1. Trang chủ
  2. » Giáo Dục - Đào Tạo

Kiểm định sự dịch chuyển cùng chiều giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái tại một số quốc gia đông nam á

59 74 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 59
Dung lượng 1,28 MB

Nội dung

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  - NGUYỄN THỊ DIỆP TÚ KIỂM ĐỊNH SỰ DỊCH CHUYỂN CÙNG CHIỀU GIỮA GIÁ DẦU VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2018 BỘ GIÁO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  - NGUYỄN THỊ DIỆP TÚ KIỂM ĐỊNH SỰ DỊCH CHUYỂN CÙNG CHIỀU GIỮA GIÁ DẦU VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA ĐƠNG NAM Á Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP.Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu hướng dẫn người hướng dẫn khoa học PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Những số liệu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá nghiên cứu tác giả thu thập ghi nguồn gốc thống đáng tin cậy Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực, đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn tác giả TP.Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng 10 năm 2018 Tác giả Nguyễn Thị Diệp Tú MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ TĨM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài nghiên cứu 1.2 Mục tiêu đề tài nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 1.6 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Gía dầu tỷ giá khơng có mối tương quan .9 2.2 Gía dầu tỷ giá có mối tương quan âm 2.3 Chiều hướng tác động quan hệ giá dầu tỷ giá 11 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 15 3.1 Mơ hình nghiên cứu thực nghiệm 15 3.1.1 Phương pháp tiếp cận nhân Granger 16 3.1.2 Phương pháp tiếp cận hệ số tương quan DCCA 17 3.2 Giả thuyết nghiên cứu .20 3.3 Cỡ mẫu nguồn liệu 20 3.4 Quy trình thực nghiên cứu 21 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGUYÊN CỨU 22 4.1 Thống kê mô tả 22 4.1.1 Diễn biến tỷ giá giá dầu 22 4.1.2 Thống kê mô tả liệu 27 4.2 Kết mơ hình GRANGER 27 4.3 Kết mơ hình DCCA 33 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 37 5.1 Kết luận kết nghiên cứu .37 5.2 Khuyến nghị đề tài 37 5.3 Những điểm hạn chế luận văn 38 5.4 Những gợi ý cho hướng nghiên cứu 39 PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nghĩa Tiếng Anh Nghĩa Tiếng Việt AutoRegressive Conditional Phương sai tự hồi quy có điều Heteroskedasticity kiện Association of South East Asian Hiệp hội quốc gia Đông Nam Nations Á DCC Dynamic conditional correlation Tương quan động có điều kiện DCCA Detrended cross-correlation Xu hướng tương quan DFA Detrended fluctuation analysis Phân tích hàm xu hướng GARCH Generalized ARCH model Phương sai tự hồi quy có điều ARCH ASEAN kiện tổng quát GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội IEA International Energy Agency Cục lượng quốc tế IRF Impulse Response Function Hàm phản ứng đẩy OPEC Organization of Petroleum Tổ chức nước xuất dầu Exporting Countries mỏ PPP Purchasing Power Parity Ngang giá sức mua VAR Vector Autoregressive Model Mơ hình vector tự hồi quy VECM Vector Error Correction Model Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số USD United States Dollar Đồng đô la Mỹ WTI West Texas Intermediate Tên gọi dầu thô Trung Tây Hoa Kỳ DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Hình 1.1: Mức tiêu thụ lượng giới từ năm 1992 đến 2017 Hình 1.2: Sự biến động giá dầu thô WTI từ năm 2008 đến năm 2018 Bảng 2.1: Tóm tắt mối tương quan tỷ giá giá dầu từ nghiên cứu trước 14 Bảng 2.2: Tóm tắt chiều hướng tác động giá dầu tỷ giá từ nghiên cứu trước 15 Biểu đồ 4.1: Sự biến động tỷ giá hối đoái Indonesia từ năm 2009 đến năm 2018 23 Biểu đồ 4.2: Sự biến động tỷ giá hối đoái Malaysia từ năm 2009 đến năm 2018 23 Biểu đồ 4.3: Sự biến động tỷ giá hối đoái Philippines từ năm 2009 đến năm 2018 24 Biểu đồ 4.4: Sự biến động tỷ giá hối đoái Thái Lan từ năm 2009 đến năm 2018 24 Biểu đồ 4.5: Sự biến động tỷ giá hối đoái Singapore từ năm 2009 đến năm 2018 25 Biểu đồ 4.6: Sự biến động tỷ giá hối đoái Việt Nam từ năm 2009 đến năm 2018 25 Biểu đồ 4.7: Biến động giá dầu từ năm 2009 đến 2018 26 Bảng 4.8: Thống kê mô tả giá dầu tỷ giá Việt Nam 27 Bảng 4.9: Kiểm định Granger độ trễ cho Indonesia 28 Bảng 4.10: Kiểm định Granger độ trễ cho Malaysia 29 Bảng 4.11: Kiểm định Granger độ trễ cho Philippines 29 Bảng 4.12: Kiểm định Granger độ trễ cho Thái Lan 30 Bảng 4.13: Kiểm định Granger độ trễ cho Singapore 30 Bảng 4.14: Kiểm định Granger độ trễ cho Việt Nam 31 Bảng 4.15: Kiểm định Granger độ trễ cho Việt Nam 32 Biều đồ 4.16: Đồ thị hệ số tương quan giá dầu tỷ giá nước 34 TÓM TẮT Hầu hết nghiên cứu thực nghiệm trước đo lường mối quan hệ giá dầu tỷ giá theo hai thang đo thời gian: ngắn hạn dài hạn Các cách đo có hai nhược điểm Thứ khơng đo xu hướng chuyển động giá dầu tỷ giá khoảng thời gian quan sát khác Thứ hai bị vấn đề kiểm định tính dừng kiểm định hai chuỗi liệu không dừng Luận văn sử dụng cách tiếp cận xu hướng tương quan (detrended cross-correlation - DCCA) để đo lường chuyển động chiều tỷ giá giá dầu số quốc giá Đông Nam Á từ năm 2009 đến năm 2018 giải hai nhược điểm Kết nghiên cứu cho thấy tương quan âm yếu bắt đầu giai đoạn mẫu tương quan âm trung bình quy mơ thời gian dài với Indonesia, Malaysia, Singapore Với Philippines Thái Lan, kết cho thấy tương quan âm yếu suốt giai đoạn mẫu Riêng Việt Nam, tỷ giá giá dầu chuyển động ngược chiều khoảng thời gian 20 ngày đầu chiều dài hạn Kết có ý nghĩa với sách tài khóa, tiền tệ, thương mại quốc gia Từ khoá: chuyển động chiều, DFA, DCCA, ρDCCA, granger causality, tỷ giá, giá dầu CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài nghiên cứu Dầu thô nguồn lượng để sản xuất diezen, xăng nhiên liệu, dầu hoả, phân bón, thuốc trừ sâu, dung mơi, phục vụ vận chuyển ngành hố dầu Theo thống kê hãng BP, dầu giữ vị trí cao mức tiêu thụ lượng giới Hình 1.1: Hình 1.1: Mức tiêu thụ lượng giới từ năm 1992 đến 2017 (Nguồn: Thống kê hãng BP năm 2017) Dầu nguồn lượng khơng thể tái tạo, chiếm vai trò quan trọng, nên thay đổi giá dầu gây ảnh hưởng đến lớn đến kinh tế Sự biến động giá dầu nguyên nhân gây tác động đến biến vĩ mô GDP (Hamilton, 2003; Kilian Vigfussson, 2012), lạm phát (Kilian, 2008), thâm hụt tài khoản vãng lai (Van Wijnbergen, 1985), lãi suất, tỷ suất sinh lợi nhà đầu tư thị trường chứng khoán (Kilian Park, 2009), tỷ giá thương mại cán cân thương mại (Backus Crucini, 2000) Mối liên hệ giá dầu tỷ giá chìa khố cho lợi nhuận nhà đầu tư, người kinh doanh chênh lệch giá, giao dịch tiền tệ, nhà đầu cơ, quản trị rủi ro (Beine, 2004; Sadeghi and Shavvalpour, 2006; Salmon and Schleicher, 2006; Marimoutou et al, 2009) Giá dầu thơ có biến động mạnh mẽ năm gần Hình 1.2: Hình 1.2: Sự biến động giá dầu thô WTI từ năm 2008 đến năm 2018 (Nguồn: Investing.com) Vì mối quan hệ mật thiết giá dầu tỷ giá, nên trước tình hình giá dầu biến động mạnh, từ năm 2014 đến 2018, giá dầu mức cao rơi nhanh xuống chạm đáy tính sau khủng hoảng có dấu hiệu hồi phục, tác giả nhận thấy cần nghiên cứu dự báo xu hướng biến động tỷ giá Đông Nam Á nào? Ngoài ra, nhận thấy cách tiếp cận xu hướng tương quan (DCCA) để ước tính ρDCCA nhằm đo lường xu hướng mối tương quan giá dầu tỷ giá theo Hussain et al (2017) Oil price and exchange rate co-movements in Asian countries: Detrended cross-correlation approach Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 465, 338-346 có hai ưu điểm sau: Thứ nhất, cách tiếp cận DCCA đo xu hướng chuyển động giá dầu tỷ giá 38 dịch vụ quốc gia, mức lạm phát quốc gia Hơn nữa, giá trị xuất quốc gia bị ảnh hưởng, xuất giao dịch rẻ hơn, nhập trở nên đắt đỏ Do đó, cán cân tốn đất nước bị ảnh hưởng Mơi trường tạo áp lực lạm phát mạnh ảnh hưởng đến giá trị nhập nhập Chính sách tiền tệ sử dụng tích cực để kiểm sốt áp lực lạm phát Chính phủ tăng chi tiêu cho biến động tỷ giá hối đoái Việc quản lý danh mục đầu tư loại tiền tệ dầu khác hưởng lợi từ việc đa dạng hóa trì tài sản tương quan tiêu cực danh mục đầu tư họ Với Việt Nam, kết góp phần đưa đến khuyến nghị sau nhà nước neo chế độ tỷ nhà sản xuất sử dụng dầu làm nguyên liệu Khi giá dầu tăng, ngắn hạn, nhà nước không cần thiết phải neo giá trị đô la so với Việt Nam Đồng tăng lên lượng đô la từ nguồn xuất dầu thơ tăng Trong thời gian sau đó, sản phẩm chế biến dầu mỏ tăng giá tăng giá dầu thô, với áp lực nhập dầu từ nước, nhà nước cần lượng tiền la nhiều để nhập xăng, cần điều chỉnh neo giá trị đô la so với Việt Nam Đồng cao để huy động lượng tiền dân chúng Đối với nhà sản xuất sử dụng dầu làm nguyên liệu, kết thực nghiệm Việt Nam cho thấy chu kỳ 20 ngày sau tương quan giá dầu tỷ giá đổi chiều Khi giá dầu tăng, từ sau 20 ngày trở đi, giá đồng đô la so với Việt Nam Đồng tăng lên, cần nhiều Việt Nam Đồng để đổi đơn vị la Do giá dầu tăng, doanh nghiệp nên tận dụng việc nắm giữ đồng đô la sau thời kỳ 20 ngày, chuẩn bị mua đô la trước 20 ngày 5.3 Những điểm hạn chế luận văn Thứ nhất, nghiên cứu luận văn dựa mẫu liệu giá dầu tỷ giá số quốc gia Đông Nam Á giai đoạn từ tháng 1/2009 đến tháng 08/2018 39 Tuy nhiên so với nghiên cứu trước giới mẫu liệu tương đối ngắn Thứ hai, mô ảnh hưởng DCCA mơ hình ưu điểm giải tốn dịch chuyển liệu khơng có tình dừng, nhiên cần cập nhật phương pháp theo thời gian để trả lời câu hỏi nghiên cứu tin cậy 5.4 Những gợi ý cho hướng nghiên cứu Đối với nghiên cứu tương lai, đề xuất nghiên cứu trước đây, dao động tỷ giá, đặc biệt trường hợp biến động cao đồng đô la nên đưa vào tính tốn để xác định sự dịch chuyển chiều giá dầu tỷ giá Cần cập nhật phương pháp theo thời gian phát triển bên cạnh DCCA để trả lời câu hỏi nghiên cứu tin cậy Thêm vào đó, nghiên cứu nên so sánh kết nghiên cứu nghiên cứu đồng tiền khác phân tích PHỤ LỤC A THỐNG KÊ MƠ TẢ DỮ LIỆU TỶ GIÁ Thống kê mô tả liệu tỷ giá Indonesia: EX OIL Mean 11273.50 73.37183 Median 11472.50 75.41000 Maximum 14697.50 113.3900 Minimum 8460.000 26.19000 Std Dev 1929.279 22.31090 2413 2413 Observations Thống kê mô tả liệu tỷ giá Malaysia: EX OIL Mean 3.543839 73.37183 Median 3.367500 75.41000 Maximum 4.497500 113.3900 Minimum 2.938500 26.19000 Std Dev 0.469391 22.31090 2413 2413 Observations Thống kê mô tả liệu tỷ giá Philippines: EX OIL Mean 45.79138 73.37183 Median 45.03000 75.41000 Maximum 53.66900 113.3900 Minimum 40.55000 26.19000 Std Dev Observations 3.102465 22.31090 2413 2413 Thống kê mô tả liệu tỷ giá Thái Lan: EX OIL Mean 32.64805 73.37183 Median 32.47500 75.41000 Maximum 36.66000 113.3900 Minimum 28.61500 26.19000 Std Dev 1.862180 22.31090 2413 2413 Observations Thống kê mô tả liệu tỷ giá Singapore: EX OIL Mean 1.330746 73.37183 Median 1.336200 75.41000 Maximum 1.558500 113.3900 Minimum 1.200600 26.19000 Std Dev 0.075415 22.31090 2413 2413 Observations Thống kê mô tả liệu tỷ giá Việt Nam: EX OIL Mean 20975.67 73.37183 Median 21100.00 75.41000 Maximum 23291.50 113.3900 Minimum 17469.00 26.19000 Std Dev 1517.998 22.31090 Observations 2413 2413 B KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH NHÂN QUẢ GRANGER GIỮA TỶ GIÁ VÀ GIÁ DẦU Kiểm định mô hình nhân Granger tỷ giá giá dầu Indonesia Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic OIL does not Granger Cause EX 2411 EX does not Granger Cause OIL Prob 19.5942 4.E-09 3.06477 0.0468 Kiểm định mơ hình nhân Granger tỷ giá giá dầu Malaysia Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic OIL does not Granger Cause EX 2411 EX does not Granger Cause OIL Prob 44.7322 8.E-20 1.29161 0.2750 Kiểm định mơ hình nhân Granger tỷ giá giá dầu Philippines Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: FNull Hypothesis: Obs Statistic Prob OIL does not Granger Cause EX 2411 3.79324 0.0227 0.09307 0.9111 EX does not Granger Cause OIL Kiểm định mơ hình nhân Granger tỷ giá giá dầu Thái Lan Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic OIL does not Granger Cause EX 2411 EX does not Granger Cause OIL Prob 2.02855 0.1318 1.80966 0.1639 Kiểm định mơ hình nhân Granger tỷ giá giá dầu Singapore Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic OIL does not Granger Cause EX 2411 EX does not Granger Cause OIL Prob 4.12921 0.0162 0.49380 0.6104 Kiểm định mơ hình nhân Granger tỷ giá giá dầu Việt Nam Với độ trễ 2: Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob OIL does not Granger Cause EX 2411 0.93554 0.3925 1.36417 0.2558 EX does not Granger Cause OIL Với độ trễ 4: Pairwise Granger Causality Tests Sample: 1/02/2009 8/01/2018 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob OIL does not Granger Cause EX 2409 1.09077 0.3594 1.02965 0.3904 EX does not Granger Cause OIL C HỆ SỐ TƯƠNG QUAN GIỮA TỶ GIÁ VÀ GIÁ DẦU Kết hệ số tương quan giá dầu tỷ giá Indonesia: Indonesia -0.05 18 33 48 63 78 93 108 123 138 153 168 183 198 -0.1 -0.15 -0.2 -0.25 -0.3 -0.35 -0.4 Kết hệ số tương quan giá dầu tỷ giá Malaysia: Malaysia -0.05 -0.1 -0.15 -0.2 -0.25 -0.3 -0.35 -0.4 -0.45 -0.5 18 33 48 63 78 93 108 123 138 153 168 183 198 Kết hệ số tương quan giá dầu tỷ giá Philippines: Philipine 18 33 48 63 78 93 108 123 138 153 168 183 198 -0.05 -0.1 -0.15 -0.2 -0.25 Kết hệ số tương quan giá dầu tỷ giá Thái Lan: Thailand 18 33 48 63 78 93 108 123 138 153 168 183 198 -0.05 -0.1 -0.15 -0.2 -0.25 -0.3 Kết hệ số tương quan giá dầu tỷ giá Singapore: Singapore -0.1 -0.2 -0.3 -0.4 -0.5 -0.6 18 33 48 63 78 93 108 123 138 153 168 183 198 Kết hệ số tương quan giá dầu tỷ giá Việt Nam: 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 -0.05 18 33 48 63 78 93 108 123 138 153 168 183 198 -0.1 D CODE TÍNH HỆ SỐ TƯƠNG QUAN GIỮA GIÁ DẦU VÀ TỶ GIÁ  Code tính F2DFA,x (s):  Code tính F2DCCA (s): TÀI LIỆU THAM KHẢO Akram and Q F., 2004 Oil prices and exchange rates: Norwegian evidence The econometrics Journal, 7(2), 476-504 Amano, R A., and Van Norden, S., 1998 Exchange rates and oil prices Review of International Economics, 6(4), 683-694 Backus, David K., and Mario J Crucini., 2000 Oil Prices and the Terms of Trade Journal of International Economics 50, 185–213 Beine, M., 2004 Conditional covariances and direct central bank interventions in the foreign exchange markets Journal of Banking & Finance, 28(6), 13851411 Benassy-Quere et al., 2007 Institutional Determinants of Foreign Direct Investment The World Economy, 30(5), 764-782 Blomberg, S B and E S Harris., 1995 The commodity-consumer price connection: fact or fable? Economic Policy Review 1(3) BP, 2018 BP statistical review of world energy (67rd edition) Buetzer et al, 2016 Global exchange rate configurations: Do oil shocks matter? IMF Economic Review, 64(3), 443-470 Coudert, Virginie, Valerie Mignon, and Alexis Penot 2007 Oil Price and the Dollar Energy Studies Review, 15(2), 1-18 10 Chen, S.-S and H.-C Chen., 2007 Oil prices and real exchange rates Energy Economics, 29(3), 390-404 11 Cifarelli, G and G Paladino., 2010 Oil price dynamics and speculation: A multivariate financial approach Energy Economics, 32(2), 363-372 12 Ghosh, S., 2011 Examining crude oil price–Exchange rate nexus for India during the period of extreme oil price volatility Applied Energy, 88(5), 18861889 13 Golub, S S., 1983 Oil prices and exchange rates The Economic Journal, 576593 14 Granger, C W., 1969 Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods Econometrica: Journal of the Econometric Society, 424-438 15 Hamilton, J D., 1983 Oil and the macroeconomy since World War II The Journal of Political Economy, 228-248 16 Hamilton, J D., 2003 What is an Oil Shock? Journal of Econometrics, 113, 363–398 17 Huang, Y and G Feng, 2007 The role of oil price shocks on China's real exchange rate China Economic Review, 18(4), 403-416 18 Huang, A Y & Tseng, Y-H, 2010 Is Crude Oil Price Affected by the U.S Dollar Exchange Rate? International Research Journal of Finance and Economics, 58, 109-120.Hussain et al, 2017 Oil price and exchange rate co-movements in Asian countries: Detrended cross-correlation approach Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 465, 338-346 19 Kilian, Lutz 2008 The Economic Effects of Energy Price Shocks Journal of Economic Literature, 46(4), 871–909 20 Kilian, Lutz and Cheolbeom Park, 2009 The impact of oil price shocks on the us stock market International Economic Review, 50(4), 1267–1287 21 Kilian and Vigfusson, 2012 Forecasting the Price of Oil Handbook of Economic Forecasting, Amsterdam: North-Holland 22 Krichene, N., 2006 World crude oil markets: monetary policy and the recent oil shock IMF Working paper WP/05/32 23 Kristoufek, L., 2014 Detrending moving-average cross-correlation coefficient: Measuring crosscorrelations between non-stationary series Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 406, 169-175 24 Kristoufek, L., 2014 Measuring correlations between non-stationary series with DCCA coefficient Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 402, 291-298 25 Krugman, P., 1983 Oil and the dollar Economic Interdependence and Flexible Exchange Rates, Cambridge: MIT Press 26 Lizardo, R A & Mollick, A V., 2010 Oil Price Fluctuations and U.S Dollar Exchange Rates Energy Economics, 32(2), 399-408 27 Marimoutou et al, 2009 Extreme value theory and value at risk: application to oil market Energy Economics, 31(4), 519-530 28 Narayan et al, 2008 Understanding the oil price-exchange rate nexus for the Fiji islands Energy Economics, 30(5), 2686-2696 29 Podobnik et al, 2008 Cross-correlations between volume change and price change Proceedings of the National Academy of Sciences, 106(52), 2207922084 30 Podobnik and Jiang, 2011 Statistical tests for power-law crosscorrelated processes Physical Review E, 84(6), 066118 31 Reboredo et al, 2014 Oil and US dollar exchange rate dependence: A detrended cross-correlation approach Energy Economics, 42, 132-139 32 Sadeghi, M and S Shavvalpour, 2006 Energy risk management and value at risk modeling Energy policy, 34(18), 3367-3373 33 Salmon, M H and C Schleicher, 2006 Pricing multivariate currency options with copulas In: Rank, J.(Ed.), Copulas: From Theory to Application in Finance Risk Books, London 34 Shahbaz et al, 2015 Analyzing time-frequency relationship between oil price and exchange rate in Pakistan through wavelets Journal of Applied Statistics,42(4), 690-704 35 Turhan et al, 2013 Oil prices and emerging market exchange rates Emerging Markets Finance and Trade, 49(sup1), 21-36 36 Turhan et al, 2014 A comparative analysis of the dynamic relationship between oil prices and exchange rates Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 32, 397-414 37 Van Wijnbergen, S., 1985 Trade reform, aggregate investment and capital flight Economics Letters, 19(4),369–372 38 Zhang et al, 2008 Spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices Journal of Policy Modeling, 30(6), 973-991 39 Zebende el al, 2013 DCCA cross-correlation coefficient differentiation: Theoretical and practical approaches Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 392(8), 1756-1761 ...BỘ GIÁO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  - NGUYỄN THỊ DIỆP TÚ KIỂM ĐỊNH SỰ DỊCH CHUYỂN CÙNG CHIỀU GIỮA GIÁ DẦU VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Chuyên... số 3: Quan hệ nhân hai chiều tỷ giá hối đoái giá dầu không tồn (IV) Tỷ giá hối đối giá dầu có chuyển động chiều? Giả thuyết số 4: Sự chuyển động chiều tỷ giá hối đối giá dầu khơng tồn 3.3 Cỡ mẫu... dầu tỷ giá Bên cạnh đó, số nghiên cứu tìm thấy đa dạng chiều hướng tác động giá dầu tỷ giá: chiều tác động từ giá dầu đến tỷ giá, chiều tác động từ tỷ giá đến giá dầu, quan hệ tác động hai chiều

Ngày đăng: 05/02/2019, 09:17

Nguồn tham khảo

Tài liệu tham khảo Loại Chi tiết
23. Kristoufek, L., 2014. Detrending moving-average cross-correlation coefficient: Measuring crosscorrelations between non-stationary series. Physica A:Statistical Mechanics and its Applications, 406, 169-175 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Measuring crosscorrelations between non-stationary series. Physica A
38. Zhang et al, 2008. Spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices. Journal of Policy Modeling, 30(6), 973-991 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Zhang et al, 2008. Spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices
15. Hamilton, J. D., 1983. Oil and the macroeconomy since World War II. The Journal of Political Economy, 228-248 Khác
16. Hamilton, J. D., 2003. What is an Oil Shock? Journal of Econometrics, 113, 363–398 Khác
17. Huang, Y. and G. Feng, 2007. The role of oil price shocks on China's real exchange rate. China Economic Review, 18(4), 403-416 Khác
19. Kilian, Lutz. 2008. The Economic Effects of Energy Price Shocks. Journal of Economic Literature, 46(4), 871–909 Khác
20. Kilian, Lutz and Cheolbeom Park, 2009. The impact of oil price shocks on the us stock market. International Economic Review, 50(4), 1267–1287 Khác
21. Kilian and Vigfusson, 2012. Forecasting the Price of Oil. Handbook of Economic Forecasting, 2. Amsterdam: North-Holland Khác
22. Krichene, N., 2006. World crude oil markets: monetary policy and the recent oil shock . IMF Working paper WP/05/32 Khác
24. Kristoufek, L., 2014. Measuring correlations between non-stationary series with DCCA coefficient. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 402, 291-298 Khác
25. Krugman, P., 1983. Oil and the dollar. Economic Interdependence and Flexible Exchange Rates, Cambridge: MIT Press Khác
26. Lizardo, R. A. & Mollick, A. V., 2010. Oil Price Fluctuations and U.S. Dollar Khác
27. Marimoutou et al, 2009. Extreme value theory and value at risk: application to oil market. Energy Economics, 31(4), 519-530 Khác
28. Narayan et al, 2008. Understanding the oil price-exchange rate nexus for the Fiji islands. Energy Economics, 30(5), 2686-2696 Khác
29. Podobnik et al, 2008. Cross-correlations between volume change and price change. Proceedings of the National Academy of Sciences, 106(52), 22079- 22084 Khác
30. Podobnik and Jiang, 2011. Statistical tests for power-law crosscorrelated processes. Physical Review E, 84(6), 066118 Khác
31. Reboredo et al, 2014. Oil and US dollar exchange rate dependence: A detrended cross-correlation approach. Energy Economics, 42, 132-139 Khác
32. Sadeghi, M. and S. Shavvalpour, 2006. Energy risk management and value at risk modeling. Energy policy, 34(18), 3367-3373 Khác
33. Salmon, M. H. and C. Schleicher, 2006. Pricing multivariate currency options with copulas. In: Rank, J.(Ed.), Copulas: From Theory to Application in Finance. Risk Books, London Khác
34. Shahbaz et al, 2015. Analyzing time-frequency relationship between oil price and exchange rate in Pakistan through wavelets. Journal of Applied Statistics,42(4), 690-704 Khác

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w