Phân tích hiệu quả tài chính dự án viên gỗ nén

MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cảm ơn i Mục lục ii Danh mục bảng, sơ đồ iv Danh mục hình v LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DỰ ÁN 1.1 Dự án đầu tư 1.1.1 Khái niệm dự án đầu tư 1.1.2 Đề cương dự án đầu tư 1.1.3 Chu trình dự án đầu tư 17 1.1.4 Phân loại dự án đầu tư 21 1.2 Thẩm định dự án đầu tư 25 1.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư 25 1.2.2 Mục đích thẩm định dự án đầu tư 26 1.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư 27 1.3 Các tiêu phản ánh hiệu dự án 27 1.3.1 Chỉ tiêu giá trị ròng (NPV) .27 1.3.2 Tỷ xuất sinh lợi nội (IRR) 29 1.3.3 Thời gian hoàn vốn PB 31 1.4 Hệ số sinh lợi PI 32 1.4.1 Khái niệm .32 1.4.2 Cơng thức tính 32 1.4.3 Ra định dựa hệ số sinh lợi 33 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN SẢN XUẤT KINH DOANH VIÊN GỖ NÉN 34 2.1 Giới thiệu Công ty TNHH Thương mại Kỹ thuật Mạnh Bắc Sơn Dự án sản xuất kinh doanh viên gỗ nén 34 2.1.1 Khái quát trình hình thành phát triển Công ty Mạnh Bắc Sơn 34 i 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Cty TNHH Thương mại Kỹ thuật Mạnh Bắc Sơn 35 2.1.3 Chức năng, nhiệm vụ phận quản lý 35 2.2 Dự án sản xuất viên gỗ nén 40 2.2.1 Tổng quan, bối cảnh dự án 40 2.2.2 Sự cần thiết dự án 41 2.2.3 Quy mô giải pháp thực dự án 42 2.2.4 Đánh giá tác động môi trường .52 2.2.5 Phân tích WOST, chiến lược thị trường 56 2.2.6 Tính tốn tổng mức đầu tư dự án 57 2.2.7 Nguồn vốn thực dự án 63 2.2.8 Tính tốn chi phí dự án 65 2.3 Phân tích hiệu tài dự án sản xuất viên gỗ nén .73 2.3.1 Giá trị ròng NPV dự án .73 2.3.2 Tỷ suất hoàn vốn IRR 74 2.3.3 Thời gian hoàn vốn dự án .75 2.3.4 Tỷ suất sinh lợi dự án (PI) 75 2.3.5 Hiệu kinh tế - tài 75 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 78 3.1 Định hướng công ty tới danh mục dự án 78 3.2 Lựa chọn đầu tư hay bác bỏ dự án .79 3.3 Giải pháp 79 KẾT LUẬN 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 ii DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ Bảng 1-1: Doanh thu .13 Bảng 1-2 Chi phí giá thành sản xuất, dịch vụ .14 Bảng 1-3 Bảng dự trù lãi lỗ 15 Bảng 1-4: Bảng dự trù cân đối thu chi 15 Bảng 1- 5: Phân loại dự án 22 Bảng 2-1: Các hạng mục cơng trình 44 Bảng 2-2: Chỉ tiêu kỹ thuật 49 Bảng 2-3: Các tiêu khác 49 Bảng 2-4: Các hạng mục xây dựng 59 Bảng 2-5:Bảng máy móc thiết bị đầu tư 60 Bảng 2-6 Bảng tổng mức đầu tư 63 Bảng 2-7: Nguồn vốn thực dự án 64 Bảng 2-8: Phương án hồn trả vốn vay chi phí lãi vay .64 Bảng 2-9: Chi phí nhân công 66 Bảng 2-10 Bảng chi phí nguyên liệu đầu vào .68 Bảng 2-11 Giá bán lẻ điện sinh hoạt .69 Bảng 2-12.Bảng tổng hợp chi phí hoạt động dự án 70 Bảng 2-13: Chi phí sản phẩm 71 Bảng 2-14: Bảng tính khấu hao .72 Bảng 2-15: Giá trị ròng NPV dự án 73 Bảng 2-16: Thời gian hoàn vốn dự án .75 Bảng 2-17: Bảng tính cơng suất .76 Bảng 2-18: Doanh thu dự án 76 Bảng 2-19: Báo cáo thu nhập dự án 77 Bảng 2-20: Tổng hợp tiêu dự án 77 Sơ đồ 1-1: Chu trình dự án đầu tư 17 Sơ đồ 1-2: Một số quan điểm khác chu trình dự án 21 Sơ đồ 1-3: Ra định dựa NPV 29 Sơ đồ 1-4: Ra định dựa IRR 31 Sơ đồ 1-5: Ra định dựa hệ số sinh lợi 33 Sơ đồ 2-1 Sơ đồ cấu tổ chức công ty 35 iii DANH MỤC HÌNH Hình 2-1: Dây chuyền sản xuất 45 Hình 2-2: Dây chuyền sản xuất 46 Hình 2-3: Sản phẩm viên gỗ nén 47 Hình 2-4 Bếp sử dụng viên gỗ nén .48 Hình 2-5 Hình ảnh dây truyền sản xuất .50 Hình 2-6: Hình ảnh dây chuyền sản xuất 50 iv Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài (lý nghiên cứu đề tài) - Rationale Hiện nay, phế liệu nông sản thường hộ dân xử lý biện pháp đốt bỏ gây ô nhiễm môi trường nguy gây hỏa hoạn cao mùa hanh khô Việc đốt bỏ không kiểm sốt rơm rạ gây cản trở tầm nhìn, cháy nổ xe máy oto tham gia lưu thông đường Mặt khác, nhu cầu sử dụng chất đốt cho hộ gia đình (dùng đun nấu), nhà máy xí nghiệp sử dựng than đá, dầu nặng đốt lò, mục đích sưởi ấm vùng có khí hậu lạnh Đơng Âu tăng cao Tuy nhiên việc sử dụng chất đốt chủ yếu than, dầu, khí gas điện mà giá nhiên liệu ngày tăng cao, tài nguyên thiên nhiên ngày cạn kiệt điều đặc biệt quan trọng gây ô nhiễm môi trường độc hại Rơm rạ dùng làm chất đốt phổ biến vùng nông thôn năm trước đây, trình phát triển xã hội nên khơng sử dụng làm chất đốt Vì để thay nguồn nhiên liệu vừa đắt, độc hại, ô nhiễm môi trường ngày cạn kiệt cần phải có nhiên liệu thay Viên gỗ nén từ rơm rạ giải pháp thay cho nhiên liệu chất đốt vừa tiết kiệm tiền lại giải vấn đề ô nhiễm môi trường Vì viên gỗ nén từ rơm rạ đời hội tụ nhiều ưu điểm vượt trội sử dụng kiểm chứng rộng rãi nước phát triển Nếu so với than đá, nhiệt lượng viên gỗ nén đạt 70% giá thành 45%, so với dầu DO nhiệt lượng viên gỗ đạt 78% giá thành 30%, 2kg viên gỗ nén 1kg dầu DO; so với giá điện việc sử dụng viên nén tiết kiệm chi phí nhiều Như mức giải phóng lượng sử dụng viên gỗ nén tiết kiệm 50% giá thành, đốt viên nén gây ô nhiễm môi trường nhiều so với than đá Ngồi viên nén khơng có tạp chất lưu huỳnh than đá, nên thân thiện với môi trường Cứ 1000kg viên gỗ nén sau đốt cháy hết nhiệt lượng lai 10-15kg tro Lượng chất thải (tro sau đốt) loại tro Biomass sử dụng để Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 bón cây, bón ruộng, làm phân vi sinh khơng ảnh hưởng đến mơi trường Vì việc sử dụng viên gỗ nén không mang lại hiệu mặt kinh tế mà góp phần giải nguồn phế thải sản xuất nông nghiệp, lâm nghiệp, không gây ô nhiễm môi trường, hạn chế cháy nổ Trước nhu cầu ngày lớn nhiên liệu, đồng thời nhận thấy ưu điểm vượt trội viên gỗ nén, mạnh nguồn nhiên liệu đầu vào ln sẵn có Cơng ty chúng tơi định đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất viên gỗ nén Nhà máy xây dựng khu công nghiệp Tân liên với công suất 3,5 tấn/giờ Lấy nguyên liệu đầu vào từ rơm rạ, trấu gạo, mùn cưa, dăm bào, dăm gỗ… để sản xuất viên gỗ nén Bằng việc áp dụng kỹ thuật tiên tiến, đạt tiêu chuẩn, chất lượng, tin tưởng viên gỗ nén sử dụng rộng dãi làm chất đốt cho hộ dân, công nghiệp đáp ứng thị trường xuất khó tính như: Nhật, Hàn quốc nước châu Âu Do tơi lựa chọn đề tài " Phân tích hiệu tài dự án viên gỗ nén" làm đề tài luận văn thạc sỹ Mục tiêu nghiên cứu – Research objectives - Hệ thống hóa số lý thuyết xung quanh việc phân tích hiệu tài dự án sản xuất viên gỗ nén - Phân tích tiêu phản ánh hiệu dự án - Phân tích thách thức, hội, điểm mạnh điểm yếu việc đầu tư dự án sản xuất viên gỗ nén - định đầu tư dự án hay không đầu tư dự án - Ra định tính hiệu tài dự án Những câu hỏi nghiên cứu – Research questions) - Doanh thu dự kiến dự án ước tính nào? - Chi phí dự kiến dự án tính nào? - Lợi nhuận ước tính dòng tiền dự kiến dự án tính nào? - Hiệu tài dự án thể qua tiêu tài nào? Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Đối tượng phạm vi nghiên cứu – Research scope - Đối tượng nghiên cứu (research object): Nghiên cứu hiệu tài dự án sản xuất viên gỗ nén - Phạm vi nghiên cứu khơng gian (Reseach location): Trong q trình nghiên cứu phân tích số tài dự án, người nghiên cứu xem xét khả mở rộng dự án, thị trường sản phẩm đầu ra, phân khúc thị trường sản phẩm giai doạn - Phạm vi nghiên cứu thời gian (Timing for research) Đề tài nghiên cứu dự kiến chi làm giai đoạn + Thu thập tài liệu, viết chương thời gian dự kiến tuần (01/08/201315/08/2013) + Xử lý số liệu: tuần (16/08/2013 - 23/08/2013) + Phân tích dự án viết chương 2: tuần (24/08/2013 - 16/09/2013) + Phân tích viết chương 3: tuần ( 17/09/2013 - 25/09/2013) + Trình bày luận văn, thơng qua luận văn: tuần + Dịch luận văn nộp luân văn Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Phương pháp nghiên cứu (Research methodology) 5.1 Quy trình nghiên cứu (Research process) Mục tiêu nghiên cứu Dự án sản xuất viên gỗ nén Tài liệu thu thập Dự án viên gỗ nén Phương pháp luận phân tích hiệu tài Dự án viến gỗ nén Cơ sở lý luận phân tích hiệu tài dự án Phân tích số liệu dự án Tính tốn số tài dự án Đưa định đầu hay không đầu tư KẾT LUẬN 5.2 Phương pháp thu thập liệu (Data collection methods) - Lấy số liệu từ dự thảo dự án, công ty Mạnh Bắc Sơn cung cấp - Thu thập từ thực tế vùng , khu dân cư, khu công nghiệp, thăm rò ý kiến chuyên gia việc xuất - Số liệu bao gồm số liệu sơ cấp thứ cấp 5.3 Phân tích liệu (Data analysis) - Dùng số liệu thu thập để phân tích Cụ thể dùng số liệu để tính tốn phân tích hiệu tài dự án sản xuất viên gỗ nén Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Theo tính tốn, để tạo thành phẩm cần 1,2 nguyên liệu đầu vào, công suất nhà máy tăng 10%/năm vào năm tiếp theo, giá nguyên liệu đầu vào tăng 8%/năm (dự kiến) Bảng 2-10 Bảng chi phí nguyên liệu đầu vào Năm Hạng mục Chi phí nguyên liệu 2013 2,014 2,015 2,016 2,017 đầu vào (rơm rạ, 4,49 5,33 6,340 7,532, 8,949, trấu, mùn cưa) Rơm rạ, trấu, mùn 2,800 7,446 ,886 10, 973 11, 172 13, cưa (tấn) ,986 ,884 873 960 156 Đơn giá/tấn 500 1,51 540 1,80 583 2,141 630 2,543, 680 3,022, Chi phí tiền điện 7,184 1,15 2,415 1,26 ,269 1,393 827 1,533, 066 1,686, Điện (Kw) 2,000 7,200 ,920 312 643 1.32 6,00 1.42 7,13 1.54 8,482 66 10,076, 79 11,971, 9,984 9,861 ,155 800 238 Đơn giá/Kw Tổng chi phí nguyên vật liệu 68 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Bảng 2-11 Giá bán lẻ điện sinh hoạt STT Mức sử dụng hộ tháng 50 kWh (nghèo, thu nhập thấp) Cho kWh từ 0-100 Cho kWh từ 101- 150 Cho kWh từ 151-200 Cho kWh từ 201- 300 Cho kWh từ 301- 400 Cho kWh từ 401 trở lên Giá Giá áp từ 1/7 993 993 1.242 1.284 1.369 1.457 1.734 1.848 1.877 1.997 2.008 2.137 2.060 2.192 Giá bán lẻ điện cho ngành sản xuất: STT Đối tượng áp dụng giá bán điện Giá Giá áp từ 1/7 Cấp điện áp từ 110 kV trở lên a) Giờ bình thường 1.102 1.158 b) Giờ thấp điểm 683 718 c) Giờ cao điểm 1.970 2.074 Cấp điện áp từ 22kV đến 110 kV a) Giờ bình thường 1.128 1.184 b) Giờ thấp điểm 710 746 c) Giờ cao điểm 2.049 2.156 Cấp điện áp từ kV đến 22kV a) Giờ bình thường 1.164 1.225 b) Giờ thấp điểm 727 773 c) Giờ cao điểm 2.119 2.224 Cấp điện áp 6kV a) Giờ bình thường 1.216 1.278 b)Giờ thấp điểm 767 814 c) Giờ cao điểm 2.185 2.306 Khách hàng mua điện cấp điện áp 20kV tính theo giá cấp điện áp từ 22kV đến 110kV Giá bán lẻ điện cho kinh doanh: STT Cấp điện áp Từ 22 kV trở lên a) Giờ bình thường b) Giờ thấp điểm c) Giờ cao điểm Từ 6kV đến 22 kV a) Giờ bình thường b) Giờ thấp điểm Giá 69 Giá áp từ 1/7 1.808 1.022 3.117 1.909 1.088 3.279 1.939 1.153 2.046 1.225 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 c) Giờ cao điểm Dưới kV a) Giờ bình thường b) Giờ thấp điểm c) Giờ cao điểm 3.226 3.388 1.965 2.074 1.205 1.279 3.369 3.539 (Nguồn: Bộ Công Thương) * Chi phí khác Chi phí chiếm 5% loại chi phí từ dự án Bảng 2-12.Bảng tổng hợp chi phí hoạt động dự án Năm 2,013 2,014 2,015 2,016 Hạng mục Chi phí quảng cáo Chi phí bảo chì máy móc thiết bị Chi phí bảo hiểm Chi phí vận tải Quỹ phúc lợi, bảo hiểm thất nghiệp, trợ cấp, khen thưởng Văn phòng phẩm, điện thoại Chi phí nguyên vật liệu Chi phí khác Tổng cộng 200,00 69,12 34,56 336,96 220,0 00 103,6 86 69,1 24 370,6 56 921,29 56,16 6,009,98 381,40 8,009,48 948,9 33 61,7 76 7,139,8 61 445,7 02 9,359,7 38 2,017 242,000 266,200 292,820 103,686 103,686 103,686 69,124 69,124 69,124 407,722 448,494 493,343 977,401 1,006,723 1,036,925 67,954 74,749 82,224 8,482,155 10,076,800 11,971,238 517,502 602,289 702,468 10,867,543 12,648,064 14,751,828 Chi phí sản phẩm Bảng 2-13: Chi phí sản phẩm ĐVT: 1,000 Năm Hạng mục Chi phí nguyên vật 2,013 6,009,98 2,014 7,139,86 2,015 8,482,15 2,016 10,076,80 2,017 11,971,23 liệu 3,992,27 4,391,50 4,830,65 5,313,71 5,845,08 Lương nhân viên 691.2 1,105.9 656.6 414.7 khấu hao thiết bị 8 70 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Chi phí sản xuất 10,002,94 11,532,4 13,313,46 15,390,93 17,816,32 68 8,23 10,96 Sản phẩm sản xuất 7,488 1,4 9,060 1,46 9,967 1,62 Giá thành sản phẩm 1,336 00 1,544 trực tiếp 71 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Bảng tính khấu hao Bảng 2-14: Bảng tính khấu hao Năm Khấu hao Thiết bị MACRS-5 năm 20% 32% 1, 19% 12% 691,240 105,984 656,678 414,744 1,5% 3% 3% 3% Mức khấu hao Tổng khấu hao tài sản hàng 118,800 237,600 1, 237,600 237,600 năm 810,040 343,584 894,278 652,344 Tỷ lệ khấu hao Mức khấu hao Nhà Xưởng MACRS-31,5 năm Tỷ lệ khấu hao Theo đánh giá phân tích thị trường sản phẩm bán nước với giá 2,000 đ/kg xuất 3,000 đ/kg 72 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 2.3 Phân tích hiệu tài dự án sản xuất viên gỗ nén 2.3.1 Giá trị ròng NPV dự án Bảng 2-15: Giá trị ròng NPV dự án ĐVT: 1000 đ Dòng tiền ban đầu Nhà xưởng thiết bị (14,076,200) Vốn lưu động gia tăng (2,016,344) Dòng tiền ban đầu Dòng tiền tác nghiệp (16,092,544) Doanh thu 14,976,000 16,473,600 18,120,960 19,933,056 Chi phí biến đổi Chi phí chung cố định 8,009,488 9,359,738 10,867,543 12,648,064 thiết bị 810,040 1,343,584 894,278 652,344 EBIT=EBT 6,156,472 5,770,278 6,359,139 6,632,648 Thuế 25% 1,539,118 1,442,570 1,589,785 1,658,162 Lãi ròng NI Dòng tiền kết thúc 4,617,354 4,327,709 4,769,354 4,974,486 không kể khấu hao Khấu hao nhà xưởng Thu hồi vốn lưu động 2,001,634 Giá trị lý 8,106,172 Dòng tiền kết thúc 10,107,806 (16,092,544) 4,617,354 NPV Với chi phí vốn 73 4,327,709 4,769,354 15,082,292 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 12% năm IRR % PI Giá trị lý 4,469,267 22% 1,28 Thiết bị Nhà xưởng nguyên giá 3,456,200 10,620,000 Giá trị lý 1,382,480 5,841,000 Giá ghi sô sách 587,554 9,788,400 Lỗ lãi lý 794,926 (3,947,400) Thuế lý 222,579 (1,105,272) Giá trị lý 1,159,901 6,946,272 8,106,173 Kết phân tich cho thấy NPV = 4,469,267 > (với giá bán sản phẩm nước) 2.3.2 Tỷ suất hồn vốn IRR Theo tính tốn từ bảng cho thấy IRR=22% (Tính tốn dựa excel) 74 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 2.3.3 Thời gian hoàn vốn dự án Bảng 2-16: Thời gian hoàn vốn dự án Năm Dòng tiền kỳ vọng (16,092,544) 4,617,354 4,327,709 4,769,354 4,974,486 Dòng tiền lũy kế (16,092,544) (11,475,190) (7,147,482) (2,378,127) 2,596,359 PB = +2,363,417/4,974,486 = năm tháng Như dự án hoàn vốn vòng năm tháng 2.3.4 Tỷ suất sinh lợi dự án (PI) Theo kết tính toán bảng ta thây PI =1,28 >1 2.3.5 Hiệu kinh tế - tài a Các giả định kinh tế sở tính tốn Các thong số giả định dùng để tính tốn hiệu kinh tế dự án sở tính tốn dự án triển khai, văn liên quan đến giá bán, tài liệu cung cấp từ Chủ đầu tư, cụ thể sau: - Vốn chủ sở hữu 70%, vốn vay 30% - Thời gian hoạt động dự án 15 năm vào hoạt động từ tháng 10 năm 2013 - Các hệ thống máy móc thiết bị cần đầu tư để đảm bảo cho dự án hoạt động tốt - Doanh thu dự án thu từ sản phẩm viên nén gỗ bán nước phần xuất - Chi phí khấu hao tài sản cố định áp dụng phương pháp khấu hao MACRS theo bảng tính chương IX - Lãi suất vay VNĐ tạm tính 12%/năm - Thuế thu nhập doanh nghiệp 25% b Doanh thu từ dự án 75 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 Dựa công suất nhà máy kế hoạch sản xuất kinh doanh dự án, nhu cầu thị trường nước xuất khẩu, doanh nghiệp tạm tính doanh thu dự án sau: Nhà máy hoạt động với công suất tối đa 5tấn/h năm nhà máy kỹ thuật vận hành chưa có, thị trường chưa rộng, nên công suất nhà máy ban đầu 3tấn/giờ Kỳ vọng nhà máy sau năm nhà máy hoạt động ổn định với công suất khoảng 4,4-4,5tấn/h Các năm sau năm tăng 10%, ta có Bảng tính cơng suất sau: Bảng 2-17: Bảng tính công suất Năm Công suất tấn/năm 7,488 8,237 9,060 9,967 10,963 Viên nén gỗ sản phẩm thông dụng dùng làm chất đốt công nghiệp, dận dụng, sưởi ấm lót chuồng trại chăn ni… ưa chuộng, doanh thu sản phẩm có từ hai nguồn xuất bán nước tỷ lệ bán nước chủ yếu nên ta tạm tính doanh thu chủ yếu cho sản phẩm bán nước Doanh thu = công suất năm * giá thành Giả định giá thành sản phẩm năm đầu 2000 ổn định vòng năm (tăng không đáng kể) Bảng 2-18: Doanh thu dự án ĐVT: 1,000 VNĐ Năm Công suất tấn/năm Khối lượng tồn kho Khối lượng bán Đơn giá Doanh thu 2014 7,488 749 6,739 2,000 13,478,400 2015 2016 2017 2018 8,986 10,783 12,939 15,527 899 1,078 1,294 1,553 8,087 9,704 11,645 13,974 2,000 2,000 2,000 2,000 16,174,080 19,408,896 23,290,675 27,948,810 Báo cáo thu nhập dự án Bảng 2-19: Báo cáo thu nhập dự án Năm Hạng mục Doanh thu Tổng chi phí 2014 2015 2016 2017 2018 13,478,400 16,174,080 19,408,896 23,290,675 27,948,810 10,761,500 13,100,734 15,415,722 17,044,126 19,228,002 76 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 chi phí thuê đất chi phí sản xuất kinh doanh chi phí khấu hao chi phí lãi vay lượng nhân viên lơi nhuận trước thuế Thuế TNDN (25%) Lơi nhuận sau thuế 180,000 6,009, 894 579,332 3,992,274 2,716,900 679,225 2,037,675 180,000 7,139, 861 810,040 579,332 4,391,501 3,073,346 768,337 2,305,010 180,000 8,482, 155 1,343,584 579,332 4,830,652 3,993,174 998,293 2,994,880 180,000 10,076, 800 894,278 579,332 5,313,717 6,246,549 1,561,637 4,684,912 180,000 11,971,2 38 652,344 579,332 5,845,088 8,720,808 2,180,202 6,540,606 Doanh thu dự án tăng lên năm công suất hoạt động nhà máy ngày tăng, tìm nguồn thị trường tiêu thụ lâu dài Nhà máy đề phương án sản xuất hợp lý để nhà máy hoạt động ổn định hiệu lâu bền dự án Bảng tổng hợp tiêu dự án Bảng 2-20: Tổng hợp tiêu dự án TT Chỉ tiêu Tổng mức đầu tư Giá trị NPV Tỷ suất hoàn vốn nội IRR % Thời gian hoàn vốn Tỷ suất sinh lợi dự án (PI) Đánh giá Kết 16,092,544,000 4,469,267 22% năm tháng 1,28 Hiệu Qua q trình hoạch định, phân tích tính tốn số tài cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cho chủ đầu tư, tỷ suất sinh lợi cao kỳ vọng nhà đầu tư, thời gian thu hồi vốn nhanh 77 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 3.1 Định hướng công ty tới danh mục dự án Trong thời gian tới để tạo giá trị cho công ty, cho cổ đông dự án cần phải tập trung vào vấn đề sau a Định hướng việc tổ chức sản xuất sản phẩm - Xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh để phát huy tối đa công suất thiết kế nhà máy - Chủ động nguồn nguyên liệu đầu vào để ổn định nguồn nguyên liệu đảm bảo cung cấp đủ nguyên liệu để nhà máy hoạt động liên tục - Tìm kiếm nguồn cung cấp ván dăm, mùn cưa để đảm bảo nguyên liệu, tích lũy đầy đủ nguyên liệu - Đào tạo đội ngũ công nhân kỹ thuật vận hành dây chuyền chuyên nghiệp nhằm tạo tính ổn định cho hoạt động nhà máy đồng thời tạo sản phẩm có chất lượng cao - Nâng cao an tồn phòng chống cháy nổ, tập huấn diễn tập tình cháy nổ để chủ động việc phòng chống cháy nổ - Bảo quản nguyên liệu thành phẩm đảm bảo chất lượng không bị ẩm thấp làm giảm chất lượng sản phẩm b Định hướng việc tổ chức kinh doanh phát triển sản phẩm thị trường - Thực công việc Marketing quảng bá sản phẩm đến tay người tiêu thụ, tổ chức sản xuất loại bếp chuyên dụng phục vụ nhu cầu người sử dụng phát huy hiệu sản phẩm - Tiếp thị tới nhà máy xí nghiệp có sử dụng hệ thống lồi hơi, hệ thống sấy có sử dụng nhiên liệu than đá dầu FO, DO, thị trường nhiều triển vọng nhu cầu sử dụng lớn 78 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 - Xúc tiến thương mại tới nước xứ lạnh nhằm đưa sản phẩm xuất nước ngoài, thị trường mang lại giá trị lợi nhuận cao - Phát triển mạnh công tác truyền thông quảng bá sản phẩm thị trường thời gian nhanh - Khi sản phẩm có chỗ đứng thị trường cần nghiên cứu tới phương án xây dựng dự án mới, nâng cơng suất nhà máy có - Sản phẩm lục giai đoạn đầu cần làm mạnh làm nhanh để chiếm lĩnh thị trường, thị trường chấp nhận sử dụng thay sản phẩm khác viên gỗ nén cần sản xuất đồng loạt để chiếm lĩnh thị trường 3.2 Lựa chọn đầu tư hay bác bỏ dự án Dự án nhà máy sản xuất viên gỗ nén có nhiều tác động tích cực đến phát triển kinh tế xã hội, đóng góp vào phát triển tăng trưởng kinh tế quốc dân nói chung khu vực nói riêng Nhà nước địa phương có nguồn thu ngân sách từ Thuế GTGT, Thuế thu nhập doanh nghiệp, Thuế xuất Ngoài dự án hoạt động giải vấn đề sử lý lượng lớn chất thải nông lâm nghiệp, bảo vệ môi trường, tạo công ăn việc làm cho lao động có thu nhập cao Với chủ đầu tư đầu tư dự án mang lại lợi nhuận cao từ việc đầu tư dự án, tạo danh tiêng cho cơng ty có thị trường vững Thơng qua tiêu tài NPV = 4,469,267, tỷ suất sinh lợi nội IRR = 40%, Thời gian hoàn vốn năm sáu tháng kể thời gian xây dựng Điều cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư, niềm tin lớn khả toán nơ vay cao thu hồi vốn nhanh Thêm vào đó, dự án góp phần bảo vệ mơi trường, đóng góp vào ngân sách nhà nước giải công ăn việc làm cho người lao động địa phương 3.3 Giải pháp a Kêu gọi vốn đầu tư cho dự án - Dự án thực dự thực thi kêu gọi nguồn vốn cần thiết để đầu tư cho dự án, bối cảnh kinh tế toàn giới nước gặp nhiều 79 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 khó khăn, nguồn vốn doanh nghiệp (cổ đông) khan hiếm, cổ đơng mạo hiểm việc đầu tư vốn dài hạn Việc huy động nguồn vốn cho dự án điều khó khăn, cần phải làm tốt việc viết dự án, thẩm định dự án dự án thực có tính thuyết phục với cổ đông - Cần xin giấy phép đầu tư, để thuyết phục cổ đông ngân hàng thương mại đảm bảo nguồn vốn để dự án thực thành công - Tranh thu ưu đãi địa phương, cấp quyền, sở tài ngun mơi trường để làm bật tính cần thiết, tính ưu việt, hiệu tài dự án nhằm thu hút nguồn vốn - Đây dự án sản phẩm đầu tư nên việc kêu gọi đầu tư từ cổ đông ngân hàng khó khăn, cần có chiên lược cụ thể b Các giải pháp khác - Trong trình xây dựng nhà máy cần thực đồng thời hoạt động để rút ngắn thời gian xây dựng lắp đặt, sớm đưa dự án vào sản xuất điều quan trọng làm tăng số hiệu tài dự án - Tăng doanh thu, thâm nhập thị trường nhanh NPV dự án lớn - Thực tiết kiệm nhiên liệu, điện, chi phí sản xuất đặc biệt chi phí vận chuyển nhằm giảm bớt chi phí đơn vị sản phẩm 80 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 KẾT LUẬN Đối với dự án - Dự án sản xuất viên gỗ nén đứng góc độ mơi trường phân tích mặt hiệu tài việc đầu tư dự án hồn tồn mang lại lợi ích cho xã hội, chủ đầu tư, cổ đông - Nên đầu tư dự án, thực đồng thời tìm nhiều giải pháp để dự án phát huy hiệu Đối với Luận văn cá nhân nghiên cứu sinh - Trong suốt q trình học tập tích lũy nhiều kiến thức bỏ ích qua 12 mơn học, áp dụng kiến thức học vào thực tế doanh nghiệp, phần phát huy hiệu - Trong trình làm luận văn, có nhiều cố gắng, tìm hiểu nghiên cứu, lỗ lực làm việc, với giúp đỡ giáo sư tiến sĩ bạn bè đặc biệt Tiến sỹ Phạm Long người hướng dẫn trực tiếp, song với thời gian có hạn, kinh nghiệm phân tích dự án chưa có Nên q trình làm luận văn nhiều lúng túng, khơng thể tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận đóng góp ý kiến thầy cô bạn bè để dự án vào thực tế, luận văn hồn chỉnh Một lần xin chân thành cảm ơn thầy cô bạn bè lớp, thầy giáo hướng dẫn, Tiến Sỹ Phạm Long 81 Lê Văn Mạnh - IeMBA.B03 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Số liệu sổ sách Công ty TNHH Thương mại & Kỹ thuật Mạnh Bắc Sơn Bản thuyết minh dự án sản xuất viên gỗ nén Giáo trình: Thẩm định dự án đầu tư - nhà xuất trị quốc gia Giáo trình: Cơ sở quản lý tài - Nhà xuất giáo dục Việt nam Trang web tổng cục thống kê www.gso.gov.vn Trang web Công ty Cổ phần Thẩm Định Giá www.thamdinhgia.org 82 ... nghiên cứu Dự án sản xuất viên gỗ nén Tài liệu thu thập Dự án viên gỗ nén Phương pháp luận phân tích hiệu tài Dự án viến gỗ nén Cơ sở lý luận phân tích hiệu tài dự án Phân tích số liệu dự án Tính... sản xuất viên gỗ nén - Phân tích tiêu phản ánh hiệu dự án - Phân tích thách thức, hội, điểm mạnh điểm yếu việc đầu tư dự án sản xuất viên gỗ nén - định đầu tư dự án hay không đầu tư dự án - Ra... chọn đề tài " Phân tích hiệu tài dự án viên gỗ nén" làm đề tài luận văn thạc sỹ Mục tiêu nghiên cứu – Research objectives - Hệ thống hóa số lý thuyết xung quanh việc phân tích hiệu tài dự án sản