Nghiệp vụ môi giới trong công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt – thực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả của nghiệp vụ môi giới chứng khoán

CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HOẠT DỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 Cơng ty chứng khốn: 1.1.1 Khái niệm: 1.1.5 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán: .12 1.2 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: .17 1.2.1 Khái niệm: 17 1.2.2 Đặc điểm : 17 1.2.3 Phân loại: 19 1.2.4 Vai trò nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: .21 1.2.5 Kỹ phẩm chất nhân viên môi giới: 22 1.2.6 Nội dung nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: 26 CHƯƠNG 29 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT (TVSI) 29 2.1 Giới thiệu công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt: 29 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty: 29 2.1.2: Lĩnh vực kinh doanh công ty : .31 2.1.3 Nguyên tắc hoạt động: 35 2.1.4 Mơ hình tổ chức 37 2.1.5 Mạng lưới hoạt động 39 2.1.6 Môi trường làm việc: 40 2.2 Thực trạng nghiệp vụ mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn Tân Việt (TVSI): 40 2.2.1 Thực trạng nghiệp vụ mơi giới cơng ty chứng khốn Việt Nam: 40 2.2.2 Thực trạng nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khoán Tân Việt (TVSI): 42 CHƯƠNG 59 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ CỦA NGHIỆP VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT( TVSI ) .59 3.1 Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán năm 2012: 59 3.1.1 Giải pháp vĩ mô: 59 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH 3.1.2 Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán: .59 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Tân Việt (TVSI): 64 3.2.1 Đào tạo nguồn nhân lực: .64 3.2.2 Đầu tư vào sở vật chất kỹ thuật đại: 65 3.2.3 Thực cách hoạt động maketing: 65 3.2.4 Xây dựng chiến lược khách hàng: 66 3.2.5 Có hệ thống kiểm tra giám sát nội 66 3.2.6 Xây dựng phát triển hệ thống Chi nhánh, Phòng giao dịch Đại lý nhận lệnh 67 3.2.7 Phát triển dịch vụ hỗ trợ kinh doanh chứng khoán cho nhà đầu tư 68 KẾT LUẬN 70 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: TTCK định chế tài khơng thể thiếu đời sống kinh tế nước theo chế thị trường nước phát triển cần hút nguồn vốn dài hạn cho kinh tế quốc dân Nhận thức rõ tầm quan trọng TTCK kinh tế, Chính phủ Việt Nam tâm phát triển TTCK quy mô chất lượng hoạt động nhằm tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam Chính sơi động TTCK năm gần kéo theo đời hàng loạt CTCK phát triển hoạt động MGCK MGCK nghiệp vụ thiếu CTCK nào, nhân tố quan trọng để tạo nên hình ảnh uy tín cơng ty, tạo điều kiện cho phát triển hoạt động khác CTCK Sau gần 06 năm hoạt động tích cực thị trường, cơng ty cổ phần chứng khốn Tân Việt đạt thành công định bên cạnh khơng thể tránh khỏi hạn chế hoạt động MGCK Xuất phát từ tình hình thực tiễn với trình thực tập TVSI, em lựa chọn đề tài: “Nghiệp vụ môi giới cơng ty cổ phần chứng khốn Tân Việt - thực trạng giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ mơi giới chứng khốn”, nhằm tìm hiểu nghiệp vụ MGCK, thực trạng hoạt động MGCK để từ đưa giải pháp nâng cao hiệu hoạt động MGCK công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt Đối tượng phạm vi nghiên cứu: * Đối tượng nghiên cứu: nghiên cứu nghiệp vụ MGCK: nội dung, quy trình nghiệp vụ cơng ty cổ phần chứng khốn Tân Việt * Phạm vi nghiên cứu: nghiên cứu nghiệp vụ MGCK, thực trạng hoạt động MGCK, thông qua kết đạt hạn chế, từ tìm hiểu TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH nguyên nhân đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động MGCK cơng ty cổ phần chứng khốn Tân Việt thời gian tới Kết cấu chuyên đề: Chuyên đề chia làm phần: Phần một: Lời mở đầu Phần hai: Gồm chương, cụ thể: Chương 1: Cơng ty chứng khốn hoạt động MGCK Chương 2: Thực trạng hoạt động MGCK CTCK TVSI Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động nghiệp vụ MGCK TVSI Phần ba: Kết luận TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH CHƯƠNG CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HOẠT DỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 Cơng ty chứng khốn: 1.1.1 Khái niệm: Cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập theo pháp luật Việt Nam để kinh doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh chứng khoán Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp, thực loại hình kinh doanh chứng khốn: mơi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bão lãnh phát hành chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khốn Cơng ty chứng khoán định chế tài trung gian chun kinh doanh chứng khốn, đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch tốn độc lập 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn : 1.1.2.1 Theo hình thức tổ chức hoạt đơng cơng ty chứng khốn Chia theo hình thức tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn có ba loại hình cơng ty cổ phần, cơng ty TNHH, cơng ty hợp danh • Cơng ty cổ phần Cơng ty cổ phần pháp nhân dộc lập, thành viên góp vốn gọi cổ đơng Các cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp Dựa số lượng cổ phần nắm giữ mà Đại hội cổ đông bầu hội đồng quản trị, chủ tịch hội đồng quản trị ban giám đốc Giám đốc(Tổng giám đốc thành viên hội đồng quản trị người thuê ngoài) Giám đốc chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị trước tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty.theo loại hình Việt Nam có TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH số cơng ty chưng khoan sau : Cơng ty cổ phần chưng khốn Bảo Việt, cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gòn, cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long … • Cơng ty trách nhiệm hữu hạn ( TNHH) Đây loại hình cơng ty mà theo thành viên góp vốn phải chịu trách nhiệm giớ hạn số vốn mà họ góp Cơng ty TNNH có hai loại hình cơng ty TNHH thành viên công ty TNHH nhiều thành viên Tùy theo lượng vốn góp bên mà xác định chức chủ tịch hội đòng quản trị Ưu điểm loại hình cơng ty huy động vốn dễ dàng thông qua việc bổ xung vốn thành viên góp vốn huy động vốn thị trường chứng khốn thơng qua việc phát hành cổ phiếu trái phiếu Theo loại hình có số cơng ty chunwhs khốn : Cơng ty TNHH chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam, Công ty TNHH chứng khốn ngân hàng ngoại thương Việt Nam, cơng ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam… • Cơng ty hợp danh Là cơng ty có từ hai thành viên góp vốn tạo nên Tùy vào số vốn góp bên tham gia mà xác định thành viên ban giám đốc Thành viên thanm gia vào việc điều hành công ty gọi thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vơ hạn nghĩa vụ tài cơng ty tồn tài sản Ngược lại thành viên không tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm khoản nợ công ty giới hạn phần vốn góp vào cơng ty 1.1.2.2 Theo hình thức kinh doanh Nếu phân chia theo tiêu thức có loại cơng ty chứng khốn : • Cơng ty mơi giới: loại cơng ty gọi cơng ty thành viên thành viên Sở giao dịch chứng khốn Công việc kinh doanh chủ TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH yếu mua bán chứng khoán cho khách hàng họ Sở giao dịch chứng khốn mà cơng ty thành viên • Cơng ty đầu tư ngân hàng: loại công ty phân phối phát hành cho cơng chúng qua việc mua bán chứng khốn công ty cổ phần phát hành bán lại cho cơng chúng theo giá tính gộp lợi nhuận cơng ty Vì cơng ty gọi nhà bảo lãnh phát hành • Cơng ty giao dịch phi tập trung: công ty mua bán chứng khốn thị trường OTC • Cơng ty dịch vụ đa năng: Những công ty không bị giới hạn hoạt động lĩnh vực ngành cơng nghiệp chứng khốn Ngồi dịch vụ họ cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, ủy nhiệm giao dịch buôn bán cho khách hàng thị t rường OTC Sự kết hợp sản phẩm kinh nghiệm công ty dịnh sở dịch vụ mà họ cung cấp cho khách hàng • Cơng ty bn bán chứng khốn: cơng ty mua bán chứng khốn với chi phí cơng ty tự chịu, cơng ty phải cố gắng bán chứng khoán với giá cao giá mua vào Vì loại cơng ty hoạt động với tư cách người ủy thác khơng phải đại lý nhận ủy thác • Cơng ty bn bán chứng khốn khơng nhận hoa hồng: Đây loại hình cơng ty mà theo cơng ty nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khốn, họ gọi nhà tạo lập thị trường, thị trường giao dịch OTC 1.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty chứng khốn cấu cơng ty chứng khốn xây dựng từ đơn giản đến phức tạp tùy thuộc vào quy mô thị trường, phương thúc chủ sở hữu, khách hàng… Khi TTCK chưa phát triển, CTCK có cấu hoạt động đơn giản , thị trường phát triển hoạt động CTCK ngày phức tạp sôi động TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH cấu tổ chức, quy mơ kinh doanh nghiệp vụ mà CTCK phép hoạt động tùy thuộc vào tính chất sở hữu công ty Cơ quan quyền lực cao CTCK hội đồng quản trị Hội đồng quản trị bổ nhiệm Ban giám đốc giám đốc điều hành cơng ty Giúp việc cho Hội đồng quản trị có Ban kiểm sốt, có nhiệm vụ theo dõi kiểm sốt tất giao dịch chứng khốn Theo thơng lệ quốc tế, cấu tổ chức CTCK gồm phòng chủ yếu sau: Phòng giao dịch Phòng giao dịch thực giao dịch sở giao dịch chứng khốn OTC Chức phòng nhận thực giao dịch sở lệnh giao dịch Thơng thường phòng giao dịch bao gồm phận sau:  Bộ phận môi giới cho khách hàng  Bộ phận tự doanh  Bộ phận nghiên cứu phân tích chứng khốn Phòng kế tốn- Tài chính,gồm phận chủ yếu là:  Bộ phận Kế toán: xử lý hợp đồng tài liệu giao dịch , soạn thảo, in ấn, gửi cho khách hàng, nhận tài liệu khách hàng, lưu trữ hợp đồng,chứng từ,lệnh…  Bộ phận Tài chính: quản lý tài cơng ty thơng qua tài khoản chứng khoán tiền, quản lý việc cho khách hàng vay tiền đầu tư vào chứng khoán…  Phòng Maketing : quan hệ với khách hàng cơng ty nhận lệnh  Phòng Quản trị hành tổng hợp  Phòng lưu ký, đăng ký, lưu trữ  Phòng quản lý tài sản TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Nhiều CTCK có trụ sở thành phố, chi nhánh thành phố khác Các khách hàng chuyển lệnh qua trị sở chi nhánh Các phòng đem lại nguồn thu nhập cho CTCK cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợp với nhu cầu 1.1.4 Vai trò CTCK CTCK tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung TTCK nói riêng Nhờ CTCK mà chứng khoán lưu thơng từ nhà phát hành tới NĐT qua huy động nguồn vốn nhãn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu CTCK có vai quan trọng chủ thể khác tham gia TTCK  Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia vào TTCK TCPH huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khốn Vì thơng qua hoạt động BLPH đại lý phát hành, CTCK có vai trò quan trọng việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu công chúng, tạo chế huy động vốn cho nhà phát hành Nhờ có CTCK chứng khốn TCPH có uy tín dễ dàng giao dịch thị trường, góp phần làm tăng tính khoản chứng khốn phát hành Ngồi CTCK hỗ trợ chun mơn thơng qua việc tư vấn phát hành, cung cấp cho doanh nghiệp giải pháp tổng hợp vấn đề tài chính, cấu tổ chức công ty, lập đánh giá dự án, xác định giá trị doanh nghiệp, quản lý tài sản định hướng đầu tư…  Đối với nhà đầu tư: Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư… CTCK có vai trò làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hóa thơng thường, việc TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên TTCK, với tính chuyên nghiệp trình độ chun mơn cao, CTCK giúp NĐT thực khoản đầu tư cách hiệu TTCK thị trường thường xuyên biến động mức độ rủi ro cao, muốn đầu tư NĐT phải tốn khoản chi phí, cơng sức, thời gian để tìm hiểu thơng tin trước đưa định đầu tư Các CTCK với mạnh việc thu thập xử lý thông tin trở thành kênh cung cấp thơng tin có hiệu NĐT thông tin giá chứng khốn, thơng tin thị trường, sách kinh tế xã hội… giúp khách hàng đánh giá xác khoản đầu tư, tư vấn cho khách hàng định hướng đầu tư họ, qua giúp cho hoạt động TTCK trở nên hiệu ổn định Qua việc lưu ký đăng ký chứng khốn CTCK có vai trò quản lý chứng khốn hộ khách hàng dễ dàng trách rủi ro hay hỏng chứng khoán, rủi ro chứng khốn khơng giá trị lưu hành… nhờ kịp thời đưa đinh xử lý, đảm bảo quyền lợi khách hàng  Đối với thị trường chứng khốn - CTCK góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường: Giá chứng khoán thị trường định, nhiên để đưa mức giá cuối người mua người bán phải thơng qua CTCK họ khơng tham gia trực tiếp vào trình mua bán Với việc cung cấp chế hình thành giá cả, CTCK góp phần tạo lập giá chứng khốn phản ánh cung cầu thị trường Ngồi ra, CTCK tham gia điều tiết, thực vai trò ổn định thị trường Vai trò xuất phát từ nghiệp vụ tự doanh, qua nghiệp vụ CTCK nắm giữ tỷ lệ định chứng khốn qua góp phần bình ổn thị trường - Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài chính: TTCK có vai trò mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài 10 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Biểu đồ 8: Lợi nhuận từ hoạt động KDCK năm Nhận xét: Doanh thu từ hoạt động KDCK, doanh thu MGCK, lợi nhuận từ hoạt động KDCK, giá trị giao dịch TVSI năm2011 giảm xuống thời gian xu hướng thị trường xuống Hiện công ty nỗ lực để làm tăng doanh thu lợi nhuận công ty năm 2012 Triển vọng năm 2012 công ty: Với TVSI, năm 2012, Công ty tiếp cận thị trường góc nhìn cẩn trọng, ưu tiên vốn cho hoạt động kinh doanh chắn hạn chế tối đa đầu tư tự doanh Mục tiêu TVSI bảo toàn tối ưu vốn cho cổ đông, đồng thời, phát triển hệ thống quản trị chuẩn mực, làm tảng cho nghiệp vụ kinh doanh khác Trong năm 2012, Công ty tiếp tục đầu tư vào hệ thống phần mềm với tổng trị giá triệu USD Việc đầu tư vào người công nghệ giúp TVSI quản trị hệ thống tốt hơn, kịp thời phát xử lý rủi ro tiềm ẩn kinh doanh tận dụng tốt hội thị trường khởi sắc 56 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Về việc niêm yết cổ phiếu: Ông Nguyễn Văn Dũng, Tổng giám đốc CTCK Tân Việt (TVSI) cho biết, theo kế hoạch, TVSI niêm yết cổ phiếu năm 2011 Tuy nhiên, với tình hình thị trường nay, nhiều cổ phiếu lên sàn gặp bất lợi giá giảm đáng kể Vì lý này, Cơng ty hỗn kế hoạch niêm yết sang năm 2012, đồng thời hoãn kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 350 tỷ đồng lên 500 tỷ đồng 57 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ CỦA NGHIỆP VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT( TVSI ) 3.1 Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán năm 2012: 3.1.1 Giải pháp vĩ mô: - Điều hành sách vĩ mơ đảm bảo trì tốc độ phát triển kinh tế với mức tăng trưởng cao, ổn định bền vững Kiểm soát lạm phát, xây dựng chế tỉ giá hối đoái linh hoạt theo tín hiệu thị trường - Tiếp tục cải thiện mơi trường đầu tư, hồn thiện mơi trường pháp lý đồng bộ, rõ ràng, quán, mở cửa hội nhập theo lộ trình đề ra, trì xu hướng đầu tư dài hạn Việt Nam - Tăng cường tính cơng khai minh bạch doanh nghiệp kinh tế nói chung theo hướng thơng lệ quốc tế - Cải cách hệ thống tài chính, đặc biệt cải cách lĩnh vực tài ngân hàng theo chế thị trường Chính phủ kiểm sốt vốn phạm vi giới hạn an toàn 3.1.2 Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán: Thứ nhất, Tiếp tục tái cấu trúc TTCK cách sâu, rộng theo hướng minh bạch, đồng thống phù hợp với chuẩn mực quốc tế Việc chuyển đổi từ Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.HCM, Hà Nội thành Sở giao dịch chứng khốn (SGDCK) hoạt động theo mơ hình Cơng ty TNHH Nhà nước thành viên; tách phận lưu ký thành Trung tâm lưu ký chứng khoán độc lập hoạt động theo mơ hình Cơng ty TNHH Nhà nước thành viên, xây dựng TTTP chuyên biệt…đó kết bước đầu 58 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH việc tái cấu trúc TTCK, then chốt, chưa đủ cho TTCK phát triển minh bạch, ổn định Một sách tác động mạnh đến TTCK sách tài khóa (CSTK) sách tiền tệ (CSTT) Đối với CSTT, đặc biệt nhấn mạnh việc điều hành CSTT Với việc điều hành CSTT theo hướng nới lỏng thắt chặt tác động khơng nhỏ đến tính khoản TTCK Chỉ với biện pháp Ngân hàng Nhà nước nhằm chấn chỉnh cơng tác tín dụng hệ thống ngân hàng, khối lượng cổ phiếu giao dịch hai sàn giá chúng giảm mạnh Tình trạng nói lên điều gì? tiền dùng để đầu tư, kinh doanh chứng khoán chủ yếu nguồn nào? Tại TTCK lại nhạy cảm theo mở rộng hay thu hẹp tín dụng ngân hàng thương mại (NHTM)? Việc có lý giải phần băn khoăn người dân Chính phủ cho phép NHTM triển khai gói kích thích kinh tế với mức hỗ trợ lãi suất 4%? TTCK lên xuống theo tin đồn? Nhìn vào bất cập thị trường thấy cần phải tiếp tục tái cấu trúc TTCK, để TTCK phải nghĩa kênh huy động vốn trung dài hạn thiết thực cho doanh nghiệp phục vụ cho sản xuất, kinh doanh kênh hút vốn nhàn rỗi cá nhân tổ chức nước Nguyên tắc tái cấu trúc phải đảm bảo ổn định hệ thống, theo xây dựng vận hành có hiệu hệ thống thị trường tài (thị trường tiền tệ, TTCK, thị trường tín dụng, TTTP Chính phủ…), thực chuẩn mực tốt quản trị công ty, chuẩn mực kế tốn cơng bố thơng tin Thực vấn đề theo hướng: - Phân định rõ thị trường để quản lý chúng: thị trường cổ phiếu: nơi niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp lớn; thị trường doanh nghiệp vừa nhỏ; thị trường UpCoM; thị trường OTC; thị trường công cụ nợ thị trường cơng cụ phái sinh Hồn thiện thị trường giao dịch cổ phiếu công ty đại chúng chưa niêm yết (UpCoM) để khắc phục quan ngại tính khoản thị trường 59 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - Thực chuyển đổi sở hữu SGDCK Trung tâm lưu ký chứng khốn từ Cơng ty TNHH Nhà nước thành viên sang công ty cổ phần, Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối (trên 51%) Cho phép đại diện Cơng ty chứng khốn (CTCK), Tổ chức niêm yết, số chuyên gia kinh tế tham gia vào Hội đồng quản trị SGDCK Khi SGDCK cơng ty cổ phần đại chúng, hoạt động động minh bạch mục tiêu phát triển lành mạnh TTCK - Đối với CTCK cần thực tái cấu trúc theo hướng nâng cao yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu, yêu cầu sở vật chất, lực quản trị công ty nguồn nhân lực, song song với việc thực sát nhập, mua lại… để giảm bớt số lượng CTCK, hướng số CTCK lớn phát triển thành Tập đoàn, nhà tạo lập thị trường Hiện TTCK Việt Nam có 105 CTCK, xét thị phần môi giới cổ phiếu cho khối nhà đầu tư nước ngồi, 10 CTCK đứng đầu chiếm tới 95,18%, xét thị phần mơi giới cho khối nhà đầu tư nước, 10 CTCK đứng đầu chiếm 48,18% Như rõ ràng thị phần cho 95 CTCK lại nhỏ, có số cơng ty vốn điều lệ thấp, hiệu kinh doanh chủ yếu hoạt động tự doanh Vì vậy, để thị trường hoạt động có hiệu cần xếp CTCK có qui mơ q nhỏ, lực tài yếu - Phát triển số tổ chức tạo lập thị trường Ở số nước, nhà tạo lập thị trường thường NHTM, CTCK, công ty bảo hiểm, quĩ đầu tư, quĩ hưu trí, cơng ty tài chính… Đây tổ chức có lực tài mạnh, kinh doanh chun nghiệp, có khả liên kết cao Nhưng Việt Nam nay, tất tổ chức trở thành nhà tạo lập thị trường Vì vậy, trước mắt lựa chọn số NHTM, CTCK lớn đáp ứng điều kiện qui định thực chức nhà tạo lập thị trường Sự động minh bạch thị trường phụ thuộc không nhỏ vào hoạt động nhà tạo lập thị trường 60 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Thứ hai, hoàn thiện văn pháp lý, chế sách cho phát triển TTCK Xem xét sửa đổi, bổ sung Luật chứng khoán theo hướng mở rộng phạm vi điều chỉnh luật cho phù hợp với xu hội nhập kinh tế; ban hành văn hướng dẫn số nghiệp vụ chứng khoán giao dịch bán khống, vay cho vay chứng khoán, giao dịch phái sinh; giao dịch chuyển nhượng cổ đông sáng lập…Trong bối cảnh kinh tế suy thoái, cầu tiêu dùng dân cư giảm mạnh, đơi với gói giải pháp kích cầu trung dài hạn, cần xem xét sách thuế để đảm bảo phát triển bền vững TTCK Phối hợp CSTT với CSTK việc thúc đẩy phát triển TTCK Việt Nam Mục tiêu cuối CSTT ổn định tiền tệ, mục tiêu CSTK đạt đến sách ngân sách minh bạch, tạo ổn định sản lượng, cải thiện phân bổ nguồn lực kiểm soát ảnh hưởng phân phối Hai sách có mối quan hệ mật thiết, ràng buộc lẫn tác động đến kinh tế hệ thống thị trường tài Nếu quản lý tài khoá yếu kém, tăng kỳ vọng lạm phát, làm tăng lãi suất cung tiền, điều ảnh hưởng lớn đến việc vay nợ Chính phủ TTCK Ngược lại, lạm phát lãi suất tăng cao, làm giảm nguồn thu cho Chính phủ, mà làm cho giá chứng khoán biến động mạnh theo xu hướng giảm, làm nản lòng nhà đầu tư thị trường tính khoản thị trường bị ảnh hưởng Vì cần nhận thức đầy đủ mối quan hệ hai sách, nhằm tăng cường kết nối giảm sung đột chúng để đạt mục tiêu đặt Thứ ba, tạo hàng hố có chất lượng tốt cho thị trường Tiếp tục thực cổ phần hoá để tạo hàng hoá có chất lượng cao cho TTCK Tạo điều kiện cho nhà đầu tư chiến lược (trong nước) mua cổ phiếu doanh nghiệp Việt Nam theo phương thức thoả thuận, đấu giá nhà đầu tư chiến lược với nhau, để cải thiện nhanh 61 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH lực tài chính, chất lượng quản trị doanh nghiệp Thực tế số NHTM cổ phần có yếu tố nước ngồi cho thấy, có tham gia nhà đầu tư nước với tỷ lệ 20%, NHTM Việt nam nhanh chóng xố yếu lực tài chính, trình độ cơng nghệ, chia sẻ lợi ích hai bên Vì vậy, để cải thiện bước lực tài NHTM doanh nghiệp sau cổ phần hóa, để tăng tính hấp dẫn cổ phiếu loại hình doanh nghiệp này, có cổ phiếu NHTM, Chính phủ đưa mức sở hữu tổ chức nước NHTM tối đa lên 30% Thứ tư, tăng cường công tác tra giám sát hoạt động của tổ chức tham gia thị trường, xử lý nghiêm vi phạm công bố thông tin, tin đồn gây bất lợi cho hệ thống thị trường tài chính, rò rỉ thơng tin Sự rò rỉ thông tin từ khâu coi tệ hại nguyên nhân để tin đồn có “đất” lộng hành từ rò rỉ thơng tin Vậy, có khắc phục tình trạng không? Đây việc làm không đơn giản, không hạn chế vấn nạn Một là: Rà sốt lại thơng tư Bộ Tài hướng dẫn việc công bố thông tin áp dụng thống cho việc công bố thông tin thị trường; tăng cường kiểm tra, giám sát, xử lý nghiêm khắc việc công bố thông tin chậm, công bố thông tin khơng xác, để rò rỉ thơng tin tổ chức hay cá nhân Hai là: xử lý nghiêm khắc cá nhân, tổ chức, doanh nghiệp sử dụng phương tiện truyền thơng (báo, chí, trang tin…) đưa thơng tin sai lệch, làm méo mó tin, thông tin bất lợi cho thị trường mà không rõ nguồn gốc Ba là: tiếp tục yêu cầu công ty đại chúng đăng ký thị trường UpCoM quy định chế tài cụ thể (đối với công ty chưa thực đăng ký có đủ điều kiện) Bốn là: Về phía quan quản lý nhà nước cần có thơng điệp rõ ràng, minh bạch việc điều hành sách kinh tế – tài thơng tin vĩ mô để người dân biết, hiểu chấp hành nghiêm 62 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH túc Năm là: Thu hẹp hoạt động thị trường tự cách yêu cầu công ty đại chúng giao dịch thị trường tự phải tuân thủ yêu cầu kiểm tốn, cơng bố thơng tin, quản trị cơng ty doanh nghiệp niêm yết Điều vừa giúp giảm thiểu rủi ro toán, vừa làm cho giao dịch công khai, dễ kiểm sốt, bước thu hút vào thị trường có tổ chức Mặt khác cần cải tiến nâng cao chất lượng công tác tuyên truyền để người dân tiếp cận thông tin kịp thời chế sách Nhà nước nói chung TTCK nói riêng./ 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khoán Tân Việt (TVSI): 3.2.1 Đào tạo nguồn nhân lực: Nhân tố người chiếm vị trí vơ quan trọng hoạt động mơi giới chứng khốn Để nghiệp vụ mơi giới chứng khốn hoạt động có hiệu quả, TVSI cần: - Nâng cao trình độ cho đội ngũ cán nhân viên mơi giới chứng khốn cách cử nhân viên học lớp đào tạo ngắn hạn dài hạn Uỷ ban chứng khốn nhà nước tổ chức, có điều kiện cử nhân viên giỏi đào tạo nước - Trang bị đầy đủ sở vật chất cần thiết cho nhân viên mơi giới chứng khốn để họ làm tốt công việc giao - Nâng cao ý thức trách nhiệm, thái độ phục vụ tận tình chu đáo nhân viên mơi giới chứng khốn khách hàng Đây yếu tố quan trọng để thu hút nhà đầu tư đến với công ty - Có chế độ lương, thưởng rõ ràng ưu đãi dành cho nhân viên mơi giới chứng khốn nhằm nâng cao hiệu làm việc tận tâm họ cơng ty Từ đó, hạn chế sai phạm gây ảnh hưởng đến quyền lợi khách hàng uy tín cơng ty 63 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - Bên cạnh tổ chức thi tuyển để tăng số lượng người làm môi giới chứng khốn cơng ty đồng thời phải đảm bảo người nầy có kiến thức chứng khốn thị trường chứng khoán đào tạo nghiệp vụ chứng khoán 3.2.2 Đầu tư vào sở vật chất kỹ thuật đại: Cơ sở vật chất nhân tố quan trọng công cạnh tranh cơng ty chứng khốn, góp phần nâng cao uy tín hình ảnh cho nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nói riêng cho cơng ty nói chung Đồng thời sở vật chất kỹ thuật góp phần giảm chi phí, nâng cao lực phục vụ khách hàng Việc phát triển sở vật chất kỹ thuật tuỳ thuộc vào chiến lược công ty TVSI từ thành lập đến hoàn thiện sở vật chất kỹ thuật nhằm đáp ứng tối ưu yêu cầu đòi hỏi khó tính khách hàng.: - Hệ thống máy tính hồn thiện để đảm bảo thơng suốt, nhanh chóng xác q trình giao dịch nhằm hạn chế sai sót sảy vừa ảnh hưởng đến quyền lợi khách hàng lại vừa ảnh hưởng đến uy tín cơng ty - Phát triển mạng lưới thông tin trụ sở chi nhánh để phục vụ khách hàng cách tốt - Bảng điện tử hệ thống máy tính ln phải cải tiến nâng cao nhằm thu hút khách hàng đến cơng ty 3.2.3 Thực cách hoạt động maketing: Để mở rộng thị phần nâng cao uy tín cơng ty phận maketing cùa TVSI cân phải có mục tiêu cụ thể, ví dụ nhằm vào đối tượng khách hàng tiềm công ty, thu hút nhiều khách hàng tốt Đồng thời TVSI cần phải có phân đoạn thị trường để phục vụ khách hàng theo nhóm, theo nhu cầu cách tối ưu nhât Tuy nhiên 64 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH TVSI phải ý đến vấn đề đầu tư kinh phí cho hoạt động maketing để đảm bảo hoạt động thực mang lại hiệu tốt cho công ty 3.2.4 Xây dựng chiến lược khách hàng: Đây yếu tố định vị cơng ty chứng khốn cơng cạnh tranh ngày gay gắt để dành lấy thị phần với cơng ty chứng khốn khác Một chiến lược khách hàng phát huy sức mạnh nó hội tụ điều kiện giá cả, loại hình dịch vụ, trình độ nghiệp vụ nhân viên mơi giới - Trong môi trường cạnh tranh gay gắt nay, phí cơng ty phải áp dụng linh hoạt, phù hợp với đối tượng khách hàng, loại hình dịch vụ để trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng cũ thu hút khách hàng - Chủ động tìm khách hàng nhằm nâng cao số lượng khách hàng đến với mình, khơng nhằm vào nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư nước mà nhằm vào nhà đầu tư tổ chức nhà đầu tư nước ngồi - Đa dạng hố loại hình dịch vụ, cải tiến quy trình nghiệp vụ để thoả mãn nhu cầu ngày cao khách hàng Để làm điều TVSI cần phải tiến hành nghiên cứu, tìm hiểu để đưa dịch vụ thu hút đối tượng khách hàng đến TVSI 3.2.5 Có hệ thống kiểm tra giám sát nội - Hệ thống kiểm tra giám sát nội hạn chế ngăn ngừa vi phạm đạo đức, nghề nghiệp, quy định pháp luật - Đóng vai trò đầu mối việc tuân thủ quy định thị trường, triển khai thực quy định Uỷ ban chứng khoán nhà nước, Trung tâm giao dịch chứng khoán nghiệp vụ, chế độ sách 65 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - Thực chức giám sát việc thực quy định tiêu chuẩn thị trường bảo vệ uy tín cơng ty, ngăn chặn kịp thòi hành vi vi phạm cán cơng ty chứng khốn 3.2.6 Xây dựng phát triển hệ thống Chi nhánh, Phòng giao dịch Đại lý nhận lệnh Khách hàng CTCK nói chung dân chúng, tổ chức kinh tế có nhu cầu đầu tư nhằm tìm kiếm lợi nhuận khắp miền đất nước Các tổ chức phát hành chứng khốn Chính phủ, quyền địa phương, Tổng cơng ty, cơng ty cổ phần…có nhu cầu huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán nợ (trái phiếu) chứng khoán vốn (cổ phiếu) Các tổ chức phát hành có mặt khắp miền đất nước Là định chế tài trung gian, cầu nối tổ chức phát hành cần huy động vốn nhà đầu tư có nhu cầu sở hữu, đầu tư vào chứng khoán, CTCK muốn nâng cao hiệu mơi giới chứng khốn cần tạo mạng lưới tiếp cận với khách hàng nhà đầu tư tổ chức phát hành Đó hệ thống Chi nhánh, Phòng giao dịch, Đại lý nhận lệnh CTCK Hiện nay, hầu hết công ty phát hành muốn CTCK mở chi nhánh hay đại lý địa phương nơi công ty đặt trụ sở để phục vụ cho cổ đơng có nhu cầu chuyển nhượng Bên cạnh đó, nhiều địa phương nước, số lượng nhà đầu tư có vốn có nhu cầu tham gia kinh doanh thị trường chứng khoán ngày tăng số lượng chi nhánh, phòng giao dịch CTCK lại hạn chế, chưa khắc phục khó khăn việc lại nhà đầu tư Chính thế, việc xây dựng mở rộng hệ thống thống Chi nhánh, Phòng giao dịch, Đại lý nhận lệnh CTCK ngày trở nên cấp thiết Tính đến TVSI có chi nhánh 21 điểm giao dịch đặt hội sở chính, chi nhánh, phòng giao dịch đại lý nhận lệnh 10 tỉnh thành toàn quốc: Hà Nội, Hải Phòng, Hạ Long (Quảng Ninh), Đà Nẵng, Quy 66 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Nhơn (Bình Định), Nha Trang (Khánh Hòa), Bn Ma Thuột (Đắk Lắk), Vĩnh Long, An Giang TP HCM Để nâng cao hiệu môi giới chứng khốn, Cơng ty cần mở rộng hệ thống Phòng giao dịch Đại lý nhận lệnh mở rộng sở khách hàng nhiều thành phố lớn tỉnh thành toàn quốc Tuy nhiên, việc xây dựng mở rộng chi nhánh, phòng giao dịch đồng nghĩa với việc Cơng ty phải chịu chi phí lớn, từ chi phí thuê, mua địa điểm, tiền lương nhân viên, chi phí hoạt động …đến chi phí truyền lệnh nhiều chi phí khác Mạng lưới rộng chi phí lớn Do vậy, Cơng ty phải tính tốn để việc mở rộng mạng lưới thực đem lại lợi nhuận cho Công ty, phù hợp với chiến lược phát triển nâng cao hiệu mơi giới chứng khốn Cơng ty 3.2.7 Phát triển dịch vụ hỗ trợ kinh doanh chứng khoán cho nhà đầu tư Các dịch vụ hỗ trợ kinh doanh chứng khoán cho nhà đầu tư triển khai nhằm tạo điều kiện tối đa cho khách hàng hoạt động kinh doanh chứng khốn Đây cơng cụ để trì mối quan hệ lâu dài với nhà đầu tư cũ thu hút nhà đầu tư Nhằm đạt hiệu cao mơi giới chứng khốn, Cơng ty cần đánh giá lại cải tiến dịch vụ triển khai cầm cố, ứng trước tiền bán chứng khốn Ngồi ra, cần phát triển mạnh dịch vụ hỗ trợ mạnh Công ty Repo (Repurchase Agreement-Hợp đồng mua lại trái phiếu), Rerepo (Reverse Repurchase Agreement-Hợp đồng mua lại đảo chiều), xem vũ khí cạnh tranh để lơi kéo khách hàng Bên cạnh đó, việc phát triển thêm dịch vụ cho vay bảo chứng, ứng trước tiền nhận cổ tức, trái tức có tác dụng gia tăng lợi ích 67 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng, góp phần làm cho hoạt động mơi giới chứng khoán trở nên hiệu Việc phát triển dịch vụ hỗ trợ kinh doanh chứng khoán cho nhà đầu tư hướng đem lại hiệu cho tồn hoạt động Cơng ty Chứng khốn Tân Việt nói chung cho hoạt động mơi giới chứng khốn nói riêng Tuy hiên, với nhà đầu tư tham gia thị trường hiểu biết thói quen sử dụng dịch vụ họ nhiều hạn chế Vì vậy, Cơng ty cần tăng cường quảng bá, giới thiệu rộng rãi loại hình dịch vụ với cơng chúng đầu tư, đặc biệt với khách hàng củas Công ty 68 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KẾT LUẬN Đề tài: “ Nghiệp vụ môi giới công ty cổ phần chứng khoán Tân Việt - thực trạng giải pháp nâng cao hiệu hoạt động nghiệp vụ môi giới chứng khốn” viết dựa kết tình hình hoạt động MGCK thực tế cơng ty cổ phần chứng khoán Tân Việt Dựa việc nghiên cứu nội dung bản, quy trình nghiệp vụ cụ thể, chuyên đề đưa nhìn tổng quan hoạt động MGCK, thực trạng hoạt động mơi giới Từ mặt hạn chế nghiệp vụ MGCK nêu giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động MGCK TVSI thời gian tới, góp phần phát triển hoạt động mơi giới tồn thị trường chứng khốn Việt Nam thời gian tới Do hiểu biết có hạn em nên chun đề có nhiều thiếu sót Vì vậy, em mong góp ý thầy cô bạn Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn Giảng viên: Cao Minh Tiến hướng dẫn em hoàn thành chuyên đề 69 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Bảng ký hiệu chữ viết tắt STT Tên viết tắt CTCK MGCK TTCK UBCKNN TTGDCK KDCK TVSI Từ đầy đủ Công ty chứng khốn Mơi giới chứng khốn Thị trường chứng khoán Uỷ ban chứng khoán nhà nước Trung tâm giao dịch chứng khốn Kinh doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán Tân Việt (Tan Viet Securities Incorporation) Danh mục bảng biểu, biểu đồ: Bảng 1: Biểu phí giao dịch TVSI Bảng 2: Biểu phí giao dịch trực tuyến Bảng 3: Doanh thu môi giới TVSI qua năm gần Bảng 4: Doanh thu môi giới số cơng ty chứng khốn Bảng 5: Số lượng tài khoản mở TVSI năm Bảng 6: Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chứng khoán Biểu đồ 1: Cơ cấu nguồn nhân lực Biểu đồ 2: Sự tăng trưởng số lượng CTCK Biểu đồ 3: Doanh thu hoạt động MGCK TVSI qua năm Biểu đồ 4: Tỷ lệ doanh thu mơi giói so với loại doanh thu khác Biểu đồ 5: DTMG TVSI so với số công ty chứng khoán Biểu đồ 6: Doanh thu thuận hoạt động kinh doanh chứng khoán Biểu đồ 7: Số lượng tài khoản mở TVSI Biểu đồ 8: Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chứng khoán năm Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức TVSI Sơ dồ 2: Quy trình MGCK TVSI 70 TRẦN VĂN TUẤN LỚP :CQ46/17.02 ... ty cổ phần chứng khoán Tân Việt - thực trạng giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ môi giới chứng khốn”, nhằm tìm hiểu nghiệp vụ MGCK, thực trạng hoạt động MGCK để từ đưa giải pháp nâng cao hiệu hoạt...CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH 3.1.2 Giải pháp phát triển thị trường chứng khoán: .59 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khoán Tân Việt (TVSI):... hoạt đơng cơng ty chứng khốn Chia theo hình thức tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn có ba loại hình cơng ty cổ phần, cơng ty TNHH, cơng ty hợp danh • Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân dộc