Bài tập Phân tích BCTC công ty CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NĂNG LƯỢNG VINACONEX phân tích cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, phân tích cân bằng tài chính , so sánh với DN nghiệp khác và nếu nhận xét, phân tích vốn chủ sở hữu
Bài tập PTBCTC nhóm PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ PHÁT TRIỂN NĂNG LƯỢNG VINACONEX I, GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng phát triển lượng Vinaconex công ty cổ phần hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh đăng ký thuế số 2800699804, đăng ký lần đầu ngày 18 tháng năm 2004 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Trụ sở Tầng 19 tòa nhà Vinaconex, 34 Láng Hạ, phường Láng Hạ, quận Đống Đa, Hà Nội Một số ngành nghề hoạt động kinh doanh cơng ty là: Đầu tư xây dựng dự án thủy điện, sản xuất kinh doanh điện năng, tư vấn xây lắp cơng trình định Nhận thầu xây lắp cơng trình dân dụng, công nghiệp, sở hạ tầng khác, xây dựng kinh doanh nhà ở, văn phòng cho thuê Kinh doanh thiết bị xây dựng, Kinh doanh Bất động sản Khai thác quặng thiếc, quặng vonfram, quặng kim loại quý hiếm, đất đá, cát sỏi, đất sét Sứ mệnh công ty Xây dựng Vinaconex trở thành tập đoàn kinh tế hàng đầu Việt Nam lĩnh vực xây dựng bất động sản, hoạt động có hiệu quả, tăng trưởng bền vững, quan tâm đến trách nhiệm xã hội, đóng góp ngày nhiều cho phát triển đất nước Trong trình xây dựng phát triển, hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng Công ty VINACONEX đạt mức tăng trưởng cao ổn định Thực phương châm đa dạng hóa kinh doanh, đa dạng hóa sản phẩm Tổng Cơng ty VINACONEX tận dụng mạnh nhằm phấn đấu xây dựng Tổng Công ty trở thành tập đoàn kinh tế mạnh đất nước Với tốc độ tăng trưởng nhanh, từ 20% - 25% năm qua, giá trị tổng sản lượng, Bài tập PTBCTC nhóm doanh thu, lợi nhuận khoản nộp ngân sách ngày tăng, đời sống CBCNV ngày cải thiện II, PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH 1, Phân tích cấu tài sản Cuối năm TÀI SẢN A Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn Tài sản cố định Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN Đầu năm Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng(% ) Số tiền Tỉ trọng(% ) Số tiền Tỉ lệ (%) Tỉ trọng(%) 218.265.522.678 17,52 108.365.883.881 9,06 109.899.638.79 8,46 101,42 100.152.226.892 8,04 6.277.830.941 0,52 93.874.395.951 7,51 1495,33 1.000.000.000 0,08 _ _ 1.000.000.000 0,08 _ 100.519.438.275 8,07 91.180.039.914 7,62 9.339.398.361 0,45 10,24 16.166.865.786 1,30 10.837.231.136 0,91 5.329.634.650 0,39 49,18 426.991.725 0,03 70.781.820 0,01 356.209.905 0,03 503,25 1.027.495.832.69 82,48 1.087.796.660.62 90,94 -60.300.827.934 -8,46 -5,54 909.116.369.635 72,98 969.328.291.378 81,03 -60.211.921.743 -8,05 -6,21 4.183.755.134 0,34 2.710.925.255 0,23 1.472.829.879 0,11 54,33 102.000.000.000 8,19 102.000.000.000 8,53 -0,34 0,00 12.195.707.923 0,97 13.757.443.993 1,15 -1.561.736.070 -0,18 -11,35 1.245.761.355.37 100 1.196.162.544.50 100 49.598.810.863 4,15 Nhận xét : • Khái quát: - Tài sản ngắn hạn cuối năm 2018 tăng so với đầu năm 109.899.638.797 VNĐ (tương ứng tỷ lệ tăng 101,42%) Nguyên nhân tăng tăng từ Bài tập PTBCTC nhóm hàng tồn kho (tăng từ 8.801.001.136 VNĐ đến 16.166.865.786 VNĐ) phần chi phí trả trước ngắn hạn tăng lên (từ 48.863.016 VNĐ đến 390.339.000 VNĐ) Điều lí giải công ty xây dựng đầu tư lượng nên trả trước tiền nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ cho bên bán để phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh dự án mà công ty nhận trước năm 2019 Đặc biệt, năm 2018 cơng ty hồn thành bàn giao cho cơng ty cổ phần Thủy điện Bái Thượng, công ty TNHH Kỹ thuật Thương mại BALKAN số tổ chức nhỏ khác khiến khoản phải thu công ty tăng từ 999.440.000 VNĐ lên đến 2.748.440.000 VNĐ phần tăng nhiều tài sản ngắn hạn - Tài sản dài hạn cuối năm 2018 giảm so với đầu năm 60.300.827.934 VNĐ (tương ứng tỷ lệ giảm 6,21%) Do tổng tài sản cuối năm so với đầu năm tăng 49.598.810.863 VNĐ (tương ứng tỷ lệ tăng 4,15%) Điều năm công ty nhận số dự án từ năm 2017 đến bắt đầu đưa vào hoạt động xây dựng Trong đó, lượng đầu tư dài hạn cụ thể trường hợp việc doanh nghiệp đầu tư vào số bất động sản đầu tư số cơng trình thủy lợi chiếm tỷ trọng thấp so với lĩnh vực kinh doanh chủ yếu công ty (về quy mô: cuối năm đầu năm 102.000.000.000 VNĐ; nhiên theo tỷ trọng, cuối năm đầu tư tài chiếm 8,19%, giảm nhẹ so với đầu năm 8,53%; chiếm tỷ trọng thấp tổng tài sản) - Cuối năm, tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng lớn (82,48%) tổng tài sản, gấp 4,7 lần tài sản ngắn hạn (17,52%) Đầu năm, tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng 90,94%, gấp 10 lần so với tài sản ngắn hạn (9,06%) Số liệu hợp lý cơng ty đầu tư xây dựng phát triển lượng nên tài sản cố định (máy móc, dây chuyển cơng nghiệp…) có giá trị lớn sử dụng lâu dài nên làm cho tổng tài sản dài hạn công ty lớn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản - Tỉ trọng tiền tổng số tài sản công ty so với đầu năm giảm cho thấy công ty chuyển lượng tiền mặt sang mua hàng hóa Tuy nhiên, lượng tiền mặt doanh nghiệp thấp số trường hợp khơng đáp ứng kịp nhu cầu tốn khoản nợ công ty khoản nợ đến hạn nguyên vật liệu, công cụ phải trả người bán thời gian tới Bài tập PTBCTC nhóm - Đầu tư tài vào đầu năm công ty chưa phát sinh khoản đầu tư cuối năm công ty phát sinh tiền đầu tư vào tài ngắn hạn cho thấy tương lai khoản đầu tư đem lại nguồn thu nhập đáng kể - Tuy nhiên, trường hợp công ty thuộc lĩnh vực xây dựng phát triền nặng lượng đầu tư cơng trình thủy điện, lượng sinh học, nên tỉ trọng đầu tư ngắn hạn thấp hợp lí Bên cạnh đó, lượng đầu tư dài hạn cụ thể trường hợp việc doanh nghiệp đầu tư vào số bất động sản đầu tư số cơng trình thủy lợi chiếm tỷ trọng thấp so với lĩnh vực kinh doanh chủ yếu công ty (về quy mô: cuối năm đầu năm 102.000.000.000 VNĐ; nhiên theo tỷ trọng, cuối năm đầu tư tài chiếm 8,19%, giảm nhẹ so với đầu năm 8,53%; chiếm tỷ trọng thấp tổng tài sản) - Bên cạnh đó, tính chất cơng ty đầu tư vào cơng trình việc xây dựng cơng trình nên việc phải thu ngắn hạn thường thấp chiếm tỷ trọng nhỏ Theo số liệu bảng khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỉ trọng sấp xỉ 8% nên số liệu hợp lí - Với khoản mục hàng tồn kho, doanh nghiệp quy mô vừa thuộc lĩnh vực xây dựng nên khoản mục khoản mục có tỷ trọng khơng cao doanh nghiệp Việc hàng tốn kho (chủ yếu phụ tùng thay nhiên liệu dùng cho máy móc) khơng nhiều cho thấy cơng ty hoạt động có hiệu quả, tiết kiệm cho daonh nghiệp lượng vốn đáng kể thay để vốn chết sử dụng vào hàng tồn kho khơng cần thiết • Chi tiết: -Tài sản ngắn hạn: Cuối năm so với Đánh giá đầu năm Tiền khoản Thấp (cuối năm Tăng Tính khoản tương đương 8.04% đầu năm tăng lên nhiên tiền/Tổng tài sản 0.52%) thấp nên khả toán ngắn hạn doanh nghiệp thấp Nhưng bên Chỉ tiêu Tỷ trọng Bài tập PTBCTC nhóm cạnh nguồn vốn sử dụng hiệu Đem lại nguồn thu nhập tương lai hợp lí với daonh nghiệp xây dựng Vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng khoản phải thu ngắn hạn Nhưng khuyến khích tăng doanh thu Hạn chế đựoc nguồn vốn bị chiếm dụng hợp lí với cơng ty Hợp lí với cơng ty donh nghiệp chủ yếu lĩnh vực xây dựng, hạn chế đựoc lãng phí vốn Đầu tư tài Thấp (cuối năm ngắn hạn/ Tổng tài 0.08% đầu năm Tăng sản đầu tưu) Các khoản phải Cao (cuối năm thu ngắn hạn/ 8.08% đầu năm Tăng Tổng tài sản 7.62%) Thấp (cuối năm Hàng tồn kho/ 1.3% đầu năm Tăng Tổng tài sản 0.91%) Thấp (cuối năm Tài sản ngắn hạn 0.03% đầu năm Tăng khác/ Tổng tài sản 0.01%) - Tài sản dài hạn: Chỉ tiêu Tài sản cố định/ Tổng tài sản (Hệ số đầu tư tài sản cố định) Tài sản dở dang dài hạn/Tổng tài sản Tỷ trọng Cuối năm so với Đánh giá đầu năm Cao (cuối năm: 72,98%; đầu năm: Giảm 81,03%) Rủi ro kinh doanh cao Thấp (cuối năm: 0,34%; đầu năm: Tăng 0,23%) Bài tập PTBCTC nhóm Đầu tư tài Thấp (cuối năm: dài hạn/Tổng tài 8,19%; đầu năm: Giảm sản 8,53%) Giao dịch tài bị thu hẹp, rủi ro kinh doanh thấp Thấp (cuối năm: Tài sản dài hạn 0,97%; đầu năm: Giảm khác 1,15%) Đòn bẩy doanh thấp kinh 2, Phân tích cấu nguồn vốn Nhậnxét: - Nợ phải trả ngắn hạn cuối năm 2018 so với đầu năm 2018 tăng 36.178 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 10% Nợ dài hạn công ty giảm 147.953 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 68%.Sự thay đổi cấu nguồn vốn tăng vốn CSH giảm tỷ trọng Nợ phải trả làm giảm hệ số nợ DN , giúp DN giảm bớt độ rủi ro tài chính, hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào đòn bẩy tài cao - Giá trị vốn chủ sở hữu cuối năm so với đầu năm tăng 114.000 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 25%, VCSH quỹ giữ nguyên, Lợi nhuận sau thuế tăng khoảng 11844 tương ứng với mức tăng 7% Ta thấy việc tăng vốn đầu tư chủ sở hữu cao, nhiên lợi nhuận tăng Do DN cần phải quan tâm vấn đề sử dụng vốn - Tỷ trọng nợ phải trả quy mô chung cuối năm 2018 so với đầu năm 2018 giảm 10.84% Nợ phải trả ngắn hạn tăng 1.75%, nợ dài hạn giảm 12.6% Như vậy, thay đổi cấu nợ phù hợp với DN tăng cường vốn sử dụng cho HĐ SXKD Bài tập PTBCTC nhóm - Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu quy mô chung cuối năm 2018 so với đầu năm 2018 tăng 10.84% gắn liền với Vốn VSH Lợi nhuận để lại tăng , đặc biệt tăng mạnh Vốn đầu tư chủ sở hữu.Điều cho thấy cơng ty dần độc lập tài chính, đòn bẩy tài thấp giảm rủi ro tài III, PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN Chênh lệch Chỉ tiêu Công thức Cuối năm Đầu năm Số tiền Hệ số Nợ phải trả Tổng tài sản =0.36 =0.469 -0.109 -23.24 Hệ số khả toán =2.77 =2.13 0.64 30.05 Hệ số tài trợ Tài sản dài hạn =0.775 =0.584 0.191 32.71 % Đánh giá tình hình đảm bảo vốn: +) Đầu năm Nguồn tài trợ tạm thời= Vay ngắn hạn=345.304 Nguồn tài trợ thường xuyên= Vốn chủ sở hữu + Vay dài hạn = 634.851+216.007 =850.858 Vốn hoạt động = Tài sản ngắn hạn – Nguồn tài trợ tạm thời = 108.365 – 345.304 = - 236.939