Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần lương thực thực phẩm safoco

LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường nay, doanh nghiệp tiến hành đầu tư hay sản xuất họ mong muốn đồng tiền họ bỏ mang lại lợi nhuận cao Bên cạnh lợi sẵn có nội lực tài doanh nghiệp sở cho hàng loạt sách đưa doanh nghiệp đến thành cơng Việc phân tích báo cáo tài giúp doanh nghiệp xác định đầy đủ đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp Bên cạnh đó, việc lập kế hoạch tài đóng vai trò quan trọng khơng kém, trở thành kim nam cho hoạt động doanh nghiệp, kế hoạch, doanh nghiệp hoạt động bối cảnh mù mờ mục tiêu tài chính, dễ dẫn đến kiểm soát dễ gặp bất trắc Do chúng em định chọn đề tài “Phăn tích báo cáo tài cơng ty Cổ phần lương thực thực phẩm Safoco” Đề tài nhằm tìm hiểu, phân tích đánh giá tình hình tài chính, q trình phân tích chủ yếu dựa vào biến động báo cáo tài để thực nội dung: đánh giá khái quát tình hình tài Cơng ty, phân tích biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh, phân tích so sánh tỉ số tài chính,… để đưa số biện pháp - kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY SAFOCO - SAFOCO FOODSTUFF JOINT STOCK COMPANY CÔNG TY CỔ PHẦN LƯƠNG THỰC THỰC PHẨM SAFOCO Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN LƯƠNG THỰC THỰC PHẨM SAFOCO Tên giao dịch quốc tế: Safoco Foodstuff Joint Stock Company Tên viết tắt: SAFOCO Trụ sở chính: 7/13 – 7/25, đường Kha Vạn Cân, phường Linh Tây, quận Thủ Đức, TP.HCM Điện thoại: +84-(0)8-37.24.52.64 Fax: +84-(0)8-37.24.52.63 Website: http://www.safocofood.com Email: safoco@hcm.vnn.vn Ngành: SẢN PHẨM NƠNG NGHIỆP Lịch sử hình thành Công ty Cô phần Lương thực Thực phẩm Safoco chuyển đởi từ Xí nghiệp Lương thực – Thực phẩm Safoco theo Quyết định số 4451/QĐ/BNNTCCB ngày 09 tháng 12 năm 2004 Bộ trưởng Bộ Nông nghiệp phát triển Nông thôn việc “Chuyển doanh nghiệp nhà nước Xí nghiệp Lương thực – Thực phẩm Safoco thành cơng ty cô phần” Tên giao dịch quốc tế Safoco Foodstuff Joint Stock Company, viết tắt SAFOCO Công ty hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty cô phần số 4103003305 đăng ký lần đầu ngày 14/04/2005 thay đổi lần thứ tám ngày 05/09/2011 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp Vốn điều lệ Công ty 45.457.770.000 đồng, chia thành 4.545.777 cô phần Cổ phiếu công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội với mã chứng khoán SAF Hoạt động Về sản xuất Cơng ty có nhà máy đặt địa số 7/13 đường Kha Vạn Cân, Phường Linh Trung, Quận Thủ Đức với diện tích nhà xưởng 26.984 m 2, công suất 10.000 sản phẩm/năm Sản phẩm Cơng ty bao gồm mì sợi nui loại, bánh tráng, bún tươi, bún khơ,… Hàng năm, có đồn kiểm tra cấp Nhà nước thực kiểm tra nhà máy Công ty : Sở Y tế, Sở Khoa học – Công nghệ môi trường, Tông cục Tiêu chuẩn Đo lường chất lượng theo định kỳ năm/ lần Cơng ty chủ động đưa sản phẩm Công ty đến quan giám định Trung tâm 3, Viện Pasteur để kiểm tra tiêu vi sinh, hóa lý định kỳ tháng / lần Sản phẩm Safoco chiếm lĩnh 70% thị trường nội địa, đặc biệt thị trường nước ngồi khó tính thật yên tâm chọn sản phẩm thương hiệu Safoco Công ty Thị trường xuất Công ty ngày mở rộng nước : CHLB Nga, Tiệp Khắc, Đức, Mỹ, Philippines, Malaysia, Singapore, Taiwan, Hong Kong, Nhật Bản, Hàn Quốc, Thụy Điển, Pháp, Ý, Cambodia Lào,… Riêng thị trường Ý tháng 5/2003 đến cuối năm 2003, sản lượng tiêu thụ 245 Trong năm 2004, ký hợp đồng năm với số lượng 1.650 tấn, tính đến hết tháng 5, Công ty giao cho khách hàng 686 đạt 42 % so với hợp đồng Doanh thu năm 2006 Công ty : 260 tỷ Sản lượng bán năm 2006 : 7.950 tấn, : + Nội địa : 5.170 ( chiếm 65% ) + Xuất : 2.780 ( chiếm 34,4% ) ( Mì : 1.700 ; Nui : 1.080 ) PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY I Phân tích bảng cân đối kế toán Đvt: VNĐ Mã số 100 110 111 112 130 131 132 TÀI SẢN 2010 Số tiền 85.784.010.227 Tỷ trọng 80,96% 2011 Số tiền 105.637.816.971 Tỷ trọng 82,54% Chênh lệch Số tiền 19.853.806.74 % 23,14% Tỷ trọng 1,59% 19.941.222.020 23,25% 27.849.076.138 26,36% 7.907.854.118 39,66% 3,12% 12.941.222.020 7.000.000.000 64,90% 35,10% 11.814.076.138 16.035.000.000 42,42% 57,58% -1.127.145.882 9.035.000.000 -8,71% 129,07% -22,48% 22,48% 35.037.038.723 40,84% 41.910.898.151 39,67% 6.873.859.428 19,62% -1,17% 34.934.869.734 99,71% 41.605.006.873 99,27% 6.670.137.139 19,09% -0,44% 20.003.500 0,06% 166.425.000 0,40% 146.421.500 731,98% 0,34% A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho 135 người bán Các khoản phải thu khác 82.165.489 0,23% 139.466.278 0,33% 57.300.789 69,74% 0,10% 140 IV Hàng tồn kho 30.683.932.484 35,77% 35.721.443.137 33,82% 5.037.510.653 16,42% -1,95% 141 Hàng tồn kho 30.683.932.484 100,00% 35.721.443.137 100,00% 5.037.510.653 16,42% 0,00% V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn B TÀI SẢN DÀI HẠN 121.817.000 0,14% 156.399.545 0,15% 34.582.545 28,39% 0,01% 121.817.000 100,00% 156.399.545 100,00% 34.582.545 28,39% 0,00% 20.175.051.983 19,04% 22.338.229.379 17,46% 2.163.177.396 10,72% -1,59% 220 II Tài sản cố định 20.173.391.983 99,99% 22.297.369.379 99,82% 2.123.977.396 10,53% -0,17% 221 Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) Chi phí xây dựng dở dang IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư dài hạn khác V Tài sản dài hạn khác Tài sản dài hạn khác 20.086.553.583 99,57% 22.210.530.979 99,61% 2.123.977.396 10,57% 0,04% 56.217.233.494 -36.130.679.911 66.160.619.020 -43.950.088.041 17,69% 21,64% 18,05% -18,01% 86.838.400 296,72% 197,11% 0,39% 9.943.385.526 -7.819.408.130 86.838.400 278,67% 179,10% 0,43% 0,00% -0,04% 1.660.000 0,01% 1.860.000 0,01% 200.000 12,05% 0,00% 1.660.000 100,00% 1.860.000 100,00% 200.000 12,05% 0,00% 39.000.000 0,17% 39.000.000 39.000.000 100,00% 39.000.000 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 105.959.062.210 100,00% 127.976.046.35 100,00% 22.016.984.14 20,78% 0,00% 45.609.151.217 45.429.591.958 23.359.844.586 225.719.914 43,04% 99,61% 51,42% 0,50% 50.416.018.078 50.049.199.877 25.324.015.849 444.231.854 39,39% 99,27% 50,60% 0,89% 4.806.866.861 4.619.607.919 1.964.171.263 218.511.940 10,54% 10,17% 8,41% 96,81% -3,65% -0,33% -0,82% 0,39% 1.810.565.988 3,99% 1.984.558.219 3,97% 173.992.231 9,61% -0,02% 15.912.029.655 35,03% 15.873.625.820 31,72% -38.403.835 -0,24% -3,31% 2.920.590.619 6,43% 4.501.669.280 8,99% 1.581.078.661 54,14% 2,57% 1.200.841.196 2,64% 1.921.098.855 3,84% 720.257.659 59,98% 1,20% 179.559.259 179.559.259 0,39% 100,00% 366.818.201 179.559.259 0,73% 48,95% 187.258.942 104,29% 0,00% 0,33% -51,05% 0,00% 187.258.942 51,05% 187.258.942 60.349.910.993 56,96% 77.560.028.272 60,61% 17.210.117.279 28,52% 3,65% 60.349.910.993 30.306.720.000 100,00% 50,22% 77.560.028.272 45.457.770.000 100,00% 58,61% 28,52% 49,99% 0,00% 8,39% 40.239.000 0,07% 21.839.000 0,03% 17.210.117.279 15.151.050.00 -18.400.000 -45,73% -0,04% 150 151 200 222 223 230 250 258 260 268 270 0,17% NGUỒN VỐN 300 310 312 313 314 315 319 323 330 333 336 400 410 411 412 A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 11 Quỹ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn khác Dự phòng trợ cấp việc làm B VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cô phần 51,05% 413 416 417 418 420 440 Vốn khác chủ sở hữu Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 6.179.743.362 10,24% 6.179.743.362 7,97% 0,00% -2,27% -50.590.950 -0,08% -44.997.022 -0,06% 5.593.928 -11,06% 0,03% 6.591.290.090 10,92% 3.744.130.353 4,83% -2.847.159.737 -43,20% -6,09% 1.890.121.029 3,13% 2.566.825.875 3,31% 676.704.846 35,80% 0,18% 15.392.388.462 25,51% 19.634.716.704 25,32% 4.242.328.242 27,56% -0,19% 105.959.062.210 100,00% 127.976.046.35 100,00% 22.016.984.14 20,78% 0,00% Phân tích nguồn vốn: Tơng nguồn vốn năm 2011 công ty 127.976.046.350 đồng, tăng so với năm 2010 22.016.984.140 đồng, với tỷ lệ tăng 20,78% Trong đó, nợ phải trả tăng 4.806.866.861 đồng với tỷ lệ tăng 10,54% Tỷ trọng nợ phải trả năm 2011 43,04%, giảm so với năm 2010 3,65% Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 17.210.117.279 đồng với tỷ lệ tăng 28,52% Tỷ trọng vốn chủ sở hữu 56,96%, tăng so với 2010 3,65% Điều cho thấy quy mô vốn công ty mở rộng Cơ cấu nguồn tài trợ có thay đôi,tăng cường huy động vốn từ bên nội bộ, tính tự chủ tài tăng cường - Nợ phải trả: Nợ ngắn hạn tăng 4,620 triệu đồng với tỷ lệ tăng 10.17%, tỷ trọng tương ứng lại giảm chút từ 99.61% xuống 99.27%, nhiên chiếm phần lớn tỷ trọng nợ phải trả Khoản người mua trả trước tăng nhiều nhất, với tỷ lệ tăng 96,81% Các khoản nợ ngắn hạn khác có xu hướng tăng, trừ khoản phải trả người lao động giảm nhẹ 0,24% Do lợi nhuận công ty tăng so với năm trước nên khoản thuế phải nộp nhà nước có xu hướng tăng quỹ khen thưởng phúc lợi tăng gần 60% Nợ dài hạn tăng nhanh, tỷ lệ tăng 104,29% Tỷ trọng nợ dài hạn nợ phải trả tăng từ 0,39% lên 0,73%, nhiên chiếm tỷ lệ nhỏ tông nợ phải trả Nợ dài hạn tăng lên có thêm khoản dự phòng trợ cấp việc làm năm 2011 Cơng ty khơng dùng sách huy động vốn vay từ bên ngoài, sử dụng nguồn vốn cô phần, nên mức độ độc lập tài cao - Vốn chủ sở hữu: tăng 17210 triệu đồng, tỷ lệ tăng 28,52% Trong đó, vốn đầu tư chủ sở hữu tăng mạnh gần 50% thể cơng ty trọng đến sách huy động vốn Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 27,56% Tuy nhiên, công ty cắt giảm lượng lớn quỹ đầu tư phát triển 2847 triệu đồng, quỹ đầu tư phát triển giảm 43,2% Phân tích tài sản: Qua bảng phân tích ta thấy: Cuối năm 2011, tông tài sản công ty safoco quản lý sử dụng 127.976 triệu đồng, tài sản ngắn hạn 105.638 triệu đồng,chiếm tỷ lệ 82,54% So với năm 2010, tông tài sản tăng thêm 22.017 triệu đồng với tỷ lệ tăng 20.78% Điều cho thấy quy mơ vốn công ty tăng lên, quy mô sản xuất kinh doanh mở rộng Tài sản dài hạn năm 2011 22.338 triệu với tỷ lệ tăng 10,72% Đặc biệt yếu tố chiếm tỷ trọng lớn (99,82%) tài sản dài hạn tài sản cố định tăng 2.124 triệu với tỷ lệ tăng 10,53%, tài sản cố định hữu hình tăng nguyên giá 9.943 triêu, điều cho thấy sở vật chất công ty tăng cường, trọng đầu tư vào nhà xưởng, máy móc thiết bị phục vụ sản xuất Phần lớn khoản đầu tư dài hạn công ty đầu tư vào tài sản cố định, khoản mục tài sản dài hạn khác chiếm tỷ lệ không đáng kể Tỷ trọng tài sản dài hạn tông tài sản năm 2011 17,46%, tỷ lệ thấp, phần đặc thù ngành sản xuất ngắn hạn, có tài sản ngắn hạn lớn, đặc biệt hàng tồn kho khoản phải thu khách hàng Tuy nhiên doanh nghiệp sản xuất, tỷ trọng tài sản dài hạn thấp thể mức độ đầu tư doanh nghiệp chưa cao Tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng 19.854 triệu với tỷ lệ tăng 23,14% Trong tiền khoản tương đương tiền tăng 7.908 triệu với tốc độ tăng 39,66% lượng tiền giảm 1.127 triệu khoản tương đương tiền tăng 9.035 triệu Do khoản nợ ngắn hạn cơng ty có xu hướng tăng, nên việc tăng lượng tiền nhàn rỗi giúp tăng khả toán khoản nợ đến hạn công ty, mặt khác làm tăng tốc độ quay vòng vốn cơng ty Các khoản phải thu ngắn hạn năm 2011 tăng, khoản trả trước cho người bán tăng nhanh với tỷ lệ tăng 731,98% Như năm 2011 công ty gặp phải nhiều khó khăn tốn với người bán, bị chiếm dụng vốn Phải thu khách hàng tăng 19,09% tương đương với tỷ lệ tăng doanh thu, thể sách thu hồi khoản nợ cơng ty trì Phân tích mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn (bảng cân đối kế toán): Theo bảng số liệu ta thấy nguồn vốn dài hạn công ty 77.927 triệu đồng lớn so với tài sản dài hạn 22.338 triệu đồng Tài sản lưu động công ty 105.638 triệu đồng lớn so với nguồn vốn ngắn hạn 50.049 triệu Do vốn lưu động thường xuyên 55.589 triệu >0, điều cho thấy nguồn vốn dài hạn dư thừa sau đầu tư vào tài sản cố định, phần dư thừa đầu tư vào TSLĐ Đồng thời TSLĐ lớn nguồn vốn ngắn hạn khả tốn cơng ty tốt Ngồi việc phân tích vốn lưu động thường xun, phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất ta cần phân tích thêm tiêu nhu cầu VLĐ thường xuyên Nhu cầu VLĐ thường xuyên = Tồn kho khoản phải thu – Nợ ngắn hạn = 77.789-50.049=27.740 triệu đồng Cơng ty có nhu cầu vốn lưu động >0, nghĩa hàng tồn kho khoản phải thu > nợ ngắn hạn Tại tài sản ngắn hạn công ty safoco lớn nguồn vốn ngắn hạn mà cơng ty có từ bên ngồi Do cơng ty phải dùng nguồn vốn dài hạn để tài trợ vào phần chênh lệch Giải pháp trường hợp nàye nhanh chóng giải phóng hàng tồn kho thu hồi khoản phải thu khách hàng II Phân tích báo cáo kết kinh doanh BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Đơn vị tính: VND Mã số Năm 2011 Năm 2010 Chênh lệch Phần trăm Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu 506,781,030,377.0 103,349,383.00 427,766,412,201.0 41,936,946.00 79,014,618,176.0 61,412,437.00 18.47 146.44 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 10 Giá vốn hàng bán 11 506,677,680,994.0 450,189,783,510.0 427,724,475,255.0 383,603,690,589.0 78,953,205,739.0 66,586,092,921.0 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng 9.Chi phí quản lý doanh nghiệp 20 21 22 24 25 56,487,897,484.00 3,214,832,895.00 191,714,127.00 22,996,427,759.00 14,881,019,960.00 44,120,784,666.00 2,707,266,177.00 490,633,772.00 17,557,452,904.00 12,154,024,092.00 12,367,112,818.00 507,566,718.00 -298,919,645.00 5,438,974,855.00 2,726,995,868.00 28.03 18.75 -60.93 30.98 22.44 10 Lợi nhuận hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 30 31 21,633,568,533.00 1,128,861,767.00 16,625,940,075.00 1,542,890,501.00 5,007,628,458.00 -414,028,734.00 32 40 1,128,861,767.00 105,261,340.00 1,437,629,161.00 -105,261,340.00 -308,767,394.00 30.12 -26.83 100.00 -21.48 50 51 60 70 22,762,430,300.00 3,395,338,706.00 19,367,091,594.00 4,260.00 18,063,569,236.00 2,669,811,740.00 15,393,757,496.00 3,516.00 4,698,861,064.00 725,526,966.00 3,973,334,098.00 744.00 26.01 27.18 25.81 21.16 Chỉ tiêu 18.46 17.36 từ 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Tơng lợi nhuận kế tốn trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 18 Lãi cô phiếu Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp công ty năm 2011 tăng gần tỷ đồng tương đương với 21,16% so với năm 2010 Đối với năm đầy biến động khó khăn năm 2011 có nhiều cơng ty ngành cơng bố lỗ Ví dụ cơng ty phần chế biến hàng xuất Long An (LAF) công ty lớn ngành chế biến lương thực thực phẩm Cho thấy cơng ty có năm hoạt động hiếu đạt kết cơng ty có sách quản lý chi phí kinh doanh tốt Biểu đồ biến động lợi nhuận sau thuế số công ty đầu ngành lương thực thực phẩm quý gần đây: Nhìn vào biểu đồ ta thấy: SAF: LNST quý IV năm 2011 đạt 5,27 tỷ đồng, tăng 2% so với kỳ tăng 24,05% so với quý trước Doanh nghiệp có 35,72 tỷ đồng hàng tồn kho gối đầu cho tháng đầu năm 2012 hoạt động sản xuất thuộc ngành chưa vào quỹ đạo Safoco vượt 26,44% kế hoạch lợi nhuận năm 2011 đạt mức EPS 4.260 đồng-mức cao bối cảnh nhiều công ty bị thua lỗ kinh tế khó khăn MCF: Trong quý xả hàng cuối năm, MCF giảm dư hàng tồn kho 35,56% so với số dư đầu kỳ LNST quý IV/2011 tăng 19,07% so với kỳ tăng 41,41% so với quý trước Doanh nghiệp vượt 24,52% kế hoạch lợi nhuận năm ĐHCĐ giao phó EPS năm 2011 MCF đạt mức 4.411 đồngCAP: Lũy kế năm 2011, CAP lãi 16,43 tỷ đồng, tăng 87,35% so với kỳ năm 2010 EPS năm 2011 đạt 9.714 đồng So với kế hoạch ĐHCĐ giao phó, kết thúc năm 2011, CAP vượt 124% LAF: LNST riêng quý IV -41,31 tỷ đồng Đây quý công ty báo lỗ nhiều năm trở lại Với kết này, thành vượt 30% kế hoạch năm hồi kết thúc quý III bị phá vỡ Trong quý IV, LAF giảm dư hàng tồn kho 32,83% so với số dư đầu quý Do bán hàng giá vốn, LAF bất ngờ lỗ lớn quý IV kéo theo tông lợi nhuận doanh nghiệp xuống mức âm Nhưng việc bất ngờ lỗ phần cơng ty trích lập 60,6 tỷ đồng dự phòng giảm giá hàng tồn kho Cụ thể: Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh công ty tăng 5007,63 triệu đồng tương đương 30.12% Tông lợi nhuận trước thuế tăng 4,698,861 trd tương đương 26,01% + Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2011 tăng gần 79 tỷ tương đương với 18,46% Biểu đồ doanh thu quý gần số công ty đầu ngành lương thực thực phẩm: Nhìn chung số dư hàng tồn kho cuối quý IV giảm 30,94% so với số dư cuối quý III/2011 kéo theo doanh thu doanh nghiệp tăng 20,7% so với quý trước tăng nhẹ 2,3% so với kỳ Tuy nhiên ta thấy doanh thu SAF tăng so với doanh nghiệp ngành SAF giữ nhiều hàng tồn kho cho tháng đầu năm 2012 doanh nghiệp khác + Giá vốn hàng bán tăng 61,6 tỷ tương đương với 17,36%  Lợi nhuận gộp tăng 12,367 tỷ tương đương với 28,03% + Doanh thu hoạt dộng tài tăng 507,56 triệu đồng hay tăng 18,75% chi phí tài giảm 298,92 triệu đồng hay giảm 60,93%  Lợi nhuận từ hoạt động tài tăng 806,49 triệu đồng hay tăng 36,38% + Chi phí bán hàng tăng 5,44 tỷ đồng tương đương với 30,98% Do doanh nghiệp tăng chi phí liên quan đến hoạt động bán hàng chi phí quảng cáo, chi phí vận chuyển, chi phí khấu hao + Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 2,73 tỷ đồng tương đương với 22,44 % Sở dĩ chi phí quản lý doanh nghiệp tăng doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh + Thu nhập khác giảm 414,03 triệu đồng hay giảm 26,83% + Chi phi khác giảm 105,26 triệu đồng hay giảm 100%  Lợi nhuận khác giảm 308,77 triệu đồng hay giảm 21,48% III Phân tích số tài III.1 Phân tích khả tốn STT • Khả tốn nợ ngắn hạn Chỉ tiêu Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán hành Hệ số toán tài sản ngắn hạn Chất lượng tài sản ngắn hạn ĐVT Lần Lần Lần Lần Năm 2010 1,21 1,89 0,23 0,36 Năm 2011 1,39 2,11 0,26 0,34 Chênh lệch 0,18 0,22 0,03 -0,02 Hệ số khả toán hành năm 2011 2,11 lần nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo toán 2,11 đồng TSNH Hệ số lớn chứng tỏ doanh nghiệp có đủ chí thừa TSNH để trả khoản nợ ngắn hạn So với năm 2010 hệ số tăng 0,22 lần tốc độ tăng TSNH lớn tốc độ tăng NNH Cụ thể: + Đặc biệt tài sản ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền tăng đột biến từ gần 20tỷ đồng lên gần 28 tỷ đồng (tăng 39,66%) + Do khoản phải thu ngắn hạn tăng 19,62% hay tăng gần tỷ đồng + Do HTK tăng 16,42% hay tăng tỷ đồng + Do TSNH khác tăng gần trđ hay tăng 28,39% • • Do hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác có tính khoản nên ta cần sử dụng tỷ số khác loại trừ hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác, thể tốt khả tốn này, hệ số toán nhanh Hệ số khả toán nhanh năm 2011 1,39 lần nghĩa đồng nợ ngắn hạn đảm bảo toán nhanh 1,39 đồng TSNH sau loại bỏ giá trị HTK TSNH khác Vì vậy, cơng ty đủ khả tốn nhanh để chi trả mà khơng cần lý hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác Hệ số so với năm 2010 tăng 0,18 lần chứng tỏ tình hình tài doanh nghiệp đảm bảo Uy tín doanh nghiệp ngày nâng cao Hệ số toán TSNH năm cao (năm 2011 0,26 lần, năm 2010 0,23 lần) Cho thấy tiền khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng cao tơng TSNH 10 - Số vòng quay tài sản năm 2011 4.33 lần có nghĩa đồng đầu tư vào tông tài sản tạo 4.33 đồng doanh thu Con số cao chứng tỏ tài sản vận động nhanh, nhân tố góp phần tăng doanh thu lợi nhuận cho doanh nghiệp Số vòng quay tài sản năm 2011 so với năm 2010 tăng không đáng kể, 0.01 lần Điều có nghĩa tốc độ tăng doanh thu so với tốc độ tăng tài sản xấp xỉ - Sức sinh lời tài sản năm 2011 0.17 lần có nghĩa đồng đầu tư vào tông tài sản tạo 0.17 lần lợi nhuận sau thuế thu nhập doạnh nghiệp Chỉ tiêu cao so với năm 2010 0.01 lần, chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản tăng không đáng kể Mặt khác, sức sinh lời tài sản năm thấp so với lãi suất tiền vay ngân hàng Như chứng tỏ doanh nghiệp vay thêm tiền để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm góp phần tăng trưởng cho doanh nghiệp - Suất hao phí tài sản so với doanh thu năm 2011 năm 2010, điều chứng tỏ doanh nghiệp muốn mức sinh lời năm 2011 năm 2010 cần đầu tư tài sản - Suất hao phí tài sản so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 thấp năm 2010 0.39 lần, điều chứng tỏ doanh nghiệp muốn mức sinh lời sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 năm 2010 cần đầu tư tài sản hơn, với mức đầu tư tài sản lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 lại cao năm 2010 Phân tích hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn STT Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn bình quân Hàng tồn kho bình quân Các khoản phải thu bình quân Các khoản phải trả bình qn Tơng số tiền hàng mua chịu Giá vốn hàng bán Doanh thu Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Bảng số liệu: Đvt Năm 2010 đ 80895423355.00 đ 22445485569.00 đ 65306499840.00 đ 45068922202.50 đ 400080584419.00 đ 383603690589.00 đ 427724475255.00 đ 15393757496.00 Năm 2011 95710913599.00 33202687810.50 38473968437.00 47739395917.50 455227294163.00 450189783510.00 506677680994.00 19367091594.00 Từ bảng số liệu trên, ta có tiêu phản ánh hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn sau: STT Chỉ tiêu Đvt Số vòng quay tài sản ngắn hạn đ/đ 14 Năm 2010 5.29 Năm 2011 5.29 10 11 Suất hao phí tài sản ngắn hạn so với doanh thu Sức sinh lời tài sản ngắn hạn Suất hao phí tài sản ngắn hạn so với lợi nhuận sau thuế TNDN Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn(K) Số vòng quay hàng tồn kho Số ngày dự trữ hàng tồn kho Số vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân Số vòng luân chuyển khoản phải trả Thời gian quay vòng khoản phải trả đ/đ 0.19 0.19 0.19 0.20 đ/đ 5.26 4.94 Ngày đ/đ Ngày đ/đ Ngày 68.09 17.09 21.06 6.55 54.97 68.00 13.56 26.55 13.17 27.34 đ/đ 8.88 9.54 Ngày 40.55 37.75 Nhận xét: - Số vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2011 5.29 lần có nghĩa đồng đầu tư vào tài sản ngắn hạn tạo 5.29 đồng doanh thu hay tài sản ngắn hạn năm 2011 quay 5.29 vòng Con số so với số doanh nghiệp đứng đầu ngành CAP xấp xỉ tương đương nhau, so với doanh nghiệp khác lại cao Điều cho thấy tài sản ngắn hạn SAF vận động tốt Chỉ tiêu so với năm 2010 gần giống chứng tỏ tốc độ tăng doanh thu gần tốc độ tăng tài sản ngắn hạn Tuy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn qua năm giống nhau, xem thành tích doanh nghiệp với tình hình khó khăn kinh tế năm 2011 vừa qua mà doanh nghiệp giữ số vòng quay - Suất hao phí tài sản so với doanh thu năm 2011 năm 2010, điều chứng tỏ doanh nghiệp muốn mức sinh lời năm 2011 năm 2010 cần đầu tư tài sản ngắn hạn - Sức sinh lời tài sản ngắn hạn năm 2011 0.20 lần có nghĩa đồng đầu tư vào tài sản ngắn hạn tạo 0.2 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu cao so với năm 2010 0.01 lần, chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản tăng không đáng kể Mặt khác, sức sinh lời tài sản ngắn hạn năm cao chút so với lãi suất tiền vay ngân hàng Vì chênh lệch tiêu năm 2011 so với lãi suất cho vay ngân hàng thấp Cho nên doanh nghiệp vay thêm tiền để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh Vì có vay lợi nhuận (chưa tính chi phí lãi vay) vưa đủ bù đắp chi phí tiền lãi vay ngân hàng 15 - Suất hao phí tài sản ngắn hạn so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 thấp năm 2010 0.31 lần, điều chứng tỏ doanh nghiệp muốn mức sinh lời sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 năm 2010 cần đầu tư tài sản hơn, với mức đầu tư tài sản lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 lại cao năm 2010 - Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn năm 2011 68 ngày Con số nói lên điều năm 2011 vòng quay tài sản ngắn hạn quay 68 ngày Đây số thấp so với mặt doanh nghiệp nghành lương thực thực phẩm., chứng tỏ tài sản ngắn hạn vận động nhanh, góp phần nâng cao doanh thu lợi nhuận cho doanh nghiệp Để hiểu rõ tiêu ta có bảng phân tích sau: Bảng phân tích Chỉ tiêu TSNH BQ DVT 2.010 80.895.423.355 2.011 95.710.913.599 506.677.680.99 5,2938 68,0036 đ DTT VQTSNH KỲ LCTSNH đ vòng ngày ΔVs vòng 427.724.475.25 5,2874 68,0867 -0,8185 ΔVd vòng 0,8249 ΔKs ngày 12,4697 ΔKd ngày -12,5527 ST đ -116.909.871,0111 +/14.815.490.24 78.953.205.73 0,0065 -0,0831 % 18,31% 18,46% + Số vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2011 nhanh năm 2010 (V >0) tốc độ tăng doanh thu nhanh tốc độ tăng tài sản ngắn hạn Do kì ln chuyển tài sản ngắn hạn giảm + Trong nhân tố doanh thu ảnh hưởng tích cực, TSNH ảnh hưởng tiêu cực (Vd > > Vs, Kd < < Ks ) + Kì luân chuyển TSNH ngắn giúp tiết kiệm 117 triệu Như hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tăng lên - Biểu đồ thể biến động số dư hàng tồn kho cuối kỳ: 16 Biểu đồ biến động số dư hàng tồn kho Nhìn vào biểu đồ này, thấy số dư hàng tồn kho cuối kỳ SAF tương đối so với doanh nghiệp đầu nghành LAF, MCF Do vậy, số vòng quay hàng tồn kho cuả SAF lớn so với LAF, MCF, CAP Số vòng quay SAF năm 2011 13.56 lần có nghĩa bình quân đầu tư vào đồng hàng tồn kho tạo 13.56 lần giá vốn hàng bán hay năm 2011 hàng tồn kho quay 13.56 vòng Con số thật cao, cao nhiều so với doanh nghiệp đứng đầu nghành, cụ thể: số vòng quay hàng tồn kho năm 2011 LAF 2.72 lần, MCF 6.91 lần, CAP 7.08 lần Số vòng quay hàng tồn kho SAF cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cho hàng tồn kho tốt, nhân tố nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu so với năm 2010 giảm 3.53 lần, điều cho thấy tốc độ quay hàng tồn kho năm 2011 nhỏ năm 2010 Đây không phản ánh xu hướng xuống doanh nghiệp Việc giảm số vòng quay hàng tồn kho cuối năm 2011 doanh nghiệp dự trữ khối lượng lớn hàng tồn kho để bán đầu năm 2012, đầu năm 2012 doanh nghiệp chưa vào quỹ đạo Số ngày dự trữ hàng tồn kho năm 2011 21.06 ngày có nghĩa vòng quay hàng tồn kho 26.55 ngày Đây số thấp, thấp nhiều so với số doanh nghiệp đứng đầu nghành MCF, LAF, CAP Chỉ tiêu thấp chứng tỏ hàng tồn kho vận động nhanh nhân tố góp phần tăng doanh thu, lợi nhuận cho doanh nghiệp Số ngày dự trữ hàng tồn kho năm 2011 so với năm 2010 tăng 5.49 ngày - Số vòng quay khoản phải thu năm 2011 lần có nghĩa khoản phải thu năm 2011 quay 13.17 vòng Đây số tương đối cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, bị chiếm dụng vốn 17 Chỉ tiêu không cao thể phù hợp phương thức tốn tiền doanh nghiệp Số vòng quay khoản phải thu năm 2011 tăng so với năm 2010 6.62 lần chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn ngày giảm dần, thể mức độ hợp lý khoản phải thu mặt hàng cụ thể doanh nghiệp thị trường - Kỳ thu tiền bình quân năm 2011 27.34 ngày có nghĩa vòng quay khoản phải thu quay 27.34 ngày Chỉ tiêu so với năm 2010 giảm 27.63 ngày Kỳ thu tiền bình quân giảm chứng tỏ tình hình thu hồi khoản cơng nợ doanh nghiệp ngày cải thiện, thể khả quản lý tốt SAF, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Số vòng luân chuyển khoản phải trả năm 2011 9.54 lần Con số so với bình quân ngành cao chứng tỏ doanh nghiệp toán tiền hàng kịp thời, chiếm dụng vốn, uy tín doanh nghiệp nâng cao Chỉ tiêu so với năm 2010 tăng 0.66 lần chứng tỏ doanh nghiệp nợ người bán hơn, tạo mối quan hệ gắn bó lâu dài với người bán - Thời gian quay vòng khoản phải trả năm 2011 37.75 ngày, so với năm 2010 giảm 2.8 ngày Điều chứng tỏ tình hình tốn khoản cơng nợ cho người bán ngày tốt Kết luận : Qua việc phân tích tiêu trên, thấy hiệu quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn công ty SAF năm 2011 tương đối tốt so với bình quân ngành lương thực thực phẩm Phân tích hiệu sử dụng tài sản dài hạn STT Chỉ tiêu Tài sản dài hạn bình quân Tài sản cố định bình quân Doanh thu Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Bảng số liệu: Đvt Năm 2010 18134466757.5 đ 18133366757.5 đ 427724475255 đ 00 15393757496.0 đ Năm 2011 21256640681.00 21235380681.00 506677680994.0 19367091594.00 Từ bảng số liệu trên, ta có tiêu phản ánh hiệu quản lý sử dụng tài sản dài hạn sau: STT Chỉ tiêu Đvt Năm 2010 Năm 2011 Sức sản xuất tài sản dài hạn đ/đ 23.59 23.84 18 Sức sinh lời tài sản dài hạn Sức sản xuất tài sản cố định Sức sinh lời tài sản cố định đ/đ 0.85 0.91 đ/đ 23.59 23.86 đ/đ 0.85 0.91 - Sức sản xuất tài sản dài hạn năm 2011 23.84 lần có nghĩa đồng đầu tư vào tài sản dài hạn tạo 23.84 đồng doanh thu Con số so với doanh nghiệp ngành tương đối cao, cụ thể: MCF 20.79 lần, LAF 10.24 lần, CAP 5.25 lần Chỉ tiêu cao chứng tỏ tài sản hoạt động tốt, nhân tố góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Sức sản xuất tài sản dài hạn năm 2011 so với năm 2010 xấp xỉ chứng tỏ tốc độ tăng doanh thu gần tốc độ tăng tài sản dài hạn - Sức sinh lời tài sản dài hạn năm 2011 0.91 lần có nghĩa đầu tư vào đồng tài sản dài hạn tạo 0.91 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu so với năm 2010 tăng 0.06 lần chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản dài hạn doanh nghiệp ngày tăng - Sức sản xuất tài sản cố định năm 2011 23.86 lần có nghĩa đầu tư đồng vào tài sản cố định tạo 23.86 đồng doanh thu Chỉ tiêu so với sức sản xuất tài sản dài hạn gần chứng tỏ tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao tông tài sản dài hạn doanh nghiệp, đóng vài trò quan trọng việc tạo doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Sức sản xuất tài sản dài hạn năm 2011 so với năm 2010 xấp xỉ chứng tỏ tốc độ tăng doanh thu gần tốc độ tăng tài sản cố định - Sức sinh lời tài sản cố định năm 2011 0.91 lần Con số có nghĩa đồng đầu tư vào tài sản cố định tạo 0.91 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu so với năm 2010 tăng 0.06 lần chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp ngày tăng Kết luận: Qua việc phân tích tiêu trên, thấy hiệu quản lý sử dụng tài sản dài hạn công ty SAF năm 2011 tương đối tốt so với bình quân ngành lương thực thực phẩm III.3 Phân tích khả sinh lợi: Các tiêu phân tích: Chỉ tiêu Cơng thức tính 2011 1010 Chênh lệch 19 Lợi nhuận gộp biên Lợi nhuận gộp BH 11,15% &CCDV x100/ DTT 10,32% 0,83% Lợi nhuận biên 3,60% 0,22% Khả sinh lời EBIT x 100/ Tông tài sản 19,46% (BEF) bq 18,24% 1,22% Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế x 100/ 91,20% TSCD Tông TSCĐ bq 84,89% 6,31% Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận sau thuế x100/ 16,56% tài sản (ROA) Tông tài sản bq 15,54% 1,01% Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận sau thuế x100/ 28,09% VCSH (ROE) VCSH bq 28,65% -0,56% ròng Lợi nhuận sau thuế x 100/ 3,82% DTT Lợi nhuận gộp biên: Chỉ số phản ánh 100 đồng DTT từ BH CCDV có 10,32 đồng (năm 2010) 11,15 đồng (năm 2011 ) lợi nhuận từ bán hàng cung cấp dịch vụ Chỉ số tăng 0,83% tốc độ tăng DTT 18,46% lớn tốc độ tăng GVHB 17,36% Lợi nhuận gộp tăng 28,03% Trong kì GVHB tăng giá nguyên vật liệu tăng cao, số lượng tiêu thụ tăng nên số lượng nguyên vật liệu nhập vào tăng Nhưng ta thấy, tỷ trọng GVHB so với DTT qua năm 89% Điều chứng tỏ năm 2011, doanh nghiệp thực tốt công tác quản lý chi phí đầu vào, hiệu sử dụng vốn tăng Tuy nhiên mức tăng chưa nhiều Ta thấy mức sinh lời SAF cao ngành chế biến lương thực thực phẩm Lợi nhuận ròng biên: Chỉ số phản ánh 100 đồng DTT có 3,6 đồng năm 2010 3,82 đồng năm 2011 lợi nhuận sau thuế BẢNG LỢI NHUẬN RỊNG BIÊN CỦA MỘT SỐ CƠNG TY CÙNG NGÀNH: Chênh lệch Công ty CAP LAF SAF MCF Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 2009- 2010 2010-1011 3,14% 4,05% 3,94% 5,80% 9,18% 3,60% 7% 1% 3,82% 2,66% 5,14% -0,34% 1,20% -8,18% 0,22% -1,92% 2,45% 2% 4,37% -0,45% 20 Nhìn vào bảng số liệu ta thấy lợi nhuận ròng biên doanh nghiệp tương đối cao so với số doanh nghiệp ngành SAF cơng ty có lợi nhuận cao ngành Ta thấy rõ điều qua biểu đồ sau: Lợi nhuận ròng biên năm 2011 so với năm 2010 tăng lên 0,22% mặt tuyệt đối do: Doanh thu tăng 78,95 tỷ đồng tơng chi phí tăng 74,35 tỷ đồng Ta thấy tốc độ tăng công ty đứng sau công ty cô phần lâm nông sản Yên Bái – CAP Hai công ty có lợi nhuận ròng biên tăng cơng ty khác ngành số giảm Nhìn vào biểu đồ thấy cơng ty cơng ty CAP có mức tăng trưởng đều, ôn định cao nhất, công ty SAF có tang mà tăng nhẹ năm gần lợi nhuận ròng biên Còn cơng ty lại LAF MCF có tăng giảm đột ngật sách bán hàng hai cơng ty không tốt Công ty LAF công ty đứng đầu ngành tháng cuối năm 2011 bán hàng thấp giá vốn nên lợi nhuận quí âm làm cho lợi nhuận năm 2011 giảm cách đáng kể điều làm cho công ty có lợi nhuận ròng biên thấp trượt dốc mạnh Tỷ suất sinh lời tài sản ROA công ty cho biết công ty đầu tư vào 100 đồng tài sản tạo 16,56 đồng (năm 2011) 15,54 đồng (năm 2010) lợi nhuận sau thuế ROA cơng ty có tăng 1,01% mặt tuyệt đối so với năm trước 21 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Tông tài sản bq ROA 2010 2011 Tốc độ tăng 15.393.757.496 19.367.091.594 126% 99.029.890.113 116.967.554.280 118% 15,54% 16,56% 107% - ROA công ty năm 2011 tăng lợi nhuận sau thuế tơng tài sản bình quân công ty tăng tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế nhanh tốc độ tăng tơng tài sản bình qn Năm 2011 tơng tài sản bình qn cơng ty tăng 18% Lợi nhuận sau thuế tăng 26% So với số công ty ngành ROA cơng ty mức tương đối cao Bảng số liệu biểu đồ sau cho thấy rõ điều này: ROA số công ty ngành Tên công ty ROA năm 2010 ROA năm 2011 Vốn thị trường (tỷ đồng) 20% 2% 17% 9% 41 224 136 35 CAP 12,71% LAF 29,44% SAF 15,54% MCF 6,84% Rõ quan sát qua biểu đồ: 22 Để rõ xem xét tình hình biến động lợi nhuận sau thuế tông tài sản công ty này: Năm 2010 Năm 2011 Chỉ tiêu CAP LAF SAF MCF CAP LAF SAF MCF Lợi nhuận sau thuế (tỷ 10,53 đồng) 9,268 83,833 15,393 10,458 16,427 19,37 15,44 Tông tài sản bq (tỷ đồng) 72,946 ROA 12,71% 29,44% 15,54% 6,84% 284,773 99,03 152,8685 82,223 23 539 116,97 172,2 19,98% 1,96% 16,56% 8,97% Biểu đồ biến động lợi nhuận sau thuế công ty ngành qua năm (tỷ đồng) Biểu đồ tơng tài sản bình qn cơng ty ngành qua năm Qua bảng số liệu biểu đồ ta thấy công ty đứng đầu ngành cơng ty LAF cơng ty có tơng tài sản lớn tăng nhanh cơng ty lại tơng tài sản khả đầu tư Tơng tài sản công ty SAF năm 2011 khoảng 1/3 công ty LAF ROA công ty tăng riêng công ty LAF giảm mạnh công ty quý bán hàng giá thấp giá vốn nên lợi nhuận quý âm ROA tăng chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản công ty tốt hơn, công ty quản lý sử dụng tài sản có hiệu thêm vào tơng tài sản cơng ty tăng cho thấy công ty tăng cường đầu tư mở rộng quy mô Công ty nên cố gắng quản lý sử dụng tài sản hợp lý năm tới 24 • Chỉ số ROE cơng ty qua năm cho thấy công ty bỏ 100 đồng vốn thu 28,09 đồng lợi nhuận sau thuế (năm 2011) 28,65 đồng (năm 2010) ROE công ty so với công ty khác ngành, qui mô vốn không cao Quan sát bảng số liệu biểu đồ sau thấy rõ nhận định Chỉ tiêu Năm 2010 CAP LAF Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng) 9,27 VCSH bq (tỷ đồng) 20,15 Năm 2010 SAF MCF Năm 2011 CAP LAF 83,83 15,39 10,46 16,43 10,54 19,37 15,44 177,65 53,73 41,69 22,95 241,15 68,95 50,18 46,00% 47,19% SAF MCF 28,65% 25,09% 57,00% 4,37% 28,09% 30,76% Biểu đồ biến động ROE số công ty ngành qua năm 25 Biểu đồ biến động VCSH bq (tỷ đồng) công ty ngành qua năm ROE công ty giảm giảm khơng đáng kể Trong cơng ty ngành MCF CAP có mức tăng tương đối cao Mặt khác VCSH công ty tăng nhanh MCF CAP Điều cho thấy hiệu sử dụng vốn công ty chưa tốt Trong năm tới cơng ty phải có sách sử dụng vốn hiệu cơng ty thay đơi sách bán hàng để có lợi nhuận cao để bù đắp mức tăng VCSH bq Kết luận: Về khả sinh lời công ty: từ phân tích chi tiết thấy khả sinh lời cơng ty mức bình thường so với công ty ngành cấu vốn Tuy nhiên khả sinh lời cơng ty tăng cho thấy hiệu sử dụng vốn chưa trọng nâng cấp Để công ty phát triển mạnh vươn lên cao cơng ty khác cơng ty phải trọng việc quản lý sử dụng tài sản hiệu III.4 Phân tích khả sinh lời qua phương pháp Dupont – phân tích tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sỡ hữu ROE Phân tích khả sinh lời qua phương pháp Dupont giúp đánh giá tình hình hoạt động tài doanh nghiệp Việc phân tích dựa vào phương pháp Dupont giúp ta kết hợp đánh giá tông hợp khả sinh lời công ty, đồng thời giúp ta đưa biện pháp gia tăng tỷ suất sinh lời VCSH Dạng bản: ROE= Tỷ lệ lãi ròng x Vòng quay tơng tài sản x Thừa số đòn bãy nợ ROE=ROS x TAT x FLM Phân tích khả sinh lời Chỉ tiêu Vốn chủ sở hữu bq Nợ phải trả bình qn Tơng tài sản bình qn Giá vốn hàng bán Doanh thu ĐVT 2011 68.954.969.63 đồng 48.012.584.64 đồng 116.967.554.28 đồng 450.189.783.51 đồng 506.677.680.99 đồng 26 2010 ± 53.730.834.98 15.224.134.649 45.299.055.12 2.713.529.519 99.029.890.11 17.937.664.168 383.603.690.58 66.586.092.921 427.724.475.25 78.953.205.739 % 28,3 5,9 18,1 17,3 18,4 56.487.897.48 Lợi nhuận gộp đồng Lợi nhuận sau thuế đồng Thừa số đòn bẩy nợ (FLM) Hệ số vòng quay tài sản( TAT) lần vòng Tỷ lệ lãi gộp Tỷ lệ lãi ròng (ROS) ROA ROE - A/h FLM % % % % % 11,15% 3,82% 16,56% 28,09% -2,28% - A/h TAT - A/h ROS % % 0,08% 1,64% 44.120.784.66 28,0 19.367.091.59 12.367.112.818 15.393.757.49 25,8 1,70 4,33 3.973.334.098,00 (0,15 1,84 4,32 10,32% 3,60% 15,54% 28,65% ) 0,01 0,83% 0,22% 1,01% -0,56% Đối tượng phân tích: ROE= ROE2011-ROE2010=28,65%-28,09%=-0,56% Xét nhân tố ảnh hưởng: - Ảnh hưởng FLM ROEFLM = FLM.TAT0.ROS0 = -2,28% - Ảnh hưởng TAT ROETAT = FLM1 TAT.ROS0 = 0,08% - Ảnh hưởng ROS: ROEROS = FLM1.TAT1 ROS = 1,64% Tông hợp ảnh hưởng nhân tố: ROE = -2.28% + 0,08% + 1,64% = -0,56% Như so với nâm 2010 tỷ suất sinh lợi vốn chủ sỡ hữu giảm 0,56% Nguyên nhân do: - Ảnh hưởng thừa số đòn bẩy nợ làm cho ROE giảm 2,28% nhân tố ảnh hưởng lớn đến giảm xuống ROE Nguyên nhân vốn chủ sỡ hữu chiếm tỷ trọng lớn tông nguồn vốn chiếm 60,61% tăng 3,65% so với năm 2010 Tăng VCSH giúp doanh nghiệp tự chủ mặt tài lại giảm tỷ suất sinh lời Doanh nghiệp nên có sách cân đối huy động nợ huy động VCSH để có tăng trưởng tỷ suất sinh lời VCSH năm tới Có thể cơng ty nên giảm VCSH tăng vay nợ - Ảnh hưởng hệ số vòng quay tơng tài sản làm cho ROE năm 2011 tăng 0,08% Nhân tố ảnh hưởng tích cực khơng đáng kể đến ROE - Ảnh hưởng tỷ lệ lãi ròng làm ROE năm 2011 tăng 1,64% so với năm 2010 nhân tố ảnh hưởng tích cực Nhưng tăng khơng đủ bù đắp cho 27 giảm ROE tác động thừa số đòn bẩy nợ gây nên Để góp phần cải thiện nhiều tỷ lệ lãi ròng cơng ty thay đơi sách bán chịu để tăng doanh thu, lợi nhuận từ làm tang ROE cơng ty 28 ... THIỆU VỀ CÔNG TY SAFOCO - SAFOCO FOODSTUFF JOINT STOCK COMPANY CÔNG TY CỔ PHẦN LƯƠNG THỰC THỰC PHẨM SAFOCO Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN LƯƠNG THỰC THỰC PHẨM SAFOCO Tên giao dịch quốc tế: Safoco. .. http://www.safocofood.com Email: safoco@ hcm.vnn.vn Ngành: SẢN PHẨM NÔNG NGHIỆP Lịch sử hình thành Cơng ty Cơ phần Lương thực Thực phẩm Safoco chuyển đởi từ Xí nghiệp Lương thực – Thực phẩm Safoco theo Quyết... dụng tài sản công ty tốt hơn, công ty quản lý sử dụng tài sản có hiệu thêm vào tông tài sản công ty tăng cho thấy công ty tăng cường đầu tư mở rộng quy mô Công ty nên cố gắng quản lý sử dụng tài