Phân tích các báo cáo tài chính công ty

PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY Mc tiêu Bài này nhm gii thiu và hưng dn s dng các k thut phân tích các báo cáo tài chính công ty ñ giúp giám ñc tài chính ñánh giá ñưc thc trng và tình hình tài chính c

 bn v Qun lý dánQun lý chi phí Qun lý chi phớCopyright â 1998-2007 by STS2c lngKhỏi nimTúm tt cỏc nguyờn tc c bn : c lng di thi gian ca t hot ng cnc chớnh xỏc n mc cú th. Nu khụng ton bvic lp k hoch tr thnh khụng thc t. Cỏc c lng cú th chớnh xỏc hn bng cỏch chiat hot ng ln thnh nhiu hot ng nh. t c cỏc c lng nờn da trờn kinh nghim. Kinhnghim c vit ra (vớ d cỏc hu tớnh toỏn ca cỏc ỏn trc) cú tin cy hn nhiu l c lng cachỳng ta. c lng nhúm d ỏn t hn l c lng cỏ nhõn, vỡ mt s lý do:1. c lng da trờn kinh nghim m mt nhúm thỡ cú nhiu kinh nghimn mt cỏ nhõn.2. i ca cỏc cỏ nhõn s bự tr cho nhau. ú l hiu qu ca sụng.3. Cỏc cuc tho lun nhúm thng mang li nhng cỏi nhỡn mi v u nylm tng chớnh xỏc ca cỏc c lng ca mi cỏ nhõn. Cỏc c lng sc s dng xỏc nh mc ca ngun lc, di thigian, ng gng cng nh chi phớ.Cỏc khỏi nim liờn quan:- Hot ng- ng gng- Hot ng u tiờnTi liu tham kho:Tỡm hiu thờm thụng tin v ch ny cú th tham kho cỏc ti liu sau õy:PMBOKđ guide: 6.3: c lng ngun lc cho hot ng6.4: c lng thi gian cho hot ng7.1: c lng chi phớIPMA Ranh gii Kh nng: Chng 14: K hoch thc hinChng 16: Chi phớ d ỏn v ti chớnhChng 42: Ti chớnh v K toỏn Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS3How to do . dài thi gian ca mt hot ng c c lng nh th nào?1. Tìm hiu xem có ai trong công ty gn ây ã thc hin mt hot ng gn gingnh vy không.2. u cn thit, bn có th tìm hiu  bên ngoài thông qua kênh ca bn.3. Khi ã tìm ra c mt hoc nhiu hot ng ging nh là hot ng cn cc lng thì th lng hoá các m khác nhau gia các hot ng này và hotng ang cn c c lng.4. u hot ng ln thì c gng chia thành nhiu hot ng nh.Ví d1. John chu trách nhim c lng  dài thi gian ca giain xác nh chi tit k thut ca mô ul PP trong phnm SAP/R3.2.  trc n gi John cng nh nhng ngi khác trongcông ty cha tng làm mt công vic nh vv. Vy nên,anh ta quyt nh tìm hiu bên ngoài.3. Trc tiên, anh ta tham kho nhng nhà t vn ã làmvic cho  án này. Vi cách này, anh ta có c mtchui các s liu u tiên.4. Và sau ó anh ta nh ra rng, Paul, mt bn hc cã nóichuyn vi anh ta v SAP/R3. Anh ta gi n cho Paul. Vàngi này ã cung cp cho anh ta nhiu thông tin rt bích không ch liên quan n  dài thi gian mà còn cthông tin liên quan n các ri ro và các vn  gp phi.5. Anh ta phát hin ra rng tham bin cn c xác nhtrong công ty ca anh ta thì thp hn 20% so vi trngp ca công ty Paul. Vy nên anh ta c lng thi giandành cho xác nh các chi tit k thut là 0.8 ln thi giana Paul và nhóm ca anh ta.Danh mc rà soát ã tham kho các chuyên gia trong ngành cha? ã c lng cùng vi nhóm d án cha? u trong trng hp trong công ty không có kinh nghim v vn  liên quan thì ãtham kho các chuyên gia bên ngoài cha? ã xem xét tt c nhng khác bit gia  án hin ti và các d án em ra so sánhcha?y cn tránh Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS4 c lng trong u kin không có các cn c nghiêm túc, s t nguy him: có thc lng thp hn so vi tình hình thc t ti 2…5. Hu qui vi  án s rtnghiêm trng. Ch tham kho ý kin ca mt ngi s rt nguy him. Chú ý: các cng s tr hn ca nhóm d án thng xuyên có xu hng c lngquá kh nng ca bn thân h ngha là hc lng thp hn  dài thi gian cahot ng. Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS5Kh nng sinh li ca d án (tính ROI)Khái nimTóm tt các nguyên tc c bn :i d án u cn u t.  xác nh xem khon u t này có mang li li nhunkhông, ngi ta thng s dng hai phng pháp: Thi gian hoàn vn: phng pháp này cho phép tính toán thi gian cn thit các khon thu  trang tri cho các khon chi. Thi gian hoàn vn là thi mmà các khon thng d tích ly bt u dng (+).Thi gian hoàn vn càng ngn thì d án càng có kh nng sinh li. Nhìn chung,giai an này thng t 2 n 4 nm, i vi mt s d án công nghip thì thigian có th ngn hn 1 nm. ROI (T sut li nhun trên vn u t): phng pháp này cho thy kh nngsinh li ca vn u t. Nó c th hin  dng % gia khon thu ly k trongt thi gian nht nh so vi vn u t.Thng ngi ta tính cho ba n nm nm u tiên. Mc ROI thp nht cho mt án chp nhn c là 12% mt nm.n u t là tòan b chi phí  thc hin mt d án. ó là các khon chi cho nkhi d án i vào hat ng và có lãi. Các khon chi phí cho vic khai thác tip theoa d án không c coi là mt phn ca vn u t na. Qun lý chi phớCopyright â 1998-2007 by STS6Kh nng sinh li ca vn u t cú th xỏc nh qua cỏch tớnh n gin (vớ d khụngtớnh n lói sut) hoc cỏch tớnh thụng thng (vớ d bng cỏch cp nht hay tricỏc khon chi phớ v tớnh toỏn li nhun)Cỏc khỏi nim liờn quan: c tớnh chi phớ v ngõn sỏch (ỏnh giỏ d ỏn v mt ti chớnh)Ti liu tham kho:PMBOKđ Guide: 7.2 D tho ngõn sỏch7.3 Kim súat chi phớIPMA Competence Baseline: Chng 7: Xõy dng v thm nh d ỏnChng 42: Ti chớnh v k túanHow to do .ROI n gin húa v thi gian hon vn c tớnh nh th no?1. Xỏc nh khong thi gian tớnh kh nng sinh li ca d ỏn. Mt cụng ty thng quynh c th khong thi gian tớnh toỏn cho mi loi d ỏn nht nh ca mỡnh.2. p bng v nhp cỏc s liu cho cỏc nm tớnh gm a) chi phớ ca d ỏn; b) li nhnm d ỏn t c; c) thu nhp rũng v d) d ly k3. ng ny cho phộp chỳng ta thy c khi no t c thi gian hon vn, ú lkhi li nhun thu v trang tri cho cỏc chi phớ (hay núi cỏch khỏc, khi d ly kng 0 v bt u t giỏ tr dng (+))ng ny cng cho phộp xỏc nh t sut li nhun trờn vn u t ROI bng cỏchso sỏnh gia tng li nhun v vn u t: l li nhun trờn vn u t chit khu (discounted ROI) v thi gian hon vntớnh nh th no?1. Xỏc nh khong thi gian tớnh toỏn kh nng sinh li ca d ỏn.2. p bng v nhp cỏc s liu cho cỏc nm tớnh gm a) chi phớ ca d ỏn; b) li nhnm d ỏn t c; c) thu nhp rũng v d) d ly k.3. Thu nhp rũng cn c u chnh, tớnh toỏn theo giỏ tr thc thi m hin ti(giỏ tr hin ti Net present value) vi mc lói sut do cụng ty quyt nh. Cụngthc sau õy dựng tớnh thu nhp rũng.c tớnh toỏn theo cỏch khỏc: s tin m tụi l ra phi ang u t tớnh n nthi m hin ti, trong khong thi gian l n nm, giỏ tr ny c tớnh theo mc Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS7lãi sut là i. Trong công thc này, mc lãi sut c vit  dng s thp phân ví dnh 8% c vit là 0,08.ng có th tìm thy các giá tr này trên bng toán hc tham kho hoc trênInternet.4. Hoàn tt các ct trong ó ghi rõ li nhun có tính n lãi xut và s d ly k.5. ng này cho phép chúng ta thy c khi nào thì hòa vn, ó là khi s d ly kãtính n lãi sut bng 0 hay li nhun ã tính n lãi xut bt u bù p  cho cácchi phí có tính n lãi xut6. ng này cng cho phép xác nh t sut li nhun trên ROI bng cách so sánh tngi nhun ã chit khu vi vn u tã chit khu.Ví dTính toán ROI cho d án dây chuyn sn xut, chúng ta s dng 2 phng pháp tínhkhác nhau (n gin hóa và cp nht)1. ROI theo cách tính n gin hóai vi loi d án này, phòng tài chính ã t ra thi gian tính là 5 nmVì vy, bng tính s bao gm các khon chi phí và li nhun c tính cho giai n 5m. Vi các s liu này, ta tính li nhun hàng nm nh sau:ng trên cho thy thi giai hoàn vn là sau 4 nm.Nó cng là bng chng cho thy vn u tt mc 600 (cui giai n phát trin saum th 3) và d ly k sau 5 nm là 300. sut li nhun là 50%. Nu tính theo nm thì t sut li nhun trên vn u t ROIlà 10%. Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS82. Tính ROI theo mc chit khui vi loi d án này, phòng tài chính ã t ra thi gian tính là 5 nm và mc lãi sutm thi là 12%.Vì vy, bng tính s bao gm các khon chi phí và li nhun c tính cho giai n 5m. Vi các s liu này, ta tính li nhun hàng nm nh sau:c tip theo tính li nhun hàng nm theo giá tr hin thi s dng công thc sauây:u ý: trong công thc này, lãi sut c tính theo s thp phân, ví d 12% c vit là0,12.Giá tr hin ti ca nm u tiên là: Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS9Giá tr hin ti ca nm th hai là:ng t nh vy…Chúng ta a các s liu này vào bng tính di ây  tính li nhun theo mc chitkhu:ng trên cho thy thi gian hoàn vn có tht c trong nm th 5.ng cng là bng chng cho thy giá tr vn u t là 483,1 và s d ly k là 91,3. Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS10 sut li nhun do vy là 18,9% và tính theo nm là 3,8%.Kh nng sinh li ca d án nu a yu t lãi xut vào thp hn áng k so vi cáchtính n gin hóa.i ý: th thay i mc lãi sut  xem mc lãi sut nh hng nh th nào n t suti nhun trên vn u t (ROI) ca d án.Danh mc rà soát Khi tính ROI, bn ã s dng mc lãi sut phù hp cha? (mc lãi sut do phòng tàichính a ra có th không trùng khp vi mc lãi sut chit khu ca ngân hàng aphng). Liu bn ã a ht các khon u t vào khi tính ROI cha? (liu toàn b thi gianlàm vic ca các b phn trong ni bã c tính n?). Khi d án c trin khai  nc khác, có nhiu kh nng các mc lãi sut áp dng tính toán cng khác nhau. n ã phân tích  nhy cm cha? (tác ng ca vic d án chm tin  3 n 6tháng hay mc chi phí vt 3% n ROI nh th nào?) i vi mi ROI, phi xác nh rõ các c s cho vic tính toán gm thi gian tính, cácloi chi phí liên quan, mc lãi sut vv… Nu không, mc ROI tính c s không cógiá tr và do vy không th so sánh c các phng án a ra.y cn tránh Khi d án cn gim 10% thi gian làm vic ca 10 nhân viên d án, bn không nêncho rng cn ct gim mt ngi làm vic toàn phn Tính toán theo chi phí cn biên (marginal costs) hn là vi toàn b chi phí. Thc t lài nhìn thoáng qua thì vic tính toán s logic hn nu ch dùng chi phí cn biên tính toán d án ca mình. Nhng bt k ai nu ch làm vic vi chi phí cn biên skhông khó khn gì mà không hình dung ra hu qu ca nó. [...]... án - không c n các bi n pháp can thi p c bi t Danh m c rà soát ((checklists)) t c các chi phí án n th i m này ã c c p nh t ch a? Các c l ng chi phí còn l i có th c t không? ã tính chênh l ch ch a ? ã phân tích các k t qu c a các bi n pháp u ch nh ch a? Các bi n pháp ó ã c thông báo v i t t c các bên liên quan ch a? y c n tránh Các chi phí ã thanh toán không tính n các chi phí ã cam k t Các d li u liên... i : a b p nh t tình tr ng c a công vi c và chi phí c a nó (t t c các chi phí!) cl cu i ng các chi phí còn l i án nt n m m c ti p theo, tuân th cho n c So sánh tình hình chi phí hi n t i (k c các chi phí còn l i) v i các chi phí ki n trong ngân sách d ánh giá m c 2 Trong tr chênh l ch ng h p v t quá ngân sách : a Phát tri n các bi n pháp d phòng (c ng nh vi c phân tích các h u qu ) b Quy t c Trao nh... quan tr ng Tài li u tham kh o: Mu n tìm hi u thêm thông tin v ch này có th tham kh o các tài li u sau ây: PMBOK® guide: 7.3 : Ki m soát chi phí IPMA Ranh gi i Kh n ng: Ch Ch Ch Ch ng ng ng ng 16 19 20 42 : Chi phí d án và Tài chính : o hi u su t : Ki m soát d án : Tài chính và k toán How to do Copyright © 1998-2007 by STS 11 Qu n lý chi phí Các chi phí 1 c ki m soát nh th nào? Ki m soát các chi phí... t thúc luôn s n sàng c a các d li u v các chi tiêu ã n thi t ki m soát chi phí m t cách có hi u qu Các chênh l ch (b ng s vi c ki m soát chi phí Ki m soát chi phí c n ph i hi u i thông tin v i ng u ki n t i ho c b ng ph n tr m) là các thông tin quan tr ng cho Ki m soát chi phí là m t l nh v c m u ch t Trao c th c hi n là i v i các thành viên nhóm d án c tóm t t trong báo cáo chu n, v i nh ng bi u... soát chi phí Khái ni m Tóm t t các nguyên t c c b n: Ki m soát chi phí ngh a là so sánh gi a chi phí ngân sách cho phép và chi phí th c t các giai n khác nhau c a án Trên ph ng di n toàn b d án, vi c ki m soát chi phí s do giám c d án th c hi n, nh ng i v i các ph n công vi c c th thì trách nhi m này c y quy n cho nhóm d án Ki m soát chi phí ánh giá hai lo i chi phí sau: 1 Các chi phí n th i m hi n t... ng : c 3 Ghi l i các Chi phí Chi phí l y ti n cl 42000 ng v chi phí còn l i: Ngân sách cl c Ti ng Copyright © 1998-2007 by STS 22500 Chi phí Chi phí l y ti n Ti ng Chi phí c l ng các chi phí còn l i Ti ng Chi phí 12 Qu n lý chi phí Thuê phòng 12500 Peter 8000 6000 220 120 12000 80 8000 75 Jim 22000 7500 25 2500 60 6000 ng : 42000 22500 20000 c 4 B ng vi c c ng các chi phí l y ti n và các chi phí còn... Phát tri n các bi n pháp d phòng (c ng nh vi c phân tích các h u qu ) b Quy t c Trao nh nên a ra bi n pháp nào c n ph i th c hi n i các bi n pháp này v i ch u t /nhà tài tr và các bên liên quan Ví d iv i án Video-clip, b n ã th o ra m t ngân sách n gi n - b i vì script và các k ch b n ã có s n Peter ch u trách nhi m ph n thu, Jim ph n d ng phim Ti n thù lao c a h là 100 USD/ti ng/ng i cl c Ti ng sách... tính n các chi phí ã cam k t Các d li u liên quan n chi phí c cung c p quá mu n Copyright © 1998-2007 by STS 13 Qu n lý chi phí Các chi phí còn l i c c l ng quá th p c l ng c a nhóm d án v các chi phí còn l i quá l c quan Hi u qu c a các bi n pháp hi u ch nh ch a c xem xét m t cách Copyright © 1998-2007 by STS y 14 ... ng n cu i d án c l ng các chi phí còn l i Ti ng 8000 Chi phí Chi phí n cu i d án ta có Chênh ch ng ng % 6000 14000 1500 12% 220 22000 120 12000 80 8000 20000 -2000 -9% 75 Jim 7500 25 2500 60 6000 8500 1000 13% 20000 42500 500 1% ng : 42000 c 6 Trên c s d can thi p hay không o c ng n cu i d án c l ng các chi phí còn l i Chi phí c 22500 li u này, b n ph i quy t nh xem có c n có các bi n pháp Trong ví... h là 100 USD/ti ng/ng i cl c Ti ng sách Chi phí Thuê phòng Peter t tháng sau khi d án tri n khai, b n mu n ki m tra chi phí c 1 Thu th p d li u liên quan Ngân 12500 220 ng : 22000 75 Jim 7500 42000 n các chi phí: o Chi phí thuê phòng quay n bây gi ã lên n 8,000 USD - theo ng c a Peter thì c n ph i chi thêm 6,000 USD cho vi c này o Peter ã làm vi c cho d ti ng án 120 ti ng; anh ta o Jim ã làm vi c cho . phân tích các kt qu ca các bin pháp u chnh cha? Các bin pháp ó ã c thông báo vi tt c các bên liên quan cha?y cn tránh Các chi phí. Phát trin các bin pháp d phòng (cng nh vic phân tích các hu qu).b. Quyt nh nên a ra bin pháp nào cn phi thc hin.c. Trao i các bin pháp