Đánh giá tình hình tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty TNHH MTV lâm nghiệp vân đồn

DANH MỤC CÁC BẢNGCHƯƠNG 1...5 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁTHỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP...5 1.1TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP...5 1.2ĐÁNH GIÁ

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu,kết quả nêu trong luận văn/đồ án tốt nghiệp là trung thực xuất phát từ tìnhhình thực tế của đơn vị thực tập

Tác giả luận văn tốt nghiệp

Lưu Thị Hậu

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1 5

NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁTHỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 5

1.1TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 5

1.1.1.Tài chính doanh nghiệp và các quyết định tài chính doanh nghiệp 5

1.1.1.1.Tài chính doanh nghiệp 5

1.1.1.2.Các quyết định tài chính của doanh nghiệp 6

1.1.2.Quản trị tài chính doanh nghiệp 8

4.1Khái niệm 8

4.2Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp 8

4.3Nội dung quản trị tài chính doanh nghiệp 9

4.4Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp 10

1.2ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 12

1.2.1Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính doanh nghiệp 12

2.4.1Khái niệm 12

2.4.2Mục tiêu 12

1.2.2Nội dung đánh giá thực trạng tài chính 13

2.4.1Đánh giá tình hình huy động vốn 13

1.2.2.3.Đánh giá tình hình huy động vốn bằng tiền 18

1.2.2.4.Đánh giá tình hình công nợ và khả năng thanh toán 19

1.2.2.5.Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn 22

1.2.2.6.Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn 26

CHƯƠNG 2 28

THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN-QUẢNG NINH 28

2.1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TNHH MTV

LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN – QUẢNG NINH 28

2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển 28

2.1.2.Đặc điểm, chức năng ngành nghề kinh doanh của công ty 30

2.1.2.1Tên mặt hàng kinh doanh 30

2.1.3.Tổ chức bộ máy quản lý của công ty 34

2.3.1 Tổ chức sản xuất của công ty 34

2.1.4.Kết quả kinh doanh của công ty 35

2.3.1.Yếu tố đầu vào 35

2.3.2 Yếu tố đầu ra 38

2.2ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN 39

2.2.1Đánh giá tình hình huy động vốn 39

2.2.2.Đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền 51

2.2.3.Biến động dòng tiền thuần và bảo đảm vốn bằng tiền 53

2.2.4.Tình hình công nợ và khả năng thanh toán 54

2.2.4.1.Tình hình công nợ 54

2.2.4.2.Khả năng thanh toán 56

2.2.5Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty 60

2.2ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN – QUẢNG NINH 70

2.3.1Những kết quả đạt được 70

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 72

3.2.1Xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết của Công ty 90

3.2.2.Tổ chức huy động vốn hiệu quả 91

3.2.3.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 93

3.2.3.1.Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền 93

3.2.3.1.Nâng cao hiệu quả sử dụng các khoản phải thu 93

3.2.3.3.Nâng cao hiệu quả sử dụng hàng tồn kho 94

3.2.4Tiến hành quản lý chặt chẽ và phân bổ hợp lý các khoản chi phí 95

3.2.5.Chú trọng phát huy yếu tố con người, đào tạo bồi dưỡng đội ngũ công nhân viên trong Công ty 96

3.2.6.Một số giải pháp khác 97

3.2.6.1Nâng cao uy tín và chú trọng mở rộng thị trường kinh doanh Công ty 97 3.2.6.2Giải pháp hoàn thiện cơ chế, chính sách đối với Công ty 98

3.3MỘT SỐ KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT 99

3.3.1Đối với Nhà nước 99

3.3.2Đối với Ngân hàng 100

DANH MỤC VIẾT TẮT

BCTC Báo cáo tài chính

GTGT Giá trị gia tăng

HĐKD Hoạt động kinh doanh

DANH MỤC CÁC BẢNG

CHƯƠNG 1 5 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁTHỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 5 1.1TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 5 1.2ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 12 CHƯƠNG 2 28 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN-QUẢNG NINH 28 2.1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN – QUẢNG NINH 28 2.2ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN 39 2.2ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN – QUẢNG NINH 70 3.3MỘT SỐ KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT 99

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ

Sơ đồ 2.1: Quy trình sản xuất gỗ ghép thanh của Công ty TNHH MTV Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh Error: Reference source not found

Biểu đồ 2.1: Cơ cấu lao động theo trình độ văn hóa của Công ty TNHH MTV Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh năm 2013 Error: Reference source not found

Biểu đồ 2.2 Sự biến động của nguồn vốn theo nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của Công ty TNHH MTV Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh giai đoạn 2012-2014 Error: Reference source not found

Biểu đồ 2.3 phân tích tài sản ngắn hạn của công ty TNHH MTV Lâm Nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh Error: Reference source not found

LỜI MỞ ĐẨU1.Sự cần thiết của đề tài nghiên cứu

Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt độngkinh doanh của doanh nghiệp nhằm giải quyết các mối quan hệ kinh tế phátsinh trong quá trình kinh doanh Việc thường xuyên tiến hành đánh giá thưctrạng tình hình tài chính giúp cho người sử dụng thông tin nắm được thựctrạng hoạt động tài chính, xác định rõ nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng củatừng nhân tố đến tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh để từ đó giúp họđưa ra các quyết định đầu tư hợp lý phù hợp với mục tiêu mà họ quantâm.Việc đánh giá thực trạng tình hình tài chính doanh nghiệp được tiến hànhthường xuyên sẽ giúp các nhà quản trị doanh nghiệp, các nhà đầu tư, chủ nợ,cán bộ công nhân viên và các chủ thể khác thấy rõ thực trạng hoạt động tàichính của doanh nghiệp, xác định đầy đủ và đúng đẳn nguyên nhân, mức độảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính để từ đó có những giảipháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính của doanh nghiệp.Trong thực tế Việt Nam hiện nay các doanh nghiệp vẫn còn xem nhẹviệc đánh giá thực trạng tình hình tài chính doanh nghiệp dẫn đến việc cácnhà quản lý doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc ra quyết định khi thịtrường có biến động, không tự chủ được trong điều kiện canh tranh gay gắthiện nay, lúng túng trong việc huy động và sử dụng vốn, sản xuất kinh doanhkém hiệu quả, không bảo toàn vốn kinh doanh, gây ra tình trạng thua lỗ, dẫntới phá sản Đây là một vấn đề bức xúc được đặt ra đối với các nhà quản trị tàichính doanh nghiệp và cũng thu hút sự chú ý đặc biệt của những người quantâm, nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính

Việc đánh giá một cách khoa học thực trạng tình hình tài chính củadoanh nghiệp, để từ đó hoàn thiện các giải pháp tài chính nhằm giúp doanh

Có thể nói: quản lý tài chính là chức năng quan trọng số một trong hoạtđộng kinh doanh của doanh nghiệp, nó quyết định tính độc lập và sự thành bạitrong kinh doanh Đặc biệt trong điều kiện cạnh tranh đang diễn ra khốc liệttrên phạm vi toàn thế giới, điều kiện kinh tế còn gặp nhiều khó khăn như cácthảm họa thiên tai, tình hình bất ổn chính trị, lạm phát cao, kinh tế tăng trưởngchậm Muốn vậy, các nhà quản trị tài chính phải tiến hành đánh giá thực trạngtình hình các hoạt động kinh doanh cũng như hoạt động tài chính của doanhnghiệp một cách chi tiết để từ đó giúp doanh nghiệp xây dựng một chiến lượcđầu tư và phát triển đúng đắn trong tương lai, cải thiện hiệu quả sản xuất kinhdoanh từ đó đạt được mục tiêu cuối cùng là tối đa gía trị doanh nghiệp.

Nhận thức được tầm quan trọng và để hiểu rõ hơn việc đánh giá này,quathời gian học tập và nghiên cứu tại Học viện Tài chính và sau một thời gianthực tập tại Công ty TNHH MTV Lâm Nghiệp Vân Đồn, và với sự hướng dẫncủa thầy PGS.TS Nguyễn Đăng Nam em đã hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp

với đề tài “Đánh giá tình hình tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Lâm Nghiệp Vân Đồn”.

2.Đối tượng nghiên cứa và mục tiêu nghiên cứu:

- Đối tượng nghiên cứu: nghiên cứu tình hình tài chính thông qua phântích thực trạng tài chính của doanh nghiệp để đưa ra giải pháp cải thiện tìnhhình tài chính của doanh nghiệp Qúa trình phân tích chủ yếu dựa trên hệthống Báo cáo tài chính năm 2012-2014 bao gồm : Bảng cân đối kế toán, Báocáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tàichính và các phụ bảng khác

- Mục tiêu của nghiên cứu:

+ Đánh giá khái quát về tình hình tài chính của công ty giai đoạn năm

2012 – 2014 thông qua hệ thống Báo cáo tài chính năm 2012 – 2014

+ Phân tích sự biến động của các chỉ số tài chính từ đó tìm hiểu nguyênnhân và rút ra kết luận thích hợp.

+ Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp nhằm cung cấp thông tincho việc ra quyết định Vì vậy, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp phảicung cấp các thông tin về khả năng thanh toán; tình hình sử dụng vốn; khảnăng sinh lời của doanh nghiệp Ngoài ra, đánh giá tình hình tài chính doanhnghiệp cần phải cung cấp những thông tin về những nhân tố ảnh hưởng đemđến thuận lợi hay khó khăn cho doanh nghiệp

3.Phạm vi nghiên cứu:

Phạm vi đề tài tập trung nghiên cứu là đánh giá tình hình tài chính vàcác biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV LâmNghiệp Vân Đồn

Về nguồn số liệu: các số liệu được lấy từ sổ sách kế toán, báo cáo tàichính năm 2013 và 2014 của công ty

4.Phương pháp nghiên cứu:

- Phương pháp so sánh:

+ So sánh theo chiều dọc: so sánh số thực hiện kỳ này với kỳ trước (cả

về số tuyệt đối và số tương đối) để thấy được chiều hướng biến động của chỉtiêu phân tích

+ So sánh theo chiều ngang: xem xét tỷ trọng từng chỉ tiêu so với tổng số

- Phương pháp đồ thị, biểu đồ: mô tả biến động của các chỉ tiêu một cáctrực quan thông qua đồ thị, biểu đồ

Trong quá trình phân tích cần kết hợp các phương pháp phân tích để đạtđược hiệu quả cao, thông tin cung cấp được đầy đủ, rõ ràng

5.Kết cấu:

Với việc nghiên cứu về tính cấp thiết của đề tài, bài nghiên cứu gồm 3

Chương 1: Những vấn đề lý luận chung về đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.

Chương 2: Đánh giá thực trạng tài chính của công ty TNHH NTV Lâm Nghiệp Vân Đồn.

Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty TNHH MTV Lâm Nghiệp Vân Đồn.

Mặc dù có nhiều cố gắng song do kiến thức, kinh nghiệm và khả nănglĩnh hội kinh nghiệm thực tế còn hạn chế, nên luận văn của em chắc chắnkhông tránh khỏi những thiếu sót Em rất mong nhận được sự bổ sung góp ýkiến của các thầy cô, các cán bộ tài chính cũng như bạn đọc quan tâm để đềtài nghiên cứu của em được hoàn thiện hơn

Em xin chân thành gửi lời cảm ơn tới thầy giáo PGS.TS Nguyễn ĐăngNam, cùng các cán bộ phòng Tài chính- kế toán Công ty TNHH MTV LâmNghiệp Vân Đồn đã tận tình chỉ bảo, hướng dẫn và tạo điều kiện giúp đỡ emhoàn thành luận văn này

Hà Nội, ngày……tháng…….năm 20…

Sinh viênLưu Thị Hậu

CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁTHỰC TRẠNG

TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1.1 Tài chính doanh nghiệp và các quyết định tài chính doanh nghiệp

1.1.1.1 Tài chính doanh nghiệp

 Khái niệm doanh nghiệp

Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất,cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhắm mục đích sinhlời Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kếthợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu… và sức laođộng để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận.Quá trình hoạt động của DN là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụngquỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài chính của DN, làm phát sinh, tạo ra sự vậnđộng của dòng tiền

Bên trong quá trình này là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợpthành các quan hệ tài chính của doanh nghiệp: Quan hệ tài chính giữa DN vớiNhà nước, với các chủ thể kinh tế, các tổ chức xã hội, với người lao động, vớicác chủ sở hữu hay các quan hệ trong nội bộ DN…các mối quan hệ này ảnhhưởng, tác động trực tiếp tới quá trình quản trị tài chính của DN

Từ những vấn đề trên, có thể rút ra các nhận xét:

⇒ Xét về bản chất, TCDN là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá

trị, nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của DN trong quá trình hoạt động của DN

⇒ Xét về hình thức, TCDN là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập,

1.1.1.2 Các quyết định tài chính của doanh nghiệp

 Quyết định đầu tư: Là những quyết định liên quan đến tổng giá trị TS

và giá trị từng bộ phận TS, ảnh hưởng đến bên trái bảng cân đối kế toán Baogồm các quyết định về đầu tư TSCĐ, TSLĐ, quyết định về việc sử dụng đònbẩy tài chính, về điểm hòa vốn…

⇒ Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong cácquyết định TCDN bởi nó tạo ra giá trị cho DN Một quyết định đúng đắn sẽgớp phần làm tăng giá trị DN, gia tăng giá trị TS cho chủ sở hữu Ngược lạimột quyết định sai lầm sẽ làm tổn thất giá trị DN dẫn tới thiệt hại TS cho chủ

sở hữu

 Quyết định huy động vốn: Là nững quyế định liên quan tới việc lựa

chọn nguồn vốn nào để cung cấp cho các quyết định đầu tư, ảnh hưởng đếnbên phải bảng cân đối kế toán Bao gồm các quyết định huy động vốn ngắnhạn hay dài hạn, từ những nguồn nào là hợp lý để tối thiểu hóa chi phí sửdụng vốn

⇒ Quyết định huy động vốn là một thách thức với các nhà quản trịTCDN Để có được quyết định đúng đắn nhà quản trị cần nắm vững nhữngđiểm lợi, bất lợi của việc sử dụng các công cụ huy động vốn; đánh giá chínhxác tình hình hiện tại và dự báo đúng đắn diễn biến thị trường – giá cả trongtương lai…trước khi đưa ra quyết định huy động vốn

 Quyết định phân chia lợi nhuận: Gắn liền với quyết định phâ chia

cổ tức hay chính sách cổ tức của DN Các nhà quản trị tài chính sẽ phải lựachọn giữa việc sử dụng phần lớn LNST để chia cổ tức hay giữ lại tái đầu tư

⇒ Những quyết định này liên quan đến việc DN nên theo đuổi mộtchính sách cổ tức như thế nào và nó sẽ tác động như thế nào đến giá trị DNhay giá cổ phiếu của công ty trên thị trường hay không

Căn cứ vào thời gian thực hiện, quyết định tài chính được chia thành

2 nhóm:

 Quyết định tài chính dài hạn: Là những quyết định có tính chiến

lược, có tầm ảnh hưởng lâu dài đến sự tồn tại và phát triển của DN (quyếtđịnh đầu tư, huy động vốn dài hạn và phân chia lợi nhuận)

 Quyết định đầu tư tài chính ngắn hạn: là những quyết định có tính

chất tác nghiệp, ảnh hưởng không lớn đến sự tồn tại và phát triển của DN(quyết định tài chính chiến thuật), bao gồm:

- Quyết định dự trữ vốn bằng tiền: Dự trữ bao nhiêu tiền là đủ? Để vừa

đảm bảo khả năng thanh toán vừa tối thiểu hóa chi phí

- Quyết định về nợ phải thu: Lựa chọn chính sách thanh toán, chiết khấu

hợp lý Để vừa tăng khả năng cạnh tranh mà vẫn đảm bảo thu hồi nợ

- Quyết định về chiết khấu thanh toán: Áp dụng như thế nào để có thể

giúp doanh nghiệp thu hồi nhanh tiền bán hàng, giảm nhu cầu vốn và giúpgiảm chi phí sử dụng vốn

- Quyết định về dự trữ vốn tồn kho: Cần quyết định xem dự trữ bao

nhiêu thì không làm gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh và tối thiểu hóachi phí bảo quản, lưu trữ…

- Quyết định TC ngắn hạn khác: Các quyết định về khấu hao TSCĐ, trích

lập quỹ dự phòng…

Tóm lại, nhà quản trị tài chính cần phải đưa ra các quyết định tài chính

nhằm tối đa hóa giá trị DN Với mỗi quyết định tài chính, nhà quản trị luônphải đối mặt với mâu thuẫn giữa rủi ro và sinh lời Mỗi quyết định phải đảmbảo tối thiểu hóa rủi ro và tối đa hóa được tỷ suất sinh lời Quyết định tàichính phải đảm bảo tối thiểu hóa được rủi ro và tối đa hóa được tỷ suất sinhlời cho chủ sở hữu

1.1.2 Quản trị tài chính doanh nghiệp

Quản trị tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn, đưa ra quyết định và tổchức thực hiện các quyết định tài chính nhằm đạt được các mục tiêu hoạtđộng của doanh nghiệp Do các quyết định tài chính của doanh nghiệp đềugắn liền với việc tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trìnhhoạt động của doanh nghiệp Vì vậy quản trị tài chính doanh nghiệp còn đượcnhìn nhận là quá trình hoạch định, tổ chức thực hiện, điều chỉnh và kiểm soátquá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ đáp ứng nhu cầu hoạtđộng của doanh nghiệp

⇒ QTTCDN là một bộ phận, là nội dung quan trọng hàng đầu củaquản trị DN, nó có quan hệ chặt chẽ và ảnh hưởng tới tất cả các mặt hoạtđộng của DN

4.2 Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp

Vai trò quản trị tài chính doanh nghiệp hiện nay ngày càng trở lên quantrọng, bời vì:

- Tình hình tài chính của doanh nghiệp liên quan và ảnh hưởng tới tất cảcác hoạt động của doanh nghiệp

- Quy mô kinh doanh và nhu cầu vốn cho hoạt động của doanh nghiệpngày càng lớn Cùng với sự phát triển của thị trường tài chính thì công cụ tàichính để huy động vốn ngày càng phong phú và đa dạng hơn Vì vậy cácquyết định huy động vốn, đầu tư của nhà quản trị tài chính có ảnh hưởng lướnđến tình hình và hiệu quả kinh doanh của DN

- Các thông tin về tình hình TC là căn cứ quan trọng đối với các nhà

quản lý DN trong việc kiểm soát và chỉ đạo các hoạt động của DN

 Huy động vốn và đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn

ra bình thường và liên tục

 Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, góp phần nâng cao hiệu quảhoạt động kinh doah của DN

 Kiểm tra, giám sát một cách toàn diện các mặt hoạt động sản xuấtkinh doanh

Quá trình hoạt động kinh doanh của DN cũng là quá trình vận động,chuyển hóa hình thái của vốn tiền tệ Vì vậy, thông qua việc xem xét tình hìnhthu, chi tiền tệ hằng ngày và nhất là việc phân tích tình hình tài chính và việcthực hiện các chỉ tiêu TC, nhà quản trị có thể kiểm soát kịp thời và toàn diệncác mặt hoạt động của DN, từ đó chỉ ra những tồn tại và những tiềm năngchưa được khai thác để đưa ra các quyết định thích hợp

4.3 Nội dung quản trị tài chính doanh nghiệp

 Tham gia đánh giá, lựa chon quyết định đầu tư: Triển vọng của một

DN phụ thuộc rất nhiều vào quyết định đầu tư dài hạn Để có thể đưa ra cácquyết định đầu tư dài hạn thì cần căn cứ vào nhiều mặt trong đó có tài chính

mà cụ thể hơn là quá trình hoạch định dự toán vốn đầu tư và đánh giá hiệuquả tài chính của việc đầu tư

 Xác định nhu cầu vốn và tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đủnhu cầu vốn cho các hoạt động của DN: Nhà QTTC cần phải xác định nhucầu vốn cần thiết, tổ chức huy động vốn thông qua việc cân nhắc kết cấunguồn vốn, ưu nhược điểm của từng hình thức huy động

 Sử dụng có hiệu quả số vốn hiện có, quản lý chặt chẽ các khoản phảithu, chi và đảm bảo khả năng thanh toán của DN: Nhà QTTC cần tìm mọicách để huy động tối đa nguồn vốn, giải phóng vốn ứ đọng, theo dõi chặt chẽ

và thực hiện tốt việc thanh toán; quản lý tốt việc thu chi phát sinh, đảm bảo

DN luôn có khả năng thanh toán

Thực hiện phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của DN

 Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của DN: Thông quatình hình thu chi tiền tệ hằng ngày, các BCTC, và việc phân tích tình hình TCđịnh kì để đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn, điểm mạnh, điểm yếu… để cóbiện pháp kịp thời

 Thực hiện kế hoạch hóa TC: Các hoạt động TC của DN cần được

dự kiến trước thông qua việc lập kế hoạch TC Quá trình thực hiện kế hoạch

TC cũng là quá trình chủ động đưa ra các giải pháp hữu hiệu khi thi trường

có sự biến động

4.4Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp

 Hình thức pháp lý tổ chức DN (phương thức hình thành và huyđộng vốn, việc tổ chức quản lý sử dụng vốn, việc chuyển nhượng, phân phốilợi nhuận…)

 Ở Việt Nam có 4 lợi hình DN chính : DN tư nhân, Công ty hợpdanh, Công ty trách nhiệm hữu hạn, Công ty cổ phần Mỗi loại hình doanhnghiệp khác nhau thì có hình thức tổ chức pháp lý khác nhau được quy địnhtrong luật Doanh nghiệp 2005 Các hình thức pháp lý này chi phối các quyếtđịnh TC như là quyết định huy động vốn, phân phối LN

 Đặc điểm kinh tế - kĩ thuật của ngành nghề kinh doanh ( ngànhthương mại, dịch vụ; ngành sản xuất)

Mỗi ngành nghề kinh doanh có những đặc điểm kinh tế - kĩ thuật riêng

có ảnh hưởng không nhỏ đến việc tổ chức TC của DN ( về tốc độ chu chuyểncủa vốn, nhu cầu VLĐ…)

 Môi trường kinh doanh (môi trường kinh tế - tài chính, môi trườngchính trị, pháp luật, công nghệ, văn hóa xã hội…)

Môi trường kinh tế - tài chính có ảnh hưởng nhiều nhất đến việc QTTCDN:

- Cơ sở hạ tầng của nền kinh tế (hệ thống giao thông, thông tin liên

lạc…) càng phát triển thì sẽ goảm bớt được nhu cầu vốn, tiết kiệm chi phíkinh doanh

- TÌnh trạng nền kinh tế: Nền kinh tế đang tăng trưởng hay suy thoái sẽ

ảnh tích cực hoặc tiêu cực đến việc tìm kiếm cơ hội đầu tư của DN

- Lãi suất thị trường: Là yếu tố tác động lớn đến cơ hội đầu tư, chi phí sử

dụng vốn lãi suất thị trường cao, DN khó tiếp cận nguồn vốn vay, chi phí sửdụng vốn cao, đồng thời người tiêu dung có xu hướng dự trữ nhiều hơn nênhạn chế khả năng tiêu thụ sản phẩm và ngược lại

- Lạm phát: lạm phát cao khiến tình hình tiêu thụ sản phẩm gặp nhiều

khó khăn, nhu cầu vốn tăng cao, tình hình tài chính bất ổn

- Mức độ cạnh tranh: DN hoạt động trong lĩnh vực cạnh tranh cao sẽ thúc

đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh tuy nhiên đòi hỏi DN phải thường xuyênđầu tư đổi mới trang thiết bị

- Chính sách kinh tế, tài chính cua Nhà nước (chính sách khuyến khích

đầu tư, chính sách thuế, chính sách xuất nhập khẩu…)

- Thị trường tài chính và các hệ thống TC trung gian: Sự phát triển của

Thị trường tài chính sẽ làm đa dạng hóa các công cụ các hình thức huy độngvốn DN Sự lớn mạnh của các trung gian TC sẽ cũng cấp các dịch vụ tài chínhphong phú, đa dạng hơn, tạo điều kiện cho DN tiếp cận, sử dụng nguồn vốntín dụng với chi phí thấp

Khi xem xét tác động của môi trường kinh tế tài chính cần xem xét đánhgiá cả tác động của các môi trường trong khu vực và trên thế giới Hiện nayquá trình toàn cầu hóa nền kinh tế đang diễn ra mạnh mẽ, những biến dộnglớn về kinh tế - tài chính trong khu vực và trên thế giới ảnh hưởng mau lẹ đếnnền kinh tế và hoạt động kinh doanh của một quốc gia

1.2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính doanh nghiệp

2.4.1 Khái niệm

Đánh giá tình hình tài chính của DN là việc xem xét, phân tích một cáchtoàn diện trên tất cả các mặt hoạt động của TCDN để thấy được thực trạngtình hình TCDN là tốt hay xấu, xác định rõ nguyên nhân, mức độ ảnh hưởngcủa các nhân tố đến tình hình tìa chính Từ đó giúp cho nhà quản trị DN cónhững quyết định kịp thời để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN

2.4.2 Mục tiêu

Đánh giá tình hình tài chính là công việc rất cần thiết và quan trọng củanhà quản trị trong việc điều hành, quản lý công ty, là công cụ đắc lực giúp chonhà quản trị có được các quyết định đúng đắn trong kinh doanh Trên góc độcủa nhà quản trị tài chính thì việc đánh giá tình hình tài chính của DN cầnphải đặt được những mục tiêu như sau:

- Đánh giá được hiệu quả hoạt động quản lý trong giai đoạn đã qua, việcthực hiện nguyên tắc cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanhtoán, dự báo các nguy cơ rủi ro – đặc biệt là các dấu hiệu rủi ro tài chính trongDN…từ đó có những biện pháp điều chỉnh kịp thời và có cơ sở cần thiết đểhoạch định chính sách tài chính cho tương lai của DN

- Hướng các quyết định của Ban giám đốc theo hướng phù hợp với tìnhhình thực tế của DN như các quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợinhuận…

- Là cơ sở cho việc dự đoán tài chính, giúp nhà quản trị dự đoán đượctiềm năng tài chính của DN trong tương lai

- Thông qua việc kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu kết quả đạt được so vớicác chỉ tiêu kế hoạch, dự toán, định mức…Từ đó xác định được những điểm

mạnh, điểm yếu trong hoạt động kinh doanh, giúp cho DN có được nhữngquyết định và giải pháp đúng đắn, đảm bảo kinh doanh đạt hiệu quả cao.

- Là công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý của DN

Phân tích, đánh giá tình hình tài chính làm nổi bật điều quan trọng của

dự đoán tài chính, mà dự đoán là nền tảng cho hoạt động quản lý, làm sang tỏkhông chỉ chính sách tài chính mà còn là cơ sở không thể thiếu được để banlãnh đạo DN đưa ra quyết định, điều hành, kiểm soát việc thực hiện các biệnpháp kinh doanh trung và dài hạn của DN

1.2.2 Nội dung đánh giá thực trạng tài chính

2.4.1 Đánh giá tình hình huy động vốn

Trong nền kinh tế thị trường, vốn là một yếu tố và là tiền đề cần thiết choviệc hình thành và phát triển hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp Đểhiện thực hóa những ý tưởng và kế hoạch kinh doanh, cần một lượng vốnnhằm hình thành nên những tài sản cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp

Do vây đòi hỏi doanh nghiệp phải tổ chức tốt nguồn vốn

Việc phân tích đánh giá tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp để thấyđược doanh nghiệp đã huy động vốn từ những nguồn nào? Quy mô của nguồnvốn huy động được đa tăng hay giảm? Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp tựchủ hay phụ thuộc, thay đổi theo chiều hướng nào? Từ đó xác định được cáctrọng điểm cần chú ý trong chính sách huy động vốn của doanh nghiệp nhằmđạt được mục tiêu chủ yếu trong chính sách huy động vốn của mỗi thời kỳ

Đánh giá tình hình huy động vốn của DN để thấy được DN đã huyđộng vốn từ những nguồn nào? Quy mô nguồn vốn huy động đã tăng haygiảm? Cơ cấu NV tự chủ hay phụ thuộc, thay đổi theo chiều hướng nào? Xácđịnh được các trọng điểm cần chú ý trong chính sách HĐV của DN để đạtđược mục tiêu cao nhất Đồng thời xem xét chính sách tài trợ vốn lưu động

mà DN đang áp dụng có mang lại hiệu quả không? Có tối đa dược chi phí sửdụng vốn hay không.

Các chính sách tài trợ của DN được thể hiện qua chỉ tiêu NWC (NguồnVLĐ thường xuyên)

NWC = NVDH – TSDH = TSNH – NPT ngắn hạn

- Nếu NWC >0: nguồn VLĐ thường xuyên có giá trị dương Khi đó,

sẽ có một sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của DN vì có một bộ phậnnguồn VLĐ thường xuyên tài trợ cho TSLĐ để sử dụng cho hoạt động kinhdoanh

- Nếu NWC<0: Nguôn VLĐ thường xuyên có giá trị âm Đây là dấuhiệu đáng lo ngại cho DN khi hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp hay xâydựng Nếu NWC thường xuyên <0 là dấu hiệu cho việc sử dụng vốn sai, cáncân thanh toán chắc chắn đã mất thăng bằng, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn

<1 Tuy nhiên đối với ngành thương mại thì cách tài trợ này vẫn có thể xảy ra

vì ngành này có tốc độ quay vòng vốn nhanh

- Nếu NWC = 0: Nguồn VLĐ thường xuyên có giá trị bằng 0 Cách tàitrợ này cho thấy, chỉ có những TSCĐ được tài trợ bằng NVDH còn TSLĐđược tài trợ bằng NVNH Chính sách này cũng không tạo ra được tính ổnđịnh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của DN, đặc biệt đối với nhữngngành có tốc độ quay vòng vốn chậm

Các chỉ tiêu đánh giá:

- Trong quan hệ tài chính, vừa cho biết trình độ sử dụng đòn bẩy TCnhằm sinh lời hoặc mang lại rủi ro cho CSH

- Vốn CSH phản ánh quy mô đầu tư của CSH, năng lực tự chủ về tài

chính Trong VCSH thì các quỹ của DN vừa thể hiện cơ cấu VCSH vừa thểhiện chính sách phân phối kết quả kinh doanh sau mỗi thời kì

Bên cạnh đó để đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt TC và mức độ tự

chủ trong kinh doanh chúng ta cần xem xét chỉ tiêu hệ số nợ và hệ số VCSH:

Hệ số nợ = = Nợ phải trả

Hệ số nợ cao chứng tỏ DN sử dụng nhiều vốn vay trong NV kinh doanh,tức là sử dụng đòn bẩy TC ở mức độ cao, nếu DN hoạt động hiệu quả, nó sẽgiúp cho tỷ suất sinh lời của vốn chủ được khuếch đại tăng Nhưng việc sửdụng nhiều vốn vay trong cơ cấu NV cũng làm cho rủi ro TC của DN tăngcao, tính tự chủ về vốn bị hạn chế Tuy nhiên để có đánh giá chính xác nhất vềmức độ hợp lý của chính sách tạo lập vốn của DN, cần xem xét đến các yếu tốkhác như: đặc điểm SXKD của từng DN, các giai đoạn phát triển khác nhaucủa DN.

1.2.2.2.Đánh giá tình hình đầu tư và sử dụng vốn

 Đầu tư trong doanh nghiệp là quá trình huy động, sử dụng cácnguồn lực vào hoạt động xây dựng, mua sắm, nghiên cứu, nâng cấp tài sảnnhằm đạt được mục tiêu nhất định trong một thời gian xác định Hoạt độngđầu tư của doanh nghiệp có thể xem xét dưới 3 góc độ:

- Dưới góc độ kinh tế: đầu tư là việc tạo ra các tài sản làm gia tăng nănglực hoạt động của doanh nghiệp trong nhiều chu kỳ hoạt động sau đó

- Dưới góc độ tài chính: đầu tư là quan hệ kinh tế của doanh nghiệp vớimột hoặc nhiều bên được thiết lập biểu hiện ra bên ngoài và làm phát sinhmột dòng tiền đi ra đối ứng với dòng vật chất đi vào doanh nghiệp.

- Dưới góc độ kế toán: đầu tư là hoạt động tạo ra những thay đổi trongcấu trúc của bảng cân đối kế toán và được thể hiện chủ yếu ở các khoản mụcdài hạn trọng điểm là khoản mục tài sản cố định Các khoản mục khác có thayđổi liên quan đến đầu tư bao gồm tiền, nợ dài hạn và các khoản phải trả…Chính sách đầu tư của doanh nghiệp là tập hợp các chiến lược quản lý vềhoạt động đầu tư có liên quan với nhau được kế hoạch hóa phù hợp với chiếnlược kinh doanh trong một thời gian thông qua sử dụng tối ưu các nguồn lựccủa doanh nghiệp để tăng thêm năng lực hoạt động của đơn vị bằng việc đổimới hoặc nâng cấp hệ thống năng lực hoạt động hiện có

Các đặc trưng của hoạt động đầu tư là :

- Đầu tư là hoạt động mà doanh nghiệp phải chi ra nguồn lực thực tế ởhiện tại để kỳ vọng khả năng sinh lời của nguồn lực ấy trong tương lai nên nóluôn tồn tại những rủi ro nhất định trong quá trình đầu tư

- Hiệu quả của hoạt động đầu tư thường được đánh giá theo các cấp độkhác nhau, phụ thuộc vào quan điểm, vị trí hay mối quan tâm của từng chủthể có liên quan

- Khả năng tự cân bằng tài chính của hoạt động đầu tư và mức độ ảnhhưởng của hoạt động đầu tư tới trạng thái cân bằng tài chính của doanh nghiệp

có ảnh hưởng đáng kể đến quyết định đầu tư của người quản lý doanh nghiệp

- Hoạt động đầu tư thường được quản lý theo dự án đầu tư và phải tuânthủ theo quy định của pháp luật về quản lý đầu tư

Đánh giá tình hình đầu tư của doanh nghiệp nhằm xem xét các loại hìnhđầu tư chủ yếu, cơ cấu có hợp lý, hiệu quả hay không, trọng điểm đầu tư trong

kỳ thuộc lĩnh vực nào nhằm cung cấp thông tin khái quát cho các nhà quản lý

về tình hình đầu tư của doanh nghiệp

Để đánh giá chung tình hình đầu tư ta sử dụng các chỉ tiêu:

Tỷ suất đầu tư tài sản cố định:

Tỷ suất đầu tư tài sản cố định = Tài sản cố định x 100%

Tổng tài sảnChỉ tiêu này phản ánh trong tổng số vốn hiện có của doanh nghiệp thì sốvốn đầu tư vào tài sản cố định chiếm bao nhiêu phần trăm Nó vừa thể hiện cơcấu đầu tư về tài sản cố định, vừa thể hiện quy mô về tài sản cố định, loại hìnhđầu tư, lĩnh vực đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh trong tổng số vốn hiện

có của doanh nghiệp

 Tỷ suất đầu tư tài chính:

Tỷ suất đầu tư =

=Các khoản đầu tư tài chính x 100%

tài chính Tổng tài sản

Chỉ tiêu này phản ánh về qui mô, cơ cấu tài chính trong tổng số vốn hiện

có của doanh nghiệp Để đánh giá chi tiết về đầu tư tài chính ta xem xét thêmcác chỉ tiêu: Tỷ suất đầu tư tài chính ngắn hạn, tỷ suất đầu tư tài chính dàihạn, tỷ suất đầu tư chứng khoán

 Tỷ suất đầu tư bất động sản:

Tỷ suất đầu tư =

Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài sản của doanh nghiệp xác định theocông thức:

Tỷ trọng từng = = Giá trị từng loại tài sản x 100%

loại tài sản Tổng giá trị tài sảnThông qua quy mô và sự biến động quy mô của tổng tài sản ta sẽ thấy

sự biến động về mức độ đầu tư, quy mô kinh doanh, năng lực kinh doanh, khảnăng tài chính của doanh nghiệp, cũng như việc sử dụng vốn của doanhnghiệp như thế nào Thông qua cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, ta thấy đượcchính sách đầu tư đã và đang thực hiện của doanh nghiệp, sự biến động về cơcấu tài sản cho thấy sự thay đổi trong chính sách đầu tư của doanh nghiệptheo chiều hướng nào, có phù hợp với chính sách huy động vốn hay khôngphù hợp với chính sách huy động vốn hay không

1.2.2.3 Đánh giá tình hình huy động vốn bằng tiền

Vốn bằng tiền là một bộ phận của VLĐ Có tính chuyển đổi cao nhất, dễchuyển đổi thành TS nhất Sự luân chuyển của nó liên quan đến quá trình sảnxuất, kinh doanh, thông qua đó đánh giá được tình hình tài chính và khả năng,quy mô phát triển của DN Vì vậy phải đánh giá được tình hình huy động và

sử dụng vốn bằng tiền trong mỗi DN thông qua việc phân tích diễn biếnnguồn tiền và sử dụng tiền kết hợp với việc phân tích cụ thể báo cáo luânchuyển tiền tệ hằng năm

 Mục tiêu: Nắm bắt được tổng quát diến biến thay đổi của nguồn tiền

và sử dụng tiền, xem xét sự vận động lưu chuyển tiền tệ của DN trong một kỳhoạt động, xem số tiền tăng lên hay giảm đi của DN ở trong kì được sử dụng

và việc gì và các nguồn phát sinh dẫn đến việc tăng hoặc giảm tiền Trên cơ

sở phân tích Có thể định hướng huy động vốn cho kì tiếp theo

 Các chỉ tiêu:

- Tỷ trọng cơ cấu các khoản tiền và tương đương tiền

- Sử dụng tiền: sẽ tương ứng với tăng TS hoặc giảm nguồn vốn

Diễn biến nguồn tiền sẽ tương ứng với tăng nguồn hoặc giảm TS

- Hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh: Chỉ tiêu này được xem xét trongthời gian hàng quý, hàng 6 tháng hoặc hàng năm nhằm giúp nhà quản trị đánhgià được khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh so với doanh thu đạt được

Hệ số tạo tiền từHĐKD

=

=

Dòng tiền vào từ HĐKDDoanh thu bán hàng

1.2.2.4 Đánh giá tình hình công nợ và khả năng thanh toán

Chính sách tín dụng của doanh nghiệp được thể hiện qua tình hình công

nợ Thông qua xem xét tình hình công nợ sẽ đánh giá được vốn của doanhnghiệp bị chiếm dụng như thế nào? Và doanh nghiệp đã chiếm dụng vốn rasao? Ta có thể đánh giá dựa trên một số chỉ tiêu sau:

Hệ số nợ phải thu/ nợ chiếm

 Kỳ thu tiền trung bình (ADR) là số ngày được tính bình quân từ lúc

cho khách hàng nợ đến khi thu hồi được số nợ phải thu từ khách hàng

Kỷ thu tiền trung bình = Doanh thu bán chịu bình quân một ngàyNợ phải thu bình quân

 Kỳ trả tiền trung bình (ADP) là số ngày được tính bình quân từ lúc

mua nguyên vật liệu hàng hóa cho đến khi doanh nghiệp phải thanh toán tiềncho nhà cung cấp

Kỷ thu tiền trung bình = Tổng giá trị hàng mua chịu bình quân một ngàyNợ phải thu bình quân

 Kỳ luân chuyển hàng tồn kho bình quân (ADI) là số ngày bình quân

từ lúc nguyên vật liệu hàng hóa được nhập kho cho đến lúc xuất kho và báncho khách hàng

Kỳ luân chuyển hang

tồn kho bình quân =

Hàng tồn kho bình quânGiá vốn hàng bán bình quân một ngàyMột doanh nghiệp có vững về tài chính hay không thể hiện ở khả năngchi trả các khoản cần phải thanh toán, các đối tượng có liên quan trực tiếp vàgián tiếp luôn đặt câu hỏi: liệu doanh nghiệp có khả năng thanh toán cáckhoản nợ tới hạn hay không? Mối quan hệ giữa kết quả kinh doanh với khảnăng chi trả như thế nào? Để trả lời cho câu hỏi này, người ta thường sử dụngmột số chỉ tiêu sau:

 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời

Hệ số khả năng =

= Tài sản ngắn hạnthanh toán hiện thời Nợ ngắn hạn

Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trảicác khoản nợ ngắn hạn, vì thế hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanhtoán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

Thông thường, khi hệ số này thấp (đặc biệt là khi nhỏ hơn 1) thể hiện khảnăng trả nợ của doanh nghiệp là yếu và cũng là dấu hiệu báo trước những khókhăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả nợ Hệ

số này cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng cao trong việc sẵn sàng thanhtoán các khoản nợ đến hạn Tuy nhiên, trong một số trường hợp hệ số này quácao chưa chắc đã phản ánh năng lực thanh toán của doanh nghiệp là tốt Do vậy,

để đánh giá đúng hơn, cần xem xét thêm tình hình của doanh nghiệp

 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Là một chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của doanhnghiệp, được xác định bằng tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho và chia cho

số nợ ngắn hạn Ở đây, hàng tồn kho bị loại trừ ra, bởi lẽ trong tài sản lưuđộng hàng tồn kho được coi là loại tài sản có tính thanh khoản thấp hơn

Hệ số khả năng =

= Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn khothanh toán nhanh Nợ ngắn hạn

Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

mà không cần phải thực hiện thanh lý khẩn cấp hàng tồn kho

 Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Hệ số này còn có thể gọi là hệ số vốn bằng tiền, được xác định bằngcông thức sau:

Hệ số khả năng =

=Tiền + Các khoản tương đương tiềnthanh toán tức thời Nợ ngắn hạn

Hệ số này cho biết doanh nghiệp có bao nhiêu đồng vốn bằng tiền và cáckhoản tương đương tiền để thanh toán ngay cho một đồng nợ ngắn hạn Hệ sốnày đặc biệt hữu ích để đánh giá khả năng thanh toán của một doanh nghiệptrong giai đoạn nền kinh tế khủng hoảng khi hàng tồn kho không tiêu thụđược và nhiều khoản nợ phải thu gặp khó khăn khó thu hổi.

 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay

Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp

và cũng phản ánh mức đọ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ

Lãi tiền vay là khoản chi phí sử dụng vốn vay mà doanh nghiệp có nghĩa

vụ phải trả đúng hạn cho các chủ nợ Một doanh nghiệp vay nợ nhiều nhưngkinh doanh không tốt, mức sinh lời của đồng vốn quá thấp hoặc bị thua lỗ thìkhó có thể đảm bảo thanh toán tiền lãi vay đúng hạn

Hệ số khả năng =

=Lợi nhuận trước lãi vay và thuếthanh toán lãi vay Số lãi tiền vay phải trả trong kỳ Đây là một trong những chỉ tiêu được các ngân hàng rất quan tâm khithẩm định vay vốn của khách hàng, và chỉ tiêu này ảnh hưởng rất lớn đến xếphạng tín nhiệm cũng như lãi suất vay vốn của doanh nghiệp

1.2.2.5 Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn

Để đo lường năng lực quản lý và khai thác mức độ hoạt động của các tàisản hiện có của doanh nghiệp, chúng ta thường xem xét đến các hệ số hiệusuất hoạt động kinh doanh

Giá trị hàng tồn kho bình quân trong kỳ có thể tính bằng cách lấy số dưđầu kỳ cộng với số dư cuối kỳ và chia đôi Số vòng quay hàng tồn kho caohay thấp phụ thuốc rất lớn vào đặc điểm của ngành kinh doanh và chính sáchtồn kho của doanh nghiệp.

Thông thường số vòng quay hàng tồn kho cao so với các doanh nghiệptrong ngành chỉ ra rằng: Việc tổ chức và quản lý dự trữ của doanh nghiệp làtốt, doanh nghiệp có thể rút ngắn chu kỳ kinh doanh và giảm được lượng vốn

bỏ vào hàng tồn kho Nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp, thường gợi lêndoanh nghiệp có thể dự trữ vật tư quá mức dẫn đến tình trạng bị ứ đọng hoặcsản phẩm bị tiêu thụ chậm Từ đó, có thể dẫn đến dòng tiền vào của doanhnghiệp bị giảm đi và có thể đặt doanh nghiệp vào tình trạng khó khăn về tàichính trong tương lai Tuy nhiên, để đánh giá thỏa đáng cần xem xét cụ thể vàsâu hơn tình thế của doanh nghiệp

Từ vòng quay hàng tồn kho, chúng ta cũng tính được số ngày trung bìnhthực hiện một vòng quay hàng tồn kho

Số ngày một vòng quay =

=

360hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho

Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để hàng tồn kho thựchiện được một lần luôn chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay hàng tồnkho trong kỳ Chỉ tiêu này càng nhỏ thì chứng tỏ hàng tồn kho quay vòng càngnhanh, giảm ứ đọng vốn, doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả và ngược lại

 Số vòng quay nợ phải thu

Đây là chỉ tiêu phản ánh trong một kỳ, nợ phải thu luân chuyển được baonhiêu vòng Nó phản ánh tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp như thế nào

Số vòng quay

nợ phải thu =

Doanh thu bán hàng có thuế GTGT

Số nợ phải thu bình quân trong kỳChỉ tiêu này phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiềnmặt của doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng lớn cho thấy tốc độ thu hồi cáckhoản phải thu nhanh Do đó, doanh nghiệp không phải đầu tư nhiều tài sảnlưu động cho các khoản phải thu hay các khoản mà doanh nghiệp bị kháchhàng chiếm dụng ít Ngược lại, vòng quay các khoản phải thu càng nhỏ chứng

tỏ một phần vốn của khách hàng đã bị doanh nghiệp chiếm dụng Chỉ tiêu nàycòn phụ thuộc vào chính sách bán chịu của doanh nghiệp

Kỳ thu tiền trungbình

Kỳ thu tiền trung bình phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bánhhàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được tiền bánhàng Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào chínhsách bán chịu và việc tổ chức thanh toán của doanh nghiệp Do vậy, khi xemxét kỳ thu tiền trung bình, cần xem xét trong mối liên hệ với sự tăng trưởngdoanh thu của doanh nghiệp Khi kỳ thu tiền trung bình quá dài so với cácdoanh nghiệp trong ngành thì dễ dẫn đến tình trạng nợ khó đòi Kỳ thu tiềntrung bình có thể xác định theo công thức sau:

Kỳ thu tiền trung bình (ngày) = 360

Vòng quay nợ phải thu

 Số vòng quay vốn lưu động

Số vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần trong kỳ

Số VLĐ bình quânChỉ tiêu này phản ánh số vòng quay vốn lưu động trong một thời kỳ nhấtđịnh, thường là một năm Chỉ tiêu này cũng cho thấy hiệu quả sử dụng vốn

lưu động trong kỳ của doanh nghiệp, một đồng VLĐ bình quân trong kỳ tạo

ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụngVLĐ càng cao và ngược lại

 Kỳ luân chuyển VLĐ

Kỳ luân chuyển VLĐ = Số ngày trong kỳ (360 ngày)

Số lần luân chuyển VLĐChỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một vòng quay vố lưu động cần baonhiêu ngày Kỳ luân chuyển càng ngắn thì vốn lưu động luân chuyển càngnhanh và ngược lại

Hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khác

Hiệu suất sử dụng vốn

cố định và vốn dài hạn =

Doanh thu thuần trong kỳVCĐ và VDH khác bình quân trong kỳChỉ tiêu này cho phép đánh giá mức độ khai thác sử dụng vốn cố địnhcủa doanh nghiệp, phản ánh một đồng vốn cố định bình quân trong kỳ tạo rabao nhiêu đồng doanh thu

Vòng quay tài sản (hay vòng quay toàn bộ vốn)

Chỉ tiêu này phản ánh tổng quát hiệu quất sử dụng tài sản hay toàn bộvốn hiện có của doanh nghiệp và được xác định bằng công thức sau:

Vòng quay tài sản = Doanh thu thuần trong kỳ

Tổng TS hay VKD bình quân sử dụng trong kỳ

Hệ số này chịu ảnh hưởng đặc điểm ngành kinh doanh, chiến lược kinhdoanh và trình độ quản lý sử dụng tài sản của doanh nghiệp Nếu hệ số nàycao cho thấy doanh nghiệp đang phát huy công suất hiệu quả và có khả năngcần phải đầu tư mới nếu muốn mở rộng công suất Nếu chỉ tiêu này thấp chothấy vốn sử dụng chưa hiệu quả và là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp cónhững tài sản ứ đọng hoặc hiệu suất hoạt động thấp

1.2.2.6 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Để đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp, cũng như kết quả tổnghợp của hàng loạt biện pháp và quyết định quản lý của doanh nghiệp chúng ta

có thể sử dụng các hệ số hiệu quả hoạt động

 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS)

Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thuthuần trong kỳ của doanh nghiệp Nó thể hiện, khi thực hiện một đồng doanhthu trong kỳ, doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận

Tỷ suất LNST trên DTT(ROS) = LNST trong kỳ

DTT trong kỳChỉ tiêu này phản ánh khả năng quản lý, tiết kiệm chi phí của một doanhnghiệp Nếu doanh nghiệp quản lý tốt chi phí thì sẽ nâng cao được tỷ suất này.Bên cạnh đó, tỷ suất này phụ thuộc lớn vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật củangành kinh doanh và chiến lược cạnh tranh của doanh nghiệp

 Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP)

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanhkhông tính đến ảnh hưởng của nguồn gốc của vốn kinh doanh và thuế thunhập doanh nghiệp

Tỷ suất sinh lời kinh tế = LN trước lãi vay và thuế

Tổng TS (hay VKD bình quân) Chỉ tiêu này có tác dụng rất lớn trong việc xem xét mối quan hệ vớilãi suất vay vốn để đánh giá việc sử dụng vốn vay có tác động tích cực haytiêu cực đối với khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu

 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận trước

thuế trên vốn kinh doanh =

Lợi nhuận trước thuế trong kỳVốn kinh doanh bình quân sử dụngtrong kỳ

Chỉ tiêu này thể hiện mỗi đồng vốn kinh doanh trong kỳ có khả năngsinh lời ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trang trải lãi tiền vay Chỉ tiêunày đánh giá trình đọ quản trị vốn của doanh nghiệp

 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA)

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế =

 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE)

Hệ số này đo lường mức lợi nhuận sau thuế thu được trên mỗi đồng vốn của chủ sở hữu trong kỳ

Tỷ suất lợi nhuận

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN

LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN-QUẢNG NINH 2.1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TNHH MTV LÂM NGHIỆP VÂN ĐỒN – QUẢNG NINH

2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển

Công ty TNHH một thành viên Lâm nghiệp Vân Đồn là đơn vị hạch toánDoanh Nghiệp Năm 1970, Tổng cục Lâm nghiệp quyết định thành Năm1970,Tổng cục Lâm nghiệp quyết định thành lập Lâm trường Kế Bào thuộchuyện Cẩm Phả (nay là huyện Vân Đồn) Đây cũng là lâm trường Quốc doanhvới tổng diện tích và đất rừng Nhà nước giao quản lý là 15.328 ha thuộchuyện Cẩm Phả

Trải qua hơn 40 năm xây dựng và phát triển, tập thể Công ty đã phát huytruyền thống của giai cấp công nhân vùng mỏ, tinh thần đoàn kết chặt chẽ, say

mê lao động và sáng tạo, công ty luôn luôn là một trong những đơn vị dẫn đầungành Lâm nghiệp tỉnh Quảng Ninh Năm 1986, công ty được Nhà nước tặngthưởng Huân chương lao động hạng nhất Từ năm 2000 đến nay đều được tônvinh là doanh nghiệp giỏi của tỉnh

Năm 2007, UBND tỉnh Quảng Ninh quyết định chuyển đổi Lâm trường KếBào thành Công ty Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh gồm 58 cán bộ công nhânviên Năm 2008, tập thể Công ty được đón nhận Huân chương lao động hạngnhất của chủ tịch nước

Hiện nay, Công ty đã chuyển đổi thành Công ty TNHH một thành viênLâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh theo Quyết định số 1632/QĐ – UBNDngày 02/06/2010 của UBND tỉnh Quảng Ninh Để giữ vững truyền thốngđoàn kết, lao động sáng tạo của công nhân viên, Công ty đã không ngừng cải

tiến tổ chức và bộ máy quản lý, phát huy tiềm năng thế mạnh, tích cực xâydựng các phương án sản xuất kinh doanh và mở rộng sản xuất kinh doanhđảm bảo ổn định, phát triển bền vững và có hiệu quả Năm 2010, Công ty đã

mở rộng sản xuất, xây dựng xưởng băm dăm gỗ nguyên liệu giấy có nguồngốc từ rừng trồng, công suất dăm gỗ từ 90.000 đến 115.000 tấn/năm Sau khiCông ty xây dựng phân xưởng băm dăm gỗ nguyên liệu giấy đã ký hợp đồngtiêu thụ dăm gỗ ổn định với Tổng công ty giấy DAIO (Nhật Bản) với sảnlượng ổn định và sản xuất kinh doanh hiệu quả Từ mô hình sản xuất trồng,chăm sóc rừng, bảo vệ rừng, khai thác gỗ rừng trồng đến chế biến gỗ xẻ kiếnthiết cơ bản, dăm gỗ nguyên liệu giấy và dịch vụ gỗ mỏ cung cấp cho ngànhthan đã tạo được việc làm và thu nhập ổn định cho 72 cán bộ công nhân vàhàng trăm lao động là đồng bào dân tộc thiểu số, nông dân miền núi trên địabàn góp phần xóa đói giảm nghèo và xây dựng nông thôn mới Hoàn thànhnghĩa vụ nộp Ngân sách Nhà nước, doanh thu tăng từ 42 tỷ đồng năm 2010lên hơn 61 tỷ đồng năm 2012 Sản xuất kinh doanh bảo toàn và tăng trưởngđược vốn (vốn rừng trồng) sản xuất kinh doanh của Công ty ngày cảng ổnđịnh và phát triển Chính vì vậy, các năm từ năm 2007 đến năm 2011, Công tyvẫn giữ vững là một trong những công ty dẫn đầu toàn ngành Nông nghiệp vàPhát triển nông thôn tỉnh Quảng Ninh, Đảng bộ trong sạch vững mạnh, tổchức Công đoàn vững mạnh xuất sắc được Tổng Liên đoàn lao động ViệtNam tặng cờ thi đua năm 2011 Năm 2013, tuy Công ty đã gặp không ít khókhăn do giá cả thị trường biến động bất thường nhưng với sự đoàn kết, quyếttâm cao, đơn vị đã hoàn thành tốt nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, được UBNDtỉnh tặng bằng khen có thành tích xuất sắc trong công tác và phong trào thiđua năm 2013 Chủ tịch UBND tỉnh tặng 2 danh hiệu tập thể lao động xuấtsắc và tập thể hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ công tác năm 2013

2.1.2 Đặc điểm, chức năng ngành nghề kinh doanh của công ty

2.1.2.1Tên mặt hàng kinh doanh

Công ty TNHH một thành viên Lâm nghiệp Vân Đồn – Quảng Ninh hoạtđộng dưới hình thái là công ty sản xuất, thu lợi nhuận chủ yếu từ việc cungcấp kinh doanh gỗ xẻ, dịch vụ gỗ mỏ ngành than và thu mua gỗ nguyên liệuchế biến thành dăm gỗ rồi sau đó cung cấp và phân phối cho các công tychuyên thu mua dăm gỗ để bán cho các nhà máy giấy hoặc đem xuất khẩusang một số nước như Nhật Bản Ngoài ra, còn một số mặt hàng kinhdoanh khác

2.2.3.3 Sản lượng từng mặt hàng

Bảng 2.1: Sản lượng tiêu thụ từng mặt hàng của Công ty TNHH MTV

Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh năm 2014

Chỉ tiêu Đơn vị Xuyên

Hùng

Mộc Bài

Bình Lược

Kinh Doanh - Chế biến gỗ

Toàn công ty

2.1.3 Công nghệ sản xuất và tổ chức sản xuất kinh doanh của công ty

a Dây chuyền sản xuất sản phẩm

Quy trình sản xuất ván ép ( gỗ ghép thanh)

Sơ đồ 2.1: Quy trình sản xuất gỗ ghép thanh của Công ty TNHH MTV

Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh.

( Nguồn Phòng Kinh doanh và Xưởng Chế biến)

- Bước 1: Công ty TNHH MTV Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh tiếnhành khai thác gỗ tròn nguyên liệu từ nguồn rừng có sẵn của Công ty và thumua gỗ tròn nguyên liệu từ các đơn vị sản xuất khác với giá cả hợp lý nhất

- Bước 2: Phân loại xấu tốt, nhỏ lớn, cắt bỏ tất cả phần mặt chết, mắtsống, lẹm, quầng, nứt, tim ruột, chì để lại phần gỗ trắng, suôn thẳng Cắt theothanh đúng quy cách chiều dài

Phân loại và xếp thanh

Gia công thanh, ép thanh

Lên đai

Xử lý và nhập kho sản phẩm

Tiêu thụ và xuất khẩu

- Bước 3: Hút chân không nhằm bẻ gãy các cấu trúc tự nhiên trong phôi

gỗ Tẩm hóa chất bằng hệ thống tẩm áp lực tự động khoảng 60 phút tùy độdày mỏng

Quy trình tẩm: Gồm các loại hóa chất sau chia theo tỷ lệ pha với nước:

BORAX ( 4-5.5kg/1000 lit nước, OPTIBOR (4-5.5kg/1000 lit nước),SODA( 2-3kg/1000 lít nước) Khi thuốc được pha trộn đều sẽ được bơm vào bồntẩm , áp xuất trong bồn sẽ được đẩy lên 8-9 kg và kéo dài trong thờigian từ30-40 phút ( tùy theo quy cách gỗ ) Khi đủ thời gian và thuốc đã ngấm sẽ xảhết nước Khi xả hết nước trong bồn sẽ tự động hút hết nước trong gỗ (hútchân không ) xong đưa ra ngoài

- Bước 4: Ra goong xếp lên kiện theo quy cách, hông gió, phơi khô rồicho vào lò sấy từ 8 đến 18 ngày tùy theo quy cách gỗ và nhiệt độ khi gỗ khôđạt 7-12 độ

- Bước 5: Phân loại: gỗ đạt tiêu chuấn tiến hành xếp thanh, còn gỗ khôngđược tiêu chuẩn sẽ được tái chế Tiến hành xếp thanh

- Bước 6: Gia công thanh như tráng keo, mài dũa bốn mặt rồi ép thanhgồm ép ngang và ép dọc

- Bước 7: Lên đai, gỗ ghép thanh điều được xếp đai kiện chắc chắn, mỗipellet một chiều dày, một chiều rộng,một chiều dài rất tiện cho kiểm hàng,vận chuyển, sản xuất, hoặc cất trử, đủ tiêu chuẩn xuất khẩu

- Bước 8: Nhập kho thành phẩm

- Bước 9: Tiến hành tiêu thụ sản phẩm trong nước và xuất khẩu

Để đảm bảo chất lượng ván ép, trong quy trình sản xuất cần lưu ý: Đảmbảo độ khít khi ghép thanh,hai thanh ghép liền kề nhau không được trùngmạch ghép Các thanh phải gia công đúng quy cách.,lượng keo và lực ép phảiphù hợp với từng loại gỗ

 Quy trình sản xuất các sản phẩm khác

Sơ đồ 2.2 : Quy trình sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH một thành

viên Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh.

( Nguồn: Phòng kinh doanh – Xưởng chế biến)

Quy trình sản xuất:

- Bước 1: Công ty TNHH MTV Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh tiếnhành khai thác gỗ nguyên liệu, sản phẩm từ trồng rừng từ nguồn rừng có sẵncủa Công ty và thu mua gỗ nguyên liệu, sản phẩm từ trồng rừng từ các đơn vịsản xuất khác với giá cả hợp lý nhất

- Bước 2: Công ty tiến hành chế biến biến gỗ nguyên liệu như bóc vỏ,nghiền gỗ, sơ chế nhựa thông,

- Bước 3,4: Sau khi đã chế biến theo đúng quy cách,cho ra được thànhphẩm, Công ty sẽ cho vào kho bảo quản

- Bước 5,6: Xuất bán và thu tiền

2.1.4 Đặc điểm công nghệ sản xuất

a Đặc điểm về phương pháp sản xuất

Phương pháp sản xuất của Công ty là phương pháp sản xuất theo dâychuyền Công ty Lâm nghiệp một thành viên Vân Đồn đầu tư vào các trangthiết bị máy móc hiện đại, tiên tiến

b Đặc điểm về trang thiết bị

Để đa dạng hóa các sản phẩm để tăng khả năng tiêu thụ sản phẩm, Công

ty TNHH MTV Lâm nghiệp Vân Đồn Quảng Ninh đã đầu tư làm xưởng chế

Thu mua, khai thác gỗ

Thành phẩm (dăm, gỗ, gỗ xẻ, sản phẩm từ gỗ,

….)