vốn đề cập phần sở lý luận Điều cho thấy người làm thực tế thường làm theo đạo cấp theo kinh nghiệm chưa thực có hệ thống sở lý luận Bảng Cơ chế huy động vốn tương lai Cơ chế huy động vốn tương lai Rất không Không Không Đồng Rất Tổng đồng ý đồng ý ý kiến ý đồng ý (%) Cần chế điều phối địa phương 1.8 7.2 22.5 45.2 23.3 100 Cơ chế huy động vốn qua Quỹ đầu tư 2.5 5.9 24.8 46.7 20.1 100 phát triển Riêng chế thu hồi giá trị chế tạo vốn chưa nhiều người biết đến chưa sử dụng Việt Nam Tuy vậy, có nửa người phản ứng tương lai nên sử dụng chế tạo vốn thông qua thu hồi giá trị Điều cho thấy đứng trước thực tế khó khăn nguồn vốn nay, họ quan tâm sẵn sàng sử dụng chế bên cạnh chế có để tạo vốn cho nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông lớn tương lai (Bảng 8) Bảng Cơ chế thu hồi giá trị Cơ chế thu hồi giá trị Thu hồi giá trị qua thuế tài sản Thu hồi giá trị qua phí phát triển dự án Thu hồi giá trị qua quyền không gian Thu hồi giá trị thông qua thuế giao dịch BĐS Nên sử dụng Không nên Tần suất Tỷ lệ Tần suất Tỷ lệ 435 47.6% 478 52.4% 634 69.4% 279 30.6% 390 42.7% 523 57.3% 633 69.3% 280 30.7% Tổng 913 913 913 913 38 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Thứ ba sách tạo vốn Đa số người hỏi đồng ý cho sách huy động vốn số bất cập, chưa thỏa đáng đền bù giải phóng mặt bằng, sách thu hút vốn đầu tư tư nhân chưa hấp dẫn Ngoài ra, hầu hết địa phương sách huy động vốn qua hình thức BT BOT sách hợp tác cơng tư ưa thích (Bảng 9) Bảng Chính sách huy động vốn Chính sách huy động vốn Rất không Không Không Đồng Rất Tổng đồng ý đồng ý ý kiến ý đồng ý (%) Chính sách giải phóng mặt chưa thỏa đáng 1.9 5.4 13.4 42.2 37.1 100 Chính sách thu hút vốn đầu tư tư nhân chưa hấp dẫn 2.6 7.9 21 45.8 22.7 100 Ưa thích sách huy động vốn qua hình thưc BT 1.9 14.9 31.5 32.3 19.4 100 Ưa thích sách huy động vốn qua hình thưc BOT 2.4 6.9 27.4 41.5 21.8 100 Khi hỏi sách huy động vốn tương lai nên đa số đồng ý tương lai vốn ngân sách nên tiếp tục sử dụng nên dùng làm vốn “mồi” hay vốn đối ứng để thu hút vốn tư nhân tham gia đầu tư hạ tầng giao thơng Điều phù hợp tương thích lý luận thực tiễn Ngồi ra, nhiều người đồng ý nên có sách ưu tiên thỏa đáng để tập trung vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông kết nối địa phương Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam làm động lực cho thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn Vùng nói riêng nước nói chung (Bảng 10) Bảng 10 Chính sách huy động vốn tương lai Chính sách huy động vốn tương lai Rất Không Không Đồng Rất Tổng không đồng ý ý kiến ý đồng ý (%) đồng ý Vốn ngân sách nên vốn mồi ban đầu 15.7 26.7 33.4 19.2 100 Ưu tiên vốn cho Vùng KTTĐ phía Nam 4.6 15.1 40.5 38.8 100 Cho Vùng KTTĐ phía Nam phát hành trái phiếu 1.8 3.9 16.4 47.4 30.5 100 Hỗ trợ lãi vay cho dự án HTGT kết nối địa phương 1.4 6.1 18.8 48.7 25 100 Có sách thu phí giao thơng cao điểm 7.6 22.5 23.2 30.3 16.4 100 Có sách thu phí giao thơng khu vực trung tâm 6.5 19.8 26.9 32.3 14.5 100 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Kết luận đề xuất Qua việc hệ thống hóa sở lý luận chế, sách nguồn vốn sử dụng cho đầu tư hạ tầng giao thơng trình bày mục 3, kết phân tích liệu điều tra trình bày mục so sánh lý luận thực tiễn khảo sát, nhóm nghiên cứu rút kết luận đề xuất sau: Thứ chế, sách tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông chưa hệ thống hóa trình bày cách có hệ thống để người làm thực tiễn dễ dàng tiếp cận nhà nghiên cứu sử dụng để định hướng cho người làm thực tiễn Điều đưa đến đề xuất cần có nghiên cứu khảo sát hệ thống hóa thành lý luận chế, sách tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thơng Thứ hai có khoảng cách hay lỗ hổng lớn thực tiễn lý luận liên quan đến chế, sách tạo vốn sử dụng nguồn vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông Điều cho thấy nhiều chế sách chưa áp dụng nhiều nguồn vốn tiềm chưa khai thác Điều đưa đến đề xuất cần nghiên cứu để chế sách tạo vốn cho đầu tư hạ tầng giao thông sở lý luận bước áp dụng vào thực tiễn Làm điều thu hẹp khoảng cách thực tiễn so với lý luận đồng thời làm tăng tính đa dạng lý luận nhờ thực tiễn bổ 39 sung Cụ thể điểm khác biệt sau: Trong tư nhận thức người làm thực tiễn, nguồn vốn, chế sách tạo vốn chưa hình thành cách có hệ thống mà theo kiểu tư kinh nghiệm cảm tính Điều dễ dẫn đến cách tiếp cận thiếu dễ thiếu bỏ sót nguồn vốn, chế sách làm thực tiễn nên cần có nghiên cứu hệ thống hóa lý luận Chưa có sử dụng chế sách để thu hút khối lượng vốn tích lũy hình thức vàng ngoại tệ dân để tham gia đầu tư hạ tầng giao thông Điều đưa đến đề xuất thành lập Ngân hàng đầu tư phát triển hạ tầng giao thông để huy động khối lượng vốn Chưa có sử dụng chế sách thu hồi giá trị tạo từ kết đầu tư hạ tầng giao thông Điều đưa đến đề xuất sách thuế tài sản nhiều giải pháp thu hồi giá trị khác Thứ ba thu hẹp khoảng cách thực tiễn so với lý luận giải pháp để giải toán khát vốn cho nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông lớn để kết nối địa phương Vùng kinh tế trọng điểm có lời giải Lời giải Bản kiến nghị triển khai kết nghiên cứu mà nhóm gửi đến Sở Kế hoạch Đầu tư TP.HCM quan chức có liên quan, nội dung dài nên khơng thể trình bày phạm vi báo này Tài liệu tham khảo Anderson, J E & Thompson, E (2014) Alternative Funding Mechanisms for State Transportation Systems in Predominantly Rural States Bureau of Business Research Publications, 42 Australasian Railway Association (2014) Innovative funding and financing for public transportA review of alternative, sustainable funding and financing sources, Canberra: Australasian Railway Association Clark-Jones, J., Harvey, N., Milosavljevic, F & Singh, P (2016) Implementing Value Capture for Transport Infrastructure, The University of Queensland, Australia 40 Nguyễn M Kiều cộng Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 14(3), 24-40 Deloitte (2013) Funding options: Alternative financing for infrastructure development A report by Deloitte Guhnemann, A (2006) Case study: infrastructure funding in Germany Institute for Transport Studies, University of Leeds Hirschman, A O (1958) The Strategy of Economic Development, New Haven: Yale University Press Joe, L (2015) Capturing Value: New Funding Strategies for Transportation Infrastructure, Australia Transport Research Forum Litman, T (2017) Local Funding Options for Public Transportation Victoria Transport Policy Institute, Working paper, 1-44 Litman, T (2014) Evaluation Public Transportation Local Funding Options Journal of Public Transportation, 17(1), 43-74 McIntosh, C., Alegría, T., Ordónez, G & Zenteno, R (2014) Infrastructure upgrading and budgeting spillovers, Mexico's habitat experiment Nurkse, R (1953) Problems of capital formation in underdeveloped countries, England, Oxford University Press OECD (2014) Private financing and government support to promote long-term investments in infrastructure Petretta, D L (2015) How Can Value Capture Strategies Unlock Desperately Needed Funds? Getting Serious about Sustainable Transport Finance, NY: Columbia University Rosenstein-Rodan, P N (1943) Problems of Industrialisation of Eastern and South-Eastern Europe, The Economic Journal, 53(210/211), 202-211 Texas Department of Transportation (2007) Public Funding vs Private Financing: What Makes Sense and When? The European Union’s European Development Fund (EDF) for ACP Group of States (2016) Implementation of the Support to the Transport Sector Development Programme The National Governors Association (NGA) Innovative State Transportation Funding and Financing Tomalty, R (2007) Innovative Infrastructure Financing Mechanism for Smart Growth, Vancouver: Smart Growth BC ... cần xác định thu hồi để bù đắp lại cho chi phí đầu tư hạ tầng giao thơng Thực tiễn tài trợ hạ tầng giao thông kết nối Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam Mơ tả liệu nghiên cứu Dữ liệu sử dụng báo... đầu tư hạ tầng giao thông quan trọng Mục bàn đến nguồn vốn chế, sách khai thác nguồn vốn Tài trợ vốn (funding) huy động vốn (financing) đầu tư hạ tầng giao thông Đối với hoạt động đầu tư hạ tầng. .. đầu tư hạ tầng giao thông Cơ chế huy động vốn đầu tư hạ tầng giao thông cách thức theo dự án đầu tư hạ tầng giao thơng có nguồn vốn để thực Cơ chế cách thức hay phương pháp làm có nguồn vốn đầu