Phân tích tài chính công ty cổ phần đầu tư và xuất nhập khẩu thuận phát

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN THỊ THÙY LINH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN PHÁT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - Năm 2016 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN THỊ THÙY LINH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN PHÁT Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Mạnh Hùng Hà Nội - Năm 2016 MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii DANH MỤC CÁC BIỂU .iii LỜI NÓI ĐẦU .1 Chương 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu .4 1.2 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp .7 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 10 1.3 Dự báo tài 26 1.3.1 Khái niệm, mục đích quy trình dự báo tài doanh nghiệp 26 1.3.2 Nội dung dự báo tài theo phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu 28 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .32 2.1 Phương pháp chọn vùng nghiên cứu 32 2.2 Phương pháp thu thập số liệu 32 2.2 Phương pháp phân tích số liệu 34 2.2.1 Phương pháp so sánh 34 2.2.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ 36 2.2.3 Phương pháp liên hệ cân đối 36 2.2.4 Phân tích xu hướng 37 2.2.5 Phân tích cấu 38 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN PHÁT 39 3.1 Khái quát chung công ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát 39 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 39 3.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty 41 3.1.3 Đặc thù kinh doanh công ty 41 3.2 Phân tích tài Công ty cổ phần đầu tư xuất Thuận Phát .46 3.2.1 Phân tích tình hình biến động tài sản nguồn vốn .46 3.2.2 Phân tích kết hoạt động kinh doanh 54 3.2.3 Phân tích lưu chuyển tiền tệ .57 3.2.4 Phân tích thơng qua hệ số tài 60 3.2.5 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty .69 3.3 Dự báo tài Công ty cổ phần đầu tư xuất Thuận Phát 75 3.3.1 Dự báo doanh thu bình quân năm giai đoạn 2015 - 2017 .75 3.3.2 Dự báo tỷ lệ khoản mục biến đổi theo doanh thu hai kịch .81 3.3.3 Báo cáo kết kinh doanh dự báo 82 3.3.4 Bảng cân đối kế toán dự báo 83 3.3.5 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo 85 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN PHÁT .88 4.1 Định hướng phát triển công ty thời gian tới (2015-2020) .88 4.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài công ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát 90 4.2.1 Giải pháp nhằm tăng đầu tư tài sản cố định .90 4.2.2 Giải pháp nhằm giảm hàng tồn kho 92 4.2.3 Giải pháp quản lý khoản phải thu 95 4.2.4 Giải pháp tăng lượng tiền tương đương tiền 97 4.2.5 Giải pháp tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp .98 4.2.6 Những giải pháp khác .102 4.3 Kiến nghị công ty 105 KẾT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO 108 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa AAA Công ty cổ phần nhựa môi trường xanh An Phát CP Cổ phần DN Doanh nghiệp DT Doanh thu EBIT Lợi nhuận trước lãi vay thuế EBT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế ROA Tỷ suất sinh lời sau thuế tài sản ROAe Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản 10 ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 11 SXKD Sản xuất kinh doanh 12 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 13 TPP 14 TSCĐ Tài sản cố định 15 TSDH Tài sản dài hạn 16 TSLĐ Tài sản lưu động 17 TSNH Tài sản ngắn hạn 18 TTS 19 VCSH Vốn chủ sở hữu 20 VKD Vốn kinh doanh Công ty cổ phần nhựa Tân Phú Tổng tài sản DANH MỤC CÁC BẢNG STT Tên bảng Nội dung Trang Bảng 3.1 Sự biến động khoản mục thuộc Tài sản - Nguồn vốn 47 Bảng 3.2 Sự biến động khoản mục thuộc kết kinh doanh 54 Bảng 3.3 Tỷ lệ chi phí/DTT doanh nghiệp qua năm 55 i STT Tên bảng Nội dung Trang Bảng 3.4 Phân tích lưu chuyển tiền tệ 58 Bảng 3.5 Phân tích khả toán 60 Bảng 3.6 So sánh khả tốn Bảng 3.7 Phân tích cấu tài sản - nguồn vốn 64 Bảng 3.8 So sánh cấu tài sản - nguồn vốn 65 Bảng 3.9 Phân tích hiệu suất hoạt động 65 10 Bảng 3.10 So sánh hiệu suất hoạt động 66 11 Bảng 3.11 Phân tích khả sinh lời 67 12 Bảng 3.12 So sánh khả sinh lời 68 13 Bảng 3.13 Hệ số giá trị thị trường 68 14 Bảng 3.14 Tốc độ tăng trưởng doanh thu qua năm 75 15 Bảng 3.15 Chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu 81 16 Bảng 3.16 Báo cáo kết kinh doanh dự báo 82 17 Bảng 3.17 Bảng cân đối kế toán dự báo 83 18 Bảng 3.18 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo 85 DANH MỤC CÁC BẢNG STT Tên biểu Biểu 3.1 Nội dung Sơ đồ tổ chức công ty Trang 41 ii STT Tên biểu Biểu 3.2 Nội dung Biến động tài sản - nguồn vốn iii Trang 48 LỜI NĨI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tài doanh nghiệp đóng vai trò chủ đạo quan trọng mỗi doanh nghiệp Một doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, thành công kinh doanh doanh nghiệp thực tốt việc tổ chức quản lý giám sát cách chặt chẽ dòng tài luân chuyển doanh nghiệp Mặt khác kinh tế thị trường, môi trường kinh doanh cạnh tranh gay gắt tạo thuận lợi rủi ro tiềm tàng, đòi hỏi doanh nghiệp phải nắm bắt thơng tin, có phân tích dự đốn xác để có thể tận dụng hội kinh doanh, hạn chế rủi ro thiệt hại Vì phân tích tài sẽ giúp cho nhà quản trị đánh giá cách tương đối xác tình hình tài sản, nguồn vốn, khả toán, khả hoạt động, khả cân đối cấu vốn khả sinh lời doanh nghiệp khứ Từ đó dự kiến khả phát triển tương lai để đưa giải pháp hữu hiệu, định tài chính xác nhằm nâng cao cơng tác quản lý tài chính, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh để hướng tới mục tiêu tối đa hóa giá trị lợi ích doanh nghiệp Công ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát thành lập năm 2002, với đà phát triển kinh tế Việt Nam tình hình tài cơng ty năm đầu thành lập khả quan Tuy nhiên, giai đoạn từ năm 2012 đến doanh nghiệp gặp khơng khó khăn thách thức Vì vậy, việc phân tích tài cơng ty thời gian qua cần thiết, từ đó đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh, xác định tác động yếu tố thuận lợi khó khăn, mức độ hiệu chiến lược kinh doanh, đồng thời đưa giải pháp khắc phục khó khăn, giúp công ty nâng cao hiệu kinh doanh Nhận thức tầm quan trọng phân tích tình hình tài doanh nghiệp nói chung cần thiết phải phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát nói riêng giai đoạn nay, định chọn đề tài: “ Phân tích tài chính Công ty cổ phần đầu tư xuất nhập khẩu Thuận Phát” để làm đề tài luận văn thạc sỹ mình Trong trình trình bày, luận văn không tránh khỏi sai sót mong góp ý quý thầy cô bạn đọc để luận văn hoàn thiện Câu hỏi nghiên cứu Bài luận văn mong muốn trả lời số câu hỏi nghiên cứu: - Phân tích tài gì? Nội dung tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp? Dự báo tài gì? Nội dung dự báo tài chính? - Những đặc thù ngành nghề kinh doanh công ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát gì? Tình hình tài cơng ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát giai đoạn 2012-2014 nào? Thành tựu hạn chế mặt tài công ty gì? - Công ty có thể thực giải pháp để cải thiện tình hình tài mình? Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích nghiên cứu Nghiên cứu, phân tích tình hình tài nhằm tìm mặt mạnh mặt bất ổn, từ đó đề xuất biện pháp quản trị tài đắn kịp thời để phát huy mức cao hiệu tài cho cơng ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát Nhiệm vụ nghiên cứu - Hệ thống hóa sở lý luận phân tích tình hình tài dự báo tài doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát năm gần từ 2012 - 2014 nguyên nhân hạn chế hoạt động tài cơng ty - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu : - Đối tượng nghiên cứu : Các vấn đề liên quan đến tình hình tài Cơng ty Cổ Phần Đầu Tư Xuất Nhập Khẩu Thuận Phát - Phạm vi nghiên cứu : khoản phải thu mà còn trì tốt mối quan hệ với khách hàng Một số công ty còn làm việc với khách hàng đối tác thật để giải khoản phải thu 4.2.4 Giải pháp tăng lượng tiền tương đương tiền Tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ lại đóng vai trò vô quan trọng hoạt động tài doanh nghiệp Lượng tiền mặt cao ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn cơng ty, làm hội đầu tư có khả sinh lời cao thay vì để tiền chỗ Nhưng lượng tiền mặt thấp lại ảnh hưởng nghiêm trọng đến tình hình lưu chuyển tốn cơng ty, chí có thể đưa cơng ty lâm vào tình trạng phá sản xảy việc đòi nợ chủ nợ mà công ty chủ động dòng tiền Qua phân tích tình hình cơng ty Thuận Phát có thể thấy lượng tiền mặt công ty chiếm tỷ lệ nhỏ, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư, tài bị âm liên tục Tuy khả lưu chuyển tiền xử lý phù hợp có nhu cầu chi thì có khoản thu, tiền cuối kỳ doanh nghiệp dương khả toán chưa bị ảnh hưởng nhiều Nhưng xem xét khả toán tức thời công ty có thể thấy thấp nhiều so với đối thủ cạnh tranh so với trung bình ngành, gây ảnh hưởng không tốt tới tâm lý chủ nợ, khách hàng doanh nghiệp không chủ động kế hoạch trả nợ sẽ dẫn đến khả tốn Vì cơng ty cần xem xét biện pháp tăng lượng tiền lên Thực tế, công ty không có tiền mà lượng tiền nhàn rỗi công ty đem sử dụng cho mục đích khác, cho vay, gửi ngân hàng có kỳ hạn để hưởng lãi…nhưng lượng tiền mặt có thể sử dụng lại không nhiều Doanh nghiệp cần cân đối dòng tiền nhàn rỗi mình thì sẽ giải vấn đề khả toán tức thời thấp, thông qua số biện pháp như: Cách thức để tăng lượng tiền mặt có thể sử dụng doanh nghiệp mở dạng tài khoản liên thông ngân hàng Điều cho phép doanh nghiệp có khoản lãi số dư tiền mặt vượt chuyển tiền từ tài khoản vốn không cần thiết sang tài khoản khác chuyển trở lại cần thiết Đây 98 biện pháp an toàn tạo mức sinh lời tương đối doanh nghiệp có lượng tiền mặt dư thừa tạo hội cho doanh nghiệp huy động tiền toán từ tài khoản khác trường hợp cần thiết Đây giải pháp phù hợp cho tình hình Thuận Phát, góp phần chủ động việc sử dụng tiền cần thiết đảm bảo dòng tiền nhàn rỗi tạo mức sinh lời tương đối an toàn Ngoài ra, doanh nghiệp cần đàm phán để có điều khoản toán dài với nhà cung cấp Thời gian toán dài tốt nhằm giữ đồng tiền lại với doanh nghiệp lâu Đối với khách hàng nên sử dụng sách khuyến khích toán sớm để bớt khoản nợ đọng, tạo lượng tiền mặt nhanh cho doanh nghiệp Khi huy động lượng tiền mặt hợp lý thì công việc người lao động thủ quỹ nhà quản trị vô quan trọng Song song với việc đề kế hoạch thu chi hợp lý huy động tiền cho doanh nghiệp cho đảm bảo khả tốn khơng làm nhiều chi phí ứ đọng tiền, đồng thời việc đảm bảo lượng tiền huy động cất giữ an toàn, chi tiêu theo quy trình kiểm sốt chặt chẽ, tránh tình trạng chi tiêu ngồi quỹ, biển thủ gây thất cơng quỹ làm ảnh hưởng đến lượng tiền mặt khả toán doanh nghiệp 4.2.5 Giải pháp tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Ngành nhựa có tốc độ tăng trưởng xuất nhanh vòng năm trở lại với tốc độ tăng trưởng trung bình khoảng 30% Ngành nhựa đứng thứ mặt hàng có tốc độ xuất tăng trưởng cao sau khí, hạt tiêu cà phê Trong năm 2010, giá trị xuất đạt tỷ USD, tăng gần 43% so với năm trước Mặt hàng xuất chủ yếu nhựa thành phẩm, đó mặt hàng bao bì chiếm tỷ trọng lớn khoảng 70% 10 thị trường xuất lớn Việt Nam Hoa Kỳ, Nhật Bản, Campuchia, Đức, Anh, Hà Lan, Pháp, Đài Loan, Malaysia Philippines Và có 530 công ty nhựa Việt Nam hoạt động lĩnh vực xuất 99 Khi phân tích cơng ty Thuận Phát có thể thấy doanh thu tăng nhanh năm 2014, khả sinh lời tăng dần qua năm so với tiềm ngành nhựa mức trung bình ngành thì khả sinh lời công ty còn thấp, công ty có thể xem xét biện pháp để tăng doanh thu, giảm chi phí, từ đó góp phần nâng cao lợi nhuận cho mình Chẳng hạn: Tìm kiếm thị trường tiềm Kinh tế Việt Nam dự báo sẽ tăng trưởng trung bình mức 5,5-7% năm tới, đó tốc độ phát triển số ngành chủ lực Xây dựng: 15% , Thực phẩm chế biến: 18% , Hàng tiêu dùng: 20% Đây ngành tiêu thụ sản phẩm từ nhựa, đó kỳ vọng tốc độ tăng trưởng ngành nhựa có thể sẽ mức 15%/năm Giai đoạn từ 1975 đến 1990, số chất dẻo mức 1kg/người/năm nhiên giai đoạn từ năm 2000 trở số không ngừng tăng mạnh ổn định qua năm, đến năm 2009 số đạt mức 37 kg/người/năm Năm 2010, số chất dẻo ước đạt mức 40kg/người/năm nhiên mức thấp so với nước lân cận (thấp so với số trung nước phát triển có mức tiêu thụ nhựa 50-100kg/người/năm), cho thấy tiềm phát triển ngành nhựa còn lớn Đây hội tốt cho doanh nghiệp phát triển mở rộng sản xuất Tăng cường quảng cáo giới thiệu sản phẩm hình ảnh cơng ty: Đối với doanh nghiệp lớn thường ưu tiên làm biển quảng cáo trời hoặc quảng cáo tivi Tuy nhiên với doanh nghiệp nhỏ Thuận Phát việc quảng cáo trang web phổ biến, chi phí rẻ mà hiệu quảng cáo lại cao Ngoài việc thường xuyên quảng cáo trang web thông dụng Dantri.com, 24h.com.vn…công ty cần thực hoạt động quảng cáo cho hình ảnh mình tham gia hội trợ, triển lãm, buổi hoạt động chuyên ngành xây dựng nhằm giới thiệu sản phẩm công ty đến công chúng giới chuyên môn Đồng thời, với việc giới thiệu quảng bá hình ảnh, mối quan hệ doanh nghiệp mở rộng nên hội ký kết hợp đồng với đối tác lớn 100 Một biện pháp doanh nghiệp sử dụng đạt hiệu cao đó tham gia hội chợ, triển lãm chuyên ngành nhựa, đặc biệt thị trường sôi động thành phố Hồ Chí Minh để quảng bá sản phẩm mình Ngồi cơng ty có thể xem xét đến việc tham gia hội trợ nước Trung Quốc, Thái Lan, Ấn Độ, Mỹ Châu Âu…là đối thủ cạnh tranh thị trường tiềm phục vụ cho việc xuất doanh nghiệp, từ đó tăng cường việc học hỏi kinh nghiệm, kỹ thuật sản xuất giúp doanh nghiệp ký kết hợp đồng thương mại, mở rộng quan hệ hợp tác Thay đổi kết cấu sản phẩm sản xuất tiêu thụ: Ngành nhựa gồm có nhóm ngành chính: Nhựa bao bì: dẫn đầu thị trường với 39% thị phần ngành bao gồm sản phẩm như: bao bì rỗng: chai nhựa, lọ nhựa; bao bì đơn, bao bì kép, bao bì nhựa phức hợp; loại thùng nhựa… Nhựa dùng vật liệu xây dựng: chiếm khoảng 21% thị trường bao gồm sản phẩm: ống nước phụ kiện ống nước; lợp; trần… Nhựa gia dụng: nhóm chiếm khoảng 20% thị phần bao gồm sản phẩm: đồ dùng gia dụng (bàn ghế, tủ kệ, chén dĩa nhựa…), đồ chơi nhựa, giày dép… Nhựa kỹ thuật cao: chiếm 20% thị phần bao gồm sản phẩm phụ kiện nhựa dùng lắp ráp ô tô, xe máy, thiết bị nhựa dùng ngành Composite… Ở giai đoạn trước thị trường bất động sản chững lại làm giảm cấu nhựa xây dựng, từ mức 30% giai đoạn trước năm 2008 xuống còn 21% giai đoạn từ 2008 đến Nhựa gia dụng nhựa kỹ thuật giữ mức ổn định mức từ 19-21% năm năm trở lại Nhựa bao bì giữ cấu cao từ 3039% vòng 10 năm qua phát triển ngành hàng tiêu dùng chế biến kéo theo phát triển ngành nhựa bao bì Thuận Phát đạt doanh thu tăng vọt 2014 chuyển hướng sản xuất tiêu thụ sản phẩm sang tăng cường nhựa bao bì, tập trung cung cấp cho công ty chế biến sản phẩm, tận dụng thị trường Hà Nội với số lượng lớn phân khúc khách hàng vô tiềm Trong thời gian tới, công ty cần đánh giá lại xu hướng kết cấu sản phẩm mình Khi mà kinh tế có bước 101 phục hồi đáng kể, thị trường bất động sản xây dựng có dấu hiệu ấm lên mạnh mẽ thì việc tập trung sản xuất nhựa xây dựng nên cân nhắc Ngoài ra, nhu cầu thị trường hướng sản phẩm có tính thân thiện với mơi trường, sản phẩm nhựa chất lượng cao, “sạch” đảm bảo an toàn sức khỏe người sử dụng Có thể thấy thị trường nhựa gia dụng bị lấn át sản phẩm nhựa Trung Quốc với chất lượng thấp, giá rẻ khơng an tồn Có thể việc sản xuất sản phẩm đồ chơi trẻ em chất lượng cao, nguyên liệu đảm bảo sức khỏe trẻ em, có thể giá bán cao kèm chất lượng sẽ dễ dàng người tiêu dùng lựa chọn… Tăng khả sinh lời qua tăng sử dụng đòn bẩy tài chính: Như phân tích cơng ty Thuận Phát tập trung huy động nguồn vốn vay nợ chủ yếu thông qua vay ngắn hạn, thời điểm có thể lãi suất huy động ngắn hạn sẽ nhỏ lãi suất dài hạn Tuy nhiên, công ty sử dụng nhiều hạn mức nhiều khoản vay ngân hàng khác nên việc lãi suất bị nâng lên phổ biến Nếu tương lai công ty cần huy động vốn từ ngân hàng thì chi phí sử dụng vốn vay sẽ tăng lên đáng kể, vừa tăng áp lực toán lại tăng chi phí tài chính, việc sử dụng đòn bẩy tài khơng còn nhiều hội phát huy tính tích cực Ngoài ra, xem xét thời điểm kinh tế tại, với dự báo tương lai lãi suất sẽ tăng cao, lạm phát có nguy tăng lên đến 6%,…thì việc huy động nợ dài hạn thông qua vay nợ dài hạn có thể sẽ tiết kiệm chi phí lại khơng tạo áp lực tốn với cơng ty nợ ngắn hạn Việc giảm huy động nguồn vốn ngắn hạn sẽ góp phần giảm hoặc giãn chi phí tài cho doanh nghiệp mà giữ ngun quyền kiểm sốt cho cổ đơng Mặt khác, công ty có thể mở rộng quan hệ tín dụng với ngân hàng để tranh thủ hạn mức vay có mức lãi suất ưu đãi 102 Ngồi cơng ty xem xét huy động vốn cách phát hành trái phiếu : Công ty cần có điều chỉnh việc huy động vốn, từ chỗ lệ thuộc chủ yếu vào vốn vay ngân hàng Công ty có thể kết hợp hai phương thức vừa vay vốn từ ngân hàng vừa huy động vốn trực tiếp qua thị trường vốn Để huy động vốn vay dài hạn, thời gian tới Công ty có thể sử dụng hình thức phát hành trái phiếu thị trường Trước phát hành, Công ty cần lựa chọn loại trái phiếu, kỳ hạn trái phiếu phát hành cho phù hợp với dự kiến tình hình kinh doanh Công ty thời gian tới Các loại trái phiếu mà Công ty có thể lựa chọn phát hành như: trái phiếu có lãi suất cố định, loại trái phiếu công ty thường hay phát hành loại trái phiếu công ty; hoặc trái phiếu có lãi suất thả nổi, trái phiếu có thể thu hồi sớm, Công ty có thể phát hành trái phiếu riêng rẽ hoặc phát hành công chúng Để phát hành trái phiếu riêng rẽ, Công ty phải thoả mãn điều kiện qui định Nghị định 52/2006/NĐ-CP phát hành trái phiếu riêng rẽ Các điều kiện phù hợp với điều kiện thực tế doanh nghiệp Việt Nam Công ty có thể đáp ứng Phát hành trái phiếu riêng rẽ hình thức có tính khả thi Công ty, vì tương lai gần Công ty nên sử dụng hình thức để tạo thêm kênh huy động vốn mới, đa dạng hoá nguồn vốn cho Công ty Việc phát hành trái phiếu riêng rẽ sẽ tạo tiền đề tốt cho Công ty tiến tới phát hành trái phiếu công chúng sau Vì phát hành trái phiếu công chúng, doanh nghiệp phải thực thủ tục phức tạp hơn, phải thoả mãn điều kiện qui định khắt khe hơn, cao theo pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Nâng cao chất lượng sản phẩm: sản phẩm ngành nghề yêu cầu quan trọng chất lượng, đặc biệt ngành thi công xây dựng thì chất lượng sản phẩm sau thi cơng an tồn thi cơng ln đặt lên hàng đầu vì tầm quan trọng nó tài sản tính mạng người Muốn đứng vững thị trường cạnh tranh, nâng cao sản lượng tiêu thụ thì doanh nghiệp phải hướng tới nâng cao chất lượng sản phẩm Biện pháp doanh nghiệp nên áp dụng tăng cường đầu tư máy móc thiết bị thi công đại, đặc biệt với tình hình tài 103 cơng ty thì lực sản xuất định tài sản dài hạn khoa học công nghệ tương đối thấp Vì nhu cầu đổi trang thiết bị công ty Thuận Phát vô cần thiết 4.2.6 Những giải pháp khác Nghiên cứu tạo nguồn nguyên liệu chủ động: Ngành nhựa ngành sản gia cơng phí ngun vật liệu chiếm từ 7075% giá thành sản phẩm Tuy nhiên nguồn nguyên vật liệu nước không đáp ứng đủ mỗi năm Việt Nam phải nhập 63% nguyên vật liệu nhựa từ thị trường nước ngoài, (tương đương với 2,388 triệu tấn) Việt Nam có 400 nghìn nguyên liệu nhựa, chủ yếu polyvinyl clorua (PVC) Polyethylene Telephthalete (PET) sản xuất nước, toàn ngành cần đến gần 3,8 triệu nguyên liệu nhựa bao gồm phụ gia để phục vụ nhu cầu sản xuất Phần lớn nguyên vật liệu ngành nhựa có nguồn gốc từ dầu thô nên giá nguyên vật liệu nhựa phụ thuộc vào dầu thô Hiện nay, giá hạt nhựa PVC dao động thất thường dự báo kinh tế giới phục hồi nên giá dầu sẽ tăng cao nhiều so với mức giá trung bình năm năm trước Điều đó đồng nghĩa với giá hạt nhựa PVC sẽ mức cao hơn, điều đó có thể sẽ làm ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp ngành Do nguồn nguyên vật liệu phải nhập nên doanh nghiệp ngành nhựa phải mua nguyên vật liệu USD Do vậy, hầu hết doanh nghiệp ngành chịu rủi ro từ biến động tỷ giá Biến động lãi suất có nhiều ảnh hưởng tới ngành nhựa vì công ty nhựa thường hay vay ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động mua nguyên vật liệu Vì bất lợi không chủ động nguồn nguyên liệu sẽ ảnh hưởng đến việc trì kế hoạch sản xuất phát sinh chi phí cao từ việc nhập khẩu, có nguy làm giảm lợi nhuận công ty nên công ty Thuận Phát ngành nhựa Việt Nam nói chung nên thực biện pháp chuyên môn để tự sản xuất nguyên vật liệu từ nguồn nước, từ đó góp phần giảm giá thành sản phẩm, chủ 104 động nguồn nguyên liệu sản xuất tránh rủi ro ảnh hưởng giá dầu giới tỷ giá lãi suất việc nhập Đào tạo nâng cao lực trình độ nguồn nhân lực 105 Đội ngũ nhà quản trị người lao động trực tiếp đào tạo, bồi dưỡng sẽ tăng thêm hiểu biết, cải tiến phương pháp, rèn luyện kỹ năng, nâng cao tay nghề thái độ làm việc…, từ đó làm tăng hiệu thực công việc Tăng cường đào tạo, bồi dưỡng đồng nghĩa với việc nâng cao chất lượng lao động, tăng số lượng lao động có hàm lượng khoa học kỹ thuật cao nhằm phát triển nguồn nhân lực, nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ người lao động, nâng cao trình độ đội ngũ quản trị doanh nghiệp Với quy mô lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát thì lực lượng lao động tồn Cơng ty cần quan tâm đáp ứng Về chất lượng, phần lớn cán quản lý Công ty qua đào tạo có trình độ đại học Lực lượng công nhân qua đào tạo chiếm tỷ trọng nhỏ Thời gian tới, Cơng ty tích cực đầu tư đổi công nghệ thì lực lượng công nhân kỹ thuật qua tạo tạo chưa đáp ứng yêu cầu đặt Bởi vì, số lượng công nhân chưa qua đào tạo chiếm tỷ trọng lớn Đây lực lượng làm việc trực tiếp với máy móc thiết bị dây chuyền công nghệ, điều kiện Công ty mua sắm công nghệ mới, đại chắn phận đó sẽ không đáp ứng yêu cầu mặt chuyên môn kỹ thuật 106 Quản trị doanh nghiệp nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh, đặc biệt môi trường kinh doanh đầy biến động ngày Kết hiệu hoạt động quản trị doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào trình độ chuyên môn cấu tổ chức máy quản trị doanh nghiệp Trong thời gian qua hạn chế trình độ chuyên môn kinh nghiệm kỹ quản trị đội ngũ nhà quản trị doanh nghiệp ảnh hưởng không tốt đến hiệu kinh doanh công ty nói chung công tác quản lý, sử dụng vốn Công ty Vì vậy, cần thiết phải nâng cao lực trình độ chuyên môn cho đội ngũ nhà quản trị đồng thời phải thay đổi phương thức quản trị kiểu cũ còn mang nặng tư tưởng ỷ lại, bao cấp, mệnh lệnh hành tồn Cơng ty Cần xây dựng kế hoạch đào tạo, bồi dưỡng nhằm nâng cao trình độ chuyên môn, kỷ quản trị điều hành đại cho đội ngũ nhà quản trị công ty Trong thời đại ngày nay, trí tuệ, tri thức lĩnh vực khoa học, đó có tri thức kinh tế, tài chính, quản trị kinh doanh phát triển nhanh chóng, nhà quản trị không có đủ trình độ chuyên môn cần thiết, không thường xuyên cập nhật kiến thức đại sẽ trở nên lạc hậu, không có tầm nhìn xa tư trí tuệ cần thiết để quản trị thành công Xuất phát từ tình hình thực tế nói trên, năm tới cần phải tập trung đào tạo, bồi dưỡng, phát triển đội ngũ nhà quản trị lực lượng công nhân kỹ thuật để đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ Công ty điều kiện Căn vào yêu cầu nhiệm vụ cụ thể sản xuất kinh doanh năm tới, Công ty có kế hoạch đào tạo phát triển nguồn nhân lực, đặc biệt đào tạo lực lượng công nhân lành nghề có trình độ kỹ thuật cao Kế hoạch đào tạo Công ty phải xây dựng cụ thể theo năm, theo thời kỳ năm thực chiến lược đào tạo dài hạn, có sách khuyến khích, tạo điều kiện để nhà quản trị công nhân viên công ty tự học tập nâng cao kiến thức chuyên môn, tay nghề mình, học tập qua mạng, qua sách báo tạp chí, tham gia lớp học theo phương thức đào tạo từ xa, hoặc vừa làm vừa học, tham gia lớp học bồi dưỡng ngắn ngày, Đồng thời, cần có sách thu hút tuyển dụng nhà 107 quản trị có tài phẩm chất vào làm việc cho công ty, có chế độ đãi ngộ hợp lý vật chất tinh thần, bố trí cơng việc phù hợp tạo hội thăng tiến để họ phát huy hết tài cống hiến cho công ty Bên cạnh việc nâng cao trình độ chuyên môn cho đội ngũ nhà quản trị, Công ty cần xây dựng văn hố Cơng ty, mơi trường làm việc "dân chủ" cho phép phát huy mọi khả năng, sức sáng tạo mọi thành viên vì phát triển Công ty 4.3 Kiến nghị công ty Nguồn vốn có vai trò vô quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp Đặc biệt thơng qua q trình phân tích tình hình tài cơng ty Thuận Phát, chủ yếu thơng qua phân tích tình hình biến động khoản mục nguồn vốn phân tích hệ số cấu nguồn vốn doanh nghiệp, so sánh tiềm huy động vốn công ty đối thủ cạnh tranh, có thể thấy Thuận Phát công ty có quy mô nguồn vốn nhỏ so với doanh nghiệp ngành, đồng thời hình thức sở hữu công ty công ty cổ phần chưa niêm yết thị trường chứng khoán nên khả huy động vốn vô hạn hẹp, chủ yếu thông qua huy động vốn từ chủ sở hữu công ty Song song với việc huy động vốn thông qua tăng sử dụng nợ phải trả phát hành trái phiếu hoặc tăng sử dụng nợ vay ngân hàng, công ty nên mở rộng nguồn huy động vốn chủ sở hữu cách đưa công ty lên niêm yết sàn giao dịch chứng khốn thức Ngồi ra, lãnh đạo cơng ty định đưa doanh nghiệp lên sàn niêm yết thì sẽ kéo theo việc đảm bảo yêu cầu minh bạch tài tạo động lực cố gắng cho doanh nghiệp nhằm tạo hiệu tài tốt nhất, khả sinh lời tương lai tốt Từ đó góp phần xây dựng giá trị doanh nghiệp mắt nhà đầu tư, thúc đẩy tính khoản cổ phiếu cơng ty thị trường Có thể nói, việc đưa doanh nghiệp lên sàn niêm yết chứng khốn thức u cầu cần thiết Thuận Phát thời đại cạnh tranh ngày gay gắt 108 109 KẾT LUẬN Phân tích tài vấn đề vơ quan trọng nhà quản trị công ty đối tượng liên quan Việc phân tích tài đòi hỏi phải thực thường xuyên, liên tục để đảm bảo chủ thể nhận định sức khỏe tài doanh nghiệp họ quan tâm, từ đó có định đầu tư đắn hiệu Luận văn với đề tài Phân tích tài cơng ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát đề cập đến số nội dung : Thứ hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Trình bày hệ thống tiêu chí, tiêu nhằm đánh giá quy mô, kết kinh doanh, dòng thu chi khả sinh lời, khả toán, hiệu suất hoạt động doanh nghiệp Thứ hai sở lý luận trình bày, luận văn tiến hành tính tốn, phân tích đánh giá tình hình tài giai đoạn ba năm gần công ty cổ phần đầu tư xuất nhập Thuận Phát so sánh với số công ty ngành Qua đó rút thành tựu, hạn chế tài công ty Từ đó, đưa số dự báo tình hình tài cơng ty ba năm tới từ 2015 - 2017 để giúp nhà quản trị có nhìn tổng quát linh hoạt để ứng phó với diễn biến thị trường tác động đến doanh nghiệp Thứ ba dựa tảng thành tựu hạn chế tình hình tài cơng ty, tác giả có đề cập số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài đơn vị Tuy cố gắng hạn chế nguồn tài liệu, trình độ nhận thức lực nghiên cứu nên luận văn không tránh khỏi thiếu sót định Tác giả hy vọng nhận ý kiến góp ý Quý thầy cô, bạn độc giả để luận văn hoàn thiện 110 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Lê Thị Phương Bích, 2007 Phân tích tài cơng ty TNHH thương mại Vạn Phúc Cần Thơ, tháng năm 2007 Cơng ty chứng khốn KIS Việt Nam, 2014 Báo cáo phân tích ngành nhựa Hồ Chí Minh, tháng năm 2014 Vòng Châu Đơng, 2013 Tình hình tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa thực trạng giải pháp Cần Thơ, tháng năm 2013 Nguyễn Thị Duyên, 2013 Phân tích tài cơng ty cổ phần Zinnia Luận văn thạc sĩ Trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Trần Thị Minh Hương, 2008 Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài tổng cơng ty hàng không Việt Nam Luận án tiến sĩ Đại học kinh tế Quốc Dân Bùi Thị Hường, 2015 Phân tích tài cơng ty TNHH Sản xuất thương mại Phong Phú Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội Nguyễn Đình Kiệm, 2010 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Học viện Tài Bùi Văn Lâm, 2011 Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Vinaconex 25 Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Đà Nẵng Nguyễn Năng Phúc, 2015 Giáo trình Phân tích báo cáo tài Hà Nội: NXB Đại học kinh tế quốc dân 10 Nguyễn Kim Phượng, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa Luận văn thạc sĩ Trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia 11 Nghiêm Thị Thà, 2012 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: NXB Học viện Tài 12 Dương Thị Bảo Thu , 2014 Phân tích cơng ty cổ phần đá ốp lát cao cấp Vinaconex Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 13.Nguyễn Thị Thủy, 2013 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần truyền hình cáp Việt Nam Luận văn thạc sĩ Trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia 111 14 Phạm Thị Thủy Nguyễn Thị Lan Anh, 2012 Báo cáo tài phân tích, dự báo Định giá Hà Nội: NXB ĐH Kinh tế Quốc dân 15.Hồ Thị Khánh Vân, 2012 Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần PVT Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội 16 Trần Thị Vân, 2015 Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần hóa chất Việt Trì Luận văn thạc sĩ Trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia 17 Đỗ Thanh Vinh, 2012 Một số giải pháp giải tỏa hàng tồn kho doanh nghiệp, Nha Trang, tháng năm 2012 Website 18 tinmoi.vn, “Khẩn cấp giải cứu hàng tồn kho” Ngày truy cập 20/11/2015 19 cafef.vn “Ngành nhựa trước sức ép doanh nghiệp Thái” Ngày truy cập 20/11/2015 20 ipcs.vn “Mục tiêu xuất ngành nhựa” Ngày truy cập 20/11/2015 21 vietnamplus.vn “Ngành nhựa tăng trưởng thị trường nhiều biến động” Ngày truy cập 20/11/2015 22 vinachem.com “Ngành nhựa Việt nam - Thực trạng xu hướng” Ngày truy cập 20/11/2015 23 voer.edu.vn “Khái niệm ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp” Ngày truy cập 17/4/2016 112 ... 2.2.5 Phân tích cấu 38 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN PHÁT 39 3.1 Khái quát chung công ty cổ phần đầu tư xuất nhập. .. PHÁT Chương 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN PHÁT Chương 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH... CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Chương 3: THỰC TRẠNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XUẤT NHẬP KHẨU THUẬN