Thị trường hối đoái có kì hạn (forward market): là thị trường giao dịch các hợp đồng mua bán ngoại tệ có kì hạn, một hợp đồng mua bán ngoại tệ mà việc chuyển giao ngoại tệ được thực hiện sau một thời gian nhất định kể từ khi thực hiện hợp đồng.
NHÓM THỰC HIỆN: “TÁM” - NGUYỄN THỊ THU DIỄM - NGUYỄN THỊ NGỌC DIỄM - NGÔ THỊ THÚY - TRƯƠNG THỊ HỒNG OANH - NGUYỄN THỊ HIỀN NHI - TRẦN THỊ THU NI - TRẦN THỊ NGỌC THU - ĐỒN THỊ TUYẾT TRANH ĐẶC ĐIỂM Thị trường mang tính quốc tế Thị trường xác định sở cọ xát hị trường hoạt động liên tục 24/24 chênh lệch múi (trừ ngày nghỉ cuối tuần ) Tỷ giá cung cầu ngoại tệ thị trường định Những đồng tiền mạnh USD, EUR, JPY,CHF,GBP, AUD… giữ vị trí quan trọng thị trường, đặc biệt đồng Đôla Mỹ (USD) ĐỐI TƯỢNG THAM GIA Các Ngân hàng thương mại (Commercial Banks) Các nhà môi giới (Broker,Courtier) Ngân hàng trung ương (Central Bank) Các công ty kinh doanh (Corporate customers) NGHIỆP VỤ HỐI ĐỐI Nghiệp vụ giao (Spot Operations) Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage Operations) Nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn (Forward Operations) Nghiệp vụ cầm cố, hoán đổi (Swap Operations) Nghiệp vụ quyền chọn (Options) Khái qt thị trường hối đối có kỳ hạn Thị trường hối đối có kì hạn (forward market): thị trường giao dịch hợp đồng mua bán ngoại tệ có kì hạn, hợp đồng mua bán ngoại tệ mà việc chuyển giao ngoại tệ thực sau thời gian định kể từ thực hợp đồng Loại hợp đồng có kì hạn có loại hợp đồng hối đối có kì hạn: hợp đồng outright hợp đồng swap a hợp đồng outright: thỏa thuận ngân hàng khách hàng khơng phải ngân hàng(nonbank computer) mhằm mục đích phịng ngừa rủi ro cho khách hàng b.Hợp đồng swap loại hợp đồng có kỳ hạn hai ngân hàng theo hai bên đồng ý hốn đổi số lượng ngoại tệ định vào ngày xác đinh Và sau hốn đổi ngược lại vào ngày tương lai theo tỷ giá khác với tỷ giá hoán đổi lần đầu Thời hạn hợp đồng có kỳ hạn - Trên thị trường hối đối có kỳ hạn tỷ giá thường niêm yết theo bội số 30 ngày năm tài thường có 360 ngày nên thời thời hạn hợp đồng có kỳ hạn thường tháng, tháng, tháng … Yết giá có kỳ hạn Có hai loại yết giá theo kiểu outright kiểu swap : Tỷ giá có kỳ hạn theo kiểu outright đơn giản giá đồng tiền tính số đơn vị đồng tiền Tỷ giá theo kiểu swap yết phần chênh lệch theo số điểm (basic point) tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá giao ngày tương ứng khái quát thị trường hốn đổi (swap market) Hốn đổi (swap) có ảnh hưởng lớn đến hoạt động tài trợ phòng ngừa rủi ro, cho phép cơng ty đột phá vào loại thị trường vốn tận dụng ưu để gia tăng vốn mà khơng phải gia tăng rủi ro kèm theo Hốn đổi có hai loại : hoán đổi lãi suất (interest swap) hoán đổi tiền tệ (currency swap) Hoán đổi tiền tệ trao đổi khoản nợ đồng tiền cho khoản nợ đồng tiền khác SỬ DỤNG HỐN ĐỔI ĐỂ HẠ THẤP CHI PHÍ tận dụng ưu tương đối hạ thấp chi phí thơng qua phịng ngừa rủi ro khai thác khác biệt quy định thuế phát triển thị trường sử dụng hoán đổi tiền tệ công cụ ngừa rủi ro Hợp đồng hốn đổi tiền tệ sử dụng để phịng ngừa rủi ro hối đoái dài hạn, thường hai năm Hoán đổi tiền tệ Việt Nam Giao dịch hoán đổi giao dịch hối đoái bao gồm đồng thời hai giao dịch: giao dịch mua bán số lượng đồng tiền với đồng tiền với đồng tiền khác, kỳ hạn toán hai giao dịch khác tỷ giá hai giao dịch xác định thời điểm ký hợp đồng Thực hành giao dịch hoán đổi tiền tệ : khách hàng có nhu cầu thực hốn đổi với ngân hàng cơng ty xuất nhập khẩu, ngân hàng khác tổ chức tín dụng phi ngân hàng Ví dụ Minh họa giao dịch hoán đổi saigoninmex Saigonimex có nhu cầu giao dịch: Bán 90.000USD giao để lấy VND chi tiêu thời điểm Mua 80.000 USD kỳ hạn để có USD tốn hợp đồng nhập đến hạn sau ba tháng Okjgiar sử saigonimwx chọn VAB để thực giao dịch hốn đổi vào ngày hiệu lực VAB có thơng tin tỷ giá USD/VND : 15.805-15810 lãi suất ÚD: 4.6-5.2; VND: 7.8-10.6 hai bên thỏa thuận giao dịch hoán đổi với thời hạn tháng trị giá 80.000 USD sau: Vào ngày hiệu lực: Ngân hàng mua giao 80.000USD saigonimex theo tỷ giá mua USD/VND = 15.805 nhận 80.000 USD saigonimex nhận được: 80.000*15.805 = 1.2647.400.000 VND chi 80.000USD ngân hàng xác định chào tỷ giá giá bán kỳ hạn (Fb) cho saigonimex Tỷ giá bằng: Fb = (Sb + Sb[Lcd(vnd) – Ltg(NT)]n)/(100*360) = 15810 + 15810(10.6 -4.6)90 / 100*360 = 16.047 lợi ích bên giao dịch hốn đổi tiền tệ Với khách hàng lợi ích thể chổ khách hàng thoải mãn nhu cầu ngoại tệ nội tệ thời điểm tại, đồng thời thoải mãn nhu cầu mua bán ngoại tệ vào ngày đáo hạn tránh rủi ro biến động tỷ giá Đối với ngân hàng lợi ích thể chỗ mặt ngân hàng góp phần nâng cao uy tín gia tăng giá trị thương hiệu mặt khác, ngân hàng kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá mua bán ngoại tệ ... customers) NGHIỆP VỤ HỐI ĐỐI Nghiệp vụ giao (Spot Operations) Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage Operations) Nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn (Forward Operations) Nghiệp vụ cầm cố,... Operations) Nghiệp vụ cầm cố, hoán đổi (Swap Operations) Nghiệp vụ quyền chọn (Options) Khái qt thị trường hối đối có kỳ hạn Thị trường hối đối có kì hạn (forward market): thị trường giao dịch... đồng hốn đổi tiền tệ sử dụng để phịng ngừa rủi ro hối đối dài hạn, thường hai năm Hoán đổi tiền tệ Việt Nam Giao dịch hoán đổi giao dịch hối đoái bao gồm đồng thời hai giao dịch: giao dịch mua