luận văn tốt nghiệp HVTC

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HẢI PHƯỢNG Chuyên ngành : Tài chính doanh nghiệp LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời. Với bất kỳ một doanh nghiệp nào, dù là sản xuất hay kinh doanh thuần túy, ở bất cứ hình thức nào thì vốn đều là tiền đề cần thiết cho việc hình thành và phát triển hoạt động kinh doanh của một doah nghiệp. Vốn kinh doanh giúp doanh nghiệp hình thành nên những tài sản cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu đề ra. Do vậy đòi hỏi doanh nghiệp phải tổ chức tốt nguồn vốn, quản lí sử dụng vốn sao cho có hiệu quả nhằm mục tiêu bảo toàn nguồn vốn và tối đa hóa lợi nhuận. Trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp, vốn lưu động được ví như huyết mạch của cơ thể đó bởi đặc điểm vận động tuần hoàn liên tục gắn với chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh của vốn lưu động giúp mọi hoạt động diễn ra trơn tru và thuận lợi. Do đó có thể thấy vốn lưu động là một bộ phận quan trọng không thể thiếu trong cơ cấu vốn kinh doanh. Tăng cường quản trị vốn lưu động là một trong những nhiệm vụ trọng tâm hàng đầu trong công tác quản lý tài chính liên quan tới sự sống còn của doanh nghiệp. Nhận thức được tầm quan trọng của việc tăng cường quản trị Vốn lưu động đối với doanh nghiệp nói chung và trong thời gian thực tập tìm hiểu hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng, em đã chọn đề tài : “Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng”

BỘ TÀI CHÍNHHỌC VIỆN TÀI CHÍNH - -

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP

HÀ NỘI – 2016

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu, kết quả nêu trong luận văn tốt nghiệp là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập.

Hà Nội, ngày, tháng, năm 2016

Tác giả luận văn

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ

3.1 Tốc độ tăng trưởng ngành trong lĩnh vực bán buôn bán lẻ và vận tải hành khách 111

Bảng

2.3 Khái quát tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận của Công ty 64

2.6 Nguồn hình thành vốn lưu động của Công ty năm 2015 73

2.9 Tình hình biến động vốn bằng tiền trong năm 2015 822.10 Hệ số khả năng thanh toán của Công ty năm 2015 84

2.12 Tình hình luân chuyển hàng tồn kho năm 2014-2015 90

2.14 Tình hình luân chuyển nợ phải thu năm 2014-2015 95

2.16 Hiệu suất và hiệu quả sử dụng VLĐ năm 2014-2015 973.1 Tốc độ tăng trưởng doanh thu của Công ty giai đoạn 2013-2015 111

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện hoạt động sản xuất, cung ứnghàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời Với bất kỳmột doanh nghiệp nào, dù là sản xuất hay kinh doanh thuần túy, ở bất cứ hình thứcnào thì vốn đều là tiền đề cần thiết cho việc hình thành và phát triển hoạt độngkinh doanh của một doah nghiệp Vốn kinh doanh giúp doanh nghiệp hình thànhnên những tài sản cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu

đề ra Do vậy đòi hỏi doanh nghiệp phải tổ chức tốt nguồn vốn, quản lí sử dụng vốnsao cho có hiệu quả nhằm mục tiêu bảo toàn nguồn vốn và tối đa hóa lợi nhuận

Trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp, vốn lưu động được ví như huyết mạchcủa cơ thể đó bởi đặc điểm vận động tuần hoàn liên tục gắn với chu kỳ hoạt độngsản xuất kinh doanh của vốn lưu động giúp mọi hoạt động diễn ra trơn tru và thuậnlợi Do đó có thể thấy vốn lưu động là một bộ phận quan trọng không thể thiếutrong cơ cấu vốn kinh doanh Tăng cường quản trị vốn lưu động là một trongnhững nhiệm vụ trọng tâm hàng đầu trong công tác quản lý tài chính liên quan tới

sự sống còn của doanh nghiệp

Nhận thức được tầm quan trọng của việc tăng cường quản trị Vốn lưu độngđối với doanh nghiệp nói chung và trong thời gian thực tập tìm hiểu hoạt động sảnxuất kinh doanh tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng, em đã

chọn đề tài : “Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động tại

Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng”

2 Đối tượng và mục đích nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu

+ Đối tượng nghiên cứu những vấn đề cơ bản về Vốn lưu động và các giảipháp nhằm tăng cường quản trị Vốn lưu động trong doanh nghiệp.

+ Đánh giá thực trạng VLĐ và quản trị VLĐ tại Công ty TNHH Thương mại

và Dịch vụ Hải Phượng giai đoạn 2013-2015

+ Đưa ra các giải pháp tăng cường quản trị VLĐ tại Công ty

- Mục đích nghiên cứu

Dựa vào lý luận chung về VLĐ và quản trị VLĐ của doanh nghiệp, trên cơ

sở phân tích thực trạng quản trị VLĐ của Công ty trong thời gian vừa qua, khẳngđịnh những mặt tích cực đã đạt được đồng thời tìm ra một số hạn chế cần khắcphục, từ đó đưa ra một số giải pháp tài chính nhằm nâng cao hiệu quả tổ chức, quản

lý và sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải

Phượng

3 Phạm vi và phương pháp nghiên cứu

- Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu tình hình Vốn lưu động và quản trị Vốn lưu độngtại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng trong giai đoại 2013-2015

và định hướng cho những năm tiếp theo

- Phương pháp nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu sử dụng các phương pháp phân tích,thống kê, so sánh, kết hợp giữa lý luận và thực tiễn thông qua các số liệu sổ sách và

cả các số liệu thị trường để xem xét từ khái quát đến chi tiết từng hoạt động vềVLĐ của Công ty, đồng thời giải quyết các vấn đề còn tồn tại trong hoạt động quảntrị VLĐ tại Công ty

4 Kết cấu luận văn

Ngoài phần mở đầu và phần kết luận, bố cục luận văn bao gồm 3 chương:

Chương 1: Lý luận chung về vốn lưu động và quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp.

Chương 2: Thực trạng tình hình quản trị vốn lưu động tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng.

Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng.

Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của thầy giáo – PGS.TS.Nguyễn Đăng Nam, các thầy cô trong Khoa Tài chính doanh nghiệp cùng toàn thểcác cán bộ công nhân viên, các anh chị phòng tài chính – kế toán của Công tyTNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng đã tạo điều kiện tốt nhất cho em hoànthành luận văn tốt nghiệp này

Do hạn chế về trình độ, điều kiện thời gian thực tập nên mặc dù đã rất cố gắngsong luận văn không tránh khỏi những khiếm khuyết Em rất mong nhận được ýkiến đóng góp thêm của thầy cô giáo, các bạn sinh viên và tập thể cán bộ công nhânviên tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hải Phượng để luận văn đượchoàn thiện hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

CHƯƠNG I

LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG

CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.1.1 Khái niệm vốn lưu động

Doanh nghiệp (DN) là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất,cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời.Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) của DN cũng là quá trình kết hợpcác yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu… và sức lao động đểtạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thị hàng hóa đó để thu lời

Để tiến hành hoạt động SXKD, các DN đều phải có các yếu tố cơ bản là tưliệu lao động, đối tượng lao động và sức lao động Trong điều kiện nền kinh tế thịtrường, đảm bảo cho quá trình SXKD diễn ra liên tục, tương ứng với một quy môkinh doanh nhất định DN phải có lượng tài sản lưu động (TSLĐ) nhất định

Căn cứ vào phạm vi sử dụng TSLĐ của DN thường được chia thành 2 bộphận: TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông:

- TSLĐ sản xuất bao gồm các loại như nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên

liệu, phụ tùng thay thế đang trong quá trình dự trữ sản xuất và một số bộ phận lànhững sản phẩm đang trong quá trình sản xuất như: sản phẩm dở dang, bán thànhphẩm, …

- TSLĐ lưu thông là những TSLĐ nằm trong quá trình lưu thông như: thành phẩm

trong kho chờ tiêu thụ, vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán

Trong quá trình kinh doanh, TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông luôn khôngngừng vận động, chuyển hóa, thay đổi thế chỗ cho nhau nhằm đảm bảo quá trìnhsản xuất được tiến hành liên tục và thuận lợi Để hình thành nên các TSLĐ, DNphải ứng ra một số vốn tiền tệ nhất định để mua sắm các tài sản đó Số vốn nàyđược gọi là vốn lưu động (VLĐ) của DN.

Như vậy: Vốn lưu động là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra

để đầu tư hình thành nên các TSLĐ thường xuyên cần thiết cho hoạt động SXKD của DN.

VLĐ cũng không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu trình kinh doanh:

dự trữ, sản xuất và lưu thông Quá trình này diễn ra thường xuyên, liên tục được lặp

đi lặp lại theo chu kỳ và được gọi là quá trình tuần hoàn, chu chuyển của VLĐ

- Đối với DN sản xuất: sơ đồ chu chuyển VLĐ

+ Giai đoạn 3 (H’ – T’): giai đoạn lưu thông VLĐ được chuyển từ hình tháithành phẩm, hàng hóa dự trữ chuyển về hình thái tiền tệ ban đầu với T’>T

- Đối với DN thương mại, sự vận động của VLĐ nhanh hơn, từ hình thái vốn bằngtiền chuyển sang hình thái hàng hóa và cuối cùng chuyển về hình thái tiền (T – H– T’)

- Đối với các tổ chức tín dụng trung gian: T- T’

1.1.1.2 Đặc điểm của vốn lưu động

Trong quá trình tham gia vào hoạt động SXKD, đặc điểm của VLĐ bị chi phốibởi các đặc điểm của TSLĐ:

- VLĐ là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động Do các TSLĐ có thời hạn sử dụngngắn nên VLĐ luân chuyển cũng nhanh, VLĐ chuyển toàn bộ giá trị ngay trongmột lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh

- VLĐ chỉ tham gia vào một chu kỳ SXKD và luôn thay đổi hình thái biểu hiện: từhình thái vốn tiền tệ ban đầu trở thành vật tư, hàng hóa dự trữ sản xuất, tiếp đến trởthành sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm và cuối cùng trở về hình tháivốn bằng tiền

- VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh: kết thúc mỗi chu

kỳ kinh doanh, giá trị của VLĐ được chuyển dịch toàn bộ, một lần vào giá trị sảnphẩm hàng hóa, dịch vụ sản xuất ra và được bù đắp lại khi doanh nghiệp thu đượctiền bán sản phẩm hàng hóa, dịch vụ Quá trình này diễn ra thường xuyên, liên tục

và được lặp lại sau mỗi chu kỳ kinh doanh tạo thành vòng tuần hoàn, chu chuyểncủa VLĐ

Qua đây có thể thấy, VLĐ là một trong những điều kiện tiên quyết của quátrình tái sản xuất, và thông qua quá trình tuần hoàn và chu chuyển của VLĐ giúpcho người quản lý DN kiểm tra và đánh giá một cách toàn diện các khâu của quátrình tái sản xuất, từ khâu mua sắm dự trữ vật tư tới khâu sản xuất và tiêu thụ sảnphẩm

1.1.2 Phân loại vốn lưu động

Để quản lý, sử dụng hiệu quả VLĐ cần phải tiến hành phân loại VLĐ theo nhữngtiêu thức nhất định phù hợp với từng mục tiêu của nhà quản lý Thông thường cónhững cách phân loại chủ yếu sau:

* Dựa vào hình thái biểu hiện, VLĐ được chia làm 2 loại

Vốn vật tư hàng hóa: là các khoản VLĐ có hình thái vật chất biểu hiện bằnghiện vật cụ thể như nguyên, nhiên, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,thành phẩm đối với DN sản xuất và hàng hóa dự trữ phục vụ cho việc bán ra đốivới DN thương mại

Vốn bằng tiền và các khoản phải thu: bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngânhàng, các khoản phải thu…

Cách phân loại này giúp cho doanh nghiệp đánh giá được mức độ dự trữ tồnkho, khả năng thanh toán, tính thanh khoản của các tài sản đầu tư trong doanhnghiệp Mặt khác, thông qua cách phân loại này có thể giúp các nhà quản trị tìmcác biện pháp phát huy chức năng các thành phần vốn và biết được kết cấu VLĐtheo hình thái biểu hiện để định hướng điều chỉnh sao cho hợp lý và hiệu quả

* Dựa theo vai trò của VLĐ, VLĐ được chia thành 3 loại:

- VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất bao gồm: vốn nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thaythế, công cụ dụng cụ nhỏ dự trữ sản xuất

- VLĐ trong khâu sản xuất : gồm vốn bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, các khoảnchi phí trả trước

- VLĐ trong khâu lưu thông bao gồm: vốn thành phẩm, vốn trong thanh toán, vốnđầu tư tài chính ngắn hạn, vốn bằng tiền

Cách phân loại này giúp các nhà quản lý DN thấy được vai trò của từng thànhphần vốn trong quá trình SXKD, từ đó đề ra các biện pháp tổ chức quản lý nhằmlựa chọn một kết cấu VLĐ tối ưu, tăng tốc độ luân chuyển VLĐ Hơn nữa, nó còngiúp các nhà quản lý đánh giá được mức độ đầu tư VLĐ vào các giai đoạn của quátrình sản xuất hợp lý hay không để có định hướng điều chỉnh kịp thời, đảm bảo sựcân đối về năng lực sản xuất giữa các giai đoạn trong quá trình SXKD của DN

1.1.3 Nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp

Hoạt động SXKD của DN được diễn ra thường xuyên và tiên tục Trong quátrình đó luôn đòi hỏi DN phải có một lượng VLĐ để hình thành TSLĐ cần thiết Đểđáp ứng nhu cầu này thì DN cần xem xét và đưa ra các quyết định huy động vốnlưu động từ các nguồn khác nhau Căn cứ vào thời gian huy động và sử dụng vốnthì có thể chia nguồn vốn lưu động thành hai loại:

- Nguồn VLĐ tạm thời : là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn ( dưới một năm)

DN có thể sử dụng để đáp ứng các yêu cầu có tính chất tạm thời phát sinh tronghoạt động kinh doanh của DN Nguồn vốn tạm thời thường bao gồm: vay ngắn hạnngân hàng và các tổ chức tín dụng, các nợ ngắn hạn khác

Nguồn VLĐ tạm thời được xác định như sau:

NVLĐTT = TSLĐ – Nguồn VLĐ thường xuyên

- Nguồn VLĐ thường xuyên: là nguồn vốn ổn định, có tính chất dài hạn để hình

thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyên cần thiết trong hoạt động kinh doanh của

DN Nguồn vốn này có thể huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành trái phiếudài hạn hoặc có thể vay dài hạn từ các ngân hàng hay các tổ chức tài chính tín dụng

Nguồn VLĐ thường xuyên của doanh nghiệp tại một thời điểm có thể xác địnhtheo công thức sau:

Nguồn VLĐ thường xuyên = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

1.2 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.1.1 Khái niệm quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp.

Hoạt động quản lý vốn lưu động chiếm khá nhiều thời gian của các nhà quản

lý tài chính/ chủ doanh nghiệp vì đây là nguồn vốn có liên quan đến việc duy trìhoạt động hàng ngày của doanh nghiệp Việc quản trị tốt vốn lưu động phần nào thểhiện sự kinh doanh hiệu quả của doanh nghiệp, ngoài ra có thể nhận thấy vốn lưuđộng thay đổi theo nhịp độ sản xuất của từng chu kỳ kinh doanh, chính vì vậy vốnlưu động được coi là một chỉ bảo về khả năng thanh toán trong tương lai, hơn thếnữa cũng là cầu nối cân bằng tài chính trong ngắn hạn và dài hạn của DN Do đóquản trị hiệu quả vốn lưu động đóng một vai trò quan trọng trong chiến lược pháttriển lâu dài của DN

Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp được định nghĩa là việc hoạch định,

tổ chức thực hiện, kiểm soát và điều chỉnh quá trình tạo lập và sử dụng vốn lưuđộng phục vụ cho các hoạt động của doanh nghiệp, góp phần vào việc hoàn thành

các mục tiêu chung của doanh nghiệp Cụ thể nhà quản trị lựa chọn, đua ra quyếtđịnh, tổ chức thực hiện quyết định nhằm dự toán trước nhu cầu vốn lưu động, tối

ưu hóa việc sử dụng tiền mặt, quản lý hiệu quả hàng tồn kho, nợ phải thu, giúp DNchủ động trong việc huy động vốn, sử dụng vốn hợp lý, tiết kiệm chi phí, thúc đẩytiêu thụ, thanh toán kịp thời nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho DN

1.2.1.2 Mục tiêu quản trị vốn lưu động

Một trong những vai trò quan trọng nhất của quản trị vốn lưu động là giúp chovốn lưu động của doanh nghiệp được sử dụng tiết kiệm, hiệu quả nhất, góp phầnnâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN Vì vậy, để quản trị hiệuquả vốn lưu động, các nhà quản trị đề ra các mục tiêu chính sau đây:

- Huy động vốn đầy đủ, chủ động đáp ứng kịp thời nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp

- Đảm bảo tổ chức sử dụng VLĐ tiết kiệm, có hiệu quả nhằm tiế kiệm chi phí, phòngngừa rủi ro, tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu doanh nghiệp

- Đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra bình thường, liên tục và ổn định

Nói ngắn gọn mục tiêu quản trị vốn lưu động là giải quyết hài hòa mối quan

hệ giữa sinh lời và rủi ro, để có thể tối đa hóa sinh lời và tối thiểu hóa rủi ro chodoanh nghiệp

1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động và tổ chức nguồn vốn lưu động

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, để hoạt động của doanh nghiệp diễn raliên tục và hiệu quả luôn cần có một lượng vốn lưu động cần thiết để đáp ứng cácnhu cầu mua sắm vật tư dự trữ, bù đắp chênh lệch các khoản phải thu, phải trả giữa

DN và khách hàng Đó chính là nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết củadoanh nghiệp.

Như vậy: Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết là số vốn lưu động tối thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường liên tục.

Nhu cầu vốn lưu động được xác định theo công thức:

Nhu cầu vốn lưu

động

=

=

Vốn hàngtồn kho

++

Nợ phảithu

-

-Nợ phải trả nhàcung cấp

Trong đó nhu cầu vốn tồn kho là số vốn tối thiểu cần thiết dùng để dự trữnguyên nhiên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm của doanhnhiệp

Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp là một đại lượng không cố định vàchịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố Trong đó cần chú ý một số yếu tố chủ yếu sau:

- Quy mô kinh doanh của doanh nghiệp, đặc điểm, tính chất của ngành nghề kinhdoanh ( như chu kỳ sản xuất, tính chất thời vụ)

- Những yếu tố về mua sắm vật tư và tiêu thụ sản phẩm (sự biến động của giá cả vật

tư, hàng hóa trên thị trường)

- Trình độ tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp, trình độ kỹ thuật– công nghệ sản xuất

- Chính sách của doanh nghiệp trong tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa dịch vụ

Xác định đúng đắn các nhân tố ảnh hưởng trên sẽ giúp doanh nghiệp xác địnhđúng nhu cầu vốn lưu động, có ý nghĩa quan trọng tác động tới công tác quản trịvốn lưu động bởi:

- Tránh được tình trạng ứ đọng vốn, sử dụng vốn tiết kiệm và hợp lý, nâng cao hiệuquả sử dụng VLĐ.

- Đáp ứng yêu cầu SXKD của DN được tiến hành bình thường và liên tục

- Không gây nên sự căng thẳng giả tạo về nhu cầu vốn kinh doanh của DN

- Là căn cứ quan trọng cho việc xác định các nguồn tài trợ nhu cầu VLĐ của DN

Nếu DN xác định nhu cầu VLĐ quá cao dẫn đến tình trạng thừa vốn gây ứđọng vật tư, hàng hóa, sử dụng vốn lãng phí, kém hiệu quả, vốn luân chuyển chậmlàm phát sinh nhiều chi phí gây nên giảm lợi nhuận của DN

Ngược lại, nếu DN xác định nhu cầu VLĐ quá thấp thì sẽ gây khó khăn chohoạt động SXKD của DN DN sẽ thiếu vốn sẽ không đảm bảo sản xuất liên tục, gâynên những thiệt hại do ngừng sản xuất, không có khả năng thanh toán và thực hiệnhợp đồng đã kí kết với khách hàng

Chính vì vậy trong quản trị VLĐ, các doanh nghiệp cần chú trọng xác địnhđúng đắn nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết phù hợp với quy mô và điều kiệnkinh doanh cụ thể của doanh nghiệp, giúp hoạt động SXKD của DN được tiến hànhthường xuyên liên tục, tiết kiệm và nâng cao hiệu quả kinh tế

* Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

a) Phương pháp trực tiếp

Phương pháp này căn cứ vào những yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượngVLĐ ứng ra để xác định VLĐ thường xuyên cần thiết Trình tự tiến hành củaphương pháp này như sau:

- Xác định nhu cầu vốn hàng tồn kho:

Bao gồm vốn hàng tồn kho trong các khâu dự trữ sản xuất, khâu sản xuất vàkhâu lưu thông.

+ Nhu cầu vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất:

Bao gồm nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu,phụ tùng thay thế…

Công thức tổng quát:

Trong đó: VHTK: Nhu cầu vốn hàng tồn kho

Mij: Chi phí sử dụng bình quân một ngày của hàng tồn kho i

Nij: Số ngày dự trữ của hàng tồn kho i n: Số loại hàng tồn kho cần dự trữ m: Số khâu (giai đoạn) cần dự trữ hàng tồn khoĐối với từng loại vật tư hàng hóa tồn kho cần căn cứ vào tình hình sử dụngthực tế và thời gian cần thiết dự trữ để xác định chi phí sử dụng bình quân mộtngày và số ngày dự trữ hợp lý

Đối với các loại nguyên vật liệu chính có thể xác định theo công thức:

Vnvlc = Mnvlc Nnvlc

Trong đó: Vnvlc: Nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu chính

Mnvlc: Chi phí nguyên vật liệu chính bình quân 1 ngàyNnvlc: Số ngày dự trữ nguyên vật liệu chính

+ Nhu cầu vốn lưu động dự trữ trong khâu sản xuất

Bao gồm nhu cầu vốn để hình thành các sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,các khoản chi trả trước.

Nhu cầu vốn sản phẩm dở dang, bán thành phẩm được xác định theo côngthức sau:

Vsx = Pn CKsx Hsd

Trong đó: Vsx: Nhu cầu VLĐ sản xuất

Pn: Chi phí sản xuất sản phẩm bình quân một ngày CKsx: Độ dài chu kỳ sản xuất (ngày)

Hsd: Hệ số sản phẩm dở dang, bán thành phẩm (%)Chi phí trả trước là những chi phí đã phát sinh nhưng chưa phân bổ hết vào giáthành sản phẩm sản xuất trong kỳ mà còn phân bổ cho các kỳ tiếp theo Công thứctính nhu cầu chi phí trả trước như sau:

Vtt = Pđk + Pps – Ppb

Trong đó: Vtt: Nhu cầu chi phí trả trước

Pđk: Số dư chi phí trả trước đầu kỳPps: Chi phí trả trước phát sinh trong kỳPpb: Chi phí trả trước phân bổ trong kỳ

+ Nhu cầu vốn lưu động dự trưc trong khâu lưu thông

Bao gồm vốn dự trữ thành phẩm, vốn phải thu, phải trả

Nhu cầu vốn thành phẩm: Đối với vốn dự trữ thành phẩm được xác định theocông thức:

Vtp = Zsx Ntp

Trong đó: Vtp: Nhu cầu vốn thành phẩm

Zsx: Giá thành sản xuất sản phẩm bq 1 ngày kỳ kế hoạchNtp: Số ngày dự trữ thành phẩm

- Xác định nhu cầu vốn nợ phải thu: Nợ phải thu là khoản vốn bị khách hàng chiếmdụng hoặc do doanh nghiệp chủ động bán chịu hàng hóa cho khách hàng Côngthức tính khoản phải thu như sau:

Vpt = Dtn Npt

Trong đó: Vpt: Vốn nợ phải thu

Dtn: Doanh thu bán hàng bình quân 1 ngàyNpt: Kỳ thu tiền trung bình (ngày)

- Xác định nhu cầu vốn nợ phải trả nhà cung cấp: Doanh nghiệp có thể xác địnhkhoản nợ phải trả theo công thức:

Vpt = Dmc Nmc

Trong đó: Vpt: Nợ phải trả kỳ kế hoạch

Dmc: Doanh thu mua chịu bình quân 1 ngày kỳ kế hoạch

Nmc: Kỳ trả tiền trung bình cho nhà cung cấp (ngày)

 Trên cơ sở tính toán nhu cầu vốn dự trữ HTK, nhu cầu vốn phải thu và khoản phảitrả, có thể xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết năm kế hoạch của DNtheo công thức:

Nhu cầu vốn

Mức dự trữhàng tồnkho

+

Khoản phảithu từkhách hàng

-Khoản phảitrả nhà cungcấp

Phương pháp này tính ra nhu cầu vốn lưu động tương đối sát với nhu cầu vốnthực tế của doanh nghiệp do phản ánh rõ nhu cầu vốn lưu động cho từng loại vật tưhoàng hóa và trong từng khâu kinh doanh Tuy nhiên phương pháp còn bộc lộnhững hạn chế như tính toán phức tạp, mất nhiều thời gian trong xác định nhu cầuvốn lưu động của doanh nghiệp

b) Phương pháp gián tiếp

Phương pháp này dựa vào phân tích tình hình thực tế sử dụng VLĐ của DNnăm báo cáo, sự thay đổi về quy mô kinh doanh và tốc độ luân chuyển VLĐ năm

kế hoạch, hoặc biến động nhu cầu VLĐ theo doanh thu năm báo cáo để xác địnhnhu cầu VLĐ năm kế hoạch Có thể chia làm 2 phương pháp nhỏ

- Phương pháp điều chỉnh tỷ lệ phần trăm nhu cầu VLĐ so với năm báo cáoCông thức:

Trong đó: VKH: Vốn lưu động năm kế hoạch

MKH: Mức luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch

MBC: Mức luân chuyển vốn lưu động năm báo cáot%: Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch

Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển (%) phản ánh việc tăng tốc độ luân chuyển vốnlưu động của năm kế hoạch so với năm báo cáo và được xác định theo công thức:

Trong đó: t%: Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển

Kkh: Kỳ luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch

Kbc: Kỳ luân chuyển vốn lưu động năm báo cáo

- Phương pháp dựa vào tổng mức luân chuyển vốn và tốc độ luân chuyển vốnnăm kế hoạch

Công thức :

Trong đó: Mkh: Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch

Lkh: Số vòng quay vốn lưu động năm kế hoạch

- Phương pháp dựa vào tỷ lệ phần trăm trên doanh thu:

Nội dung phương pháp này dựa vào sự biến động theo tỷ lệ trên doanh thu củacác yếu tố cấu thành vốn lưu động của doanh nghiệp năm báo cáo để xác định nhucầu vốn lưu động theo doanh thu năm kế hoạch

1.2.2.2 Tổ chức phân bổ VLĐ

Để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh, bất kì doanh nghiệp nào cũngcần có vốn, mỗi doanh nghiệp khác nhau lại có cơ cấu vốn khác nhau Bên cạnh đóviệc phân bổ vốn ấy như thế nào cho hợp lý có tính chất quyết định đến hiệu quả sửdụng vốn nói chung và hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng Nhiều nhà quả trị

doanh nghiệp cho rằng, hiền nay việc huy động vốn không khó bằng quản lý và sửdụng vốn như thế nào cho hiệu quả và đem lại lợi nhuận.

Phân bổ VLĐ là quan hệ tỷ lệ giữa các thành phần vốn lưu động chiếm trongtổng số vốn lưu động của doanh nghiệp VLĐ là một bộ phận của vốn sản xuất kinhdoanh, vấn đề tổ chức quản lý, sử dụng vốn lưu động có hiệu quả sẽ quyết định đến

sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp, nhất là trong điều kiện nền kinh tếthị trường như hiện nay Doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả đồngnghĩa với việc doanh nghiệp tổ chức được tốt quá trình mua sắm dự trữ vật tư, sảnxuất và tiêu thụ sản phẩm, phân bổ hợp lý vốn trên các giai đoạn luân chuyển đểvốn luân chuyển từ loại này thành loại khác, từ hình thái này sang hình thái khác,rút ngắn vòng quay của vốn

Căn cứ vào thời gian huy động và sử dụng vốn thì nguồn vốn lưu động đượcchia thành hai loại là vốn lưu động thường xuyên và vốn lưu động tạm thời Về cơbản, nguồn vốn lưu động thường xuyên đảm bảo cho tài sản lưu động thườngxuyên và tạo ra mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh, còn nguồn vốnlưu động tạm thời sẽ bảo đảm cho tài sản lưu động tạm thời, song không nhất thiếtphải như vậy, doanh nghiệp có thể sử dụng linh hoạt các mô hình tài trợ vốn sau:

Ưu điểm: Giúp doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh toán, mức độ antoàn cao hơn Giảm bớt được chi phí trong sử dụng vốn.

Hạn chế: Chưa tạo ra sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn, thường vốnnào nguồn vốn ấy, tính chắc chắn được đảm bảo hơn song kém linh hoạt

- Mô hình tài trợ thứ hai:

Hình 1.2: Mô hình tài trợ thứ hai

TSLĐ tạm thời

TSLĐ th ườ ng

xuyên

TSCĐ

Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên

Ưu điểm: Khả năng thanh toán và độ an toàn ở mức cao

Hạn chế: Chi phí sử dụng vốn nhiều hơn

Ưu điểm: Việc sử dụng vốn linh hoạt, chi phí sử dụng vốn thấp hơn vì sử dụngnhiều hơn nguồn vốn tín dụng ngắn hạn

Hạn chế: Khả năng gặp rủi ro cao

1.2.2.3 Quản trị vốn bằng tiền.

Tiền mặt tại quỹ, tiền đang chuyển và tiền gửi ngân hàng, các khoản đầu tưchứng khoán ngắn hạn là một bộ phận quan trọng cấu thành vốn bằng tiền củadoanh nghiệp Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất và quyết định khảnăng thanh toán nhanh của doanh nghiệp Tuy nhiên đặc điểm của vốn bằng tiền làbản thân nó không tự sinh lời nó chỉ sinh lời khi được đầu tư sử dụng vào một mụcđích nhất định Mặt khác trong quá trình sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệpluôn có nhu cầu dự trữ vốn tiền mặt ở một quy mô nhất định Nhu cầu dự trữ vốntiền mặt trong các doanh nghiệp thông thường là để đáp ứng yêu cầu giao dịchhàng ngày như mua sắm hàng hoá, vật liệu, thanh toán các khoản chi phí cần thiết.Ngoài ra còn xuất phát từ nhu cầu dự phòng để ứng phó với những nhu cầu vốn bấtthường chưa dự đoán được và động lực trong việc dự trữ tiền mặt để sẵn sàng sửdụng khi xuất hiện các cơ hội kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao Việc duy trì mộtmức dự trữ vốn tiền mặt đủ lớn còn tạo điều kiện cho doanh nghiệp có cơ hội thuđược chiết khấu trên hàng mua trả đúng kỳ hạn, làm tăng hệ số khả năng thanh toánnhanh của doanh nghiệp

Do đó, yêu cầu của quản trị vốn bằng tiền là vừa phải đảm bảo sự an toàntuyệt đối, đem lại khả năng sinh lời cao nhưng đồng thời cũng phải đáp ứng kịpthời các nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của doanh nghiệp

Quản trị vốn bằng tiền trong doanh nghiệp bao gồm các nội dung chính sau:

+ Xác định đúng đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu để đáp ứng các nhu cầu chi tiêu bằng tiền mặt của doanh nghiệp trong kỳ.

Mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý cần được xác định sao cho doanh nghiệp cóthể tránh được các rủi ro do không có khả năng thanh toán ngay, phải gia hạn thanh

toán nên bị phạt hoặc phải trả lãi cao hơn, không làm mất khả năng mua chịu củanhà cung cấp, tận dụng các cơ hội kinh doanh có lợi nhuận cao cho doanh nghiệp

Có nhiều phương pháp xác định mức dự trữ tiền măt hợp lý của doanh nghiệp.Phương pháp đơn giản thường dùng để xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý là lấy

lý Người ta cũng có thế sử dụng phương pháp tổng chi phí tối thiểu trong quản trịvốn tồn kho dự trữ để xác định mức dự trữ vốn tiền mặt hợp lý của doanh nghiệp.Giả sử doanh nghiệp có một lượng tiền mặt và phải sử dụng nó để đáp ứng cáckhoản chi tiêu tiền mặt một cách đều đặn Khi lượng tiền mặt đã hết, doanh nghiệp

có thể bán các chứng khoán ngắn hạn (có tính thanh khoản cao) để có được lượngtiền mặt như lúc đầu Có hai loại chi phí cần được xem xét khi bán chứng khoán:một là chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt, đó chính là mức lợi tức chứng khoándoanh nghiệp bị mất đi; hai là chi phí cho việc bán chứng khoán mỗi lần, đóng vaitrò như là chi phí mỗi lần thực hiện hợp đồng Trong điều kiện đó mức dự trữ vốntiền mặt tối đa của doanh nghiệp chính bằng số lượng chứng khoán cần bán mỗi lần

để có đủ lượng vốn tiền mặt mong muốn bù đắp được nhu cầu chi tiêu tiền mặt.Công thức tính như sau:

Mức vốn tiền mặt dự trữ trung bình là

Trong đó: Qmax: Số lượng tiền mặt dự trữ tối đa

Qn: Lượng tiền mặt chi dùng trong năm

C1: Chi phí lưu giữ đơn vị tiền mặt

C2: Chi phí một lần bán chứng khoán

+ Quản lý chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt :

Hoạt động thu chi vốn tiền mặt của doanh nghiệp diễn ra hàng ngày, hàng giờ,hơn nữa vốn tiền mặt là một loại tài sản đặc biệt có khả năng thanh toán cao, dễdàng chuyển hoá sang các hình thức tài sản khác, vì vậy doanh nghiệp phải có biệnpháp quản lý, sử dụng vốn tiền mặt một cách chặt chẽ để tránh bị mất mát, lợidụng Các biện pháp quản lý cụ thể là:

- Mọi khoản thu chi vốn tiền mặt của doanh nghiệp đều phải thực hiện thông quaquỹ, không được thu chi ngoài quỹ, tự thu tự chi

- Phải có sự phân định trách nhiệm rõ ràng trong quản lý vốn tiền mặt, nhất là giữathủ quỹ và kế toán quỹ; phải có các biện pháp quản lý bảo đảm an toàn kho quỹ

- Doanh nghiệp phải xây dựng các quy chế thu chi bằng tiền mặt để áp dụng chotừng trường hợp thu chi Thông thường các khoản thu chi không lớn thì có thể sửdụng tiền mặt, còn các khoản thu chi lớn cần sử dụng hình thức thanh toán khôngdùng tiền mặt

- Quản lý chặt chẽ các khoản tạm ứng tiền mặt, cần xác định rõ đối tượng tạm ứng,mức tạm ứng và thời hạn thanh toán tạm ứng để thu hồi kịp thời

+ Chủ động lập và thực hiện kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm

Có biện pháp phù hợp đảm bảo cân đối thu chi tiền mặt và sử dụng có hiệuquả nguồn tiền mặt tạm thời nhàn rỗi (đầu tư tài chính ngắn hạn) Thực hiện dự báo

và quản lý có hiệu quả các dòng tiền nhập, xuất ngân quỹ trong từng thời kỳ để chủđộng đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ của doanh nghiệp khi đáo hạn

1.2.2.4 Quản trị nợ phải thu

Khái niệm và tầm quan trọng của quản trị nợ phải thu

Khoản phải thu là số tiền khách hàng nợ doanh nghiệp do mua chịu hàng hóa

và dịch vụ Tromg kinh doanh hầu hết các doanh nghiệp đều có các khoản nợ phải

thu nhưng với quy mô, mức độ khác nhau Quy mô các khoản phải thu thường chịuảnh hưởng bởi các nhân tố:

- Khối lượng sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ bán chịu cho khách hàng

- Sự thay đổi theo thời vụ của doanh thu: đối với các doanh nghiệp sản xuất có tínhchất thời vụ, trong những thời kỳ sản phẩm của doanh nghiệp có nhu cầu tiêu thụlớn, cần khuyến khích tiêu thụ để thu hồi vốn

- Thời hạn bán chịu và chính sách tín dụng của mỗi doanh nghiệp: đối với các doanhnghiệp có quy mô lớn, có tiềm lực tài chính mạnh, sản phẩm có đặc điểm sử dụnglâu bền thì kỳ thu tiền bình quân thường dài hơn các doanh nghiệp ít vốn, sản phẩm

dễ hao hụt, mất phẩm chất, khó bảo quản

Quản trị khoản phải thu là một nội dung quan trọng trong quản trị VLĐ nóiriêng và quản trị tài chính của doanh nghiệp nói chung bởi khoản phải thu là một

bộ phận quan trọng thuộc tài sản của DN đang bị các đơn vị và cá nhân khác chiếmdụng Nếu các khoản phải thu quá lớn, tức số vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng cao,hoặc không kiểm soát nổi sẽ ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất kinh doanh củadoanh nghiệp Ngoài ra, Quản trị khoản phải thu cũng liên quan đến sự đánh đổigiữa lợi nhuận và rủi ro trong bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nếu không bán chịu hànghóa, dịch vụ doanh nghiệp sẽ mất đi cơ hội tiêu thụ sản phẩm, do đó cũng mất đi cơhội thu lợi nhuận Song nếu bán chịu hay bán chịu quá mức sẽ dẫn tới làm tăng chiphí quản trị khoản phải thu, làm tăng nguy cơ nợ phải thu kho đòi hoặc rủi rokhông thu hồi được nợ

Vì vậy, yêu cầu đặt ra là cần duy trì các khoản phải thu ở mức độ thích hợp,vừa phát huy được tác động tích cực của chính sách bán chịu, vừa ngăn ngừa, hạnchế được tình trạng nợ phải thu tồn đọng, khó đòi

Nội dung các biện pháp quản trị nợ phải thu.

+ Xác định chính sách bán chịu hợp lý đối với từng khách hàng:

Nội dung chính sách bán chịu trước hết là xác định đúng đắn các tiêu chuẩnbán chịu để doanh nghiệp có thể chấp nhận bán chịu Tiêu chuẩn bán chịu là tiêuchuẩn tối thiểu về mặt uy tín tín dụng của khách hàng đê được doanh nghiệp chấpnhận bán chịu hàng hóa và dịch vụ Tiêu chuẩn bán chịu là một bộ phận cấu thànhchính sách bán chịu của doanh nghiệp và mỗi doanh nghiệp đều thiết lập tiêu chuẩnbán chịu của mình chính thức hoặc không chính thức

Tiêu chuẩn bán chịu nói riêng và chính sách bán chịu nói chung có ảnh hưởngđáng kể đến doanh thu của doanh nghiệp Nếu đối thủ cạnh tranh mở rộng chínhsách bán chịu, trong khi chúng ta không phản ứng lại điều này, thì nổ lực tiếp thị sẽ

bị ảnh hưởng nghiêm trọng, bởi vì bán chịu là yếu tố ảnh hưởng rất lớn và có tácdụng kích thích nhu cầu Về mặt lý thuyết, doanh nghiệp nên hạ thấp tiêu chuẩnbán chịu đến mức có thể chấp nhận được, sao cho lợi nhuận tạo ra do gia tăngdoanh thu, như là kết quả của chính sách bán chịu, vượt quá mức chi phí phát sinh

do bán chịu Ở đây có sự đánh đổi giữa lợi nhuận tăng thêm và chi phí liên quanđến khoản phải thu tăng thêm, do hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu

Ngoài tiêu chuẩn bán chịu doanh nghiệp cũng cần xác định đúng đắn các điềukhoản bán chịu hàng hóa, dịch vụ Điều khoản bán chịu là điều khoản xác định độdài thời gian hay thời hạn bán chịu và tỷ lệ chiết khấu áp dụng nếu khách hàng trảsớm hơn thời gian bán chịu cho phép Ví dụ điều khoản bán chịu “2/10 net 30” cónghĩa là khách hàng được hưởng 2% chiết khấu nếu thanh toán trong thời hạn 10ngày kể từ ngày hóa đơn được phát hành và nếu khách hàng không lấy chiết khấuthì khách hàng được trả chậm trong thời gian 30 ngày kể từ ngày phát hành hóađơn Về nguyên tắc doanh nghiệp chỉ có thể nới lỏng thời hạn bán chịu khi lợinhuận tăng thêm nhờ doanh thu tiêu thụ lớn hơn chi phí tăng thêm cho quản trị

khoản phải thu của doanh nghiệp Tương tự, trường hợp áp dụng chính sách bánhàng có chiết khấu thì chi phí tiết kiệm được trong quản lý khoản phải thu phải lớnhơn phần lợi nhuận doanh nghiệp dành trả cho khách hàng do giảm giá hàng bánchịu.

+ Phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu:

Để tránh các tổn thất do các khoản nợ không có khả năng thu hồi doanhnghiệp cần chú ý đến phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu Nội dungchủ yếu là đánh giá khả năng tài chính và mức độ đáp ứng yêu cầu thanh toán củakhách hàng khi khoản nợ đến hạn thanh toán

Việc đánh giá uy tín tài chính của khách hàng mua chịu thường phải thực hiệnqua các bước: Thu thập thông tin về khách hàng; đánh giá uy tín khách hàng theocác thông tin thu nhận được; lựa chọn quyết định nới lỏng hay thắt chặt bán chịu,thậm chí từ chối bán chịu

+ Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ:

Tùy theo điều kiện cụ thể có thể áp dụng các biện pháp phù hợp như:

- Sử dụng kế toán thu hồi nợ chuyên nghiệp: Có bộ phận kế toán theo dõi kháchhàng nợ; kiểm soát chặt chẽ nợ phải thu đối với từng khách hàng; xác định hệ số nợphải thu trên doanh thu hàng bán chịu tối đa cho phép phù hợp với từng khách hàngmua chịu

- Xác định trọng tâm quản lý và thu hồi nợ trong từng thời kỳ để có chính sáchthu hồi nợ thích hợp: Thực hiện các biện pháp thích hợp để thu hồi nợ đến hạn, nợquá hạn như gia hạn nợ (doanh nghiệp có thể điều chỉnh kỳ hạn nợ, gia hạn nợ chokhách hàng nếu doanh nghiệp đánh giá khách hàng suy giảm khả năng trả nợ nhưng

có thể trả nợ đầy đủ theo thời hạn nợ cơ cấu lại), thỏa ước xử lý nợ, bán lại nợ, tranh

thủ sự giúp đỡ của các ngân hàng, các tổ chức tín dụng để phong tỏa tài sản, tiền vốncủa khách nợ, yêu cầu sự can thiệp của Tòa án kinh tế nếu khách hàng nợ chây ỳhoặc mất khả năng thanh toán nợ.

- Phòng ngừa thực tế phát sinh khoản phải thu khó đòi bằng cách tìm hiểu kỹkhách hàng để xác định giới hạn tín dụng, căn cứ vào kết quả phân loại nợ phải thudoanh nghiệp cần phải lập dự phòng đối với khoản phải thu khó đòi Việc lập dựphòng có thể xác định theo những tỷ lệ % nhất định trên từng loại khoản phải thu,hoặc theo khách nợ đáng ngờ Cách thức này giúp doanh nghiệp có thể chủ động đốiphó khi rủi ro xảy ra Đối với các rủi ro do tác động của tỷ giá, lãi suất có thể chọncác nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối và trường tiền tệ như : nghiệp vụ

kỳ hạn, quyền chọn, hoán đổi tiền và lãi suất, lựa chọn loại tiền vay…

1.2.2.5 Quản trị hàng tồn kho

 Tầm quan trọng của công tác quản trị hàng tồn kho

a) Khái niệm và phân loại

Tồn kho dự trữ của doanh nghiệp là những tài sản mà doanh nghiệp lưu giữ đểsản xuất hoặc bán ra sau này

Trong các doanh nghiệp, căn cứ vào vai trò của chúng tài sản tồn kho dự trữthường ở ba dạng: nguyên vật liệu, nhiên liệu dự trữ sản xuất; các sản phẩm dởdang và bán thành phẩm; các thành phẩm chờ tiêu thụ Tuỳ theo nghành nghề kinhdoanh mà tỷ trọng các loại tài sản dự trữ trên có khác nhau Mỗi loại tồn kho dự trữtrên có vai trò khác nhau trong quá trình sản xuất, tạo điều kiện cho quá trình sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành liên tục và ổn định

b) Quản trị chi phí tồn kho

Trong một doanh nghiệp, hàng tồn kho bao giờ cũng là một trong những tàisản có giá trị lớn nhất trên tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp đó Thông thườnggiá trị hàng tồn kho chiếm 40% – 50% tổng giá trị tài sản của một doanh nghiệp.

Hàng tồn kho là cầu nối giữa sản xuất và tiêu thụ Người bán hàng nào cũng muốnnâng cao mức tồn kho để đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của khách hàng; nhân viênphụ trách sản xuất và tác nghiệp cũng thích có một lượng tồn kho lớn vì nhờ đó mà

họ lập kế hoạch sản xuất dễ dàng hơn Tuy nhiên, đối với bộ phận tài vụ thì bao giờcũng muốn hàng tồn kho được giữ ở mức thấp nhất, bởi vì tiền nằm ở hàng tồn kho

sẽ không chi tiêu vào mục khác được

Chính vì vậy, việc quản lý tồn kho dự trữ trong các doanh nghiệp là rất quantrọng, không phải chỉ vì trong doanh nghiệp tồn kho dự trữ thường chiếm tỉ lệ đáng

kể trong tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp Điều quan trọng hơn là nhờ có dự trữtồn kho đúng mức, hợp lý sẽ giúp cho doanh nghiệp không bị gián đoạn sản xuất,không bị thiếu sản phẩm hàng hoá để bán, đồng thời lại sử dụng tiết kiệm và hợp lývốn lưu động

Để quản lý hàng tồn kho một cách hiệu quả nhất, cần quản lý các chi phí pháisinh trong quá trình tồn kho dự trữ Chi phí tồn kho dự trữ được chia thành 2 loại làchi phí lưu giữ, bảo quản hàng tồn kho và chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng

- Chi phí lưu trữ, bảo quản hàng tồn kho thường bao gồm các chi phí như: bảo quảnhàng hóa, chi phí bảo hiểm, chi phí tổn thất do hàng hóa bị hư hỏng, biến chất,giảm giá và các chi phí cơ hội do vốn bị lưu trữ ở hàng tồn kho

- Chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng bao gồm chi phí giao dịch, ký kết hợpđồng, chi phí vận chuyển, xếp dỡ, giao nhận hàng hóa theo hợp đồng

Các loại chi phí trên có liên quan chặt chẽ, tác động qua lại lẫn nhau Trongđiều kiện nhất định, tồn kho quá cao sẽ làm tăng chi phí lưu trữ, bảo quản hàng

hóa, ngược lại chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng sẽ giảm đi do giảm được sốlần cung ứng Còn tồn kho chi phí thấp sẽ giảm được chi phí lưu trũ bảo quản hàngnhưng sẽ tốn kém chi phí trong việc đặt hàng, chuyển đổi lô sản xuấ, bỏ lỡ cơ hộithu lợi nhuận Do đó cần phân tích kỹ chi phí trước khi đi đến một phương thứchợp lý nhằm cực tiểu chi phí lên quan đến hàng tồn kho.

 Các phương pháp quản trị vốn tồn kho dự trữ

a) Phương pháp tổng chi phí tối thiểu

Phương pháp này giúp nhà quản trị trả lời dc 2 câu hỏi trong hoạch định tồnkho là: Cần đặt hàng bao hiêu cho từng loại nguyên vật liệu và khi nào thì tiến hànhđặt hàng

Phương pháp sử dụng mô hình EOQ - Mô hình này dựa trên cơ sở tối thiểuhóa tổng chi phí tồn kho dự trữ nên nó được gọi là mô hình tổng chi phí tốithiểu.Nội dung cơ bản của mô hình này là xác định được mức đặt hàng kinh tế(Economic Order Quantity – EOQ) để với mức đặt hàng này thì tổng chi phí tồnkho dự trữ là nhỏ nhất

Đồ thị của mô hình EOQ:

Hình 1.4 : Mô hình tổng chi phí tối thiểu

Theo mô hình này, người ta giả định số lần đặt hàng mỗi lần là đều đặn vàbằng nhau, được biểu diễn như sau :

Dựa trên cơ sở xem xét mối quan hệ giữa chi phí lưu giữ, bảo quản hàng tồn kho

và chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng người ta có thể xác định được mức đặthàng kinh tế như sau:

Nếu gọi: C: Tổng chi phí tồn kho

C1: Tổng chi phí lưu giữ tồn kho

C2: Tổng chi phí đặt hàng

c1: Chi phí lưu giữ, bảo quản đơn vị hàng tồn kho

c2: Chi phí một lần thực hiện hợp đồng cung ứng

Qn: Số lượng vật tư hàng hóa cần cung ứng trong năm

Q: Mức hàng đặt mỗi lần

Số ngày cung ứng cách nhau giữa 2 lần cung ứng (Nc) là:

Trên thực tế có thể do việc cung ứng không đúng hẹn (sớm hoặc muộn hơn kỳhạn theo hợp đồng), vì thế khi tính mức tồn kho trung bình (, các doanh nghiệpthường cộng thêm dự trữ bảo hiểm (Qbh) Công thức tính như sau:

Một nội dung quan trọng khác trong mô hình EOQ là xác định chính xác thờiđiểm đặt hàng lần cung ứng kế tiếp Sở dĩ như vậy là vì giữa thời điểm doanhnghiệp đặt hàng và thời điểm nhận được hàng thường có một khoảng cách thời giannhất định Đối với nhà cung cấp đây là khoảng thời gian cần thiết để họ chuẩn bịhàng hóa và giao hàng Còn đối với doanh nghiệp đặt hàng thì đây là khoảng thời