Vai trò và chức năng của ngân hàng trung ương

Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 VAI TRÒ VÀ CHỨC NĂNG CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG A CHỨC NĂNG CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG NHTW thực chức ngân hàng quốc gia thực chức quản lý nhà nước NHTW nhằm đảm bảo ổn định tiền tệ an toàn cho hệ thống ngân hàng, qua mà thực mục tiêu kinh tế vĩ mô kinh tế NHTW thực chức thông qua nghiệp vụ mang tính kinh doanh song mang tính chất kinh doanh phương tiện nâng cao hiệu hoạt động quản lý khơng phải mục đích NHTW Nói cách khác,mục đích hoạt động NHTW khơng phải mưu tìm doanh lợi mà ổn định lưu thơng tiền tệ, tín dụng hoạt động ngân hàng từ tạo điều kiện thúc đẩy phát triển kinh tế I Ngân hàng Trung Ương ngân hàng độc quyền phát hành tiền Với vai trò phát hành độc quyền tiền toàn quốc phương tiện trao đổi, ngân hàng trung ương trực tiếp quản lý cung ứng tiền mặt Việc quản lý mức độ cung ứng tiền mặt công cụ thứ giúp ngân hàng trung ương điều tiết mức cung ứng tiền tổng hợp Với việc độc quyền phát hành tiền phủ điều chỉnh lượng tiền lưu thơng để kiểm sốt lạm phát từ tăng giảm lãi suất để tăng lượng cầu hay giảm lượng cầu ứng với thời điểm kinh tế Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 II Ngân hàng trung ương chủ ngân hàng hệ thống ngân hàng trung gian Ngân hàng trung ương trung tâm toán, chuyển nhượng, bù trừ ngân hàng trung gian Vì ngân hàng thương mại tổ chức tài nước phải mở tài khoản kí quỹ ngân hàng trung ương nên hồn tồn thực vai trò điều tiết toán ngân hàng giống thân chủ mua bán lẫn có tài khoản ngân hàng Vai trò giúp ngân hàng trung ương kiểm soát, theo dõi, quản lý hoạt động tồn hệ thống tài nước Mặt khác quản lý lượng tín dụng vào hệ thống tài vào thời điểm định Ngân hàng trung ương ngân hàng quản lý dự trữ bắt buộc hệ thống ngân hàng trung gian Dự trữ bắt buộc tiền mặt, tỉ lệ dự trữ bắt buộc tối thiểu tỉ lệ % tiền mặt tổng số tiền mặt nhân dân gửi vào mà ngân hàng thành viên phải lưu lại kho tiền mặt ngân hàng hay kí gửi ngân hàng trung ương, khơng cho vay hết Khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc tăng lên, cung ứng tiền ngân hàng hệ thống ngân hàng thương mại tổ chức tài giảm tức khắc ngược lại Bằng cách việc quy định tỉ lệ dự trữ bắt buộc ngân hàng trung ương quản lý cách chặt chẽ tốc độ cung ứng tiền ngân hàng hệ thống ngân hàng trung gian Ngân hàng trung ương cứu cánh cho vay cuối hệ thống ngân hàng trung gian Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Khơng có ngân hàng trung gian tổ chức tín dụng dám khẳng định lịch sử hoạt động chưa có lúc kẹt tiền mặt Những đợt rút tiền ạt nhân dân ( lãi suất thấp, lạm phát cao lãi suất trở thành âm, loại đầu tư khác có lợi cao khơng đủ tin tưởng vào ngân hàng…) dễ làm cho ngân hàng trung gian vỡ nợ khơng đủ tiền mặt chi trả cho nhân dân Trong trường hợp ngân hàng trung gian khơng chỗ vay mượn khác, không thu hồi kịp khoản vay kịp phải đến ngân hàng trung ương vay tiền cứu cánh cuối Ngân hàng trung ương cho ngân hàng trung gian vay với phương thức gọi cho vay chiết khấu Đó hình thức cho vay qua cửa sổ chiết khấu Lãi suất cho vay lãi suất chiết khấu Ngân hàng trung ương ngân hàng vỡ nợ hay kẹt tiền mặt, đơn giản thời gian đẩ in tiền Cho nên cho ngân hàng trung gian vay có yêu cầu Ngân hàng trung gian cho vay hết dự trữ bắt buộc cần thiết vay ngân hàng trung ương với lãi suất giống vay nhân dân để toán cho nhân dân Nhưng giả sử ngân hàng trung ương quy định, lãi suất cho vay ngân hàng trung gian 10%, ngân hàng trung gian cho vay tỉ lệ dự trữ bắt buộc phải vay đến ngân hàng trung ương, ngân hàng trung ương cho vay với lãi suất 12% Lúc ngân hàng trung gian cân nhắc, cho vay tỉ lệ dự trữ bắt buộc với lãi suất 10% , kẹt tốn phải vay lại ngân hàng trung ương với lãi suất cao Việc lỗ trông thấy vay tiền ngân hàng trung ương buộc ngân hàng trung gian giảm lượng cho vay xuống, hay nói cách khác giảm lượng cung ứng tiền ngân hàng tăng dự trữ để giải vấn đề dân rút tiền Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Như ngân hàng trung ương tăng lãi suất chiết khấu làm giảm lượng cung tiền hệ thống ngân hàng trung gian, tức giảm lượng cung tiền toàn kinh tế ngược lại Trong vai trò cứu cánh cuối với lãi suất cho quy định, ngân hàng trung ương dùng lãi suất chiết khấu để điều tiết lượng tiền cung ứng hệ thống ngân hàng trung gian kinh tế Qua ta thấy công cụ giúp phủ quản lý kinh tế cách vĩ mô III Ngân hàng Trung ương Ngân hàng Chính phủ Ngân hàng Trung ương chủ ngân hàng, đại lý cố vấn cho phủ a Ngân hàng trung ương chủ ngân hàng phủ: Tùy theo đặc điểm tổ chức nước, phủ ủy quyền cho tài hay kho bạc đứng tên làm chủ tài khoản ngân hàng trung ương Hàng quý, hàng năm, tiền thuế thu khoản thu khác ngân sách gửi vào ngân hàng trung ương để ngân hàng trung ương sử dụng trả lãi Khi phủ cần, tài hay kho bạc phải làm thủ tục để rút tiền gửi từ ngân hàng trung ương khách hàng bình thường Khi phủ thâm hụt ngân sách, phủ có nhiều cách bù vào như: vay dân cách phát hành cơng trái, vay nước ngồi, vay ứng trước thuế, …, vay ngân hàng trung ương Nếu vay ngân hàng trung ương ngun tắc chấp loại tài sản mà phủ có như: chứng thư chủ quyền tài sản, chứng khốn, vàng… Trong trường hợp phủ vay mà khơng chấp ngân hàng có quyền từ chối Nếu ngân hàng trung ương khơng từ chối đành phát hành tiền mặt ngồi dự kiến cho phủ làm cho tổng cung tiền tăng lên kinh tế biến động theo Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Thơng qua vai trò chủ ngân hàng phủ với nghiệp vụ cho vay, ngân hàng trung ương làm thay đổi lượng tiền tệ kinh tế, nghĩa can thiệp vào biến động kinh tế vĩ mô b Ngân hàng trung ương đại lý phủ: Với tư cách đại lý cho phủ, ngân hàng trung ương thay mặt phủ tổ chức thu thuế qua hệ thống ngân hàng Đồng thời thay mặt phủ thỏa thuận tài chính, viện trợ, vay mượn, chuyển nhượng tốn với nước ngồi Ngồi với tư cách phát hành trái phiếu, cổ phiếu… cho phủ kể nước Bằng việc phát hành trái phiếu, cổ phiếu…ngân hàng trung ương làm trực tiếp tăng (giảm) lượng cung ứng tiền cho kinh tế Và thông qua làm tác động đến kinh tế vĩ mô c Ngân hàng trung ương cố vấn tài cho phủ: Ngân sách có tác động quan trọng đến kinh tế vĩ mơ hoạt động ngân sách khơng hài hòa với sách tiền tệ làm cản trở hiệu sách tiền tệ điều tiết vĩ mơ Với lý ngân hàng trung ương phải tham gia cố vấn cho phủ sách tài kinh tế Với vai trò ngân hàng trung ương gián tiếp ảnh hưởng đến việc cung ứng trái phiếu phủ hoạt động chi tiêu khác cho hợp lý với ngân sách Đây cách để điều tiết kinh tế vĩ mô Ngân hàng trung ương ngân hàng trực tiếp quản lý dự trữ quốc gia Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Dự trữ quốc gia bao gồm dự trữ chiến lược cho trường hợp khẩn cấp can thiệp vào điều tiết kinh tế, nhập hàng khẩn cấp để chống khan chống lạm phát, có thiên tai, chiến tranh… Dự trữ bao gồm: vàng, tiền tệ,… Với tư cách ngân hàng phủ, ngân hàng trung ương giao phó nhiệm vụ quản lý dự trữ quốc gia Khi nắm tay công cụ ngân hàng trung ương (NHTW) can thiệt lúc vào thị trường ngoại tệ để giữ giá đồng tiền nước, hay tăng giảm giá NHTW với nghiệp vụ mua bán thị trường vàng ngoại tệ, tạo hai tác động quan trọng thay đổi cung ứng tiền thay đổi tỉ giá hối đoái đồng tiền nước Hai điều tác động đến tổng cầu, sản xuất, thu nhập giá đương nhiên điều có tác động đến kinh tế vĩ mô Làm thủ quỹ cho kho bạc nhà nước Tuỳ theo đặc điểm tổ chức nước,chính phủ uỷ quyền cho tài kho bạc đứng tên chủ tài khoản ngân hàng trung ương.hàng ngày,các khoản thu dạng thuế,lợi nhuận,hoặc khoản thu khác gửi vào tài khoản NHTW có trách nhiệm theo dõi,chi trả,thực toán cấp vốn theo yêu cầu kho bạc sử dụng số dư nhàn rỗi tương tự tài khoản khách hàng ngân hàng trung gian Các khoản tiền gửi phủ dạng vàng,ngoại tệ,các chứng khốn tổ chức phát hành khác nước nước ngồi.nó chiếm tỉ trọng đáng kể tổng tài sản nợ NHTW thông thường khoản nợ khơng kì hạn.vì khoản kí gửi phủ trở thành nguồn vốn cho hoạt động cho vay đầu tư NHTW Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Tuy nhiên NHTW nơi thực vai trò thủ quỹ cho phủ.ở số nước,đặc biệt nước áp dụng mơ hình NHTW độc lập với phủ phận lớn vốn kho bạc gửi ngân hàng tư nhân hấp dẫn lãi suất tiền gửi.mặc dù vậy,ở phần lớn nước NHTW tỏ thích hợp với vai trò bên cạnh việc giữ quản lý tài khoản phủ,NHTW thực chức đại lý cấp tín dụng cho phủ cần thiết.hơn để đảm bảo nguyên tắc quản lý nguồn dự trữ quốc gia,kho bạc buộc phải gửi vàng,ngoại tệ chứng có giá ngoại tệ NHTW Cho phủ vay NHTW cấp cho phủ khoản tín dụng nhằm bù đắp tiếu hụt tạm thời năm tài bội chi ngân sách vào cuối năm tài chính.tuy nhiên việc cho ngân sách vay trực tiếp lam tăng lượng tiền cung ứng,có thể dẫn đến nguy lạm phát nên ngày NHTW hạn chế khoản tín dụng trực tiếp cho phủ.phần lớn khoản tín dụng cấp gián tiếp thông qua việc tái chiết khấu trái phiếu kho bạc ngân hàng trung gian nắm giữ IV Chức quản lý NHTW Đây chức định chất NHTW ngân hàng phát hành.việc thực chức tách rời khỏi nghiệp vụ ngân hàng NHTW.nói cách khác,NHTW quản lý vĩ mơ hoạt động tiền tệ tín dụng thơng qua khả kinh doanh Xây dựng thực sách tiền tệ quốc gia Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ,trong NHTW sử dụng cơng cụ để điều tiết kiểm sốt khối lượng tiền lưu thơng nhằm Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 đảm bảo ổn định giá tiền tệ đồng thời thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đâm bảo công ăn việc làm NHTW với chức phát hành tiền khả tác động mạnh tới hoạt động hệ thống ngân hàng xem có khả lớn việc kiểm sốt điều tiết khối lượng tiền cung ứng vào lưu thông nên giao trọng trách xây dựng thực thi sách tiền tệ quốc gia nói,chính sách tiền tệ trọng tâm hoạt động NHTW.điều có nghĩa hoạt động NHTW(kể phát hành tiền)đều nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ bị chi phối mục tiêu Chính sách tiền tệ hoạch định theo hai hướng sau: - Chính sách tiền tệ mở rộng: nhằm tăng lượng tiền cung ứng để khuyến khích đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, tạo việc làm Mục đích sách chống suy thoái kinh tế thất nghiệp - Chính sách tiền tệ thắt chặt: nhằm giảm lượng tiền cung ứng để hạn chế đầu tư, kìm hãm phát triển đà kinh tế Mục đích sách lúc chống lạm phát Thanh tra, giám sát hoạt động hệ thống ngân hàng Với tư cách ngân hàng ngân hàng, ngân hàng trung ương không cung ứng dịch vụ ngân hàng tuý cho ngân hàng trung gian, mà thơng qua hoạt động đó, ngân hàng trung ương thực vai trò điều tiết, giám sát thường xuyên hoạt động ngân hàng trung gian nhằm đảm bảo ổn định hoạt động ngân hàng bảo vệ lợi ích chủ thể kinh tế, đặc biệt người gửi tiền quan hệ với ngân hàng Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 a Đảm bảo ổn định hệ thống ngân hàng: Khác với tổ chức kinh doanh khác, kinh doanh lĩnh vực tài tiền tệ cần thiêt phải kiểm soát điều tiết chặt chẽ vì: - Các ngân hàng đảm nhiệm vai trò đặc biệt thị trường tài nói riêng tồn kinh tém nói chung: kênh chuyển giao vốn từ tiết kiệm đầu tư, cơng cụ phủ việc tài trợ vốn cho mục tiêu chiến lược, hoạt động trung gian tài chính, đặc biệt tổ chức nhận tiền gửi, có ảnh hưởng đến việc điều hành sách tiền tệ - Hoạt động ngân hàng liên quan đến hầu hết chủ thể kinh tế xã hội nên sụp đổ ngân hàng làm ảnh hưởng đến quyền lợi người gửi tiền đồng thời đến toàn hệ thống ngân hàng Các ngân hàng có mối liên hệ phụ thuộc với chặt chẽ thông qua luồng vốn tín dụng ln chuyển thơng qua hoạt động hệ thống toán Chỉ trục trặc nhỏ q trình tốn ngân hàng gây nên vấn đề khoản hệ thống Mặt khác, sụp đỏ ngân hàng gây khó khăn vốncho doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ, đồng thời ảnh hưởng tới quyền lợi người gửi tiền - Bản chất hoạt động ngân hàng chứa đựng rủi ro Mức độ rủi ro tăng lên ngân hàng có xu hướng chạy theo lợi nhuận làm phương hại đến quyền lợi người gửi tiền Nguyên tắc hoạt động ngân hàng vay ngắn cho vay dài Bảng tổng kết tài sản ln chứa đựng mức rủi ro tiềm chênh lệch thời hạn nguồn vốn sử dụng vốn, yêu cầu khoản mong muốn sinh lời tối đa Vì điều tiết chặt chẽ giám sát thường Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 xuyên ngân hàng TW ngăn cản xu hướng chạy theo lợi nhuận qua mức, đẩy ngân hàng vào tình trạng rủi ro phá sản - Sự tồn phát triển trung gian tài nói chung ngân hàng nói riêng phụ thuộc vào lòng tin cơng chúng với tư cách người gửi tiền Một sai sót nhỏ trình kinh doanh cung ứng dịch vụ ngân hàng gây nên nghi ngờ có tính chất lan truyền điều thật đe doạ tồn ngân hàng b Bảo vệ khách hàng: Chức tra, giám sát ngân hàng trung ương nhằm đảm bảo cơng bình đẳng quan hệ ngân hàng khách hàng Điều thể hai khía cạnh: Thứ nhất, nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp khách hàng với tư cách người vay Chẳng hạn, quy định chuẩn mực vi phạm mức độ chi tiết thông tin cần báo cáo cho ngân hàng vay vốn, chuẩn mục hoá thủ tục vay vốn tiếp nhận dịch vụ ngân hàng, quy dinh cụ thể lý giải tranh chấp nhân hàng với khách hàng Thứ hai, nhằm thúc đẩy cạnh tranh hiệu thông qua qui định chất lượng cập nhập thơng tin mà ngân hàng có nghĩa vụ cung cấp cho người tham gia thị trường Cụ thể, cần qui định rõ chế cung cấp thông tin, loại thông tin phạm vi cung cấp Điều giúp cho công chúng với tư cách người đầu tư người sử dụng dịch vụ ài có chất lượng ngân hàng quan tâm tới tính minh bạch chất lượng chất lượng tổng kết tài sản chiến lược cạnh tranh khách hàng 10 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Để đạt mụch đích nay, NHTW thể chế điều tiết có liên quan thường đưa chuẩn mực, hướng dẫn qui định tính đầy đủ xác thơng tin cơng bố B VAI TRỊ ĐIỀU TIẾT NỀN KINH TẾ VĨ MƠ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG I Mọi họat động Ngân hàng Trung ương ảnh hưởng mật thiết đến cung ứng tiền kinh tế ( Cung ứng tiền thay đổi làm biến động giá cả, sản lượng quốc gia, cách gián tiếp họat động ngân hàng ảnh hưởng sâu sắc đến kinh tế) Ảnh hưởng cung ứng tiền đến kinh tế: Sự khác biệt sách cung ứng tiền khoảng cách sác cung ứng nới lỏng sách cung ứng thắt chặt Giả sử vào thời điểm ta nghiên cứu, đường cung ứng tiền tương ứng ngân hàng LS0 ứng với nhu cầu tiền kinh tế LD Nền kinh tế đạt bình quân tạm thời thị trường tiền tệ điểm bình quân E0 cho biết: với mức bình quân lượng cung ứng tiền L0 lãi suất R0 Bây giờ, cho ngân hàng trung ương định thắt chặt cung ứng tiền để hạn chế lạm phát (LS0 tới LS1) LD không thay đổi Chính điều làm cho lãi suất tăng vọt từ R0 đến R1 E0 di chuyển đến E1 Lúc tiền khan (do lượng cung giảm) Tiền khan giá trị đồng tiền tăng theo lạm phát giảm Ngược lại, giả sử sau khoảng thời gian chống lạm phát với giá suy thoái (tiền khan hiếm, lãi suất cao bên cạnh thắt chặt tiền tệ ngân 11 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 hàng khiến doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn vay), ngân hàng trung ương bắt đầu chuyển sang cung ứng tiền nới lỏng Tổng cung tiền tệ tăng từ LS1 lên LS2, cắt LD E2, lúc lượng tiền tệ tăng lên L2 lãi suất giảm xuống R2 Lúc kinh tế phải đối mặt với thách thức lạm phát gia tăng (do có q nhiều tiền lưu thơng) Vì lần áp dụng mức lãi suất hay lượng cung ứng tiền ngân hàng trung ương phải đắn đo suy nghĩ tác hại thiệt cho sách tiền tệ Thị trường tiền tệ Lãi suất LS1 LS0 R1 E1 LS2 E0 R0 E2 R2 LD L1 L0 L2 Cung ứng tiền Chính sách cung ứng tiền nới lỏng làm cho tiền tệ trở nên dồi Điều kích thích tiêu dùng cho sống cho đầu tư nhiều Sự gia tăng tiêu dùng đầu tư làm sản xuất liên tục mở rộng, tuyển mộ thêm công nhân, giảm thất nghiệp gia tăng thu nhập quốc dân Nền kinh tế tăng trưởng với giá tăng cao trước Chính sách cung ứng tiền thắt chặt làm cho chi phí để có tiền cao tiền trở nên khan Sản xuất thiếu vốn, người mua thiếu tiền buộc 12 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 phải cắt giảm chi tiêu đầu tư, điều dẫn đến tổng cầu giảm giá hạ Cái giá phải trả sản xuất bị thu hẹp, thất nghiệp tăng, thu nhập quốc dân giảm kinh tế rơi vào tình trạng suy thối Do cung ứng tiền sức mạnh đầy quyền lực ngân hành trung ương Khi ngân hàng trung ương điều tiết cung ứng tiền tức bắt đầu tiến hành điều tiết kinh tế Mục tiêu phương thức điều tiết kinh tế vĩ mô cung ứng tiền ngân hàng trung ương  Mục tiêu: - Chính sách tiền tệ phải phục vụ cho mục đích đảm bảo cho kinh tế có tăng trưởng, tức giảm thất nghiệp, gia tăng thu nhập quốc dân mở rộng tiềm sản xuất, chống suy thối… - Chính sách tiền tệ phải hướng ổn định giá cả: Giá có lạm phát thấp mục tiêu kinh tế mức tăng thu nhập thực tế nhân dân dương, đời sống người lao động tốt người dân tin phủ Sản xuất có vốn với chi phí hạ kinh tế có sức bật đầu tư lâu dài, giá trị đồng tiền nội địa ổn định - Phải tạo cho kinh tế có tảng tài ổn định: Nền tảng tài ổn định hiểu sách tiền tệ, ngân hàng trung ương phải ổn định họat động tài hệ thồng tài nước cách gián tiếp… hướng quản lý họat động phù hợp với mục tiêu kinh tế Làm hài hòa lợi ích tổ chức tài để phục vụ tốt cho lợi ích chung kinh tế 13 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 - Góp phần mở rộng sản lượng tiềm kinh tế: Các tiềm đất đai, tài nguyên thiên nhiên, nguồn lực người… mục tiêu cuối sách khai thác phát triển ngưồn lực cách có hiệu II Các phương thức điều tiết kinh tế vĩ mô điều tiết cung ứng tiền ngân hàng trung ương Mục tiêu trung gian điều tiết kinh tế thông qua điều tiết cung ứng tiền Khi xem xét mục tiêu trung gian (lãi suất,dự trữ,tỷ giá) họat động điều tiết kinh tế vĩ mô ngân hàng trung ương, mục tiêu thực chất phương tiện giúp cho ngân hàng trung ương đạt mục tiêu điều tiết kinh tế Xét ngắn hạn lãi suất, dự trữ, tỷ giá thay đổi ảnh hưởng cách nhanh chóng đến tiêu dùng đầu tư đến kinh tế Từ mặt ngắn hạn nhà kinh tế học xem ba tác nhân mục tiêu trung gian • Lãi suất Lãi suất tỉ lệ phần trăm khỏan tiền ngưởi vay trả cho người cho vay tiền vốn khoảng thời gian định năm, tháng 14 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Thị trường hàng hóa Giá S 45 E2 P2 P0 E0 E1 P1 AD2 AD1 Y1 15 Y0 Y2 AD0 GDP Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Thị trường tiền tệ Lãi xuất E’1 R1 E’0 R0 E’2 R2 Y1 Y0 Y2 GDP Giả sử lúc đầu lãi suất thị trường tiền tệ R0, mức lãi suất nhu cầu tiêu dùng nhân dân AD0 sản lượng quốc gia Y0 Bây cho ngân hàng trung ương phủ định nâng lãi suất để giảm lạm phát Lãi suất cao làm cho việc vay tiền trở nên khó khăn sản xuất không dám tiêu dùng nhiều vốn sản xuất có xu hướng giảm sút Do lãi suất cao nên người dân gửi tiền vào ngân hàng nhiều nhu cầu tiêu dùng giảm xuống Đường cầu AD0 dịch chuyển đến AD1 Tiêu dùng đầu tư giảm làm giá giảm từ P0 xuống P1, sản lượng tụt xuống Y1 kinh tế vào tình trạng suy thoái Ngược lại lãi suất hạ xuống R2, sản xuất tiêu dùng nhiều vốn hơn, sản xuất đẩy mạnh, lãi suất thấp người tiêu dùng tiết kiệm đầu tư chi tiêu nhiều cầu tăng lên Giá tăng sản lượng quốc gia tăng lên 16 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 • Dự trữ: Khi ngân hàng trung ương sử dụng tỷ lệ trự bắt buộc cơng cụ, tác động trực tiếp đến cung ứng tiền Lúc dự trữ bắt buộc công cụ mà cung ứng tiền mục tiêu Khi ngân hàng trung ương không sử dụng cách điều tiết trực tiếp việc áp đặt tỷ lệ dựtrữ bắt buộc, tác động đến dự trữ bắt buộc cung ứng tiền Đó cách điều tiết gián tiếp Bằng việc bán chứng khoán để thu tiền (giảm lượng tiền lưu thơng, tiền từ khan dần), từ mà lãi suất tăng lên làm giảm việc cho vay Khi ngân hàng trung ương xuất tiền để mua chứng khóan (tăng cung ứng tiền cho kinh tế, tiền dễ dàng để có hơn) làm giảm lãi suất, tăng khả cho vay Trong trường hợp cung ứng tiền công cụ mà dự trữ mục tiêu • Tỷ giá hối đối Tỷ giá hối đoái xem giá đồng tiền so sánh với đồng tiền nước khác ( kí hiệu E ) 17 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Thị trường tiền tệ Giá trị đồng tiền nước LS1 LS0 RV1 E1 LS2 E0 RV0 E2 RV2 L1 L0 L2 Cung ứng tiền Bằng việc thay đổi cung ứng tiền, ngân hàng trung ương làm tăng hay giảm giá đồng tiền nội địa so với nước Khi ngân hàng trung ương tăng cung ứng tiền từ LS0 lên LS2, có nhiều đơn vị tiền nội địa so sánh với nước ngoài, hay nói cách khác cần tiền nước ngồi để đổi lấy đơn vị đồng nội tệ, giá trị đồng tiền nước giảm từ RV0 xuống RV2 ( tỉ giá trao đổi từ E0 lên E2 ) Trong trường hợp ngược lại, ngân hàng trung ương thắt chặt tiền tệ, giảm cung ứng tiền xuống LS1, đồng tiền nước trở nên khan từ giá trị đồng tiền nước tăng lên đến RV1 Tỉ giá trao đổi giảm xuống E1 Hay có cách khác, cách Hoa Kì làm năm 1995 Hoa Kì bán ngọai tệ để rút tiền nội địa (thu hẹp cung ứng tiền) nhằm tăng giá đồng tiền nội địa Và bán đồng nội tệ để mua ngoại tệ (tăng cung ứng tiền) nhằm giảm giá đồng nội tệ 18 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Khi đồng tiền nước bị giá (tức với đơn vị ngọai tệ đổi nhiều đồng nội tệ hơn) lúc làm gia tăng xuất (bán hàng nước ngòai thu tiền ngọai tệ, đổi nội tệ có lợi đồng nội tệ giá trước ), làm tăng GDP Và đồng tiền nội tệ tăng giá làm tăng nhập Do lý tỉ giá hối đối có tác động đến kinh tế vĩ mơ nắm tỉ giá hối đối phủ cần ngân hàng trung ương điều tiết lượng cung ứng tiền Các công cụ điều tiết a Nghiệp vụ thị trường mở Nghiệp vụ thị trường mở có lọai: phép mua bán chứng khóan vào thời điểm định sau nghiệp vụ tiến hành lọai không phép mua bán lại Khi ngân hàng trung ương đem chứng khoán thị trường mở để bán thu tiền hay séc về, cho nên: Thứ nhất, giảm lượng cung tiền mắt lưu thông từ giảm khả cho vay ngân hàng trung gian Thứ hai, ngân hàng trung gian mua chứng khốn ngân hàng trung ương dự trữ tiền giảm xuống khả cung ứng tiền bị thắt chặt Thứ ba, lượng chứng khoán tăng lên, chứng khoán trở nên thừa giá giảm xuống, lãi suất tăng lên Lãi suất chứng khốn tăng lên buộc ngân hàng phải tăng lãi suất để tránh tình trạng người dân rút tiền khỏi ngân hàng để đầu tư vào chứng khoán Lãi suất ngân hàng tăng làm lượng tiền cung ứng 19 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 giảvà tiền trở nên khan hiếm, tỉ giá giá hàng hóa giảm xuống Và ngược lại ngân hàng trung ương thị trường mở để mua chứng khoán Như ngân hàng trung ương thực nghiệp vụ bán, thắt chặt cung ứng tiền, tăng lãi suất, giảm tỉ giá giá hạ xuống ngược lại thực nghiệp vụ mua b Lãi suất cho vay chiết khấu Được ngân hàng trung ương định hai trường hợp: TH 1: Cho vay bình thường với kí quỹ ngân hàng trung gian kẹt toán TH 2: Cho vay hình thức cứu cánh cuối Lãi suất cho vay chiết khấu có hai tác dụng: trực tiếp gián tiếp Tác động gián tiếp làm tăng, giảm lãi suất cho vay ngân hàng trung gian tác động đến cung ứng tiền tín dụng Tác động trực tiếp làm tăng hay giảm dự trữ ngân hàng trung gian tác động đến lượng cho vay tiêu dùng đầu tư kinh tế Khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất chiết khấu biến cố quan trọng Lãi suất tăng khiến ngân hàng trung gian vay mượn ngân hàng trung ương nhiều dễ dàng trước Do phải giảm lượng cho vay hậu tổng cầu sản lượng giảm theo Điều làm cho ngân hàng trung gian ý thức cần vay ngân hàng trung gian phải trã lãi suất cao, ngân hàng trung gian từ từ nâng lãi suất để khỏi thiệt hại nặng phải vay ngân hàng trung ương Lãi suất tiếp tục thắt chặt lượng cung tiền tác động đến kinh tế Và ngược lại giảm lãi suất chiết khấu • Dự trữ bắt buộc 20 Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 Sự thay đổi tỉ lệ dự trữ bắt buộc ảnh hưởng đến lượng cung tiền ảnh huởng sâu sắc đến kinh tế • Chính sách tiền mặt Ngòai việc thay đổi số tiền thông qua nghiệp vụ thị trường mở cho vay chiết khấu ngân hàng trung ương có cách khác như: Khi ngân hàng tung tiền mặt mua ngọai tệ thị trưởng ngọai tệ, tức khắc làm tăng giá trị đồng ngọai tệ (ngọai tệ lưu thơng đi, lượng tiền nội tệ tăng thêm ), nâng tỉ giá lên cao Cung ứng tiền nội tệ tổng thể bành trướng sau ngược lại bán ngọai tệ Khi ngân sách phủ thâm hụt cho phủ vay, lượng tiền mặt cho vay làm tăng lượgn tiền lưu thông tăng cung ứng tiền kinh tế thông qua việc chi tiêu phủ HẾT _ 21 ... thống ngân hàng Với tư cách ngân hàng ngân hàng, ngân hàng trung ương không cung ứng dịch vụ ngân hàng tuý cho ngân hàng trung gian, mà thông qua hoạt động đó, ngân hàng trung ương thực vai trò. . .Vai trò chức NHTW 11 Mr Thống, Lớp TC K53 II Ngân hàng trung ương chủ ngân hàng hệ thống ngân hàng trung gian Ngân hàng trung ương trung tâm toán, chuyển nhượng, bù trừ ngân hàng trung. .. buộc ngân hàng trung ương quản lý cách chặt chẽ tốc độ cung ứng tiền ngân hàng hệ thống ngân hàng trung gian Ngân hàng trung ương cứu cánh cho vay cuối hệ thống ngân hàng trung gian Vai trò chức