Luận văn thạc sỹ - Xây dựng chiến lược kinh doanh môi giới chứng khoán của Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội

LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết của đề tài TTCK Việt Nam là một trong ba TTCK tăng trưởng mạnh nhất thế giới năm 2017 và đứng số một trong quý đầu năm 2018. Kể từ sau khủng hoảng tài chính thế giới 2007, đây là lần đầu tiên chỉ số VN-Index tăng trở lại mức đỉnh cũ. Cùng với đó, TTCK Việt Nam chứng kiến dòng vốn ngoại mua ròng cao nhất 10 năm, lượng cổ phiếu mới lên sàn cũng tăng cao kỷ lục, tạo ra cơ hội chưa từng có cho các CTCK nắm bắt để đi trước đón đầu, xây dựng lợi thế cạnh tranh. Những năm gần đây, hàng loạt CTCK có vốn đầu tư nước ngoài được thành lập hoặc tái cơ cấu mạnh mẽ tại Việt Nam, khiến cho sự cạnh tranh giữa các CTCK diễn ra ngày càng mạnh mẽ. Điều này buộc các CTCK trong nước phải tiến hành đổi mới trong chiến lược hoạt động để giữ vững thị phần và không bị đánh bật khỏi thị trường. Trong số đó, CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) cũng không ngoại lệ. TTCK càng chuyên nghiệp, các CTCK càng phải chuyên môn hóa cao, trong đó Môi giới Chứng khoán là một trong những nghiệp vụ kinh doanh quan trọng nhất. Để các hoạt động kinh doanh diễn ra thuận lợi và có thể lường trước được các khó khăn bất trắc, việc xây dựng chiến lược kinh doanh đóng vai trò đặc biệt quan trọng. Bởi các lý do trên, kết hợp với yêu cầu về tính ứng dụng của học phần tốt nghiệp, luận văn này lựa chọn chủ đề “Xây dựng chiến lược kinh doanh môi giới chứng khoán của Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội” nhằm nghiên cứu và xây dựng chiến lược hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán tại một CTCK cụ thể. 2.Mục tiêu nghiên cứu Luận văn này được thực hiện nhằm ba mục tiêu sau. Thứ nhất, làm rõ các vấn đề lý luận liên quan đến xây dựng chiến lược kinh doanh môi giới chứng khoán tại một CTCK. Thứ hai, dựa trên khung lý luận đã xây dựng để phân tích đánh giá thực trạng điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, thách thức đối với hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của SHS. Đồng thời, xác định rõ năng lực cốt lõi của SHS là gì và nó giúp ích thế nào trong việc lựa chọn chiến lược phù hợp để phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại SHS. Thứ ba, đề xuất các nhóm giải pháp bám sát nội dung chiến lược đã xây dựng, nhằm đảm bảo quá trình thực hiện chiến lược diễn ra đúng như phân tích. 3.Đối tượng nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của luận văn là xây chiến lược kinh doanh Môi giới Chứng khoán tại CTCP Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội. Phạm vị nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu hoạt động kinh doanh Môi giới chứng khoán tại công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội trong giai đoạn 2013 - 2018 và đề xuất các chiến lược kinh doanh, giải pháp thực hiện chiến lược kinh doanh từ 2019 - 2023. Phương pháp nghiên cứu của luận văn chủ yếu sử dụng các phương pháp phổ biến như là phương pháp thống kê, phương pháp tổng hợp và phân tích, phương pháp so sánh, phương pháp thảo luận nhóm, phương pháp phỏng vấn sâu lấy ý kiến các chuyên gia. Bên cạnh đó, các kỹ thuật phân tích tài chính cũng được áp dụng tại nhiều phần của luận văn. 4.Bố cục Nội dung chính của luận văn được chia thành 3 chương. Chương 1 – Cơ sở lý luận về xây dựng chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp. Chương 2 – Phân tích môi trường hoạt động kinh doanh Môi giới Chứng khoán của CTCP Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội. Chương 3 – Đề xuất chiến lược kinh doanh Môi giới Chứng khoán của CTCP Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội giai đoạn 2019 – 2023 và các giải pháp thực hiện chiến lược.

s TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN CHƯƠNG TRÌNH THẠC SĨ ĐIỀU HÀNH CAO CẤP - EXECUTIVE MBA -o0o - TẠ QUỐC VIỆT XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ HÀ NỘI, 2018 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN CHƯƠNG TRÌNH THẠC SĨ ĐIỀU HÀNH CAO CẤP - EXECUTIVE MBA -o0o - TẠ QUỐC VIỆT XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS BÙI HUY NHƯỢNG HÀ NỘI, 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài nghiên cứu Những kết số liệu đề cập luận văn thực Công ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội với hướng dẫn PGS.TS Bùi Huy Nhượng với giúp đỡ nhiệt tình Ban lãnh đạo, phòng ban tập thể cán nhân viên Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu này tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Tôi hồn tồn chịu trách nhiệm trước nhà trường tính trung thực lời cam đoan Tác giả luận văn Tạ Quốc Việt LỜI CẢM ƠN Luận văn kết trình học tập, nghiên cứu kết hợp với kinh nghiệm thực tiễn q trình cơng tác hướng dẫn nhiệt tình Hướng dẫn khoa học Tơi xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn đến thầy giáo PGS.TS Bùi Huy Nhượng tận tình hướng dẫn tơi suốt q trình viết hồn thành luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn thầy khóa học, anh chị Viện Sau Đại Học trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân đào tạo, hỗ trợ giúp đỡ suốt trình học tập Mặc dù với nỗ lực cố gắng thân, luận văn không tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận góp ý q thầy cơ, đồng nghiệp, bạn bè độc giả để luận văn hoàn thiện Xin chân thành cảm ơn! Tác giả luận văn Tạ Quốc Việt MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Chiến lược kinh doanh doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm chiến lược kinh doanh 1.1.2 Đặc điểm ý nghĩa chiến lược kinh doanh 1.1.3 Phân loại chiến lược kinh doanh 1.2 Quy trình xây dựng chiến lược kinh doanh 1.2.1 Xác định mục tiêu chiến lược 1.2.2 Phân tích mơi trường bên ngồi 1.2.3 Phân tích mơi trường bên 10 1.2.4 Hình thành phương án chiến lược 11 1.2.5 Đánh giá lựa chọn chiến lược phù hợp 11 1.3 Các công cụ hỗ trợ xây dựng chiến lược kinh doanh 12 1.3.1 Ma trận SWOT .12 1.3.2 Ma trận yếu tố bên bên (Internal & External Factors – IE) 14 1.3.3 Ma trận hoạch định chiến lược định lượng QSPM .16 KẾT LUẬN CHƯƠNG 17 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CTCP CHỨNG KHỐN SÀI GỊN – HÀ NỘI 18 2.1 Thực trạng hoạt động kinh doanh mơi giới chứng khốn SHS 18 2.1.1 Tổng quan CTCP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội 18 2.1.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh mơi giới chứng khốn SHS 24 2.2 Phân tích mơi trường bên ngồi ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Mơi giới chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội 27 2.2.1 Phân tích mơi trường vĩ mơ (Mơ hình PEST) .27 2.2.2 Phân tích mơi trường ngành kinh doanh .35 2.3 Phân tích môi trường bên ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh mơi giới chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội 44 2.3.1 Phân tích nguồn nhân lực .44 2.3.2 Phân tích khả tài 46 2.3.3 Phân tích nguồn lực cơng nghệ .50 2.3.4 Phân tích nguồn lực sở vật chất .51 2.3.5 Phân tích nguồn lực nội khác 53 2.4 Phân tích lực cốt lõi xây dựng ma trận đánh giá yếu tố bên ngoài, bên 55 2.4.1 Năng lực cốt lõi của SHS .55 2.4.2 Xây dựng ma trận 55 KẾT LUẬN CHƯƠNG 58 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT CHIẾN LƯỢC KINH DOANH MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CTCP CHỨNG KHỐN SÀI GỊN HÀ NỘI GIAI ĐOẠN 2019– 2023 VÀ CÁC GIẢI PHÁP THỰC HIỆN CHIẾN LƯỢC 59 3.1 Mục tiêu xây dựng chiến lược SHS giai đoạn 2019 - 2023 59 3.1.1 Quan điểm phát triển TTCK Nhà nước 59 3.1.2 Xác định mục tiêu chiến lược SHS giai đoạn 2019 – 2023 60 3.2 Xây dựng lựa chọn chiến lược kinh doanh môi giới chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội từ 2019 – 2023 .60 3.2.1 Xây dựng chiến lược theo mơ hình ma trận SWOT .60 3.2.2 Lựa chọn phương án chiến lược khả thi 63 3.2.3 Đề xuất chiến lược kinh doanh môi giới chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội giai đoạn 2019 – 2023 68 3.3 Các giải pháp thực chiến lược kinh doanh mơi giới chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội từ 2019-2023 72 3.3.1 Các giải pháp nâng cao lực tài 72 3.3.2 Các giải pháp phát triển nguồn lực nhân môi giới 73 3.3.3 Các giải pháp phát triển công nghệ 74 3.3.4 Các giải pháp nâng cao lực quản trị rủi ro 75 3.4 Một số kiến nghị 75 KẾT LUẬN CHƯƠNG 77 KẾT LUẬN 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TT Từ viết tắt Giải nghĩa ACBS Cơng ty TNHH Chứng khốn ACB CTCK Cơng ty Chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp Nhà nước HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh HSC Cơng ty cổ phần Chứng khốn TP Hồ Chí Minh MBS Cơng ty cổ phần Chứng khốn MB 10 MTKD Mơi trường kinh doanh 11 NHNN Ngân hàng nhà nước 12 NHTM Ngân hàng thương mại 13 SGD Sở giao dịch 14 SHBS Công ty cổ phần Chứng khốn SHB 15 SHS Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội 16 SSI Cơng ty cổ phần Chứng khốn SSI 17 TCBS Cơng ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam 18 TMCP Thương mại cổ phần 19 TTCK Thị trường chứng khoán 20 UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước 21 VCI Cơng ty cổ phần Chứng khốn Bản Việt 22 VNDS Cơng ty cổ phần Chứng khốn VNDIRECT 23 VSD Trung tâm lưu ký Chứng khoán Việt Nam DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ BẢNG Bảng 1.1 Tổng hợp kết phân tích MTKD bên ngồi doanh nghiệp 12 Bảng 1.2 Đánh giá tác động hội doanh nghiệp 13 Bảng 1.3 Ma trận SWOT 13 Bảng 1.4 Ma trận đánh giá yếu tố bên .15 Bảng 1.5 Ma trận IE 15 Bảng 1.6 Ma trận QSPM 16 Bảng 2.1 Những tiêu kết kinh doanh SHS giai đoạn 2013 - 2017 21 Bảng 2.2 Một số tiêu hiệu kinh doanh SHS giai đoạn 2013 - 2017 24 Bảng 2.3 Một số tiêu kinh tế vĩ mô chủ chốt giai đoạn 2015 – 2017 29 Bảng 2.4 Sức mạnh cạnh tranh SHS so với đối thủ cạnh tranh nằm TOP 10 CTCK có thị phần Môi giới lớn 37 Bảng 2.5 Một số tiêu phản ánh khả tài SHS giai đoạn 2013 – 2017 .48 Bảng 2.6 Một số tiêu hiệu kinh doanh SHS giai đoạn 2013 - 201748 Bảng 2.7 Một số tiêu hiệu quản lý SHS giai đoạn 2013 - 2017 48 Bảng 2.8 Chi phí đầu tư tài sản cố định SHS giai đoạn 2013 - 2017 51 Bảng 2.9 Ma trận đánh giá yếu tố bên .56 Bảng 2.10 Ma trận đánh giá yếu tố bên .57 Bảng 3.1 Các nhóm chiến lược xây dựng theo ma trận SWOT .61 Bảng 3.2 Vị trí SHS ma trận chiến lược IE .65 Bảng 3.3 Ma trận QSPM nhóm chiến lược Thâm nhập thị tường chiến lược Phát triển thị trường 66 Bảng 3.4 Ma trận QSPM nhóm chiến lược Liên minh chiến lược chiến lược Hội nhập ngang 67 BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Cơ cấu doanh thu SHS hai năm 2016 – 2017 22 Biểu đồ 2.2 Biến động doanh thu SHS hai năm 2016 – 2017 23 Biểu đồ 2.3 Hiệu mơi giới chứng khốn SHS giai đoạn 2013 – 2017 26 Biểu đồ 2.4 10 CTCK có vốn điều lệ lớn 35 3.3.1 Các giải phát nâng cao lực tài Thứ nhất, tăng vốn điều lệ Hiện nay, SHS đứng thứ 10 vốn điều lệ thứ vốn chủ sở hữu số CTCK thị trường Vốn điều lệ SHS 1/5 so với SSI, CTCK có vốn điều lệ lớn nhất, khồng 2/3 so với mức trung bình mười CTCK có vốn điều lệ lớn SHS tăng vốn điều lệ qua (1) Phát hành cho cổ đông hữu, (2) Phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược hay đối tác liên minh chiến lược, (3) Phát hành riêng lẻ công chúng (4) Giữ lợi nhuận để lại chia thưởng cố phiếu cho cổ đông hữu, chia cổ phiếu ESOP cho nhân viên Hiện tại, nguồn lợi nhuận chưa phân phối SHS đủ lớn để SHS tăng vốn điều lệ từ nguồn nội Thứ hai, phát hành trái phiếu Trong bối cảnh lãi suất mức thấp, nhiều doanh nghiệp lựa chọn phương án phát hành trái phiếu SHS chào bán trái phiếu có kỳ hạn từ – năm Kỳ hạn phát hành thấp, lãi suất trái phiếu thấp SHS tự phát hành thơng qua đại lý phát hành Về đối tượng chào bán, SHS nên lựa chọn chào bán cho khách hàng tổ chức, đặc biệt ngân hàng Đến năm 2023, SHS cần đưa quy mô vốn điều lệ vốn chủ sở hữu vào top để đảm bảo lợi cạnh tranh Hiện nay, riêng CTCK lớn chiếm 50% thị phần môi giới cổ phiếu chứng quỹ TTCK Việt Nam 3.3.2 Các giải pháp phát triển nguồn lực nhân môi giới Thứ nhất, thực đổi chế sách thu nhập thăng tiến để thu hút nhân Môi giới làm việc SHS Đưa sách trả lương gắn với việc nâng cao trách nhiệm đội ngũ môi giới, kèm với sách khuyến khích cho đội ngũ lãnh đạo cấp cao cấp trung khối Môi giới SHS cần tìm hiểu tham khảo mơ hình thúc đẩy đội ngũ mơi giới CTCK có hoạt động phát triển nhân môi giới nhanh giai đoạn vừa qua VND, SSI, HCM Thứ hai, gia tăng số lượng mơi giới có trình độ tư vấn cao hiểu biết công nghệ, đồng thời có khả ứng dụng cơng nghệ cơng việc Trong 73 kỷ nguyên công nghệ phát triển vượt bậc với cách mạng 4.0 bùng nổ, lĩnh vực chứng khốn khơng tránh khỏi bị ảnh hưởng Những CTCK biết tận dụng khả cơng nghệ phân tích hành vi khách hàng, nghiên cứu liệu doanh nghiệp liệu giao dịch có lợi đặc biệt mảng tư vấn đầu tư cổ phiếu, đặc biệt với khách hàng cá nhân Để có đội ngũ nhân chất lượng hiểu biết công nghệ, SHS tự đào tạo cơng nghệ, nâng cấp hệ thống công nghệ Công ty tuyển dụng nhân thỏa mãn yêu cầu Thứ ba, tăng cường đào tạo nghiệp vụ cho nhân viên môi giới Mỗi nhân viên môi giới chứng hành nghề mơi giới chứng khốn, mà cần phải trang bị chứng kiến thức thực nghiệm phân tích đầu tư, luật quản lý quỹ Bởi hoạt động môi giới thường tích hợp với tư vấn đầu tư quản lý ủy thác nên đội ngũ môi giới SHS cần sớm trang bị kiến thức cần thiết Thứ tư, tổ chức giao lưu trao đổi thường xuyên hệ thống Đội ngũ môi giới Công ty toàn hệ thống cần phải kết nối thảo luận thường xuyên với nhau, thông qua phần mềm trò chuyện online (Skype, Zalo, Facebook, Viber), cơng cụ liên lạc nội (Teleconference, Lync) để cập nhật xu hướng thị trường, nâng cao kiến thức chia sẻ hỗ trợ khách hàng Thứ năm, hoàn thiện chế phúc lợi chuẩn mực nghề nghiệp cho nhân viên môi giới Hiện Công ty có chế phúc lợi tiêu chuẩn nghề nghiệp mơi giới chứng khốn Tuy nhiên, để thúc đẩy hoạt động mơi giới chứng khốn phát triển, SHS cần xây dựng chế để nhân viên mơi giới tưởng thưởng xứng đáng cho đóng góp với hoạt động khác Cơng ty, ví dụ xây dựng hệ thống quản lý đóng góp ý tưởng đổi liên tục 3.3.3 Các giải pháp phát triển công nghệ Thứ nhất, nâng cấp hệ thống phần mềm lõi Tại thời điểm trang bị phần mềm Lotte nhà cung cấp Hàn Quốc số hệ thống đại đáp ứng đầy đủ nhu cầu phục vụ kết nối giao dịch xử lý nội Tuy nhiên, qua thời gian, nhu cầu sử dụng phần mềm tăng lên, TTCK phái sinh phát 74 triển, yêu cầu công nghệ CTCK đặt lên cao Do đó, SHS cần nhanh chóng nâng cấp hệ thống phần mềm đề đáp ứng yêu cầu tham gia TTCK phái sinh Thứ hai, xây dựng/đầu tư hệ thống phần mềm liệu Các phần mềm liệu cung cấp thơng tin, phân tích cập nhật tự động theo thời gian thực, hỗ trợ tích cực cho việc nâng cao chất lượng tư vấn cho khách hàng, đồng thời giảm đáng kể thời gian thu thập, xử lý liệu nhân viên môi giới phân tích đầu tư Một số phần mềm liệu chuyên nghiệp uy tín cung cấp đơn vị nước ngồi chun sâu thơng tin tài quốc tế, thị trường ngoại tệ hay liệu vĩ mô (Bloomberg, Reuters) số phần mềm cung cấp đơn vị nước chuyên liệu tài doanh nghiệp Việt Nam (như Fiinpro Stoxplus) Hiện hầu hết định chế tài lớn nước trang bị phần mềm liệu để giảm thời gian xử lý liệu nhân viên nâng cao chất lượng phân tích Thứ ba, xây dựng hệ thống phân tích hành vi khách hàng Sử dụng công nghệ xử lý liệu lớn, hệ thống phân tích hành vi giao dịch khách hàng giúp theo dõi xu hướng biến động dao dịch, xu hướng dòng tiền nhóm ngành hay mã cổ phiếu, diễn biến dòng tiền vay ký quỹ theo thời gian Điều hỗ trợ đáng kể cho việc nắm bắt nhu cầu khách hàng hàng, để điều chỉnh sách mơi giới phù hợp theo thời kỳ 3.3.4 Các giải pháp nâng cao lực quản trị rủi ro Thứ nhất, hoàn thiện cấu tổ chức quản lý rủi ro Hiện nay, phận quản trị rủi ro SHS tổ chức trực thuộc phòng Pháp chế Quản trị rủi ro có Tiểu ban Quản trị rủi ro, chưa thực tách riêng hoạt động thành phòng riêng biệt Mơ hình quản trị rủi ro định chế tài chuyên nghiệp tổ chức ủy ban quản lý rủi ro riêng trực thuộc Hội đồng quản trị Ủy ban có chức xây dựng khung pháp lý rủi ro, mơ hình đo lường rủi ro sản phẩm hoạt động CTCK Để đạt tầm nhìn trở thành định chế tài lớn chun nghiệp, SHS cần nhanh chóng thành lập ủy ban quản lý rủi ro theo thông lệ phổ biến giới 75 Thứ hai, đẩy mạnh trang bị công cụ phần mềm tự động hóa Các phần mềm giúp hỗ trợ việc theo dõi đo lường rủi ro hiệu kịp thời Bên cạnh phần mềm thông tin phân tích dự báo xu hướng giá cổ phiếu xu hướng thị trường, SHS cần đầu tư phát triển cơng cụ phân tích hành vi giao dịch khách hàng cập nhật liên tục tình hình cân đối vốn nội Điều giúp Công ty chủ động công tác quản trị rủi ro Thứ ba, tiến tới sử dụng khung quản trị rủi ro theo Basel II Thành phần chủ chốt khung quản trị rủi ro tập hợn tiêu chuẩn rủi ro cốt lõi hướng dẫn sở kiểm sốt đảm bảo mơi trường hoạt động Các khung bổ sung công cụ khác có thành phần (1) xác định chiến lược rủi ro, (2) xây dựng cấu trúc quản trị, (3) phần định lượng báo cáo, (4) kiểm soát tự đánh giá, (5) quản lý kiện rủi ro, (6) số đo lường rủi ro (7) công cụ giảm thiểu rủi ro 3.4 Một số kiến nghị Thứ nhất, UBCKNN Đây quan chủ quản hoạt động CTCK Việt Nam UBCKNN cần thúc đẩy hoàn thiện hệ thống pháp lý chứng khoán, nâng cao tiêu chuẩn cơng bố thơng tin, có chế tài nghiêm khắc trường hợp chậm công bố thông tin, thao túng cổ phiếu Ngồi ra, UBCKNN cần có biện pháp điều tiết cung cầu hợp lý, tránh tình trạng thị trường tăng nóng giảm sốc, gây hoang mang cho nhà đầu tư mong muốn ổn định gắn bó lâu dài với TTCK Thứ hai, Bộ Tài Chính Phủ Cho đến nay, UBCKNN trực thuộc Bộ Tài Đây bất cập việc Bộ Tài quan cao có quyền định vấn đề quan trọng TTCK làm cho máy quản lý chứng khoán trở nên quan liêu phản ứng chậm trễ với diễn biến cấp bách thị trường, theo dõi sát TTCK để đưa sách phù hợp có tính thực tiễn cao Vì vậy, yêu cầu tất yếu với Bộ Tài Chính Phủ cần phải nhanh chóng cho phép UBCKNN tách hoạt động độc lập quan ngang bộ, để chủ động việc điều hành TTCK Việt Nam Thứ ba, doanh nghiệp Doanh nghiệp cần ý thức đầy đủ bất 76 lợi lợi ích việc niêm yết cổ phiếu TTCK, hay việc mở cửa với quỹ đầu tư hay nhà đầu tư lớn thị trường, việc lựa chọn CTCK để hợp tác cần sử dụng dịch vụ chứng khốn Việc giúp doanh nghiệp quan hệ tốt với thị trường nói chung, tránh xảy tình gây sốc cho nhà đầu tư, làm ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp niêm yết khác Nếu doanh nghiệp cố tình gian lận để kiếm lời TTCK, bị phát gây hậu lớn cho doanh nghiệp đó, chí dẫn đến phá sản nhiều trường hợp xảy Thứ tư, nhà đầu tư Các nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ sản phẩm dịch vụ CTCK trước sử dụng, đồng thời tìm hiểu kỹ doanh nghiệp trước đầu tư để tránh thua lỗ Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần học tập nâng cao kiến thức phân tích doanh nghiệp, nhận định diễn biến thị trường kinh tế vĩ mô để tham gia thị trường cách chủ động hơn, kiểm soát tâm lý giao dịch, tránh xảy tranh chấp không cần thiết với CTCK 77 KẾT LUẬN CHƯƠNG Toàn nội dung Chương đề câp tới ba nội dung bao gồm (1) Xây dựng lựa chọn chiến lược Kinh doanh hoạt động Mơi giới Chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội, (2) Đề xuất giải pháp cụ thể để thực chiến lược lựa chọn, (3) Một số kiến nghị với quan chức thành phần tham gia thị trường Các chiến lược giải pháp xây dựng theo logic thống với kết phân tích thực trạng Chương dựa theo khung lý thuyết xây dựng Chương luận văn 78 KẾT LUẬN Mơi giới Chứng khốn hoạt động kinh doanh đặc trưng quan trọng CTCK Việt Nam Tại SHS, Mơi giới Chứng khốn hoạt động kinh doanh đóng vai trò quan trọng, HĐQT Ban lãnh đạo trọng phát triển Luận văn sử dụng phân tích PEST để đánh giá yếu tố mơi trường vĩ mơ, dùng phân tích áp lực cạnh tranh để xem xét môi trường ngành áp dụng hệ thống phân tích nguồn lực doanh nghiệp để nghiên cứu môi trường bên CTCP Chứng Khốn Sài Gòn Hà Nội có tác động trực tiếp gián tiếp tới hoạt động kinh doanh môi giới chứng khốn Cơng ty Tiếp đến, ma trận SWOT sử dụng để xây dựng nhóm chiến lược phù hợp nhằm phát triển hoạt động kinh doanh Mơi giới Chứng khốn SHS Cùng với đó, giải pháp chi tiết đề xuất nhằm cụ thể hóa chiến lược phù hợp Nhìn chung, luận văn giải mục tiêu xây dựng chiến lược kinh doanh Mơi giới Chứng khốn SHS cách có hệ thống, dựa khung lý luận kiểm chứng có tính ứng dụng cao Tuy nhiên, khn khổ điều kiện u cầu có hạn luận văn tốt nghiệp, nhiều thiếu sót tồn Chẳng hạn, hầu hết phân tích, đánh giá luận văn định tính Luận văn chưa thực phân tích định lượng cần thiết việc đánh giá rủi ro Cơng ty Ngồi ra, liệu đối thủ cạnh tranh trực tiếp chưa đầy đủ, khiến cho kết phân tích lợi cạnh tranh xuất sai số Từ thiếu sót đó, luận văn mở hướng nghiên cứu sâu hơn, chi tiết sau này, nhằm xây dựng chiến lược phù hợp có tính ứng dụng cao nhất, nhằm phát triển mạnh mẽ hoạt động kinh doanh Môi giới Chứng khoán SHS CTCK khác 79 TÀI LIỆU THAM KHẢO Alfred Chandler, 1962, Strategy and Structure, Cambridge, Massacchusettes A.J Rowe & R.D Mason & K.E Dickel & R.B Mann and R.J Mockler, 1994, Strategic Management: A Methodological Approach, 4th Edition, AddisonWesley, Massachusetts Bảo Quyên (2018), Thủ tướng: Thuế thu nhập 15 – 17%, Thời báo kinh tế Việt Nam, http://vneconomy.vn/thu-tuong-thue-thu-nhap-doanh-nghiep-se-con15-17 20180402095357363.htm, truy cập ngày 17/05/2018 CTCP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội (2013 – 2017), Báo cáo tài chính, Hà Nội CTCP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội (2013 – 2017), Báo cáo thường niên, Hà Nội CTCP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội (2014), Báo cáo kết hoạt động năm 2013 kế hoạch hoạt động kinh doanh môi giới năm 2014, Trung tâm môi giới – Hội sở, Hà Nội CTCP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội (2016), Báo cáo đánh giá đối thủ cạnh tranh, Hà Nội Đỗ Thị Huyền Trang (2015), Thực trạng giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt, Trường Đại học Công nghệ TP.HCM, TP HCM Gerry Johnson Kevan Scholes, 1999, Exploring Corporate Strategy 5th edition, Prentice Hall Europe 10 Meredith E David, Fred R David, Forest R David (2017), The quantitative strategic planning matrix: a new marketing tool, Journal of Strategic Marketing, Volume 25-2017, p342-352 11 Michael E Porter (1980), Competitive Strategy, Free Press, New York 12 Michael Porter, 1980, Competitive Strategy, Free Press 13 Ngô Thị Kim Thanh (2014), Quản trị chiến lược, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội 14 SGDCK TP HCM, Thị phần môi giới 10 CTCK hàng đầu SGDCK TP.HCM, https://www.hsx.vn/Modules/StockMember/Web/BrokerageReport/39329, truy cập ngày 15/05/2018 15 Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội (2017), Thị phần mơi giới 2017 thị trường HNX, rường HNX, https://hnx.vn/vi-vn/trung-tam-truyen-thong/chi-tiettin-bc-60001968-0.html, truy cập ngày 15/05/2018 16 Trần Anh (2011), Xây dựng chiến lược kinh doanh cho hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Dầu khí – PSI, Đại học Quốc gia Hà Nội, Hà Nội PHỤ LỤC: Đánh giá đối thủ cạnh tranh SHS Nội dung chi tiết Quá trình phát triển Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh Môi giới năm 2018 -2019( trích BC Thường niên 2017, phát biểu BLĐ cty) Các định chế tài hậu thuẫn Uy tín thương hiệu HSC 14 năm Phát triển hoạt động MG theo chiều sâu ĐỐI THỦ CẠNH TRANH VNDS MBS VCI SSI 11 năm 17 năm 10 năm 18 năm Hoạt động cốt Ổn định lõi Dịch Giữ vững đội ngũ Đẩy mạnh vụ Môi mục tiêu TOP kinh doanh, phát triển giới CTCK có triển khai môi giới Dịch vụ thị phần môi thu hút cá nhân Tài chính, giới chứng khách hàng mạng lưới mục tiêu khoán lớn nhân bán hàng mũi nhọn tốt nhà đầu tư cá nhân Dragon Capital Markets Công ty Limited TNHH Một Ngân hàng (DC); Cơng thành viên TMCP ty Đầu tư Tài Qn đội, Tài IPA;Vietna Cơng ty Nhà nước m quản lý quỹ TP.HCM;Qu Investment MB ỹ Đầu tư s Fund Phát triển Đô thị TP HCM Cao Khá Khá ACBS 17 năm SHS Đánh giá SHS so với đối thủ 10 năm Gia tăng thị phần MG Gia tăng thị phần, mục tiêu TOP công ty dẫn đầu thị phần Ngân hàng thương mại cổ phần Bản Việt Ngân hàng ANZ, Chứng khoán Daiwa (Nhật Bản), Cty quản lý Quỹ SSI Ngân hàng ACB, Cty quản lý quỹ ACB SHS có định chế tài lớn hỗ trợ Ngân hàng hậu thuẫn SHB, Cty HSC SSI lợi Bảo Hiểm định BHS, Cty chế nước ngồi BH Hàng nên có ưu Khơng, Tập phát triển đồn T&T phân khúc khách hàng nước ngồi Khá Cao Cao Khá Nằm nhóm có thương hiệu thị Nội dung chi tiết Nguồn vốn, nguồn tiền mặt (trích BCTC 31/12/201 7, vấn điều tra gián tiếp) Nguồn lực nhân Vốn điều lệ ( tỷ đồng) VCSH ( tỷ đồng) Khả phép cho vay ký quỹ tối đa (theo quy định UBCK) (tỷ đồng) Dư nợ cho vay ký quỹ sản phẩm tài khác (tỷ đồng) Tiền gửi ngân hàng công ty (tỷ đồng) Nhân tồn cơng ty ( người) HSC ĐỐI THỦ CẠNH TRANH VNDS MBS VCI SSI ACBS SHS 1297.6 2204.3 1221.2 1200 5000.6 1500 1053.9 3034.9 2645.5 1355.3 3591.3 9010.5 1859.4 1640.1 6069.8 5291 2710.6 7182.6 18021 3718.8 3280.2 4501 2995 2616 146 2107.9 1114 985 196 51 261 384.5 552.6 442 618.4 1166 757 513 158 887 266 238 Số lượng Môi giới kinh doanh (Người) 365 414 301 81 479 129 112 Doanh thu MG/tháng (triệu đồng) 97.8 35.7 40.8 181 72.7 60.8 49.2 Đánh giá SHS so với đối thủ trường Vốn chủ sở hữu thấp so với mặt chung, dư tiền tương đương tiên thực tế thấp Nguồn vốn tài trợ cho vay ký quỹ hoàn toàn vốn vay, thiếu tính chủ động; Số lượng nhân tồn cơng ty nói chung Nhân Nhân viên mơi giới kinh doanh thấp Nội dung chi tiết Core công nghệ (Front & Back) Công nghệ Giao dịch online phần mềm chuyên biệt Giao dịch online Web Giao dịch điện thoại Tiện ích hỗ trợ giao dịch online Sản phẩm Báo cáo ngày, tuần báo cáo tư Báo cáo chiến lược vấn đầu đầu tư, báo cáo vĩ mô tư tư Báo cáo doanh vấn đầu nghiệp HSC Core AFE, Reuter Hồng Kông ĐỐI THỦ CẠNH TRANH VNDS MBS VCI Trước dùng Core FreeWill Ứng dụng ( Thái giao dịch trực Phần mềm Lan), tuyến V-pro, VND đầu V-web đầu tư xây tư xây Chuyển đổi dựng dựng hệ core hệ thống core dựa tảng Linux cũ FreeWill AFE viptrade Khơng Khơng V-pro Có Có Có Có Có Có Có Có Đánh giá SHS so với đối thủ SSI ACBS Nhìn chung Core mảng cơng FreeWill, nghệ SHS hệ thống đáp ứng đầy đủ InnoTrade nhu cầu (web, lệnh Core Lotte khách hàng, có thơng (Hàn Quốc) nhiều tính minh, ưu việt dành mobile) cho nhà đầu tư chuyên InnoTech) nghiệp Tuy nhiên giao diện mang tính kỹ Khơng Khơng SHpro thuật cao nên đơi chưa phù hợp với Có Có Có NĐT lớn tuổi Tính chủ động Khơng Khơng Có cải tiến, sáng tạo đơi lúc bị động tiến độ phụ thuộc Đầy đủ Đầy đủ Đầy đủ vào đối tác cung cấp Nhằm đảm bảo Có Có Có SHS Đầy đủ Đầy đủ; Có Có Đầy đủ; Tư vấn online mã CK hệ thống giao dịch Có Có Có Có Có Có Có Có Có Có Có Có Có Có Có Đầy đủ Có cân đối chi phí hoạt động chung Cơng ty nên SHS Nội dung chi tiết Báo cáo tư vấn khuyến nghị đầu tư cụ thể theo mã hàng ngày tư trực tiếp Sản phẩm Dịch vụ tài (cho vay ký quỹmargin, ứng trước….) Chất lượng tần xuất báo cáo Nhân phân tích (người) Tỉ lệ vay ký quỹ (KH/SHS) HSC Có Tư vấn trực tiếp phiên, xây dựng báo cáo bán lẻ phù hợp khách hàng cá nhân ĐỐI THỦ CẠNH TRANH VNDS MBS VCI Tư vấn ngày cho Có Tư vấn khách hàng, trực tuyến nhận định thị phiên trường, báo Tư vấn đầu cho KH cáo chiến ngày hệ lược đầu tư, thống phần báo cáo vĩ mềm giao mô, phân tích dịch doanh nghiệp SSI Tư vấn đầu ngày, cung cấp thêm tin VIP ACBS Tư vấn đầu ngày SHS Có tư vấn trực tiếp phiên theo hệ thống tập trung đầu phương pháp đầu tư tư nhân cung SHS.FTG cấp sản phẩm Tốt TB Khá Tốt Tốt Tốt TB 13 N/A 18 N/A 5/5; 4/6 5/5; 4/6 5/5 5/5 5/5; 4/6;3/7 5/5;4/6;3/7 Lãi suất 13-16.20% Miễn lãi Room chứng khoán cho khách hàng vay ( số lượng cổ phiếu ký ) T+2 Trung bình 5/5; 4/6; 3/7; 2/8 13.8%18.8% T+2; T+4 Trung bình 10.5%15% T+2 Cao 12%-14,5% T+2 Trung bình 12%14.5% T+2 Cao 13-16% N/A Trung bình Đánh giá SHS so với đối thủ 12.5%14.5% ngày Cao tư vấn cho KH cá nhân, sản phẩm cho KH tổ chức, khách hàng bán bn hạn Sản phẩm đa dạng đầy đủ Do SHS sử dụng vốn vay với chi phí cao, để tài trợ cho sản phẩm ký quỹ nên không áp dụng miễn lãi T2, giảm Nội dung chi tiết Thủ tục Hoạt động hỗ trợ từ phận khác Tư vấn CP hóa (IPO), niêm yết, M&A… Mạng lưới Hội sở, Chi nhánh, Phòng GD Điểm giao dịch Hỗ trợ khách hàng Khách hàng (trích: BCTC QIV/2017, BCTN, phát biểu tạp chí chuyên ngành) HSC Đơn giản ĐỐI THỦ CẠNH TRANH VNDS MBS VCI Đơn giản Đơn giản Đơn giản SSI Đơn giản ACBS Đơn giản SHS Đơn giản với Sản phẩm ký quỹ, vài hạn chế với sản phẩm hợp tác ba bên Cao Trung bình Khá Cao Cao Trung bình Khá 10 11 Đánh giá SHS so với đối thủ room cho vay nhằm cân đối nguồn vốn Phát triển KH từ hoạt động hỗ trợ mức TBK tương đương với VND, VPBS Mạng lưới thấp Số lượng (TK) > 97.000 137.839 Giá trị Chứng khoán niêm yết KH lưu ký trực tiếp công ty(tỷ đồng) (không bao gôm khách hàng lưu ký Ngân hàng lưu ký) 6555 137.839 Trên 60 000 7235 > 127.000 9459 13296 >70.01 12478 >27.210 4402 Các công ty TOP có số lượng tài khoản vượt trội hớn SHS tích lũy thời gian dài từ DN tư vấn IPO & niêm yết lớn thời Nội dung chi tiết Tiền gửi NĐT tài khoản chứng khoán (tỷ đồng) Thành tựu HSC ĐỐI THỦ CẠNH TRANH VNDS MBS VCI 720 877.68 548.9 234 Số thị phần HSX Nằm TOP 3-5 nhiều năm Nằm TOP nhiều năm Nằm TOP HSX SHS SSI ACBS 1024.7 73.747 404.26 Số thị phần Nằm TOP nhiều năm Bắt đầu lọt vào TOP HSX, TOP HNX Đánh giá SHS so với đối thủ kỳ TTCK sôi động ( Nguồn: Tổng hợp thông tin công bố từ Báo Cáo Thường Niên, Báo cáo Tài chính, phát biểu Lãnh đạo CTCK tờ báo, tạp chí chun ngành Tài chính, Đầu tư, Chứng khốn từ 2013-2018 ý kiến chuyên gia) ... nghiệp, luận văn lựa chọn chủ đề Xây dựng chiến lược kinh doanh mơi giới chứng khốn Cơng ty CP Chứng khốn Sài Gòn – Hà Nội nhằm nghiên cứu xây dựng chiến lược hoạt động kinh doanh mơi giới chứng. .. dựng chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Chương – Phân tích mơi trường hoạt động kinh doanh Mơi giới Chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội Chương – Đề xuất chiến lược kinh doanh Mơi giới Chứng. .. Chứng khốn CTCP Chứng khốn Sài Gòn Hà Nội giai đoạn 2019 – 2023 giải pháp thực chiến lược CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Chiến lược kinh doanh doanh nghiệp