NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

NGHIỆP VỤ NHTW GVC.ThS.Nguyễn Thị Minh Quế Trường Đại học Kinh tế quốc dân 12/04/19 Chương Nghiệp vụ Thị trường mở NHTW 12/04/19 Tài liệu tham khảo:      Luật NHNN 2010 Quyết định số 01/2007/QĐ-NHNN ngày 05-012007 v/v Ban hành Quy chế Nghiệp vụ TTM; Quyết định số 27/2008/QĐ-NHNN ngày 30-92008, bổ sung Quy chế ban hành theo QĐ 01/2007/QĐ-NHNN Quyết định số 11/2010/QĐ-NHNN ngày 0601-2010 Danh mục GTCG sử dụng giao dịch NHNN   12/04/19 Khái quát Thị trường mở 1.1 Khái niệm  Nghiệp vụ thị trường mở (OMOOpen Market Operation): Là việc Ngân hàng Nhà nước thực mua, bán ngắn hạn loại giấy tờ có giá với tổ chức tín dụng (Điều 2- Quy chế NVTTM) 12/04/19 1.2 Hình thức giao dich nghiệp vụ TTM  - Giao dịch mua có kỳ hạn: Là việc Ngân hàng Nhà nước mua nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá từ tổ chức tín dụng, đồng thời tổ chức tín dụng cam kết mua lại nhận lại quyền sở hữu giấy tờ có giá sau thời gian nhất định 12/04/19 1.2 Hình thức giao dich nghiệp vụ TTM  - Giao dịch bán có kỳ hạn: Là việc Ngân hàng Nhà nước bán chuyển giao quyền sở hữu giấy tờ có giá cho tổ chức tín dụng, đồng thời cam kết mua lại nhận lại quyền sở hữu giấy tờ có giá sau thời gian nhất định 12/04/19 1.2 Hình thức giao dich nghiệp vụ TTM   - Giao dịch mua hẳn: Là việc Ngân hàng Nhà nước mua nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá từ tổ chức tín dụng, khơng kèm theo cam kết bán lại giấy tờ có giá - Giao dịch bán hẳn: Là việc Ngân hàng Nhà nước bán chuyển giao quyền sở hữu giấy tờ có giá cho tổ chức tín dụng, khơng kèm theo cam kết mua lại giấy tờ có giá 12/04/19 1.3 Giấy tờ có giá được giao dịch qua nghiệp vụ thị trường mở        1.3.1.Tín phiếu Ngân hàng Nhà nước 1.3.2 Trái phiếu Chính phủ, bao gồm: a Tín phiếu Kho bạc; b Trái phiếu Kho bạc; c Trái phiếu cơng trình Trung ương; d Công trái xây dựng Tổ quốc đ Trái phiếu Chính phủ Ngân hàng Phát triển Việt Nam (trước Quỹ Hỗ trợ phát triển) Thủ tướng Chính phủ định phát hành 12/04/19 1.3 Giấy tờ có giá được giao dịch qua nghiệp vụ thị trường mở    1.3.3 Trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, bao gồm: a Trái phiếu Ngân hàng Phát triển Việt Nam phát hành Chính phủ bảo lãnh toán 100% giá trị gốc, lãi đến hạn; b Trái phiếu Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành Chính phủ bảo lãnh toán 100% giá trị gốc, lãi đến hạn 12/04/19 1.3 Giấy tờ có giá được giao dịch qua nghiệp vụ thị trường mở   12/04/19 1.3.4 Trái phiếu Chính quyền địa phương Ủy ban nhân dân Tỉnh/ Thành phố phát hành ( VD: Trái phiếu UBND TP.Hà Nội UBND TP.Hồ Chí Minh phát hành) 10 Nguyên tắc xác định lãi suất trúng thầu  Trường hợp tại mức lãi suất trúng thầu, tổng khối lượng dự thầu TCTD vượt khối lượng GTCG NHNN nước cần mua bán, khối lượng GTCG trúng thầu TCTD tại mức lãi suất trúng thầu phân bổ tỷ lệ thuận với khối lượng dự thầu TCTD tại mức lãi suất trúng thầu tính đến đơn vị đồng; 12/04/19 68 Trình tự xác định khối lượng trúng thầu TCTD Xác định KL trúng thầu TCTD tại mức LS trúng thầu cuối  Xác định Tỷ lệ phân bổ thầu  Xác định KL trúng thầu TCTD tại mức LS trúng thầu cuối  69 Xác định KL trúng thầu TCTD mức LS trúng thầu cuối KL trúng thầu của TCTD mức LS trúng thầu cuối  = Khối lượng GTCG NHTW cần mua/bán - KL trúng thầu của TCTD mức LS trúng thầu trước 12/04/19 70 Xác định Tỷ lệ phân bổ thầu  12/04/19 Tỷ lệ phân bổ thầu (%) = (KL trúng thầu của Các TCTD mức lãi suất trúng thầu cuối ) /Tổng KL đặt thầu của Các TCTD tại mức lãi suất trúng thầu cuối x 100% 71 Tính KL trúng thầu TCTD mức LS trúng thầu cuối KL trúng thầu của TCTD(A) mức LStrúng thầu cuối = Tỷ lệ phân bổ thầu x Khối lượng đặt thầu của TCTD(A) mức LS trúng thầu cuối 12/04/19 72 Xác định khối lượng trúng thầu TCTD  12/04/19 KL trúng thầu của TCTD(A) = KL trúng thầu của TCTD(A) mức LS trúng thầu trước + KL trúng thầu của TCTD(A) mức LS trúng thầu cuối 73 Chú ý:   Nếu xét thầu theo lãi suất thống (xét thầu giá - kiểu Hà Lan): toàn khối lượng trúng thầu TCTD tính theo mức lãi suất thống nhất lãi suất trúng thầu cuối Nếu xét thầu theo lãi suất riêng lẻ (xét thầu nhiều giá - kiểu Mỹ): Khối lượng trúng thầu TCTD tính tương ứng với mức lãi suất trúng thầu 12/04/19 74 Chú ý:  Trường hợp tại mức lãi suất trúng thầu tổ chức tín dụng có nhiều loại giấy tờ có giá cần mua bán, Ngân hàng Nhà nước xét thầu xác định theo thứ tự loại giấy tờ có quy định tại điểm 1.6 khoản Điều 12Quy chế NVTTM 12/04/19 75 Ví dụ     12/04/19 NHNN thông báo bán hẳn Tín phiếu Kho bạc theo phương thức đầu thầu lãi suất phân biệt Khối lượng bán 1000 tỷ đồng Có NH tham gia đấu thầu với số lượng lãi suất dự thầu bảng sau Hãy xác định lãi suất trúng thầu, khối lượng trúng thầu TCTD 76 Ví dụ Lãi suất (%/năm) NH A NH B NH C 9,5 100 50 80 9,4 125 100 120 9,3 120 130 150 9,2 100 75 100 80 70 75 Thời hạn lại (ngày) 12/04/19 77 2.2.3 Xác định giá mua/bán GTCG TTM 2.2.3.1 Trường hợp mua bán có kỳ hạn A-Xác định giá trị GTCG tại thời điểm định giá B- Giá toán NHNN với TCTD C-Giá mua lại GTCG NHNN với TCTD D- Bên mua nhận tiền toán lãi định kỳ GTCG (đối với GTCG dài hạn, toán lãi định kỳ) thời hạn mua, bán có kỳ hạn 12/04/19 78 2.2.3 Xác định giá mua/bán GTCG TTM 2.2.3.2 Trường hợp mua hẳn bán hẳn giấy tờ có giá:  Giá mua hẳn bán hẳn giấy tờ có giá Ngân hàng Nhà nước với tổ chức tín dụng áp dụng mục A (Theo Điểm 1.1, Khoản 1, Điều 18Quy chế NVTTM) 12/04/19 79 2.3 Quy trình nghiệp vụ TTM       2.3.1 Thông báo mua, bán giấy tờ có giá 2.3.2 Đăng ký lưu giữ GTCG 2.3.3 Nộp đơn dự thầu 2.3.4 Tiếp nhận thông tin về lưu giữ GTCG 2.3.5.Tổ chức xét thầu 2.3.6 Thông báo kết đấu thầu 12/04/19 80 2.3 Quy trình nghiệp vụ TTM      2.3.7 Lập giao, nhận hợp đồng mua lại (HĐ mua bán có kỳ hạn) 2.3.8 Thanh toán chuyển giao quyền sở hữu giấy tờ có giá 2.3.9 Kết thúc hợp đồng giao dịch kỳ hạn 2.3.10 Xử lý vi phạm 2.3.11 Điều hành nghiệp vụ thị trường mở: 12/04/19 81 Phần trình bày kết thúc Xin chân thành cám ơn! 12/04/19 82