Định nghĩa “Quyền mua cổ phần là loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm bảo đảm cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu mới theo những điều kiện đã được xác định” (Trích Luật Chứng Khoán số 70/2006/QH 1)
Copyright © Wondershare Software Diệp Quang Việt Huỳnh Phan Hoàng Diễm Nguyễn Diệu Hiền 4.Võ Kim Ly Nguyễn Thị Mỹ Linh Bùi Thị Thanh Mai Đỗ Thị Thanh Hiếu Trần Thị Nguyệt Minh Copyright © Wondershare Software Copyright © Wondershare Software I Quyền mua cổ phần (rights) Copyright © Wondershare Software Định nghĩa “Quyền mua cổ phần loại chứng khoán công ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm bảo đảm cho cổ đông hữu quyền mua cổ phiếu theo điều kiện xác định” (Trích Luật Chứng Khốn số 70/2006/QH 1) Copyright © Wondershare Software Đặc điểm Giá chào bán thấp mức giá hành cổ phiếu vào thời điểm quyền phát hành Mỗi cổ phần lưu hành kèm với một quyền Số lượng quyền cần thiết để mua 01 cổ phần thay đổi tùy theo đợt phát hành Qui định thời hạn đăng ký mua định (vài tuần) Giá cổ phiếu ghi quyền thường thấp giá hành cổ phiếu Copyright © Wondershare Software Mục đích • Giúp cổ đơng trì tỷ lệ lợi ích cơng ty • Bù đắp thiệt hại cho cổ đông công ty phát hành thêm cổ phiếu • Giúp cơng ty huy động vốn nhanh Copyright © Wondershare Software Thực quyền mua nào? Thực quyền mua: Điền vào mẫu đăng ký mua cổ phiếu gửi kèm chứng nhận quyền mua với tiền mua cổ phiếu đến đại lý bảo lãnh phát hành cổ phiếu Bán quyền mua: bán quyền mua thị trường thứ cấp thu lãi từ giá thị trường Khơng thực quyền mua Copyright © Wondershare Software Thủ tục thực quyền mua a Trường hợp phân bổ quyền mua cho cổ đông hữu (2 ) (1 ) (3) (4 ) (5) Copyright © Wondershare Software b Trường hợp phân bổ quyền mua cho bên thứ ba (2) (1 ) (3 ) Copyright © Wondershare Software Suy ra, theo nhận định chuyên gia, giá trúng thầu Vietcombank xoay quanh mức khởi điểm 100.000 ng. Copyright â Wondershare Software Sau t IPO ca Vietcombank vào ngày 26/12/2007: • Giá trúng thầu bình qn cổ phiếu VCB là: 107.860 đ/CP • Người sở hữu quyền mua cổ phiếu VCB sau đợt IPO mua với giá: 107.860 * 60% = 64.716 đ/CP Giá quyền mua cổ phiếu là: (107.860 –64.716)=43.114 đ/CP • Trong đó, giá quyền mua 60.000đ • Vậy nhà đầu tư lỗ 60.000 – 43.114 = 16.886 đ/quyền mua CP Copyright © Wondershare Software BV Bình Dân Bệnh viện bình dân cổ phần hóa nhằm mục đích khơng làm chệch hướng bình đẳng chăm sức khoẻ nhân dân, nhằm thực chức bệnh viện nghĩa, có lực khám chữa bệnh thật tốt Đồng thời, nhằm để nâng chất cho bnh vin cụng Copyright â Wondershare Software Thỏng 7.2004 chuẩn bị xây dựng đề án thí điểm cổ phần hóa BV Bình Dân • Tuy nhiên, đến sáng 21/6, lãnh đạo UBND TP HCM trình văn xin ý kiến Thủ tướng cho ngưng thực thí điểm cổ phần hóa Bệnh viện Bình Dân triển khai nghiên cứu chọn sở khác có quy mơ phù hợp Copyright © Wondershare Software Nguyên nhân thất bại việc cổ phần hóa BV Bình Dân: • Đội ngũ nhân lực hùng hậu chưa đủ làm nên bệnh viện tầm cỡ sở vật chất, trang thiết bị yếu Copyright © Wondershare Software • Nếu Bệnh viện Bình Dân cổ phần hóa thất nhiều tài sản Nhà nước Theo đề án đưa lúc đó, giá trị bệnh viện tính tổng cộng 136 tỷ đồng, số nhỏ bé so với giá trị hàng ngàn tỷ đồng tồn diện tích đất sử dụng gần 14 ngàn m2 bệnh viện mặt tiền đường Điện Biên Phủ Copyright © Wondershare Software • Ngồi ra, tài sản vơ hình đội ngũ y bác sĩ giá trị thương hiệu tài sản vô giá song phận xây dựng đề án định giá bng khụng Copyright â Wondershare Software Tuy nhiờn, đề thất bại việc cổ phần hóa bệnh viện Bình Dân để lại nhiều hậu cho nhiều nhà đầu tư vì: • Vừa có thơng báo cổ phần hóa bệnh viện, người đổ xơ mua quyền mua cổ phần ưu đãi Phần lớn người bán quyền mua cổ phần ưu đãi hộ lý, điều dưỡng, nhân viên hành chính… Phương thức mua bán giấy tay, dấu hiệu nhận biết l th nhõn viờn Copyright â Wondershare Software Quyn mua cổ phiếu bán rộng rãi nhiều kênh với lượng cung cầu lớn với giá khoảng 70.000 – 80.000 đ/CP với tổng giá trị buôn bán ước tính lên đến gần 100 tỉ đồng Copyright © Wondershare Software • Trong đó, hình thức mua bán mạo hiểm, qua giấy viết tay • Thậm chí, BV Bình Dân cổ phần hóa hình thức đầu tư mạo hiểm ta chưa biết giá trúng thầu bao nhiêu? • Nên kế họach cổ phần hóa BV Bình Dân bị phá sản làm cho nhà đầu tư trót mua quyền mua cổ phần trắng, khơng có hành lang pháp lý bảo v h Copyright â Wondershare Software Cha c th trường đón nhận cơng cụ phòng ngừa rủi ro, mà thường nhà đầu tư sử dụng cơng cụ đầu • Thiếu thơng tin thị trường thơng tin sai lệch • Do nhà đầu tư thiếu kiến thức chứng khoán phái sinh nên chưa thể xây dựng chiến lược cho • Xuất phát điểm kinh tế lạc hậu chưa cho phép áp dụng kỹ thuật tài đại Copyright © Wondershare Software Chính lý nên lúc sử dụng cơng cụ tài phái sinh để phòng ngừa rủi ro có hiệu Copyright © Wondershare Software Nâng cao nhận thức nhà đầu tư chức phòng ngừa rủi ro chứng khoán phái sinh, quyền mua, chứng quyền, Mở cửa thị trường cơng cụ tài phái sinh để tránh tình trạng phổ biến có số Ngân hàng làm thí điểm Dẫn đến việc độc quyền định giá hợp đồng phái sinh ngân hàng làm tăng hoạt động mua bán thị trường chợ đen Copyright © Wondershare Software Hồn thiện quy định tài liên quan nhầm nâng cao tính khoản sản phẩm phái sinh Ủy ban chứng khoán nhà nước nên kết hợp với Ngân hàng cung cấp thông tin đến thị trường cách nhanh xác Copyright © Wondershare Software Copyright © Wondershare Software ... Thanh Mai Đỗ Thị Thanh Hiếu Trần Thị Nguyệt Minh Copyright © Wondershare Software Copyright © Wondershare Software I Quyền mua cổ phần (rights) Copyright © Wondershare Software Định nghĩa “Quyền mua... S K W * NW p W: phí warrants S : giá hành CK sở Nw: số lượng warrants K : giá thực P : số lượng chứng quyền để thực quyền mua/bán CK sở Copyright © Wondershare Software Ví dụ:... 80.000vnđ Giá thực K: 90.000vnđ Hệ số chuyển đổi p: 20/1 Phí warrants W: 500vnđ Số lượng warrants Nw: 1000 Thời gian hiệu lực năm Copyright © Wondershare Software Trường hợp Chứng quyền mua – Mức