Lecture Economics (6/e): Chapter 7 - Stephen L. Slavin

Chapter 7 - The government sector. This chapter include objectives: Government spending, the graphing of the C + I + G line, types of taxes, the average and marginal tax rates, sources of government revenue, principles of taxation, the economic role of government.

Chapter 7 The Government Sector     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­1 Chapter Objectives • • • • • • •   Government spending The graphing of the C + I + G line Types of taxes The average and marginal tax rates Sources of government revenue Principles of taxation The economic role of government   Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­2 Introduction: The Growing  Economic Role of Government • Most of the growth over the past seven decades  was due to the Depression and World War II • Since 1945 the roles of government at the  federal, state, and local levels have expanded – The seeds of that expansion were sown during the  Roosevelt administration • The government exerts four basic influences – – – –   It spends more than $2.5 trillion It levies almost that amount in taxes It redistributes hundreds of billions of dollars It regulates our economy   Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­3 Where it comes from Corporate Income Taxes 10% Social Insurance Receipts 34% Other 4% Excise Taxes 4% Individual Income Taxes 48% Where it goes National Defense 16% Federal tax revenue: $2,019 billion Non-Defense Discretionary 19% Other Means-Tested Entitlements 6% Other Mandatory 6% Medicaid 7%     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved Net Interest 11% Social Security 23% Medicare 12% Federal spending: $1,835 billion 7­4 2002 Proposed Spending by Category Budget of the United States Government , Fiscal Year 1999  International Affairs $21 B (1%) National Defense $301 B (16%) Medicare and Medicaid $342 B (19%) All Other Mandatory $232 B (13%)     Domestic Discretionary $309 B (17%) Social Security $422 B (23%) Net Interest $208 B (11%) Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­5 State and Local Government  Spending • Main expenditures – Education – Health – Welfare • Spending is a little more than half the  level of federal spending • Police protection and prisons are now  straining state and local budgets     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­6 Government Purchases versus  Transfer Payments • The government spends $2.7 trillion a  year – GDP = C + I + G + Xn – Approximately half is “transfer payments” • The largest transfer payment is social security • These payments end up in the “C” part GDP – Approximately half is “government  purchases”   • The largest government purchase is defense • These end up in the  “G” part of GDP   Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­7 Federal and State and Local Purchases  Relative to GDP, 1960­2000   25 Total Government Purchases Total government  purchases have been  declining since the late  1960s and now constitute 16  percent of GDP 20 15 State and Local Purchases 10 Federal Purchases 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 Year     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­8 Federal and State and Local Transfer  Payments as a Percentage of GDP, 1960­2000 Federal transfer payments  have risen sharply since the  mid­1960s, while state and  local transfer payments have  also grown substantially since  the early 1970s 16 14 Total Government Transfer payments State and Local Transfer Payments 12 10 Total government transfer  payments have risen from just  6 percent of GDP in 1960 to  more than 15 percent today Federal Transfer Payments 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 Year     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­9 Graphing the C + I + G + Xn Line To keep the graph as  simple as possible, we are  assuming the government  spends a constant amount  of money regardless of the  level of disposable income 3,000 C+I+G C+I 2,000 C 1,000 45û 1,000 2,000 Disposable income ($)     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 3,000 7­10     The State and Local Fiscal               Dilemma (Continued) • During the 1960s and 1970s the federal  government helped states with increasing  grants­in­aid and general revenue  sharing • The Reagan administration not only  stemmed this increase, but strongly  reversed it     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­45 The State and Local Fiscal     Dilemma (Continued)  • Neighboring states and local  governments are in direct competition  with one another for tax dollars – If one government’s tax rates rise too far  above the levels of its neighbors, it citizens  will vote with their feet • The 1998 Internet Tax Freedom Act  declared a three­year moratorium for  online sales     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­46 Government Tax Rates as a Percentage of  GDP, 1929 and 2000 35 Total: 30.6% 30 Tax Rates are almost  three times as high as  they were in 1929 State and local 25 20 15 Total: 11% 10 State and local Federal Federal 1929     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 2000 7­47 Tax Receipts as a Percentage of GDP in the    United States and Selected Western  European Countries, 1999  60 50 40 30 20 10 *Please note: These are 1999 figures By 2000, U.S tax receipts were just 30.6 percent of GDP, and, assuming a major tax cut in 2001 they may soon fall below 30 percent of GDP     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­48 Two Principles of Taxation: I • Ability to pay principle – Ability to pay • Rich people would pay a much higher proportion of their  incomes than the middle class • Middle class would pay a higher proportion of their  incomes than the poor  – Is this fair? • Possibly, but only if you are solely concerned with people’s  incomes • It also depends on how you define the rich and middle class     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­49 Two Principles of Taxation: II • Benefits received principle – Some people receive more benefits than  others – Applying the benefits received principle  strictly could end up with absurd results – We are not always clear about the value of  any benefits received     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­50 Two Principles of Taxation (Continued) • An example of the ability to pay principle is the  federal personal income tax • An example of the benefits received principle is  the federal and state tax on gasoline, which is  geared to the number of miles driven • A tax based on both principles cannot be  devised because they appear to be mutually  exclusive   – Therefore, some taxes are based on the ability to pay  principle while others are based on the benefits  received principle     7­51 Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved   The Economic Role of Government • Provision of Public Goods and Services • Redistribution of Income • Stabilization • Economic Regulation     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­52 Provision of Public Goods and  Services • Some examples – – – – – – –   Defense of the country Maintenance of internal order Provision of a nationwide highway network Provision of a money supply Provision of public education Running the criminal justice system Environmental protection   Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­53 Redistribution of Income • The government redistributes hundreds of  billions of dollars every year – Social security redistributes money from those  currently working to those who have retired – Welfare for the poor • Examples are food stamps, Medicaid, disability payments  and unemployment benefits –   Welfare for the rich • Examples are subsidies to corporate farmers and tax  breaks for defense contractors, oil companies, and other  large corporations     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­54 Stabilization • Two basic goals of economic stabilization  by the federal government – Stable prices with little or no inflation – Low unemployment • An economic rate of growth high enough to keep  the unemployment rate to a minimum     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­55 Economic Regulation • The government provides the economic rules of  the game – This must be done within the social and political  context in which the economy operates • The government must allow individuals and business firms  to operate with the maximum degree of freedom • There is little agreement as to how far economic freedom  may be extended without interfering with society as a  whole or the economic rights of specific individuals or  business firms     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­56 Adam Smith’s Dos and Don’ts • Do – Protect society from the violence and  invasion of other countries – Establish an exact administration of justice – Erect and maintain certain public works and  institutions where private enterprise could  not profit from doing so • Don’t        – Do anything else     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­57 Conclusion • Until the 1930s, the federal government  more or less followed the role prescribed  by Adam Smith • The government’s economic role has  expanded tremendously these last seven  decades • It will continue to grow in the coming  years     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­58 Big government, like rock ‘n’ roll, is here to stay     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7­59 ... 2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7? ?33 Federal Personal Income Tax:The Top  Marginal Tax Rate, 1954­2001 90 91% 80 70 % 70 60 50% 50 39.6% 40 31% 28% 30 20 10 1954 1960 1 970 1980 *During World War II... Purchases 10 Federal Purchases 1960 1965 1 970 1 975 1980 1985 1990 1995 Year     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7? ?8 Federal and State and Local Transfer ... more than 15 percent today Federal Transfer Payments 1960 1965 1 970 1 975 1980 1985 1990 1995 Year     Copyright  2002 by The McGraw­Hill Companies, Inc.  All rights reserved 7? ?9 Graphing the C + I + G + Xn Line To keep the graph as