PHÂN TÍCH tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN hòa

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - LÊ THỊ QUỲNH NGA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - LÊ THỊ QUỲNH NGA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN HỮU ĐỒNG XÁC NHẬN CỦA XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CÁN BỘ HƯỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn tơi thực hiện, hướng dẫn khoa học TS NGUYỄN HỮU ĐỒNG Các số liệu kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực chưa sử dụng để bảo vệ cơng trình khoa học nào, thơng tin, tài liệu trích dẫn luận văn rõ nguồn gốc Mọi giúp đỡ cho việc hoàn thành luận văn cảm ơn Nếu sai tơi hồn tồn chịu trách nhiệm Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Tác giả luận văn Lê Thị Quỳnh Nga LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập, nghiên cứu để hồn thành luận văn tơi nhận quan tâm giúp đỡ nhiều tập thể cá nhân Nhân dịp xin bày tỏ lòng biết ơn đến: Tập thể thầy, giáo trường Đại học Kinh tế - ĐH Quốc gia Hà Nội tận tình bảo, truyền đạt cho kiến thức quý báu suốt trình học tập trường Đặc biệt tơi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc chân thành tới TS NGUYỄN HỮU ĐỒNGđã trực tiếp hướng dẫn tận tình giúp đỡ tơi suốt q trình thực đề tài nghiên cứu khoa học Vì nhiều lý khách quan chủ quan, luận văn có hạn chế, thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy cô giáo bạn đồng nghiệp Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Tác giả luận văn Lê Thị Quỳnh Nga MỤC LỤC DANH SÁCH CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG, HÌNH VẼ i DANH MỤC BIỂU ĐỒ .iii iii Tỷ suất chi phí doanh thu cơng ty giai đoạn 2012-2014 iii iii So sánh doanh thu BHS với đối thủ giai đoạn 2012-2014 .iii iii Tỷ suất sinh lời tài sản công ty giai đoạn 2012-2014 iii 10 iii Tỷ suất sinh lời VCSH công ty giai đoạn 2012 -2014 iii 11 iii So sánh ROA BHS với đối thủ giai đoạn 2012-2014 iii 12 iii So sánh ROE BHS với đối thủ giai đoạn 2012-2014 iii 14 iii Dòng tiền thơ công ty giai đoạn 2012-2014 iii 15 iii Dòng tiền từ HĐKD công ty giai đoạn 2012-2014 iii 18 iv Dòng tiền hoạt động tài cơng ty giai đoạn 2012-2014 iv 19 iv So sánh hệ số EPS công ty với đối thủ iv 21 iv So sánh tỷ suất cổ tức công ty với đối thủ LS ngân hàng .iv MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài: Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu .2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu 3.2 Phạm vi nghiên cứu Ý nghĩa lý luận thực tiễn đề tài Phương pháp nghiên cứu: Kết cấu luận văn: CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH .4 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu có liên quan đến đề tài 1.1.1 Các đề tài phân tích tài ngồi ngành mía đường: 1.1.2 Các đề tài phân tích tài ngành mía đường: .5 1.1.3.Các đề tài phân tích tài cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa: Trên tồn q trình nghiên cứu tác giả làm đề tài, nhận thức khoảng trống lý thuyết thực tiễn đề tài tiếp cận; từ tìm điểm mới, hướng đề tài 1.2Những vấn đề phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Mục tiêu, vai trò nhiệm vụ phân tích tài doanh nghiệp a Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến phân tích tài 10 1.3.Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 11 1.3.1 Phân tích cấu trúc tài .12 a Phân tích khái qt tình hình tài sản .12 1.3.2 Phân tích khả toán khả chi trả thực tế: 13 1.3.3 Phân tích kết hiệu kinh doanh 15 Chỉ tiêu cho biết bình quân hàng tồn kho kỳ quay vòng, tiêu đo lường tính khoản hàng tồn kho, tỷ số cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp tốt Tuy nhiên, tiêu có khác biệt đáng kể ngành sản xuất kinh doanh khác nhau, phân tích cần phải so sánh với số liệu chung ngành .17 1.3.4 Phân tích dòng tiền 18 Hệ số trả nợ vay đến hạn thước đo thể khả tốn khoản nợ vay đến hạn từ dòng tiền hoạt động sản xuất kinh doanh tạo cho doanh nghiệp hàng kỳ .21 1.3.5 Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài 21 1.3.6 Phân tích vị trí doanh nghiệp thị trường chứng khoán .23 CHƯƠNG 27 PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 27 2.1 Tổ chức công tác phân tích tài 27 2.2 Phương pháp thu thập số liệu .28 2.3 Phương pháp phân tích số liệu 29 2.3.1 Phương pháp phân tích so sánh 29 2.3.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ 32 2.3.3 Phương pháp phân tích SWOT 32 CHƯƠNG 35 THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 35 CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA 35 3.1.Tổng quan công ty cổ phần đường Biên Hòa 35 3.1.1 Sơ lược công ty 35 3.1.2 Cơ cấu máy tổ chức công ty 35 3.1.3 Hoạt động sản xuất kinh doanh 36 3.1.4 Định hướng phát triển .37 3.1.5 Phân tích SWOT .37 3.2 Thực trạng tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa .40 3.2.1 Phân tích khả tốn khả chi trả thực tế công ty 40 3.2.2 Phân tích kết hiệu kinh doanh cơng ty .42 3.2.3 Phân tích dòng tiền cơng ty 51 3.2.4 Phân tích triển vọng cơng ty thị trường chứng khoán 60 .62 3.3 Kết nghiên cứu 65 3.3.1 Kết luận khả toán, chi trả chi tiêu tiền công ty 65 3.3.2 Kết luận kết hiệu kinh doanh công ty 66 3.3.3 Kết luận triển vọng phát triển thị trường công ty 67 CHƯƠNG 69 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH 69 CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA 69 4.1 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Đường Biên Hòa 69 4.2Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty cổ phần Đường Biên Hòa 69 4.2.1 Giải pháp nâng cao khả toán chi trả công ty .69 Trong nội dung phân tích chương ta nhận thấy khả tốn khả chi trả cơng ty khiêm tốn so với đối thủ cạnh tranh Vậy để nâng cao khả tốn khả chi trả cơng ty cần tập trung vào yếu tố sau: 69 4.2.2.Giải pháp nâng cao khả sinh lợi 73 4.2.3 Giải pháp giúp trì ổn định dòng tiền cơng ty .74 4.2.4 Giải pháp nâng cao tính hấp dẫn cơng ty thị trường chứng khoán 75 4.3 Kiến nghị 76 4.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước 76 4.3.2 Kiến nghị với Bộ công thương 76 4.3.3 Kiến nghị với Hiệp hội mía đường Việt Nam 77 KẾT LUẬN 78 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 79 Biên Hòa So sánh số với hai đối thủ cơng ty cổ phần mía đường Lam Sơn công ty cổ phần Thành Thành Công Tây Ninh tác giả nhận thấy rằng: khả tốn cơng ty chưa đến mức an tồn, cải thiện dần, nhìn chung khả toán mang thể khả chi trả thực tế công ty mức thấp so với đối thủ Nhìn vào kết phân tích dòng tiền cơng ty ta thấy điều đáng lo ngại từ dòng tiền hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh BHS biến động thất thường qua năm, điều cho thấy điều rủi ro từ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty lớn, công ty cần cải thiện đáng kể việc không muốn lâm vào khoản tệ lâm vào tình trạng thiếu khả chi trả nợ đến hạn Nhưng bù lại, công ty nhận ưu đãi tín dụng lớn, thể qua khoản vay công ty, khoản vay bù đắp cho việc thiếu hụt tiền mặt từ hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, BHS lúc dựa vào hoạt động tài trợ để cải thiện tiền mặt cho hoạt động Cũng ưu đãi tín dụng lớn mà hệ số thể khả toán hay chi trả cơng ty đáng lo ngại Do đó, cần nhấn mạnh lần cuối rằng, BHS muốn phát triển ổn định cơng ty cần cải thiện hoạt động quản lý sản xuất kinh doanh 3.3.2 Kết luận kết hiệu kinh doanh cơng ty Từ phân tích đánh giá chương 3, tác giả nhận thấy khả sinh lợi ba năm công ty cổ phần đường Biên Hòa tương đối thấp, có nhiều yếu tố khả quan như: doanh thu dẫn đầu ngành, bền vững; chi phí tài chính, bán hàng quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ lệ lớn doanh thu kiến kết hoạt động không hiệu Đặc biệt, so với LSS SBT hai đối thủ cơng ty BHS có khả sinh lời thấp nhiều so với SBT, cao LSS phần nhỏ lại không ổn định LSS Vì vậy, tương lai, BHS muốn cải thiện khả sinh lợi điều quan trọng quản lý tốt chi phí 66 Bên cạnh đó, cơng ty có chi phí lãi vay lớn sử dụng cấu trúc vốn nhiều nợ điều đáng quan tâm Điều làm đòn bẩy tài cơng ty ln mức cao, thuận lợi công ty liên tục gia tăng doanh thu lợi nhuận, với tình hình ngành đường chưa cải thiện nay, dự đoán tiếp tục gặp khó khăn thời gian tới, với đòn bẩy tài cao cơng ty dễ gặp rủi ro kinh doanh 3.3.3 Kết luận triển vọng phát triển thị trường cơng ty Từ việc phân tích số lãi cổ phiếu EPS, cổ tức cổ phiếu, tỷ suất cổ tức P/E công ty so sánh với hai đối thủ công ty LSS SBT, tác giả nhận định triển vọng phát triển công ty cổ phần đường Biên Hòa sau: Thứ nhất, cơng ty công ty lớn ngành đường So với hai đối thủ số công ty đứng thứ hai sau SBT, mà SBT lại công ty lớn ngành đường công ty niêm yết sàn HOSE Vì vậy, nói vị trí cơng ty cổ phần đường Biên Hòa ổn định ngành Thứ hai, so sánh với kênh đầu tư gửi tiền vào ngân hàng tác giả nhận thấy công ty cổ phần đường Biên Hòa ln cố gắng chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đơng mức cao lãi suất ngân hàng, điều hấp dẫn nhà đầu tư thị trường thể việc số P/E công ty cao EPS, thể nhà đầu tư thị trường có nhu cầu đầu tư vào cơng ty kỳ vọng vào thu nhập công ty Thứ ba, xét riêng cơng ty cổ phần đường Biên Hòa thấy giai đoạn khó khăn ngành đường công ty đảm bảo số lợi tức cho cổ đông ổn, kể doanh thu lợi nhuận công ty bị sụt giảm Thứ tư, qua phân tích dòng tiền thấy cơng ty cổ phần đường Biên Hòa trọng đến đầu tư TSCĐ, chứng tỏ công ty tiếp tục mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, đầu tư thay thiết bị bắt kịp công nghệ; điều cho ta thấy cơng ty có khả phát triển ổn định bền vững tương lai 67 68 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA 4.1 Định hướng phát triển Cơng ty cổ phần Đường Biên Hòa Tiến trình Việt Nam hội nhập kinh tế toàn cầu mang tới thách thức hội lớn để Công ty khẳng định giá trị cốt lõi dựa nguyên tắc phát triển tích cực bền vững Ln khẳng định nhà tiên phong lĩnh vực sản xuất, cung ứng đường cho công ty sản xuất bánh kẹo.Cơng ty cổ phần Đường Biên Hòa cam kết cho đời sản phẩm hàng hoá theo tiêu chuẩn quốc tế nhằm đáp ứng tối đa chất lượng, sản phẩm cho nhu cầu thị trường Không ngừng đầu tư cho công nghệ, kỹ thuật, phương tiện sản xuất để đáp ứng yêu cầu chất lượng sản phẩm: sản phẩm rượu cao cấp, đủ thay loại rượu ngoại nhập Dây truyền sản xuất đường có hàm lượng đường cao Kiểm soát nghiêm ngặt hoạt động quản lý sản xuất hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2000 Vì mục tiêu phát triển bền vững, thân thiện với mơi trường, cơng tyđang hướng tới hồn thiện việc áp dụng hệ thống Quản lý chất lượng môi trường ISO 14000 4.2Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty cổ phần Đường Biên Hòa 4.2.1 Giải pháp nâng cao khả tốn chi trả cơng ty Trong nội dung phân tích chương ta nhận thấy khả tốn khả chi trả cơng ty khiêm tốn so với đối thủ cạnh tranh Vậy để nâng cao khả tốn khả chi trả cơng ty cần tập trung vào yếu tố sau:  Quản lý khoản phải thu: 69 Nâng cao hiệu quản trị khoản phải thu trước hết phải xuất phát từ việc lựa chọn khách hàng cách cẩn thận thông qua đánh giá khách hàng tiềm năngvà khả tốn khách hàng Trên sở thay đổi sách tín dụng thương mại kịp thời Để quản lý kiểm soát khoản phải thu từ khách hàng, Công ty cần ý số biện pháp sau: - Phân tích khách hàng, xác định đối tượng bán chịu: Trước ký kết hợp đồng cung cấp cho khách hàng cần thẩm định độ rủi ro phân tích đánh giá khả trả nợ uy tín khách hàng, với khách hàng tiềm Trong điều khoản toán hai bên thỏa thuận phải ghi rõ ràng: thời hạn trả tiền, phương thức toán, điều khoản phạt vi phạm hợp đồng Với khách hàng thường xuyên ký kết hợp đồng lớn có uy tín q trình tốn, áp dụng sách linh hoạt bán chịu để củng cố mối quan hệ hợp tác lâu dài - Để thực tốt khâu phân tích khách hàng Cơng ty cần lập phận chuyên theo dõi, đôn đốc thu hồi khoản nợ khách hàng Bộ phận có trách nhiệm đánh giá khách hàng trước định sách bán chịu; mở sổ theo dõi công nợ với khách hàng; lên danh sách khách hàng nợ đọng chi tiết thời hạn tốn nợ; phối hợp với phận chun hồn tất hồ sơ tốn để tập hợp đầy đủ, kịp thời hồ sơ, chứng từ toán khoản nợ đến kỳ tốn; đơn đốc khách hàng tốn khoản nợ đến hạn; xác định nguyên nhân khoản nợ hạn, báo cáo kịp thời với lãnh đạo, nghiên cứu đề xuất biện pháp đòi nợ thích hợp  Tăng cường công tác quản lý tiền + Quản lý chặt chẽ thu chi tiền Tuy đặc điểm ngành nghề kinh doanh Công ty không đòi hỏi lượng tiền mặt tồn quỹ nhiều, cần phải tính tốn lượng tiền tồn quỹ cho đảm bảo khoản tốn tức thời Cơng ty Vì thế, trước hết Cơng ty cần giám sát chặt chẽ việc thu chi tiền mặt hoạt động, thu chi nội 70 công ty đảm bảo thực theo quy chế quản lý tài ban hành Những khoản thu chi với bên ngồi cần tìm biện pháp có hiệu nhằm tăng tốc q trình thu tiền làm chậm trình chi tiền + Quản lý tồn quỹ Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cần dự trữ tiền mặt để nhằm đáp ứng nhu cầu giao dịch hàng ngày trả tiền mua nguyên vật liêu, tiền lương, thuế, cổ tức, để nắm bắt hội đầu tư thuận lợi mua nguyên vật liệu dự trữ giá thị trường giảm, tỷ giá biến động thuận lợi hay mua chứng khoán đầu tư; để trì khả đáp ứng nhu cầu chi tiêu bất thường Quản lý tồn quỹ liên quan đến việc đánh đổi chi phí hội việc giữ tiền mặt làm giảm khả sinh lợi tiền chi phí giao dịch phải chuyển đổi từ tài sản đầu tư thành tiền mặt để sẵn sàng cho chi tiêu Tổng chi phí giữ tiền mặt tổng chi phí hội chi phí giao dịch Tổng chi phí giữ tiền mặt thấp điểm tồn quỹ tối ưu  Tăng cường công tác quản lý tài sản cố định Qua phân tích thấy giai đoạn 2012 – 2014 Công ty gia tăng đầu tư cho TSCĐ việc xây Nhà máy, mua sắm dây chuyền sản xuất nhiên hiệu hoạt động đầu tư chưa cao biểu sức sản xuất TSDH có xu hướng giảm qua năm Để tăng hiệu sử dụng TSCĐ, công ty cần thực biện pháp sau: - Có kế hoạch đầu tư sử dụng TSCĐ hợp lý, dựa vào nhu cầu công ty công dụng, tuổi thọ tài sản nhằm tận dụng khai thác hết khả TSCĐ - Với tài sản hỏng không tiếp tục sử dụng nữa, việc sửa chữa tốn kém, khơng hiệu tài sản sử dụng khơng có nhu cầu sử dụng thời gian dài ngừng sản xuất chủng loại sản phẩm nên tiến hành lý, nhượng bán nhằm thu hồi vốn cố định có hiệu - Hiện công ty áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng cho hầu hết tài sản khấu hao nhanh cho số loại tài sản thiết bị sản 71 xuất, phương tiện vận tải Công ty cần nghiên cứu áp dụng phương pháp khấu hao hợp lý cho loại tài sản nhằm phản ánh tốt giá trị tài sản - Về việc quản lý TSCĐ, Công ty cần đề quy định quản lý chặt chẽ vật, tránh mát hư hỏng trước thời hạn khấu hao Cụ thể Công ty cần lập hồ sơ phân loại, thống kê, đánh số mở thẻ TSCĐ riêng cho tài sản Trong hồ sơ TSCĐ, cập nhật chi tiết thông tin sửa chữa, bảo dưỡng, nâng cấp điều chuyển tài sản nhằm cung cấp thông tin kịp thời cho nhà quản lý lập kế hoạch định Công ty cần tăng cường kiểm kê tài sản theo định kỳ, phân cấp trách nhiệm quản lý TSCĐ cho đơn vị, cá nhân trực tiếp sử dụng nhằm nâng cao ý thức, trách nhiệm người sử dụng Bên cạnh đó, Cơng ty nên áp dụng chế độ thưởng phạt công minh đơn vị, cá nhân có sáng kiến cải tiến kỹ thuật làm gia tăng tuổi thọ tài sản hay người thiếu tinh thần trách nhiệm việc quản lý, sử dụng tài sản nhằm khuyến khích người lao động sử dụng tài sản cách hiệu nhất, giúp kéo dài tuổi thọ TSCĐ - Để TSCĐ hoạt động có hiệu ngồi việc áp dụng hình thức thưởng phạt nhằm sử dụng tối đa cơng suất tài sản Cơng ty cần định kỳ lập kế hoạch sữa chữa lớn, bảo dưỡng, bảo trì TSCĐ vào hồ sơ theo dõi riêng cho tài sản Việc xây dựng kế hoạch sửa chữa, bảo dưỡng, bảo trì TSCĐ cần linh hoạt phối hợp nhịp nhàng với kế hoạch sản xuất kinh doanh nhằm mục đích hỗ trợ, phục vụ tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tuyệt đối không làm gián đoạn sản xuất kinh doanh Khi xây dựng kế hoạch cần trọng đến tài sản thường xuyên hoạt động với cường độ cao để có chế độ bảo dưỡng, bảo trì hợp lý kịp thời; với tài sản hết khấu hao sử dụng cần cân nhắc chi phí dùng để bảo trì, bảo dưỡng sửa chữa để tiếp tục kéo dài tuổi thọ tài sản với việc thu hồi hết giá trị lại tài sản thơng qua lý, nhượng bán 72 - Ngồi việc bảo trì, bảo dưỡng hay sửa chữa tài sản cơng ty cần có kế hoạch mua bảo hiểm cho tài sản quan trọng, có giá trị lớn hay tài sản bắt buộc phải mua bảo hiểm theo quy định nhà nước 4.2.2.Giải pháp nâng cao khả sinh lợi Để nâng cao khả sinh lợi phải trì tốc độ tăng lợi nhuận lớn tốt độ tăng doanh thu Để thực điều này, Cơng ty cần có biện pháp nhằm gia tăng doanh thu bán hàng đồng thời tăng cường kiểm sốt chi phí  Tăng doanh thu Doanh thu bán hàng phụ thuộc vào nhiều yếu tố: sản lượng tiêu thụ, chất lượng sản phẩm, giá bán sản phẩm, dịch vụ liên quan đến bán hàng Vì để tăng doanh thu bán hàng Cơng ty cần có biện pháp tác động tích cực đến yếu tố Cơng ty sử dụng số giải pháp sau: - Tiến hành nghiên cứu thị trường cách tỉ mỉ để nắm bắt phản ứng nhanh nhạy với thay đổi nhu cầu thị trường Bên cạnh đó, Cơng ty cần xúc tiến mạnh mẽ việc tìm kiếm, khai thác thị trường nước nhằm tăng sản lượng tiêu thụ nước thị phần xuất Công ty - Thường xun tìm hiểu, ứng dụng cơng nghệ giới giúp gia tăng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, tạo lợi cạnh tranh với đối thủ - Công ty cần trọng công tác chăm sóc khách hàng dịch vụ sau bán hàng, cải tiến phương thức phục vụ khách hàng, áp dụng phương thức bán hàng linh hoạt nhằm phục vụ tốt đa nhu cầu khách hàng Bên cạnh đó, Cơng ty cần phải xây dựng cho mơ hình văn hóa doanh nghiệp, tạo phong cách phục vụ chuyên nghiệp nhằm mang đến cho khách hàng dịch vụ tốt  Giảm chi phí 73 Để tăng khả sinh lời doanh thu bên cạnh việc tăng doanh thu bán hàng Cơng ty cần phải có biện pháp kiểm sốt tốt chi phí liên quan bao gồm chi phí bán hàng chi phí quản lý DN + Với chi phí bán hàng: Các yếu tố cấu thành chi phí bao gồm: Chi phí nguyên liệu, vật liệu, đồ dùng; chi phí nhân cơng; chi phí khấu hao TSCĐ; chi phí dịch vụ mua ngồi chi phí khác tiền Trong yếu tố chi phí chi phí dịch vụ mua ngồi chi phí khác tiền nguyên nhân dẫn đến tăng lên chi phí bán hàng Để quản lý hiệu chi phí Cơng ty thực biện pháp sau: - Xây dựng định mức chi phí điện, nước, điện thoại… khoán cụ thể cho phòng ban, đối tượng sử dụng - Tuyên truyền nâng cao ý thức tiết kiệm tới phận, cá nhân người lao động kết hợp với hình thức khen thưởng, kỷ luật hợp lý - Bên cạnh đó, Cơng ty cần quản lý chặt chẽ chi tiêu phục vụ cho việc bán hàng, xây dựng kế hoạch chi tiêu cụ thể cho thời kỳ, khoản chi phải có chứng từ hợp lệ phải gắn với kết kinh doanh phải khống chế theo tỷ lệ tổng chi phí - Và để nâng cao khả sinh lời tài sản, mặt Công ty áp dụng biện pháp làm tăng doanh thu, giảm chi phí để tăng lợi nhuận đề cập trên; mặt khác Cơng ty tăng số vòng quay tổng tài sản Muốn nâng cao số vòng quay tổng tài sản, cơng ty phải tăng doanh thu điều chỉnh cấu tài sản theo hướng tăng cường đầu tư TSCĐ, áp dụng phương pháp khấu hao hợp lý TSCĐ đồng thời quản lý tốt để giảm khoản phải thu, hàng tồn kho… 4.2.3 Giải pháp giúp trì ổn định dòng tiền cơng ty Qua phân tích ta thấy dòng tiền cơng ty thường xun biến động mạnh chí có thời điểm dòng tiền hoạt động công ty bị âm Lý cho việc dòng tiền bị âm cơng ty nông dân chiếm dụng vốn nhiều, thu nguyên vật liệu từ nông dân chưa tương xứng với phần ứng trước; lý thứ hai khoản phải thu công ty chưa thu 74 hạn chưa thu hết theo dự tính Vì vậy, để trì dòng tiền ổn định khơng bị âm năm vừa qua cơng ty sử dụng biện pháp sau: - Dùng biện pháp đàm phán kéo dài lâu tốt khoản nợ công ty với nhà cung cấp đầu để giữ tiền lại với công ty lâu - Tăng cường biện pháp thu hồi nợ, sử dụng chiết khấu toán hợp lý để kích thích đối tượng nợ cơng ty trả nợ hẹn, chí trả trước để cơng ty bị chiếm dụng vốn có dòng tiền vào ổn định - Mở tài khoản liên ngân hàng để trì khoản lãi đồng vốn nhàn rỗi ngân hàng biện pháp tưởng chừng tác dụng lại sinh khoản tiền đáng kể mà cơng ty khơng tính đến Điều giúp cơng ty có thêm khoản tiền mặt để giúp cải thiện phần dòng tiền vào cơng ty - Thanh lý nhượng bán tài sản không sử dụng nguồn phế liệu không sử dụng công ty cho đối tượng khác cần sử dụng để thu thêm tiền mặt cho công ty Như bán phế liệu bã mía cho cơng ty sản xuất phân bón - Cơng ty phải tính tốn kỹ khoản tiền ứng trước cho nơng dân trồng mía để tránh trường hợp mùa mà công ty không thu hồi làm cho dòng tiền cơng ty bị âm năm 2012, 2013 4.2.4 Giải pháp nâng cao tính hấp dẫn cơng ty thị trường chứng khốn Vị trí cơng ty thị trường chứng khoán nhà đầu tư kỳ vọng so với công ty khác ngành mía đường Tuy nhiên để nâng cao thêm tính hấp dẫn cơng ty nên có thêm biện pháp như: - Nâng cao tính minh bạch kịp thời thông tin để nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận thơng tin, phân tích thơng tin có kết sát với thực tế có thể, từ nâng cao niềm tin nhà đầu tư vào công ty - Cố gắng trì tăng trưởng dần tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông cao kênh đầu tư thông thường khác; cao so với vài đối thủ cạnh tranh để nhà đầu tư thêm kỳ vọng vào công ty 75 - Cơng ty sử dụng đòn bẩy tài cao lợi cơng ty để hấp dẫn nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài cao với mức tăng doanh thu lợi nhuận cơng ty khuếch đại nên nhiều; nhiên để tận dụng lợi công ty cần phải sử dụng đồng vốn vay hiệu phải chắn có biện pháp đảm bảo doanh thu công ty tăng không giảm, dù tăng cần phải tăng; khơng tăng doanh thu mà giảm đòn bẩy tài lại trở thành dao hai lưỡi làm khuếch đại khoản sụt giảm lợi nhuận công ty - Tiếp tục đầu tư mang tính bền vững tương lai như: đầu tư cơng nghệ, người có trình độ, gắn với môi trường kinh doanh môi trường tự nhiên để nhà đầu tư thấy bền vững tương lai cơng ty từ hấp dẫn nhà đầu tư tương lai 4.3 Kiến nghị 4.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước Do đặc thù ngành mía đường nước nói chung cơng ty cổ phần Đường Biên Hòa nói riêng tỷ trọng nhập đường thơ cao Do ảnh hưởng sách tỷ giá hối đối tác động lớn đến hiệu doanh nghiệp ngành thép Vì thế, Ngân hàng Nhà nước cần nhanh chóng tìm biện pháp trì ổn định tỷ giá hối đoái, nâng cao giá trị đồng nội tệ góp phần giảm thiểu chi phí chênh lệch tỷ giá hoạt động xuất nhập để góp phần giúp doanh nghiệp ngành đường nói chung nâng cao hiệu hoạt động SXKD 4.3.2 Kiến nghị với Bộ công thương Vì cơng ty ngành mía đường nói chung cơng ty cổ phần đường Biên Hòa nói riêng nhập đường thơ cao kiến nghị với Bộ công thương cần ưu tiên phân tiêu hạn ngạch thuế quan nhập đường thô giúp công ty giải gánh nặng nguyên liệu đầu vào thời điểm ngành mía nước mùa tỷ lệ đường thấp Kiến nghị thứ hai với công thương cần làm tốt biện pháp chống buôn lậu, chế biến kinh doanh đường trái phép, diễn phức tạp 76 tỉnh giáp biên giới Campuchia Lào Điều làm ảnh hưởng đến thị phần công ty ngành đường Việt Nam, ảnh hưởng đến giá tính cạnh tranh ngành đường 4.3.3 Kiến nghị với Hiệp hội mía đường Việt Nam Hiệp hội cần tích cực việc thực chức cầu nối doanh nghiệp ngành với Cơ quan quản lý Nhà nước Chính phủ để phản ánh kịp thời khó khăn vướng mắc sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, hội cần tăng cường công tác hỗ trợ pháp lý,bảo vệ lợi ích doanh nghiệp tham gia xuất Hiệp hội cần có giải pháp giúp phát triển động bồ, bền vững nơng dân trồng mía với cơng ty đường để có hỗ trợ gắn kết kịp thời tháo gỡ hỗ trợ khó khăn cho nông dân mùa, việc trang trải chi phí trồng thu mía Các biện pháp hỗ trợ gắn kết chặt chẽ khâu bao tiêu mía với giá ổn định cho nơng dân, từ có vùng ngun liệu ổn định Hỗ trợ giống, chi phí khác liên quan để nguồn nguyên liệu mía ổn định đạt chất lượng 77 KẾT LUẬN Sau nghiên cứu, phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa tác giả có kết luận sau: Thứ nhất, việc phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa giai đoạn 2012 -2014, giai đoạn khó khăn ngành đường nói riêng, kinh tế nói chung có vai trò ý nghĩa quan trọng cho nhà đầu tư thị trường, để giúp nhà đầu tư nhận định thực trạng tài cơng ty giai đoạn vừa qua, có so sánh cơng ty với đối thủ trung bình ngành, từ có nhận định đầu tư đắn lựa chọn ngành đường nói chung cơng ty cổ phần đường Biên Hòa nói riêng để đầu tư Thứ hai, việc phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa giai đoạn 2012 – 2014, tác giả nhận thấy khả toán, khả chi trả, kết hiệu kinh doanh công ty thời gian vừa qua, tác giả phân tích dòng tiền cơng ty thực chi trả vào nội dung nguồn tiền có từ đâu Tác giả phân tích số thể vị trí cơng ty sàn chứng khốn so sánh với đối thủ ngành đường Cuối cùng, qua phân tích thân cơng ty cổ phần đường Biên Hòa so sánh cơng ty với hai đối thủ chính, tác giả đưa giải pháp nhằm nâng cao lực tài công ty vài kiến nghị với đơn vị liên quan nhằm tạo môi trường phát triển bền vững cho cơng ty cổ phần Đường Biên Hòa nói riêng cơng ty ngành mía đường nói chung 78 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Lê Thị Kim Anh, 2012.Hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty TNHH Tâm Châu.Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội Nguyễn Tấn Bình, 2009.Phân tích hoạt động DN – Phân tích kinh doanh – Phân tích báo cáo tài Hà Nội: Nxb Thống kê Nguyễn Cơng Bình Đặng Kim Cương, 2008.Phân tích báo cáo tài – Lý thuyết tập giải.Hà Nội: Nxb Giao thông vận tải Công ty cổ phần đường Biên Hòa, 2012-2014 Báo cáo tài chính, Báo cáo thường niên, Nghị đại hội đồng cổ đơng.Đồng Nai Cơng ty cổ phần mía đường Lam Sơn, 2012-2014 Báo cáo tài chính, báo cáo thường niên Thanh Hóa Cơng ty cổ phần Thành Thành Cơng Tây Ninh, 2012-2014 Báo cáo tài chính, báo cáo thường niên Tây Ninh Vũ Thị Bích Hà, 2012.Phân tích tài Cơng ty cổ phần Kinh Đơ.Luận vănthạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội Huỳnh Thị Cẩm Hà, 2011.Phân tích tài định giá cơng ty cổ phần mía đường Bourbon Tây Ninh Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Hồng Khanh, 2013 Cập nhật ngành mía đường Trung tâm phân tích cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gòn Thương Tín 10 Nguyễn Minh Kiều, 2010 Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nxb Thống kê 11 Bùi Văn Lâm, 2011.Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần VINACONEX 25.Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội 12 Nguyễn Thị Bích Loan Nguyễn Gia Đường, 2013 Minh bạch thông tin – vấn đề cấp thiết thị trường chứng khốn Việt Nam Tạp chí nghiên cứu tài kế tốn, số 08 (121), trang 30-33 79 13 Phạm Lê Duy Nhân, 2014 Báo cáo ngành mía đường Thay đổi để tồn Công ty cổ phần chứng khốn FPT 14 Nguyễn Quang Nhật, 2011.Phân tích cấu trúc tài ảnh hưởng cấu trúc tài đến rủi ro hoạt động cơng ty cổ phần đường Ninh Hòa Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 15 Võ Văn Nhị, 2007.Báo cáo tài báo cáo quản trị - Áp dụng cho doanh nghiệp Việt Nam.Hà Nội: Nxb Giao thông vận tải 16 Nguyễn Thị Ngọc, 2011.Phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 17 Nguyễn Minh Nguyệt, 2010.Phân tích tài cơng ty cổ phần mía đường Lam Sơn Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 18 Nguyễn Năng Phúc, 2011.Phân tích báo cáo tài Hà Nội: Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân 19 Ngô Kim Phượng cộng sự, 2009.Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp Hồ Chí Minh: Nxb Đại học Quốc gia TP Hồ Chí Minh 20 Lê Chí Thành, 2010.Phân tích tài Công ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật TECHNIMEX.Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội 21 Trần Thị Diệu Thảo, 2010.Phân tích tài cơng ty cổ phần Mía đường nhiệt điện Gia Lai Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 22 Nguyễn Thị Ngọc Thùy Võ Thị Hồng Hương, 2011.Phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa Đề tài nghiên cứu khoa học Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 23 Hồ Thị Khánh Vân, 2012.Phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần PVI Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội 24 Tô Thị Thảo Vy, 2013 Phân tích tình hình tài cơng ty mía đường Sóc Trăng Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 80 ... ty cổ phần đường Biên Hòa nói riêng, tơi lựa chọn đề tài: Phân tích tài Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa làm luận văn thạc sỹ Qua nghiên cứu cho thấy đề tài Phân tích tài Cơng ty Cổ phần Đường. .. Thị Ngọc, 2011, đề tài Phân tích tài cơng ty cổ phần đường Biên Hòa phân tích số tài cơng ty, phần tích dòng tiền sau định giá cơng ty cổ phần mía đường Biên Hòa Dựa tồn nguồn tài liệu mà tác giả... giá công ty cổ phần mía đường Bourbon Tây Ninh 1.1.3.Các đề tài phân tích tài cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa: Tác giả Nguyễn Thị Ngọc Thùy Võ Thị Hồng Hương, 2011, đề tài Phân tích tài cơng ty cổ