Đề 15 luật ngân hàng: Phân tích mối liên hệ giữa chính sách tài chính và chính sách tiền tệ quốc gia, cơ sở pháp lý và thực tiễn thi hành chính sách tài chính và tiền tệ quốc gia từ 2015 trở lại đây
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Theo lý thuyết “ bàn tay vơ hình “ nhà kinh tế học người Anh – Adam Smith kinh tế thị trường khơng cần khơng nên có can thiệp nhà nước mà để cung cầu định vận hành kinh tế Tuy nhiên, thị trường có thất bại nó, nữa, Việt nam tham gia kinh tế thị trường, yếu tố kinh tế sơ khai nên điều tiết nhà nước vào kinh tế đòi hỏi tất yếu Tuy nhiên, để nhà nước tác động , điều tiết kinh tế , kinh tế trường vốn vận hành bởi hai yếu tố then chốt cung cầu? Để can thiệp, điều tiết kinh tế, nhà nước sử dụng hai cơng cụ đắc lực sách tài sách tiện tệ Có thể nói, hai sách có ảnh hưởng lớn đến tặng trưởng kinh tế Để tìm hiểu mối liên hệ sách tài sách tiền tện, cách thức mà nhà nước qui định vận hành hai sách thực tế, em xin chọn tìm hiểu đề tài số 15 : “Phân tích mối liên hệ sách tài sách tiện tệ quốc gia Cơ sở pháp lý thực tế vận hành sách tài chính, sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn cuối 2015 trở lại đây.” NỘI DUNG I, Khái quát sách tài sách tiền tệ Ta biết kinh tế thị trường thường xuyên biến động Chính sách tài ( hay gọi sách tài khóa) sách tiền tệ hai sách quan trọng giúp bình ổn kinh tế Mục tiêu hai sách : thúc đẩy tăng trưởng kinh tế , tạo công ăn việc làm ổn định lạm phát 1, Chính sách tài Chính sách tài sách mà phủ thơng sử dụng chi tiêu phủ thuế để tác động đến tổng cầu, qua động vào kinh tế Tổng cầu hiểu tổng sản lượng nước mà tác nhân kinh tế sẵn sàng có khả mua mức giá , nhu cầu hàng hóa dịch vụ kinh tế Chính phủ lựa chọn thay đổi chi tiêu hay thay đổi chi tiêu thuế để mở rộng hay cắt giảm tổng cầu nhằm bình ổn kinh tế Chính sách tài gồm sách tài mở rộng sách tài thắt chặt Chính sách tài mở rộng sách nhăm kích thích tổng cầu tăng sản lượng cân qua việc tăng chi tiêu phủ giảm thuế, vừa tăng chi tiêu phủ vừa giảm thuế Trong kinh tế mở, tổng cầu kinh tế gồm bồn thành tố : tiêu dùng, đầu tư vào hàng tư bản, chi tiêu phủ ( gồm tiêu dùng cơng đầu tư cơng ) xuất ròng Như vậy, việc phủ tăng chi tiêu trực tiếp làm tăng tổng cầu dẫn đến tăng lên sản lượng cân Khi tiến hành giảm thuế, thu nhập khả dụng tăng dẫn đến tăng nhu cầu chi tiêu tăng tổng cầu Chẳng hạn, nhà nước tiến hành giảm thuế thu nhập cá nhân thu nhập khả dụng cá nhân kinh tế tăng nhà nước giảm thuế thu nhập doanh nghiệp lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp tăng lên, có tay nguồn thu nhập lớn chủ thể hướng đến việc tăng cường chi tiêu từ tăng tổng cầu kinh tế Tuy nhiên, tăng lên tổng cầu dẫn đến tăng lên giá dẫn tới lạm phát Ngược lại với sách tài mở rộng sách tài thắt chặt Khi kinh tế phát triển nóng, cung khơng đủ cầu, lạm phát tăng cao nhà nước cần tiến hành sách tài thắt chặt thông qua việc giảm chi tiêu tăng thuế Ngược lại với sách tài mở rộng sách tài thắt chặt làm giảm tổng cầu sản lượng kinh tế , đồng thời làm giảm giá làm giảm tỉ lệ lạm phát Như vậy, tùy thời điểm kinh tế mà nhà nước phải lựa chọn thực sách tài mở rộng hay thắt chặt q trọng thực sách tài mở rộng dẫn tới lạm phát tăng cao, đồng thời việc tăng chi tiêu phủ để thực sách tài mở rộng dễ dẫn tới tăng bội chi làm trầm trọng thêm thâm hụt ngân sách.Quá trọng thực sách tài thắt chặt ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế 2, Chính sách tiền tệ Để đảm bảo hoạt động ổn định, kinh tế cần có lượng cung tiền định Lượng cung tiền dựa lượng tiền sở mà nhà nước phát số nhân tiền tệ Qua trình hoạt động ngân hàng thương mại, đồng tiền sở phát hành tạo thành lượng cung tiền lớn kinh tế, người ta gọi q trình tạo tiền Và số nhân tiền phản ánh mức dộ mà đồng tiền sở tạo thành lượng cung tiền lớn kinh tế Chủ thể có chức kiểm soát lượng cung tiền kinh tế ngân hàng trung ương, mà Việt Nam ngân hàng nhà nước Chính sách tiền tệ sách Ngân hàng nhà nước thơng qua nghiệp vụ thị trường mở , tỉ lệ dự trữ bắt buộc lãi suất chiết khấu (lãi suất mà ngân hàng nhà nước cho ngân hàng thương mại vay ) để kiểm soát cung tiền điều kiện tín dụng Như nói, cung tiền tệ phụ thuộc vào tiền sở số nhân tiền, vậy, cơng cụ mà sách tiền tệ sử dụng nhằm mục đích tác động vào lượng tiền sở số nhân tiền để qua kiểm sốt cung tiền vào kinh tế Đó góc độ kinh tế học góc độ quản lý nhà nước, sách tiền tệ qui định khoản điều Luật ngân hàng nhà nước năm 2010 “Chính sách tiền tệ quốc gia định tiền tệ tầm quốc gia quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu tiêu lạm phát, định sử dụng công cụ biện pháp để thực mục tiêu đề ra.” Như định nghĩa nêu rõ mục tiêu sách tiền tệ quốc gia ổn định giá trị đồng tiền thông qua việc kiểm sốt lạm phát Các cơng cụ kinh tế sử dụng nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất, dự trữ bắt buộc có tái cấp vốn, tỉ giá hối đối cơng cụ, biện pháp khác theo qui định Chính phủ Tái cấp vốn : hình thức cấp tìn dụng Ngân hàng nhà nước nhằm cung ứng vốn ngắn hạn phương tiện tốn cho tổ chức tín dụng Qua việc tái cấp vốn, Ngân hàng cung ứng lượng tiền sở định làm tăng cung tiền nên kinh tế Nghiệp cụ thị trường mở : Chính việc Ngân hàng nhà nước tiến hành mua bán giấy tờ có giá với tổ chức tín dụng Khi tiến hành mua vào giấy tờ có giá, Ngân hàng nhà nước phải trả cho người bán lượng tiền tương ứng với giá trị giấy tờ có giá mua vào Như ngân hàng nhà nước tiến hành cung ứng lượng tiền sở kinh tế, lượng tiền sở tăng tất yếu dẫn tới cung tiền cho kinh tế tăng Ngược lại Ngân hàng nhà nước tiền hành bán giấy tờ có giá thu lại lượng tiền tương ứng giá trị giấy tờ có giá lượng tiền sở bị rút khỏi lưu thông dẫn tới cung tiền tệ giảm Dự trữ bắt buộc: Ngân hàng nhà nước điều tiết lượng cung tiền thông qua qui định tỉ lệ dự trữ bắt buộc Ta biết rằng, ngân hàng cho vay tất lượng tiền mà có mà phải để lại khoản trữ để đảm bảo khả khoản Tỉ lệ dự trữ ảnh hưởng đến lượng tiền mà ngân hàng tạo Sự gia tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc đòi hỏi ngân hàng phải trữ nhiều cho vay từ đồng tiền gửi mà nhận Sự tăng tỉ lệ trữ giảm số nhân tiền tệ làm giảm lượng cung tiền thị trường Ngược lại, việc giảm tỉ lệ trữ bắt buộc làm giảm số nhân tiền làm tăng lượng cung tiền Theo qui định tai luật Ngân hàng nhà nước năm 2010 dự trữ bắt buộc số tiền mà tổ chức tín dụng phải gửi Ngân hàng nhà nước để thực sách tiền tệ quốc gia Lãi suất : Gồm lãi suất tái cấp vốn - lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước áp dụng cho ngân hàng khác vay, lãi suất loại lãi suất khác Ngân hàng nhà nước qui định Khi không đủ lượng tiền dự trữ bắt buộc, ngân hàng phải vay ngân hàng nhà nước Ngân hàng Nhà nước thay đổi lượng cung tiền cách thay đổi lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cao ngân hàng thương mại nói riêng tổ chức tín dụng nói chung vay ngân hàng trung ương để bù đắp dự trữ Khi đó, ngân hàng thương mại có xu hướng tăng tỉ lệ dự trữ làm giảm số nhân tiền Bởi vậy, biện pháp tăng lãi suất chiết khấu có xu hướng làm giảm số nhân tiền sở tiền tệ, làm giảm cung tiền Ngược lại, biện pháp giảm lãi suất khuyến khích ngân hàng vay nhiều tiền Ngân hàng Nhà nước trữ với tỉ lệ thấp hơn, dẫn tới sở tiền tệ số nhân tiền tăng cung tiền tăng Ngân hàng Nhà nước dùng hình thức tái cấp vốn khơng giúp kiểm sốt cung tiền mà nhằm giúp đỡ tổ chức tìn dụng họ rơi vào tình khó khăn Tỷ giá hối đoái : Tỷ giá hối đoái đồng Việt Nam hình thành sở cung cầu ngoại tệ thị trường có điều tiết nhà nước Tuy nhiên, dù sử dụng năm công cụ, Ngân hàng trung ương khơng kiểm sốt cung tiền cách hồn hảo Bởi Ngân hàng trung ương chi phối nhân tố số nhân tiền Chẳng hạn ngân hàng trung ương kiểm soát số lượng tiền mà hộ gia đình nắm giữ dạng tiền gửi ngân hàng, cong phụ thuộc lớn vào tâm lý khách hàng tác động hiệu ứng đám đông nhiều khách hàng đồng loạt rút tiền Đồng thời ngân hàng trung ương khó lòng kiểm sốt lượng tiền mà ngân cho vay II Mối quan hệ sách tài sách tiền tệ Chính sách tài sách tiền tệ có mối quan hệ chặt chẽ với nhau, chúng triệt tiêu lẫn hỗ trợ cho 1, Chính sách tài sách tiền tệ triệt tiêu lẫn Đây tác động tiêu cực hai sách chúng tiến hành cách độc lập mà khơng có phối hợp nhà hoạch định sách Giả sử quan phụ trách xây dựng thực sách tài ( chủ yếu thuộc thẩm quyền Bộ tài ) định thực sách tài mở rộng để kích thích tổng cầu kinh tế Nếu Ngân hàng nhà nước lại đồng thời tăng lãi suất sách tiền tệ triệt tiêu phần hồn tồn ảnh hưởng sách tài Bời ta biết để thực sách tài mở rộng phải tăng chi tiêu phủ giảm thuế với mục tiêu làm tăng tổng cầu kinh tế Khi tổng cầu tăng tất yếu dẫn tới gia tăng giá , tức lạm phát Trong đó, việc ngân hàng nhà nước tăng lãi suất lại hướng đến mục tiêu ổn định giá cả, lãi suất tăng đồng nghĩa với việc chi phí đồng vốn bỏ để đầu tư trở nên đắt đỏ nên nhà đầu tư cắt giảm chi tiêu, chi tiêu cho đầu tư phận tổng cầu Như vậy, việc tăng lãi suất làm giảm tổng cầu từ làm giảm tỉ lệ lạm phát Qua đó, ta thấy sách tài sách tiền tệ triệt tiêu nhau, làm hạn chế tác dụng hai sách theo đuổi mục tiêu khác Như phân tích sách tài mở rộng hướng đến tăng tổng cầu, kích thích tăng trưởng kinh tế sách tiền tệ hướng đến ổn định giá ( lạm phát ), mà muốn giá giảm phải giảm tổng cầu 2, Chính sách tiền tệ sách tài khóa phối hợp với Khơng phải sách tiền tệ sách tài khóa sung khắc với triệt tiêu ảnh hưởng Bên cạnh mục tiêu riêng hai sách có mục tiêu chung phát triển kinh tế cách ổn định Sự ảnh hưởng triệt tiêu lẫn không xảy hai sách có phối hợp cách nhịp nhàng với Chẳng hạn, bối cảnh kinh tế có nhiều nguồn lực chưa sử dụng thất nghiệp cao, phủ sử dụng hỗn hợp sách tài mở rộng sách tiền tệ nới lỏng để tăng cung tiền cho kinh tế giữ cho lãi suất khơng thay đổi Điều có nghĩa sách tiền tệ phải thích ứng với sách tài khóa Nếu khơng có phối hợp sách tiền tệ, hay điều kiện sách tiền tệ khơng đổi, tăng chi tiêu phủ dẫn tới tăng cầu tiền mà cung tiền lại không thay đổi lãi suất tất yếu phải tăng lên Mà lãi suất tăng phân tích dẫn tới suy giảm tổng cầu ảnh hưởng tới hiệu sách tài Nhưng trường hợp hai sách có phối hợp, chinh sách tiền tệ điều chỉnh lượng cung tiền khiến cho lãi suất khơng đổi tác động triệt tiêu sách tiền tệ sách tài khơng diễn Tuy nhiên, tiến hành phối hợp đồng nghĩa với việc hai sách khơng quan tâm đến lạm phát, nên nói muốn có tăng trưởng tất yếu phải chấp nhận lạm phát ột ngưỡng định Một trường hợp khác kinh tế phát triển nóng, lạm phát tăng nhanh, để ổn định kinh tế phủ tiến hành sách tài thu hẹp, cắt giảm chi tiêu tăng thuế để giảm tổng cầu kiểm sốt lạm phát Lúc này, sách tiền tệ phối hợp với sách tài cách tăng lãi suất Như sách tiền tệ sách tài khóa cộng hưởng với để hiệu quản kiểm soát lạm phát diễn nhanh chóng Như vậy, sách tài sách tiền tệ có ảnh hưởng triệt tiêu lẫn cộng hưởng với để làm cho tác động chúng đến kinh tế hiệu Để thực điều tiết cách hiệu , rõ ràng quan có thẩm quyền ban hành thực hai sách phải có phối hợp nhịp nhàng với để giảm thiểu tối đa triệt tiêu lẫn sách Tuy nhiên, việc làm thực tế vấp phải khơng khó khăn sách tài khóa sách tiền tệ có điểm khác biệt ảnh hưởng hiệu sách độ trễ sách Trên sở mối quan hệ sách tài sách tiền tệ, ta có giải pháp để phối hợp tốt sách tài sách tiền tệ giai đoạn : Một là, nên có phối hợp CSTC CSTT việc xác định mục tiêu kinh tế vĩ mô ưu tiên thời kỳ phải tuân thủ điều phối chung cho mục tiêu đó.Theo đó, Bộ Tài NHNN nên có phối hợp việc xác định mục tiêu vĩ mô ưu tiên thời kỳ phải tuân thủ điều phối chung cho mục tiêu Đồng thời, Chính phủ nên xem xét đến việc chuyển đổi khung mục tiêu sách theo hướng thực sách mục tiêu lạm phát linh hoạt - mục tiêu lạm phát linh hoạt nhằm hướng hai sách vào mục tiêu chung Trên sở mục tiêu chung, NHNN Bộ Tài tham gia xác định khung mục tiêu sách cho giai đoạn trung hạn, tạo chủ động linh hoạt trình phối hợp để đạt mục tiêu, xây dựng kế hoạch tài – tiền tệ tổng thể cho năm, vấn đề bội chi ngân sách, đầu tư công, hiệu đầu tư cần phải tính tốn xem xét cụ thể vấn đề có liên quan tới CSTT tổng phương tiện tốn, tăng trưởng tín dụng để đảm bảo việc thực thi sách đồng hiệu Hai là, phải có quán mục tiêu sách ngắn hạn dài hạn phối hợp CSTC - CSTT Về ngắn hạn, CSTC - CSTT cần phối hợp chặt chẽ nhằm đạt mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát mức số hỗ trợ tăng trưởng, đồng thời tháo gỡ khó khăn cho DN, thúc đẩy sản xuất kinh doanh DN Về dài hạn, CSTC phải hướng tới việc sử dụng hiệu nguồn lực cho phát triển kinh tế xã hội, hỗ trợ tăng trưởng bền vững Thu chi ngân sách tín dụng nhà nước phải gắn chặt với mục tiêu ổn định tiền tệ CSTT phải kiên trì với mục tiêu ổn định lạm phát, vấn đề kiểm soát mức độ tăng giá cần phải đặt lên hàng đầu khơng thời kỳ có lạm phát cao mà thời kỳ lạm phát thấp nhằm tạo lập niềm tin cho thị trường, xây dựng môi trường kinh tế vĩ mơ ổn định.Theo đó, cần tính tốn kiểm soát lượng cung tiền (tổng phương tiện toán M2) sở lạm phát mục tiêu, tốc độ tăng trưởng GDP yếu tố khác Chủ động sử dụng công cụ CSTT để kiểm soát cung tiền, tiến tới chuyển từ kiểm soát M2 sang điều hành dựa vào mục tiêu trung gian khác lãi suất Ba là, thiết lập hệ thống cung cấp thông tin, thực minh bạch kỳ vọng sách trách nhiệm giải trình quan hoạch định thực thi sách Đối với CSTT, việc hoạch định thực thi sách phải phải đảm bảo trì tính ổn định kinh tế vĩ mô khuôn khổ điều tiết lãi suất thị trường theo hướng kiềm chế lạm phát, ổn định sức mua đồng tiền, kiểm soát tỷ giá, huy động vốn cung cấp vốn cho thị trường; phát triển hệ thống ngân hàng tạo sở thúc đẩy kinh tế phát triển nhanh, bền vững qua tạo điều kiện tăng nguồn thu huy động vốn để bù đắp thâm hụt cho ngân sách nhà nước Đối với CSTC, cần nỗ lực tập trung khoản thu, chi ngân sách nhà nước nhằm đạt mục tiêu ổn định kinh tế, phát triển kinh tế vĩ mô bền vững, xác lập sở kinh tế cho việc thực thi CSTT có hiệu quả, kiểm soát lạm phát, giữ sức mua đồng tiền ổn định phát triển thị trường tiền tệ Bốn là, phối hợp CSTC - CSTT phải tính đến phối hợp với sách vĩ mơ khác, đặc biệt giám sát thận trọng vĩ mô Trong trình phối hợp CSTC CSTT, cần xem xét tính đến phối hợp với sách khác, đặc biệt biện pháp giám sát vĩ mô thận trọng Đây vấn đề đặc biệt quan trọng quan tâm nhiều bối cảnh Việt Nam tham gia ngày nhiều vào khu vực thương mại, hiệp định thương mại tự (Cộng đồng Kinh tế ASEAN, TPP, Việt Nam – EU ), nhằm hạn chế biến động dòng vốn vào – , đồng thời tạo ổn định tài kinh tế III Cơ sở pháp lý thực tế vận hành sách tài sách tiền tệ giai đoạn từ cuối năm 2015 đến 1, Cơ sở pháp lý Luật Ngân hàng Nhà nước 2010 Luật Ngân sách Nhà nước (2002) đặt sở pháp lý thức sách tiền tệ (CSTT) sách tài khóa Việt Nam thơng qua xây dựng mục tiêu sách, lập thực sách Theo đó, sách tiền tệ qui định Điều Luật ngân hàng Nhà nước : “Điều Chính sách tiền tệ quốc gia thẩm quyền định sách tiền tệ quốc gia Chính sách tiền tệ quốc gia định tiền tệ tầm quốc gia quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu tiêu lạm phát, định sử dụng công cụ biện pháp để thực mục tiêu đề Quốc hội định tiêu lạm phát năm thể thông qua việc định số giá tiêu dùng giám sát việc thực sách tiền tệ quốc gia Chủ tịch nước thực nhiệm vụ, quyền hạn Hiến pháp pháp luật quy định việc đàm phán, ký kết, gia nhập điều ước quốc tế nhân danh Nhà nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam lĩnh vực tiền tệ ngân hàng Chính phủ trình Quốc hội định tiêu lạm phát năm Thủ tướng Chính phủ, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước định việc sử dụng công cụ biện pháp điều hành để thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia theo quy định Chính phủ.” Khơng đưa định nghĩa khoản 1, điều luật quy định phạm vi thẩm quyền quan nhà nước Quốc hội, Chủ tịch nước, Chính phủ sách tiền tệ quốc gia việc sử dụng công cụ để thực chinh sách tiền tệ giao cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam với vai trò Ngân hàng trung ương Việt Nam Việc thực sách tiện tệ quốc gia Ngân hàng Nhà nước qui định cụ thể mục chương III Luật Cụ thể luật Ngân hàng nhà nước quy định điều 10 cơng cụ thực sách tiền tệ quốc gia gồm có năm cơng cụ gồm : tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở công cụ biện pháp khác Đồng thời mục quy định cụ thể công cụ kinh tế để thực sách tiền tệ quốc gia Còn sách tài với cách hiểu tồn sách quan nhà nước có thẩm quyền nguồn thu nhiệm vụ chi Ngân sách nhà nước thực sở qui định Luật ngân sách Nhà nước năm 2002 văn hướng dẫn thi hành Theo qui định Luật khoản Điều 15 Quốc hội quan có quyền định sách tài chính, tiền tệ quốc gia để phát triển kinh tế xã hội, bảo đảm cân đối thu- chi ngân sách Như nhiệm vụ cân đối thu chi ngân sách đòi hỏi nhà nước phải kết hợp sách tài sách tiền tệ Cũng theo qui định Luật Chính phủ, mà cụ thể Bộ tài quan chịu trách nhiệm việc xây dựng thực sách tài Cơ sở pháp lý cho phối hợp sách tài sách tiền tệ thể qua thông tư liên tịch Bộ Tài Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hàng năm Chẳng hạn thông tư liên tích số 92/2016 TTLTBTC-NHNN hướng dẫn việc phát hành tín phiếu kho bạc qua ngân hàng nhà nước Việt Nam cho thấy phối hợp hai quan trong việc phát hành tín phiếu kho bạc nói riêng, rộng phối hợp thực sách tài sách tiền tệ Ngồi ra, việc thực nội dung sách có văn riêng điều chỉnh , chẳng hạn riêng việc thực nghiệp vụ trường mở sách tiền tệ tiến hành theo Thông tư số 42/2015/TT-NHNN quy định nghiệp vụ thị trường mở (OMO), có hiệu lực kể từ ngày 30/4/2016 Đặc biệt “Quy chế phối hợp công tác trao đổi thông tin” ký kết vào ngày 29/2/2012 hai Bộ đề cập tới chế phối hợp điều hành sách thường xuyên Quy chế phản ánh cần thiết phải có phối hợp hai sách tiền tệ sách tài Một nội dung quan trọng hàng đầu quy chế phối hợp xây dựng điều hành sách tài khóa, sách tiền tệ, tập trung vào: (i) Xây dựng điều hành sách tài khóa, sách tiền tệ; (ii) Quản lý ngân quỹ Chính phủ phát triển hệ thống toán; (iii) Quản lý nợ quốc gia quản lý vốn ODA Quy chế thiết lập mối quan hệ liên thơng thường xun, liên tục q trình hoạch định thực thi sách tiền tệ sách tài Bộ Tài Ngân hàng Nhà nước Bên cạnh đó, việc ban hành thực thi sách tài sách tiền tệ rõ ràng phải vào tình hình kinh tế - xã hội năm thể thể báo cáo tình hình kinh tế - xã hội năm thủ tướng phủ, nghị năm Quốc hội, Chính phủ liên quan đến sách tiền tệ sách tài sở pháp lý cho việc thực sách tài sách tiền tệ 2, Thực tế vận hành sách tài sách tiền tệ từ cuối năm 2015 đến 2.1 Bối cảnh tình hình kinh tế xã hội từ năm 2015 đến Kinh tế - xã hội năm 2015 diễn bối cảnh thị trường tồn cầu có bất ổn, kinh tế giới đối mặt với nhiều rủi ro lớn với nhân tố khó lường Triển vọng kinh tế khu vực Eurozone chưa thật lạc quan Thương mại toàn cầu sụt giảm tổng cầu yếu Kinh tế giới chưa lấy lại đà tăng trưởng phục hồi chậm Giá dầu thô giảm mạnh dẫn đến giá hàng hóa có xu hướng giảm nhanh, ảnh hưởng đến nước xuất Sự bất ổn thị trường tài tồn cầu với việc giảm giá đồng Nhân dân tệ tăng trưởng sụt giảm kinh tế Trung Quốc tác động mạnh tới kinh tế giới.Ở nước, giá thị trường giới biến động, giá dầu giảm gây áp lực đến cân đối ngân sách Nhà nước, đồng thời yếu tố thuận lợi cho việc giảm chi phí đầu vào, phát triển sản xuất kích thích tiêu dùng Trong bối cảnh đó, Tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2015 ước tính tăng 6,68% so với năm 2014, quý I tăng 6,12%; quý II tăng 6,47%; quý III tăng 6,87%; quý IV tăng 7,01% ( số liệu Tổng cục thống kê) Mức tăng trưởng năm 2015 cao mục tiêu 6,2% đề cao mức tăng năm từ 2011-20141, cho thấy kinh tế phục hồi rõ nét Có thể thấy tháng cuối năm 2015 , kinh tế có tăng trưởng mạnh mẽ Cũng năm 2015 , Tổng thu ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/12/2015 ước tính đạt 884,8 nghìn tỷ đồng, 97,1% dự tốn năm, Tổng chi ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/12/2015 ước tính đạt 1064,5 nghìn tỷ đồng, 92,8% dự tốn năm Tính đến thời điểm 18/12/2015, tăng trưởng tín dụng đạt 17,02% so với thời điểm cuối năm 2014, mức tăng cao kể từ năm 2011; huy động vốn tổ chức tín dụng tăng 13,49%; tổng phương tiện tốn tăng 13,6% Thanh khoản hệ thống ngân hàng thương mại tiếp 1[1] theo số liệu tổng cục thống kê tình hình kinh tế xã hội năm 2015 10 tục cải thiện, đảm bảo khả toán chi trả hệ thống, góp phần kiểm sốt lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô Tỷ giá hối đối bình qn đồng Việt Nam so với đô la Mỹ giữ ổn định sau biến động mạnh vào tháng 8/2015 Lạm phát tháng 12/2015 tăng 0,11% so với tháng trước tăng 1,69% so với kỳ năm trước Lạm phát bình quân năm 2015 tăng 2,05% so với năm trước [1] Bước sang năm 2016 năm đầu thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm giai đoạn 2016- 2020, với mục tiêu tổng quát kinh tế giai đoạn đề cập Báo cáo Chính phủ Phó Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc trình bày Kỳ họp thứ 11, Quốc hội khoá XIII, ngày 21 tháng năm 2016 “Bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô, phấn đấu tăng trưởng kinh tế cao năm trước Đẩy mạnh thực đột phá chiến lược, cấu lại kinh tế gắn với đổi mơ hình tăng trưởng, nâng cao suất, hiệu sức cạnh tranh.”, với tiêu “Tốc độ tăng trưởng kinh tế bình quân năm đạt 6,5-7%/năm, bội chi ngân sách nhà nước khoảng 4% GDP.” Để thực mục tiêu đó, phủ có giải pháp chung liên quan đến sách tài sách tiền tệ : Điều hành hiệu sách tiền tệ, tài khóa sách liên quan để kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, thúc đẩy tăng trưởng Bảo đảm cân đối lớn kinh tế, an ninh lương thực, lượng, nguồn nước Điều hành lãi suất, tỷ giá theo nguyên tắc thị trường, bảo đảm giá trị đồng tiền Việt Nam, tăng dự trữ ngoại hối Tăng cường quản lý bước cấu lại thu, chi ngân sách nhà nước, tăng tỉ trọng thu nội địa bảo đảm tỉ lệ hợp lý chi thường xuyên, chi đầu tư, chi trả nợ; phấn đấu giảm dần bội chi Quản lý chặt chẽ sử dụng hiệu nợ cơng, bảo đảm an tồn tài quốc gia Tăng cường huy động nguồn lực ngồi Nhà nước cho đầu tư phát triển Tình hình kinh tế- xã hội đầu năm 2016 diễn bối cảnh kinh tế giới tiếp tục xu hướng phục hồi chậm chứa đựng nhiều rủi ro Kinh tế Nhật Bản EU tăng trưởng mức thấp, Trung Quốc số kinh tế tiếp tục suy giảm Sự giảm giá hàng hóa giới, đặc biệt giá dầu giảm sâu tăng trưởng thương mại toàn cầu giảm với biến động khó lường thị trường tài chính, tiền tệ giới Trung Quốc tác động đến kinh tế nước ta, hoạt động xuất thu ngân sách nhà nước 2.2, Thực tế thực sách tài sách tiền tệ từ cuối năm 2015 đến a, Thực tế thực sách tiền tệ 11 Trên sở thành tựu kinh tế năm 2015 bối cảnh kinh tế năm 2016 , Nghị số 01/ 2016 Chính phủ nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu đạo điều hành thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội dự toán Ngân sách nhà nước năm 2016 đề biện pháp điều hành sách tiền tệ sau : “Điều hành sách tiền tệ hoạt động ngân hàng linh hoạt, hiệu Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chủ trì, phối hợp với Bộ, quan Trung ương liên quan địa phương: a) Điều hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mơ nhằm kiểm sốt lạm phát theo mục tiêu đề ra, ổn định kinh tế vĩ mơ góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp lý b) Sử dụng đồng cơng cụ sách tiền tệ công cụ, biện pháp khác để hỗ trợ ổn định thị trường ngoại tệ, điều hành tỷ giá hợp lý, phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mơ, thị trường tài chính, tiền tệ nước Điều hành lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát, thị trường tiền tệ Tăng trưởng dư nợ tín dụng phù hợp gắn với nâng cao chất lượng tín dụng; trọng kiểm sốt chặt chẽ khoản cấp tín dụng lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro (bất động sản, dự án thu hồi vốn thời gian dài ) c) Tiếp tục thực quản lý thị trường vàng theo quy định Nghị định số 24/2012/NĐ-CP ngày 03 tháng năm 2012 Chính phủ quản lý hoạt động kinh doanh vàng; tăng cường việc kiểm soát ngoại tệ vàng lãnh thổ; tiếp tục cải thiện quy mô dự trữ ngoại hối nhà nước phù hợp với điều kiện thực tế; đẩy mạnh tốn khơng dùng tiền mặt d) Theo dõi sát diễn biến thị trường tài chính, tiền tệ quốc tế để chủ động có giải pháp phù hợp nhằm hạn chế tối đa tác động tiêu cực hội nhập kinh tế quốc tế đến thị trường ngoại hối, tiền tệ nước.” Trên sở đánh giá diễn biến dự báo kinh tế vĩ mô, tiền tệ nước quốc tế, bám sát Nghị Quốc hội, Chính phủ, năm 2016, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát (dưới 5%), ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý (khoảng 6,7%), đảm bảo an toàn hệ thống Để thực mục tiêu đặt ra, thực tốt sách tiền tệ, Ngân hàng nhà nước tập trung vào giải pháp điều hành như: 12 Thứ nhất, theo dõi sát diễn biến kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ, tăng cường cơng tác phân tích, thống kê, dự báo để kịp thời tham mưu, chủ động đề xuất giải pháp điều hành phù hợp Thứ hai, chủ động điều hành linh hoạt, phối hợp đồng cơng cụ sách tiền tệ (CSTT) theo phương châm nâng cao vị đồng Việt Nam; thực giải pháp quản lý thị trường ngoại tệ, thị trường vàng để tiếp tục giảm tình trạng la hóa, vàng hóa kinh tế Thứ ba, thực giải pháp tín dụng nhằm kiểm sốt quy mơ tín dụng phù hợp với tiêu định hướng, tiếp tục theo phương châm mở rộng tín dụng đơi với an tồn, hiệu quả, đảm bảo an toàn hệ thống thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hợp lý Tiếp tục tập trung nguồn vốn tín dụng vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương Chính phủ Thứ tư, tăng cường phối hợp với sách vĩ mơ khác, đặc biệt sách tài khóa để chủ động, kịp thời điều hành CSTT Thứ năm, triển khai thực tốt công tác thông tin, truyền thông giải pháp điều hành CSTT thực trạng hoạt động ngân hàng Riêng lãi suất, việc điều hành lãi suất cần hài hòa với diễn biến lạm phát, tình hình kinh tế vĩ mơ, diễn biến thị trường tiền tệ, ngoại hối cân đối lợi ích ngân hàng- người gửi tiền - người vay Dữ liệu từ NHNN cho biết: Lãi suất huy động VND tương đối ổn định Hiện, mặt lãi suất huy động VND phổ biến mức 0,8-1%/năm tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn tháng; 4,5-5,4%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến tháng; 5,46,5%/năm tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng; kỳ hạn 12 tháng mức 6,4-7,2%/năm Đối với tỷ lệ dự trữ bắt buộc giữ ổn định mà khơng có thay đổi Cụ thể, tỷ lệ dự trữ bắt buộc dòng vốn huy động tiền gửi VND ngắn hạn mức 3%, dòng vốn huy động tiền gửi trung dài hạn mức thấp 1% để khuyến khích NHTM thay đổi cấu nguồn vốn huy động, tăng cường huy động vốn trung dài hạn, giảm huy động ngắn hạn Riêng huy động ngoại tệ ngắn mức 8%, trung dài hạn 6% Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc khác VND ngoại tệ phối hợp đồng với công cụ lãi suất nhằm mục tiêu chống đơ-la hóa Đối với tỷ giá hối đối : Do năm 2015 trường tiền tệ có nhiều diễn biến khó lường, tình hình tài chịu ảnh hưởng nhiều từ thị trường giới , Ngày 31/12/2015, Ngân hàng Nhà nước ban hành Quyết định số 2730/QĐ13 NHNN việc công bố tỷ giá trung tâm đồng Việt Nam với USD, tỷ giá tính chéo đồng Việt Nam với số ngoại tệ khác Đây điểm việc thực sách tiền tệ quốc gia, Tỷ giá trung tâm xác định sở tham chiếu diễn biến tỷ giá bình quân gia quyền thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, diễn biến tỷ giá thị trường quốc tế số đồng tiền nước có quan hệ thương mại, vay, trả nợ, đầu tư lớn với Việt Nam, cân đối kinh tế vĩ mô, tiền tệ phù hợp với mục tiêu sách tiền tệ Tỷ giá điều chỉnh linh hoạt ngày, chẳng hạn tỷ giá trung tâm đồng Việt Nam đô la Mỹ sáng ngày 15/ 09/2016 công bố 21.958 VNĐ Việc áp dụng tỷ giá trung tâm khiến cho tỷ giá đồng Việt Nam chịu ảnh hưởng trực tiếp biến động đồng ngoại tệ khác Cách thức điều hành tỷ giá cho phép tỷ giá biến động linh hoạt hàng ngày theo diễn biến cung cầu ngoại tệ nước, biến động thị trường giới, đảm bảo vai trò quản lý NHNN theo định hướng điều hành sách tiền tệ Lạm phát theo thước đo CPI (sau loại trừ lương thực - thực phẩm tươi sống; lượng mặt hàng Nhà nước quản lý bao gồm dịch vụ y tế dịch vụ giáo dục) tháng 6/2016 tăng 0,13% so với tháng trước, tăng 1,88% so với kỳ năm trước; bình quân tháng đầu năm 2016 so kỳ năm 2015 tăng 1,8% Như vậy, bình quân tháng đầu năm 2016 so với kỳ năm trước, tốc độ tăng lạm phát (+1,8%) tương đối sát so với tốc độ tăng lạm phát chung (+1,72%), qua cho thấy, sách tiền tệ điều hành ổn định, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ b, Thực sách tài Nghị số 01/ 2016 Chính phủ nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu đạo điều hành thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội dự toán Ngân sách nhà nước năm 2015 đề biện pháp điều hành sách tài năm 2016 sau: “Thực sách tài khóa chủ động, chặt chẽ, tăng cường kỷ luật, kỷ cương tài chính, ngân sách a) Bộ Tài chủ trì, phối hợp với Bộ, quan Trung ương, địa phương: - Tổ chức điều hành dự toán ngân sách nhà nước chủ động, chặt chẽ, bảo đảm kỷ cương, kỷ luật tài chính, ngân sách; kiểm sốt bội chi ngân sách nhà nước phạm vi Nghị Quốc hội, điều hành phấn đấu tăng thu, tiết kiệm chi, giảm bội chi ngân sách nhà nước Các khoản thu, chi ngân sách nhà nước phải thực theo dự toán 14 - Tổ chức thực tốt luật thuế nhiệm vụ thu ngân sách nhà nước Tiếp tục cấu lại nguồn thu ngân sách nhà nước theo hướng tăng tỉ trọng thu nội địa Khơng đề xuất, ban hành sách làm giảm thu ngân sách nhà nước, trừ trường hợp cắt giảm thuế để thực cam kết quốc tế Để phù hợp với quy định phân cấp Luật Ngân sách nhà nước hành, từ năm 2016 khoản thu thuế tiêu thụ đặc biệt hàng hóa nhập (trừ xăng loại) tiêu thụ nước khoản thu ngân sách trung ương hưởng 100% Theo dõi diễn biến chủ động xây dựng phương án bảo đảm cân đối nguồn thu ngân sách nhà nước năm 2016 trường hợp giá dầu có biến động lớn so với giá dự tốn Tăng cường công tác thanh, kiểm tra thuế, chống thất thu, chuyển giá, trốn thuế; kiên xử lý, thu hồi nợ đọng thuế - Cơ cấu lại khoản chi ngân sách nhà nước theo hướng tiết kiệm, hiệu quả, theo hướng chi đầu tư tăng nhanh Chi ban hành sách làm tăng chi ngân sách nhà nước thật cần thiết có nguồn đảm bảo Sử dụng nguồn tăng thu ngân sách nhà nước năm 2015 để ưu tiên trả nợ cấp ngân sách, bổ sung nguồn chi đầu tư phát triển thực số khoản chi theo quy định Luật Ngân sách nhà nước Quản lý chặt việc ứng trước chuyển nguồn chi thường xuyên Chi thường xuyên thực chuyển nguồn số khoản chi nhiệm vụ thực cần thiết theo quy định pháp luật Hướng dẫn Bộ, quan Trung ương, địa phương thực tiết kiệm triệt để khoản chi thường xuyên, chi cho máy quản lý nhà nước, đơn vị nghiệp công Quản lý chặt chẽ việc sử dụng nguồn kinh phí cải cách tiền lương, bổ sung dự tốn chi ngân sách trung ương cho địa phương để thực cải cách tiền lương, phụ cấp năm 2016 cho địa phương thực khó khăn, khơng có khả cân đối ngân sách nhà nước Tăng cường giám sát công khai, minh bạch việc sử dụng ngân sách nhà nước, lĩnh vực dễ phát sinh lãng phí, tiêu cực.” Bám sát Nghị phủ, năm 2016 Bộ tài tiến hành sách tài chặt chẽ, triệt để tiết kiệm, nghĩa tiến hành sách tài thu hẹp Theo số liệu tổng cục thống kê, tính đến ngày 15/8/2016, thu ,chi ngân sách nhà nước đạt kết sau : Tổng thu ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/8/2016 ước tính đạt 603,7 nghìn tỷ đồng, 59,5% dự tốn năm, thu nội địa đạt 486,2 nghìn tỷ đồng, 61,9%; thu từ dầu thơ đạt 24,6 nghìn tỷ đồng, 45,2%; thu cân đối ngân sách từ hoạt động xuất, nhập đạt 90,2 nghìn tỷ đồng, 52,4% Tiến độ thu ngân sách Nhà nước tháng đạt thấp chủ yếu ảnh hưởng 15 giá dầu giảm tác động chuyển hướng thương mại, chuyển dịch cấu hàng hóa nhập tham gia hiệp định thương mại tự (FTAs) Trong thu nội địa, thu tiền sử dụng đất đạt với 48,3 nghìn tỷ đồng, 96,7% dự tốn năm; thu thuế cơng, thương nghiệp dịch vụ ngồi Nhà nước đạt 97,4 nghìn tỷ đồng, 67,9%; thuế thu nhập cá nhân 42,4 nghìn tỷ đồng, 66,7%; thuế bảo vệ mơi trường 25 nghìn tỷ đồng, 65,1%; thu từ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi (khơng kể dầu thơ) 97,1 nghìn tỷ đồng, 61,1% Riêng thu từ khu vực doanh nghiệp Nhà nước đạt 126,1 nghìn tỷ đồng, 49,2% dự toán năm, chủ yếu hoạt động sản xuất kinh doanh tập đồn, cơng ty lĩnh vực khai thác, chế biến dầu khí, than, khống sản thủy điện gặp khó khăn Tổng chi ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/8/2016 ước tính đạt 715,2 nghìn tỷ đồng, 56,2% dự tốn năm, chi đầu tư phát triển đạt 107,2 nghìn tỷ đồng, 42,1%; chi phát triển nghiệp kinh tế - xã hội, quốc phòng, an ninh, quản lý hành đạt 506,7 nghìn tỷ đồng, 61,5%; chi trả nợ viện trợ đạt 96,2 nghìn tỷ đồng, 62% Có thể thấy, việc thực sách tiền tệ sách tài giai đoạn từ cuối năm 2015 đến khơng có xung đột, triệt tiêu mục tiêu ổn định lạm phát việc giữ ổn định lãi suất sách tiền tệ khiến cho sách khơng triệt tiêu ảnh hưởng từ sách tài theo xu hướng thắt chặt mà phủ áp dụng KẾT LUẬN Qua tìm hiểu ta thấy sách tài sách tiền tệ sách vĩ mơ quan trọng có ảnh hưởng lớn đến kinh tế Việt Nam Giữa chúng có mối quan hệ chặt chẽ với nên để phát huy tác dụng sách cần có phối hợp sách Thực tế thực sách tiền tệ sách tài từ cuối năm 2015 cho thấy nhà nước ta sử dụng tương đối hiệu hai sách điều tiết kinh tế Trên tìm hiểu em đề tài số 15“Phân tích mối liên hệ sách tài sách tiện tệ quốc gia Cơ sở pháp lý thực tế vận hành sách tài chính, sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn cuối 2015 trở lại đây” Do nhiều hạn chế kiến thức nên làm không tránh khỏi thiếu xót, em mong nhận ý kiến nhận xét thầy cô để rút kinh nghiệm cho tập sau 16 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1, Giáo trình “ Luật ngân hàng Việt Nam”- Trường đại học Luật Hà Nội 2, Giáo trình “ Nguyên lý kinh tế học vĩ mô” – Trường đại học kinh tế quốc dân 3, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 4, Luật ngân sách nhà nước năm 2002 5, Nghị số 01/ 2016 Chính phủ nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu đạo điều hành thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội dự toán Ngân sách nhà nước năm 2016 6, Các trang web truy cập - www.chinhphu.vn truy cập ngày 15/09/2016 - https://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=16035 Truy cập ngày 15/09/ 2016 17 - http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/thoi-su/2015-12-30/nam-2016-tiep-tucthuc-hien-chinh-sach-tai-khoa-chat-che-tiet-kiem-27461.aspx Truy cập ngày 15/9/2016 - http://www.sbv.gov.vn Truy cập ngày 15/09/2016 18 ... nước áp dụng cho ngân hàng khác vay, lãi suất loại lãi suất khác Ngân hàng nhà nước qui định Khi không đủ lượng tiền dự trữ bắt buộc, ngân hàng phải vay ngân hàng nhà nước Ngân hàng Nhà nước thay... trình “ Luật ngân hàng Việt Nam”- Trường đại học Luật Hà Nội 2, Giáo trình “ Nguyên lý kinh tế học vĩ mô” – Trường đại học kinh tế quốc dân 3, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 4, Luật ngân. .. Nhà nước Việt Nam với vai trò Ngân hàng trung ương Việt Nam Việc thực sách tiện tệ quốc gia Ngân hàng Nhà nước qui định cụ thể mục chương III Luật Cụ thể luật Ngân hàng nhà nước quy định điều 10