Giải bài tập chương 5 kinh tế đầu tư FTU cô Việt Hoa và một số đề thi bài tập kinh tế đầu tư FTU (1x bài tập + 3 đề thi)Giải bài tập phần hiệu quả sử dụng vốntính các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính hiện giá và không hiện giátính toán các chỉ tiêu thời gian hoàn vốn (t)điểm hòa vốn BEPkỹ thuật tương lai hóa FVkỹ thuật hiện tại hóa PVGiá trị hiện tại thuần NPVtỷ suất hoàn vốn nội bộ IRRthời gian hoàn vốn có hiện giá DDPchỉ tiêu doan lợi PIĐưa ra quyết định lựa chọn, đánh giá hiệu quả giữa hai dự án đầu tư.(link bảng tính excel được đính kèm)
Trang 1tổng vốn đầu tư 80000 usd
khấu hao hết trong 5 năm
Chi phí (bao gồm khấu hao) -70.000 -70.000 -70.000 -70.000 -70.000
Dòng tiền (CF) -80.000 34.500 34.500 34.500 34.500 54.500
khấu hao = tài sản cố định : thời gian thực hiện dự án = 60000:5=12000 (usd)
tổng vốn đầu tư 80000 usd
Thời gian hoàn vốn của dự án: t = 1,47 năm
Nếu NCVLĐ > 0 thì mẫu số sử dụng CF
Nếu NCVLĐ < 0 thì mẫu số sử dụng CF + |NCVLĐ|
Đơn vị tính: USD
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Lãi ròng (lợi nhuận ròng) là lợi nhuận sau thuế
Trang 20,909090909
Trang 3tài sản cố định 160 triệu USD
tài sản cố định (nhóm 1) 40 triệu USD
tài sản cố định (nhóm 2) 120 triệu USD
Thanh lý tài sản doanh thu các năm sau tăng thêm 20% doanh thu năm 1 Thuế TN từ thanh lý tài sản
sau dự án, tài sản nhóm 2 còn giá trị là: 120 - 10.10 = 20 triệu USD thanh lý tài sản nhóm 2 được 16 triệu => lỗ 4 triệu => thuế TNDN được khấu trừ: 4.20%=0,8 triệu USD thuế TNDN từ thanh lý tài sản nhóm 1 là: 2.20% = 0,4 triệu USD
Tổng vốn đầu tư của dự án: 201,28 triệu USD
Thuế TN từ thanh lý tài sản nếu lãi => thể hiện trong bảng < 0; nếu lỗ thể hiện trong bảng >0
Thuế TN từ thanh lý tài sản = 0,8 - 0,4 = 0,4 triệu USD
Đơn vị tính: Triệu USD
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Trang 4Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10
96,00 115,20 138,24 165,89 199,07 238,88 286,65 343,99 412,78 -81,60 -97,92 -117,50 -141,00 -169,21 -203,05 -243,66 -292,39 -350,87
18,00 0,40
24,60 26,52 28,82 31,59 34,91 38,89 43,66 44,40 119,21
sau dự án, tài sản nhóm 2 còn giá trị là: 120 - 10.10 = 20 triệu USD
thanh lý tài sản nhóm 2 được 16 triệu => lỗ 4 triệu => thuế TNDN được khấu trừ: 4.20%=0,8 triệu USD
thuế TNDN từ thanh lý tài sản nhóm 1 là: 2.20% = 0,4 triệu USD
Thuế TN từ thanh lý tài sản nếu lãi => thể hiện trong bảng < 0; nếu lỗ thể hiện trong bảng >0
Thuế TN từ thanh lý tài sản = 0,8 - 0,4 = 0,4 triệu USD
Đơn vị tính: Triệu USD
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Trang 5tài sản cố định 80 triệu USD
nhu cầu vốn lưu động 10% doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước
Tài sản cố định -80,00
Chi phí (có khấu hao) -72,00 -81,00 -90,00 -99,00 -81,00 -63,00
Khấu hao tài sản: 10,00
Cuối năm 6 bán TSCĐ được 15 triệu => lỗ (80-10.6) - 15 = 5 triệu => thuế TNDN được khấu trừ là: 5.25% = 1,25 triệu Tổng vốn đầu tư của dự án là: 80 + 7 = 87 triệu USD
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: triệu USD
Trang 6Chi phí Tổng VC FC
Chi phí gián tiếp trong sản xuất 1.150.000 450.000 700.000 Chi phí phân phối sản phẩm 680.000 330.000 350.000
Chi phí tương ứng với sản lượng hàng năm 12000 sản phẩm
chi phí biến đổi tỉ lệ thuận với sản lượng theo hàm bậc 1
chi phí biến đổi trên 1 đơn vị sản phẩm (v) là: 165 USD
Trang 7tổng chi phí 5 triệu
P,v = const
Chi phí biến đổi (VC) là: 3,55
=> v.Qmax = 3,55
P.Qmax = 8,875
=> P/v = 2,5
Điểm hòa vốn:
Trang 8thời gian 10 năm
Tản sản cố định -0,80
Nhận xét
Ta có IRR của dự án = 11%
Trường hợp 1, với r = 10%, ta có: IRR>r1 NPV1 < 0 loại dự án
Trường hợp 2, với r =15%, ta có: IRR<r2 NPV2>0 chọn dự án
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: Triệu USD
Trang 9NPV1 NPV 2
-0,03 0,17
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: Triệu USD
Trang 10giá chào bán 2800000 Khấu hao 280000
a Không chấp nhận
Chi phí khấu hao -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000
Dòng tiền (CF) -2.800.000 536.000 536.000 536.000 536.000 536.000 536.000 536.000 536.000 Nhận xét: NPV > 0 và IRR > r
b Chấp nhận
Chi phí khấu hao -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000
Dòng tiền (CF) -2.520.000 488.000 488.000 488.000 488.000 488.000 488.000 488.000 488.000
Trang 11Năm 9 Năm 10 NPV IRR
600.000 600.000
-280.000 -280.000
280.000 280.000
-64.000 -64.000
536.000 536.000 228.520 13,96%
540.000 540.000
-280.000 -280.000
280.000 280.000
-52.000 -52.000
488.000 488.000 237.309 14,26%
Trang 12sản xuất 10000 sản phẩm
=> do 1 linh kiện sản xuất ra 1 sản phẩm => để có 10.000 sản phẩm cần 10000 linh kiện
Chi phí mua linh kiện -600.000 -600.000 -600.000 -600.000 -600.000 -600.000 -600.000 -600.000 -600.000
Thanh lý
Thuế TNDN từ TSCĐ
Dòng tiền (CF) 1.000.000 -140.000 -140.000 -140.000 -140.000 -140.000 -140.000 -140.000 -140.000 -140.000
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ MUA NGOÀI/ TỰ SẢN XUẤT
Đơn vị tính: USD
Nhận xét: NPV > 0 => mua ngoài
Trang 13Năm 10 NPV
-600.000 450.000 100.000 -10.000 2.000 10.000 -100.000
-148.000 136.676
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ MUA NGOÀI/ TỰ SẢN XUẤT
Đơn vị tính: USD
Trang 14tài sản cố định 100 triệu USD Khấu hao 20
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: Triệu USD
Chi phí (không có khấu hao) -60,00 -67,50 -75,00 -82,50 -90,00 -97,50 -105,00
NPV = -8,18 < 0 => Không thực hiện dự án
Trang 15tài sản cố định 150 khấu hao 15
thanh lý 26 cuối năm thứ 8 tài sản đã khấu hao hết: 15.8= 120 => giá trị còn lại = 150-120=30 Bán TSCĐ được 26 triệu => lỗ 4 triệu => thuế TNDN được khấu trừ là (30-26).20%=0,8
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: triệu USD
Tổng vốn đầu tư = 150 + 15 = 165 triệu USD
Trang 16cuối năm thứ 8 tài sản đã khấu hao hết: 15.8= 120 => giá trị còn lại = 150-120=30 Bán TSCĐ được 26 triệu => lỗ 4 triệu => thuế TNDN được khấu trừ là (30-26).20%=0,8
IRR
9%
BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
Đơn vị tính: triệu USD
Link bảng tính EXCEL tại: https://goo.gl/homAqa