Hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần xây lắp giao thông công chính

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - MA ĐỨC QUANG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP GIAO THÔNG CÔNG CHÍNH LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU Hà Nội – 2018 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - MA ĐỨC QUANG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP GIAO THƠNG CƠNG CHÍNH Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN PGS.TS PHÍ MẠNH HỒNG PGS.TS TRẦN THỊ THANH TÚ Hà Nội - 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học, độc lập Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, xuất phát từ tình hình thực tế Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng Tơi xin chịu trách nhiệm hồn tồn cơng trình TÁC GIẢ LUẬN VĂN MA ĐỨC QUANG LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô, Giảng viên Trƣờng Đại học kinh tế Đại học Quốc gia Hà Nội tận tình giảng dạy hƣớng dẫn cho tơi nhiều kiến thức bổ ích suốt thời gian tham gia lớp cao học Tài – Ngân hàng Đặc biệt, Tơi xin trân trọng cảm ơn PGS.TS Phí Mạnh hồng, ngƣời nhiệt tình hƣớng dẫn tơi hồn thành tốt luận văn Ngồi ra, tơi xin dành lời cảm ơn sâu sắc tới thầy cô hội đồng chấm luận văn tốt nghiệp có nhận xét đóng góp thiết thực giúp cho luận văn tơi thêm hồn chỉnh Cuối cùng, tơi xin bày tỏ lời cảm ơn tới Ban Lãnh đạo, phòng Tài anh chị cán cơng nhân viên làm việc Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng hỗ trợ cho thực luận văn Hà Nội, ngày tháng năm 2018 TÁC GIẢ MA ĐỨC QUANG MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG i DANH MỤC HÌNH VẼ iii DANH MỤC SƠ ĐỒ v MỞ ĐẦU .1 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI DOANH NGHIỆP .4 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Vốn kinh doanh doanh nghiệp .8 1.2.1 Khái niệm vốn kinh doanh .8 1.2.2 Đặc điểm vốn kinh doanh 1.2.3 Phân loại vốn kinh doanh 11 1.3 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 13 1.3.1 Khái niệm hiệu 13 1.3.2 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh 15 1.3.3 Các nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 16 1.3.4 Những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 25 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 33 2.1 Quy trình nghiên cứu đề tài 33 2.2 Các phƣơng pháp nghiên cứu 36 2.2.1 Phương pháp thu thập liệu .37 2.2.2 Phương pháp thống kê mô tả .37 2.2.3 Phương pháp phân tích tổng hợp 38 2.2.4 Phương pháp so sánh 39 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP GIAO THƠNG CƠNG CHÍNH 42 3.1 Quá trình phát triển đặc điểm hoạt động Công ty cổ phần Xây lắp giao thông công .42 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng 42 3.1.2 Đặc điểm hoạt động Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng 43 3.1.3 Kết sản xuất kinh doanh công ty giai đoạn 2014 – 2016 .51 3.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng .56 3.2.1 Tình hình vốn kinh doanh Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng 56 3.2.2 Tình hình quản lý hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng 62 3.2.3 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Cổ phần Xây lắp giao thơng cơng .89 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP GIAO THÔNG CƠNG CHÍNH .94 4.1 Định hƣớng phát triển công ty cổ phần xây lắp giao thơng cơng thời gian tới .94 4.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần xây lắp giao thông cơng .95 4.2.1 Nhóm giải pháp chung nâng cao hiệu sử dụng vốn .95 4.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 104 4.3 Một số kiến nghị với quan quản lý nhà nƣớc 105 KẾT LUẬN .107 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 110 DANH MỤC BẢNG STT Bảng Nội dung Trang Bảng 3.1 Kết kinh doanh Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng giai đoạn 2015 - 2017 54 Bảng 3.2 Một số tiêu tỷ suất lợi nhuận Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng giai đoạn 2015 2017 55 Bảng 3.3 Tình hình biến động tài sản Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 57 Bảng 3.4 Khái quát cấu trúc nguồn vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 – 2017 59 Bảng 3.5 Phƣơng thức tài trợ vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng 61 Bảng 3.6 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tồn vốn kinh doanh Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 63 Bảng 3.7 So sánh tiêu đánh giá hiệu sử dụng toàn vốn kinh doanh Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng với số trung bình ngành xây dựng giai đoạn 2015 - 2017 64 Bảng 3.8 Cơ cấu vốn cố định Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 68 Bảng 3.9 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 69 10 So sánh tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn cố định Công ty Bảng 3.10 cổ phần Xây lắp giao thơng cơng với trung bình ngành xây dựng giai đoạn 2015 - 2017 74 i 11 Bảng 3.11 Tình hình cấu vốn lƣu động Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng giai đoạn 2015 - 2017 76 12 Bảng 3.12 Các hệ số khả tốn Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 – 2017 79 13 Bảng 3.13 So sánh hệ số khả toán với số trung bình ngành Xây dựng năm 2017 79 14 Bảng 3.14 Cơ cấu khoản phải thu Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 81 15 Bảng 3.15 Các tiêu công tác thu hồi nợ Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 82 16 Các tiêu hiệu sử dụng hàng tồn kho Bảng 3.16 Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 83 17 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu Bảng 3.17 động Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 84 18 So sánh tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu Bảng 3.18 động Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 85 ii DANH MỤC HÌNH VẼ STT Hình Nội dung Trang Hình 3.1 Cơ cấu tài sản Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 57 Hình 3.2 Xu hƣớng biến động tài sản Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 58 Hình 3.3 Xu hƣớng biến động nguồn vốn Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 59 Hình 3.4 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 60 Hình 3.5 Xu hƣớng biến động tiêu ROA ROE Công ty cổ phần Xây lắp giao thông công giai đoạn 2015 - 2017 66 Hình 3.6 Xu hƣớng biến động tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định hàm lƣợng vốn cố định Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 70 Hình 3.7 Xu hƣớng biến động tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định hệ số hao mòn tài sản cố định Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 72 Hình 3.8 Xu hƣớng biến động tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn cố định Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 – 2017 73 Hình 3.9 Tình hình cấu vốn lƣu động Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 – 2017 76 Hình 3.10 Xu hƣớng biến động tiêu đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lƣu động Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 - 2017 85 10 iii 11 12 Hình 3.11 Xu hƣớng biến động tiêu hàm lƣợng vốn lƣu động Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 – 2017 87 Hình 3.12 Xu hƣớng biến động tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn lƣu động Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn 2015 – 2017 88 iv ngày tăng lên Nguồn vốn Công ty chịu chi phí tận dụng triệt để Các khoản phải trả nhân viên, thuế khoản phải trả nhà nƣớc khoảng chiếm dụng tạm thời, Công ty nên biết sử dụng nguồn vốn cách hợp lý hợp pháp, đồng thời nghiêm chỉnh thực nghĩa vụ với Nhà nƣớc ngƣời lao động Sau lập kế hoạch huy động vốn, Công ty cần chủ động việc phân phối sử dụng số vốn đƣợc tạo lập cho mang lại hiệu cao nhất, cần kế hoạch kinh doanh dự báo biến động thị trƣờng để đƣa định phân bổ vốn mặt số lƣợng thời gian, cụ thể cần dự trữ hàng tốn kho hợp lý 4.2.1.2 Xây dựng trì mơ hình tài trợ vốn hợp lý Trong mơ hình tài trợ vốn Cơng ty giai đoạn 2014-2016, phần lớn vốn kinh doanh Công ty đƣợc tài trợ nguồn vốn thƣờng xuyên, đảm bảo ngun tắc cân tài Cơng ty cần tiếp tục trì mơ hình thời gian tới cách dùng biện pháp nhƣ tăng vốn đầu tƣ chủ sở hữu, sử dụng tối đa nguồn vốn chiếm dụng đƣợc từ ngƣời bán, tăng vay nợ dài hạn 4.2.1.3 Giải pháp tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn Do đặc thù sản xuất kinh doanh ngành xây dựng nên cơng ty có thời gian thu hồi vốn lâu, vòng quay vốn chu kỳ sản xuất kinh doanh chậm Công ty cần thực biện pháp tăng nhanh tốc độ thu hồi vốn kinh doanh để tăng số vòng quay vốn: Khi ký hợp đồng thi cơng xây dựng, cần tranh thủ nguồn vốn ứng trƣớc chủ đầu tƣ Ngoài chia thành nhiều khoản mục đầu tƣ, yêu cầu nghiệm thu khoản mục tốn khoản mục đó, giảm bớt số khâu khơng cần thiết trọng việc nghiệm thu tốn cơng trình, vừa tiết kiệm thời gian, vừa tiết kiệm chi phí Xác định đinh mức cụ thể cho cơng trình, thay trả cơng theo ngày khốn trắng cơng trình phần cơng trình, thi đua hoàn thành tiến độ, rút ngắn thời gian hoàn thành cơng trình để giảm chi phí quản lý Để đẩy nhanh tiến độ thi công, ban lãnh đạo công ty phải xây dựng kế hoạch cụ thể cho 98 dự án, phải tính tốn ƣớc tính đƣợc thời điểm bắt đầu kết thúc cơng trình xây dựng Tiếp tục sách thu hồi công nợ cách liệt cơng trình năm trƣớc, cơng trình nợ đọng, thay đổi sách đầu tƣ, giảm bớt việc tìm kiếm hợp đồng thi cơng có khối lƣợng q lớn, sản phẩm đầu khó tiêu thụ, tích cực tìm kiếm hợp đồng cơng trình nhỏ, ngắn hạn, dễ tiêu thụ có sách hỗ trợ nhà nƣớc - Đảm bảo huy động vốn kịp thời đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động xây lắp, thúc đẩy nhanh tiến độ thi công để thu hồi vốn nhanh, tiếp tục mở rộng tái sản xuất đầu tƣ 4.2.1.4 Tăng cường biện pháp quản lý chi phí Tiết kiệm chi phí tảng cho việc nâng cao lợi nhuận hiệu sử dụng vốn cơng ty Cơng ty có nhiều cơng trình, dự án nhiều địa điểm , phân tán phạm vi nƣớc, việc thiết lập chế quản lý kiểm sốt chi phí cách có hiệu có ý nghĩa to lớn việc tiết kiệm chi phí sản xuất Từ thực tế quản lý sử dụng chi phí kinh doanh, theo định kỳ hàng năm theo cơng trình, Cơng ty cần tiến hành phân tích, đánh giá lại tình hình quản lý, sử dụng chi phí để đề giải pháp phù hợp cho việc tiết kiệm chi phí, hạ giá thành kỳ cơng trình Do đặc thù sản xuất kinh doanh có yếu tố đầu vào chủ yếu quỹ đất nằm dự án đƣợc quy hoạch, sở hạ tầng kỹ thuật cơng trình xây dựng đất, cơng trình thủy điện, cơng trình trọng điểm quốc gia Chi phí nguồn đầu vào chủ yếu tiền đền bù, hỗ trợ giải phóng mặt bằng, giá trị hợp đồng ký kết với nhà thầu, với đối tác tƣ vấn thi công xây dựng dự án, nên việc tiết kiệm chi phí giảm giá thành khơng mang lại lợi ích trƣớc mắt làm tăng lợi nhuận mà có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao khả cạnh tranh tạo điều kiện phát triển bền vững Công ty, công ty cần: Xác định đối tƣợng tính xác vào giá thành sản phẩm - Thực sử dụng tiết kiệm vật tƣ, lao động, tiền vốn thông qua việc hạn chế mức thấp nhƣng sai sót kỹ thuật; tránh tình trạng phải sửa chữa lại làm phát sinh chi phí gây tốn 99 - Tìm kiếm nguồn cung ứng nguyên liệu đảm bảo chất lƣợng với giá phù hợp - Kiểm tra giám sát chặt chẽ số lƣợng chất lƣợng nguyên vật liệu từ khâu mua, nhập kho đến xuất dùng Xác định chế ràng buộc trách nhiệm đơn vị thành viên - Đầu tƣ mua sắm thiết bị, công nghệ giảm mức tiêu hao nguyên vật liệu; giám sát, đánh giá chất lƣợng giai đoạn nhằm nâng cao chất lƣợng sản phẩm với giá thành hợp lý - Giảm thiểu khoản chi phí khơng cần thiết làm ảnh hƣởng đến lợi nhuận chung nhƣ chi phí lƣu thơng hàng hóa, chi phí tiêu hao lƣợng nhƣ điện, nƣớc, xăng xe, chi phí hội họp, giấy tờ; xây dựng lại định mức khoản chi phí cho phù hợp với tình hình (định mức cơng tác phí cho cán bộ, định mức tiêu hao nguyên vật liệu, định mức thƣởng ) - Khắc phục yếu tố bất lợi thị trƣờng để đảm bảo vốn, vật tƣ, nhân lực cho cơng trình, khơng để xảy tình trạng cơng trình xây dựng bị dở dang làm vốn ứ đọng khó giải hơn, hiệu sử dụng vốn giảm Với phân tích kết kinh doanh cơng ty, thấy chi phí tài tăng lên, làm giảm lợi nhuận công ty đặc biệt lãi vay Để giảm chi phí lãi vay khoản vay ngắn hạn, phải thay nguồn vốn vay ngân hàng nguồn vốn khác nhƣ: tăng nhanh tốc độ vòng quay hàng tồn kho, đẩy nhanh tốn cơng trình, mua hàng trả chậm, chiết khấu tốn cho khách hàng toán hạn Đối với khoản vay vốn dài hạn, không tạo áp lực tốn ngắn hạn nhƣng lại tăng chi phí dài hạn Cơng ty thay thé tìm kiếm nguồn trợ khác với chi phí thấp nhƣ vốn chủ sở hữu, vốn vay cán cơng nhân viên 4.2.1.5 Hồn thiệt tổ chức quản lý nhân sự, nâng cao trình độ cán bộ, công nhân viên Trong kinh tế thị trƣờng, trƣớc bối cảnh cạnh tranh ngày gay gắt yếu tố ngƣời đóng vai trò vơ quan trọng Sử dụng đội ngũ nhân viên có nhƣ để họ phát huy đƣợc lực cơng việc chung, đồng thời có 100 chế tuyển dụng đội ngũ cán bổ sung đảm bảo chất lƣợng việc làm không đơn giản - Mỗi nhân viên phận cần đƣợc đào tạo đa chức theo hƣớng phải nắm bắt tất nhiệm vụ phận để thực nhiều chức lúc Đa dạng hóa nguồn nhân lực với nguồn nhân lực thƣờng xuyên theo mùa vụ tính thời vụ cơng trình Thƣờng xuyên tổ chức đào tạo chuyên sâu theo nghiệp vụ, đào tạo tay nghề cho ngƣời lao động - Cơng ty cần có chế gắn quyền lợi cá nhân với lợi ích tập thể ( huy động vốn góp nhân viên ), có chế lƣơng thƣởng phù hợp để nâng cao tinh thần trách nhiệm công việc - Đội ngũ lãnh đạo phải lựa chọn cán có đức có tài, bố trí theo lực thực có, gắn trách nhiệm quyền lợi họ với công việc, tạo ràng buộc trách nhiệm với công ty ( quy định lƣợng vốn tối thiểu phải đóng góp, trả thƣởng cổ phần ) - Đối với lực lƣợng kỹ sƣ cơng trình (lực lƣợng chủ chốt) cần phải có trình độ chun mơn cao, có tinh thần trách nhiệm với cơng trình đƣợc bàn giao, gắn trách nhiệm kỹ sƣ với chất lƣợng cơng trình Vì cơng trình thƣờng phân tán, xa xơi nên phải có sách chăm lo đời sống ngƣời lao động - Xây dựng hệ thống kiểm soát nội để kịp thời phát điều đỉnh vấn đề chƣa hợp lý 4.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Do đặc thù kinh doanh vốn lƣu động chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn, hàng tồn kho khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lƣu động, nguyên nhân dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn Vì để nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động cần có chế quản lý sử dụng vốn lƣu động hợp lý để góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh 4.2.2.1 Đẩy mạnh tốn cơng trình tăng cường công tác quản lý nợ phải thu Đối với doanh nghiệp xây dựng khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản so với doanh thu thực hiện, nghĩa vốn doanh nghiệp bị ứ đọng lớn khâu toán 101 Các khoản phải thu công ty tăng lên đáng kể đặc biệt phải thu khách hàng, tồn nhiều khoản phải thu khó đòi, q hạn tốn từ cơng trình từ năm trƣớc thi cơng xong, cơng trình bàn giao theo tiến độ nhƣng chƣa đƣợc toán hết chủ đầu tƣ thiếu vốn Vốn bị chiếm dụng Cơng ty vấn phải vay vốn tổ chức tín dụng với chi phí lãi cao Đây vấn đề quan trọng hàng đầu mà công ty phải giải tại, để nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động cho cơng ty việc quản lý chặt chẽ số khoản phải thu để giảm lƣợng vốn bị chiếm dụng việc thực cần thiết cơng ty Thứ nhất, Tích cực, chủ động thu hồi dứt điểm khoản nợ khó đòi, khoản nợ đến hạn để số nợ đọng giảm cung cấp vốn cho hoạt động, giảm đƣợc vốn vay giảm chi phí tài + Tiến hành rà soát lại tất khoản phải thu khách hàng: lập danh sách theo cơng trình, tổng hợp số nợ phải thu khách hàng, phân loại theo tính chất nợ, nguyên nhân độ tuổi để có phƣơng pháp riêng khoản nợ Xem xét nguyên nhân mà khách hàng chƣa thể tốn, thời gian tốn để xắp xếp nguồn vốn hợp lý Phân loại nợ để áp dụng biện pháp thu hồi từ nhẹ nhàng đến cứng rắn, yêu cầu quan có thẩm quyền can thiệp + Xem xét lại điều khoản (nhất điều khoản toán) hợp động nhận thầu với chủ đầu tƣ Từ xác định khoản nợ , chủ đầu tƣ đƣợc tính lãi chậm trả số lãi chậm trả cụ thể khách hàng ( chủ đầu tƣ) + Đƣa biện pháp thu hồi khoản công nợ, xét theo từ đối tƣợng, thấy tự doanh nghiệp khơng có khả thu hồi đƣợc có thu đƣợc nhƣng tốn chi phí thời gian sử dụng dịch vụ bao toán ( bán nợ), cấu lại nợ thành vốn góp Căn vào tình hình tài uy tín khách hàng để thực gia hạn nợ, giảm nợ Những khách hàng giao thầu với khối lƣợng nhỏ, giá trị cơng trình khơng lớn, cơng ty nên thực sách “ chìa khóa trao tay ” khơng để nợ Nếu có cung cấp mức thấp với khách hàng nhỏ nhƣng thƣờng xuyên 102 + Tích cực phối hợp phận tài – kỹ thuật để đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện hồ sơ tốn cơng trình, tiếp tục đẩy mạnh thu hồi công nợ để tăng nguồn vốn Các công trình thƣờng có kế tốn riêng theo dõi, kế tốn cơng nợ, Cơng ty nên giao nhiệm vụ rõ ràng gắn trách nhiệm rõ ràng công trình với cá nhân cụ thể Lƣơng thực theo tiến độ thu nợ cơng trình ( lƣơng cứng + lƣơng theo doanh thu thu nợ ) để tăng áp lực thu nợ nhân viên làm viêc hết trách nhiệm, đƣa đƣợc phƣơng pháp thu hồi nợ hiệu Công ty sử dụng nhân lực cách hiệu Thứ hai, quản lý tốt khoản phải thu để không phát sinh thêm nợ + Trƣớc ký hợp đồng, công ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả tốn nhà đầu tƣ Hợp đồng phải đƣợc xem xét điều khoản nhƣ thời hạn toán, phƣơng thức tốn hình thức phạt vi phạm hợp đồng Đƣa mức lãi phạt trả chậm tăng dần theo mức độ thời gian trả chậm thành điều khoản cụ thể hợp đồng để nâng cao tính tự giác ngƣời chịu đồng thời gắn trách nhiệm cho ngƣời chịu Bên cạnh có sách chiết khấu khách hàng trả trƣớc toán hạn + Thi công dứt điểm hạng mục công trình chủ động đề nghị chủ đầu tƣ nghiệm thu xác định khối lƣợng xây dựng hoàn thành, từ tốn theo khối lƣợng cơng trình thực Thi công tiến độ, không vƣợt mức để đảm bảo khoản nợ không nhiều, trọng vào cơng tác hồn thiện hồ sơ tốn cơng trình kịp thời so với tiến độ + Các dự án có thời lƣợng thi cơng dài thƣờng bị ứ đọng vốn cao Trong thời kỳ nay, Cơng ty chuyển sang thi cơng cơng trình nhỏ, lẻ, cơng trình mục tiêu nhà nƣớc, có khả thu vốn nhanh 4.2.2.2 Tăng cường quản lý tiền mặt khả tốn cơng ty Trong năm qua, nhiều doanh nghiệp xây dựng đứng bờ vực phá sản khơng đủ khả toán khoản nợ đến hạn Tiền mặt quỹ công ty giảm xuống thấp so với doanh nghiệp ngành Các hệ số khả tốn cuối năm cơng ty giảm mạnh thấp dẫn đến 103 rủi ro toán cao, việc tăng khả toán quỹ tiền mặt quan trọng - Công ty cần xác định mức trữ ngân quỹ hợp lý, theo phƣơng pháp thống kê kinh nghiệm hay phƣơng pháp chi phí tối thiểu Cơng ty cần dự đốn quản lý nguồn nhập, xuất quỹ tốt Cuối tháng kế toán toán thủ quỹ phải đối chiếu sổ sách, giấy tờ tình hình thu chi tháng - Công ty cần xác định vồn tiền thừa thiếu kỳ để từ xác định đƣợc lƣợng tiền cần thiết kỳ tới - Công ty cần có kế hoạch cân đối khoản thu chi tiền mặt, xây dựng nội quy, quy chế quản lý khoản phải thu chi Việc không cân đối đƣợc dòng tiền vào, dòng tiền gây khó khăn dẫn đến khả tốn Việc tính tốn trƣớc khoản phải trả đến hạn ( ? vào lúc ? mức độ quan trọng đến đâu ?) giúp Công ty điều chỉnh mức độ dự trữ tiền mặt hợp lý 4.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 4.2.3.1 Lập kế hoạch thực tốt việc quản lý, sử dụng, bảo dưỡng, sửa chữa tài sản cố định Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng phải phân cấp quản lý tài sản cố định phận, bàn giao cho cơng trình, đội sản xuất phải giao trách nhiệm quản lý tài sản, khuyến khích ngƣời lao động có ý thức bảo quản giữ gìn máy móc thiết bị, kỷ luật nghiêm khắc với ngƣời gây thiệt hại tài sản cố định công ty Xây dựng kế hoạch bảo dƣỡng, sửa chữa tài sản cố định để kéo dài thời gian sử dụng, tăng suất Đối với tài sản bị hƣ hỏng cần lý, nhƣợng bán xử lý dứt điểm nhằm thu hồi vốn cố định đƣa vào luân chuyển 4.2.3.2 Đẩy mạnh công tác thu hồi vốn cố định Đẩy mạnh thu hồi vốn cố định cách chọn phƣơng pháp mức khấu hao hợp lý, để hạn chế hao mòn vơ hình, nên áp dụng phƣơng pháp khấu hao nhanh 104 sở tận dụng tối đa cơng suất máy móc thiết bị, nhanh chóng thu hồi vốn phục vụ đổi tài sản cố định Quản lý tốt quỹ khấu hao để thực việc thu hồi vốn đầu tƣ tài sản cách kịp thời, tăng lực sản xuất đảm bảo cho sản xuất không bị gián đoạn 4.2.3.3 Tăng cường đổi tài sản cố định Hiện tài sản Cơng ty khấu hao gần hết, có phận tài sản nhỏ giá trị khấu hao Công ty nên lập kế hoạch mua sắm tài sản cố định, tăng giảm khấu hao tài sản cố định hàng năm: xác định rõ nguồn vốn đầu tƣ vào tài sản cố định, xác định danh mục, số lƣợng, giá trị loại tài sản cố định tăng, giảm năm Khi mua sắm cần cẩn trọng, phải biết rõ xuất xứ máy, thuê chuyên gia có kinh nghiệm đánh giá kỹ thuật, chất lƣợng khả thích ứng máy với thực tiễn sử dụng công ty 4.3 Một số kiến nghị với quan quản lý nhà nƣớc Thứ nhất, Tiếp tục hoàn thiện đầy đủ đồng chế pháp luật, đặc biệt biện pháp bình ổn thị trƣờng - Tập trung cao độ cho việc hoàn thiện hệ thống thể chế quản lý nhà nƣớc với quan điểm, tƣ tƣởng đổi mạnh mẽ theo hƣớng tăng cƣờng kiểm tra, giám sát đầu tƣ xây dựng nhằm hạn chế thất thoát, lãng phí, nâng cao chất lƣợng cơng trình hiệu sử dụng vốn đầu tƣ: dự thảo Luật Xây Dựng sửa đổi, sửa đổi bổ sung Nghị định số 46/2015/NĐ-CP quản lý chất lƣợng cơng trình xây dựng - Hoàn thiện hệ thống văn pháp lý tăng cƣờng kiểm sốt phát triển thị theo quy hoạch kế hoạch; gắn việc tháo gỡ khó khăn cho thị trƣờng bất động sản với thực Chiến lƣợc phát triển nhà quốc gia, đặc biệt phát triển nhà xã hội … , Nghị định số 11/2013/NĐ-CP quản lý đầu tƣ phát triển đô thị, Nghị định số 100/2015/NĐ-CP phát triển quản lý nhà xã hội… Đây Nghị định quan trọng nhằm kiểm sốt chặt chẽ chất lƣợng cơng trình xây dựng, việc đầu tƣ phát triển đô thị theo quy hoạch kế hoạch… - Hồn thiện sách tín dụng: Lãi suất ngân hàng nhiều bất hợp lý, hành lang pháp chế chƣa rõ ràng, gây khơng khó khăn cho khách hàng 105 doanh nghiệp Các sách tín dụng cần đƣợc sửa đổi đảm bảo tăng trƣởng vững cho ngân hàng, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp vay vốn Ngoài nhà nƣớc cần xây dựng thủ tục hành cho nhanh gọn pháp luật Điều tạo điều kiện cho doanh nghiệp thuận lợi muốn mở rộng đầu tƣ vào lĩnh vực kinh doanh Hai phát triển hệ thống hỗ trợ doanh nghiệp hoạt động hỗ trợ doanh nghiệp: - Có sách hỗ trợ doanh nghiệp vừa nhỏ, đồng thời tạo điều kiện phát triển doanh nghiệp lớn, tạo bình đẳng khu vực kinh tế tránh tình trạng ƣu tiên cho doanh nghiệp lớn, đặc biệt doanh nghiệp nhà nƣớc - Thiết kế sách cơng cụ hỗ trợ doanh nghiệp phù hợp với định hƣớng phát triển quy định tổ chức kinh tế quốc tế mà Việt Nam gia nhập, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp hợp tác đầu tƣ với nƣớc - Phát triển phát huy mạnh vai trò hiệp hội doanh nghiệp, đặc biệt đại diện bảo vệ quyền lợi doanh nghiệp, hỗ trợ, xúc tiến thƣơng mại Trong thời kỳ hội nhập nay, doanh nghiệp Việt Nam đứng trƣớc cạnh tranh ạt, khốc liệt từ công ty nƣớc ngồi Vì vậy, u cầu phải có hiệp hội doanh nghiệp ngành đứng liên kết bảo vệ lợi ích doanh nghiệp - Tập trung tiếp tục thực tái cấu giúp doanh nghiệp khắc phục khó khăn, bƣớc ổn định phát triển sản xuất kinh doanh 106 KẾT LUẬN Một số yếu tố định cho tồn phát triển doanh nghiệp kinh tế thị trƣờng vốn kinh doanh Nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp nhiệm vụ quan trọng nhằm thực định hƣớng phát triển Kinh tế - Xã hội Việt Nam Đối với doanh nghiệp, nâng cao hiệu sử dụng vốn đƣợc xem nhƣ cơng tác có vai trò quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh Quản lý sử dụng vốn đạt hiệu cao có điều kiện bảo tồn, tích lũy vốn, đầu tƣ cơng nghệ, mở rộng sản xuất nâng cao cạnh tranh điều kiện hội nhập kinh tế ngày diễn sâu rộng Trong giai đoạn từ năm 2015 -2017, Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng có nhiều cố gắng cơng tác nâng cao hiệu sử dụng vốn đạt đƣợc kết tƣơng đối khả quan Doanh thu lợi nhuận năm dƣơng, năm 2016 năm 2017 cao so với năm 2015 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA) tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) dƣơng qua năm cho thấy vốn kinh doanh vốn chủ sở hữu Công ty đem vào sản xuất kinh doanh sinh lời Tuy nhiên, công tác quản lý sử dụng vốn tồn số điểm hạn chế nhƣ tỷ suất sinh lời (ROA, ROE) thấp so sánh với trung bình ngành, doanh thu lợi nhuận Công ty biến động chƣa ổn định qua năm Những hạn chế xuất phát từ nguyên nhân chủ quan lẫn nguyên nhân khách quan mà Công ty cần phải xem xét nhằm đƣa giải pháp kịp thời, cần thiết Qua việc nghiên cứu lý luận phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng chính, rút kết luận sau: - Thứ nhất: Luận văn hệ thống hóa sở lý luận chung vốn kinh doanh, đặc điểm vốn kinh doanh Từ luận văn làm rõ khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh nhóm tiêu nhằm đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh 107 - Thứ hai: Luận văn nghiên cứu đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Cơng ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng giai đoạn từ năm 2015 – 2017 Cụ thể, giai đoạn cơng ty làm ăn có lãi lợi nhuận trƣớc thuế sau thuế dƣơng Thông qua tiêu tỷ suất sinh lời đánh giá hiệu sử dụng vốn năm 2016 2017 cao so với năm 2015 năm 2016 việc sử dụng vốn Cơng ty đạt hiệu cao Tuy nhiên so sánh tiêu tỷ suất sinh lời Công ty so với tiêu trung bình ngành hệ số Cơng ty thấp trung bình ngành nhiều, điều cho thấy hiệu sử dụng vốn Cơng ty chƣa cao Bên cạnh đó, tiêu tỷ suất sinh lời tăng lên năm 2016 giảm năm 2017, biến động tăng giảm cho thấy hiệu sử dụng vốn kinh doanh Cơng ty chƣa trì ổn định qua năm Từ phân tích, đánh giá chi tiết thực trạng công tác quản lý sử dụng vốn Công ty thông qua số liệu tiêu phân tích, luận văn kết đạt đƣợc, mặt tồn tại, hạn chế nguyên nhân chủ quan nhƣ khách quan tồn tại, hạn chế - Thứ ba: Trên sở làm rõ thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh định hƣớng phát triển Công ty giai đoạn tiếp theo, luận văn đề xuất số giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cụ thể, luận văn chia giải pháp cụ thể thành nhóm: + Nhóm giải pháp chung nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh ; + Nhóm giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định; + Nhóm giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động Trong trình nghiên cứu, có nhiều cố gắng, song thời gian kinh nghiệm có hạn, đặc biệt phát triển không ngừng kinh tế lý luận kinh tế nên luận văn chắn khơng tránh khỏi thiếu sót Vì vậy, tác giả mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp nhà khoa học, Quý thầy, cô trƣờng Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Hà Nội tập thể cán công nhân viên Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng để luận văn đƣợc hồn thiện Tơi xin 108 chân thành cảm ơn PGS, TS.Phí Mạnh Hồng tận tình hƣớng dẫn có dẫn thiết thực, truyền đạt kinh nghiệm kiến thức chun sâu để giúp đỡ tơi hồn thành luận văn 109 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu tiếng Việt Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng chính, 2014-2016 “Báo cáo Tài 2014”, “Báo cáo Tài 2015”, “Báo cáo Tài 2016” Hà Nội Phạm Văn Dũng cộng sự, 2012 Giáo trình kinh tế trị đại cương Hà Nội: NXB Đại học Quốc gia Hà Nội Hà Thị Kim Duyên, 2011 Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng điện VNECO Luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh Trƣờng Đại học Kinh tế quốc dân David Begg 2007 Kinh tế học Hà Nội: NXB Thống Kê Nguyễn Thị Hải, 2012 Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty 185 – Tổng Công ty xây dựng Trường Sơn Luận văn tốt nghiệp Khoa Tài – Ngân hàng, Đại học Vinh Ngô Thị Thanh Huyền, 2009 Nâng cao hiệu sử dụng vốn Cơng ty cổ phần kính VIGLACERA Đáp Cầu Luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh Trƣờng Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Hà Nội Cao Văn Kế, 2015 Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp xây dựng Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế Học viện tài Nguyễn Minh Kiều, 2015 Tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Tài Chính Trần Hồ Lan, 2004 Những biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Doanh nghiệp nhà nước ngành nhựa Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế Đại học kinh tế quốc dân 10 Paul A.Samuelson, 2011 Kinh tế học Hà Nội: NXB Tài Chính 11 Đồn Ngọc Phúc, 2014 Ảnh hƣởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sau cổ phần hóa Việt Nam Tạp chí Những vấn đề kinh tế trị giới, số 7, trang 219 110 12 Ngơ Kim Phƣợng cộng 2013 Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Lao Động 13 Nguyễn Quỳnh Sang, 2008 Nghiên cứu số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp xây dựng giao thông Luận án tiến sĩ ngành kinh tế xây dựng Trƣờng Đại học Giao thông vận tải 14 Nguyễn Ngọc Sơn, 2015 Hoàn thiện quản lý vốn tài sản tổng công ty xây dựng giao thông Luận án tiến sĩ ngành quản lý xây dựng Trƣờng Đại học Giao thông vận tải 15 Võ Thị Thanh Thủy, 2011 Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần công nghệ phẩm Đà Nẵng Luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh Trƣờng Đại học Đà Nẵng  Tài liệu tiếng Anh 16 Brealey et al, 2008, Fundamentals of corporate finance, 6th ed.McGrawHill/Iwrin 17 Brigham, E.F and Houston, J.F., 2007, Fundamentals of Financial management, 11th ed Thomson – South Western 18 Ross, et al, 2010, Fundamentals of corporate finance, 9th ed McGrawHill/Iwrin 111 112 ... vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng chính? Những bất cập, yếu Cơng ty vấn đề hiệu sử dụng vốn? - Giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng chính? ... hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Xây lắp giao thông cơng chính, từ đƣa giải pháp khả thi nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Câu hỏi nghiên cứu - Đánh giá nhƣ thực trạng hiệu sử dụng vốn Công. .. hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng .56 3.2.1 Tình hình vốn kinh doanh Công ty cổ phần Xây lắp giao thơng cơng 56 3.2.2 Tình hình quản lý hiệu sử dụng