Tổng quan được các nghiên cứu và lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp; Phân tích và dự báo được tình hình tài chính của Công ty CP VIWACO; Làm rõ được các hạn chế, tồn tại trong công tác quản lý tài chính tại Công ty CP VIWACO; Đề xuất được một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty CP VIWACO.
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ HỒNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIWACO LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU Hà Nội - 2019 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ HỒNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VIWACO Chun ngành: Tài ngân hàng Mã ngành: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU Ngƣời hƣớng dẫn: TS Trần Thế Nữ XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu riêng tôi, chưa công bố cơng trình nghiên cứu người khác Việc sử dụng kết quả, trích dẫn tài liệu người khác đảm bảo theo quy định Các nội dung trích dẫn tham khảo tài liệu, sách báo, thông tin đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu tham khảo luận văn Hà Nội, ngày tháng 18 năm 2019 Tác giả luận văn Nguyễn Thị Hồng LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài luận văn thạc sĩ cách hoàn chỉnh, bên cạnh nỗ lực cố gắng thân có hướng dẫn nhiệt tình quý Thầy Cô, nhờ động viên ủng hộ gia đình bạn bè suốt thời gian học tập nghiên cứu thực luận văn thạc sĩ Xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến TS Trần Thế Nữ người hết lòng giúp đỡ tạo điều kiện tốt cho tơi hồn thành luận văn Xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến tồn thể q thầy khoa Tài – Ngân hàng, Đại học Kinh tế – Trường Đại học Quốc Gia Hà Nội tận tình truyền đạt kiến thức quý báu tạo điều kiện thuận lợi cho suốt trình học tập nghiên cứu thực đề tài luận văn Xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến Cơng ty Cổ phần VIWACO không ngừng hỗ trợ tạo điều kiện tốt cho suốt thời gian nghiên cứu thực luận văn Cuối cùng, xin chân thành cảm ơn đến gia đình, anh chị bạn đồng nghiệp hỗ trợ cho nhiều suốt trình học tập, nghiên cứu thực đề tài luận văn thạc sĩ cách hoàn chỉnh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ ii LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Khái quát phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Tài liệu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 11 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 11 1.3.2 Phân tích tình hình tài cơng ty qua tiêu tài đặc trưng 15 1.3.3 Phân tích tình tình tài phương pháp Dupont 23 1.4 Dự báo tình hình tài 24 1.4.1 Dự báo kết hoạt động kinh doanh 24 1.4.2 Dự báo Bảng cân đối kế toán 25 1.4.3 Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ 27 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 2.1 Quy trình nghiên cứu 28 2.2 Phương pháp nghiên cứu 30 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu 30 2.2.2 Phương pháp xử lý liệu 31 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 34 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIWACO 34 3.1 Khái quát Công ty Cổ phần VIWACO 34 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần VIWACO 34 3.1.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh 35 3.1.3 Cơ cấu tổ chức máy quản lý công ty 40 3.1.4 Kết kinh doanh công ty năm gần 41 3.2 Thực trạng tình hình tài Công ty Cổ phần VIWACO 41 3.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty Cổ phần VIWACO 41 3.2.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần VIWACO qua tiêu tài đặc trưng 64 3.2.3 Phân tích tình tình tài Cơng ty Cổ phần VIWACO phương pháp Dupont 85 3.3 Dự báo tình hình tài Cơng ty Cổ phần VIWACO đến năm 2020 88 3.4 Đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần VIWACO 93 3.4.1 Kết đạt 93 3.4.2 Hạn chế nguyên nhân 95 CHƢƠNG 4: KIẾN NGHỊ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VIWACO 97 4.1 Định hướng chiến lược phát triển Công ty Cổ phần VIWACO đến năm 2020 97 4.1.1 Định hướng phát triển 97 4.1.2 Chiến lược phát triển kinh doanh nước đến năm 2020 97 4.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tài Cơng ty Cổ phần VIWACO 98 4.2.1 Nhóm giải pháp nhằm tăng doanh thu 98 4.2.2 Nhóm giải pháp nhằm giảm chi phí 99 4.2.3 Nhóm giải pháp tái cấu nguồn vốn 100 4.2.4 Nhóm giải pháp quản trị dòng tiền 100 KẾT LUẬN 102 TÀI LIỆU THAM KHẢO 104 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa CĐKT Cân đối kế toán CK Chứng khốn CPBH Chi phí bán hàng CPKH Chi phí khấu hao CPQLDN Chi phí quản lý doanh nghiệp DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán 10 HĐKD Hoạt động kinh doanh 11 HTK Hàng tồn kho 12 KQKD Kết kinh doanh 13 KQHĐKD Kết hoạt động kinh doanh 14 LN Lợi nhuận 15 LNST Lợi nhuận sau thuế 16 SXKD Sản xuất kinh doanh 17 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 18 TRĐ Triệu đồng 19 TSCĐ Tài sản cố định 20 TSDH Tài sản dài hạn 21 TSNH Tài sản ngắn hạn 22 VCĐ Vốn cố định 23 VCSH Vốn chủ sở hữu 24 VKD Vốn kinh doanh i DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ STT Bảng Bảng 3.1 Bảng 3.2 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Bảng 3.6 Bảng 3.7 Bảng 3.8 Bảng 3.9 10 Bảng 3.10 11 Bảng 3.11 12 Bảng 3.12 13 Bảng 3.13 14 Bảng 3.14 15 Bảng 3.15 16 Bảng 3.16 17 Bảng 3.17 18 Bảng 3.18 19 Bảng 3.19 20 Bảng 3.20 Nội dung Trang Các doanh nghiệp kinh doanh nước Hà Nội 36 Kết hoạt động kinh doanh giai đoạn năm 2014- 2017 38 Phân tích cấu tài sản Cơng ty Cổ phần VIWACO 39 giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu biến động tài sản ngắn hạn 41 Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu biến động tài sản dài hạn Công 44 ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu nguồn vốn Cơng ty Cổ phần 47 VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu biến động vốn chủ sở hữu 49 Cơng ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu biến động nợ phải trả 51 Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-20117 Phân tích biến động nguồn vốn sử dụng nguồn vốn 53 Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn 57 Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích hệ số phản ánh cấu nguồn vốn cấu tài sản Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 59 2014-2017 Phân tích tình hình cơng nợ Cơng ty Cổ phần VIWACO 61 giai đoạn năm 2014-2017 Phân tích tiêu phản ánh khả tốn 63 Cơng ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2014-2017 Phân tích kết kinh doanh Công ty Cổ phần 67 VIWACO giai đoạn năm 2014-2017 Phân tích tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí 69 Cơng ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2014-2017 Phân tích hệ số khả hoạt động Công ty Cổ 71 phần VIWACO giai đoạn năm 2014-2017 Phân tích khả sinh lời Công ty Cổ phần VIWACO 73 giai đoạn năm 2014-2017 Phân tích dòng tiền Cơng ty Cổ phần VIWACO giai 78 đoạn năm 2014-2017 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần VIWACO phương pháp Dupont giai đoạn năm 80 2014-2017 Dự báo doanh thu Công ty Cổ phần VIWACO giai 82 đoạn năm 2018-2020 ii 21 Bảng 3.21 22 Bảng 3.22 23 Bảng 3.23 24 Bảng 3.24 25 Bảng 3.25 Tỷ trọng doanh thu, giá vốn hoạt động Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2014-2017 Dự báo doanh thu, giá vốn hoạt động Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Dự báo phân bổ chi phí quản lý doanh nghiệp hoạt động Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Dự báo chi phí thuế TNDN hoạt động Cơng ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Dự báo báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 iii 84 85 85 86 86 SƠ ĐỒ STT Bảng Sơ đồ 1.1 Sơ đồ 1.2 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 3.1 Nội dung Trang Mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn 13 Mơ hình phân tích tài Dupont 22 Quy trình thực nghiên cứu 27 Sơ đồ tổ chức Công ty Cổ phần VIWACO 29 Mối quan hệ tài sản nguồn vốn Công ty Cổ Sơ đồ 3.2 58 phần VIWACO năm 2016 iv Dựa vào tỷ trọng doanh thu năm liên kề, tác giả dự đoán doanh thu giá vốn hoạt động năm 2018-2020 sau: Bảng 3.22 Dự báo doanh thu, giá vốn hoạt động Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu Trong đó: - Hoạt động kdns - Hoạt động xây lắp - Cho thuê đường ống, hàng hóa dịch vụ khác Tổng cộng Giá vốn Trong đó: - Hoạt động kdns - Hoạt động xây lắp - Cho thuê đường ống, hàng hóa dịch vụ khác Tổng cộng Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 582,539 57,661 4,629 644,829 652,443 64,580 5,185 722,208 730,736 72,330 5,807 808,873 437,710 43,226 2,685 483,622 490,235 48,414 3,008 541,656 549,063 54,223 3,369 606,655 Tương tự, chi phí quản lý doanh nghiệp cần phân bổ theo hoạt động sản xuất kinh doanh: Bảng 3.23 Dự báo phân bổ chi phí quản lý doanh nghiệp hoạt động Cơng ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Chi phí quản lý doanh nghiệp Trong đó: - Hoạt động kdns - Hoạt động xây lắp - Cho thuê đường ống, hàng hóa dịch vụ khác Năm 2018 25,793 23,302 2,306 185 Năm 2019 28,888 26,098 2,583 207 Năm 2020 32,355 29,229 2,893 232 Đối với chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành, theo điều khoản Luật thuế thu nhập doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần VIWACO có nghĩa vụ đóng thuế thu nhập 10 lợi nhuận tính thuế từ hoạt động phân phối kinh doanh nước 15 năm đầu tính từ năm hoạt động (từ năm 2005 đến năm 2020) mức thuế suất thông thường cho năm Các quy định hành thuế cho phép Công ty miễn thuế thu nhập năm kể từ năm có lợi nhuận chịu thuế từ hoạt động phân phối kinh doanh nước (từ năm 2011 đến năm 2014) giảm 50% thuế thu nhập năm (từ năm 2015 đến năm 2023) 91 Thu nhập từ hoạt động kinh doanh khác chịu mức thuế suất thông thường 20 Bảng 3.24 Dự báo chi phí thuế TNDN hoạt động Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu TNDN hoạt động kdns TNDN hoạt động khác Chi phí thuế TNDN hoạt động kdns (5 ) Chi phí thuế TNDN hoạt động khác (20 ) Năm 2018 98,958 16,772 4,948 3,354 Năm 2019 110,833 18,438 5,542 3,688 Năm 2020 124,133 20,305 6,207 4,061 Trên sở báo cáo kết hoạt động kinh doanh dự báo thể bảng tổng hợp sau: Bảng 3.25 Dự báo báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2018-2020 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi/lỗ từ công ty liên doanh liên kết Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế TNDN hành Chi phí thuế TNDN hỗn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Năm 2018 644,829 644,829 Năm 2019 722,208 722,208 Năm 2020 808,873 808,873 483,622 161,207 541,656 180,552 606,655 202,218 3747 862 862 22,569 25,793 115,730 0 0 115,730 8,302 107,428 3747 862 862 25,277 28,888 129,271 0 0 129,271 9,229 120,042 3747 862 862 28,311 32,355 144,438 0 0 144,438 10,268 134,170 92 3.4 Đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần VIWACO 3.4.1 Kết đạt Qua đánh giá sơ lược Công ty Cổ phần VIWACO giai đoạn năm 2014-2017, ta thấy Công ty đạt kết đáng ý: Về cấu tài sản: Công ty tập trung vào tài sản dài hạn, giá trị tài sản dài hạn tăng qua năm Năm 2016-2017 tiền tương đương tiền công ty giảm sử dụng vào đầu tư tài sản cố định tài sản dở dang dài hạn Điều thể cơng ty có xu hướng sử dụng vốn hiệu Về cấu nguồn vốn, vốn chủ sở hữu tăng qua năm lợi nhuận sau thuế giữ lại công ty tăng qua năm tỷ trọng nợ phải trả giảm Trong nợ phải trả, tỷ trọng nợ ngắn hạn giảm tỷ trọng nợ dài hạn công ty có xu hướng tăng năm 2016, năm 2017 Cơng ty điều chỉnh sách huy động vốn hiệu huy động nguồn vốn dài hạn đề đầu tư cho tài sản dài hạn Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng, giá vốn tăng tăng với tốc độ thấp Cơng ty quản lý chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp hiệu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu tăng qua năm giai đoạn năm 2014-2017 Các khoản phải thu công ty mức thấp, chênh lệch phải thu phải trả công ty âm, đồng nghĩa với việc công ty chiếm dụng vốn người bán, người mua Tình hình tốn cơng nợ phải trả khơng có khoản tranh chấp, hạn khả tốn, tn thủ kỷ luật tốn Cơng ty đảm bảo khả toán Trong hoạt động sản xuất kinh doanh công ty tận dụng nguồn lực nhàn rỗi đem lại nguồn thu khác, đồng thời tận dụng lượng vốn chiếm dụng mức độ định, giảm phần chi phí sử dụng vốn Hệ số khả tốn cơng ty đến năm 2017 có xu hướng cải thiện Hệ số chi trả lãi vay số cao hệ số đảm bảo lớn 1, tức chi trả xong lãi vay cơng ty đảm bảo có lợi nhuận 93 Cơ cấu tài sản công ty phù hợp với ngành nghề kinh doanh Tài sản công ty chủ yếu tập trung vào tài sản dài hạn, năm 2014-2017 tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng 59 tổng tài sản Tài sản dài hạn năm 2017 tăng lên tập trung chủ yếu tài sản hữu hình, tài sản xây dựng dở dang dài hạn Xét đặc điểm ngành nghề kinh doanh cơng ty tỷ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn nhiều tài sản ngắn hạn hợp lý Qua việc phân tích hệ số khả hoạt động nhìn chung cho thấy hiệu suất sử dụng vốn doanh nghiệp đánh giá tốt cải thiện qua năm Công ty nên cố gắng trì sách đầu tư kinh doanh sách thu hồi cơng nợ ngày hiệu Số vòng quay HTK tăng lên, số vòng quay khoản phải thu tăng, số vòng quay VLĐ tăng cơng ty tích cực thu hồi khoản cơng nợ khách hàng làm tăng vòng quay khoản phải thu công ty Hệ số nợ giảm nghĩa giảm đòn bẩy tài Nghĩa mức độ tự chủ tài cơng ty nâng cao Mặc dù tỷ suất bảo đảm nợ công ty nhỏ số cải thiện qua năm cho thấy mức độ rủi ro công ty vấn đề toán nợ mức độ rủi ro mà chủ nợ cải thiện tốt Dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương thể công ty tập trung vào ngành nghề kinh doanh cơng ty Dòng tiền từ hoạt động đầu tư ln âm chứng tỏ công ty đầu tư mua sắm thiết bị, tài sản cố định phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Ngồi ra, cơng ty có kết khác như: Cơng ty thực tốt nghĩa vụ với cổ đơng với sách chi trả cổ tức cho cổ đông năm; thực hạn, đầy đủ nghĩa vụ với Nhà nước Cơng ty có đội ngũ lao động có trình độ cao, có sức khỏe tốt, động, nhiệt tình, sáng tạo, chuyên nghiệp công việc Công ty đặc biệt trọng đến việc đảm bảo chế độ làm việc cán công nhân viên theo luật lao động Nhà nước, khen thưởng kịp thời, thỏa đáng Cơng ty ln coi trọng chữ tín với khách hàng, đặc biệt đảm bảo 94 tín nhiệm chất lượng nước Hiện cơng ty thu tiền nước tập trung sở gần với địa dùng nước từ tạo điều kiện thuận lợi chủ động cho khách hàng 3.4.2 Hạn chế nguyên nhân Bên cạnh ưu điểm nói trên thực tế cơng ty có tồn định, tồn bao gồm chủ quan lẫn khách quan, có ảnh hưởng đáng kể đến tình hình hoạt động kinh doanh công ty năm vừa qua Cụ thể : Nguồn vốn lưu động thường xuyên công ty thấp có xu hướng giảm qua năm 2014-2016 Đến năm 2017 nguồn vốn lưu động thường xuyên công ty cải thiện nhỏ 0, chứng tỏ phận tài sản dài hạn công ty tài trợ nguồn vốn ngắn hạn Nguồn vốn dài hạn huy động không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà phải huy động nợ ngắn hạn Nghĩa công ty sử dụng vốn ngắn hạn để đầu tư tài sản dài hạn Mặc dù vay ngắn hạn hưởng chi phí thấp vay dài hạn điều khiến cho cơng ty có nguy khả khoản ngắn hạn Hệ số tốn cơng ty có xu hướng giảm qua năm 2014-2016, đến năm 2017 hệ số tốn cơng ty cải thiện thấp đối thủ ngành địa bàn Nguyên nhân giai đoạn năm 20142016 tài sản ngắn hạn giảm từ 151,144 triệu xuống 120,589 triệu đồng Tương tự tiền tương đương tiền công ty giai đoạn 2014-2016 giảm từ 112,121 triệu đồng xuống 84,998 triệu đồng Trong nợ ngắn hạn có xu hướng tăng từ 133,980 triệu đồng năm 2014 lên 163,614 triệu đồng năm 2016 Đến năm 2017 tài sản ngắn hạn tăng 21 tỷ đồng lên 142,227 triệu đồng nợ ngắn hạn tăng chậm tỷ đồng năm 2017 Hiện công ty đảm bảo khả toán Đặc điểm ngành nghề kinh doanh công ty phân phối kinh doanh nước đến hộ dân nên công ty có lượng tiền mặt tương đương tiền hàng tháng quay vòng cao Chính lượng vốn tồn dạng tiền mặt khoản tương đương tiền nhiều Năm 2017 hệ số toán lãi vay cơng ty có xu hướng giảm mạnh khoản chi trả lãi vay công ty năm tăng đột biến mức 325 Dựa vào 95 thuyết minh khoản mục vay nợ dài hạn thấy công ty hưởng nhiều ưu đãi từ người bán khách hàng với khoản ứng trước dài hạn lớn cho dự án trả lãi suất thời gian trả dài hạn Tuy nhiên năm 2017 cơng ty có khoản vay trung dài hạn bao gồm: 81.975 triệu đồng vay tháng năm 2017 để thực dự án đầu tư xây dựng hệ thống cấp nước cho xã Xuân Phương, Đại Mỗ, Tây Mỗ, Trung Văn, Nam Từ Liêm, Hà Nội khoản vay 76.276 triệu đồng tháng năm 2017 ngân hàng Quân Đội (MB) để thực dự án đầu tư xây dựng hệ thống cấp nước cho xã Vĩnh Quỳnh, huyện Thanh Trì, Hà Nội Đó ngun nhân khiến cho chi phí lãi vay công ty phải trả năm 2017 tăng đột biến Mặc dù tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ có xu hướng giảm giai đoạn năm 2014-2016 đến năm 2017 tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu lại tăng lên Giá vốn hàng bán công ty tăng qua năm tương ứng với mức tăng doanh thu Năm 2014 giá vốn hàng bán mức 286,952 trđ, năm 2015 năm 2016 giá vốn tăng 28.1 3.12 doanh thu năm 2015 công ty đạt 459,453 trđ tương đương tăng 110,097 trđ tương đương tăng 31.51 Đến năm 2017 giá vốn tăng 13.9 lên mức 431,689 trđ doanh thu năm 2017 công ty tăng 12.6 đạt 575,740 trđ Việc mức tăng doanh thu hàng hóa dịch vụ thấp mức tăng giá vốn hàng bán năm 2017 khiến cho tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2017 tăng Công ty cần xem xét nguyên nhân chủ quan khách quan để có biện pháp giảm giá vốn hàng bán chi phí hiệu Qua phân tích tình hình tài Cơng ty CP VIWACO qua tiêu tài chính, phân tích khải quát phương pháp Dupont, tác giả nhận thấy so với công ty đối thủ ngành địa bàn Hà Nội (Công ty CP Nước Sạch Số Hà Nội) cấu tài sản nguồn vốn công ty phù hợp với ngành nghề kinh doanh, hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu với doanh thu tăng qua năm, tiêu lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu cao,… Bên cạnh Cơng ty CP VIWACO tồn hạn chế nguồn vốn lưu động thấp, hệ số tốn năm 2017 có xu hướng giảm, chi phí lãi vay năm 2017 tăng đột biến, tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu 2017 giảm Từ đặt cho cơng ty tốn cần xem xét tìm giải pháp phù hợp nhằm trì phát triển, khắc phục hạn chế tồn 96 CHƢƠNG 4: KIẾN NGHỊ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VIWACO 4.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển Công ty Cổ phần VIWACO đến năm 2020 4.1.1 Định hướng phát triển * Sản xuất kinh doanh: – Đảm bảo cấp nước an tồn, liên tục 24 giờ, ln trì đủ áp lực đảm bảo chất lượng nước cung cấp theo qui chuẩn, qui định – Đầu tư cải tạo toàn hệ thống cấp nước, đầu tư công nghệ mới, ứng dụng khoa học kỹ thuật tiên tiến để quản lý giám sát mạng lưới, giảm tỉ lệ thất thoát thất thu, nâng cao chất lượng dịch vụ cấp nước chăm sóc khách hàng Phấn đấu đạt tỷ lệ thất thoát nước trung bình trì 20% – Tiếp tục mở rộng địa bàn cấp nước phạm vi UBND Thành phố Hà Nội giao Một số khu vực dự kiến phát triển năm tới là: xã Tả Thanh Oai, Hữu Hòa, Tam Hiệp, Vĩnh Quỳnh, Đại Áng, Ngọc Hồi, Liên Ninh – huyện Thanh Trì ; xã Bắc An Khánh, Nam An Khánh, Kim Chung, Di Trạch, Vân Canh… thuộc huyện Hoài Đức * Lĩnh vực tƣ vấn thiết kế: Tiếp tục chủ động khai thác thị trường ngồi Cơng ty lĩnh vực cấp nước * Lĩnh vực thi cơng xây lắp: Tiếp tục tham gia đấu thầu cơng trình bên ngồi Tổng công ty cổ phần Xuất nhập Xây dựng Việt Nam, đặc biệt tham gia vào dự án Tập đoàn nước làm tổng thầu có đòi hỏi u cầu chất lượng yêu cầu tiến độ thực khắt khe 4.1.2 Chiến lược phát triển kinh doanh nước đến năm 2020 Trên sở xác định mục tiêu nhiệm vụ thị trường tiêu thụ nước, Công ty Cổ phần VIWACO thực chiến lược phát triển kinh doanh nước từ năm 2016-2020 với cơng tác sau: 97 Công tác đầu tư: - Đầu tư cải tạo mạng lưới cấp nước có địa bàn đầu tư để giảm tỷ lệ thất thoát, tăng nguồn nước cấp cho khác hàng - Đầu tư mở rộng địa bàn cấp nước phạm vi UBND Thành phố Hà Nội giao Một số khu vực dự kiến phát triển trọng năm tới: xã Tả Thanh Oai, Hữu Hòa, Tam Hiệp, Vĩnh Quỳnh, Đại Áng, Ngọc Hồi, Liên Ninh- Huyện Thanh Trì, xã Bắc An Khánh, Nam An Khánh, Kim Chung, Di Trạch, Vân Canh,… - Đầu tư công nghệ mới, ứng dụng khoa học kỹ thuật tiên tiến để quản lý giám sát mạng lưới, giảm tỉ lệ thất thoát thất thu, nâng cao chất lượng dịch vụ cấp nước Công tác kinh doanh nước sạch: - Điều tra khảo sát địa bàn đề xuất phương án cải tạo phát triển khách hàng, tăng cường sản lượng nước bán ra, giảm tỷ lệ thất - Tăng cường cơng tác quản lý khách hàng, kịp thời giải thắc mắc, khiếu nại khách hàng trình sử dụng nước (như nước yếu, nước đục, đồng hồ đo nước, giá nước, v.v…) - Thường xuyên kiểm tra địa bàn để phát trường hợp vi phạm quy định sử dụng nước (đấu nối trái phép, làm sai lệch đồng hồ, v.v…) để truy thu tiền nước, giảm thất thu - Phân tích đánh giá việc sử dụng nước khách hàng để đưa chương trình kiểm tra việc sử dụng nước khách hàng, áp giá bán nước cho khách hàng theo mục đích sử dụng, v.v… - Nghiên cứu, ứng dụng công nghệ nâng cao công tác quản lý, đơn giản quy trình, giảm chi phí tăng hiệu sản xuất kinh doanh - Tổ chức đào tạo, hướng dẫn trao đổi kinh nghiệm cơng tác ghi thu tiền nước nhằm nâng trình độ nghiệp vụ bán hàng cho nhân viên, nâng cao chất lượng dịch vụ cấp nước 4.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tài Cơng ty Cổ phần VIWACO 4.2.1 Nhóm giải pháp nhằm tăng doanh thu Xuất phát từ tồn việc tỷ suất giá vốn hàng bán công ty năm 2017 tăng mức tăng doanh thu hàng hóa dịch vụ thấp mức tăng giá 98 vốn hàng bán mà giải pháp nhằm nâng cáo hiệu tài cơng ty cần làm tăng doanh thu Kết hợp với chiến lược phát triển kinh doanh nước đến năm 2020 công ty, tác giả có đề xuất số giải pháp tăng doanh thu, giảm giá vốn sau: - Đầu tư cải tạo mạng lưới cấp nước có địa bàn đầu tư để giảm tỷ lệ thất thoát, tăng nguồn nước cấp cho khác hàng Đồng thời đầu tư công nghệ mới, ứng dụng khoa học kỹ thuật tiên tiến để quản lý giám sát mạng lưới, giảm tỉ lệ thất thoát thất thu, nâng cao chất lượng dịch vụ cấp nước Từ tăng doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh nước cho cơng ty, đồng thời giảm thất khiến cho giá thành sản xuất kinh doanh nước công ty giảm xuống - Kiểm tra việc sử dụng nước khách hàng, áp giá bán nước cho khách hàng theo mục đích sử dụng, thường xuyên kiểm tra địa bàn để phát trường hợp vi phạm quy định sử dụng nước (đấu nối trái phép, làm sai lệch đồng hồ, v.v…) để truy thu tiền nước, giảm thất thoát tăng doanh thu cho công ty - Đầu tư mở rộng địa bàn cấp nước phạm vi UBND Thành phố Hà Nội giao chiến lược phát triển kinh doanh nước cơng ty đến năm 2020 4.2.2 Nhóm giải pháp nhằm giảm chi phí Để tiết giảm chi phí công ty tăng lợi nhuận, Công ty cần tiết giảm chi phí quản lý, chi phí dịch vụ mua cụ thể sau: - Cần trọng đến công tác tiền lương người lao động, đảm bảo thực quy chế lương, thưởng phù hợp với quy định, quy chế công ty pháp luật - Thực luân chuyển cán bộ, công nhân nhà máy điện để tận dụng tối đa nguồn lực, tránh tối đa việc th nhân cơng ngồi Đồng thời, đảm bảo chất lượng dịch vụ cơng nhân công ty lực lượng đào tạo có kinh nghiệm nhiều năm - Thực tiết kiệm, tiết giảm chi phí quản lý, chi phí mua ngồi quan văn phòng chi phí tiếp khách, hội nghị, hội thảo, chi phí quảng cáo, quay phim… rà sốt chi phí văn phòng cơng ty cách chặt chẽ Đồng thời, thực theo thị Tổng công ty, không mua sắm xe mới, quản lý phương tiện quan nghiêm túc, người, việc 99 - Thực rà soát thường xuyên định mức hoạt động phù hợp với thực tế, thực hành tiết kiệm, chống lãng phí để giảm giá thành thi công; Cơ cấu lại nguồn vốn với lãi suất cao - Tăng cường công tác quản trị doanh nghiệp, tài chính, mua sắm hàng hố xây lắp, đảm bảo quy trình, thủ tục, đảm bảo nhanh, gọn, tiết kiệm - Hiện việc chuyển từ hinh thức thu tiền nước nhà sang hình thức thu tiền nước tập trung, cơng ty trả chi phí th văn phòng cho nhân viên Vì vậy, cần thực đàm phán lại đơn giá thuê, thỏa thuận hợp đồng cho thuê, điều kiện ràng buộc giá rõ ràng, tránh trường hợp liên tục đẩy giá thuê dịch vụ lên thời gian tới - Tiết kiệm chi phí việc tổ chức hội nghị, hội thảo, cơng tác nước cơng tác nước ngồi - Tiết kiệm mua sắm, sử dụng trang thiết bị làm việc, không mua sắm trang thiết bị làm việc đắt tiền, xa hoa, lãng phí 4.2.3 Nhóm giải pháp tái cấu nguồn vốn - Huy động nguồn vốn dài hạn tăng vốn chủ sở hữu, vay nợ dài hạn để đầu tư cho dự án đầu tư mua sắm tài sản dài hạn Cơng ty CP VIWACO liên hệ với ngân hàng truyển thống công ty Vietinbank, ngân hàng Quân Đội (MB) để nhận điều khoản ưu đãi lãi suất, hạn mức thời gian vay - Lập kế hoạch vay vốn sử dụng vốn xác định mục đích vay vốn, thời gian vay, kế hoạch sử dụng vốn hiệu kế hoạch trả nợ cho khoản vay 4.2.4 Nhóm giải pháp quản trị dòng tiền - Đặc điểm ngành nghề kinh doanh công ty phân phối kinh doanh nước đến hộ dân nên công ty có lượng tiền mặt tương đương tiền hàng tháng quay vòng cao Chính lượng vốn tồn dạng tiền mặt khoản tương đương tiền nhiều Công ty nên xem xét đến lượng tiền mặt công ty cần cho hoạt động sản xuất kinh doanh hợp lý nhằm vừa đảm bảo khả toán khoản nợ đến hạn cách kịp thời, nhanh chóng vừa tránh ứ đọng vốn, giảm khả sinh lời vốn 100 - Kiểm soát thời hạn toán khoản nợ ngắn hạn xây dựng quy chế riêng cho quản trị nhằm đảm bảo khả toán hạn kịp thời tránh rơi vào tình trạng khả toán tương lai - Quản trị tài sản cố định cách hiệu khai thác tối đa công suất, công dụng tài sản, tránh ứ đọng, mát; Xác định phản ánh nguyên giá thời gian sử dụng dự kiến tài sản cố định Dựa vào phân tích hạn chế nguyên nhân tồn Công ty CP VIWACO chiến lược phát triển công ty đến năm 2020, tác giả đề xuất nhóm giải pháp giúp cơng ty nâng cao hiệu tài Bao gồm: nhóm giải pháp nhằm tăng doanh thu, nhóm giải pháp nhằm giảm chi phí, nhóm giải pháp tái cấu nguồn vốn nhóm giải pháp quản trị dòng tiền Với nhóm giải pháp đề xuất trên, tác giả mong muốn cơng ty khắc phục phần hạn chế tồn từ nâng cao hiệu tài Cơng ty CP VIWACO 101 KẾT LUẬN Phân tích dự báo tài hoạt động bản, thường xuyên thiếu công tác tài chính, kế hoạch doanh nghiệp Điều tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư, nhà quản trị, đối tác, khách hàng, chủ nợ quan quản lý nắm bắt đặc điểm hoạt động kinh doanh sức mạnh doanh nghiệp Trong bối cảnh nay, cơng tác phân tích dự báo tài lại trọng quan tâm Xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn này, luận văn với đề tài “Phân tích tài Cơng ty Cổ phần VIWACO” đề cập đến số nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp, đưa hệ thống nhóm tiêu, số cách thức phân tích tiêu áp dụng phân tích tài doanh nghiệp tác giả lựa chọn; trình bày sở khoa học phương pháp dự báo tài theo tỷ lệ phần trăm doanh thu bước dự báo, trình tự hợp lý, khoa học để làm sở áp dụng vào đề tài chọn Đồng thời, phương pháp nghiên cứu, phương pháp phân tích dự báo sử dụng luận văn Thứ hai, dựa sở lý luận trên, tác giả tính tốn số, phân tích, đánh giá tình hình tài giai đoạn 2014-2017 Công ty Cổ phần VIWACO Qua đó, rút thành cơng, hạn chế tài cơng ty Đồng thời thơng qua phân tích, tác giả tiến hành dự báo tình hình tài cơng ty ba năm 2018-2020 Đây nội dung quan trọng mang tính thực tiễn cao luận văn Thứ ba, dựa tảng thành cơng, hạn chế tình hình tài công ty thực tế, đồng thời dựa vào định hướng chiến lược phát triển kinh doanh nước công ty đến năm 2020, tác giả đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Tuy số lượng giải pháp đưa khơng nhiều giải pháp gắn liền với thực tế tình hình tài cơng ty nhằm nâng cao hiệu tình hình tài công ty thời gian tới Tuy cố gắng nhiều trình tìm tài liệu, nghiên cứu hoàn 102 thiện luận văn hạn chế thời gian phương pháp nghiên cứu kiến thức chuyên môn nên luận văn không tránh khỏi có thiếu sót, hạn chế định, tác giả mong muốn nhận ý kiến đóng góp nhà khoa học, thầy cô giáo độc giả quan tâm để viết hoàn thiện 103 TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu tiếng việt Lê Thị Phương Bích, 2008 Phân tích đánh giá tình hình tài tài Cơng ty TNHH Thương mại Vạn Phúc Luận văn thạc sĩ, Đại Học Cần Thơ Chính phủ, 2009 Nghị định 09/2009/NĐ- CP (Ngày 30/02/2009) “Quy chế quản lý Tài cơng ty Nhà nước quản lý vốn Nhà nước đầu tư vào doanh nghiệp Nguyễn Trọng Cơ Nghiêm Thị Thà, 2009 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp- Lý thuyết thực hành Hà Nội: Nhà xuất Tài Lê Thị Thùy Dương, 2009 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Dầu khí MeKong Luận văn thạc sĩ, Đại học Cần Thơ Nguyễn Đình Kiệm Bạch Đức Hiển, 2010 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tài Chính Nguyễn Minh Kiều, 2011 Giáo trình Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Lao động Xã hội Nguyễn Năng Phúc, 2008 Giáo trình Phân tích báo cáo tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Trần Thị Thanh Tú, 2018 Giáo trình Phân tích Tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Quốc gia Hà Nội II Tài liệu tiếng anh Alexander Aagesen Velde, December 2010 Financial statement analysis and valuation of the Carlsberg Group Copenhagen Business School 10 Kojo Addae Asamoah, 24th May, 2010 Evaluation of the Financial Position and Performance of Cocoa Processing Company Brno III Các Website 11 https://scholar.google.com.vn/ 12 http://viwaco.vn/ 13 http://www.lrc.tnu.edu.vn 14 https://www.slideshare.net 104 15 http://luanvan.co 16 http://doc.edu.vn 17 http://www.zbook.vn 18 https://voer.edu.vn 19 https://lic.vnu.edu.vn 105 ... đề tài viết sâu phân tích tình hình tài cơng ty ngành kinh doanh nước Hà Nội công bố, đặc biệt phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần VIWACO Chính nhằm hỗ trợ phân tích tài Cơng ty Cổ phần VIWACO. .. dài hạn Công 44 ty Cổ phần VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần 47 VIWACO giai đoạn 2014-2017 Phân tích cấu biến động vốn chủ sở hữu 49 Công ty Cổ phần VIWACO giai... 31 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 34 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIWACO 34 3.1 Khái quát Công ty Cổ phần VIWACO 34 3.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty Cổ phần VIWACO