Nghiên cứu này xem xét tác động của các yếu tố vốn xã hội tới rủi ro tài chính vi mô thông qua các thí nghiệm kinh tế với các chủ thể tham gia là những người vay vốn tài chính vi mô tại một số khu vực ở Vùng Đồng bằng Sông Cửu Long. Các kết quả nghiên cứu cho thấy, vốn xã hội có vai trò và ảnh hưởng lớn đến rủi ro tài chính vi mô. Cụ thể, tính tương trợ trong cộng đồng và lòng tin có tác động tích cực đến rủi ro tài chính. Đây cũng là cơ sở quan trọng để nhóm nghiên cứu có những hàm ý chính sách phù hợp.
1 Vốn xã hội rủi ro tài vi mơ - Một thí nghiệm kinh tế Vùng đồng sông Cửu Long Trương Quang Thông1 Vũ Đức Cần2 Phạm Tiến Dũng3 Nghiên cứu xem xét tác động yếu tố vốn xã hội tới rủi ro tài vi mơ thơng qua thí nghiệm kinh tế với chủ thể tham gia người vay vốn tài vi mơ số khu vực Vùng Đồng Sông Cửu Long Các kết nghiên cứu cho thấy, vốn xã hội có vai trò ảnh hưởng lớn đến rủi ro tài vi mơ Cụ thể, tính tương trợ cộng đồng lòng tin có tác động tích cực đến rủi ro tài Đây sở quan trọng để nhóm nghiên cứu có hàm ý sách phù hợp Giới thiệu Trong năm gần đây, kinh tế học hành vi có bước phát triển nhanh chóng nhiều lĩnh vực kinh tế - xã hội Nhiều nhà nghiên cứu thực mơ thí nghiệm hành vi người để từ đó, xem xét định hành vi người tham gia tình cụ thể đặt Kết thí nghiệm mô cho thấy xu hướng hành vi chung tổng thể đối tượng số lĩnh vực cụ thể, từ đó, nhà nghiên cứu đưa khuyến nghị, giải pháp cho đối tượng cụ thể Trong lĩnh vực tài chính-ngân hàng, tài vi mơ (TCVM) hình thành phát triển từ nhiều năm trước Nghiên cứu nhân tố tác động đến rủi ro hoạt động TCVM, nhân tố vốn xã hội (Social Capital), nhận nhiều quan tâm thời gian gần Theo Karlan (2005), vốn xã hội khả mối quan hệ xã hội cá nhân cho phép họ vượt qua hạn chế khắc phục nhược điểm thông tin không hồn hảo hình thức giao kết khác Nói cách khác, thành tố mục tiêu nghiên cứu vốn xã hội bao gồm vốn xã hội mạng lưới xã hội; vốn xã hội nguồn lực; vốn xã hội, đầu tư vốn xã hội mưu cầu lợi ích; vốn xã hội tin cậy quan hệ có qua có lại (Trust and Reciprocity); vốn xã hội hàng hóa cơng (Public Goods) v.v… PGS, TS, Giảng viên cao cấp Trường Đại học Kinh tế TP.HCM NCS tiến sĩ Trường Đại học Kinh tế TP.HCM Nghiên cứu viên, IDR – Trường Đại học Kinh tế TP.HCM Mục tiêu nghiên cứu xem xét tác động yếu tố vốn xã hội tới rủi ro TCVM theo phương pháp thí nghiệm mơ hành vi người tham gia Từ kết phân tích, nhóm nghiên cứu kỳ vọng đưa kết luận tác động vốn xã hội tới rủi ro TCVM, để đề xuất hàm ý sách phù hợp cấp giám sát vĩ mô mức độ quản lý vi mô tổ chức TCVM Phương pháp nghiên cứu: Nhóm tác giả thực phương pháp thí nghiệm mơ đặc điểm vốn xã hội người tham gia, từ đó, xem xét định người tham gia thí nghiệm mơ đặc điểm vốn xã hội Sau đó, nhóm tác giả thực phân tích hồi quy để xem xét tác động vốn xã hội đến rủi ro tín dụng vi mơ người tham gia thí nghiệm Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu thực khách hàng vay vốn vi mơ số tổ chức TCVM thức bán thức Mẫu liệu nghiên cứu bao gồm 176 khách hàng vay vốn vi mô tập trung chủ yếu tỉnh thuộc vùng ĐBSCL gồm khu vực nông thôn khu vực đô thị, bao gồm: Kiên Giang, Hậu Giang, Vĩnh Long, Tiền Giang, Bến Tre Long An Thời gian tiến hành triển khai tất khảo sát thí nghiệm nói thực từ tháng 05/2017 đến 09/2017 Tổng quan nghiên cứu Vốn xã hội rủi ro TCVM Mỗi quốc gia có nhiều loại “nguồn vốn” tài nguyên khác vốn văn hóa, vốn người, vốn kinh tế Vốn xã hội xem loại tài nguyên vốn Vốn xã hội mạng lưới xã hội tương đối bền vững, thông cảm, mức độ thông cảm, tương tác lẫn thành viên (Bourdieu, (1986); Fukuyama, (2001-2002); Coleman (1988); Portes (1998)) Karlan (2005) định nghĩa vốn xã hội cá nhân khả nắm bắt thông tin, giao tiếp mối quan hệ xã hội cá nhân giúp cho họ nắm rõ để giải khắc phục vấn đề có liên quan đến thơng tin khơng hồn hảo xã hội Trong vốn xã hội cá nhân, niềm tin tin cậy hai đặc điểm quan trọng có ảnh hưởng lớn đến định cá nhân xã hội Các mơ hình kinh tế cổ điển nghiên cứu vốn xã hội thường xây dựng với giả thiết người với chủ nghĩa cá nhân Dựa sở nghiên cứu này, mơ hình kinh tế hành vi bổ sung giả thiết tính vị tha tính “ác ý” người Theo Wilkinson (2008), người thường so bì, thua với người có nhiều thỏa dụng họ Tuy nhiên, họ mang cảm giác có lỗi có nhiều thỏa dụng người khác, đối lập với bất bình đẳng (Inequality Aversion) Các nhà kinh tế học cho lòng tin vốn xã hội cách làm giảm chi phí hình thức khác thường gây tốn cho xã hội Do vậy, nhà nghiên cứu cho lòng tin (Trust) xem thành tố quan trọng vốn xã hội Các kết thí nghiệm Karlan (2005) cho thấy: Càng tin người (Trusting) khác khả tiết kiệm cao hơn; đáng tin (Trustworthy) bị xảy rủi ro tín dụng hơn; đóng góp cho cộng đồng nhiều gặp rủi ro tín dụng Knack Keefer (1997), Karlan (2005) cho quốc gia, văn hóa có nhiều tin cậy lẫn có tỷ lệ phát triển tăng trưởng tốt kinh tế Niềm tin tin cậy hai yếu tố thiết yếu quan trọng nằm bên vốn xã hội cá nhân Glaeser cộng (2000) cho hành vi trò chơi niềm tin có tương quan với q trình tiếp xúc tương tác trước người tham gia thí nghiệm Những người tin tưởng nhiều họ đáng tin cậy hơn, nhiên họ lại người khơng đáng tin thí nghiệm niềm tin Tài hành vi cách tiếp cận tốt cho thị trường tài thị trường chứng khoán, giúp nhà kinh tế học giải khó khăn lớn mơ hình truyền thống Tài hình vi phân tích vấn đề xảy tương lai làm tảng cho hợp lý cá nhân (Lydia Lawless, Andreas C Drichoutis, Rodolfo M Nayga Jr, (2013) Edward L Glaeser, David Laibson, Jose A Scheinkman Christine L Soutter (1999) phân tích lòng tin vốn xã hội thấy niềm tin tin cậy tăng lên tương ứng với kết nối xã hội Alessandra Cassar Bruce Wydick (2010) xem xét tác động vốn xã hội việc định kinh tế thông qua phương pháp xử lý tính đồng xã hội, theo dõi nhóm Kết cho thấy tin tưởng xã hội có tác động tích cực đáng kể đến tỷ lệ đóng góp nhóm cho vay Việc cho vay theo nhóm tạo hiệu vốn xã hội, đồng thời việc theo dõi ngang hàng tạo “ác ý” mang lại hiệu ứng tích cực Điều thể kết nghiên cứu sau: (1) Niềm tin quan trọng vốn xã hội: Các nhân có niềm tin lớn có tỷ lệ đóng góp cao hơn, san sẻ lợi ích nhiều với với thành viên khác nhóm họ; (2) Khi người tham gia không nhận tin cậy gây tác động tiêu cực cho nhóm; (3) Tơn giáo đồng thúc đẩy tốt hiệu hình thức vay mượn theo nhóm chứng yếu Ở Việt Nam năm gần đây, vốn xã hội nhận nhiều quan tâm nhà nghiên cứu kinh tế việc hoạch định sách hỗ trợ cho tổ chức tín dụng việc phát triển TCVM Các nghiên cứu xem xét vốn xã hội Việt Nam thường thực khu vực nông thôn khu vực chậm phát triển Nghiên cứu Thomése Nguyễn Tuấn Anh (2007) tác động vốn xã hội vấn đề dồn điền đổi sản xuất nơng nghiệp cho thấy vấn đề khó khăn việc dồn điền đổi thực tốt, khơng cần đến biện pháp hành hay pháp lý phần nhờ vào vốn xã hội Ngô Thị Phương Lan (2011) nghiên cứu tác động vốn xã hội vào việc giảm thiểu rủi ro trình chuyển đổi từ trồng lúa sang ni tơm ĐBSCL Phương pháp nghiên cứu 3.1 Lựa chọn phương pháp sàng lọc người tham gia thí nghiệm Mẫu liệu nghiên cứu thí nghiệm trường chọn ngẫu nhiên bao gồm 176 người vay vốn tín dụng vi mô Mẫu liệu phân bổ tỉnh Long An, Bến Tre, Tiền Giang, Vĩnh Long, Hậu Giang Kiên Giang Có tất đợt thí nghiệm tổ chức, với số người tham gia từ 30 đến 38 người đợt Nhóm tác giả tham khảo ý kiến chuyên viên cấp cao làm việc tổ chức TCVM khu vực nghiên cứu để xác định địa phương có tình hình nợ xấu hoạt động TCVM đáng quan ngại Sau đó, việc chọn mẫu ngẫu nhiên thực nhân viên tín dụng công tác tổ chức TCVM địa phương, ngân hàng sách xã hội, ngân hàng Agribank số ngân hàng thương mại có tham gia hoạt động TCVM Ở đây, tác giả sử dụng khái niệm rủi ro tín dụng khoản nợ vay có vấn đề, hạn 90 ngày Các cán tín dụng tham gia vào q trình chọn mẫu ngẫu nhiên khơng tham gia vào thí nghiệm Người tham gia thí nghiệm công khai thông báo tất tiền thù lao thu nhập cộng thêm tham gia vấn thí nghiệm Số tiền ban đầu người chơi nhận trò chơi 80 ngàn đồng 50 ngàn đồng Lý chọn số tiền có vào số liệu thống kê khảo sát mức sống dân cư Việt Nam năm 2014 (VHLSS) niên giám thống kê 2016 Trong đó, mức thu nhập chi tiêu bình quân ngày/người Việt Nam bảng 3.1 Bảng 3.1: Bình quân thu nhập chi tiêu ngày/người Việt Nam ĐVT: Đồng Cả nước Thành thị Nông thôn Thu nhập 78.900 132.134 67.934 Chi tiêu 62.934 82.034 48.134 (Nguồn: Niên giám Thống kê 2016 tính toán tác giả) 5 Như vậy, mức tiền chi cho trò chơi tương đối phù hợp với người tham gia trò chơi người tổ chức 3.2 Thiết kế thí nghiệm nghiên cứu cách tổ chức thí nghiệm trò chơi Trong nghiên cứu này, nhóm tác giả thực phương pháp nghiên cứu thí nghiệm mơ Để thực điều đó, tác giả thu thập thông tin cá nhân người trả lời thông qua phiếu khảo sát ban đầu Sau đó, nhóm nghiên cứu thiết kế hai thí nghiệm trò chơi nhằm đo lường niềm tin tin cậy cá nhân tham gia Hai thí nghiệm trò chơi có tên gọi Đóng góp cho cộng đồng (Public Goods Game) Sự tin tưởng người khác (Trust Game) Từ kết phiếu khảo sát kết thí nghiệm, nhóm tác giả tiến hành phân tích hồi quy nhằm xem xét tác động vốn xã hội yếu tố đặc điểm nhân học đến khả bị nợ xấu người tham gia - Thí nghiệm 1: Đóng góp cho cộng đồng (Public Goods Game) Mỗi người tham gia nhận 50 ngàn đồng họ chia thành nhóm từ 10-12 người Người điều khiển hỏi người tham gia xem họ có lựa chọn đóng góp cho cộng đồng hay khơng đóng góp cho cộng đồng Nếu người tham gia đồng ý đóng góp, người phải đưa cho người điều khiển 30 ngàn đồng, sau người khiển đưa cho người chơi khác nhóm người ngàn đồng Nếu người tham gia khơng đồng ý đóng góp số tiền tất người tham gia trò chơi giữ ngun khơng đổi Trong thí nghiệm này, để đảm bảo người nhóm khơng biết hành động nhau, người điều khiển mời người nhóm qua khu vực khác, sau hỏi họ định họ Các định người tham gia người điều khiển ghi nhận giữ kín thí nghiệm trò chơi kết thúc Cuối thí nghiệm, người điều khiển đọc kết nhóm thực khoản chi trả tiền cho người chơi nhóm theo quy ước ban đầu thí nghiệm - Thí nghiệm 2: Sự tin tưởng người khác (Trust Game) Sau thực xong thí nghiệm trò chơi việc đóng góp cho cộng đồng, người tham gia tiếp tục thực thí nghiệm tin tưởng người khác Trước bắt đầu, tất người tham gia nhận 80 ngàn đồng bốc thăm ngẫu nhiên để nhận 01 tờ giấy ghép cặp với người khác, đánh số hoặc (tất hoàn toàn ngẫu nhiên) Kế tiếp, người tham gia tách nhanh chóng (đảm bảo họ khơng thể trao đổi với nhau) để thực trò chơi Khi bắt đầu thí nghiệm trò chơi, người điều khiển mời cặp người chơi lên (theo thăm vừa chia cặp) Người điều khiển hỏi ý kiến người số xem họ định có đưa tiền cho người số hay không Nếu người số khơng đưa tiền cho người số trò chơi kết thúc Nếu người số định đưa tiền cho người số họ đưa cho người điều khiển trò chơi Người điều khiển nhân đôi số tiền nhận từ người số sau chuyển số tiền nhân đơi cho người số Tiếp đó, người điều khiển hỏi ý kiến người số xem họ định đưa lại tiền đưa lại tiền cho người số Sau định này, thí nghiệm kết thúc Trong thí nghiệm này, để đảm bảo hành động người trước không ảnh hưởng tới người chơi sau, người điều khiển mời cặp chơi qua phòng kín khác để họ đưa định 3.3 Mơ hình nghiên cứu 3.3.1 Mơ hình hồi quy phân tích thí nghiệm đóng góp cho cộng đồng: Trong đó: - biến phụ thuộc, nhận giá trị người có nợ xấu; nhận giá trị người khơng có nợ xấu - biến độc lập thể đặc điểm lựa chọn đóng góp người tham gia thí nghiệm Social distribution, nhận giá trị người đồng ý đóng góp, nhận giá trị người khơng đồng ý đóng góp - biến độc lập thể đặc điểm tuổi người tham gia - biến độc lập thể đặc điểm giới tính người tham gia, nhận giá trị người nam, người nữ - biến độc lập thể đặc điểm trình độ học vấn người tham gia Biến trình độ học vấn có giá trị, bao gồm: Level 1: Chưa học hết cấp 1; level 2: Đã tốt nghiệp cấp 1; level 3: Đã tốt nghiệp cấp 2; level 4: Đã tốt nghiệp cấp 3; level 5: Là công nhân kỹ thuật, lao động có chứng nghề, trung cấp, cao đẳng; level 6: Trình độ đại học sau đại học - Z biến kiểm soát mơ hình, thể đặc điểm khu vực sống người tham gia mẫu khảo sát 3.3.2 Mô hình hồi quy phân tích thí nghiệm Trust game: Trong đó: - biến phụ thuộc, nhận giá trị người có nợ xấu; nhận giá trị người khơng có nợ xấu - biến độc lập thể phần trăm số tiền mà người tham gia đưa cho đối tác - biến độc lập thể đặc điểm tuổi người tham gia - biến độc lập thể đặc điểm giới tính người tham gia, nhận giá trị người nam, người nữ - biến độc lập thể đặc điểm trình độ học vấn người tham gia Biến trình độ học vấn có giá trị, bao gồm: Level 1: Chưa học hết cấp 1; level 2: Đã tốt nghiệp cấp 1; level 3: Đã tốt nghiệp cấp 2; level 4: Đã tốt nghiệp cấp 3; level 5: Là công nhân kỹ thuật, lao động có chứng nghề, trung cấp, cao đẳng; level 6: Trình độ đại học sau đại học - Z biến kiểm soát mơ hình, thể đặc điểm khu vực sống người tham gia mẫu khảo sát 3.4 Các giả thuyết mơ hình phân tích 3.4.1 Giả thuyết hành vi đóng góp cho cộng đồng: Đối với hành vi người tham gia thí nghiệm đóng góp cho cộng đồng, người sẵn sàng đóng góp để cộng đồng tốt thường người có khả bị nợ xấu; người khơng đóng góp cho cộng đồng thường có khả bị nợ xấu cao Điều giải thích sau: Những người bị nợ xấu thường chịu áp lực tài lớn vấn đề trả nợ nên họ có xu hướng nghĩ cho thân nhiều hơn, họ hạn chế khoản chi tiêu cho cộng đồng Ngược lại, người không bị nợ xấu thường phóng khống vấn đề chi tiêu mình, họ thường nghĩ đến cộng đồng mong muốn cộng đồng tốt Vì vậy, giả thuyết thứ hai sau: H1: Những người đóng góp cho cộng đồng có khả bị nợ xấu, người khơng đóng góp cho cộng đồng có khả bị nợ xấu cao 3.4.2 Giả thuyết hành vi việc tin tưởng người khác: Đối với hành vi người tham gia thí nghiệm tin tưởng người khác, tỷ lệ phần trăm số tiền người tham gia trò chơi đưa cho người chơi khác nhiều cho thấy người tham gia có khả bị nợ xấu, ngược lại phần trăm số tiền người tham gia đưa cho đối tác cho thấy khả cao người bị nợ xấu Điều giải thích sau: Những người bị nợ xấu chịu nhiều áp lực tài lớn vấn đề trả nợ có xu hướng chặt chẽ việc chi tiêu, đầu tư họ Ngược lại, người hào phóng vấn đề chi tiêu, đầu tư người gặp áp lực tài Vì vậy, giả thuyết nghiên cứu thứ ba sau: H2: Phần trăm số tiền người tham gia đưa cho đối tác lớn người có khả bị nợ xấu, ngược lại, phần trăm số tiền người tham gia đưa cho đối tác nhỏ khả người bị nợ xấu cao Kết nghiên cứu 4.1 Kết hồi quy nhân tố tác động đến nợ xấu thí nghiệm Nhóm tác giả hồi quy tác động nhân tố đến nợ có vấn đề theo thí nghiệm thực Với mức ý nghĩa thống kê 10%, kết hồi quy cho thấy: - Biến thí nghiệm có tác động âm có ý nghĩa thống kê với nợ xấu cột hồi quy Điều cho thấy việc lựa chọn đóng góp cho cộng đồng có tác động trái chiều với nợ xấu, tức người “hào phóng” (đóng góp cho cộng đồng với mong muốn để cộng đồng tốt hơn) có nguy rơi vào tình trạng bị nợ xấu Kết hồi quy có độ tin cậy cao có mức ý nghĩa thống kê cao cột hồi quy - Ở cột thứ (2), tác giả đưa thêm biến Tuổi biến Giới tính vào hồi quy Ở cột thứ (3), tác giả đưa thêm biến Tuổi2 vào hồi quy so với cột thứ (2) Ở cột thứ (4), tác giả đưa thêm biến Học vấn vào hồi quy so với cột thứ (3) Các kết hồi quy đưa thêm biến số cột (2), (3), (4) cho thấy tác động việc đóng góp (Biến thí nghiệm 1) có thay đổi; biến số đưa thêm vào cột (2), (3), (4) khơng có ý nghĩa thống kê Điều chứng tỏ tuổi tác, giới tính trình độ học vấn khơng có tác động đến khả mắc nợ xấu người tham gia thí nghiệm số - Ở cột thứ (5), tác giả đưa thêm biến kiểm soát khu vực sinh sống (Nơi sống), tỷ lệ việc làm (tỷ lệ có việc làm hộ gia đình), Khoản vay (Quy mô khoản vay) kỳ hạn vay vào hồi quy xem xét tác động Kết hồi quy cho thấy biến số xuất cột thứ (4) không bị thay đổi tác động đến nợ xấu; đó, có biến quy mơ khoản vay có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến biến phụ thuộc nợ xấu Điều cho thấy quy mô khoản vay người tham gia thí nghiệm cao khả người rơi vào trường hợp nợ xấu thấp Ngồi ra, chưa đưa kết luận xác khác biệt nợ xấu người sinh sống khu vực thành thị khu vực nơng thơn; khơng có khác biệt nợ xấu tỷ lệ số người tham gia lao động hộ gia đình; khơng có khác biệt nợ xấu theo kỳ hạn vay nợ Bảng 4.5: Kết hồi quy nhân tố tác động đến nợ có vấn đề thí nghiệm Biến phụ thuộc: Nợ xấu/ Không nợ xấu Nợ xấu/ Nợ xấu/ Không nợ Khơng nợ Variable xấu xấu (1) (2) Thí nghiệm -2.2769*** -2.2601*** (0.000) (P-value) (0.000) Tuổi 0.0066 (P-value) (0.702) Tuổi2 (P-value) Giới tính -0.4937 (P-value) (0.275) Học vấn (P-value) Nơi sống (P-value) Tỷ lệ làm việc (P-value) Khoản vay (P-value) Kỳ hạn vay (P-value) 0.1252 -0.0020 Hằng số Nợ xấu/ Không nợ xấu (3) -2.2215*** (0.000) -0.0681 (0.438) 0.0008 (0.376) -0.4926 (0.279) 1.6587 Nợ xấu/ Không nợ xấu (4) -2.1669*** (0.000) -0.0951 (0.307) 0.0009 (0.288) -0.4512 (0.328) -0.2026 (0.260) 2.9336 Nợ xấu/ Không nợ xấu (5) -2.1640*** (0.000) -0.0944 (0.364) 0.0009 (0.354) -0.3135 (0.522) -0.2556 (0.218) -0.2303 (0.643) 1.2878 (0.115) -0.0324** (0.035) -0.0024 (0.889) 2.9617 Ghi chú: Ký hiệu *,**,*** biểu thị cho mức ý nghĩa thống kê 10%, 5% 1% (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ số liệu khảo sát) 4.2 Kết hồi quy nhân tố tác động đến nợ xấu thí nghiệm Nhóm tác giả hồi quy tác động nhân tố đến nợ có vấn đề theo thí nghiệm Với mức ý nghĩa thống kê 10%, kết hồi quy cho thấy: - Biến thí nghiệm có tác động âm có ý nghĩa thống kê với nợ xấu cột hồi quy Điều cho thấy số tiền đưa cho đối tác cao có tác động trái chiều với 10 nợ xấu, tức tỷ lệ số tiền mà người tham gia trò chơi đưa cho đối tác thí nghiệm cao người có khả bị rơi vào tình trạng có nợ xấu Kết hồi quy có độ tin cậy cao có mức ý nghĩa thống kê cao cột hồi quy - Cột thứ (2) hồi quy thêm biến Tuổi biến Giới tính vào hồi quy; cột thứ (3) đưa thêm biến Tuổi2 so với cột thứ Kết hồi quy cột thứ (2) cho thấy biến Tuổi biến Giới tính đưa thêm vào hồi quy phản ánh tác động ý nghĩa thống kê Điều chứng tỏ biến Tuổi biến Giới tính khơng có tác động tuyến tính đến nợ xấu người tham gia thí nghiệm Ở cột thứ kết hồi quy bổ sung biến Tuổi vào khơng có ý nghĩa thống kê Điều chứng tỏ xem xét tác động tuổi giới tính người trả lời, hai yếu tố tác động đến vấn đề nợ xấu người tham gia - Kết cột thứ (4) (thêm biến Học vấn vào hồi quy) cho thấy tác động biến số cũ có thay đổi nhiều Biến Học vấn đưa thêm vào mô hình hồi quy có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến biến nợ xấu Điều cho thấy trình độ học vấn người tham gia cao khả người rơi vào trường hợp nợ xấu giảm Ngoài ra, biến Tuổi Tuổi2 có ý nghĩa thống kê Cụ thể, hệ số tác động biến Tuổi âm, hệ số tác động biến Tuổi mang dấu dương; độ lớn hệ số biến Tuổi lớn biến Tuổi2 Kết cho thấy có tác động học vấn, người tham gia trẻ (tuổi ít), tác động biến Tuổi lấn át tác động biến Tuổi tuổi người trả lời gia tăng Điều cho thấy người trẻ, số tuổi tăng khả người mắc nợ xấu giảm Tuy nhiên, người tham gia ngưỡng tuổi cao, tác động phi tuyến tuổi tác cao so với gia tăng tuyến tính (tác động biến Tuổi lấn át tác động biến Tuổi tuổi gia tăng) Khi đó, số tuổi tăng lên người có nguy bị nợ xấu cao - Ở cột thứ (5), tác giả đưa thêm biến kiểm soát khu vực sinh sống (Nơi sống), tỷ lệ việc làm (tỷ lệ có việc làm hộ gia đình), Khoản vay (Quy mô khoản vay) kỳ hạn vay vào hồi quy xem xét tác động Kết hồi quy cho thấy biến số xuất cột thứ (4) không bị thay đổi tác động đến nợ xấu Trong số biến số đưa thêm vào, quy mơ khoản vay có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến biến phụ thuộc nợ xấu Điều cho thấy quy mô khoản vay người tham gia cao khả người rơi vào trường hợp nợ xấu thấp Ngoài ra, chưa kết luận khác biệt nợ xấu người sinh sống khu vực thành thị khu vực nơng thơn; khơng có khác biệt nợ xấu tỷ lệ số 11 người tham gia lao động hộ gia đình; khơng có khác biệt nợ xấu theo kỳ hạn vay nợ Bảng 4.6: Kết hồi quy nhân tố tác động đến nợ có vấn đề thí nghiệm Biến phụ thuộc: Nợ xấu/ Không nợ xấu Nợ xấu/ Nợ xấu/ Không nợ Không nợ Variable xấu xấu (1) (2) Thí nghiệm -2.4219** -2.2858** (0.012) (P-value) (0.024) Tuổi -0.0043 (P-value) (0.812) Tuổi2 (P-value) Giới tính -0.3155 (P-value) (0.479) Học vấn (P-value) Nơi sống (P-value) Tỷ lệ làm việc (P-value) Khoản vay (P-value) Kỳ hạn vay (P-value) -0.5886 -0.3198 Hằng số Nợ xấu/ Không nợ xấu (3) -2.3035** (0.022) -0.1210 (0.151) 0.0012 (0.168) -0.2945 (0.514) 2.3281 Nợ xấu/ Không nợ xấu (4) -2.2296** (0.019) -0.1706* (0.069) 0.0015* (0.098) -0.1883 (0.677) -0.3134* (0.094) 4.5240 Nợ xấu/ Không nợ xấu (5) -2.4293** (0.010) -0.1719* (0.067) 0.0015* (0.094) 0.0927 (0.848) -0.3955* (0.081) -0.0292 (0.949) 0.8901 (0.331) -0.0409** (0.028) -0.0059 (0.668) 5.1502 Ghi chú: Ký hiệu *,**,*** biểu thị cho mức ý nghĩa thống kê 10%, 5% 1% (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ số liệu khảo sát) 4.3 Kết hồi quy nhân tố tác động đến nợ có vấn đề kết hợp thí nghiệm thí nghiệm Tác giả tiếp tục xem xét tác động kết hợp thí nghiệm thí nghiệm nhân tố tác động khác đến biến nợ xấu người tham gia Với mức ý nghĩa thống kê 10%, kết hồi quy cho thấy: - Cả biến Thí nghiệm biến Thí nghiệm có tác động âm có ý nghĩa thống kê với nợ xấu cột hồi quy Điều cho thấy xem xét đồng thời tác động thí nghiệm thí nghiệm đến biến nợ xấu, kết hồi quy có độ tin cậy cao có mức ý nghĩa thống kê cao cột hồi quy 12 - Ở cột thứ (2), (3), (4), tác giả đưa thêm biến Tuổi, biến Giới tính (ở cột (2)); biến Tuổi2 (ở cột (3)); biến Học vấn (ở cột (4)) vào hồi quy, kết cho thấy cho thấy tác động biến số có thay đổi khơng nhiều khơng có ý nghĩa thống kê Có nghĩa tuổi tác, giới tính trình độ học vấn khơng có tác động đến khả mắc nợ xấu người tham gia xem xét đồng thời tác động thí nghiệm thí nghiệm đến nợ xấu - Ở cột thứ (5), tác giả đưa thêm biến kiểm soát khu vực sinh sống (Nơi sống), tỷ lệ việc làm (tỷ lệ có việc làm hộ gia đình), Khoản vay (Quy mơ khoản vay) kỳ hạn vay vào hồi quy xem xét tác động Kết hồi quy cho thấy có quy mơ khoản nợ có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến khả mắc nợ xấu người tham gia thí nghiệm Điều cho thấy xem xét tác động đồng thời thí nghiệm thí nghiệm 3, khoản vay có giá trị lớn khả người tham gia bị nợ xấu giảm Như vậy, chưa thể kết luận xác khác biệt nợ xấu người sinh sống thành thị khu vực nơng thơn; khơng có khác biệt nợ xấu tỷ lệ số người tham gia lao động hộ gia đình; khơng có khác biệt nợ xấu theo kỳ hạn vay nợ Bảng 4.7: Kết hồi quy nhân tố tác động đến nợ có vấn đề kết hợp thí nghiệm thí nghiệm Biến phụ thuộc: Nợ xấu/ Không nợ xấu Nợ xấu/ Nợ xấu/ Không nợ Không nợ Variable xấu xấu (1) (2) Thí nghiệm -2.2215*** -2.2084*** (0.000) (P-value) (0.000) Thí nghiệm -2.0992** -1.9913** (0.022) (P-value) (0.039) Tuổi -0.0017 (P-value) (0.924) Tuổi (P-value) Giới tính -0.2443 (P-value) (0.611) Học vấn (P-value) Nơi sống (P-value) Tỷ lệ làm việc (P-value) Khoản vay (P-value) Kỳ hạn vay - Nợ xấu/ Không nợ xấu (3) -2.1683*** (0.000) -2.0057** (0.039) -0.0780 (0.412) 0.0008 (0.413) -0.2364 (0.624) - Nợ xấu/ Không nợ xấu (4) -2.1143*** (0.000) -2.0230** (0.036) -0.1104 (0.276) 0.0010 (0.307) -0.1792 (0.714) -0.2283 (0.304) - Nợ xấu/ Không nợ xấu (5) -2.0987*** (0.000) -2.2052** (0.026) -0.1107 (0.292) 0.0009 (0.350) 0.0400 (0.940) -0.3138 (0.196) -0.0666 (0.895) 1.4135 (0.162) -0.0361* (0.081) -0.0026 13 (P-value) Hằng số 0.8907 1.0112 2.7102 4.2016 (0.863) 4.3554 Ghi chú: Ký hiệu *,**,*** biểu thị cho mức ý nghĩa thống kê 10%, 5% 1% (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ số liệu khảo sát) Kết luận hàm ý sách 5.1 Kết luận Qua phân tích, nhóm tác giả thấy vốn xã hội có tác động ảnh hưởng lớn đến rủi ro tín dụng vi mơ hoạt động TCVM Với thí nghiệm đóng góp cho cộng đồng kết phản ánh rõ vấn đề Khi nghiên cứu hành vi người tham gia thí nghiệm kết hợp hai thí nghiệm, kết nghiên cứu cho thấy giả thuyết nghiên cứu ủng hộ Nói cách khác, nghiên cứu độc lập kết hợp thí nghiệm, kết nghiên cứu kỳ vọng tác giả Một số kết luận từ nghiên cứu thu sau: - Có khác biệt tình hình nợ xấu thí nghiệm đóng góp cho cộng đồng, người có đóng góp hầu hết khơng có nợ xấu ngược lại - Trong thí nghiệm trò chơi tin tưởng, người khơng có nợ xấu thường đưa tiền cho đối tác tỷ lệ nhiều người có nợ xấu - Vấn đề tuổi tác, giới tính trình độ học vấn khơng có tác động nhiều đến khả mắc nợ xấu người tham gia Tuy nhiên, xem xét thêm quy mơ khoản vay yếu tố trình độ học vấn có tác động đáng kể đến việc tăng khả nợ xấu hoạt động TCVM xem xét đồng thời thí nghiệm Quy mơ khoản vay lớn khả mắc nợ xấu giảm Do tổ chức TCVM đặc biệt cần quan tâm đến vấn đề - Khơng có khác biệt nợ xấu theo kỳ hạn vay nợ 5.2 Các hàm ý sách đối từ kết nghiên cứu Đối với khoản vay có giá trị lớn, tổ chức TCVM cần quan tâm đến vấn đề trình độ học vấn khách hàng Khi xem xét khoản vay nhỏ lẻ yếu tố khơng có tác động ảnh hưởng lớn đến vấn đề nợ xấu Tuy nhiên, xem xét đến khoản vay có giá trị lớn lại có ảnh hưởng đáng kể Điều thể rõ phát triển vượt bậc khoa học kỹ thuật kinh tế giới đòi hỏi người dân phải dần nâng cao kiến thức nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất, kinh doanh đạt hiệu theo kịp với phát triển chung 14 kinh tế Do vậy, tổ chức TCVM cần quan tâm đến khoản vay có giá trị lớn để chọn lọc khách hàng nhằm tránh rủi ro Vốn xã hội có vai trò ảnh hưởng lớn đến rủi ro TCVM Tính tương trợ lẫn cộng đồng, lòng tin, niềm tin có tác động tích cực đến rủi ro TCVM Do vậy, tổ chức TCVM nên có chương trình liên kết, kết hợp với hội đồn xã hội, Hội Phụ nữ, hHi Cựu Chiến binh để làm cầu nối việc giữ gìn phát triển giá trị tích cực nhằm hỗ trợ cho khách hàng cung cấp dịch vụ hiệu Tài liệu tham khảo Anders K Moler, 2013 The important of building trust for the success of microfinance institutions The college of Wooster, May 2013 Alessandra Cassar, Luke Crowley and Bruce Wydick The effect of social capital matters? Evidence from a Five-country group lending experiment JEL Classifications: O12, O16, C92, Z13 Bastelaer, TV., 2000 The social capital facilitate the poor's access to credit Social capital initiative, Working paper number 8, Vol.8, The World Bank, Washington, DC Bourdieu, P., 1986 The form of capital Handbook of theory and research for the sociology of education New York: Greenwood (pp.241-258) Coleman J.S., 1988 Social capital in the creation of human capital American Journal of Sociology Vol 94, S95-S120 Bangladesh Journal of Emerging Trend in Economics and Management Sciences (JETEMS) (5):315-323 Fukuyama, F., 2001 Social capital, civil society and development Third world quarterly, 22(1), 7-0 Karlan, D.S., 2002 Social capital and microfinance In partial fulfillment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy Massachusetts Institude of Technology June 2002 Karlan, D.S., 2005 Using experimental economics to measure social capital and predict financial decision Fourcoming, American economic Review ??? (Center Discussion Paper, No.909) ... sát thí nghiệm nói thực từ tháng 05/2017 đến 09/2017 Tổng quan nghiên cứu Vốn xã hội rủi ro TCVM Mỗi quốc gia có nhiều loại “nguồn vốn tài nguyên khác vốn văn hóa, vốn người, vốn kinh tế Vốn xã. .. tác động yếu tố vốn xã hội tới rủi ro TCVM theo phương pháp thí nghiệm mơ hành vi người tham gia Từ kết phân tích, nhóm nghiên cứu kỳ vọng đưa kết luận tác động vốn xã hội tới rủi ro TCVM, để đề... lý vi mô tổ chức TCVM Phương pháp nghiên cứu: Nhóm tác giả thực phương pháp thí nghiệm mơ đặc điểm vốn xã hội người tham gia, từ đó, xem xét định người tham gia thí nghiệm mơ đặc điểm vốn xã hội