PHÁP LUẬT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN

Chương PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN NỘI DUNG CƠ BẢN I NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN II TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG III HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN IV HOẠT ĐỘNG ĐĂNG KÝ, LƯU KÝ, THÁNH TOÁN VÀ BÙ TRỪ CHỨNG KHOÁN I NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm phân loại niêm yết: 1.1.1 Khái niệm: Theo khoản 17 điều Luật chứng khoán thì: Niêm yết chứng khốn việc đưa chứng khốn có đủ điều kiện vào giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán 1.1.1 Khái niệm: ♦ * Ưu điểm: - Họat động niêm yết chứng khóan giúp cơng ty dễ dàng huy động vốn - Họat động niêm yết cách thức mà công ty niêm yết muốn tác động đến công chúng: - Giúp nâng cao tính khỏan chứng khóan công ty phát hành: - Khi niêm yết TTCK cơng ty hưởng ưu đãi thuế: 1.1.1 Khái niệm: ♦ * Hạn chế: ♦ - Phải thực nghĩa vụ báo cáo công chúng: ♦ - Tạo nên cản trở qúa trình thâu tóm sáp nhập cơng ty 1.1.2 Phân loại hoạt động niêm yết: ♦ Niêm yết lần đầu: việc cho phép chứng khóan tổ chức phát hành tiến hành đăng ký niêm yết giao dịch lần sau phát hành chứng khóan công chúng tổ chức phát hành thỏa mãn tiêu chuển Sở (TT)GDCK đề ♦ Niêm yết bổ sung: việc chấp thuận SỞ (TT)GDCK cho công ty niêm yết niêm yết cổ phiếu hành hành thêm (với mục đích: tăng vốn chi trả cổ tức ) ♦ Niêm yết lại: Là việc cho phép công ty phát hành tiếp tục niêm yết chứng khóan trước bị hủy niêm yết lý khác không đáp ứng yêu cầu Sở (TT) GDCK ♦ Niêm yết phần niêm yết tòan bộ: 1.2 Điều kiện niêm yết CK: ♦ Tiêu chuẩn định lượng: + Thời gian họat động công ty kể từ thành lập + Qui mơ cơng ty: + Tính đại chúng chứng khóan: ♦ Tiêu chuẩn định tính: + Đánh giá triển vọng công ty; + Phương án kinh doanh khả thi sử dụng vốn đợt phát hành; + Ý kiến kiểm tóan báo cáo tài chính; + Cơ cấu tổ chức họat động công ty; 1.2 Điều kiện niêm yết CK: 1.2.1 Điều kiện niêm yết CK SGDHCM: ♦ a Điều kiện niêm yết cổ phiếu: ♦ (i) Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 120 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế tốn; ♦ (ii) Có 02 năm hoạt động hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết); tỷ lệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) năm gần tối thiểu 5% hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi; khơng có khoản nợ phải trả hạn 01 năm; khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký niêm yết; 1.2 Điều kiện niêm yết CK: 1.2.1 Điều kiện niêm yết CK SGDHCM: ♦ a Điều kiện niêm yết cổ phiếu: ♦ (iii) Công khai khoản nợ công ty thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sốt, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc), Kế tốn trưởng, cổ đơng lớn người có liên quan; ♦ (iv) Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu cơng ty ba trăm (300) cổ đơng khơng phải cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định Thủ tướng Chính phủ; ♦ a Điều kiện niêm yết cổ phiếu: ♦ (v) Cổ đông cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) Kế tốn trưởng cơng ty; cổ đơng lớn người có liên quan với thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) Kế tốn trưởng công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian 06 tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian 06 tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại điện nắm giữ; ♦ (vi) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định 4.1 Trung tâm lưu ký chứng khoán: Quyền Trung tâm lưu ký chứng khoán ♦ Ban hành quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán sau Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận ♦ Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên lưu ký; giám sát việc tuân thủ quy định thành viên lưu ký theo quy chế Trung tâm lưu ký chứng khoán ♦ Cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán dịch vụ khác có liên quan đến lưu ký chứng khốn theo u cầu khách hàng ♦ Thu phí theo quy định Bộ Tài 4.1 Trung tâm lưu ký chứng khoán: Nghĩa vụ Trung tâm lưu ký chứng khoán ♦ Bảo đảm sở vật chất, kỹ thuật phục vụ cho hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán ♦ Xây dựng quy trình hoạt động quản lý rủi ro cho nghiệp vụ ♦ Quản lý tách biệt tài sản khách hàng ♦ Bồi thường thiệt hại cho khách hàng trường hợp không thực nghĩa vụ gây thiệt hại đến lợi ích hợp pháp khách hàng, trừ trường hợp bất khả kháng ♦ Hoạt động lợi ích người gửi chứng khốn người sở hữu chứng khốn ♦ Có biện pháp bảo vệ sở liệu lưu giữ chứng từ gốc đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán theo quy định pháp luật kế toán, thống kê 4.1 Trung tâm lưu ký chứng khoán: Nghĩa vụ Trung tâm lưu ký chứng khoán ♦ Trích lập quỹ phòng ngừa rủi ro nghiệp vụ để bù đắp tổn thất cho khách hàng cố kỹ thuật, sơ suất nhân viên q trình hoạt động Quỹ phòng ngừa rủi ro nghiệp vụ trích lập từ khoản thu nghiệp vụ theo quy định Bộ Tài ♦ Cung cấp thông tin liên quan đến việc sở hữu chứng khốn khách hàng theo u cầu cơng ty đại chúng, tổ chức phát hành ♦ Thực chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật; thực chế độ báo cáo hoạt động lưu ký chứng khốn theo quy định Bộ Tài ♦ Chịu trách nhiệm hoạt động lưu ký, toán trụ sở chính, chi nhánh đăng ký hoạt động lưu ký Thành viên Trung tâm lưu ký ♦ Thành viên lưu ký cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại hoạt động Việt Nam Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán Trung tâm lưu ký chứng khoán chấp thuận trở thành thành viên lưu ký Thành viên Trung tâm lưu ký • Thành viên lưu ký có quyền: - Cung cấp dịch vụ lưu ký toán giao dịch chứng khoán cho khách hàng; - Thu phí theo quy định Bộ Tài chính; - Các quyền khác theo quy định pháp luật theo quy chế Trung tâm lưu ký chứng khoán * Thành viên lưu ký có nghĩa vụ sau đây: ♦ Tuân thủ nghĩa vụ quy định Điều 46 Luật này; ♦ Đóng góp quỹ hỗ trợ toán theo quy định quy chế Trung tâm lưu ký chứng khoán; ♦ Các nghĩa vụ khác theo quy định pháp luật theo quy chế Trung tâm lưu ký chứng khoán 4.2 Hoạt động đăng ký chứng khoán ♦ Đăng ký chứng khoán việc ghi nhận quyền sở hữu, quyền khác nghĩa vụ liên quan người sở hữu chứng khốn hệ thống thơng tin lưu giữ chứng khốn hệ thống thông tin người sở hữu chứng khoán 4.2 Hoạt động đăng ký chứng khoán Các loại chứng khoán sau phải thực đăng ký TTLKCK: ♦ Chứng khốn cơng ty đại chúng, tổ chức niêm yết ♦ Trái phiếu phủ niêm yết TTGDCK SGDCK ♦ Trái phiếu tổ chức kinh tế, quyền địa phương niêm yết TTGDCK SGDCK ♦ Chứng quỹ đầu tư niêm yết SGDCK ♦ Các loại chứng khoán khác phải đăng ký TTLKCK sở thoả thuận TTLKCK tổ chức phát hành 4.2 Hoạt động đăng ký chứng khoán (tt) Tổ chức phát hành thực đăng ký thông tin sau chứng khốn TTLKCK: ♦ Thơng tin tổ chức phát hành chứng khốn ♦ Thơng tin chứng khốn phát hành ♦ Thơng tin danh sách người sở hữu chứng khoán Đối tượng nộp hồ sơ đăng ký: ♦ Tổ chức phát hành có chứng khốn niêm yết làm thủ tục đăng ký chứng khoán trực tiếp với TTLKCK ♦ Công ty đại chúng chưa niêm yết đăng ký chứng khốn thơng qua thành viên lưu ký cơng ty chứng khốn 4.3 Hoạt động lưu ký chứng khoán ♦ “Lưu ký chứng khoán việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực quyền liên quan đến sở hữu chứng ♦ Đây trách nhiệm quyền lợi nhà đầu tư + Nếu CK chưa lưu ký khơng thể tiến hành giao dịch SGDCK, TTGDCK + Người mua an tâm CK mua thật + Lưu ký làm giảm rủi ro cho nhà đầu tư ♦ Các chứng khoán niêm yết đăng ký giao dịch TTGDCK phải lưu ký tập trung TTLKCK 4.3 Hoạt động lưu ký chứng khoán (tt) ♦ Tuy vậy, hệ thống lưu ký hệ thống lưu ký cấp Các nhà đầu tư lưu ký thành viên lưu ký, thành viên lưu ký lại tái lưu ký với TTLKCK ♦ Đối với khách hàng thành viên lưu ký: - Để lưu ký CK, khách hàng phải ký hợp đồng mở tài khoản lưu ký CK với thành viên lưu ký Và Thành viên lưu ký phải quản lý tài khoản lưu ký CK khách hàng theo nguyên tắc:Tài khoản lưu ký CK khách hàng phải tách biệt với tài khoản lưu ký CK thành viên lưu ký; khơng sử dụng CK tài khoản lưu ký CK khách hàng lợi ích bên thứ ba lợi ích thành viên lưu ký ♦ Đối với khách hàng TTLKCK: Sau nhận lưu ký nhà đầu tư, thành viên lưu ký lại đem chứng khoán tái lưu ký TTLKCK 4.3 Hoạt động lưu ký chứng khoán(tt) ♦ Hiện hoạt động lưu ký chứng khoán gồm: - Ký gửi chứng khoán - Rút chứng khoán - Cầm cố chứng khoán: Hoạt động giúp tăng tính khoản CK, tạo hội cho nhà đầu tư Việc cầm cố chứng khoán phải thực nguyên tắc sau: ♦ Việc cầm cố chứng khoán lưu ký tập trung TTLKCK phải thực thơng qua Hợp đồng cầm cố có đăng ký giao dịch bảo đảm TTLKCK ♦ Việc uỷ quyền bên cầm cố bên nhận cầm cố cho thành viên lưu ký với tư cách bên thứ ba quản lý chứng khoán cầm cố thực theo quy định hợp đồng cầm cố chứng khoán bên ♦ Việc cầm cố chứng khoán người đầu tư thực thành viên lưu ký 4.4 Hoạt động bù trừ, tốn ♦ Hoạt động nhằm hồn tất q trình giao ♦ ♦ ♦ ♦ ♦ dịch chứng khoán nghĩa chuyển ti ền vào tài khoản người bán, chuyển CK vào tài khoản người mua Hệ thống bù trừ toán hệ thống cấp + Thanh toán bù trừ thành viên lưu ký với TTLKCK: Thực theo phương thức bù trừ đa phương Bù trừ đa phương phương thức bù trừ giao dịch chứng khoán khớp ngày nhiều bên tham gia giao dịch loại chứng khốn, từ đưa kết ròng tiền chứng khốn phải tốn bên Q trình tiến hành Ngân hàng toán MUA BÁN Loại CK KL CK Giá Thành tiền Loại CK KL CK Giá Thành tiền SAM 000 19 800 39 600 000 SAM 100 19 500 40 950 000 SAM 500 19 700 29 550 000 SAM 500 19 700 49 250 000 SAM 000 19 700 39 400 000 SAM 800 19 800 15 840 000 SAM 800 19 500 35 100 000 SAM 500 19 600 800 000 SAM 500 19 600 29 400 000 900 115 840 000 Tổng cộng 8800 173050000 CTCK : * Được nhận: 2.900 CP * Phải nộp: 57 210 000 đồng 4.4 Hoạt động bù trừ, toán (tt) ♦ Bù trừ, toán thành viên lưu ký: Dựa vào kết giao dịch thành viên lưu ký tiến hành chuyển tiền vào tài khoản người bán, chuyển CK vào tài khoản người mua ♦ Các hoạt động phải tuân theo nguyên tắc: - Việc toán giao dịch CK phải tuân thủ nguyên tắc giao CK đồng thời với toán tiền - Việc toán giao dịch CK phải phù hợp với số lượng CK tiền ghi chứng từ toán -Việc toán tiền phải thực hình thức chuyển khoản thơng qua hệ thống tài khoản thành viên lưu ký TTLKCK mở Ngân hàng toán - Việc toán tiền phải thực hình thức chuyển khoản thơng qua hệ thống tài khoản CK giao dịch, tài khoản bù trừ toán chứng khoán giao dịch thành viên lưu ký mở TTLKCK 4.4 Hoạt động bù trừ, toán (tt) Quỹ hỗ trợ toán: ♦ Quỹ hỗ trợ toán quỹ hình thành từ khoản đóng góp tiền thành viên lưu ký sử dụng để thực toán tiền thay cho thành viên lưu ký trường hợp thành viên lưu ký khả toán tiền thực giao dịch ♦ TTLKCK có trách nhiệm quản lý Quỹ hỗ trợ toán để hỗ trợ kịp thời cho thành viên lưu ký trường hợp thành viên lưu ký khả toán tiền ♦ Chức quỹ nhằm hỗ trợ thành viê n lưu ký thành viê n lâm vào tình trạng khả chi trả tiền mặt tạm thời ... NY SGDCK HN điều 57 NĐ 58 /2012 ♦ Đ/v tổ chức phát hành nước NY SGDCK điều 62 NĐ 58 /2012 1.3 Hồ sơ xin cấp phép niêm yết chứng khóan: ♦ Trong thời hạn 30 ngày, kể từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ,... năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi; ♦ (iii) Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn; ♦ (iv)  Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định 1.2.2 Điều kiện niêm yết... yết trái phiếu: ♦ (iii) Có trăm (100) người sở hữu trái phiếu đợt phát hành; ♦ (iv)  Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn; ♦ (v) Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định