Ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái tới hoạt động xuất nhập khẩu ở việt nam trong thời gian qua

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ NGOẠI THƯƠNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Tên đề tài: ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TỚI HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA Sinh viên thực : Nguyễn Văn Tuệ Lớp : Nhật K 37C Giáo viên hướng dẫn : Thạc sỹ Phạm Thu Hương HÀ NỘI, 12/2002 MỤC LỤC Trang Lời nói đầu - Chương I: Lý luận chung tỷ giá hối đoái - I: Tỷ giá hối đoái Khái niệm Phương pháp yết tỷ giá Phân loại tỷ giá hối đoái - Sự hình thành phát triển hệ thống tỷ giá hối đoái giới- II Mối quan hệ tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập 14 Nhập khẩu, xuất tỷ giá hối đoái 14 1.1.Sự hình thành đường cung tiền tệ -14 1.2.Sự hình thành đường cầu tiền tệ -15 Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái 17 2.1.Sự ổn định tốc độ tăng trưởng kinh tế -17 2.2.Trạng thái cán cân toán quốc tế 18 2.3 Mức chênh lệch lạm phát 20 2.4.Sự thay đổi lãi suất nước 25 2.5 Đầu tư nước ngoài, dịch vụ, chuyển tiền 26 -2.6 Kiểm sốt phủ -27 2.7 Một số nhân tố khác 29 Ảnh hưởng biến động tỷ giá tới hoạt động xuất nhập -30 3.1 Khi tỷ giá biến động tăng, đồng tệ giảm giá 30 3.2 Khi tỷ giá biến động giảm, đồng tệ lên giá -32 Chương II: Tỷ giá hối đoái với hoạt động xuất nhập việt nam thời gian qua -34 I Tổng quan xuất nhập việt nam từ 1989 tới -34 II.Tác động biến động tỷ giá tới hoạt động xuất nhập thời gian vừa qua 39 1.Giai đoạn trước 1989 -39 2.Giai đoạn 1989- 1992 44 3.Giai đoạn1993- 1996 -50 4.Giai đoạn 1997-1999 -55 5.Giai đoạn 2000 đến 57 III Các quan điểm tỷ giá từ góc độ tác động đến hoạt động xuất nhập 61 1.Thực tế kinh tế Việt Nam hạn chế phát huy vái trò sách tỷ giá hoạt động xuất nhập 61 2.Các quan điểm tỷ giá 63 Chương III: Xu hướng giải pháp nhằ nâng cao vai trò tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập -68 I Xu hướng biến động tỷ giá USD/VND thời gian tới -68 II.Những giải pháp nhằm nâng cao vai trò tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập việt nam 70 1.Những giải pháp mang tính vĩ mơ -71 2.Những giảp pháp doanh nghiệp kinh doanh XNK -74 III Một số kiến nghị 85 Kiến nghị ngân hàng nhà nước quan quản lý vĩ mô- 85 Kiến nghị doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu- - -89 Kết luận -90 Tài liệu tham khảo 92 LỜI NÓI ĐẦU Lịch sử phát triển vai trò tỷ giá hối đối gắn liền với qúa trình lớn mạnh khơng ngừng kinh tế giới quan hệ kinh tế quốc tế Cũng giống vai trò giá kinh tế thị trường, tỷ giá hối đối có tác động quan trọng tới biến đổi kinh tế giới nói chung kinh tế quốc gia nói riêng Nó thay đổi vị lợi ích nước quan hệ kinh tế quốc tế Tỷ giá hối đoái trực tiếp tác động đến thăng cán cân toán quốc tế quốc gia, mà trước hết thay đổi cán cân tài khoản vãng lai Người ta thường nhận thấy cán cân thương mại (Nội dung chủ yếu cán cân tài khoản vãng lai) nước xấu hay tốt lên có biến động tỷ giá hối đoái, tỷ giá hối đoái tăng (đồng nội tệ giá) khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập cán cân toán quốc tế nước cải thiện ngược lại tỷ giá hối đoái giảm (đồng nội tệ lên giá) hạn chế xuất khuyến khích nhập làm cho cán cân toán trở nên xấu Trong điều kiện giới hạn thời gian nhận thức, với khoá luận tốt nghiệp em muốn phác họa tranh chung tình hình tỷ giá hối đối hoạt động xuất nhập Việt Nam giai đoạn phát triển Và qua việc phân tích mối quan hệ mật thiết hai nhân tố muốn phần thể vai trò sách tỷ giá việc nâng cao hiệu hoạt động xuất nhập nước ta Từ mạnh dạn đề điểm yếu sách tỷ giá Việt Nam cần phải khắc phục số giải pháp, kiến nghị nhằm giải vấn đề tồn cho phù hợp với nhịp độ phát triển đổi kinh tế trị tương lai đất nước khu vực giới Tuy nhiên vấn đề tỷ giá hối đối tác động tới kinh tế nói chung tới hoạt động xuất nhập nói riêng Việt Nam vấn đề phức tạp cần nghiên cứu kỹ khoá luận tốt nghiệp đề cập khía cạnh vấn đề không tránh khỏi điểm khiếm khuyết Em mong nhận ý kiến đóng góp q báu thầy giáo bè bạn Hồn thành khố luận tốt nghiệp xin cho phép em bày tỏ lòng biết ơn chân thành tới cô giáo Phạm Thu Hương tận tình bảo hướng dẫn em suốt trình làm khố luận Đồng thời em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo trường Đại học Ngoại Thương, người cung cấp cho em kiến thức quý báu suốt khoá học vừa qua Hà Nội, tháng 11/ 2002 Nguyễn Văn Tuệ CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Một điều hiển nhiên là, tỷ giá hối đối khơng biến động, mà ln giá trị cố định, chẳng cần phải bận tâm nghiên cứu Hơn nữa, tỷ giá không thay đổi, ngân hàng, cơng ty cá nhân không cần phải tốn nhiều thời gian quý báu vào việc xử lý giao dịch, quản trị rủi ro ngoại hối, phủ chẳng cần phải quan tâm tới vấn đề Tiếc thay, tỷ giá hối đoái lại nhân tố hay biến động nhất, nhiều giai đoạn biến động vơ lối khủng khiếp Chúng ta nêu ví dụ đồng tiền biết đến rộng rãi sử dụng nhiều giới USD JPY, sau: vào tháng 12/1978, USD đổi 195 JPY, tăng 36% vào tháng 12/1982 để USD đổi 265 JPY, sau lại giảm 53% vào tháng 12/1987 để USD đổi 124 JPY; tính từ năm 1990 đến đầu năm 1991, tỷ giá USD từ 160 JPY giảm xuống 135 JPY.v.v Trong phạm vi khố luận tốt nghiệp, chương tập trung nghiên cứu vấn đề liên quan tới tỷ giá hối đoái tỷ giá hối đối gì? lịch sử hình thành phát triển sao? Những nhân tố tác động đến thay đổi tỷ giá hối đoái tỷ giá hối đoái biến động tác động tới hoạt động xuất nhập quốc gia nào? I TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.Khái niệm Cho đến nay, kinh tế giới quốc tế hoá mạnh mẽ, vấn đề mở rộng quan hệ kinh tế đối ngoại trở thành quy luật tất yếu qúa trình phát triển kinh tế quốc gia giới, hầu hết quốc gia hay nhóm quốc gia sử dụng đồng tiền riêng Vì vậy, để giải thực mối quan hệ kinh tế, mà trước hết quan hệ mua bán trao đổi hàng hoá- dịch vụ đầu tư nước hay nhóm nước với nhau, đồng tiền quốc gia phải chuyển hoá lẫn cho Mối tương quan theo mà đồng tiền nước chuyển đổi cho theo tỷ lệ định để thực tốn phục vụ cho việc giao dịch, buôn bán, trao đổi chuyển vốn quốc tế gọi tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nước đo lường đơn vị tiền tệ khác Ví dụ: Vào ngày 17/7/2002 tỷ giá bán ngoại tệ - Đồng ngân hàng ngoại thương Việt Nam EUR =15.596 VND, USD = 15.303VND 2.Phương pháp yết giá Theo tập quán kinh doanh tiền tệ ngân hàng, tỷ giá hối đoái thường yết sau: USD/DEM = 1,4125/35 USD/VND = 15.303/503 Trong USD đứng trước gọi tiền yết giá đơn vị ngoại tệ Các đồng DEM, VND đứng sau gọi tiền định giá số đơn vị ngoại thường thay đổi phụ thuộc vào thời giá đồng tiền yết giá Tỷ giá đứng trước 15.303 tỷ giá mua đô trả VND, gọi tỷ giá mua vào ngân hàng (BID RATE) Tỷ giá đứng sau 15.503 tỷ giá bán đô la thu VND, gọi tỷ giá bán ngân hàng (OFER RATE) Trên thực tế có nhiều yết tỷ giá chủ yếu hai phương pháp: yết tỷ giá trực tiếp yết tỷ giá gián tiếp 2.1 Phương pháp yết giá trực tiếp Là phương pháp yết tỷ giá cho: giá đơn vị ngoại tệ, đóng vai trò hàng hố yết giá cách trực tiếp thơng qua đồng tệ Ví dụ: USD/VND = 15.303, tức USD 15.303 VND 2.2 Phương pháp yết giá gián tiếp Là phương pháp yết giá đồng tệ khối lượng ngoại tệ, cho giá đơn vị ngoại tệ khơng bộc lộ bên ngồi, khơng thể biết giá đơn vị ngoại tệ Ví dụ : Tại Ln đơn, tỷ giá công bố sau: GBP/DEM = 1,4275/25 GBP/FRF = 4,8595/15 Như với cách yết tỉ giá này, người ta chưa biết trực tiếp giá ngoại tệ DEM, FRF bao nhiêu, mà biết giá ngoại tệ DEM thể thị trường London 1,427 DEM GBP, tức thể gián tiếp mà thơi Muốn tìm DEM, ta phải làm phép chia: DEM = 1/ 1,4225 = 0,7029 GBP DEM = 1/1,475 = 0,7005 GBP Do đó, DEM/GBP = 0,7005/29 2.3 Yết giá thực tế Tuy nhiên thực tế chưa có quy định bắt buộc quy định đồng tiền cụ thể nước phải đóng vai trò đồng tiền yết giá Ngày nay, với vai trò bật kinh tế Mỹ, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hầu hết tỷ giá giao dịch yết với USD USD thường đóng vai trò đồng tiền yết giá Mặt khác, xét thị trường ngoại hối quốc tế, có hai đồng tiền quốc tế hồn tồn yết giá trực tiếp SDR EURO, chừng mực định đồng USD coi đồng tiền yết giá trực tiếp Còn từ góc độ thị trường ngoại hối quốc gia nước Mỹ Anh, Ireland, New Zealand Úc dùng phương pháp yết tỷ giá gián tiếp: quốc gia khác dùng cách yết tỷ giá ngoại tệ trực tiếp Ngoài hai cách yết giá chủ yếu gặp số cách yết giá khác chẳng hạn yết giá kiểu Bắc Mỹ, kiểu châu Âu, quy tắc số 1, yết giá theo phương pháp rổ tiền tệ, giới hạn phạm vi khoá luận tốt nghiệp tơi xin phép khơng trình bày đây, đề cập đến dịp khác Phân loại tỷ giá hối đoái Trên thực tế phát triển kinh tế thị trường cho thấy lúc có tồn đồng thời nhiều tỷ giá khác - Dựa tiêu thức đối tượng quản lý có tỷ giá thức (là tỷ giá Ngân hàng Trung ương (NHTW) thức công bố lấy làm cho hoạt động giao dịch, kinh doanh, thống kê, kế toán.) tỷ giá thị trường (tỷ giá hình thành dựa giao dịch thực tế thị trường như: thị trường hối đoái liên ngân hàng, thị trường hối đoái tự do, thị trường tài sản ) - Dựa kỹ thuật giao dịch, bản, có hai loại tỷ giá: Tỷ giá mua/bán (việc trao đổi - mua /bán kéo theo việc toán khoản tiền) tỷ giá mua/bán kỳ hạn (việc trao đổi - mua/bán không với việc toán khoản tiền mà chúng toán vào ngày tương lai xác định đó) - Nghiên cứu vận động tác động tỷ giá, tỷ giá thông qua khái niệm: tỷ giá danh nghĩa (được biểu cụ thể tỷ giá đồng tiền với nhau, đồng tiền đồng tiền kia) tỷ giá thực (là giá trị tính đồng tiền hàng hoá xuất so với hàng hoá nhập khẩu) phản ánh sức mua thực tế đồng tiền tỷ giá hữu thực tỷ giá thực có ảnh hưởng trọng số ngoại thương - Căn vào phương pháp chuyển ngoại hối có tỷ giá điện hối (là tỷ giá chuyển ngoại hối điện tín Đây tỷ giá niêm yết ngân hàng) tỷ giá thư hối (là tỷ giá chuyển ngoại tệ thư) - Tỷ giá xuất (được tính tỷ số bán bn xí nghiệp cộng thuế xuất tính nội tệ giá bán hàng xuất theo điều kiện F.O.B tính nội tệ) tỷ giá nhập (là tỷ giá tính tỷ số 10 tỷ giá hai thời điểm Còn với rổ tiền tệ, mức điều chỉnh lại dựa theo phần trăm biến động mức tỷ giá hối đối bình qn rổ tiền tệ 2.2.2 Các chiến lược tự bảo hiểm doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập Để tránh bị thiệt hại biến động tỷ giá hối đối có kế hoạch đảm bảo trạng thái ngoại hối cho khoản toán thu nhập ngoại tệ tương lai doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập sử dụng sản phẩm, dịch vụ ngân hàng nghiệp vụ nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn (hợp đồng Forward), Sử dụng thị trường tiền tệ phòng chống rủi ro, hợp đồng option a)- Sử dụng nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn để phòng chống rủi ro * Đối với nhà nhập Ví dụ: Một nhà nhập Việt Nam có nghĩa vụ phải toán 1.000 000 USD cho nhà xuất Nhật Bản sau thời gian tháng kể từ ngày ký hợp đồng Hình 20 a: Khoản tốn nhập khơng có bảo hiểm Chi phí để mua triệuUSD(tỷ VND) 14,7 Nếu nhà 14,6 nhập không tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá, nghĩa chờ tháng 14,5 hợp đồng toán đến hạn mua1.000.000 USD theo tỷ giá 14,4 Tuyến chi phí nhập giao 14,3 thị trường Chi phí VND để mua tỷ USD tăng lên 14,2 giá trị 14,1 VND giảm so với USD.(Xem hình 20 a) 14,0 14 000 14100 14200 14300 14400 14500 14600 Trong trường hợp, nhà nhập tínhngay giákhitrịhợpcủa VND sẽ1 giảm soVND với Tỷ dự giá giao đồng đến hạn: USD= x USD sau ba tháng, tự bảo hiểm rủi ro ngoại hối cách sử dụng thị trường kỳ hạn để mua USD trước đồng VND giảm giá Giả sử tỷ giá thị trường sau: Tỷ giá giao ngay: USD/VND = 14.050 điểm kỳ hạn 500 tỷ giá kỳ hạn tháng: USD/VND = 14.550 Nhà nhập tự bảo hiểm cách mua kỳ hạn tháng triệu USD mức giá kỳ hạn USD = 14.550 VND Tổng chi phí để mua triệu 85 USD 1.000.000 x 14.550 = 14.550.000.000 VND Bằng đồ thị biểu diễn chiến lược tự bảo hiểm nhà nhập sau: Hình 20 b: Chiến lược tự bảo hiểm nhà nhập Chi phí để mua triệuUSD(tỷ VND) 14,7 14,6 14,5 14550 000 000 VND 14,4 14,3 14,2 14,1 14,0 14 000 14100 14200 14300 14400 14500 14600 Tỷ giá giao hợp đồng đến hạn: USD= x VND Một tự bảo hiểm, nhà nhập biết chắn chi phí để mua triệu USD thời điểm hợp đồng toán đến hạn 14.550.000.000 VND cho dù tỷ giá giao thời điểm sau ba tháng Tỷ giá kỳ hạn USD = 14.550 VND biểu diễn điểm giao điểm giao tuyến chi phí có bảo hiểm khơng có bảo hiểm (điểm B hình 20 c) Điều có nghĩa là, tỷ giá giao thời điểm hợp đồng toán đến hạn USD = 14550 VND, chi phí tốn nhập hai trường hợp có khơng có bảo hiểm Trong trường hợp tỷ giá giao thị trường lớn 14550, chiến lược tự bảo hiểm nhà nhập mang lại hiệu Hình 20c:So sánh hai chiến lược có khơng có bảo hiểm 86 Chi phí để mua triệuUSD(tỷ VND) 14,7 14,6 B 14,5 14,4 14,3 14,2 14,1 14,0 14 000 14100 14200 14300 14400 14500 14600 Tỷ giá giao hợp đồng đến hạn: USD= x VND * Đối với nhà xuất Nếu khoản thu xuất ngoại tệ, nhà xuất có trạng thái ngoại hối ròng bộc lộ rủi ro tỷ giá Nhà xuất phòng ngừa rủi ro ngoại hối cách bán kỳ hạn khoản tiền xuất thu tương lai Ví dụ: Một cơng ty Việt Nam xuất gạo sang Hồng Kông với tổng giá trị 000 000 USD toán sau hai tháng kể từ ngày ký hợp đồng Hình 21 a : Nhà xuất khơng thực chiến lược tự bảo hiểm Khoản thu xuất khẩu(tỷ VND) 14,7 14,6 14,5 Tuyến thu nhập từ xuất 14,4 14,3 14,2 14,1 14 000 14100 14200 14300 14400 14500 14,0 14600 Tỷ giá giao hợp đồng đến hạn: USD= x VND Trong trường hợp khơng có bảo hiểm, đồng USD lên giá so với VND nhà xuất Việt Nam thu nhiều đồng Việt Nam ngược lại, đồng USD giá, nhà xuất Việt Nam thu VND Nếu cơng ty dự đốn USD giảm giá sau hai tháng, cơng ty phòng ngừa rủi ro tỷ giá cách bán kỳ hạn số USD thu 1.000.000 USD để nhận VND trước tỷ giá giảm 87 Giả sử tỷ giá giao USD = 14.500 VND, điểm kỳ hạn - 300 tỷ giá kỳ hạn 14500 – 300 = 14.200 Nhà xuất bán kỳ hạn hai tháng số thu nhập 1.000.000 USD theo tỷ giá mua kỳ hạn USD = 14.200 VND, số thu nhập chắn mà nhà xuất có 1.000.000 x 14.200 = 14.200.000.000 VND dù sau hai tháng tỷ giá có biến động Hình 21b: Nhà xuất thực chiến lược tự bảo hiểm Chi phí để mua triệuUSD(tỷ VND) 14,7 14,6 14,5 14,4 14,3 14 200 000 000 VND 14,2 14,1 14,0 14 000 14100 14200 14300 14400 14500 14600 Tỷ giá giao hợp đồng đến hạn: USD= x VND Tuy nhiên tỷ giá giao thời điểm tốn khơng tăng đến 14.550 trường hợp nhập không giảm đến mức 14.200 trường hợp xuất biện pháp tự bảo hiểm khơng khơng có kết mà làm tăng thêm chi phí cho doanh nghiệp nhập phần phải thu doanh nghiệp xuất Như vậy, qua ví dụ ta thấy hợp đồng mua bán ngoại tệ cố định giá trị khoản thu nhập hay chi trả biến động tỷ giá thị trường nhằm giúp cơng ty xác định chắn hiệu kinh doanh chưa hồn tồn thuận lợi cho công ty tỷ giá biến động ngược lại với dự kiến, hợp đồng kỳ hạn chưa phải cách phòng chống rủi ro hối đoái tốt b) Sử dụng thị trường tiền tệ phòng chống rủi ro hối đối Cơng ty sử dụng thị trường tiền tệ kết hợp với hoạt động mua bán ngoại tệ phương pháp phòng chống rủi ro hối đối Phương pháp 88 liên quan đồng thời đến hai hoạt động vay cho vay với hai đồng tiền khác - tệ ngoại tệ Để dễ hình dung xin lấy ví dụ sau đây: Ví dụ: Có cơng ty A có khoản phải thu 12 triệu DEM vòng tháng Tỷ giá giao DEM = 0,6773 USD Tỷ giá kỳ hạn tháng là1 DEM = 0,6128 USD, lãi suất DEM USD 8% 6% Sử dụng thị trường tiền tệ để phòng chống rủi ro hối đối, cơng ty tiến hành giao dịch sau: - Vay DEM thời hạn tháng: Số tiền cần vay giá 12 triệu DEM, tức 12.000.000/(1+0.04) = 11.538.461,54 DEM - Chuyển số DEM sang USD: 11.538.461,54 x 0,6773 = 7.815.000 USD - Đầu tư số USD thời hạn tháng với lãi suất 6%/2 = 3% Sau tháng: - Công ty nhận USD từ hoạt động đầu tư 7.815.000 x(1+0,03) = 8.049.450 USD - Chuyển số USD sang DEM: 8.049.450/0,6128 = 12.495.400, 45 DEM - Sử dụng số DEM trả nợ vay vốn lẫn lãi trước 12.000.000 DEM Kết sử dụng thị trường tiền tệ để phòng chống rủi ro tóm tắt theo vài tình ghi nhận bảng 16 đây: Bảng 16:Phân tích tình phòng rủi ro hối đối thơng qua thị trường tiền tệ Tỷ giá giao Giá trị khoản phải thu khơng phòng DEM/USD chống rủi ro 0,6773 $8.127.600 0,6218 $7.461.600 0,5612 $6.734.400 Giá trị khoản phải thu có phòng chống rủi ro $8.049.450 $8.049.450 $8.049.450 Lãi (lỗ) $78.150 $587.850 $1.315.050 c)- Sö dụng hợp đồng option để phòng chống rủi ro hối đoái 89 Các phơng pháp phòng chống rủi ro nh trình bày áp dụng đợc công ty chắn chiếm đợc hợp đồng mua bán chắn có khoản thu nhập hay chi trả tơng lai hợp đồng forward hợp đồng thị trờng tiền tệ hợp đồng bắt buộc phải thực hiện.Trong kinh doanh công ty không chắn thực đợc hợp đồng hay không Trong trờng hợp nên sử dụng hợp đồng option hợp đồng option cho phép công ty có quyền, nhng không bắt buộc, mua hay bán số lợng ngoại tệ Giả sử ví dụ công ty sử dụng hợp đồng option để phòng chống rủi ro Công ty mua hợp đồng theo điều khoản sau đây: - Tỷ giá thực hiện: DEM = 0,6218 USD - Thời hạn hợp đồng : tháng - Phí giao dịch: 1% $ 0,01/DEM Với điều khoản hợp đồng nh vậy, kết xảy theo số tình nh bảng dới Bng17:Phõn tớch tỡnh s dụng hợp đồng option để phòng chống rủi ro DEM/USD TG thùc hiÖn 0.6773 0.6218 0.5612 0.6218 0.6218 0.6218 PhÝ giao dÞch ($120.000) ($120.000) ($120.000) L·i 0 $727.200 (1) Lãi (lỗ) ròng ($120.000) ($120.000) ($607.200) (1) (0.6218 - 0,5612) x 12.000.000 = 727.200 Trên số phương pháp phòng chống rủi ro hối đối liên quan đến việc sử dụng dịch vụ ngân hàng Các phương pháp thực có thị trường tiền tệ ngân hàng thương mại sẵn sàng cung cấp hợp đồng forward, option hay hợp đồng vay cho vay thị trường tiền tệ 90 Ở Việt Nam chưa có thị trường tiền tệ phát triển nên ngân hàng thương mại chưa thể cung cấp dạng hợp đồng dạng Do đó, cơng ty xuất nhập đánh bạc việc kinh doanh phải phòng chống rủi ro hối đối theo phương pháp khác, dù phương pháp phức tạp không hiệu Chẳng hạn phòng chống rủi ro cách đa dạng hố hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành nhập song song với hợp đồng xuất ngược lại Bằng cách lấy lãi từ hợp đồng để bù đắp cho lỗ hợp đồng kia, rủi ro hối đối trung hồ Tuy nhiên cách phòng chống rủi ro có nhiều nhược điểm Thứ đòi hỏi cơng ty phải đa dạng hố hoạt động sang lĩnh vực khác mà công ty không am hiểu Chẳng hạn công ty chuyên lắp ráp xe gắn máy phải làm thêm công việc xuất hàng nông sản để tạo hợp đồng xuât nhằm trung hoà rủi ro hợp đồng nhập phụ tùng Thứ hai khơng phải lúc cơng ty có lúc hai hợp đồng xuất nhập Thứ ba phòng chống rủi ro theo kiểu hội kinh doanh thị trường biến động theo chiều hướng có lợi cho cơng ty 2.2.3 Các giải pháp trình sản xuất chuẩn bị nguồn hàng cho doanh nghiệp xuất Vai trò tỷ giá thức thước đo bình đẳng cho doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập doanh nghiệp phải hướng tới mục tiêu: Tỷ giá xuất < Tỷ giá thức < Tỷ giá nhập Chỉ đạt mục yêu cầu này, họ có lãi Vì vậy, doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập phải cố gắng hạ tối thiểu tỷ giá xuất cách tiết kiệm chi phi làm giảm giá thành sản xuất, đồng thời cố gắng nâng cao chất lượng sản phẩm đạt yêu cầu quốc tế để nâng giá bán hàng xuất gần với mức giá quốc tế mà mở rộng thị trường 2.2.4 Sử dụng quỹ dự phòng để bù đắp rủi ro hối đoái 91 Với phương pháp cơng ty khơng cần có chiến lược phong chống rủi ro hối đoái mà tiến hành tạo lập quỹ dự phòng Quỹ hình thành từ lợi nhuận chênh lệch tỷ giá tỷ giá biến động thuận lợi dùng để bù đắp lỗ tỷ giá biến động bất lợi cho công ty Tuy nhiên cách thường đòi hỏi phải có theo dõi phức tạp mặt kế toán dẫn đến tình trạng cơng ty lạm dụng chênh lệch tỷ giá để tiêu dùng vào việc khác Như có nhiều biện pháp để tiến hành việc phong chống rủi ro hối đối, biện pháp có ưu điểm cũngnhư nhược điểm riêng nó, doanh nghiệp xuât nhập cần phải phân tích kỹ lưỡng biến động tỷ giá đưa dự đoán hợp lý biến động tỷ giá, từ nên định lựa chọn phương pháp tối ưu III KIẾN NGHỊ Kiến nghị Ngân hàng Nhà nước quan quản lí vĩ mơ Xét tổng thể từ nhiều năm qua, việc cải cách chế quản lý tỷ giá hối đoái đem lại thành đáng kể, tạo ổn định định sức mua đồng Việt Nam, góp phần cho tăng trưởng ổn định kinh tế Mặc dầu vậy, chế quản lý tỷ giá hối đối bộc lộ khác nhiều nhược điểm, cụ thể: - Thứ nhất, việc xác định tỷ giá mang tính cứng nhắc, chưa thực linh hoạt - Thứ hai, tồn song hành tỷ giá thị trường tự bên cạnh tỷ giá thức, tỷ giá ngân hàng thương mại tượng la hố ngày trầm trọng - Thứ ba, chưa sử dụng có hiệu cơng cụ điều chỉnh tỷ giá hối đối - Thứ tư, chế quản lý ngoại hối lỏng lẻo Để khắc phục mặt tồn chế quản lý tỷ giá hối đoái hành, Ngân hàng Nhà nước cần thực biện pháp sau: 92 - Ngân hàng Nhà nước cần phân biệt rõ chức đại diện cho Nhà nước chức can thiệp để bình ổn thị trường Với chức đại diện cho Nhà nước, Ngân hàng Nhà nước thực giao dịch nhằm toán khoản thu chi Nhà nước gia tăng tích luỹ theo mục tiêu định Trong đó, chức can thiệp thị trường nhằm mục tiêu điều chỉnh tỷ giá hối đoái thị trường để tỷ giá phản ánh quan hệ cung cầu Việc không phân định rõ ràng tính độc lập hai chức làm giảm hiệu quản lý điều tiết Ngân hàng Nhà nước thị trường - Ngân hàng Nhà nước nên hạn chế tối đa việc sử dụng biện pháp hành để can thiệp thị trường không nên can thiệp sâu vào nghiệp vụ mang tính kỹ thuật thị trường Thực tiễn cho thấy đôi lúc Ngân hàng Nhà nước có tác động can thiệp sâu vào nghiệp vụ, chẳng hạn định65/1999/QĐ- NHNH ngày 25.02.1999 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định nguyên tắc xác định tỷ giá mua bán ngoại tệ tổ chức tín dụng phép kinh doanh ngoại tệ - Chấn chỉnh kiện toàn hoạt động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thúc đẩy phát triển thị trường ngoại hối Với phương thức tổ chức nay, thị trường ngoại hối chưa phát huy hiệu quả, giao dịch thị trường ngôại hối chiếm tỷ lệ không đáng kể tổng giao dịch ngân hàng nên hầu hết ngân hàng hoạt động theo nguyên tắc tự cân đối ngoại tệ Hiện tượng vi phạm quy định Ngân hàng Nhà nước phổ biến, nhiều doanh nghiệp xuất giao dịch với ngân hàng Ngân hàng mua ngoại tệ vượt trần quy định Còn nhập ngân hàng lại mạnh ngoại tệ Do vậy, Ngân hàng Nhà nước cần phát triển thị trường nội tệ với đầy đủ nghiệp vụ hoạt động, tạo điều kiện điều hoà hai khu vực thị trường ngoại tệ thị trường nội tệ cách thông suốt Mở rộng số lượng thành viên tham gia thị trường, cho phép nhà môi giới tham gia thị trường 93 - Quy định tỷ lệ kết hối hợp lý, có xem xét đến tính ổn định nguồn cung ngoại tệ Trong vòng năm từ định 37/1998/ QĐ - TTg ngày 14.02.1998 đến định 180/1999/QĐ - TTg ngày 30.8.1999, Ngân hàng Nhà nước ban hành 10 văn hướng dẫn thi hành khơng lần sửa đổi theo hướng thấy tình hình ngoại tệ căng thẳng nâng tỷ lệ kết hối, ngược lại thị hạ tỷ lệ kết hối Cách làm thường mang tính chất theo đi, điều chỉnh “khi rồi” Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước nên xem xét lại việc quy định tỷ lệ kết hối, theo tỷ lệ kết hối phải xem xét tổng thể dài hạn, không nên điều chỉnh thường xuyên Thực tiễn cho thấy sau lần tăng tỷ lệ kết hối tình hình cung cầu ngoại tệ ổn định ngược lại, giảm tỷ lệ kết hối hệ lụy tất yếu tình trạng khan ngoại tệ theo kiểu thừa mà thiếu gây áp lực phải tăng tỷ lệ kết hối - Quản lý chặt chẽ hoạt động vay trả nợ nước Theo quy định hành việc quản lý vay trả trả nợ nước giao cho quan: Bộ Kế hoạch Đầu tư, Bộ tài Ngân hàng Nhà nước với phân biệt rõ trách nhiệm quan, thực tế chưa có thống phối hợp đồng quan hữu quan, Chính phủ nên thành lập quan chức chuyên trách với thành viên đại diện cho Bộ Kế hoạch Đầu tư, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Bộ tư pháp quan có liên quan khác để xây dựng kế hoạch quản lý việc vay, trả nợ nước tất khoản vay nợ nước khu vực nhà nước lẫn khu vực tư nhân - Tiếp tục nghiên cứu, học hỏi kinh nghiệm thực tế nước lĩnh vực, nghiệp vụ như: xác định tỷ giá qua rổ tiền tệ nhằm giảm bớt phụ thuộc Việt Nam đồng vào đô la Mỹ, nghiệp vụ thị trường ngoại hối để bước xây dựng hoàn thiện cấu tổ chức hoạt động thị trường ngoại hối Việt Nam 94 - Chính sách tỷ giá cần quan tâm kịp thời đến đồng tiền nước ASEAN tỷ giá hối đoái chúng với Việt Nam đồng, tạo điều kiện cho phát triển ngoại thương với nước khu vực thời gian tới - Trên tầm vĩ mô, Nhà nước mặt phải nắm bắt thơng tin xác kịp thời biến động tỷ giá hối đoái thị trường quốc tế, mức lạm phát, lãi suất nước quốc tế, xu hướng biến động cung cầu ngoại tệ giới để làm tốt cơng tác dự đốn biến động tỷ giá Mặt khác, nhà nước phải đảm bảo tính bình đẳng thơng tin cho thành viên xã hội thông qua việc thông báo tỷ số liệu kinh tế vĩ mô lạm phát, tốc độ tăng trưởng Bên cạnh biện pháp chủ yếu trên, Ngân hàng Nhà nước cần tăng cường công tác tra, giám sát buộc tổ chức tín dụng thực quy định quản lý ngoại tệ Ngân hàng Nhà nước Cương xử lý trường hợp vi phạm quy định Phạt thật nặng vi phạm lần thứ rút giấy phép kinh doanh ngoại tệ từ lần vi phạm lần thứ hai, có chấn chỉnh hoạt động tuân thủ pháp luật tổ chức tín dụng, tạo hiệu ứng tốt cho công tác quản lý ngoại hối Ngân hàng Nhà nước Mặt khác, cần sớm chấm dứt việc sử dụng USD toán nội địa, hạn chế tiến đến chấm dứt việc cho vay trực tiếp ngoại tệ, tiến đến thống lãnh thổ Việt Nam sử dụng đồng Việt Nam Bên cạnh cần phải có phối hợp đồng sách tài - tiền tệ sách vĩ mô khác để đạt hiệu cao việc thực thi chế quản lý tỷ giá Kiến nghị doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập - Các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập phải tuân thủ chế độ hạch toán kế toán thống cho ngành kinh doanh Bên cạnh đó, Bộ Tài ban ngành có liên quan phải thường xuyên kiểm tra kiểm soát chặt chẽ hoạt động doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập để đảm bảo tính xác kịp thời nguồn thông tin phản hồi từ 95 doanh nghiệp xuất mức tỷ giá xuất tỷ giá nhập để từ Ngân hàng Nhà nước có sở đánh giá, xem xét điều chỉnh tỷ giá cho phù hợp với mục tiêu chiến lược phát triển kinh tế đối ngoại Việt Nam - Các doanh nghiệp xuất nhập cần tranh thủ nguồn vốn, đổi công nghệ để nâng cao suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩmdịch vụ, hạ giá thành Chỉ có hàng Việt Nam nâng cao sức cạnh tranh thị quốc tế thị trường nội địa Chính điều giúp lấy lại niềm tin dân chúng, xố dần tâm lý sính dùng hàng ngoại, khơi dậy tinh thần dân tộc người Nhật tự nhủ: dù hàng Nhật có đắt chút nghiệp phát triển đất nước, lòng u nước, người Nhật dùng hàng Nhật Đó xem hàng rào bảo họ mậu dịch tốt cho sản xuất nước mà không công cụ tỷ giá hối đối (phá giá) vượt qua KẾT LUẬN Tổng hợp tất nhân tố tác động phân tính lý giải tranh ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến tài khoản vãng lai thời gian qua Việt Nam hợp lý Với mức độ điều chỉnh thấp, lại tác động lên điều kiện chứa nhiều nhân tố lực cản thay đổi tỷ giá hối đối có ảnh hưởng khiêm tốn chậm đến cán cân tài khoản vãng lai đương nhiên Thực tiễn phát triển lựa chọn, điều hành sách tỷ giá hối đoái nhiều nước giới gần 30 năm qua khẳng định khơng có sách tỷ giá xem có ưu tuyệt đối Mỗi loại sách tỷ giá hối đối có điểm mạnh điểm yếu định Nhưng kinh nghiệm nước cho thấy: sách tỷ giá hối đối sử 96 dụng uyển chuyển phù hợp với điều kiện giai đoạn có nhiều tác động tích cực đến trình tăng trưởng phát triển Xét nhiều góc độ khác nhau,việc xử lý tỷ giá hối đoái Việt Nam thời gian gần tương đối hợp lý có đóng góp tích cực vào q trình tăng trưởng Tuy nhiên, phải nhận thấy trình điều chỉnh tỷ giá hối đối thời gian qua có lúc chậm, bị động chưa đủ mức.Trong điều kiện kinh tế mở cửa phần, hạn chế phần không bộc lộ gây hậu nghiêm trọng Nhưng tiếp tục tương lai, mở cửa nhiều hậu sách tỷ giá linh hoạt có nguy lấn át tác động tính cực mà sách tỷ giá cố định tương đối tạo Với kinh tế ngày hội nhập mạnh yêu cầu phải điểu chỉnh cấu xuất nhập hàng hoá- dịch vụ có độ co giãn lớn tương lai (hàng hố có chi phí kỹ thuật chất xám ngày cao), rào cản di chuyển vốn Việt Nam giới dần xoá bỏ Trong điều kiện vậy, chế tỷ giá linh hoạt đòi hỏi cấp thiết nhằm phản ánh giá trị đối ngoại VND theo hướng có lợi cho cạnh tranh ngăn cản tác động thị trường nước tới cân nội kinh tế Hi vọng với phối hợp đồng quan quản lý vĩ mô, Việt Nam thực thành cơng sách mở cửa Đảng mà nội dung tăng cường quan hệ kinh tế thương mại với tất nước giới đường đa phương hoá đa dạng hoá mối quan hệ kinh tế quốc tế, đẩy nhanh tốc độ xuất có ý nghĩa quan xuất tạo tiền đề điều kiện cho kinh tế phát triển khơng trước mắt cho thời kỳ chiến lược lâu dài 97 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình tốn quốc tế ngoại thương – PGS PTS Đinh Xuân Trình – Nhà xuất Giáo dục – 1995 Kinh tế đối ngoại – PGS TS Võ Thanh Thu – Nhà xuất Thống kê 1994 Lý thuyết tài tiền tệ (II)- Khoa ngân hàng đại học Kinh tế Quốc dân – 1994 Cẩm nang thị trường ngoại hối giao dịch kinh doanh ngoại hối – TS Nguyễn Văn Tiến – Nhà xuất Thống kê -11/1999 Tài quốc tế - – TS Nguyễn Văn Tiến Thương mại việc xác định tỷ giá thị trường hối đoái – Perter Fisher Erlach – Văn phòng dự án Đức – Ngân hàng Nhà nước Tiền tệ ngân hàng thị trường tài – Frederic S Mishkin – Nhà xuất Khoa học kỹ thuật – 1994 Văn pháp quy quản lý ngoại hối Việt Nam- Nhà xuất giới – 1995 Bàn tỷ giá khả thực phá giá nước ta- Lê Việt Đức Trần Thị Thu Hằng- Tạp chí nghiên cứu kinh tế số – 6/ 1995 10.Tỷ giá hối đoái vấn đề tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu- Vũ Thu Giang Lê Minh Tâm – Tạp chí Kinh tế kế hoạch số 1- 1995 98 11.Cán cân toán quốc tế mối quan hệ với tỷ giá hối đốiNguyễn Đình Tài – Viện nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương 12 Niên giám Thống kê Việt Nam 1994/1997/2000/2001 13 Tạp chí ngân hàng số 1,2,3,4,năm 1995; 14.Tạp chí “Tài thị trường tiền tệ” số 1,2,3 năm 1995,1996 15 Thông tin chuyên đề “ Dự trữ bắt buộc tỷ giá hối đoái” – Viện khoa học Ngân hàng 6/6/1996 99 ... II: Tỷ giá hối đoái với hoạt động xuất nhập việt nam thời gian qua -34 I Tổng quan xuất nhập việt nam từ 1989 tới -34 II.Tác động biến động tỷ giá tới hoạt động. .. loại tỷ giá hối đoái - Sự hình thành phát triển hệ thống tỷ giá hối đoái giới- II Mối quan hệ tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập 14 Nhập khẩu, xuất tỷ giá hối đoái. .. ngoại hối nhằm đạt mục tiêu tỷ giá hối đối, q trình điều hành sách tỷ giá hối đối quốc gia giai đoạn II MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU Nhập khẩu, xuất tỷ giá hối đối