Phân tích chiến lược tài chính REE từ 2004 2014

Phân tích chiến lược tài REE từ 2004-2014 Về chiến lược kinh doanh, nhận thấy định hướng giai đoạn kinh doanh sau : Từ 2004-2006: Hội Đồng Quản Trị cam kết kế hoạch năm từ 2004 đến 2006, lấy tiêu chí phát triển 04 mảng hoạt động làm chiến lược cho phát triển bền vững lâu dài: Dịch vụ Cơ Điện M&E; Sản xuất, lắp ráp, kinh doanh sản phẩm: Điều hòa khơng khí, tủ điện, thiết bị điện khí cơng nghiệp; Bất động sản; Đầu tư chiến lược Trong phát triển sản phẩm, thương hiệu, thị phần trọng, kết đạt cuối phải số cụ thể lợi nhuận đạt giá trị gia tăng cho cổ đông Qua năm 2004, 2005 2006, với nỗ lực Ban lãnh đạo nhân viên, Cơng ty hồn thành tốt kế hoạch lợi nhuận cổ đông đề Cơng ty trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận mức 25%/ năm Đây tốc độ tăng trưởng cao so với tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam (bình quân 8%), điều chứng tỏ ngành hoạt động REE nhiều hội gặt hái lợi nhuận Kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2004, 2005 2006 60 tỉ, 78 tỉ 140 tỉ đồng, Công ty thực tương ứng 65 tỉ, 81 tỉ 299 tỉ đồng Từ 2007-2010: Trong giai đoạn từ năm 2007 đến 2010, Hội Đồng Quản Trị định hướng tiếp tục phát triển mảng hoạt động nêu đồng thời thêm mảng hoạt động đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh ngành Điện Nước Như giai đoạn từ 2007 đến 2010, REE có mảng hoạt động: Dịch vụ Cơ Điện M&E; Sản xuất, lắp ráp, kinh doanh sản phẩm: Điều hòa khơng khí, tủ điện, thiết bị điện khí cơng nghiệp; Bất động sản; Đầu tư chiến lược; Hạ tầng: Điện, Nước Đồng thời giai đoạn 2007-2010, Hội Đồng Quản Trị đặt mục tiêu lợi nhuận tương ứng 340 tỷ, 470 tỷ, 650 tỷ 900 tỷ đồng Các tiêu kế hoạch dựa nguồn lực REE có liên tục phát triển để tận dụng hết hội đất nước Việt Nam hòa nhập chung với ngơi nhà giới giao thương quốc tế Bên cạnh đó, với tốc độ phát triển lực có Cơng ty chúng ta, dự kiến đến năm 2010 vốn điều lệ tăng lên 2.000 tỷ đồng (gấp lần so với nay) Từ 2011-2014: REE hướng tới trì tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) tối thiếu 15% hàng năm giai đoạn phát triển năm năm 2011- 2015 REE M&E trọng theo đuổi dự án nằm lĩnh vực thương mại, bán lẻ, du lịch & khách sạn, công trình sở hạ tầng có u cầu kỹ thuật cao Nguồn lực REE M&E mở rộng để phát triển hội không sử dụng dàn trải để đảm bảo hiệu công việc Bên cạnh khách hàng truyền thống, REE M&E nâng cao nâng lực cạnh tranh để tiếp tục tham gia dự án Đối với hoạt động kinh doanh sản phẩm điện máy, Reetech tiếp tục triển khai chọn lọc kênh phân phối mới, trọng thị trường phía Bắc, đồng thời tích cực phát triển mối quan hệ với nhà cung cấp để đưa sản phẩm có chất lượng với chi phí hợp lí đến người tiêu dùng Trong phân khúc thị trường dự án, Reetech tham gia dự án phù hợp với lực vị kinh doanh Hoạt động cho thuê văn phòng nhắm tới lấp đầy diện tích cho th tòa nhà REE Tower với việc trì tỷ lệ lấp đầy tối thiểu mức năm 2011 cho tòa nhà lại danh mục văn phòng cho thuê Song song với mục tiêu lấp đầy chung việc thực tiêu thu tiền thuê cách đầy đủ, hạn Hoạt động đầu tư chiến lược xác định khoản đầu tư danh mục tái cấu nhằm thoái vốn hiệu quả, chuyển đổi cổ phần để tăng tỷ lệ sở hữu khoản đầu tư mục tiêu dài hạn khác REE mong muốn nhà đầu tư chiến lược dài hạn đồng hành với công ty REE đầu tư để xây dựng giá trị tốt đẹp cho công ty, đội ngũ nhân lực cổ đơng Thực tế tình hình hoạt động kinh doanh REE qua giai đoạn: Dựa vào bảng kết ta nhận thấy: Về tiêu theo chiến lược kinh doanh, REE đạt mục tiêu HĐQT đề Riêng năm 2008 kế hoạch REE khơng hồn thành ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới, kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề Tuy REE có điều chỉnh kịp thời tái cấu khoảng mục đầu tư, đến 2009 REE đạt mục tiêu kinh doanh Các tiêu hội đồng quản trị đề ROE, vốn điều lệ hoàn thành giai đoạn Năm Tài sản 2003 479,36 520,94 2004 833,70 2005 2006 2007 2008 1,512,61 2,891,12 2,608,25 3,381,94 2009 2010 2011 2012 2013 4,961,92 5,297,32 6,574,44 6,954,45 8,403,18 2014 - Vốn chủ sở hữu 287,84 308,80 512,22 1,084,56 2,244,77 2,087,16 2,462,17 2,899,97 3,866,43 4,215,71 5,196,62 5,910,15 Doanh thu EAT 372,22 363,81 977,08 1,154,39 1,810,43 2,395,62 2,413,40 - 11.25 18.86 15.47 10.02 16.53 17.52 18.96 27.86 26.99 13.24 17.51 29.84 -5.59 -7.10 -13.33 14.48 19.07 36.94 8.64 13.45 19.94 10.00 15.16 28.33 11.07 16.25 27.42 14.42 20.73 40.43 14.31 19.78 41.78 433,80 4 2,629,38 291,52 1,807,85 - (153,82 1,174,21 222,43 7) - 67,84 824,14 ROS 56,26 387,35 ROE 39,02 ROA 360,51 512,81 656,84 975,75 1,098,65 Rủi ro kinh doanh: giai đoạn này, rủi ro kinh doanh giảm so với giai đoạn khởi đầu hoạt động, doanh số bắt đầu tăng nhanh nên rủi ro kinh doanh cao - Dòng tiền: doanh thu tăng nhanh, làm phát sinh dòng tiền mạnh nhiều so với giai đoạn khởi Từ ta nhận xét giai đoạn từ 2004-2014 giai đoạn tăng trưởng phát triển bền vững REE Chiến lược tài REE Trong giai đoạn tăng trưởng này, REE có chiến lược tài phù hợp nhằm đảm bảo định đầu tư, tài trợ phân phối cổ tức 1- Đầu tư: Trong giai đoạn này, công ty đầu tư nhiều cho hoạt động phát triển DN mở rộng thị phần để theo kịp mức độ hoạt động kinh doanh ngày gia tăng Thực tế, năm 2000-2010 REE thực chiến lược đại chúng hóa mở rộng sản xuất Năm 2000, REE doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu lên sàn chứng khoán Năm 2006-2008, REE thực chiến lược đầu tư vào nghành bất động sản mà cụ thể khu văn phòng cho thuê Etown Năm 2010, REE mở rộng đầu tư vào ngành sở hạ tầng điện, nước với mong muốn đáp ứng nhu cầu xã hội thiết yếu Đến thời điểm này, số liệu kinh doanh nhận thấy định đầu tư đắng mang chiến lược Biểu đồ thể tỷ lệ doanh thu lợi nhuận khoản đầu tư REE năm 20132014 (Trích báo cáo thường niên REE) 2- Nguồn tài trợ: giai đoạn này, giai đoạn tăng trưởng song song với việc tăng trưởng định đầu tư, mở rộng sản xuất nên rủi ro kinh doanh cao, nguồn tài trợ thích hợp để giữ mức độ rủi ro tài thấp nên nguồn vốn cổ phần Để giải vấn đề vốn, năm 2006-2007 REE phát hành thành công 10 triệu cổ phiếu nhằm huy động nguồn vốn cho việc mở rộng sản xuất đầu tư Song song đó, REE trì nguồn tài trợ phù hợp từ tổ chức tín dụng Do khủng hoảng kinh tế năm 2008 dẫn đến tình hình kinh tế bất ổn, lãi suất cho vay hệ thống ngân hàng mức cao không ổn định, khả tiếp cận nguồn vốn khó, thường xun bị tác động sách vĩ mơ nhà nước, đó, để giảm thiểu rủi ro chi phí lãi vay, REE trì cấu vốn mức thấp Đơn vị: tỷ đồng Năm Nợ dài hạn 2008 105 2009 103 2010 86 2011 182 2012 787 2013 333 2014 335 Vốn chủ sở hữu 2,088 2,463 2,900 3,866 4,216 5,197 4,986 Tỷ trọng (phần trăm) 5.03 4.18 2.97 4.71 18.67 6.41 6.72 Cơ cấu nguồn vốn REE từ 2008-2014 Ngoài ra, việc tiếp cận nguồn vốn giai đoạn gặp nhiều khó khăn, REE trì khả khoản tốt nhằm đảm bảo khả phản ứng tài tài trợ cho dự án đầu tư để đáp ứng chiến lược đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh cho giai đoạn phát triển Tỷ số khả tốn REE từ 2004-2014 3- Chính sách chi trả cổ tức: dòng tiền giai đoạn mạnh nhiều so với giai đoạn khởi sự, nhiên lợi tức kinh doanh cần cho tái đầu tư cho kinh doanh, tỷ lệ chi trả cổ tức giai đoạn thấp Thực tế lợi nhuận sau thuế bình quân từ 2009-2014 REE mức 25%/năm, nhiên REE thực sách phân phối cổ tức từ năm 2010-2014 mức 16%/năm  ... với giai đoạn khởi Từ ta nhận xét giai đoạn từ 2004-2014 giai đoạn tăng trưởng phát triển bền vững REE Chiến lược tài REE Trong giai đoạn tăng trưởng này, REE có chiến lược tài phù hợp nhằm đảm... Thực tế, năm 2000-2010 REE thực chiến lược đại chúng hóa mở rộng sản xuất Năm 2000, REE doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu lên sàn chứng khoán Năm 2006-2008, REE thực chiến lược đầu tư vào nghành... nguồn vốn REE từ 2008-2014 Ngoài ra, việc tiếp cận nguồn vốn giai đoạn gặp nhiều khó khăn, REE trì khả khoản tốt nhằm đảm bảo khả phản ứng tài tài trợ cho dự án đầu tư để đáp ứng chiến lược đầu