Tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại việt nam

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ATM Automatic transaction machine – máy giao dịch tự động COST Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản DTL Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản EQUITY Tỷ lệ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

NGUYỄN THANH TRANG

TÁC ĐỘNG CỦA THU NHẬP NGOÀI LÃI ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Tp Hồ Chí Minh - Năm 2018

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

NGUYỄN THANH TRANG

TÁC ĐỘNG CỦA THU NHẬP NGOÀI LÃI ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

VIỆT NAM

(Công cụ và thị trường tài chính)

Mã số: 8340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Tp Hồ Chí Minh - Năm 2018

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan rằng luận văn này “Tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam” là bài nghiên cứu của chính tôi

Luận văn được thực hiện và hoàn thành một cách độc lập, tự bản thân tôi thu thập

số liệu và thực hiện.Tất cả các số liệu thu thập được trong luận văn đều trung thực Tất

cả các tài liệu tham khảo được sử dụng đều được trích dẫn đầy đủ và rõ ràng

TPHCM, ngày … tháng … năm 2018

Học viên

Nguyễn Thanh Trang

MỤC LỤC

TRANG PHỤ BÌA

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

DANH MỤC HÌNH

TÓM TẮT ĐỀ TÀI 1

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 2

1.1 Lý do chọn đề tài 2

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 3

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

1.5 Phương pháp nghiên cứu 4

1.6 Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu 4

1.7 Kết cấu bài nghiên cứu 4

Tóm tắt chương 5

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 6

Giới thiệu chương 6

2.1 Một số khái niệm cơ bản 6

2.1.1 Thu nhập của NHTM 6

2.1.1.1 Thu nhập lãi 6

2.1.1.2 Thu nhập ngoài lãi 7

2.1.2 Lợi nhuận của NHTM 8

2.1.3 Lợi nhuận điều chỉnh rủi ro 9

2.2 Tổng quan các nghiên cứu học thuật nước ngoài và trong nước 10

Tóm tắt chương 22

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24

Giới thiệu chương 24

3.1 Mô hình nghiên cứu 24

3.1.1 Mô hình nghiên cứu tổng quát 24

3.1.2 Đo lường các biến độc lập 25

3.1.3 Mô hình nghiên cứu 32

3.2 Dữ liệu nghiên cứu 34

3.3 Phương pháp nghiên cứu 35

3.3.1 Thống kê mô tả dữ liệu 35

3.3.2 Ma trận hệ số tương quan 35

3.3.3 Mô hình hồi quy dữ liệu bảng 35

3.3.4 Kiểm định Hausman 36

3.3.5 Kiểm đinh các khuyết tật của mô hình 36

Tóm tắt chương 38

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39

Giới thiệu chương 39

4.1 Thống kê mô tả dữ liệu 39

4.2 Ma trận hệ số tương quan 51

4.3 Phân tích hồi quy và các kiểm định 54

4.3.1 Kết quả hồi quy 55

4.3.2 Kiểm định các khuyết tật của mô hình 58

4.3.2.1 Kiểm định đa cộng tuyến 58

4.3.2.2 Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi 58

4.3.2.3 Kiểm định tự tương quan của phần dư 59

4.3.2.4 Kiểm định tự tương quan phần dư đơn vị chéo trong mô hình FEM 59

4.4 Kết quả mô hình 59

Tóm tắt chương 63

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 65

5.1 Kết luận 65

5.2 Kiến nghị 66

5.3 Hạn chế đề tài và gợi ý hướng nghiên cứu tiếp theo 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC 1

PHỤ LỤC 2

PHỤ LỤC 3

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

ATM Automatic transaction machine – máy giao dịch tự động

COST Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản

DTL Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản

EQUITY Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản

EU European Union - Liên minh Châu Âu

FEM Mô hình tác động cố định

GDP Tốc độ phát triển kinh tế

ICOCOM Tỷ lệ thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ

ICONON Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi

ICOTRAD Tỷ lệ thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh, đầu tư

ICOOTH Tỷ lệ thu nhập thuần từ hoạt động ngoài lãi khác

INF Tỷ lệ lạm phát

LNST Lợi nhuận sau thuế

LOAN Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản

NHNN Ngân hàng Nhà nước

NHTM Ngân hàng thương mại

REM Mô hình tác động ngẫu nhiên

ROA Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản

ROE Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng vốn chủ sở hữu

SHROA Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản điều chỉnh rủi ro

SHROE Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng vốn chủ sở hữu điều chỉnh rủi ro

TA Quy mô tài sản

TMCP Thương mại cổ phần

TTS Tổng tài sản

TVCSH Tổng vốn chử sở hữu

VCSH Vốn chủ sở hữu

DANH MỤC BẢNG BIỂU

2.1 Tóm tắt cá nghiên cứu học thuật nước ngoài và trong nước 18 3.1 Tóm tắt các biến của mô hình nghiên cứu tổng quát 28 3.2 Tóm tắt kỳ vọng các biến độc lập với biến phụ thuộc 34

4.13 Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi 58 4.14 Kiểm định hiện tượng tự tương quan của phần dư 59

4.15 Kiểm định hiện tượng tự tương quan phần dư đơn vị chéo

4.18 Tổng hợp tương quan của biến độc lập và biến phụ thuộc 63

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

4.1 ROA và ROE bình quân của 22 NHTM giai đoạn 2008-2017 41 4.2 SHROA và SHROE bình quân của 22 NHTM giai đoạn

4.3 Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi bình quân của 22 NHTM

4.4

Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi bình quân từ các hoạt động

dịch vụ, đầu tư, hoạt động khác của 22 NHTM giai đoạn

TÓM TẮT ĐỀ TÀI

Tín dụng là hoạt động kinh doanh chính và chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu thu nhập của các ngân hàng Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh này lại tiềm ẩn nhiều rủi

ro Những rủi ro tín dụng xảy ra sẽ gây ra thua lỗ hoặc phá sản của các ngân hàng

Vì vậy, để giảm sự lệ thuộc vào hoạt động tín dụng, các ngân hàng đang chuyển dần sang những hoạt động phi tín dụng an toàn và ít rủi ro hơn

Những hoạt động phi tín dụng hay còn gọi là hoạt động kinh doanh ngoài lãi bao gồm hoạt động kinh doanh dịch vụ, đầu tư và hoạt động khác đang mang lại nguồn thu nhập đáng kể đóng góp vào lợi nhuận của các ngân hàng Vì vậy, bài luận văn thực hiện nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của 22 NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 Không chỉ vậy, bài luận văn sẽ nghiên cứu chi tiết tác động của những thành phần của hoạt động kinh doanh ngoài lãi và những yếu tố khác đến lợi nhuận ngân hàng Dựa vào mô hình nghiên cứu tổng quát, bài luận văn sẽ trình bày chi tiết ra 8 mô hình để nghiên cứu vấn đề Luận văn

sẽ chạy hai mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và mô hình tác động cố định (FEM) Sau đó, tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình phù hợp

và kiểm định các khuyết tật của mô hình

Dựa trên kết quả nghiên cứu, tác giả phát hiện các hoạt động dịch vụ mang lại lợi nhuận cao hơn những hoạt động kinh doanh, đầu tư và hoạt động kinh doanh ngoài lãi khác Ngoài ra, luận văn còn phát hiện được các yếu tố khác tác động đến lợi nhuận của ngân hàng Cuối cùng, tác giả đưa ra kiến nghị để gia tăng thu nhập ngoài lãi và kiểm soát một số yếu tố khác góp phần gia tăng lợi nhuận như: tập trung phát triển sản phẩm, dịch vụ phi tín dụng; xây dựng chiến lược đầu tư thông minh; quản lý tốt chi phí hoạt động; gia tăng tổng tài sản;…

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1 Lý do chọn đề tài

Lợi nhuận luôn là mục tiêu cuối cùng của các doanh nghiệp và ngân hàng thương mại cổ phần cũng không ngoại lệ Lợi nhuận càng cao chứng minh hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Cơ cấu thu nhập tạo ra lợi nhuận của ngân hàng thương mại cổ phần bao gồm thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi Thu nhập lãi là nguồn thu nhập từ hoạt động kinh doanh chính – cho vay của ngân hàng Thu nhập ngoài lãi là những nguồn thu nhập không từ hoạt động kinh doanh chính của ngân hàng Hoạt động cho vay luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro, nếu cho vay không hiệu quả có thể gây suy yếu hoặc thậm chí là phá sản của một ngân hàng Điều này, đã được chứng minh qua những cuộc khủng hoảng tài chính trên thế giới Ngược lại, đa dạng hóa hoạt động kinh doanh sẽ phân tán được rủi ro (Hoàng Ngọc Tuyến và Võ Thị Hiền (2010)) Thực tế trên thế giới, các ngân hàng thương mại đều chuyển sang gia tăng nguồn thu từ hoạt kinh doanh các dịch vụ Trong Đề án Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015, NHNN có đưa ra định hướng và giải pháp cơ cấu lại Ngân hàng thương mại cổ phần để hoạt động lành mạnh, an toàn, hiệu quả Trong đó, NHNN có đề cập đến vấn đề đa dạng hóa dịch vụ ngân hàng, nâng cao chất lượng dịch vụ ngân hàng truyền thống, phát triển nhanh dịch vụ ngân hàng hiện đại Đây là một mắc xích quan trọng để gia tăng thu nhập từ dịch vụ ngoài lãi giảm bớt sự phụ thuộc vào thu nhập lãi của các ngân hàng thương mại cổ phần Trong nghiên cứu của Nguyễn Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016) cho thấy rằng đa dạng hóa thu nhập giúp gia tăng khả năng sinh lời của các ngân hàng Do đó, các ngân hàng cần có sự kết hợp hoạt động phi tín dụng và hoạt động tín dụng để gia tăng thu nhập tại ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu của Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cũng cho thấy tăng thu nhập ngoài lãi làm tăng hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Vì

vậy, bài nghiên cứu sẽ thực hiện nghiên cứu “Tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam” trong giai đoạn 2008-2017

Bài nghiên cứu sẽ sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để nghiên cứu mối quan hệ giữa thu nhập ngoài lãi và lợi nhuận ngân hàng

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

+ Từ kết quả nghiên cứu sẽ đưa ra kiến nghị cho các NHTM Việt Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

- Mức độ tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của NHTM Việt Nam?

- Hoạt động nào trong hoạt động kinh doanh ngoài lãi tác động đến lợi nhuận của NHTM Việt Nam nhiều nhất?

- Tồn tại những yếu tố nào khác tác động đến lợi nhuận của NHTM Việt Nam?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu

Đề tài tập trung nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của các NHTM Việt Nam

- Phạm vi nghiên cứu

Đề tài tập trung nghiên cứu 22 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2017

và loại trừ các ngân hàng thương mại nhà nước, ngân hàng liên doanh, ngân hàng

có 100% vốn nước ngoài, văn phòng đại diện của các ngân hàng nước ngoài, các ngân hàng có quá trình sáp nhập, hợp nhất và những ngân hàng không công bố thông tin hoặc thông tin không đầy đủ

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu sẽ sử dụng phương nghiên cứu định lượng hồi quy dữ liệu bảng chạy hai mô hình: mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình thích hợp Ngoài

ra, mô hình kiểm định tự tương quan, đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi

1.6 Ý nghĩa khoa học của nghiên cứu

Về mặt khoa học, nghiên cứu đã tổng hợp lại các nghiên cứu cả trong và ngoài nước trước đây về vấn đề phân tích tác động thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận tại các NHTM Ngoài ra, bài nghiên cứu còn đưa ra các bằng chứng thực nghiệm có thể kiểm định được và bổ sung kết quả cho các nghiên cứu trước đây

Về mặt thực tiễn, nghiên cứu đã phân tích thu nhập ngoài lãi, lợi nhuận tại các NHTM Ngoài ra, kết quả phân tích định lượng của nghiên cứu cho thấy mối tương quan, mức độ tác động của thu nhập ngoài lãi cũng như các thành phần của nó với lợi nhuận để từ đó đưa ra kiến nghị mang tính thực tiễn cao góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh tại các NHTM

1.7 Kết cấu bài nghiên cứu

Nội dung của đề tài bao gồm 5 chương:

-Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu

-Chương 2: Cơ sở lý thuyết

-Chương 3: Mô hình nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu

-Chương 4: Kết quả nghiên cứu

-Chương 5: Kết luận và kiến nghị

Tóm tắt chương

Như vậy, Chương 1 đã giới thiệu về đề tài nghiên cứu Sau khi xác định vấn đề nghiên cứu, tác giả đưa ra mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu để giải quyết vấn đề nghiên cứu Chương này giới thiệu sơ lược đối tượng, phạm vi nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu Những phần này sẽ trình bày chi tiết trong Chương 3 Ngoài ra, tác giả đưa ra ý nghĩa khoa học của nghiên cứu ở hai khía cạnh: khoa học

và thực tiễn Cuối cùng, tác giả đưa ra kết cấu của luận văn

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT

Giới thiệu chương

Chương 2 trình bày cơ sở lý thuyết của vấn đề nghiên cứu: lý thuyết liên quan đến thu nhập của NHTM, các thành phần của thu nhập ngoài lãi, lợi nhuận và lợi nhuận điều chỉnh rủi ro của NHTM Ngoài ra, trong chương này, tác giả sẽ giới thiệu sơ lược các nghiên cứu trong và ngoài nước

2.1Một số khái niệm cơ bản

2.1.1 Thu nhập của NHTM

Nguồn thu nhập của NHTM rất đa dạng từ những hoạt động kinh doanh chính cho đến những hoạt động kinh doanh sinh lời khác được pháp luật từng quốc gia cho phép Vì vậy, dựa theo đặc điểm kinh doanh có thể chia nguồn thu nhập của NHTM thành hai thành phần: thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi

2.1.1.1 Thu nhập lãi

Hoạt động kinh doanh chính của ngân hàng từ thời xa xưa đến nay là cho vay Cho vay đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra thu nhập của ngân hàng Nguồn thu từ hoạt động cho vay được gọi là thu nhập lãi - luôn chiếm tỷ lệ cao trong mọi ngân hàng Thu nhập lãi thuần là chênh lệch giữa nguồn thu từ hoạt động cho vay

và nguồn chi của hoạt động huy động vốn Nói cách khác, khoảng cách giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động vốn là thu nhập lãi thuần (Hoàng Ngọc Tuyến và Võ Thị Hiền (2010)) Nó phụ thuộc vào chính sách điều hành lãi suất của từng ngân hàng

Thu nhập lãi phụ thuộc vào lãi suất cho vay, dư nợ khoản vay và khả năng hợp tác trả nợ của khách hàng Nguồn thu nhập này tuy đóng vai trò chủ đạo trong hoạt động ngân hàng nhưng nó tiềm ẩn nhiều rủi ro Bởi lẽ, những khoản vay phụ thuộc vào tình hình kinh tế của khách hàng dẫn đến mức độ hợp tác trả nợ của khách

hàng Bên cạnh đó, những yếu tố khác như điều kiện kinh tế, sự hưng thịnh của ngành nghề kinh doanh, … cũng là những yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi

2.1.1.2 Thu nhập ngoài lãi

Từ cuộc khủng hoảng bong bóng nhà đất tại Mỹ và sự lan tràn của nó đòi hỏi nhiều nhà quản lý phải tìm lối đi mới cho ngành tài chính ngân hàng Từ báo cáo tài chính có thể thấy được bên cạnh hoạt động cho vay thì hoạt động dịch vụ, đầu tư, kinh doanh khác cũng mang lại nguồn thu ổn định và an toàn (Klein và Saidenberg (1997)) Do đó, đa dạng hóa thu nhập đang được các ngân hàng quan tâm nhằm mục đích phân tán rủi ro (Hoàng Ngọc Tuyến và Võ Thị Hiền (2010)) và giảm sự lệ thuộc vào nguồn thu nhập chính Nguồn thu của các hoạt động khác ngoài hoạt động cho vay được gọi là thu nhập ngoài lãi Sự chênh lệch giữa thu nhập ngoài lãi

và chi phí bỏ ra để cung cấp sản phẩm, dịch vụ được gọi là thu nhập thuần ngoài lãi ((Hoàng Ngọc Tuyến và Võ Thị Hiền (2010)) Từ các báo cáo thường niên của các ngân hàng, nguồn thu nhập ngoài lãi bao gồm: thu nhập từ hoạt động dịch vụ, thu nhập từ hoạt động kinh doanh đầu tư, thu nhập hoạt đông ngoài lãi khác

Trong số các nguồn thu nhập ngoài lãi thì nguồn thu từ hoạt động dịch vụ ngày càng nổi bật Những hoạt động dịch vụ thanh toán, môi giới, tư vấn dịch vụ, bảo hiểm, hoạt động bảo lãnh, thư tín dụng, ủy thác và trung gian ngân quỹ, viễn thông,… này ngày càng đóng vai trò quan trọng khi nhu cầu của khách hàng càng cao và đa dạng Chẳng hạn, sự phát triển mạnh của dịch vụ ngân hàng bán lẻ hiện nay là minh chứng cụ thể nhất trong việc đáp ứng thị hiếu của khách hàng Mức độ tiện ích, tính năng sản phẩm, mức phí dịch vụ lúc này sẽ được cân nhắc ở từng sản phẩm, dịch vụ bán lẻ của mọi ngân hàng Kết quả là các NHTM hiện này đều đẩy mạnh công nghệ để cải thiện chất lượng sản phẩm dịch vụ, cung cấp những sản phẩm mới để gia tăng tính cạnh tranh, nguồn thu phí dịch vụ

Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh đầu tư ngoại tệ, chứng khoán kinh doanh, chứng khoán đầu tư, góp vốn/ mua cổ phần cũng mang lại nguồn thu cho ngân hàng Tuy nhiên, nó phụ thuộc vào yếu tố khách quan và chủ quan Những yếu tố khách quan như là điều kiện kinh tế vĩ mô, sự phát triển của lĩnh vực đầu tư, chính trị- xã hội; yếu tố chủ quan là quyết định đầu tư, định hướng kinh doanh,… Khi những yếu tố này có sự thay đổi đều ảnh hưởng đến lãi/lỗ của mảng kinh doanh này của ngân hàng

Hoạt động kinh doanh ngoài lãi khác là những hoạt động không thường xuyên như mua bán tài sản nợ, thanh lý tài sản,… Những hoạt động này thường diễn ra rất lâu và số lượng không nhiều Tài sản kinh doanh của hoạt động này thường là những tài sản thế chấp bảo đảm của những khoản vay đã mất khả năng thanh toán

2.1.2 Lợi nhuận của NHTM

Lợi nhuận của ngân hàng đến từ các mảng kinh doanh của NHTM Lợi nhuận là phần chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí Đây là cách đánh giá trực tiếp được sử dụng trong bảng cân đối kế toán nhằm cho nhà đầu tư, khách hàng dễ dàng biết được hoạt động của ngân hàng qua 1 năm như thế nào Ngoài ra, các nhà kinh

tế cũng sử dụng lợi nhuận và các yếu tố cấu tạo nên tài sản, vốn chủ sở hữu để đo lường khả năng có lời của một doanh nghiệp và ngân hàng cũng không ngoại lệ Trong những chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng thì tỷ suất sinh lợi

trên tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lợi trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE) là hai chỉ tiêu

quan trọng đánh giá hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Nhiều nhà kinh tế phân tích chi tiết hai chỉ tiêu này để đưa ra mô hình đo lường lợi nhuận Từ đó, sử dụng

để kiểm soát chi phí, quản lý tốt danh mục đầu tư, kiểm soát rủi ro, sử dụng đòn bẩy tài chính và đòn bẩy hoạt động một cách thận trọng Hai chỉ tiêu này được tính toán như sau:

𝑅𝑂𝐴 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 × 100%

ROA phản ánh khả năng quản lý và sử dụng tài sản của doanh nghiệp hay được

hiểu là lợi nhuận thu về trên mức độ đầu tư tài sản Tỷ số này lớn hơn 0, doanh nghiệp kinh doanh có lãi và ngược lại Tỷ số càng cao thì hiệu quả kinh doanh càng cao

𝑅𝑂𝐸 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑣ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 × 100%

ROE phản ánh khả năng quản lý và sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp

hay được hiểu là lợi nhuận thu về trên một đồng vốn bỏ ra Tỷ số này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu

2.1.3 Lợi nhuận điều chỉnh rủi ro

Khi xem xét đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của một ngân hàng thì lợi nhuận và rủi ro là hai yếu tố được quan tâm Rủi ro là yếu tố không lường trước gây

ra tổn thất và có thể đo lường được dựa vào mức độ và tần suất Trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng, tín dụng mang lại nguồn thu lãi lớn nhưng vẫn mang đến rủi ro Tương tự, những hoạt đông kinh doanh khác ngoài tín dụng đóng vai trò ngày càng lớn trong cơ cấu nguồn thu nhập của ngân hàng nhưng vẫn tiềm ẩn rủi

ro Chẳng hạn, những hoạt động dịch vụ được khách hàng sử dụng dựa vào sự yêu thích, tiện lợi, tính năng luôn được nâng cấp Nếu ngân hàng bạn cũng cung cấp sản phẩm, dịch vụ có tính năng tương tự và mức phí rẻ hơn thì khách hàng thường có

xu hướng chuyển sang những sản phẩm tốt hơn Những hoạt động đầu tư góp cổ phẩn, chứng khoán, ngoại tệ luôn chịu ảnh hưởng của yếu tố khách quan và chủ quan nên nguồn thu nhập biến động khi rủi ro xảy ra Những hoạt động ngoài lãi khác như thanh lý và mua bán tài sản nợ thường xảy ra rất lâu Chính vì vậy, xem xét yếu tố rủi ro và lợi nhuận cùng một lúc là đều cần thiết Nghiên cứu của Stiroh

KJ (2004) đã sử dụng sự chênh lệch giữa lợi nhuận thực tế và lợi nhuận kỳ vọng

(lợi nhuận kỳ vọng chính là độ lệch chuẩn của chỉ số ROA, ROE) để đo lường rủi ro

của ngân hàng Đây chính là hệ số lợi nhuận điều chỉnh rủi ro Hệ số này có công thức như sau:

- Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản được điều chỉnh rủi ro

𝑡=1 𝑥𝑡 là giá trị ROA, ROE năm thứ t; 𝜇 là

giá trị trung bình của ROA, ROE; N là số năm.

2.2 Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm nước ngoài và trong nước

Hoạt động đa dạng hóa của ngân hàng theo Mercieca et al (2007) được chia làm

3 dạng: đa dạng hóa các sản phẩm tài chính, đa dạng hóa địa lý, kết hợp đa dang hóa kinh doanh và địa lý Trong đó, đa dạng hóa các sản phẩm tài chính là nguồn chính tạo ra thu nhập ngoài lãi của ngân hàng thương mại Đa dạng thu nhập ngoài lãi được hiểu là gia tăng thu phí từ các dịch vụ và sản phẩm tài chính mà ngân hàng cung cấp cho khách hàng

Nhu cầu về các dịch vụ hiện đại trong xu thế công nghệ phát triển nhanh như hiện này của khách hàng ngày càng gia tăng Do đó, việc cung cấp sản phẩm dịch

vụ hiện đại mang lại mức độ thỏa mãn cao là xu thế tất yếu không thể phủ nhận trong nhiều lĩnh vực, ngay cả lĩnh vực tài chính, ngân hàng Tận dụng được cơ hội này, ngân hàng sẽ gia tăng được khoản thu nhập về phí dịch vụ, hoa hồng góp phần tăng lợi nhuận, giảm sự phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh chính

Vì vậy, nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận ngân hàng là yêu cầu tất yếu để minh chứng bằng thực tiễn cho lãnh đạo ngân hàng thấy và từ đó chú trọng đến đa dạng hóa sản phẩm ngân hàng Trước khi thực hiện nghiên cứu, bài nghiên cứu tóm lược nội dung của một số nghiên cứu trước đây:

Các nghiên cứu nước ngoài

Trong thị trường tài chính, áp lực cạnh tranh đòi hỏi các ngân hàng phải phát triển, cung cấp nhiều sản phẩm, dịch vụ hiện đại mang lại mức độ thỏa mãn cao cho khách hàng là điều tất yếu DeYoung và Ronald (2001) đã cho thấy xu hướng của các NHTM trên thế giới là đa dạng hóa sản phẩm vì áp lực cạnh tranh và sự hấp dẫn đầu tư tài chính Tác giả dựa vào dữ liệu của 472 ngân hàng NHTM từ 1988 đến 1995 để xem xét sự thay đổi trong việc phối hợp sản phẩm có ảnh hưởng đến biến động của thu nhập Tác giả phát hiện việc thay thế hoạt động cho vay truyền thống bằng hoạt động dựa trên thu phí (dịch vụ) dẫn đến biến động doanh thu cao, biến động đòn bẩy cao, đồng nghĩa với việc biến động thu nhập cao Đây là xu hướng đang diễn ra được cũng cố bằng sự hiện đại hóa tài chính

Tương tự, Kevin J Stiroh (2002) cho rằng các mức độ phụ thuộc vào hoạt đông kinh doanh phi truyền thống tạo ra thu nhập phí, doanh thu giao dịch và những thu nhập ngoài lãi khác đang tăng dần tại các ngân hàng Mỹ Tác giả đã xem xét vấn đề

đa dạng hóa thu nhập ở khía cạnh tổng thể (tương quan thu nhập ngoài lãi ròng và thu nhập lãi ròng) và khía cạnh ngân hàng (thu nhập ngoài lãi với rủi ro và lợi nhuận) Xét mức độ tổng thể, thu nhập ngoài lãi ròng và thu nhập lãi ròng có mối tương quan với nhau Mặc dù, trong những năm 1990, sự biến động của thu nhập ngoài lãi ròng không làm gia tăng thu nhập kinh doanh ròng bởi vì sự biến động này đã bù đắp cho sự biến động mạnh của thu nhập lãi ròng Xét mức độ ngân hàng, về vấn đề rủi ro và lợi nhuận, sự biến động của thu nhập ngoài lãi có tương quan nghịch với lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro Đặc biệt, hoạt động kinh doanh

đầu tư làm giảm lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, trong khi thu nhập ủy thác có liên quan đến lợi nhuận cao hơn trên mỗi đơn vị rủi ro và tăng trưởng thu nhập ròng ổn định hơn

Theo De Young, R , Rice, T (2004), thu nhập ngoài lãi chiếm 40% thu nhập hoạt động ở ngành ngân hàng thương mại tại Mỹ Sử dụng dữ liệu thực nghiệm tại ngân hàng thương mại tại Mỹ giai đoạn 1989 – 2001, nhóm tác giả nghiên cứu về

sự liên kết của thu nhập ngoài lãi, chiến lược kinh doanh, điều kiện thị trường, sự thay đổi công nghệ và hiệu quả tài chính Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng các NHTM tận dụng công nghệ tiên tiến cho các giao dịch không dùng tiền mặt để thu phí gia tăng thu nhập ngoài lãi nhiều hơn Các ngân hàng lớn tạo ra nguồn thu nhập ngoài lãi nhiều hơn các ngân hàng được quản lý tốt mà không phục thuộc nhiều vào các giao dịch phi trung gian Tại các ngân hàng trung bình ở Mỹ, các sản phẩm, dịch vụ dựa vào trung gian vẫn là hoạt động kinh doanh chủ yếu

Roland CraIigwell và Chanelle Maxwell (2005) nghiên cứu về thu nhập ngoài lãi, các yếu tố tác động đến nó và tác động của nó đối với hiệu quả kinh doanh tại các ngân hàng thương mại ở Caribbean giai đoạn 1985-2001 cho thấy thu nhập ngoài lãi có tác động tích cực đến lợi nhuận và thu nhập ngân hàng Yếu tố liên quan đến công nghệ ATM ảnh hưởng đến thu nhập ngoài lãi

Các nghiên cứu của Carlson (2004), Landskroner và cộng sự (2005), Acharya

và cộng sự (2006), Lepetit và cộng sự (2007) cho thấy thu nhập ngoài lãi làm giảm các biến động tính chu kỳ của lợi nhuận vì lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh của ngân hàng có mối tương quan không hoàn hảo Bên cạnh đó, đa dạng hóa gia tăng áp lực cạnh tranh giữ các ngân hàng, gia tăng tính sáng tạo và hiệu quả cung cấp dịch vụ

Carlson (2004) nghiên cứu lý thuyết về sự đa dạng hóa địa lý cho rằng các ngân hàng mở rộng chi nhánh sẽ giảm sự thất bại Thế nhưng, kết quả nghiên cứu cho

thấy các chi nhánh của các ngân hàng vẫn có khả năng thất bại Khả năng thất bại cao ở những chi nhánh nắm giữ danh mục đầu tư rủi ro

Landskroner và cộng sự (2005) nghiên cứu về vấn đề tăng hiệu quả do đa dạng hóa các ngân hàng ở Israel Kết quả cho thấy rằng có nhiều lợi ích để đa dạng hóa

và hiệu quả được điều chỉnh rủi ro chủ yếu phù hợp với lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu

Acharya và cộng sự (2006) tập trung nghiên cứu về hiệu quả của chuyên môn hóa và đa dạng hóa thu nhập và rủi ro của 105 ngân hàng ở Ý giai đoạn 1993-1999 Nhóm tác giả thực hiện phân tích danh mục khoản vay tập trung và danh mục khoản vay đa dạng hóa trong sự khác nhau về ngành, lĩnh vực, vùng địa lý Nghiên cứu cho kết quả phù hợp với lý thuyết dự đoán sự suy giảm chất lượng giám sát ngân hàng ở mức độ rủi ro cao và sự suy giảm chất lượng giám sát ngân hàng khi cho vay mở rộng sang các ngành mới hoặc cạnh tranh Phát hiện quan trọng nhất trong nghiên cứu của nhóm tác giả là là đa dạng hóa nợ công nghiệp làm giảm lợi nhuận của ngân hàng, tạo ra các khoản vay rủi ro hơn cho tất cả các ngân hàng trong mẫu dữ liệu và hiệu ứng này mạnh ở các ngân hàng có rủi ro cao Đa dạng hóa địa lý dẫn đến sự cải thiện trong việc cân bằng lãi suất đối với các ngân hàng có mức rủi ro thấp Kết quả được nhóm tác giả đánh giá nổi trội nhất là việc đa dạng hóa tài sản ngân hàng không được đảm bảo để tạo ra hiệu quả vượt trội, an toàn hơn cho các ngân hàng

Lepetit và cộng sự (2007) sử dụng dữ liệu của các ngân hàng trong khối EU từ năm 1996-2002 để nghiên cứu vấn đề rủi ro và và việc đa dạng hóa sản phẩm trong việc thay đổi cấu trúc của ngành ngân hàng các khối EU Kết quả nghiên cứu cho thấy các ngân hàng mở rộng vào các hoạt động thu nhập ngoài lãi có rủi ro cao hơn

và rủi ro mất khả năng thanh toán cao hơn so với các ngân hàng chủ yếu cung cấp các sản phẩm, dịch vụ cho vay Tuy nhiên, nếu xem xét các hiệu ứng kích thước và

chia các hoạt động ngoài lãi thành cả hoạt động kinh doanh, hoa hồng và phí thì cho thấy mối liên hệ tích cực của hoạt động ngoài lãi với rủi ro chủ yếu chính xác đối với các ngân hàng nhỏ Mối liên hệ này chủ yếu là do hoạt động hoa hồng và phí tạo nên Ngoài ra, đối với các ngân hàng nhỏ, tỷ lệ cao hơn của các hoạt động kinh doanh không bao giờ liên quan đến rủi ro cao hơn, trong một số trường hợp, có thể

là rủi ro tài sản và rủi ro phá sản thấp hơn

Nghiên cứu của Chiorazzo và cộng sự (2008) và Elsas và nhóm tác giả (2010) cũng chứng minh được đa dạng hóa thu nhập làm tăng lợi nhuận nhờ thu nhập cao

từ hoạt động ngoài lãi Chiorazzo và cộng sự (2008) thấy rằng đa dạng hoá thu nhập làm tăng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro Do đó, nhóm tác giả đã nghiên cứu mối quan

hệ đa dạng hóa thu nhập ngoài lãi và lợi nhuận của các ngân hàng ở Ý Kết quả nghiên cứu ủng hộ những nghiên cứu ngân hàng EU nhưng không hỗ trợ nghiên cứu tại Mỹ Bài nghiên cứu cho thấy có những giới hạn để đa dạng hóa lợi nhuận đối với các ngân hàng lớn Các ngân hàng nhỏ có thể từ việc tăng thu nhập ngoài lãi, nhưng chỉ khi họ có rất ít thu nhập ngoài lãi để bắt đầu kinh doanh Elsas và nhóm tác giả (2010) cho thấy đa dạng hóa làm tăng lợi nhuận ngân hàng theo định giá thị trường và đa dạng hóa được đo lường khác nhau sẽ dẫn đến kết quả khác nhau

Trong bối cảnh sự phụ thuộc vào thu nhập ngoài lãi cao của các ngân hàng như

là một xu thế mới, Sherene A Bailey-Tapper (2010) nghiên cứu dữ liệu bảng Jamaica giai đoạn 3/2009 – 9/2010 về những nhân tố quyết định thu nhập ngoài lãi Kết quả nghiên cứu cho thấy, công nghệ ATM, cho vay cá nhân và chất lượng cho vay là một trong những yếu tố kinh tế vi mô chính thúc đẩy hiệu suất thu nhập ngoài lãi trong lĩnh vực ngân hàng thương mại Về môi trường kinh tế vĩ mô, lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái là những yếu tố chính giải thích hiệu quả của thu nhập ngoài lãi Trong bối cảnh này, hiệu quả của thu nhập ngoài lãi mạnh hơn

không chỉ làm tăng khả năng sinh lời mà còn làm tăng hiệu quả kinh doanh Ngoài

ra, các ngân hàng lớn có thu nhập thấp hơn trong đầu tư dẫn đến tăng chi phí dịch

vụ từ các khoản vay và có thể phản ánh các khoản vay tích cực hơn bởi các tổ chức này tăng thu nhập phí Hơn nữa, thu nhập thấp hơn vào đầu tư cũng góp phần tăng chi phí dịch vụ ‘Khác’ của các ngân hàng lớn hơn và nó có thể phản ánh nhu cầu cạnh tranh lớn hơn, đặc biệt là trong môi trường lãi suất thấp của giai đoạn sau trao đổi nợ Jamaica Sanya and Wolfe (2011) nghiên cứu về đa dạng hóa thu nhập của

226 ngân hàng trong 11 nước có nền kinh tế mới nổi cũng phát hiện đa dạng hóa thu nhập (thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi) làm giảm rủi ro phá sản và tăng lợi nhuận

Các nghiên cứu trong nước

Theo dòng chảy kinh tế thế giới, kinh tế Việt Nam cũng chịu nhiều ảnh hưởng của xu thế đa dạng hóa sản phẩm, nâng cao chất lượng dịch vụ để nâng cao khả năng cạnh tranh đem lại lợi nhuận cao hơn cho từng thành phần kinh tế Thị trường tài chính – ngân hàng cũng đi theo xu hướng này

Nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) xem xét đa dạng hóa thu nhập tác động đến lợi nhuận và rủi ro của 37 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2013 kết luận nếu chỉ xét đến yếu tố lợi nhuận, các ngân hàng mở rộng các hoạt động kinh doanh tạo nguồn thu nhập ngoài lãi sẽ mang lợi nhuận cao Nếu xem xét yếu tố rủi ro, đa dạng hóa làm lợi nhuận điều chỉnh rủi ro thấp hơn và cao hơn ở các ngân hàng chủ yếu kinh doanh những sản phẩm trung gian truyền thống Nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016) lấy dữ liệu của

22 NHTM Việt Nam giai đoạn từ 2007-2013 cho thấy rằng chỉ số đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ dư nợ cho vay/ tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng, lạm pháp càng cao thì khả năng sinh lời của các ngân hàng càng cao Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản, tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập tương quan nghịch

với khả năng sinh lời Qua nghiên cứu thực nghiệm, tác giả chỉ ra hoạt động tín dụng ngân hàng mang lợi nhuận cao nhưng có nhiều rủi ro Việc cho vay ồ ạt mà không có kiểm soát sẽ dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao khi rủi ro xảy ra Đa dạng hóa là hướng phát triển tốt hiện nay để gia tăng lợi nhuận ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu không tìm thấy mối quan hê giữa quy mô tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh tế với khả năng sinh lời Nghiên cứu chỉ ra rằng trong giai đoạn hiện tại việc

mở rộng quy mô bằng hình thức sáp nhập hợp nhất không mang lại hiệu quả cho ngân hàng Đồng thời, tính chu kỳ kinh tế trong giai đoạn nghiên cứu không có tác động đến lợi nhuận

Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt (2016) nghiên cứu thực nghiệm thu nhập ngoài lãi và hiệu quả tài chính của 33 NHTMCP giai đoạn 2006-2013 cho thấy thu nhập ngoài lãi có tác động tích cực đến hiệu quả tài chính và làm giảm sự biến động của hiệu quả tài chính Đồng thời, nghiên cứu chỉ ra những nhân tố đặc thù của ngân hàng và điều kiện thị trường tác động đến thu nhập ngoài lãi

Kết quả nghiên cứu của Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) trên 26 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2016 cho thấy thu nhập ngoài lãi có mối tương quan thuận với khả năng sinh lời và khả năng sinh lời có điều chỉnh rủi ro của ngân hàng, tăng nguồn thu từ các hoạt động dịch vụ, kinh doanh đầu tư thì khả năng sinh lời sẽ tăng Hoạt động dịch vụ tương quan mạnh đến khả năng sinh lời và rủi ro có thể kiểm soát được Hoạt động kinh doanh đầu tư cũng có tương quan thuận với khả năng sinh lời nhưng nó bị tác động bởi thị trường nên rủi ro khó kiểm soát Bên cạnh đó, tương tự kết quả nghiên cứu của Nguyễn Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016), nghiên cứu cũng cho tỷ lệ dư nợ cho vay, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ chi phí hoạt động, tỷ lệ tiền gửi khách hàng và tỷ lệ lạm phát đều có ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng Cụ thể, tỷ lệ dư nợ cho vay, tỷ lệ vốn chủ

sở hữu, tỷ lệ chi phí hoạt động, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát đều có tương

quan thuận đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ tiền gửi khách hàng, tỷ lệ chi phí hoạt động tăng làm hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng giảm Tuy nhiên, nghiên cứu chỉ ra thêm tăng trưởng kinh tế cũng ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng

Bảng 2.1:Tóm tắt các nghiên cứu học thuật trong và ngoài nước

STT Công trình

Nghiên cứu học thuật nước ngoài

1 Product Mix and

Tác giả phát hiện việc thay thế hoạt động cho vay truyền thống bằng hoạt động dựa trên thu phí (dịch vụ) mà việc này có liên quan đến biến động doanh thu cao, biến động đòn bẩy cao, đồng nghĩa với việc biến động thu nhập cao Đây là xu hướng đang diễn ra được cũng cố bằng sự hiện đại hóa tài chính

đề thu nhập ngoài lãi, rủi ro và lợi nhuận

Thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi có mối tương quan Về vấn đề rủi ro và lợi nhuận sự biến động của thu nhập ngoài lãi có tương quan nghịch với lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro

Mỹ

Các NHTM tận dụng công nghệ tiên tiến vào các giao dịch không dùng tiền mặt để gia tăng thu nhập ngoài lãi nhiều hơn

Các ngân hàng lớn tạo ra nguồn thu nhập ngoài lãi nhiều hơn các ngân hàng được quản lý tốt mà không phụ thuộc nhiều vào các giao dịch phi trung gian

Các ngân hàng trung bình ở Mỹ, các sản phẩm,

dịch vụ dựa vào trung gian vẫn là hoạt động kinh doanh chủ yếu

Việc đa dạng hóa và hiệu quả được điều chỉnh rủi ro phù hợp với danh mục đầu tư đầu tư tối ưu

Chanelle Maxwell

Thu nhập ngoài lãi

và hiệu quả kinh doanh tại các ngân hàng thương mại ở Caribbean giai đoạn 1985-2001

Thu nhập ngoài lãi có tác động tích cực đến lợi nhuận và thu nhập ngân hàng

Đối với đa dạng hóa ngành và lĩnh vực đều có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với lợi nhuận

Đa dạng hóa khu vực địa lý dẫn đến sự cân bằng trong lãi suất ở các ngân hàng có mức độ rủi ro thấp

Phát hiện nổi trội nhất là đa dạng hóa tài sản ngân hàng không đảm bảo mang lại an toàn, hiệu quả vượt trội

EU

Nếu xem xét các hiệu ứng kích thước và chia các hoạt động ngoài lãi thành cả hoạt động kinh doanh, hoa hồng và phí thì cho thấy mối liên hệ tích cực của hoạt động ngoài lãi với rủi ro chủ yếu chính xác đối với các ngân hàng nhỏ

Đa dạng hoá thu nhập làm tăng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro

Có những giới hạn để đa dạng hóa lợi nhuận đối với các ngân hàng lớn

Các ngân hàng nhỏ có thể từ việc tăng thu nhập ngoài lãi, nhưng chỉ khi họ có rất ít thu nhập ngoài lãi để bắt đầu kinh doanh

Theo định giá thị trường, đa dạng hóa làm tăng lợi nhuận ngân hàng

Đa dạng hóa được đo lường khác nhau sẽ dẫn đến kết quả khác nhau

Bailey-Những nhân tố quyết định thu nhập ngoài lãi dữ liệu bảng Jamaica giai đoạn 3/2009 – 9/2010

Công nghệ ATM, cho vay cá nhân và chất lượng cho vay là một trong những yếu tố kinh tế vi mô chính thúc đẩy hiệu suất thu nhập ngoài lãi trong lĩnh vực ngân hàng thương mại Về môi trường kinh tế vĩ mô, lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái là những yếu tố chính giải thích hiệu quả của thu nhập ngoài lãi

Hiệu quả của thu nhập ngoài lãi mạnh hơn không chỉ làm tăng khả năng sinh lời mà còn

làm tăng hiệu quả kinh doanh

có nền kinh tế mới nổi

Đa dạng hóa thu nhập (thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi) làm giảm rủi ro phá sản và tăng lợi nhuận

Nghiên cứu học thuật trong nước

1 Lợi nhuận và rủi

Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận và rủi

ro của 37 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2013

Nếu chỉ xét đến yếu tố lợi nhuận, các ngân hàng

mở rộng các hoạt động kinh doanh tạo nguồn thu nhập ngoài lãi sẽ mang lợi nhuận cao Nếu xem xét yếu tố rủi ro, đa dạng hóa làm lợi nhuận điều chỉnh rủi ro thấp hơn và cao hơn ở các ngân hàng chủ yếu kinh doanh những sản phẩm trung gian truyền thống

2 Đa dạng hóa thu

Mối quan hệ của đa hàng hóa thu nhập

và khả năng sinh lời, các yếu tố khác tác động đến khả năng sinh lời tại 22 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn từ 2007-2013

Chỉ số đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ dư nợ cho vay/ tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng, lạm pháp đều có tương quan thuận với khả năng sinh lời của các ngân hàng

Tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản,

tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập tương quan nghịch với khả năng sinh lời

Yếu tố tác động đến thu nhập ngoài lãi

và tác động của thu nhập ngoài lãi đến hiệu quả tài chính của 33 NHTMCP giai đoạn 2006-

2013

Thu nhập ngoài lãi có tác động tích cực đến hiệu quả tài chính và làm giảm sự biến động của hiệu quả tài chính Đồng thời, nghiên cứu chỉ ra những nhân tố đặc thù của ngân hàng và điều kiện thị trường tác động đến thu nhập ngoài lãi

4 Ảnh hưởng của

thu nhập ngoài

lãi đến hiệu quả

kinh doanh của

các ngân hàng

thương mại Việt

Nam giai đoạn

2006-2016

2017 Lê Long

Hậu và Phạm Xuân Quỳnh

Mối quan hệ giữa thu nhập ngoài lãi

và hiểu quả hoạt động kinh doanh của 26 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2016

Thu nhập ngoài lãi có mối tương quan thuận với khả năng sinh lời và khả năng sinh lời có điều chỉnh rủi ro của ngân hàng

Rủi ro từ hoạt động dịch vụ có thể kiểm soát hơn rủi ro từ hoạt động kinh doanh đầu tư

Tỷ lệ dư nợ cho vay, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát đều có tương quan thuận đếnlợi nhuận có điều chỉnh rủi ro và không điều chỉnh rủi ro của các ngân hàng

Tỷ lệ tiền gửi khách hàng, tỷ lệ chi phí hoạt động có tương quan nghịch đến lợi nhuận có điều chỉnh rủi ro và không điều chỉnh rủi ro của các ngân hàng

(Nguồn: Tổng hợp của tác giả) Tóm tắt chương

Thu nhập ngoài lãi và những thành phần của nó được trình bày cụ thể trong chương này Ngoài lý

thuyết về lợi nhuận, tác giả trình bày thêm lợi nhuận có xem xét yếu tố rủi ro dùng để nghiên cứu trong

Chương 3 Công thức đo lường lợi nhuận và lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cũng được trình bày xen kẽ với lý thuyết Ngoài ra, Chương 2 đã trình bày sơ lược một số nghiên cứu trước đây về vấn đề nghiên cứu có liên quan

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP

NGHIÊN CỨU

Giới thiệu chương

Chương 3 tập trung trình bày về mô hình nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu Trong mô hình nghiên cứu, công thức đo lường các biến độc lập được trình bày chi tiết Cuối cùng, tác giả sẽ trình bày chi tiết về dữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu cụ thể

3.1 Mô hình nghiên cứu

3.1.1 Mô hình nghiên cứu tổng quát

Bài nghiên cứu sử dụng mô hình nghiên cứu của Chiorazzo et al (2008) và được Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) chỉnh sửa cho phù hợp với điều kiện của Việt Nam:

Yi,t = α1 + α2ICOCOMi,t+ α3ICOTRADi,t + α4ICOOTHi,t + α5TAi,t +

α6LOANi,t + α7EQUITYi,t + α8COSTi,t + α9DTLi,t + α10INFt + α11GDPt + εi,t (I)

Trong đó:

- Biến phụ thuộc:

Yi,t: gồm 2 nhóm biến lợi nhuận và lợi nhuận điều chỉnh rủi ro Nhóm biến lợi

nhuận là ROA, ROE đo lường khả năng sinh lời Nhóm biến lợi nhuận điều chỉnh rủi ro là SHROA, SHROE đo lường khả năng sinh lời có điều chỉnh rủi ro

+ ICOOTHi,t: Tỷ lệ thu nhập thuần từ các hoạt động ngoài lãi khác của ngân hàng

i tại thời điểm t

+ TAi,t: Quy mô ngân hàng của ngân hàng i tại thời điểm t

+ LOANi,t: Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản của ngân hàng i tại thời điểm t + EQUITYi,t: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của ngân hàng i tại thời điểm

t

+ COSTi,t: Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản của ngân hàng i tại thời điểm t + DTLi,t:Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng nợ phải trả của ngân hàng i tại thời điểm t

+ INFt: Tỷ lệ lạm phát tại thời điểm t

+ GDPt:Tốc độ tăng trưởng kinh tế tại thời điểm t

3.1.2 Đo lường các biến độc lập

-Tỷ lệ thu nhập thuần của các hoạt động kinh doanh ngoài lãi theo Chiorazzo et al (2008) được đo lường như sau:

Trong đó: COM thu nhập hoạt động dịch vụ; TRAD: thu nhập hoạt động kinh doanh đầu tư; OTH: thu nhập hoạt động ngoài lãi khác; NET: thu nhập lãi thuần; NON: thu nhập ngoài lãi thuần Trong quá trình thu thập tính toán dữ liệu, trường hợp tổng thu nhập ngoài lãi thuần âm sẽ dẫn đến hiện tượng tỷ lệ thu nhập lãi

thuần/ tổng thu nhập thuần lơn hơn 1 Do đó, đối với trường hợp này ICONON quy

ước = 0% thể hiện nhóm thu nhập ngoài lãi không đóng góp vào thu nhập thuần (Nguyễn Thị Cành (2014)) Kết quả nghiên cứu của Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho thấy tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi, tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi

từ hoạt động dịch vụ, đầu tư có tương quan thuận với tỷ lệ sinh lợi trên tài sản và vốn chủ sở hữu Đối với tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi từ hoạt động khác chỉ có tương quan thuận tỷ lệ sinh lời trên tài sản và hệ số điều chỉnh rủi ro của nó

-Quy mô tài sản (TA): Những ngân hàng lớn tận dụng tốt những điều kiện về kinh

tế, marketing, bảo mật và những dịch vụ gia tăng cho những khoản vay cá nhân Nguồn thu phí ngoài lãi từ các dịch vụ, bảo mật, khá lớn (DeYoung, Hunter

(2003); DeYoung, Hunter, Udell (2004)) Theo Chiorazzo et al (2008), SHROA có

mối tương quan nghịch với tổng tài sản Nhằm đồng nhất trong các mô hình nghiên

cứu của mình, luận văn chỉ sử dụng biến này khi biến phụ thuộc là ROE, SHROE

Kết quả nghiên cứu của Chiorazzo et al (2008) cho thấy quy mô tài sản có tương

quan dương với SHROE Theo các nghiên cứu trước, hàm logarit được sử dụng để

đo lường quy mô tài sản

𝑇𝐴 = ln (𝑡ổ𝑛𝑔𝑡à𝑖𝑠ả𝑛) -Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LOAN): thể hiện hiệu quả của kế hoạch cho

vay đến lợi nhuận của ngân hàng (Sanya và Wolfe (2011); Chiorazzo và cộng sự (2008)) Theo nghiên cứu củaChiorazzo et al (2008), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016); Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho thấy tỷ lệ

dư nợ cho vay trên tổng tài sản có tương quan dương đến khả năng sinh lời Biến này được đo lường như sau:

𝐿𝑂𝐴𝑁 = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛

-Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY): là công cụ dùng để đo lường đòn

bẩy tài chính1 Tỷ lệ này càng cao cho thấy vốn chủ sở hữu của ngân hàng nhiều đảm bảo được khả năng an toàn vốn, thanh khoản cho ngân hàng Biến này được sử dụng trong các nghiên cứu của Sanya và Wolfe (2011); Chiorazzo và cộng sự (2008) Theo nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016) thấy

tỷ lệ VCSH cho vay trên tổng tài sản có tương quan nghịch đến khả năng sinh lời nhưng nghiên cứu của Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho thấy tỷ lệ VCSH cho vay trên tổng tài sản có tương quan dương đến khả năng sinh lời Theo

Chiorazzo et al (2008), SHROE có mối tương quan nghịch với vốn chủ sở hữu

Nhằm đồng nhất trong các mô hình nghiên cứu của mình, luận văn chỉ sử dụng biến

này khi biến phụ thuộc là ROA, SHROA Biến này được đo lường như sau:

𝐸𝑄𝑈𝐼𝑇𝑌 = 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛-Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản (COST): Chi phí hoạt động là một trong những nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận Chi phí hoạt động càng lớn thì lợi nhuận

sẽ giảm trong điều kiện thu nhập vẫn giữ nguyên Hoặc tốc độ tăng của thu nhập không bằng tốc độ tăng của chi phí hoạt động thì cũng gây ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng Theo nghiên cứu của Lepetit và cộng sự (2007); Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016); Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho thấy tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản và khả năng sinh lời có tương quan nghịch Biến này được đo lường như sau:

𝐶𝑂𝑆𝑇 = 𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛

-Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng nợ phải trả (DTL): Tỷ lệ này thể hiện cơ cấu nợ

của NHTM Tiền gửi khách hàng được xem là nguồn vốn huy động giá rẻ hơn, dễ dàng hơn so với những khoản vay từ tổ chức tín dụng, NHNN, Chính phủ, việc phát

1 Đòn bẫy tài chính = 1- VCSH/TTS Công thức được sử dụng trong nghiên cứu của Lê Thị Tiến Nghĩa- Phạm Mạnh Hùng (2016)

hành giấy tờ có giá Do đó, tỷ lệ này càng cao thì càng có lợi cho ngân hàng có chiến thuật quản lý tốt nguồn vốn cho vay Theo nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016) thấy tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng nợ phải trả có tương quan dương đến khả năng sinh lời nhưng nghiên cứu của Lê Long Hậu

và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho thấy tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng nợ phải trả có tương quan nghịch đến khả năng sinh lời Biến này được đo lường như sau:

𝐷𝑇𝐿 = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑠ố 𝑑ư 𝑡𝑖ề𝑛 𝑔ử𝑖

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả

-Tỷ lệ lạm phát (INF): Đây là biến kinh tế vĩ mô, các nghiên cứu trước đây tìm thấy

mối quan hệ tích cực giữa lạm pháp và lợi nhuận (Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016); Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017))

-Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP): Đây là biến kinh tế vĩ mô, GDP đo lường tốc

độ tăng trưởng của nền kinh tế Một nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao cho thấy

sự hoạt động hiệu quả của các thành phần kinh tế Theo nghiên cứu của Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế và khả năng sinh lời có mối tương quan thuận

Bảng 3.1:Tóm tắt các biến của mô hình nghiên cứu tổng quát

STT Mã biến Tên biến Đo lường biến Kỳ

vọng

Nghiên cứu của tác giả Biến phụ thuộc Y

1 ROA

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản

𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑁𝑆𝑇

𝑇𝑇𝑆 × 100%

2 ROE

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ

𝑆𝐻𝑅𝑂𝐴 = 𝑅𝑂𝐴

𝜎𝑅𝑂𝐴

sản điều chỉnh rủi ro

4 SHROE

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ

sở hữu điều chỉnh rủi ro

từ hoạt động dịch vụ

𝐼𝐶𝑂𝐶𝑂𝑀 = 𝐶𝑂𝑀

𝑁𝐸𝑇 + 𝑁𝑂𝑁 +

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

2 ICOTRAD

Tỷ lệ thu nhập thuần

từ hoạt động kinh doanh, đầu tư

𝐼𝐶𝑂𝑇𝑅𝐴𝐷 = 𝑇𝑅𝐴𝐷

𝑁𝐸𝑇 + 𝑁𝑂𝑁 +

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

3 ICOOTH

Tỷ lệ thu nhập thuần

từ các hoạt động ngoài lãi khác

𝐼𝐶𝑂𝑂𝑇𝐻 = 𝑂𝑇𝐻

𝑁𝐸𝑇 + 𝑁𝑂𝑁 +

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

4 ICONON

Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi

𝐼𝐶𝑂𝑁𝑂𝑁 = 𝐼𝐶𝑂𝐶𝑂𝑀

+ 𝐼𝐶𝑂𝑇𝑅𝐴𝐷+ 𝐼𝐶𝑂𝑂𝑇𝐻 +

- Chiorazzo et al (2008)

- Lê Long Hậu

và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

5 TA Quy mô ngân

hàng 𝑇𝐴 = ln (𝑡ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛) +

Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016)

6 LOAN

Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản

𝐿𝑂𝐴𝑁

= 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 +

-Chiorazzo et al (2008)

- Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016)

- Lê Long Hậu

và PhạmXuân Quỳnh (2017)

7 EQUITY

Tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản

𝐸𝑄𝑈𝐼𝑇𝑌

= 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 +/-

- Tương quan âm: Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016)

- Tương quan dương: Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

8 COST

Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản

- Lê Long Hậu

và PhạmXuân Quỳnh (2017)

9 DTL

Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng nợ phải trả

𝐷𝑇𝐿

= 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑠ố 𝑑ư 𝑡𝑖ề𝑛 𝑔ử𝑖𝑡ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả +/-

- Tương quan dương: Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016)

- Tương quan âm: Lê Long Hậu và PhạmXuân Quỳnh (2017)

10 INF Tỷ lệ lạm

phát Chỉ số giá tiêu dùng CPI +

- Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2016)

- Lê Long Hậu

và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

11 GDP

Tốc độ tăng trưởng kinh

tế

GDP +

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017)

(Nguồn: Tổng hợp của tác giả)