Quản lý sử dụng vốn Nhà nước tại tổng công ty Thép Việt Nam

1 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu trích dẫn nên Luận văn hồn tồn trung thực Các kết nghiên cứu Luận văn chưa cơng bố cơng tình Hà Nội, ngày tháng năm 2016 Tác giả Lê Tùng Linh 2 3 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài tốt nghiệp: “Quản lý sử dụng vốn Nhà nước tổng công ty Thép Việt Nam” cách hồn chỉnh thời gian nghiên cứu, tơi xin chân thành cảm ơn: Ban giám hiệu trường Đại học Thương mại tạo điều kiện cho học tập, bổ sung kiến thức để có tảng kiến thức nghiên cứu thực đề tài luận văn Đồng thời xin chân thành cảm ơn TS Phan Thế Cơng, người tận tình hướng dẫn, ln động viên khích lệ tơi suốt thời gian nghiên cứu hoàn thành luận văn tốt nghiệp Xin cảm ơn Ban lãnh đạo Tổng công ty Thép Việt Nam tồn thể anh chị Tổng cơng ty (đặc biệt phòng Tài – Kế tốn phòng Thanh tra Pháp chế) tận tình bảo, hướng dẫn tạo điều kiện cho tơi tìm hiểu, nghiên cứu tình hình hoạt động kinh doanh thực tế Tổng cơng ty, giúp tơi hồn thành đề tài Tuy nhiên, kiến thức trình độ chuyên mơn hạn chế thân thiếu nhiều kinh nghiệm thực tiễn nên nội dung đề tài không tránh khỏi thiếu sót, tơi kính mong nhận góp ý, bảo thêm q thầy tồn thể cán cơng nhân viên Tổng cơng ty để đề tài hoàn thiện Một lần nữa, tơi kính gửi đến q thầy tồn thể nhân viên Tổng cơng ty Thép Việt Nam lời cảm ơn chân thành lời chúc tốt đẹp nhất! 4 Tôi xin chân thành cảm ơn! 5 MỤC LỤC 6 DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU 7 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt BCTC CBCNV CTCP DTT HTK TSCĐ TSNH TSDH SXKD LNST TCT VCSH VKD VCĐ VLĐ VNSTEEL LNST ĐHĐCĐ UBND DNNN Nội dung Báo cáo tài Cán công nhân viên Công ty cổ phần Doanh thu Hàng tồn kho Tài sản cố định Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Sản xuất kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Tổng công ty Vốn chủ sở hữu Vốn kinh doanh Vốn cố định Vốn lưu động Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP Lợi nhuận sau thuế Đại hội đồng cổ đông Uỷ ban nhân dân Doanh nghiệp nhà nước MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Việt Nam thời kỳ xây dựng mở rộng kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, với chủ trương Đảng đẩy mạnh công cải cách mậu dịch, tự hóa thương mại Thực tiễn cho thấy, doanh nghiệp nước ta phải cạnh tranh khốc liệt để tồn tìm chỗ đứng vững thương trường, DNNN khơng phải ngoại lệ Thời gian qua, Chính phủ đưa nhiều sách, biện pháp khác nhau, đó: “Thối vốn nhà nước” giải pháp quan trọng để tái cấu DNNN giai đoạn 20112015 tái cấu kinh tế gắn với chuyển đổi mơ hình tăng trưởng theo hướng nâng cao chất lượng, hiệu lực cạnh tranh giai đoạn 2015 - 2020 Trong xu đó, Tổng Công ty Thép Việt Nam – CTCP (VNSTEEL) chuyển đổi sang hoạt động theo mơ hình Cơng ty cổ phần Trước cổ phần hóa, VNSTEEL 18 doanh nghiệp Nhà nước hạng đặc biệt tổ chức hoạt động theo Quyết định số: 91/QĐ-TTg ngày 07/03/1994 Thủ tướng Chính phủ Tổng Cơng ty Thép Việt Nam chuyển sang hoạt động theo mơ hình Công ty mẹ – Công ty từ ngày 01/07/2007 thực chuyển đổi từ Tổng công ty Nhà nước sang mơ hình Tổng cơng ty Cổ phần theo định số: 552/QĐ-TTg ngày 18/04/2011 Thủ tướng Chính phủ Việc cổ phần hóa thành cơng hội để TCT thu hút thêm nguồn vốn toàn xã hội, kể nguồn vốn nước đầu tư nước ngồi, qua kết hợp với tiềm sẵn có đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án đầu tư trọng điểm, tiến tới mở rộng việc SXKD đa ngành sản phẩm thép, hoạt động dịch vụ hay phụ trợ Tuy nhiên, 02 năm đầu sau cổ phần hóa, hoạt động SXKD TCT bị thua lỗ nặng với lỗ lũy kế 800 tỉ đồng (tính tới tháng 10/2013) Chính vậy, cuối năm 2014, VNSTEEL xác định tái cấu trúc mạnh mẽ, trọng việc đầu tư nâng cao lực sản xuất, hoàn thiện máy tổ chức doanh nghiệp, nâng cao hiệu sử dụng vốn Kết quả, sau 02 năm, VNSTEEL chấm dứt lỗ, bắt đầu SXKD có lãi Riêng năm 2015, VNSTEEL hoàn thành vượt mức kế hoạch đề tiêu thụ tăng trưởng cao so với năm 2014 Vốn yếu tố quan trọng để đảm bảo trì cho trình SXKD doanh nghiệp diễn thường xuyên liên tục Nếu vốn khơng thể tiến hành hoạt động; gây tình trạng khó khăn, trì trệ, cản trở tính liên tục tổ chức Nhờ có vốn mà doanh nghiệp đổi trang thiết bị, mở rộng quy mô sản xuất thời gian ngắn Nó đem lại cho doanh nghiệp hội lợi để cải tiến mẫu mã, giảm giá thành sản phẩm, nâng cao suất lao động đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng sản phẩm nhu cầu thị trường Đây điều mà doanh nghiệp mong muốn đạt Từ đó, doanh nghiệp tạo dựng vị niềm tin nơi khách hàng, nâng cao uy tín thương trường mà mang lại hiệu kinh tế cho nhà đầu tư Trong kinh tế hội nhập nay, nhu cầu vốn từng doanh nghiệp trở thành vấn đề xúc Mọi doanh nghiệp phải đối mặt trực tiếp với từng biến động thị trường; thay đổi từ luật pháp, thể chế, môi trường kinh doanh; với cạnh tranh ngày gay gắt doanh nghiệp nước, nhà cung ứng hay bạn hàng từ nước ngồi đòi hỏi trình độ quản lý sử dụng vốn phải nâng cao, nhằm mang lại hiệu trình SXKD Đây điều kiện tiên quyết, ảnh hưởng trực tiếp đến vấn đề sống doanh nghiệp Đối với VNSTEEL nói riêng doanh nghiệp khác nói chung, việc phân tích hiệu quản lý sử dụng vốn đóng vai trò quan trọng việc đánh giá hoạt động kinh doanh, trình độ quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp phải để đạt kết cao với chi phí thấp Với mục đích tăng cường sức mạnh, nâng cao hiệu kinh tế TCT chuyển đổi sang mơ hình CTCP, nhiều vấn đề đặt cần nghiên cứu giải 10 Ngoài ra, tác giả nhận thấy năm gần doanh thu, lợi nhuận Tổng cơng ty Thép Việt Nam có tăng chưa ổn định, tốc độ tăng trưởng không thiếu bền vững Thiết nghĩ cần phải tiến hành công tác nghiên cứu, phân tích vấn đề quản lý hiệu sử dụng vốn nhà nước TCT để thấy thành tựu đạt được, hạn chế tồn nguyên nhân nó, từ tìm giải pháp quản lý nhằm cải thiện khắc phục kịp thời, hướng đắn tương lai TCT Xuất phát từ ý tưởng trên, tác giả chọn “Quản lý sử dụng vốn nhà nước Tổng Công ty Thép Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn thạc sỹ, với hy vọng góp phần hồn thiện q trình chuyển đổi mơ hình hoạt động, nâng cao sức cạnh tranh TCT bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CĨ LIÊN QUAN 2.1 Tình hình nghiên cứu nước Dựa kết Kane, Marcus McDonald, năm 1984; Fischer, Heinkel Zechner, năm 1989; Hayne E Leland (1998) nghiên cứu ‘Chi phí trung gian, quản lý rủi ro, cấu vốn’ phát triển giải pháp gần với thực tế định giá khoản nợ doanh nghiệp với điều kiện khoản nợ tái cấu trúc linh hoạt Các cơng trình tiếp tục giả thiết mơ hình M-M dòng tiền doanh nghiệp khơng thay đổi theo lựa chọn vay nợ Quan điểm mơ hình J-M cho lựa chọn rủi ro doanh nghiệp phụ thuộc vào cấu trúc vốn bị bỏ qua phương pháp Trong sách ‘Chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước – quản lý thay đổi triệt để tổ chức môi trường phi điều tiết’ tác giả: Barry Spicer, David Emanuel Michael Powell (1993), cơng trìnhkhơng phân tích chung mà sâu nghiên cứu cụ thể trình chuyển đổi doanh nghiệp thuộc ngành khác nhau, bao gồm: Khai thác than, lượng điện, dịch vụ máy tính tin học, 13 Nghị định số: 91/2015/NĐ-CP Về đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp quản lý, sử dụng vốn, tài sản doanh nghiệp, Chính phủ ban hành ngày 13 tháng 10 năm 2015 14 Huy Nguyên (2016), Kinh nghiệm nước mơ hình quản vốn nhà nước, truy cập ngày 25/08/2016,http://tinnhanhchungkhoan.vn/dau-tu/kinh-nghiem-cac-nuocve-mo-hinh-quan-von-nha-nuoc-159658.html 15 Nguyễn Thị Hồng Oanh (2015), Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tổng công ty Đầu tư nước Môi trường Việt Nam VIWASEEN, Hà Nội 16 Nguyễn Năng Phúc (2013), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội 17 Mai Công Quyền (2014), Quản lý nhà nước vốn nhà nước Tổng công ty xây dựng nhà nước, Hà Nội 18 Đào Thị Huyền Sâm (2005), Vấn đề người sở hữu người quản lý vốn nhà nước chế quản lý vốn nhà nước Việt Nam, Hà Nội 19 Tổng công ty VNSTEEL (2013), Báo cáo tài hợp năm 2013, Hà Nội 20 Tổng công ty VNSTEEL (2014), Báo cáo tài hợp năm 2014, Hà Nội 21 Tổng công ty VNSTEEL (2016), Báo cáo Hội đồng quản trị Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2016, Hà Nội 22 Tổng cơng tyVNSTEEL (2015), Báo cáo tài hợp năm 2015, Hà Nội 23 Tổng công ty VNSTEEL (2013), Quyết định Về việc thành lập quy định cấu tổ chức, chức nhiệm vụ quyền hạn Văn phòng Ban nghiệp vụ thuộc Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP, Hà Nội 24 Hoàng Tuân (2016), Quản lý nhà nước cổ phần hoá doanh nghiệp địa bàn Thành phố Hà Nội, Hà Nội Tiếng Anh 25 Anao R.A (1990), Management Finance, UNIBEN Press, Nigeria 26 Andrew Atkeson Harold L Cole (2005), A Dymatic Theory of Optimal Capital Structure and Executive Compensation, Working paper 11083, NBER 27 Barry Spicer, David Emanuel Micheal Powell (1993), Chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước – quản lý thay đổi triệt để tổ chức môi trường phi điều tiết, New Zealand 28 David Begg, Stanley Ficher, Rudiger Dornbusch (2005), Ecoconomic, McGraw Hill, Newyork 29 Hayne E Leland (1998), Agency Costs, Risk Management, and Capital Structure, Haas School of Business, University of California 30 Richard A Brealey (2003), Principles of Corporate Finance, Boston 31 William P Mako Chunlin Zhang (2004), State Equity Ownership and Management in China: Issues and Lessons from International Experience, Shanghai, China PHỤ LỤC Bảng 2.4 Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu 1,VKD bình quân 2,LNST 3,Tổng DTT 4,Tỷ suất sinh lời VKD 5,Số vòng quay VKD (Vòng) Năm 2013 Chênh lệch năm 2014 so Chênh lệch năm 2015 so 18.917,838 172,586 17.094,264 với 2013 -447,924 143,498 -1.332,335 với 2014 -4.689,109 395,019 -8.146,218 0,003 0,009 0,012 0,006 1,069 0,903 -0,0035 -0,166 Năm 2014 Năm 2015 24.054,871 -222,433 26.572,817 23.606,947 -78,935 25.240,482 -0,009 1,104 Nguồn: Báo cáo tài hợp VNSTEEL 2013-2015 PHỤ LỤC Bảng 2.5 Cơ cấu vốn lưu động Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP Đơn vị: Tỷ đồng Năm 2013 Chỉ tiêu Giá trị TT Năm 2014 Giá trị TT Năm 2015 Giá trị TT 1,Tiền khoản 1.277,60 (%) 16,0 tương đương tiền 2,Các khoản đầu tư 3 401,398 5,04 277,343 3,14 81,734 1,65 2.667,76 30,1 1.627,94 32,8 46,1 4.167,06 47,1 1.417,87 29,6 8 5,TSNH khác 328,783 4,13 358,468 4,06 243,407 6,Tổng VLĐ 7.971,78 100 8.837,31 100 4.958,33 tài ngắn hạn 3,Các khoản phải thu ngắn hạn 4,Hàng tồn kho 2.288,05 3.675,93 28,7 1.366,67 (%) 15,4 1.533,37 (%) 30,9 Chênh lệch năm 2014 Chênh lệch năm 2015 so so với 2013 TT TL Giá trị (%) (%) với 2014 TT TL (%) (%) 12,19 Giá trị 89,062 -0,56 6,97 166,703 15,47 -124,055 -1,9 -30,9 -195,609 -1,49 379,707 1,49 16,59 -1039,819 2,64 491,134 1,04 13,36 - - 2.695,191 17,47 4,19 29,685 -0,07 9,02 -115,061 0,85 100 865,533 10,85 - 70,52 38,97 64,67 32,09 - 3.878,977 43,89 Nguồn: Báo cáo tài hợp VNSTEEL 2013-2015 PHỤ LỤC Bảng 2.6 Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu 1,HTK bình quân 2,Giá vốn hàng bán 3,Tổng DTT 4,Thời gian kỳ phân tích (ngày) 5,Số vòng quay HTK (Vòng) 6,Thời gian vòng quay HTK (ngày) 7,Hệ số đảm nhiệm HTK Chênh lệch năm Chênh lệch năm 2014 so với 2013 2015 so với 2014 2.819,473 15.892,404 17.094,264 365 5,636 -87,568 -1.237,221 -1.332,335 0,965 -1102,029 -8.016,286 -8.146,218 -0,46 59,87115 64,762 -11,261 4,887 0,155 0,165 -0,029 0,001 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 4.900,070 25.145,911 26.572,817 365 5,131 3.921,502 23.908,690 25.240,482 365 6,096 71,136 0,184 Nguồn: Báo cáo tài hợp VNSTEEL 2013-2015 PHỤ LỤC Bảng 2.7 Cơ cấu vốn cố định Tổng công ty Thép Việt Nam – CTCP Đơn vị: Tỷ đồng Năm 2013 Chỉ tiêu Giá trị Năm 2014 TT (%) 41,6 1,TSCĐ hữu hình 4.567,542 2,TSCĐ vơ hình 947,983 8,63 37,832 0,35 3,TSCĐ thuê tài Giá trị 5.413,277 dang TT Giá trị TT (%) (%) 49,8 2.981,47 76,0 7 941,745 8,68 900.288 35,481 0,32 32,765 22.9 0,83 Chênh lệch năm 2014 sovới 2013 TT Giá trị (%) 8,2 845,735 0,0 -6,238 -2,351 0,0 4,Chi phí xây dựngcơ dở Năm 2015 5.421,241 49,4 4.464,480 41,1 7,599 0,2 -956,761 TL (%) 18,5 0.65 6,21 1,0 13,3 Chênh lệch năm 2015 so Giá trị với 2014 TT (%) -2431,8 26,15 -41,457 14,27 -2,716 2,64 -4456,881 -40,93 TL (%) 44,92 70,52 -7,65 99,82 5,Tổng VCĐ 10.973,69 100 10.854,98 100 3.922,12 100 -118,715 1,08 -6932,857 63,86 Nguồn: Báo cáo tài hợp VNSTEEL 2013-2015 PHỤ LỤC 05 Giá vốn hàng bán: 15.892,404 23 DTT: 17.094,264 Chi phí tài chính: 299,734 (-) Chi phí bán hàng: 279,012 LNST: 172,586 Chi Phí : 16.921,678 Thuế: 116,498 (/) Chi phí khác: 334,030 Tỷ suất sinh lời doanh thu: 1% DTT: 17.094,264 Tiền khoản tương tiền: Sơđương đồ 2.2: phân tích tiêu theo mơ hình Dupont năm 2014 1.450,021 ROA: Các khoản đầu tư tài ngắn hạn: 179,538 Các khoản phải thu ngắn hạn: 2.170,648 Nguồn: Báo cáo tài hợp VNSTEEL 20140,9% (x) PHỤ LỤC 06 TSNH bình quân: 6.897,827 HTK: 2.819,473 (+) Các khoản đầu tư tài dài hạn: 3.003,430 TSCĐ: 7.389,593 Bất động sản đầu tư: 113,368 TSDH khác: 502,492 Vòng quay VKD: (/) TSNH khác: 278,147 Các khoản phải thu dài hạn: 11,128 DTT: 17.094,264 TSDH bình quân: 12.020,011 VKD bình quân: 18.917,838 0,903 Sơ đồ 2.3: phân tích tiêu theo mơ hình Dupont năm 2015 Nguồn: Báo cáo tài hợp VNSTEEL 2015 ... quản lý sử dụng vốn nhà nước Tổng công ty Thép Việt Nam CHƯƠNG MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN LÝ SỬ DỤNG VỐN NHÀ NƯỚC TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 23 1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN NHÀ NƯỚC VÀ QUẢN LÝ SỬ DỤNG VỐN... người quản lý vốn nhà nước chế quản lý vốn nhà nước Việt Nam Tác giả nghiên cứu lý thuyết vấn đề người sở hữu vốn người quản lý vốn, thực trạng chế quản lý quản lý vốn nhà nước chế quản lý vốn nhà. .. chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận vốn nhà nước quản lý sử dụng vốn nhà nước doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng quản lý sử dụng vốn nhà nước Tổng công ty Thép Việt Nam Chương 3: Định hướng phát